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PROPUESTA PRELIMINAR PROPUESTA PRELIMINAR
PROYECTO CORPORATIVOPROYECTO CORPORATIVO
AUTOPISTAS DE LA MONTAAUTOPISTAS DE LA MONTAÑÑAA
Este documento ha sido elaborado por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (en adelante “ISA”), como parte del trabajo conjunto con el Ministerio de Transporte y el Grupo Infraestructura para la Competitividad con el objetivo de presentar un análisis preliminar del Proyecto Corporativo Autopistas de la Montaña, con base en análisis y cifras preliminares, estimadas exclusivamente para el beneficio y el uso personal de ISA con el fin de indicar, la posibilidad de realizar el proyecto en mención. La presente propuesta y sus contenidos son propiedad exclusiva de ISA y no podrá ser revelada a ningún tercero ni utilizada para ningún otro fin sin que medie el consentimiento previo y por escrito de ISA.
La información sobre la cual hemos basado nuestros análisis se ha obtenido de fuentes de información pública y de estudios realizados previamente por terceros. ISA no se responsabiliza ni ofrece garantías, explícitas o implícitas de que tal información sea exacta, fidedigna y completa.
La finalidad de esta presentación es exclusivamente informativa y sólo podrá ser utilizada como documento de discusión y trabajo. ISA no se responsabiliza de las consecuencias que pudieran derivarse de la distribución o uso de este documento para otros fines u objetivos distintos a los indicados. Asimismo, este documento no podrá difundirse, citarse ni utilizarse con la finalidad aquí señalada. Tampoco podrá ser publicado o incluido en cualquier documento sin consentimiento previo de ISA.
ISA, sus Filiales, administradores o empleados no contraerán ninguna responsabilidad derivada de la pérdida o reclamación que se derive de cualquier uso de la información o contenido de esta presentación.
El resumen de ciertas condiciones financieras presentadas son referenciales y bajo ningún concepto se deben considerar como una propuesta financiera definitiva por parte de ISA.
NOTA IMPORTANTE
1. ISA
2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA
MONTAÑA
3. CIFRAS PRELIMINARES
4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
5. CONCLUSIONES
AGENDA
ISA – SUS FORTALEZAS
Concebir EstructurarOperar y Mantener
AdministrarConstruir
Análisis de marcos
PolíticoMacroeconómicoJurídico, normativo y regulatorio
Interacción con reguladores y autoridades
Financiera
Manejo flujo de caja de LPCapacidad y experiencia en financiación de LP (préstamos, bonos y acciones)
Estudios por etapasDesagregación por actividades
Gestión de corredores
PredialAmbientalSocialAutoridades locales
Ingeniería específica (nv)
Gerencia de proyectos
Selección y contratación proveedores
Estructurar y poner en marcha empresas
SocietariosAdministrativosLaboralesJurídicos
Gestión dentro del grupo
Gobierno corporativoSinergias (compras, informática, seguros, etc.)
Ingeniería específica (nv)
Experiencia y vocación de mantenimiento y operación
7/24 durante 40 años
ISA – SUS CIFRAS
MILES DE DOLARES 2,008
Estado de resultados
Ingresos operacionales 1,410,703
Ebitda 1,013,577
Margen Ebitda 71.80%
Utilidad operacional 764,911
Utilidad antes de interés minoritario 362,531
Utilidad neta 105,453
Balance
Activo 6,435,976
Pasivo 2,995,802
Interés Minoritario 1,237,879
Patrimonio de los accionistas 2,202,295
AGENDA
1. ISA
2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA
MONTAÑA
3. CIFRAS PRELIMINARES
4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
5. CONCLUSIONES
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
22CAUCASIACAUCASIA
HATILLOHATILLO
BELLOBELLO
ANCONANCON
VIRGINIAVIRGINIA
EL TIGREEL TIGRE
SANTAFE DE SANTAFE DE ANTIOQUIAANTIOQUIA
BOLOMBOLOBOLOMBOLO
Bogotá
Cali
Rumichaca
Pitalito
Neiva
Buenaventura
Riohacha
11
44
33
PUERTO BERRIOPUERTO BERRIO
Paraguachón
Cartagena
Barranquilla
Santa Marta
Sincelejo
San Roque
Popayán
Pasto
Palo de Letras
Necoclí
TRES PUERTASTRES PUERTAS
Estructurar,
desarrollar,
construir, operar y
mantener un
Proyecto
Corporativo que
agrupe 4 tramos
de la red arterial
del país
HATILLO HATILLO ––CAUCASIACAUCASIA
• Forma parte de la Troncal de Occidente y une a Medellín con la Costa Atlántica, es la continuación de la concesión vial Bello - Hatillo que finaliza en Don Matías
• Dado que en la actualidad es la salida que tiene el occidente colombiano a la Costa Atlántica, constituye un importante corredor de comercio, comunicación y turismo
BELLO BELLO ––PUERTO BERRPUERTO BERRÍÍOO
� Transversal que une la troncal del Magdalena con la Troncal de Occidente.
� Con el desarrollo de este proyecto y el de Ruta del Sol se espera favorecer el intercambio comercial entre Antioquia y Bogotá y entre Antioquia y la Costa Atlántica
ANCANCÓÓN N ––TRES PUERTASTRES PUERTAS
� Forma parte de la Troncal de Occidente y comunica a Medellín con el Eje Cafetero.
� Al realizarse la construcción de esta doble calzada, la Troncal de Occidente contaría con doble calzada desde Santander de Quilichao en el Cauca hasta Medellín, agilizando así el movimiento de mercancías desde y hacia Buenaventura y con el Eje Cafetero (Pereira, Manizales, Armenia)
TTÚÚNEL DE NEL DE OCCIDENTE OCCIDENTE ––EL TIGREEL TIGRE
� Proyecto conocido como Ruta de la Nueva Independencia, que conectará con la Ruta de las Américas
� Acceso más directo a los puertos de la Costa Atlántica, en conexión con la Ruta de las Américas
11
22
33
44
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
11
33
22
44
900900TOTALTOTAL
23423444-- AncAncóón Sur n Sur –– 3 Puertas3 Puertas
777733-- San JosSan Joséé del Nusdel Nus–– Puerto BerrPuerto Berrííoo
25125122-- Hatillo Hatillo -- CaucasiaCaucasia
33833811-- TTúúnel de Occidente nel de Occidente –– El TigreEl Tigre
LongitudLongitud(km)(km)
TRAMOS CONSTRUCCITRAMOS CONSTRUCCIÓÓNN
1.2511.251TOTALTOTAL
38038044-- AncAncóón Sur n Sur –– 3 Puertas3 Puertas
18618633-- Bello Bello –– Puerto BerrPuerto Berrííoo
28428422-- Hatillo Hatillo -- CaucasiaCaucasia
40140111-- TTúúnel de Occidente nel de Occidente –– El TigreEl Tigre
LongitudLongitud(km)(km)
TRAMOS A OPERAR Y MANTENERTRAMOS A OPERAR Y MANTENER
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
1. ISA
2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA
MONTAÑA
3. CIFRAS PRELIMINARES
4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
5. CONCLUSIONES
AGENDA
Rubro Valor
Construcciones de vías 4,416,115
Compras de predios 531,377
Manejo ambiental 222,365
Gestión social 133,419
Gerencia 88,946
Interventoría 177,892
Infraestructura de operación 31,131
Inversiones Totales 1 5,601,245
Operación 394,620
Mantenimiento rutinario 1,621,298
Mantenimiento períodico 2,315,577
Recaudo 2,274,829
OyM 1 6,606,323
Ingresos Esperados 1,2 22,748,290
Aportes del Gobierno 1,3 1,960,436
Valor presente @ WACC
Ingresos 4,188,036
Inversiones 3,405,665
OyM 1,350,490
Aportes del Estado 1,191,983
CONCESIÓN CORPORATIVA
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑACIFRAS PRELIMINARES
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Inversiones Acumuladas Ingresos Acumulados
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Aportes del Gobierno (15 Años)
Perfil de InversionesPerfil de Inversiones
Valores en millones de pesos constantes del año 2008
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑACIFRAS PRELIMINARES
COP 1 BillCOP 1 Billóón n (50%)(50%)
COP 600 mil COP 600 mil millones (30%)millones (30%)
COP 400 mil COP 400 mil millones (20%)millones (20%)
12 2752 52
3011 26
45 4523
5 10 19 19 1118
40
77 77
45
16
38
67 67
35
715
28 2816
31
69
134 134
79
28
67
117 117
61
1226
49 49
28
0
40
80
120
160
200
240
280
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Mun de Medellín Depto Antioquia Gbno Nal
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
CIFRAS PRELIMINARES
1. ISA
2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA
MONTAÑA
3. CIFRAS PRELIMINARES
4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
5. CONCLUSIONES
AGENDA
CONVENIO 1CONVENIO 1 CONVENIO 2CONVENIO 2
ISA firma un CONVENIO
INTERADMINISTRATIVOcon el Estado
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑAESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
DISEDISEÑÑOS, OS, LICENCIAMIENTOS, LICENCIAMIENTOS,
PREDIOS, CONSTRUCCIPREDIOS, CONSTRUCCIÓÓN, N, OPERACIOPERACIÓÓN N
Y MANTENIMIENTOY MANTENIMIENTO
ETAPA IETAPA I
ETAPA IIETAPA II
ESTUDIOSESTUDIOSTTÉÉCNICOS (Fase II),CNICOS (Fase II),
DE TRDE TRÁÁFICO, FICO, LEGALES YLEGALES Y
FINANCIEROSFINANCIEROS
VIABILIDAD PARCIAL VIABILIDAD PARCIAL O TOTALO TOTAL
NO VIABILIDAD:NO VIABILIDAD:TERMINA CONVENIOTERMINA CONVENIO
AJUSTE CONDICIONES AJUSTE CONDICIONES PARA CONSTRUCCIPARA CONSTRUCCIÓÓN, N,
OPERACIOPERACIÓÓN Y EXPLOTACIN Y EXPLOTACIÓÓNNCOMERCIALCOMERCIAL
CONVENIOINTERADMINISTRATIVO 2
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑAESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
100%100% ISA / subordinadasISA / subordinadas
ACCIONISTASACCIONISTAS
SPESPE
FIDUCIAFIDUCIA
ProveedoresProveedores FinanciadoresFinanciadores ContratistasContratistas
FinanciadoresFinanciadores
PagosPagos
RecursosRecursos
AportesAportes
PeajesPeajes
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑAESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
SPESPE
Inversionista AInversionista A Inversionista BInversionista B Inversionista CInversionista C
ISA ISA -- ControladorControlador
Otros InversionistasOtros Inversionistas-- InstitucionalesInstitucionales
-- PPúúblicosblicos
-- Personas naturales/JurPersonas naturales/Juríídicasdicas
ACCIONISTASACCIONISTAS
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
1. ISA
2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA
MONTAÑA
3. CIFRAS PRELIMINARES
4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
5. CONCLUSIONES
AGENDA
• El Proyecto Autopistas de la Montaña logra la concertación entre fuerzas favorables para el desarrollo del país a través de la integración de fortalezas del Estado (Nación, Departamento, Municipio) y la articulación de fuerzas del sector privado con el sector público
• Se logra viabilizar el proyecto Nueva Independencia, en unión con otros importantes proyectos de infraestructura vial del país, promoviendo el desarrollo y mejorando la competitividad del país
• Se logran compensar los flujos de proyectos deficitarios con proyectos viables financieramente y por consiguiente, se optimiza la ejecución de los proyectos y los aportes del Estado
• Se pueden lograr economías de escala en las inversiones y en los costos operativos
• Se puede lograr eficiencia en la contratación de la financiación
• El relacionamiento del Estado sería con una sola sociedad, que tendría el control del vehículo en el cual se desarrollen los proyectos
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑACONCLUSIONES
PROPUESTA PRELIMINAR PROPUESTA PRELIMINAR
PROYECTO CORPORATIVOPROYECTO CORPORATIVO
AUTOPISTAS DE LA MONTAAUTOPISTAS DE LA MONTAÑÑAA