Material preparado por:

Ing. Juan Macazana Tello.

Cuando una empresa hace una inversión incurre en un desembolso de efectivo con el propósito de generar en el futuro beneficios económicos que ofrezcan un rendimiento atractivo para quienes invierten. Evaluar un proyecto de inversión consiste en determinar, mediante un análisis de costo-beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para entonces tomar la decisión de realizarlo o rechazarlo.

Existen dos motivos para que la empresa realice las inversiones:

Por excedente de recursos

Por necesidades específicas

• Conjunto de actividades o acciones, con un determinado ordenamiento cronológico, que busca satisfacer una necesidad o solucionar un problema previamente identificado.

• De carácter temporal y apunta a la generación o transferencia de capacidades o crea actividades permanentes posteriormente a su ejecución.

Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos (materiales, humanos y técnicos),y su objetivo es obtener un rendimiento en un plazo determinado. Esto implica inmovilizar recursos a largo plazo.

O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar beneficios económicos en un futuro, a través de un período relativamente a largo plazo, mediante el desembolso en el presente de una importante cantidad de recursos.

¿Qué es un proyecto de inversión pública? * Toda intervención limitada en el tiempo * Utiliza total o parcialmente recursos públicos * Para crear, ampliar, mejorar, modernizar o

recuperar la capacidad productora de bienes y servicios

* Beneficios se deben generar durante la vida útil del proyecto

CONCEPTO DE ECONOMÍA

CONCEPTO DE PROYECTO

ECONOMÍA PROYECTO DE INVERSION PRIVADO

PROYECTO

Solucionar un problema, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos, busca producir un beneficio Beneficio Financiero

Solucionar un problema, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos, busca producir un beneficio

Asignar recursos para, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos

Relación planificación - proyecto

Un proyecto es una herramienta para la toma de decisiones de inversión, pero no puede garantizar que en el futuro efectivamente todo lo que se visualizó en el momento de su formulación y evaluación se replique. Hay que recordar que el contexto es cambiante y en general la visualización de los evaluadores es limitada.

ADVERTENCIA!!!!

Complementarios Sustitutos

Mutuamente Excluyentes

Dependientes Independientes

IDEAIDEA

PRE-INVERSIONPRE-INVERSION

INVERSIONINVERSION

OPERACIONOPERACION

ETAPAS DEL CICLO DE PROYECTOS

ETAPA DE PRE- INVERSIÓN

ETAPA DE INVERSIÓN

ETAPA DE OPERACIÓN

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

DISEÑO

CONSTRUCCIÓN

OPERACIÓN

EVAUACION EX-POST

Ciclo de Vida del ProyectoCiclo de Vida del Proyecto

* El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso

PERFIL SIMPLIFICADO

PERFIL

FACTIBILIDAD

ESTUDIODEFINITIVO /EXPEDIENTE

TECNICO

EJECUCION

PRE-INVERSION * INVERSION POST-INVERSION

IDEA FIN

RETROALIMENTACION

OPERACIÓNY

MANTENIMIENTO

EVALUACION EX POST

FASE DE PRE-INVERSIÓNFASE DE PRE-INVERSIÓN

Fase de Pre - Fase de Pre - InversiónInversión

En esta fase es posible definir las siguientes ETAPAS:

IDEA

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

PERFIL

Etapa de Etapa de IdeaIdea

Corresponde a una primera aproximación al problema, necesidad u oportunidad y a su resolución.

Pre-inversiónInversión Operación Evaluación

Etapa de PerfilEtapa de Perfil Se realiza la preparación y evaluación de las posibles alternativas de solución, partiendo de información que proviene principalmente de fuentes de origen secundario. Como resultado de la etapa se pretende:

◦ descartar las alternativas no factibles,◦ seleccionar alternativas posiblemente factibles y avanzar a la siguiente etapa, ó◦ Seleccionar aquella alternativa que es técnica y económicamente mejor entre las alternativas estudiadas y pasar a la etapa de diseño en la fase de inversión del proyecto. ◦ esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisión por la autoridad.

Pre-inversión Inversión Operación Evaluación

Etapa de Pre - Etapa de Pre - FactibilidadFactibilidad

En esta etapa se realiza una evaluación más completa y profunda de las alternativas identificadas en la etapa de perfil y de las posibles soluciones.

Como resultado de la etapa se pretende:descartar las alternativas no factibles

seleccionar aquella alternativa que es técnica y económicamente mejor y pasar a la etapa de factibilidad o diseño.

esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisión por la autoridad.

Pre-inversión Inversión Operación Evaluación

Etapa de Etapa de FactibilidadFactibilidad

En esta etapa se perfecciona y precisa la mejor alternativa identificada en la etapa de pre-factibilidad, sobre la base de información primaria recolectada especialmente para este fin.

Como resultado de la etapa se pretende:◦ pasar a la etapa de diseño en la fase de inversión del

proyecto

Pre-inversión Inversión Operación Evaluación

Esquema de la Pre - Esquema de la Pre - InversiónInversión

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

Pasos del estudio de

preinversiónContenido del informe del

estudio

Identificación del problema

Definición del problema y

presentación del estudio

Diagnóstico de la situación

actual

Estudio de mercado:

Demanda, Oferta y Déficit

Identificación y definición de

alternativas de solución

Optimización de la situación base;

Tamaño y localización;

anteproyecto de ingeniería

Evaluación de las alternativas

Estimación de costos y

beneficios, cálculo de indicadores.

Presentación de la

alternativa seleccionada

Descripción detallada y

justificación de la selección de la

alternativa

Estudio de Pre inversión

FASE DE FASE DE INVERSIÓNINVERSIÓN

FASE DE INVERSIÓNFASE DE INVERSIÓN

Se podría definir a esta etapa como la implementación del proyecto.

Se presentan efectos en la demanda y erogaciones (distribuciones) de dinero por concepto de implementación del proyecto, así como tiempo.

La persona encargada en esta fase será el Administrador de proyectos.

Fase de InversiónFase de Inversión

Considera todas las acciones destinadas a materializar la solución formulada y evaluada como conveniente.

Consta de dos etapas:◦ Diseño de arquitectura, ingeniería y especialidades y

presupuesto detallado de las obras. ◦ Ejecución de obras.

Pre-inversión Inversión Operación Evaluación

FASES DEL ESTADO DE FASES DEL ESTADO DE INVERSIÓNINVERSIÓN

• Etapa de diseño• Etapa de ejecución

ESTADO DE INVERSIÓNESTADO DE INVERSIÓN

• Todas las acciones tendientes a desarrollar el diseño definitivo de ingeniería y arquitectura y ejecutar físicamente el proyecto o programa, tal y como fue especificado en la pre-inversión. Dentro de las actividades que contempla la inversión, se encuentran: implementación, adquisición de activo fijo, montaje, capacitación, organización.

ETAPA DE DISEÑOETAPA DE DISEÑO

Elaborar el diseño preliminar de ingeniería y arquitectura,

ajustar detalles finales previos a la ejecución, tales como disponibilidad y características del terreno o área de influencia y las bases para la contratación de las obras. Diseño y término de referencias para la ejecución de programas.

ETAPA DE EJECUCIÓN Y/O ETAPA DE EJECUCIÓN Y/O CONSTRUCCIÓNCONSTRUCCIÓN

Organización para la construcción del bien capital definido en el estudio del proyecto

FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN

FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN

Si el proyecto pasó las etapas de formulación, evaluación e implementación, se logró la transformación de una idea de proyecto a una realidad. El campo de acción siguiente viene dado por la ejecución del proyecto, el encargado de esta etapa es el administrador de empresas.

Fase de Fase de OperaciónOperación

En esta fase el proyecto adquiere su realización objetiva, es decir, que la unidad productiva instalada inicia la generación del producto, bien o servicio, para el cumplimiento del objetivo específico orientado a la solución del problema.

Pre-inversión Inversión Operación Evaluación

FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN

Los responsables de la ejecución y administración trabajan juntos

en detalles finales de operación.

Fase de Evaluación de Fase de Evaluación de ResultadosResultados

Se evalúa si el proyecto es la acción-respuesta al problema, oportunidad o necesidad.

Para ello, es necesario verificar después de un tiempo razonable de su operación, si efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervención del proyecto.

InversiónPre-inversión Operación Evaluación

Esquema para la Esquema para la Toma de DecisionesToma de Decisiones

PREINVERSION

INVERSIONOPERACION

DISEÑO

EJECUCION

OPERACION

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

Abandonar

postergar

Ciclo de Vida y Tipo Ciclo de Vida y Tipo de Evaluaciónde Evaluación

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

DISEÑO

EJECUCION

OPERACION

Evaluaciónex - ante

Seguimiento físico - financieroSeguimiento de la operación

Evaluación ex - post

Identificación de la idea

Estudio de preinversión

Decisión de inversión

Administración de la inversión

Evaluación de los resultados

Los principales puntos que debe considerar un estudio de mercado son:

Perfil de los productos y/o serviciosAnálisis de la demandaAnálisis de los preciosAnálisis de la oferta

Análisis de los canales de distribución

Promoción

En este estudio se decide dónde deben fabricarse o generar los productos yo servicios, de tal manera que los puntos que deben de incluirse son:

Procesos de fabricaciónLocalización general y específica del proyectoMateria primas e insumos requeridosEquipo, maquinaria e instalaciones necesarias

Capacidad de producciónTecnología

El estudio debe de comprender principalmente las siguientes etapas:

Previsión

PlaneaciónOrganización

IntegraciónDirección

Control

El estudio financiero considera la información de los estudios de mercado y técnico para obtener los flujos de efectivo positivos y negativos a lo largo del horizonte de planeación, el monto de la inversión fija y flexible, las formas de financiamiento para la operación y la evaluación para conocer la utilidad y la calidad de la inversión del proyecto.

El estudio financiero deberá demostrar que el proyecto puede realizarse con los recursos financieros disponibles. Asimismo, se debe examinar la conveniencia de comprometer los recursos financieros en el proyecto, en comparación con otras posibilidades que se conozcan de colocación.Normalmente la decisión final sobre la realización efectiva del proyecto dependerá de las conclusiones de los estudios de mercado, técnico y financiero.

Llamado también cuantitativo o de viabilidad y la información que se debe de determinar son:

Inversión total o Monto original de la inversiónVida útil del proyecto

Valor de rescate al final de la vida útil del proyectoCosto de capital o Tasa mínima requeridaFlujos netos de efectivo