LEY SARBANES OXLEY

Tópicos en Dirección Financiera I

GRUPO No. 4Leslie Haydee Aparicio10943060Oscar Fuentes11223081Mónica Coello 11223082Osmar Castellanos 11223200Fernando Argueta 11243267 

INTRODUCCION

La Ley Sarbanes Oxley nace en Estados Unidos con el fin de monitorear a las empresas que cotizan en bolsa de valores, evitando que las acciones de las mismas sean alteradas de manera dudosa, mientras que su valor es menor

La Ley toma su nombre del senador del partido demócrata Paul Sarbanes y el congresista del partido republicano Michael G. Oxley. Fue aprobada por amplia mayoría, tanto en el congreso como el senado, abarca y establece nuevos estándares de actuación para los consejos de administración y dirección de las sociedades así como los mecanismos contables de todas las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos

SURGIMIENTO

La Ley de Sarbanes Oxley surge después de los eventos generados por las caídas de las empresas Enron, Tyco International y WorldCom

En donde se da a conocer que debido a una falta de supervisión de los estados financieros de estas empresas y a sus datos alterados con el objetivo de conseguir más inversores y no garantizar las inversiones realizadas por los mismos, castigando de esta manera a las personas que manejan estas empresas públicas.

OBJETIVO

• De una forma generalizada, la ley de SARBANES OXLEY tiene el objetivo de supervisar a todas las empresas auditoras que son responsables de realizar las respectivas auditorias a las empresas públicas.

Y a su vez garantizar el correcto manejo de desarrollo de los mercados de valores, cubriendo las inversiones de las personas que compran valores y al mismo tiempo sancionar a todas aquellas empresas auditoras y publicas que falsifiquen, modifiquen, alteren o tergiversen información

ANTECEDENTES

La Ley Sarbanes Oxley es una Ley federal de Estados Unidos que ha generado una gran controversia, y que supuso la respuesta a los escándalos financieros de algunas grandes corporaciones. Estos escándalos hicieron caer la confianza de la opinión pública en las empresas de auditoría y contabilidad.

ANTECEDENTES

La Ley también se refiere a la independencia de las casas auditoras, el gobierno corporativo y la transparencia financiera. Esta Ley se considera uno de los cambios más significativos en la legislación empresarial.

La primera y más importante parte de la Ley establece una nueva agencia privada sin ánimo de lucro, es decir, una compañía reguladora encargada de revisar, regular, inspeccionar y sancionar a las empresas de auditoría.

ANTECEDENTES

EL CASO ENRON

Enron Creditors Recovery Corporation era una compañía energética estadounidense con base en Houston, Texas. Enron empleó a 21.000 personas y fue una de las compañías eléctricas, de gas natural, papelería, y de comunicaciones más importantes del mundo, con unos ingresos de 111.000 millones de dólares en el año 2000, llegando a ser la séptima empresa de Estados Unidos, según su supuesta contabilidad.

Enron fue nombrada por la revista “Fortune” como la compañía más innovadora de América durante 6 años consecutivos desde 1996 hasta 2001.

El caso Enron se hizo famoso a finales del año 2001, cuando se reveló que su condición financiera estaba sustentada por una contabilidad creativa fraudulenta, sistemática e institucionalizada desde hace años, es decir, utilizaban avanzadas técnicas de ingeniería financiera para modificar su realidad contable. Desde entonces se ha convertido en un símbolo de la corrupción y del fraude corporativo.

ANTECEDENTES

El escándalo causó la disolución de la empresa consultora y auditora Arthur Andersen, la cual era muy prestigiosa en su momento.

ANTECEDENTES

Como se descubrió después, muchos de los activos y beneficios de Enron fueron inflados, o enteramente fraudulentos o inexistentes, anotando deudas y pérdidas en entidades situadas en paraísos fiscales que no estaban incluidas en el sistema financiero de la compañía, además del uso de otras transacciones financieras, complejas y sofisticadas, entre Enron y las mencionadas compañías creadas para encubrir los datos contables deficitarios.

El intento de rescate por parte de un “Caballero Blanco” (Dynegy)

Pero esto fue en vano, lo que llevó finalmente a la bancarrota en diciembre de 2001. Cuando el escándalo fue revelado en 2001, las acciones de Enron cayeron desde alrededor de 90$ a 0,30$.

ASPECTOS DE LA LEY SARBANES OXLEY

Novedades y puntos mas importantes que introduce la ley de Sarbanes Oxley

Requerimientos que establece la comisión encargada de supervisar las auditorias de las compañías que cotizan en la bolsa en relación al articulo 404 de la ley

Otros articulo importantes de la ley Sarbanes Oxleyx

Costo de Implementación

Beneficios inesperados de las ley Sarbanes Oxley

Novedades y puntos mas importantes que introduce la ley de Sarbanes

Oxley

La creación de la Comisión encargada de supervisar las auditorías de las compañías que cotizan en bolsa.

Prohibición de préstamos personales a directores y ejecutivos.

Transparencia de la información de acciones y opciones, de la compañía en cuestión, que puedan tener los directivos, ejecutivos y empleados claves de la compañía y consorcios, en el caso de que posean más de un 10% de acciones de la compañía. Asimismo estos datos deben estar reflejados en los informes de las compañías.

Endurecimiento de la responsabilidad civil así como las penas, ante el incumplimiento de la Ley. Se alargan las penas de prisión, así como las multas a los altos ejecutivos que incumplen y/o permiten el incumplimiento de las exigencias en lo referente al informe financiero.

Protecciones a los empleados caso de fraude corporativo. La OSHA (Oficina de Empleo y Salud) se encargará en menos de 90 días de reinsertar al trabajador, se establece una indemnización por daños, la devolución del dinero defraudado, los gastos en pleitos legales y otros costes.

Requisitos Principales

Establecer un nuevo consejo de vigilancia, supervisado por la SEC (Security Exchange Commision - Comisión de Valores de Estados Unidos).

Definir nuevas funciones y responsabilidades para el comité de auditoría, que debe tener miembros independientes a la administración.

Nuevas reglas para la conformación de los Consejos de Administración, para que incluyan personas ajenas al grupo de control de la empresa.

Que los directivos acompañen los reportes con una certificación personal, en general se incrementan las responsabilidades de los directores generales y de los directores de finanzas.

Requerimientos que establece la comisión encargada de supervisar las auditorias de las

compañías que cotizan en la bolsa en relación al articulo 404 de la ley

La novedad que introduce el artículo 404 de la Ley Sarbanes Oxley es la exigencia de redactar un informe de control interno al final de cada ejercicio fiscal. Dentro de este informe de control interno se establece la responsabilidad del equipo directivo de tener una estructura de control interno adecuada

Este informe de control interno es revisado y evaluado por la empresa auditora, que certificara la anterior evaluación hecha por la comisión de los directivos encargados de realizar dicho informe.

Requerimientos del Artículo 404

Asesoramiento del diseño y la eficacia del funcionamiento de los controles internos relacionados con el mantenimiento de los balances financieros relevantes.

Comprensión de la importancia de las transacciones anotadas, autorizadas, procesadas, y contabilizadas

Documentar suficiente información sobre el flujo de transacciones para identificar posibles errores o fraudes que hayan podido ocurrir.

Evaluar la credibilidad de los controles de la compañía, de acuerdo con el “COSO” (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission), organización encargada de identificar fraudes financieros.

Evaluar los controles diseñados para prevenir o detectar fraudes, incluidos los controles a la dirección.

Evaluar el control del proceso del informe financiero al final del ejercicio.

Evaluar el control sobre la veracidad de los asientos contables.

Otros articulo importantes de la Ley Sarbanes Oxley

Artículo No. 302. Controles Internos

En el artículo 302 de la Ley se establecen los procedimientos internos con el fin de asegurar la transparencia financiera. Los artículos referentes a controles internos, son quizás los más importantes de la Ley.

Con esto, a la auditora externa se le exime de culpa, o al menos de parte de culpa, ya que el informe de auditoría se efectúa a partir de los informes que le concede la compañía.

La Ley Sarbanes Oxley establece un responsable o responsables, sobre los que recaerán las posibles consecuencias ante un fraude, algo que anteriormente no existía y que conllevaba dificultades legales a la hora de buscar responsables, como ocurrió en el caso Enron.

Otros articulo importantes de la Ley Sarbanes Oxley

Artículo (906)

El artículo 906 de la Ley Sarbanes Oxley establece una nueva disposición en el código penal donde se especifican las multas y penas para los responsables legales de infracción de los requerimientos expuestos en la Ley

El responsable “será multado con no más de US$ 1.000.000 o encarcelado por no más de 10 años, o ambos” en el caso de certificar el informe periódico sabiendo que no cumple con todos los requerimientos de la ley”.

El responsable “será multado con no más de US$ 5.000.000 o encarcelado por no más de 20 años, o ambos” en el caso de certificar el informe periódico intencionadamente sabiendo que no cumple con todos los requerimientos de la ley”.

Esta sección del código penal que ha introducido la Ley Sarbanes Oxley es toda una novedad, porque específica la pena del tipo de delito financiero en cuestión, y endurece las penas anteriormente existentes para este tipo de delitos. Además de especificar la pena, también aclara sobre quién recae la responsabilidad, a diferencia de lo ocurrido con el caso de los escándalos de Enron y otras compañías donde la responsabilidad penal no fue fácil de establecer en unos culpables claros.

Costo de Implementación

Existen distintas opiniones acerca de la Ley, John Thain establece “No hay lugar a dudas que la Ley Sarbanes Oxley era necesaria”. No obstante, el costo de implementación de los nuevos requerimientos ha llevado a las compañías a cuestionarse la necesidad de la Ley.

Recientemente artículos publicados en el New York Times, Wall Street Journal, Financial Times y The Economist han sugerido que las opiniones de la Ley Sarbanes Oxley son la causa de un decrecimiento de las compañías americanas cotizadas en bolsa en comparación con otras bolsas como Londres o Hong Kong, es decir, la Ley desincentiva a las compañías para cotizar en bolsas americanas.

Conforme más compañías y auditoras ganen experiencia con la Ley Sarbanes Oxley, se prevé que los costos vayan disminuyendo.

Beneficios inesperados de las Ley Sarbanes Oxley

La Ley Sarbanes Oxley, tiene como objetivo hacer la dirección corporativa más rigurosa, las prácticas financieras más trasparentes y la administración potencial y penalmente responsable por errores.

Las áreas de mejoramiento tienen buenos resultados más allá del cumplimiento técnico-legal. Incluyen un ambiente de control fortalecido; una documentación más confiable; una mayor participación del comité de auditoría; un mejor cumplimiento menos opresivo de otros sistemas legales; procesos más estandarizados para el área informática y otras funciones

El resultado que buscan no sólo es la protección de los accionistas, el principal objetivo de la ley, sino que también un mejor valor de los accionistasEl temor puede ser un poderoso generador de una conducta recta. Pero los negocios funcionan sobre un valor de descubrimiento y creación. Las empresas deben comenzar a considerar esta ley como un aliado en esa tarea.

CONCLUSIONES

Algunos aspectos de la Ley Sarbanes Oxley fueron repudiados por las compañías pequeñas; específicamente hablando del Artículo 404; Debido a que impone rigurosos requerimientos y requisitos, los cuales son traducidos a altos costos. Aquí nace la Ley JOBS (Jumpstart Our Busineess Starups), esta exime a compañías del artículo 404, que generen menos de $1 Billon de ingresos netos anuales hasta por 5 años.

Desde la implementación de SOX en 2002, las empresas auditoras han incrementado sus ganancias sustancialmente; ya que las empresas se ven en necesidad de tomar prestado sus servicios por la cantidad de controles a las cuales están sometidas.

Según estudios de la Universidad de Wharton Business School, el numero de compañías que se dé registraron de la NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York) casi se triplico desde que se aprobó SOX; y en el año 2004 tan solo 10 nuevas compañías extranjeras se registraron.

MUCHAS GRACIAS