Aumento de Capital

Presentación Inversionistas 12 de Septiembre 2012

Agente Colocador

1 Tamaño Número de acciones actuales 248.617.522

Número de acciones a emitir 750.000.000

Número de acciones finales Hasta 998.617.522

Número de OSAs por acción ~ 3,01668

Term Sheet

Monto exigido por Acreedores $120.000.000.000

Monto exigido por Accionistas $90.000.000.000

A través de cualquier corredor de bolsa, aunque los fondos quedarán retenidos

temporalmente en una cuenta escrow del Banco Santander hasta la publicación

del aviso de resultado:

Condición de éxito cumplida: Se traspasarán los fondos a La Polar

Condición de éxito no cumplida: Se restituirán los fondos

Promedio ponderado de transacciones en la BCS los 3 días hábiles bursátiles

anteriores a la suscripción menos un descuento del 5%

Mínimo de $160 por cada acción

2 Condicionalidad

3 Mecanismo Suscripción

4 Fijación de Precio

Calendario de la Transacción

AGOSTO

27-31

SEPTIEMBRE

3-7

OCTUBRE

2

SEPTIEMBRE

12

Roadshow Local

Fin Período Preferente

Roadshow Internacional

Reunión Ampliada

AGOSTO SEPTIEMBRE

L M W J V S D L M W J V S D 1 2 3 4 5 1 2

6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 6 7 8 9

13 14 15 16 17 18 19 10 11 12 13 14 15 16

20 21 22 23 24 25 26 17 18 19 20 21 22 23

27 28 29 30 31 24 25 26 27 28 29 30

OCTUBRE

L M W J V S D 1 2 3 4 5 6 7

8 9 10 11 12 13 14

15 16 17 18 19 20 21

22 23 24 25 26 27 28

29 30 31

Opcional

Ofrecer cualquier remanente no suscrito en un 2do período de oferta, de 7 días corridos, destinado

a los que suscribieron acciones.

Si aún queda remanente, se podrá realizar un 3er período de oferta, de 2 días corridos, destinado a

los que suscribieron en el 2do período y/o realizar un remate a terceros.

Origen del Problema: Foco en el Negocio Financiero

11,2 9,9 8,7 7,0 6,1 7,4 6,8

6,4

3,9 4,4 5,0 5,3 6,2 6,5 3,9

1,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 (U12M)

Retail Financiero

Ingresos (UF/m2/mes)

Acción #1: Provisión de Cartera por + US$ 1.000 millones

635

135 99

119

572

29

754 707

129

1 2 3

Cartera Neta Provisiones

Mar-11 Jul-11 Jun-12

Clientes TLP 1.206.410 630.980 468.684

Cartera Bruta (miles de millones de pesos)

Acción #2: Reducción de los Gastos en 20%

73.528

61.991

74.450

49.722

ENE-JUL (7M) AGO-DIC (5M)

PPTO 2011 REAL

-20%

Gasto de Administración y Ventas (millones de pesos)

Acción #3: Reestructuración de toda la Deuda

0

20

40

60

80

100

120

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 … 2032

Pago Senior Pago Junior Interés

442

Nuevo Calendario de Pago (miles de millones de pesos)

Acción #4: Acuerdo con Sernac por aprox. US$ 30 millones

Monto Efecto Contable Efecto Caja

Reduccion de Tasa de Interes 293.000 0 0

Devolucion a Acreedores Netos 17.500 13.800 13.800

Provision en Cartera RU2 5.200 5.200 0

Bono de Reparacion Universal 15.020 2.220 2.220

Multa Beneficio Fiscal 25 25 25

Total 330.745 21.245 16.045

(millones de pesos)

Acción #5: Aumento de Ventas

5,5 5,5

5,2

5,5 5,5

4,7

5,7 5,9

6,3 6,5

6,7

jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12

13,2

Venta Retail Chile (UF/m2/mes)

55

68

59

71

1Q'12 2Q'12

Plan Real

Acción #6: En vías de Break-Even Operacional

Ingresos Retail Chile (miles de millones de pesos)

-14%

-5%

-13%

-3%

1Q'12 2Q'12

Plan Real

+7%

+4%

Margen EBITDA Chile

* EBITDA sobre venta Retail (excluye gastos extraordinarios)

Desde dónde partimos? Robustecido Balance Inicial

(miles de millones de pesos)

BALANCE Jun ’12 Jun ’12 Pro-forma

Caja y Activos Financieros 16 136

Cuentas por Cobrar 99 99

Inventarios 52 52

Activos Fijos 68 68

Otros Activos 68 68

Total Activos 304 424

Deuda Financiera 484 228

D.F. Corto Plazo 479 14

D.F. Largo Plazo 5 214

Cuentas por Pagar 56 56

Otros Pasivos 36 36

Patrimonio -272 104

Total Pasivos y Patrimonio 304 424

Efecto en patrimonio:

+ $120 MMM por Aumento de Capital

+ $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio

Efecto en Deuda Financiera:

- $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio

Deuda pasa de corto a largo plazo

Efecto en Caja:

+ $120 MMM por Aumento de Capital

* Estimación de efectos post aumento de capital

Hacia dónde vamos? Foco en Negocio Retail

Plan Aconcagua Metas concretas que se esperan alcanzar para 2014

VENTAS RETAIL 10 UF/M2

MARGEN RETAIL 30%

GAV / VENTAS RETAIL < 30%

INGRESO FINANCIERO /

VENTAS RETAIL 30%

PROVISIONES 12%

MARGEN EBITDA > 10%