presentación bono falabella, abr-09

1

Agentes Estructuradores y Colocadores

Emisión de Bonos CorporativosHasta UF 8.000.000

Abril 2009

2

Agenda

Racionalidad de la Emisión

Falabella

Unidades de Negocios

Antecedentes Financieros

Características de la Emisión

Consideraciones de la Inversión

3


Refinanciamiento de bono serie C (UF 6.500.000)Bono serie C vence en diciembre 2009, tiene opción de prepago en junio de 2009

Aumento de duración de la deuda financiera

Buscar mix óptimo de fuentes de financiamiento

4

Agenda


Falabella





5

CHILE40 Tiendas x Departamento66 Tiendas Mejoramiento del Hogar23 Súper/Hipermercados10 Mall Plaza5 Power Center2,6 millones de cuentas CMR+43 mil colaboradoresSuperficie de Venta 863.551 m²

PERU15 Tiendas por Departamento12 Tiendas Mejoramiento del Hogar17 Súper/Hipermercados2 Mall Aventura Plaza5 Power Center1,3 millones de cuentas CMR+16 mil colaboradoresSuperficie de Venta 273.220 m²

COLOMBIA9 Tiendas por Departamento17 Tiendas Mejoramiento del Hogar430 mil cuentas CMR+ 6 mil colaboradoresSuperficie de Venta 224.419 m²

ARGENTINA9 Tiendas por Departamento4 Tiendas Mejoramiento del Hogar720 mil cuentas CMR+ 4 mil colaboradoresSuperficie de Venta 99.267 m²

FalabellaUna Empresa con Presencia Regional

TOTAL73 Tiendas por Departamento99 Tiendas Mejoramiento del Hogar40 Súper/Hipermercados12 Mall Plaza10 Power Center+5 millones cuentas CMR+ 70 mil colaboradores+1,4 MM m² Superficie de Venta

Fuente: Falabella, cifras dic-08.

6

FalabellaDiversificación de Negocios

Argentina6,6%

M all P laza3,1%

CM R-Chile7,3%

Falabella-Chile21,1%

Sodimac-Chile30,7%

Perú18,4%

Otros1,4%

Colombia2,5%

Tottus-Chile8,9%

Fuente: Falabella.

Total ventas ’08: US$ 5.856 millones

• 72% en Chile

• 28% en el Extranjero

Distribución de ventas por área de negocio

7

• Conocimiento del cliente

• Variedad, precio y servicio

• Marketing entretenido y emocional

El Cliente

• Austeridad y eficiencia

• Gestión de stock y riesgo de crédito

• Gastos bajos• Iniciativas de

eficiencia

Costos y Riesgos Bajos

• Flexibles• Estratégicas• Rentables• Oportunidades

Inversiones

• Acceso a mercado de capitales

• Sólida posición financiera

• Diversificación

Financiamiento

• Desarrollo humano• Talentos• Trabajo en equipo• Gestión de dotación

Personal

FalabellaLiderazgo y Posición Competitiva

8

Agenda


Falabella





9

16,3

10,2 9,98,5

Falabella Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3

1.1481.213

1.259 1.238

2005 2006 2007 2008

Unidades de NegociosTiendas por Departamento

Líder indiscutido de la industria

Amplia cobertura geográfica

Pilares del negocio:

– Fuerte reconocimiento y respaldo de marca

– Mix de productos y marcas

– Experiencia de compra

– Ubicación y formatos de tiendas

– Disponibilidad y otorgamiento de crédito

– Compra y manejo de stock

– Logística y sistemas

Ventas en Chile (US$ millones)

Ventas por Metro Cuadrado en Chile (UF / m2)

CAC: 2,6%

En millones de dólares de Dic de 2008

CAC: Crecimiento Anual Compuesto.

Fuente: Falabella. A diciembre de 2008 . UF por M2 al mes.

10

1.2471.409

1.6521.796

2005 2006 2007 2008

Unidades de NegociosMejoramiento del Hogar

Líder indiscutido de la industria

Participa a través de tres líneas de negocios:

– Mejoramiento del hogar (retail)

– Especialistas

– Venta a empresas

Servicio de excelencia

Amplia cobertura geográfica nacional

Sólidas perspectivas de crecimiento CAC: 12,9%




9,7

4,9

Sodimac Competidor 1


Fuente: Sodimac. A diciembre de 2008. UF por M2 al mes.

11

266

339

435

520

2005 2006 2007 2008

Unidades de NegociosSupermercados

En 2002 se abrió primer Tottus en Perú

En 2004 Falabella ingresa al mercado en Chile con la adquisición de Supermercados San Francisco

Se logró entrar con éxito a un mercado concentrado

Fuerte crecimiento de las ventas en los últimos años

CAC: 25,0%





15,9

18,5

14,1

San Francisco / Tottus Competidor 1 Competidor 2

Fuente: Tottus. A diciembre de 2008. UF por m2 al mes.

12

Colocaciones CMR + Banco Falabella en Chile (US$ millones)

Unidades de NegociosRetail Financiero

Participa en la industria de los servicios financieros a través de:

– Tarjeta de crédito CMR

– Banco Falabella

– Falabella Pro

– Viajes Falabella

El mayor emisor de tarjetas de crédito en Chile, con 2,6 millones de tarjetas activas

Amplia cobertura y eficiencia

Banco Falabella es el mayor banco perteneciente a una empresa de retail, en términos de crédito de consumo

Ventas efectuadas con CMR como % de ventas totales en Chile

Fuente: Falabella.

67,0% 65,3% 65,3% 62,9%

29,3%30,3%31,0%31,1%

19,0%16,9%12,8%

7,8%

2005 2006 2007 2008

Falabella Chile Sodimac Chile Supermercados Chile

824 986698552

12041134

956864

3,4%3,4%3,2%3,2%

5,4%

4,0%3,8%3,3%

2005 2006 2007 2008

Colocaciones Banco Colocaciones CMRProvisiones Banco Provisiones CMR


13

Unidades de NegociosGestión de Riesgos Chile

Se ha reforzado planta de cobradores para acelerar acciones de cobranza

Se han acentuado procesos para detección de morosos en bases de datos internos

5.4%

4.0%

8.1%

10.5%

0.4% 0.3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

dic-05 mar-06 jun-06 sep-06 dic-06 mar-07 jun-07 sep-07 dic-07 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08

Cartera a Securitizar

CMR Falabella

Promedio PrincipalesCompetidores

Fuente: Press Release de cada empresa.

Promedio principales competidores : Tarjetas Cencosud, Ripley y Presto

Riesgo Acotado - Provisiones de Colocaciones

14

128148

182

209

2005 2006 2007 2008

Unidades de NegociosNegocio Inmobiliario

Evolución superficie de ventas (miles de m2)

CAC: 17,8%

CAC: 18,6%

Ventas por Arriendos en Chile (US$ millones)

457535

594

762

2005 2006 2007 2008

En 1990 Falabella ingresó al negocio de los centros comerciales

Mayor operador de la industria a través de Mall Plaza

A partir de julio de 2008, Falabella consolida la totalidad de Mall Plaza

10 Mall Plaza más reciente adquisición de Mall Calama

Más de 150 millones de visitas al año

Fuente: Falabella. En millones de dólares de Dic de 2008


15

Agenda


Falabella





16

Antecedentes FinancierosIndicadores de Endeudamiento

0,98x 1,06x

1,39x 1,31x

2005 2006 2007 2008

2,63x 2,80x

3,67x4,07x

2005 2006 2007 2008

Endeudamiento por Moneda

0,61x 0,64x

0,92x 0,92x

2005 2006 2007 2008

Deuda Financiera Neta* / EBITDA

Deuda Financiera Neta* / Patrimonio Pasivo Exigible / Patrimonio

A$ 4%

Col$ 3%

Sol 13%

UF 52%

CLP$ 25%

US$ 3%

*Deuda Financiera Neta: Deuda Financiera Total - Caja y Equivalentes

17

Antecedentes FinancierosCaja y Liquidez

Líneas de crédito en Chile hoy*:

Utilizadas MMUS$ 0Disponibles MMUS$ 313Total MMUS$ 313

Flujo de caja consolidado año 2008**:

EBITDA Consolidado MMUS$ 681- Dividendos Pagados (netos) MMUS$ 73- Intereses Pagados (netos) MMUS$ 99- Impuesto a la renta MMUS$ 87Flujo Disponible MMUS$ 422

Caja disponible en Chile hoy* por MMUS$ 397

Acceso a Liquidez

Generación de Caja

Fuente: Falabella.

* Datos convertidos por t/c 580 Ch$/US$. Datos al 24 de abril de 2009.

** Datos convertidos por t/c 636,45 Ch$/US$.

18

Antecedentes FinancierosPerfil de Vencimientos

32% de la deuda consolidada de CP en Chile es de CMR (47% sin considerar venc. bono C)

Duration de la deuda de CMR a Dic 08 en Chile: 230 días

Vida media colocaciones CMR a Dic 08 en Chile: 160 días

NOTA. Sólo se incluyen vencimientos de Capital. No incluye intereses devengados

US$: $ 636,45 y UF: $21.452,57

Perfil de Vencimientos Consolidados, Dic-08

Deuda Total: MMUS$ 2.879

19

Incluye las siguientes emisiones

Realizadas:

Por Realizar:

Antecedentes FinancierosPerfil de Vencimientos

Nota: Sólo se incluye vencimientos de Capital.

US$: $ 636,45 y UF: $21.452,57

Perfil de Vencimientos Consolidado, pro forma Dic 08 post emisiones 2009

Deuda Total: US$ 2.879

– Bono Sodimac (MM$ 32.170)

– Bono CMR (MM$ 90.000)

– EECC Falabella (MM$ 36.600, venc. 2010)

– Bono Falabella (MMUF 8, supone venc. después de 2014)

– Bono Mall Plaza (MMUF 4, venc. después de 2014)

20

Antecedentes FinancierosBenchmark Leverage

1,75x

1,30x

Covenants de la emisión

Retail 1,00 40%

Inmobiliario 2,00 30%

Financiero 4,50 30%

Ponderador EBITDA SACI

Leverage Financiero Neto

Considera empresas nacionales e internacionales con ratingmejor o comparable con SACI

Leverage objetivo de Falabella por suma de sus partes según benchmarks de la industria

2,35x

Leverage objetivo de Falabella por suma de Retail y Negocio Inmobiliario según benchmarksde la industria

1,43x

21

Agenda


Falabella





22

13,68,24,54,3Duración aproximada

16 años7 años3 años3 añosPeriodo de Gracia

Valor Par

A partir de 2012

Semestrales

6 años

5,30%

Pesos

UF 8.000.000

Serie GSerie Serie H Serie I Serie J

Monto UF 8.000.000 UF 8.000.000 UF 8.000.000

Monto máximo a colocar Monto equivalente a UF 8.000.000

Moneda UF UF UF

Tasa de carátula 2,80% 3,80% 4,00%

Plazo 6 años 12 años 24 años

Intereses Semestrales Semestrales Semestrales

Fecha Rescate anticipado A partir de 2012 A partir de 2016 A partir de 2016

Forma rescate anticipado Valor Par

Mayor valor entre tasa de referencia + 80 bps y valor par

Mayor valor entre tasa de referencia + 80 bps y valor par

Uso de fondos Refinanciamiento de pasivos

Clasificación de riesgo Fitch Ratings: AAFeller-Rate: AA

Características de la EmisiónPrincipales Características

23

Características de la EmisiónPrincipales Resguardos

Principales Resguardos

• Endeudamiento financiero neto consolidado, excluyendo negocios que desarrollan el giro bancario, menor a 1,75 veces (en caso que Promotora CMR Falabella S.A. pase a desarrollar el giro bancario, el endeudamiento financiero neto consolidado no deberá superar 1,3 veces). Periodo de cura de 9 meses en caso de incumplimiento derivado de una fusión o adquisición.

• Ingresos provenientes del giro actual no inferior al 70% de los ingresos consolidados

• Mantención de activos esenciales: marcas Falabella y Sodimac, entre otras, y el 50% de la propiedad de las filiales Promotora CMR Falabella S.A., Falabella Retail S.A. y Sodimac S.A.

• Cross Default

• Cross Acceleration

• Negative Pledge

24

Abril 2009 L Ma Mie J V Sa Do 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Presentaciones individuales 20 al 24 de abril

Presentación ampliada 24 de abril

Recepción de órdenes 27 al 28 de abril

Colocación 29 de abril

Características de la EmisiónCalendario

25

Agenda


Falabella





26

Consideraciones de Inversión

Plan de crecimiento continuado

Excelente gobierno corporativo y gran

marca

• Consolidación de negocio en Chile• Crecimiento de operaciones internacionales• Plan de inversiones flexible

• Equipo ejecutivo de gran experiencia y probada trayectoria• Historia de 120 años de éxito• RSE• # 1 en Top of the Mind en los clientes

Liderazgo• Mayor tienda por departamentos en Chile, Perú, Argentina y Colombia• Mayor operador de centros comerciales en Latam en términos de EBITDA• La mayor cadena de mejoramiento del hogar en Latinoamérica

Diversificación geográfica y

negocios

• Presente en los mayores mercados de la región• Capacidad de dar soluciones integrales a sus clientes.

Sólida posición financiera

• Clasificaciones de riesgo AA (Feller Rate y Fitch Ratings).• Sólidos indicadores financieros • Conservadoras políticas financieras

27

Liberación de Responsabilidad

Este documento ha sido preparado por Banchile Asesoría Financiera S.A. y LarraínVial S.A. Corredora de Bolsa, los (“Asesores”) en conjunto con S.A.C.I. Falabella (“Falabella” o la “Compañía”).

Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de la Compañía y de los datos contenidos en este documento.

Los Asesores no han verificado en forma independiente ninguna parte de la información contenida en este documento y no asumen responsabilidad alguna en cuanto a que la misma sea precisa o esté completa. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de este documento sin la autorización previa y por escrito de los Asesores y de la Compañía.

Con todo, las emisiones correspondientes a las Series G, H, I y J se encuentran pendientes de inscripción en la Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”). Esta presentación no constituye oferta pública de los valores representativos de las Series mencionadas.

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