presentación corporativa 2017 - cementos argos 2t17... · 2018. 3. 24. · basan en el...

Cementos Argos S.APresentación corporativa

2017

NOTA IMPORTANTE

Esta presentación contiene ciertas declaraciones e

información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS

S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente “Argos") que se

basan en el conocimiento de hechos presentes,

expectativas y proyecciones, circunstancias y

suposiciones de eventos futuros.

Muchos factores podrían causar que los resultados

futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes

a los expresados o asumidos.

Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o

estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a

futuro pueden variar significativamente de los aquí

mencionados.

Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y Argos

no pretende ni asume obligación alguna de actualizar

estas declaraciones a futuro como resultado de nueva

información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Centro Argos para la Innovación

3

Una Mirada a Cementos Argos

Ingresos por

Geografía

Ingresos por

Producto

▪ Capacidad instalada:

▪ Cemento 24 M TM*

▪ Concreto 18 M m3

▪ TACC 5 años (2010-2016) de 19% en ingresos y 21% en EBITDA

▪ Por 4 años consecutivos, Argos fue incluida en el Índice Dow Jones

Global y de Mercados Emergentes

EBITDA por

Geografía

Jugador puro de cemento en Estados Unidos, Colombia y el Caribe y Centroamérica

Cifras Claves

(Acumuladas 6M17 )

* Incluye Puerto Rico adquirido en febrero 2017 y excluye a Sabanagrande y San Gil en Colombia.

COP 4,231 M

(USD 1,448 M)

COP 641 M

(USD 219 M)

Colombia28%

CCA20%

USA52%

Cemento57%

Concreto43%

Colombia23%

CCA37%

USA40%

4

Argos:

Multinacional de Cemento en Crecimiento, con énfasis en Creación de Valor

1Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y

Desarrollados Interconectados en las Américas

2

Experiencia Exitosa Desplegando una Estrategia de

Expansión Disciplinada

3

Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente

Favoreciendo la Red Logística

4

Con Operaciones en Países con Alto Potencial de

Crecimiento

5

Inversiones Estratégicas para Impulsar la

Competitividad y Eficiencia

6Posición Financiera Saludable y Flexible para

Crecimiento

7 Foco en Innovación y Sostenibilidad

Planta de Cartagena, Colombia

1 Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y


Camiones mezcladores en USA

6

Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y Desarrollados

Interconectados en las Américas

USA 52% de los ingresos de 6M17

▪ #2 mayor productor de concreto

▪ #4 mayor productor de cemento

▪ Capacidad: 9.9 M TM cemento y 13 M m3

concreto

▪ ~42% del total de la capacidad instalada

de cemento de Argos

▪ ~74% del total de la capacidad instalada

de concreto de Argos

Colombia 28% de los ingresos

de 6M17

▪ #1 jugador

▪ Capacidad: 9.1 M TM cemento y

3.8 M m3 concreto

▪ ~38% del total de la capacidad

instalada de cemento de Argos


instalada de concreto de Argos

1

Cementos Argos S.A. tiene presencia en Venezuela a través de su subsidiaria Corporación de Cemento Andino C.A., la cual es actualmente parte de un proceso judicial con respecto de la

expropiación por parte del gobierno venezolano de su planta localizada en el estado de Trujillo en Venezuela. La indemnización que reciba Cementos Argos S.A. o su filial Compañía de

Cemento Andino C.A. está sujeta a las decisiones judiciales de los órganos competentes de la República Bolivariana de Venezuela. Cementos Argos S.A. mantiene la reclamación por su

inversión en ese país.

* Incluye Puerto Rico adquirido en febrero 2017.

Plantas de cemento Plantas de concreto Moliendas de clínker Puertos/Terminales

CCA 20% de los ingresos de 6M17

▪ 1 de los 2 productores líderes

▪ 47% de participación del comercio

marítimo de cemento y clínker

▪ Capacidad: 4.7 M TM* cemento y

0.9 M m3 concreto


instalada de cemento de Argos


instalada de concreto de Argos

7

Recuperación que impulsa el crecimiento

operativo y la normalización del margen

EBITDA

Capacidad instaladaEBITDAIngresos

52%YTD 6M17

40%13.0M m3

▪ Plantas ubicadas cerca a centros de alto crecimiento de la demanda

▪ Demanda de cemento en el país acumula hasta junio 1.8%; estados como West Virginia (+17%), Georgia (+2.9%) y Virginia (+7.4%), presentaron crecimientos por encima del promedio nacional

▪ Integración vertical de las operaciones

▪ Red de logística integral (marítima, terrestre y ferroviaria) favorece la integración vertical

▪ Foco en innovación: ~16% de los ingresos ’16

provienen de innovación

Apalancamiento operativo en un mercado en recuperación

▪ #2 mayor productor de concreto en el país (#1 o 2 en la mayoría de las áreas atendidas)

▪ #4 mayor productor de cemento en el país

Plantas de cemento

Plantas de concreto

Moliendas del clínker

Puertos/Terminales

9.9M TM

Planta Newberry, Florida

YTD 6M17

Regional USA

8

Cobertura nacional de nuestras plantas

ofrece una fuerte ventaja competitiva


28%YTD 6M17

23%3.8M m

3

Mejor posicionamiento para capturar el crecimiento de la infraestructura y vivienda

▪ Jugador #1 en cemento y

concreto con participaciones de

mercado históricamente superiores al

40%.

Plantas de cemento

Plantas de concreto

Moliendas de clínker

Puertos/Terminales

9.1M TM

Planta Sogamoso, Colombia

YTD 6M17

▪ Único productor con presencia en todos los

centros de demanda con alto crecimiento

▪ Operaciones integradas verticalmente, con ~80%

de los requerimientos de energía autogenerada

▪ Modelo de negocio para diferentes segmentos:

▪ Masivo: reconocimiento de marca, servicio

diferenciado y amplia red de distribución.

▪ Industrial: soluciones a la medida, asistencia técnica

especializada, optimización de tiempos, laboratorios

en sitio, plantas móviles de concreto para atender

zonas remotas

▪ Producción de bajo costo y facilidades portuarias

dedicadas a la exportación

▪ Dinámicas competitivas impulsadas por tasa de

cambio

▪ Foco en innovación: ~20% de los ingresos ’16

provienen de innovación

Regional Colombia

9

Potencial de crecimiento a largo plazo

e interconexión entre regiones


20%YTD 6M17

37%0.9M m3

Interconectividad rentable y creciente

▪ 1 de 2 productores líderes de cemento

Plantas de cemento

Plantas de concreto


Puertos/Terminales

▪ Operaciones concentradas en Honduras y Panamá,

con 52% y 46% de participación de mercado en el

cemento (Año 2016)

▪ Único productor de cemento en Haití, Surinam y

Guayana Francesa; con presencia en República

Dominicana

▪ Eficiente distribución de capital a través de una red

logística flexible

▪ Control del 47% del mercado marítimo de trading de

cemento y clínker en la región (Año 2015)

▪ Plataforma logística, de puertos y flotas de buques da

acceso a los mercados continentales e insulares

▪ Altos niveles de integración de cemento a través de

plantas propias e interconectividad logística

4.7M TM*

Planta de concreto en Panamá

YTD 6M17

Regional Caribe y Centroamérica

* Incluye Puerto Rico adquirido en febrero 2017.

2 Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente


Planta Newberry, Florida, USA

11

Roberta

Newberry

Harleyville

Cartagena

Martinsburg

Amplia red logística y de distribución provee flexibilidad a nuestras

operaciones estratégicamente ubicadas…

Una Región Interconectada

Distribuido desde

Cartagena

Distribución potencial

Las plantas y la red logística de USA proveen

flexibilidad adicional

▪ Plantas de cemento eficientes con acceso a

redes de distribución, marítimas y férreas

▪ Potencial para proveer los mercados del Caribe

y Centroamérica, a través de los puertos

Cartagena: Planta de última tecnología, con

ubicación estratégica y flexibilidad para

atender el mercado nacional y de exportación

▪ Línea seca eficiente, con capacidad de

producir 2.3M MTPA

▪ Reservas de caliza de bajo costo y acceso a

puerto on site

▪ Centro de distribución automatizado

▪ Impuestos favorables y exenciones

arancelarias hasta 202832

94

+2,700

Instalaciones de despacho

y bodegas

Puertos /

Terminales

Mixers

12Plantas de

cemento*

+375

9

Plantas de

concreto

Moliendas de

clínker

Red de distribución bien

establecida

Plantas de cemento

Puertos/Terminales

* Incluye Puerto Rico anunciado en febrero 2017 y excluye a Sabanagrande y San Gil en Colombia.

12

… apalancado en la integración vertical de las operaciones

Caliza

Clinker

Agregados

Cemento

Concreto

Transporte y logística

Energía

Recurso estratégico

▪ ~25% del costo de producción

▪ USA ~9.6% de combustibles

alternativos

▪ Honduras ~17% de combustible

alternativos

Integración geográfica para suplir necesidades según tamaño del mercado ▪ 4to en capacidad instalada en

USA▪ Localización privilegiada con

cobertura de todo Colombia▪ Acceso al mayor mercado de

Honduras

Integración geográfica para garantizar cobertura

▪ 375 plantas, +2,700 mixers, 18M m3 capacidad instalada

▪ Acceso a planes de infraestructura en la Región

Ventaja competitiva en mercados con alto porcentaje de autoconstrucción

3 Con Operaciones en Países con Alto

Potencial de Crecimiento

Camiones mixer en USA

14

128 128

117

97

71 68 70 77 80

89 92 94 97 100 105

112 116

56 5751

44

31 31 3236 38

42 43 44 46 48 50 53 56

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e

USA Mercados Argos

Mobile

Tampa

Savannah

Wilmington

Newberry

HarleyvilleRoberta

Atlanta

Martinsburg

Houston

US: Recuperando rápidamente el mercado de cemento

▪ Demanda per cápita de cemento en

USA es de 285 toneladas, cifra aún por

debajo de los niveles pre burbuja de

433 toneladas

▪ Argos se encuentra estratégicamente

posicionada para satisfacer los

requerimientos de importación cuando

la demanda se normalice

Sector residencial continúa mostrando señales de crecimiento

Mercado de cemento de USA preparado para una rápida recuperación

▪ Ventas de vivienda existentes a junio 2017: 5.4 M de unidades

Construcción

inicial de

viviendas retoman

a niveles del 2007,

con una tendencia

alcista de mediano

plazo

Plantas de cemento


Puertos/Terminales

Importaciones

Exportaciones al

CaribePort Manatee

Capacidad instalada de USA: ~ 110 M TMPA

Construcción de Viviendas Nuevas

Fuente: PCA Fall Forecast

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

15

Colombia: Grandes necesidades de infraestructura y vivienda

Déficit en construcción residencial y comercial

▪ Déficit cuantitativo: 0.6 M

▪ Déficit cualitativo: 1.1 M

0.02.04.06.0 0.0 2.0 4.0 6.0

0-45-9

10-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79

80 +

M habitantes2020E2012

Déficit habitacional (unidades)

Déficit de infraestructura

Consumo per cápita en América Latina - 2015 (Kg / cápita)

Bajo consumo de cemento per cápita

Población joven y creciente

Necesidades comerciales

▪ Clase medio emergente

▪ Ciudades emergentes

▪ Déficit de oficinas

+60% menores de 35 años

Ranking 2014/15 2012 estimado

Fuente Global Competitiveness Report 2014-2015 (análisis de 144 países) / ANIF, Comisión de Infraestructura, DNP, Ministerio de Transporte, DANE, cálculos de Argos, The Global Cement Report

135

123

120

114

108

106

105

103

80

75

69

50

40

13

Venezuela

Argentina

Brasil

Nicaragua

Colombia

Honduras

Perú

Costa Rica

Uruguay

Suriname

México

Chile

Panamá

España

505

444

403 372

356 354 319 319 310 297 296 285 285 270 269 265

238 220 208 194

154 134

95 87

Panama Suriname Dom. Rep Bolivia Ecuador Brazil Fr. Guiana Peru Mexico Florida Costa Rica Uruguay Argentina Chile Venezuela Colombia España Paraguay Guatemala Honduras PuertoRico

Haiti ElSalvador

Nicaragua

Países donde Argos tiene operaciones

Promedio Latam : 278 kg/capita

16

… dirigidas por el gobierno y la inversión privada se espera que impulsen el crecimiento hasta 2024

5 Nuevas unidades funcionales

(UF) otorgadas durante el 2T17

**Despachos de cemento y equivalentes de concreto para 4G

Planta de concreto, Cartama – Pacífico 2

Soluciones a la

medida y

propuesta de

valor para

proyectos de

infraestructura en

regiones con

geografías

complejas

Evolución de despachos** de Argos para proyectos 4G (TM)


488

2,863

6,207 7,049

12,080

18,254

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

UF = Unidad Funcional: Cada proyecto se divide en pequeños tramos, entre 4-6, denominados unidades

funcionales. Cada unidad funcional, una vez completada, puede ser utilizada por el tráfico.

*Incluye obras públicas y APP`s

Total UFUF

Adjudicadas

UF

Argos

UF en

Negociación

PDM

Argos

Total 4G 102 56 39 46 69,6%

Otros Proyectos* 85 22 15 63 68,2%

Total 187 78 54 109 69,2%

17

Plantas Argos, mejor localizadas para atender fase I, II y III del programa 4G

Plantas Argos

1 Conexión Pacifico 2 1.4 98

2 Honda - Girardot - Puerto Salgar 1.6 190

3 Conexión Pacífico 1 2.1 50

4 Cartagena - Barranquilla 1.7 159

5 Conexión Pacifico 3 1.9 146

6 Perimetral del Oriente de Cundinamarca 1.6 153

7 Autopistas Conexión Norte 1.3 145

8 Mulaló – Loboguerrero 1.6 31

9 Autopista Rio Magdalena 2 1.7 144

10 Río de Oro – Aguaclara - Gamarra 1.7 144

Total - COP Bn 16.0 1,200

Fase II Capex Kms

1 Pasto - Rumichaca 2.4 80

2 Villavicencio - Yopal 2.9 266

3 Puerta de Hierro - Palmar de Varela 1.3 203

4 Santana - Mocoa - Neiva 3.0 454

5 Santander de Quilichao - Popayán 1.7 76

6 Bucaramanga - Barrancabermeja 2.8 190

7 Transversal del Sisga 1.0 137

8 Autopista al Mar 2 2.6 253

9 Autopista al Mar 1 2.2 176


CF

Fase I Capex Kms

Fase III Capex Kms

1 Bucaramanga – Pamplona 1.4 133

2 Pamplona - Cúcuta 3.4 113

Total - COP Bn 4.8 246

310puentes

29túneles

253puentes

58túneles

CF

CF

3

2

4

1

5

7

96

8

8

6

4

7

9

1

3

5

2

1

210 CF

CF

Proyectos en construcción

Proyectos con cierre financiero

CF

CF

CF

CF

CF

18

Asociaciones Público Privadas Capex Kms

1 Ibagué - Cajamarca 1.8 225

2 Chirajara - Villavicencio 5.1 86

3 Malla vial del Meta 3.2 325

4 Cesar – Guajira 1.7 350

5 Cambao – Manizales 1.3 256

6 Antioquia – Bolívar 2.8 491

7 Tercer Carril Bgt –Girardot 2.4 151

8 Neiva - Girardot 2.0 193

9 Vías del Nus 2.5 158


Asociaciones Público Privadas impulsando el crecimiento de la infraestructura con necesidades de poco recurso público

APP Iniciativa Privada

Plantas Argos

1 2

3

4

5

6

8

9

7

COP 22.8 Bn

3 proyectos de infraestructura con inicio de

obras en 2017

(USD 7.3 Bn)

✓ 6 en pre-construcción

✓ 3 proyectos en construcción

19

Mercado residencial soportado por los programas de

vivienda del gobierno…

2.5 p.pSubsidio a

la tasa

cuota inicial

Aplica para ingresos < 8 SMMLV

5 p.psubsidio tasa

COP 22MAplica para ingresos< 2 SMMLV

VIP (COP 0-51.6M)

4 p.psubsidio tasa

COP 14.7MSubsidio a cuota inicial

Aplica para Ingresos: 2 - 4 SMMLV

VIS (COP 51.6–99.6 M)

▪ Ampliación valor de la vivienda: COP

51.6 – 321M

33,500 subsidios para 2017

30.557 subsidios para 2017

▪ 25.000 subsidios

por año hasta 2017

40% ejecución actual

Programa a segmento No VIS

Programas a segmento VIS y VIP

▪ Aumento en el tope de la vivienda

abarca el ~9% de las unidades

vendidas por año

ahorradores

Ampliación de

coberturaAnuncio: junio 2017

Inicio: 1° septiembre 2017

Subsidio a la tasa

5 p.p VIP

VIS4 p.p

Mi casa ya Mi casa ya

Subsidio a cuota inicial

Fuente: Asobancaria, MinVivienda, Presidencia de la República

1 2 3

▪ +20.000 subsidios adicionales por año

hasta 2019

▪ Valor de la vivienda:

COP 51.6 – 247M

20

…y las recientes iniciativas lanzadas para impulsar el sector

de la construcción

▪ Financiación 100%

de vivienda nueva y

95% usada (< 5

años)

▪ Para viviendas VIS y

No VISDisponibles los subsidios MCY*

▪ Plazos hasta 30 años

con opción de compra

Aplica para ingresos entre

2 y 6 SMMLV

Afiliados al FNA por cesantías

*Mi Casa Ya

Fuente: MinHacienda, Presidencia de la República

▪ Seguro de desempleo

hasta 12 meses

▪ Tasas entre UVR+5%

y UVR+7%

Ahorra tu arriendo

FNA

COP 1.2 Bn

Alcance:

▪ Plazo hasta 10 años

▪ Proyectos educativos

▪ Construcción de

hospitales

▪ Vías terciarias

▪ Cables aéreos

Subsidio a la tasa de interés

FINDETER

Leasing

habitacionalPago de canon

mensual

Financiación de proyectos

2 años de gracia

▪ Subsidio a la tasa

entre 4% y 5% Ahorro entre 30% y 50% de la

tasa

21

Honduras y Panamá: un listado atractivo de proyectos para 2017

Honduras Panamá

Se espera que el PIB de la construcción crezca 6%

- 6.3% en 2017 (Fuente: Banco Central)

▪ +240 pbs por encima del crecimiento del PIB

total 2017E (Fuente: Banco Central)

Honduras ha ganado credibilidad internacional: ▪ Banco Interamericano de Desarrollo aumentó

sus líneas de crédito en 88% (USD 632 M)

▪ Banco Mundial aprobó recursos adicionales

por USD 310 M

PIB Construcción crecerá ~5.6% en 2017 (Fuente: Contraloría)

▪ +50 pbs por encima del crecimiento del PIB

total 2017E (Fuente: IMF)

Educación

USD 180 MAcueducto

USD 95 MVías

USD 115 M

Metro

USD 660 M

Inversiones públicas destacadas para 2017:

Residencial

USD 320 M

Zona Franca

USD 230 M

*Fuente: RealRisk Report

Inversiones* USD 2,700 M

Tegucigalpa

USD 60 MSan Pedro de Sula

USD 50 M

Proyectos Públicos

USD 90 M

Inversiones públicas destacadas para 2017:

Proyectos Privados

USD 1,100 M

Inversiones* USD 1,300 M

Destacados Destacados

▪ Creación de una comisión de alto nivel

para impulsar el sector de la construcción

▪ Febrero YTD: +17% en los pagos de

peajes generados por el canal

4 Inversiones Estratégicas para Impulsar la


Centro Argos para la Innovación

23

4

Programa

Transformación

Productiva:

1 2 3 4 5Reducción Factor

Clínker a Cemento:

Combustibles

Alternativos:

Sinergias

Administrativas:

Optimización de

Activos No Operativos:

Ajustar la red de

plantas de

producción, en

términos de

eficiencia y huella

ambiental

BEST

Incrementar el uso de

materiales alternativos

para reducir el ratio

clínker a cemento y

expandir la capacidad

de cemento

Incremento en el uso

en diferentes

procesos

Incluye procesos

centralizados, un

Centro de Servicios

Compartidos y

optimizaciones en

costos

Desinversión de

activos no

estratégicos, tales

como bienes

inmuebles, plantas

de autogeneración y

activos mineros

Programa BEST para impulsar la competitividad y eficiencia

Tenemos el objetivo de hacer de Argos la

cementera y concretera más eficiente en todas

nuestras geografías, empezando por Colombia

Meta de corto plazo:Reducir el costo por tonelada

en USD 12 antes de

finalizar 2017 en Colombia

5 áreas de trabajoBuilding Efficiency and Sustainability for Tomorrow

24

4 Programa BEST para impulsar la competitividad y eficiencia

▪ Sustitución Rioclaro segundo horno 12,14%

(jun- 17)

▪ Cartagena iniciará en 2S17

▪ Newberry iniciará en 2018

Transformación:

▪ Sabanagrande

▪ San Gil

▪ Cartagena horno húmedo

▪ Inversiones para

implementar tecnologías

livianas y de mezcla

▪ Fit to Grow ahorros

estimados en USD 30 M

▪ Bancolombia

▪ Venta de los activos de

autogeneración antes de finalizar el

año.

▪ Venta de activos inmobiliarios por USD

30 M y analizando otras oportunidades

Transformación

Operacional

1

2Mejorar ratio

Clinker / cemento

3Combustibles

Alternativos

4Sinergias

Administrativas

5Reducir nuestra

Base de

Activos No

Operativos

Meta total en

Colombia

Logrado En marcha

7USD/MT

SG&A (Jun-17 A/A)

12 USD/MT 2017

Reducción en costo

por tonelada lograda

(Jun-17 A/A)

-37%

Esfuerzos de BEST se

materializaron en nuestros

resultados en Colombia:

5 Experiencia Exitosa Desplegando una

Estrategia de Expansión Disciplinada

26

539

682 791

978 968

1,519

1,652

17.8%18.6%

18.1%

19.7%

16.6%

19.2%19.4%

15.0%

17.0%

19.0%

21.0%

23.0%

25.0%

27.0%

29.0%

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

EBITDA EBITDA Margin

425

274

436

367

2016 2017

1T 2T

2.213 2.077

2.1892.154

2016 2017

1T 2T

Estrategia de crecimiento disciplinada impulsando el crecimiento del EBITDA y la generación de valor

Adquisiciones

Ejemplos:

Crecimiento orgánico

Ejemplos:

++ USD 4,300 M Financiados e

invertidos durante

los últimos 10 años

Foco y

reorganización

Ejemplos:

▪ 2005: Fusión de 8 compañías

cementeras en Colombia

▪ 2012: Escisión de activos no

cementeros

+

19%TACC Ingresos

2010-2016

21%TACC EBITDA

2010-2016

EBITDA (COP miles de millones)Ingresos (COP miles de millones)

Nota: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2016 en NIIF

3,023

3,668

4,380

4,968

5,817

7,912

8,517

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

305 385 447 524USD M 484 553USD M 1,710 2,075 2,437 2,656 2,833 2,881

Expansión Cartagena USD 560 M

Expansión Rioclaro USD 93 M

Plantas de energía Colombia USD 68 M

Expansión molienda Panamá USD 65 M

Molino de Harleyville USD 58 M

Centro de distribución Cartagena USD 35 M

Conversión a cemento blanco USD 23 M

Desarrollo de cemento petrolero USD 1 M

2,790 541

Puerto Rico USD 8 M

West Virginia USD 660 M

Puerto Rico terminal USD 18 M

Lafarge CIGU USD 69 M

Vulcan FL USD 720 M

Lafarge Honduras USD 305 M

Lafarge USA USD 760 M

Holcim Caribbean USD 157 M

RMCC USA USD 243 M

Cemento Andino USD 192 M

SSC USA USD 245 M

27

Estrategia de crecimiento disciplinada impulsando el crecimiento del EBITDA y la generación de valor

Florida, USA – Vulcan Cement

Honduras-Lafarge

Puerto Rico Inversiones

Inversión

USD 720M

Inversión

€231 M

Nuevos activos:Planta de cemento

Molienda

1.6 M TM

1.9 M TM

Concreto 3.3 M m3

Bloqueras 109 M

unidades/año

Planta de cemento Concreto Puerto/terminal Molienda

USD18.3 M

Puerto

Nuevos activos:

Planta de

cemento

Molienda

1.0 M TM

0.3 M m3

Nuevos activos:

Guayana Francesa–LafargeInversión

€65 M

Molienda

Concesión portuaria

0.2 M TM

Nuevos activos:

(Adquisición

de activos)

(60% de

participación)

Adquisiciones por

Desde 2013

+USD1.9 MM

Volumen cemento

+33%

Volumen concreto

+19%

Facilidad porturaria

(53% de participación)

(Adquisición de activos)

2

WV, USA – HeidelbergInversión

USD 660MNuevos activos:

Planta de cemento 2.2 M TM

(Adquisición de activos)

Terminal 8

4 Plantas de cemento

5.2 M TM

Capacidad instalada

de concreto

3.3 M m3

Moliendas

2.4 M TM

3

12 Puertos/Terminales

Nuevos activos

USD 8 M

Nuevos activos:

(60% de

participación)

Planta de cemento

0.6 M TM

6 Posición Financiera Saludable y Flexible para

Crecimiento

Planta Harleyville, USA

29

Sólido balance y composición adecuada por monedas

Aumento en apalancamientorefleja la adquisición de Martinsburg

Waiver negociado con bancos y plan de desinversión para alcanzar un apalancamiento entre 3,5x y 3,8x YE17

Composición por moneda

Deuda Total: USD 2.442 M

* Tasa de cambio al 30 de junio de 2017: COP 3.038,26/ USD

Costo consolidado de deuda

Nota: Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos) calculada con un EBITDA pro-forma de Martinsburg

COP43%

USD57%

Nota: Desde el 2Q15, para el indicador Deuda Neta a EBITDA + Dividendos, la Deuda Neta y el EBITDA se calculan con la tasa de cambio de cierre de periodo

12.2% 12.2% 12.6% 13.0% 13.0% 12.3%11.5% 11.4% 10.9% 10.4% 10.2% 9.6% 9.1%

2.8% 2.9% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 2.6% 2.6% 2.6% 2.7% 2.7% 2.8% 2.9%

jun

-16

jul-

16

ag

o-1

6

se

p-1

6

oct-

16

no

v-1

6

dic

-16

en

e-1

7

feb

-17

mar-

17

ab

r-1

7

may

-17

jun

-17

COP USD

3.7 3.6 3.9 4.2

3.5

1.9 3.8 3.2

3.8

4.4

2.3 2.33.0

3.7

3.86.0

5.9 5.04.4

3.7

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 jun-17

Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos) EBITDA / Gastos Financieros

x

x xx

x

x

LP70%

CP30%

x x xx x

x

xx x

x xx

x

x

30

… sumado a un portafolio de inversión que provee flexibilidad financiera para crecer orgánicamente para lograr adquisiciones estratégicas

Realizar inversiones estratégicas

para mejorar la eficiencia y la

competitividad

Estrategia de

crecimiento

inorgánico

99%

1%

Grupo Sura Cartón Colombia

* Argos tiene una participación sobre las acciones ordinarias

Sinergias para lograr:

Integración vertical

Crecimiento de mercado

Optimización de costos

Región geográfica estratégica

Compañía % Part.Precio Acción

(COP)

Valor

(COP millones)

Valor

(USD millones)

Grupo Suramericana 6,0% 39.600 1.116.057 367

Cartón Colombia 2,1% 5.300 12.237 4

Total 1.128.294 371

Foco en Innovación y Sostenibilidad

Centro Argos para la Innovación, Colombia

7

32

Gestión de la

innovación

Investigación y

desarrollo

Recursos

alternativos

Nuevos

negocios

Pilar fundamental para nuestro

crecimiento sostenible

Nuevos materiales

Cementos y aplicaciones

Productos con menos

consumo y emisiones

Mapas de rutas

tecnológicas para el futuro

Propiedad

intelectual

7Solicitudes de

patentes

1 Patente

Productos de valor

agregado en el portafolio20Innovación: cercana

e incluyente

Desarrollo de la

innovación como

competencia

organizacional

de nuestros ingresos provinieron

de la innovación a ‘16~16%

▪ Preservación de

combustibles fósiles no

renovables

▪ Disminución gases de

efecto invernadero

▪ Manejo y gestión

adecuada de residuos

▪ Disposición final, segura

y limpia de residuos

▪ Aprovechamiento de los

recursos

▪ Disposición de llantas

usadas

▪ Ahorros en costos de

combustibles y uso de

materias primas

alternativas

▪ Ingresos por disposición

Emprendimiento

corporativo apalancado en

el Core Business

Centro Argos para

la innovación

Innovación

33

Por 4to año consecutivo

incluidos en:Argos es 1 de 3

compañías

cementeras que

hacen parte del

índice global

5 empresas colombianas

incluidas en índice global y

9 empresas colombianas

incluidas en el índice de

mercados emergentes

Siam Cement Group

Argos fue destacada como la cementera

más sostenible del mundo tras lograr el

mejor puntaje de su industria: Materiales de

Construcción

Por 1er año recibimos distinción Gold Class(2016)

Sostenibilidad

Política Rentabilidad + Desarrollo social + Impacto ambiental

AmbientalCultura de

SostenibilidadComunidades SISO

▪ Seguridad: reto de la industria

▪ 45% reducción en el índice de

accidentalidad a 2015

▪ Definición de metas a 2020

Inversión en comunidades

Mantener relaciones

de buena vecindad y

ser un agente que

contribuye al

desarrollo local

▪ Fomentar la cultura

de la sostenibilidad

en todos los grupos

de interés

▪ Promover la

adopción de buenas

prácticas

Prevenir, mitigar,

corregir y compensar

los impactos

producidos por

nuestras operaciones

COP ~79k M

Año 2016

Argos, miembro de:

Resultados Financieros

Planta Sogamoso, Colombia

35

2.805 2.638

2.956

2.719

2016 2017

1T 2T

5.9

7.0

8.59.4

11.111.5 11.3

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

7.8

9.3

10.811.4

12.6

14.3 14.0

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Crecimiento del volumen de cemento y concreto …

Volumen de cemento

(mm MTPA)

Volumen de concreto

(mm m3)

YTD17

YTD17

Colombia33%

USA36%

CCA31%

USA - SE43%

USA - SC24%

CCA4%

Colombia29%

3.4473.842

3.536

4.169

2016 2017

1T 2T

36

1.951 1.997

1.8981.960

2016 2017

1T 2T

2.213 2.077

2.1892.154

2016 2017

1T 2T

3,023

3,668

4,380

4,968

5,817

7,912

8,517

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

… se evidencian en el buen comportamiento de los ingresos, que junto con la iniciativa de ahorro de costos…,

Ingresos

(COP miles de millones)

Costos operacionales + SG&A como % de los Ingresos)


USD M 1,710 2,075 2,437 2,656 2,833 2,881

2,804 3,321

3,966 4,387

5,024

6,961 7,615

93% 91% 91%88% 89%

88%

89%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

-

2,000

4,000

6,000

8,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Costs + SG&A % Revenues

USD M 1,586 1,879 2,207 2,346 2,453 2,535

Nota: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2016 en NIIF

% IngresosCostos + SG&A

2,790

2,494

YTD17

Colombia28%

USA52%

CCA20%

37

425

274

436

367

2016 2017

1T 2T

…impulsan el apalancamiento operativo y las eficiencias soportados en el crecimiento del EBITDA, a medida que continuamos invirtiendo en el negocio…

: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2016 en NIIF

Inversiones de capital para incrementar

capacidad y eficiencias operativas


EBITDA y Margen EBITDA


305 385 447 524USD M 484 553

491

253 291

436 456

613741

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Strategic Maintenance

539

682 791

978 968

1,519

1,652

17.8%18.6%

18.1%

19.7%

16.6%

19.2%19.4%

15.0%

17.0%

19.0%

21.0%

23.0%

25.0%

27.0%

29.0%

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

EBITDA EBITDA Margin

257 130 165 226USD M 191 195

Margen EBITDAEBITDA

Estratégico Mantenimiento

1T17

541

246

Colombia26%

USA31%

CCA43%

38

En Resumen: ¿Por qué Argos?

Multinacional de

cemento en

crecimiento, con

énfasis en creación

de valor

Planta de Cartagena, Colombia

1Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y


2

Experiencia Exitosa Desplegando una Estrategia de

Expansión Disciplinada

3

Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente


4

Con Operaciones en Países con Alto Potencial de

Crecimiento

5

Inversiones Estratégicas para Impulsar la


6Posición Financiera Saludable y Flexible para

Crecimiento

7 Foco en Innovación y Sostenibilidad

INFORMACIÓN DE

CONTACTO

MANUELA [email protected]

CATALINA [email protected]

www.argos.co/ir

Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa

de Valores de Colombia S.A. no es una certificación

sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la

solvencia del emisor

Concreto permeable

EQUIPO IR

Anexos

Museo de Arte Moderno de Medellín, Colombia

Argos’ Innovation Center

Nota importante

Esta presentación contiene ciertas declaraciones e

información a futuro y relacionada a CEMENTOS

ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente

“ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos

presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias

y suposiciones de eventos futuros.

Muchos factores podrían causar que los resultados

futuros, desempeño o logros de ARGOS sean

diferentes a los expresados o asumidos.

Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o

estimaciones demuestran ser incorrectas, los

resultados a futuro pueden variar significativamente de

los aquí mencionados.

Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y

ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de

actualizar estas declaraciones a futuro como resultado

de nueva información, eventos futuros o cualquier otro

factor.

R: 186

G: 212

B: 5

R: 139

G: 183

B: 63

Verde Argos

R: 176

G: 211

B: 99

R: 4

G: 176

B: 79

R: 106

G: 189

B: 69

R: 226

G: 234

B: 158

R: 206

G: 221

B: 78

R: 4

G:127

B: 95

R: 0

G: 164

B: 133

R: 2

G: 102

B: 56

42

Hechos relevantes del 2T17

• Exitosa emisión de bonos por COP 1 billón en

el mercado colombiano

• Aumento de la vida promedio de la deuda

en dos años

• Apetito del mercado con un bid to cover de

1,3x y atractivas tasas de interés vinculadas

al IPC

• Avance del proceso de desinversión de activos

de auto generación según el cronograma

• Publicación de nuestra Declaración de Valor

Agregado: monetizar nuestras externalidades

para promover mayor transparencia

• Argos tiene una nueva patente “Invención Verde”

• Cuarta patente reconocida en Colombia:

para la captura y purificación de CO2

mediante el uso de microalgas

Diversidad ambiental

Proyecto de captura de CO2 con algas

R: 186

G: 212

B: 5

R: 139

G: 183

B: 63

Verde Argos

R: 176

G: 211

B: 99

R: 4

G: 176

B: 79

R: 106

G: 189

B: 69

R: 226

G: 234

B: 158

R: 206

G: 221

B: 78

R: 4

G:127

B: 95

R: 0

G: 164

B: 133

R: 2

G: 102

B: 56

1 Resultados consolidados

Cementos Argos presente en las carreteras de Estados Unidos

R: 186

G: 212

B: 5

R: 139

G: 183

B: 63

Verde Argos

R: 176

G: 211

B: 99

R: 4

G: 176

B: 79

R: 106

G: 189

B: 69

R: 226

G: 234

B: 158

R: 206

G: 221

B: 78

R: 4

G:127

B: 95

R: 0

G: 164

B: 133

R: 2

G: 102

B: 56

44

2T17: Resultados beneficiados por la implementación de

BEST y nuestra diversificación geográfica 1

Planta Honduras

▪ USA, Caribe y Centroamérica compensan la dinámica todavía

desafiante en Colombia resultando en utilidad neta positiva en el

trimestre

▪ Mejora en resultados por materialización de BEST:

▪ SG&A consolidado disminuyó 3,8% A/A impulsado por

Colombia (-24% A/A)

▪ Margen EBITDA en junio por encima de 21% (mayor margen

mensual YTD)

▪ Gastos no recurrentes de COP 12.400 M por indemnizaciones

y pensiones anticipadas en Colombia

▪ Ejecución del programa Fit to Grow para rediseñar nuestra

estructura administrativa y ajustar la fuerza laboral

▪ Señales de normalización en el mercado global del cemento

▪ Fletes mundiales suben +18%*

▪ Aumento de los precios FOB en Turquía y la región del

Mediterráneo*Baltic Supramax Index, junio de 2016 a junio de 2017

2016 2017 2016 2017

Ingresos COP MM 2.189 2.154 -35 -1,6% 4.402 4.231 -171 -3,9%

EBITDA COP MM 436 367 -70 -15,9% 861 641 -221 -25,6%

Margen EBITDA % 19,9% 17,0% -290,9 19,6% 15,1% -442,4

Utilidad Neta COP MM 180 48 -133 -74% 281 2 -278 -99,2%

Margen Neto % 8,2% 2,2% -602,1 6,4% 0,1% -632,4

2T YTD

Var Var

Cifras Relevantes

Planta Honduras

R: 186

G: 212

B: 5

R: 139

G: 183

B: 63

Verde Argos

R: 176

G: 211

B: 99

R: 4

G: 176

B: 79

R: 106

G: 189

B: 69

R: 226

G: 234

B: 158

R: 206

G: 221

B: 78

R: 4

G:127

B: 95

R: 0

G: 164

B: 133

R: 2

G: 102

B: 56

45

USA - SE41%

USA - SC27%

CCA4%

Colombia28%

USA - SE43%

USA - SC25%

CCA4%

Colombia28%

Volumen consolidado: crecimiento del volumen de

cemento en todas nuestras regionales1

2T172T16

Cemento

RMC

17,9%

-8,0%

Colombia35%

USA30%

CCA35% Colombia

32%

USA37%

CCA31%

*Definiciones:

▪ RMC: Ready-Mix Concrete

▪ CCA: Regional Caribe y

Centroamérica

▪ SE: Zona sureste en USA

▪ SC: Zona sur centro en USA

2016 2017 2016 2017

Volumen

Cemento 000 TM 3.536 4.169 633 17,9% 6.982 8.010 1.028 14,7%

Colombia 000 TM 1.236 1.322 85 6,9% 2.467 2.679 212 8,6%

USA 000 TM 1.058 1.545 487 46,1% 1.993 2.886 893 44,8%

CCA 000 TM 1.241 1.302 61 4,9% 2.522 2.445 -77 -3,0%

RMC 000 m3 2.956 2.719 -238 -8,0% 5.762 5.357 -405 -7,0%

Colombia 000 m3 834 767 -67 -8,1% 1.635 1.549 -86 -5,3%

USA 000 m3 2.010 1.841 -169 -8,4% 3.913 3.578 -334 -8,5%

USA-SE 000 m3 1.213 1.174 -40 -3,3% 2.293 2.289 -4 -0,2%

USA-SC 000 m3 797 668 -130 -16,3% 1.620 1.289 -330 -20,4%

CCA 000 m3 112 111 -1 -0,9% 213 229 16 7,5%

2T YTD

Var Var

46

2 Regional USA

Red logística planta Newberry

47

USA: Mejora continua del margen EBITDA liderada por el

negocio de cemento2

▪ Incremento de precios de ~5% en cemento (excepto Martinsburg)

▪ Margen EBITDA histórico para el segundo trimestre (16,7%)

▪ Márgenes por segmento 2T17: Cemento 28,5%; RMC 3,8%

▪ Plan de acción para mejorar la rentabilidad en los negocios de RMC en el Sur Centro:

▪ Reducción de personal y rediseño de nuestra estructura

▪ Optimización de nuestra red de plantas

▪ Enfoque en el mercado residencial

▪ +46% volúmenes de cemento Argos; +5,5% excluyendo Martinsburg (mercado de USA +3,5% QTD a

mayo y -1,5% en nuestros estados de influencia)

▪ PCA espera +3,7% de crecimiento de la demanda de cemento en los estados Argos para 2017 y un

TACC de +5,0% para los próximos 4 años

▪ -8,4% en volúmenes de RMC: afectados principalmente en el Sur Centro (difícil dinámica del mercado

en Texas)

▪ 52% de días hábiles en Houston fueron laborables por condiciones climáticas (68% 2T16)

2016 2017 2016 2017

Volumen

Cemento 000 TM 1.058 1.545 487 46,1% 1.993 2.886 893 44,8%

RMC 000 m3 2.010 1.841 -169 -8,4% 3.913 3.578 -334 -8,5%

2T YTD

Var Var

2016 2017 2016 2017

Ingresos USD M 366 397 32 8,7% 700 759 59 8,4%

EBITDA USD M 55 66 12 21,5% 89 99 10 11,5%

Margen EBITDA % 15,1% 16,7% 155,9 12,6% 13,0% 37,2

Cifras Clave

2T YTD

Var Var

48

116 124 123

112

95

69 69 70 76 79

86 90 92 92

39 42 42 36

30 22 21 22 23 25 27 28 30 30

-

20

40

60

80

100

120

140

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

Total USA Estados Argos Ex Texas

v

Demanda de cemento impulsada por el sector

residencial, y la infraestructura es el futuro catalizador

Plan de infraestructura

Infraestructura: driver para el mediano plazo con inversiones significativas

1 Bn en 10 años

Liderando la recuperación de la demanda de

cemento

* TACC 5 años

Tendencia ascendente en los principales

índices residenciales

*Fuente: PCA, Bloomberg, Whitehouse, FHWA, Fighting for Floridas Future Budget

TACC mercado: 3,8%

TACC estados Argos: 5,5%*

Última

actualización

• USD 200.000 M de financiación para

APP`s

• Simplificación del proceso de licencias de

10 a 2 años

• USD 100.000 M para proyectos locales

• USD 25.000 M para proyectos rurales

FAST Act

USD 10.800 USD M en 2

años

USD 305.000 M en 4 años

Plan de infraestructura:

Fighting for Florida´s Future

0

500

1000

1500

2000

2500

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

Inicios de vivienda Ventas de vivienda nueva

2

49

3 Regional Colombia

Planta Cartagena, Colombia

50

Colombia: Esfuerzos de BEST materializados en la

reducción de costos durante el trimestre

▪ -5,8% A/A volúmenes de cemento de la industria en 2T17

▪ Importaciones de cemento -47% YTD

▪ Volúmenes RMC -8,1%, mercado -16% A/A a Mayo QTD

3

▪ Resultados tangibles derivados de BEST:

▪ USD -7/TM en el costo por tonelada A/A

▪ SG&A -24% A/A (-38% A/A en junio)

▪ Mejora del margen EBITDA en Jun-17 (20,1%) frente al promedio de 2017

▪ 12,1% sustitución de combustibles alternativos en el segundo horno de Rioclaro en Jun-17

▪ Los precios alcanzaron el punto más bajo entre abril y mayo de 2017 con una ligera recuperación en el

precio promedio de ventas en junio

▪ Gastos no recurrentes de COP 12.400 M (pagos de indemnizaciones y pensiones anticipadas por BEST)

▪ Margen EBITDA normalizado: 16,5%

2016 2017 2016 2017

Volumen

Cemento 000 TM 1.236 1.322 85 6,9% 2.467 2.679 212 8,6%

RMC 000 m3 834 767 -67 -8,1% 1.635 1.549 -86 -5,3%

2T YTD

Var Var

Márgenes por segmento

2T17:

▪ Cemento: 17,4%

▪ RMC: 2,2%

2016 2017 2016 2017

Ingresos COP MM 665 563 -101 -15,3% 1.331 1.162 -169 -12,7%

EBITDA COP MM 170 81 -89 -52,3% 375 163 -211 -56,4%

Margen EBITDA % 25,6% 14,4% -1.119,0 28,2% 14,1% -1.410,0

Cifras Clave

2T YTD

Var Var

51

Argos, líder en infraestructura

Despachos para 4G comienzan a materializarse

5

3

Nuevas unidades funcionales

(UF) otorgadas durante el 2T17

**Despachos de cemento y equivalentes de concreto para 4G


Soluciones a la

medida y

propuesta de

valor para

proyectos de

infraestructura en

regiones con

geografías

complejas

Evolución de despachos** de Argos para proyectos 4G (TM)


488

2,863

6,207 7,049

12,080

18,254

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17

UF = Unidad Funcional: Cada proyecto se divide en pequeños tramos, entre 4-6, denominados unidades

funcionales. Cada unidad funcional, una vez completada, puede ser utilizada por el tráfico.

*Incluye obras públicas y APP`s

Total UFUF

Adjudicadas

UF

Argos

UF en

Negociación

PDM

Argos

Total 4G 102 56 39 46 69,6%

Otros Proyectos* 85 22 15 63 68,2%

Total 187 78 54 109 69,2%

52

Mercado residencial: vivienda social soportada por

programas gubernamentales

12M Ventas de viviendas nuevas mayo 2017 (unidades)

-3,7%-6,4%+1,3% +1,8%-5,9%+15%

Subsidios gubernamentales han impulsado el

segmento de vivienda social (número de subsidios)

Nuevas medidas gubernamentales dirigidas al

segmento de vivienda de clase media

• Ampliación del precio límite de la vivienda para

obtener un subsidio de COP 247 M a COP 321 M

• Abarca un 7% adicional del mercado

residencial

• 250 pbs de subsidio a la tasa de interés

• Programa vigente hasta 2019

12M Inicio de viviendas mayo 2017 (unidades)

*Fuente: Camacol, Asobancaria, Ministerio de vivienda

Año Vis No Vis

2012 20.256 0

2013 37.553 17.821

2014 28.463 12.632

2015 35.204 0

2016 59.099 17.325

62,926

119,404

182,330

63,756

111,767

175,523

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

200,000

Vivienda social Vivienda regular Total2016 2017

52,411

90,532

142,943

60,296

85,220

145,516

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

Vivienda social Vivienda regular Total

2016 2017

Venta de viviendas

sociales (unidades

por año)

45.0002011

63.0002017

3

53

4 Regional CCA

Planta Panamá

54

Resultados estables en una región geográficamente

diversa4

▪ Margen EBITDA saludable por encima del 30% para una regional con 6 moliendas y 2

plantas integradas

▪ Margen de cemento: 31,7%

▪ El margen EBITDA refleja el mantenimiento programado en Honduras y la consolidación

de la planta integrada en Puerto Rico

▪ Mejor dinámica de precios en República Dominicana

▪ Despachos de cemento en mercados locales impulsados por Honduras(+20,4%) y Caribe

Oriental (+24,7%)

▪ Mercado estable en Panamá (-0,6%)

▪ Volúmenes excluyendo el efecto de la adquisición en Puerto Rico +1,3%

2016 2017 2016 2017

Volumen

Cemento Total 000 TM 1.241 1.302 61 4,9% 2.522 2.445 -77 -3,0%

Mercados locales 000 TM 836 891 55 6,5% 1.608 1.730 121 7,6%

Trading y exportaciones 000 TM 405 411 6 1,5% 914 716 -198 -21,7%

RMC 000 m3 112 111 -1 -0,9% 213 229 16 7,5%

2T YTD

Var Var

17%

23%

9%9%11%

17%

14%

Panamá

Honduras

Haití

Rep. Dom.

Caribe Oriental

Trading

Exportaciones

2016 2017 2016 2017

Ingresos USD M 144 147 4 2,6% 283 291 9 3,0%

EBITDA USD M 50 47 -3 -6,8% 99 92 -7 -7,4%

Margen EBITDA % 34,8% 31,6% -319,2 35,1% 31,5% -353,7

Var Var

Cifras Clave

2T YTD

55

Mercados impulsados por la recuperación de

indicadores económicos

Honduras: mercado con altas necesidades en infraestructura y vivienda

Panamá: Los ingresos del canal soportan la economía y mercado de cemento

+28%

+18% +5,8%

Peajes (USD)

Volumen (Tons)

Proyección

PIB 2017

Vivienda: +24% Licencias

+1,8% Producción industria cemento (YTD Mayo17)

+1 M viviendas requeridas para los próximos 20 años

Residencial +11%

Consumo de cemento industria (YTD Abril17)+17%

260.000 m2

Licencias

(YTD Abril17)

Soportado por mejores condiciones financieras, mejora

de la calificación soberana de B+ a BB- (S&P)

Indicadores Canal de Panamá

Infraestructura: se espera que la ejecución de

proyectos gubernamentales mejore en el 2S17

(YTD Mayo 17)

(YTD Mayo17)

(YTD Mayo17)

Fuente: Banco Central Bank de Honduras, S&P

Fuente: Indesa

*IMAE: Indicador Mensual de Actividad Económica

-7.5%

-4.9%

2.3%

4.6%

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

2014 2015 2016 2017

Construcción (Var A/A)

IMAE* Construcción (Var YTD Mayo 2017)

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

ene

-16

feb-1

6

ma

r-1

6

abr-

16

ma

y-1

6

jun

-16

jul-

16

ago

-16

sep

-16

oct-

16

nov-1

6

dic

-16

ene

-17

feb-1

7

ma

r-1

7

abr-

17

ma

y-1

7

Ingresos por peaje Canal de Panamá

Producción cemento (Var A/A)

4

56

5 Balance General

Concreto aplicado

57

Sólido balance y composición adecuada por monedas 5

Aumento en

apalancamiento refleja la

adquisición de Martinsburg

Waiver negociado con

bancos y plan de

desinversión para alcanzar

un apalancamiento entre

3,5x y 3,8x YE17

Composición por moneda

Deuda Total: USD 2.442 M

* Tasa de cambio al 30 de junio de 2017: COP 3.038,26/ USD

Costo consolidado de deuda

Nota: Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos) calculada con un EBITDA pro-forma de Martinsburg

COP43%

USD57%

Nota: Desde el 2Q15, para el indicador Deuda Neta a EBITDA + Dividendos, la Deuda Neta y el EBITDA se calculan con la tasa de cambio de cierre de periodo

12.2% 12.2% 12.6% 13.0% 13.0% 12.3%11.5% 11.4% 10.9% 10.4% 10.2% 9.6% 9.1%

2.8% 2.9% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 2.6% 2.6% 2.6% 2.7% 2.7% 2.8% 2.9%

jun

-16

jul-

16

ag

o-1

6

se

p-1

6

oct-

16

no

v-1

6

dic

-16

en

e-1

7

feb

-17

mar-

17

ab

r-1

7

may

-17

jun

-17

COP USD

3.7 3.6 3.9 4.2

3.5

1.9 3.8 3.2

3.8

4.4

2.3 2.33.0

3.7

3.86.0

5.9 5.04.4

3.7

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 jun-17

Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos) EBITDA / Gastos Financieros

x

x xx

x

x

LP70%

CP30%

x x xx x

x

xx x

x xx

x

x

58

Sólido balance y niveles de deuda saludable

Deuda a junio 30, 20175

Corto plazo:

USD 742 M

428

315

10 90

23

0

3199

70138

040

100 103 12861

132

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2042

Bancos Bonos

14178 83

1

185

9 1 1 1 1 18 9

181

0

50

100

150

200

250

300

350

400

jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18

Bancos Bonos

Largo plazo:

USD 1.700 M

59

EBITDA Proyectado 2017:

~COP 1,8 – 2,0 bn

Outlook para 20175

Colombia:

▪ Mejor perspectiva para sector

construcción en 2S17, y mayores

despachos para 4G

▪ Dígito bajo de crecimiento del

mercado de cemento para 2017

USA:

▪ Continua recuperación del mercado

impulsado por sector residencial e

infraestructura en 2018

▪ Estimaciones de crecimiento de la PCA:

dígito bajo para nuestros mercados

▪ EBITDA esperado: USD 260-280 M

CCA:

▪ Crecimiento estable del cemento

impulsa nuestros resultados

▪ Honduras y Panamá continuarán

apalancándose en sus políticas

fiscales para promover la

infraestructura

Foco Estratégico

BEST: foco en reducir brechas operacionales y administrativas vs nuestros competidores

▪ Revisión a fondo de la estructura corporativa y fuerza laboral

▪ Desinversiones en curso para alcanzar niveles normalizados de Deuda Neta a EBITDA + dividendos de 3,5x-3,8x

▪ Continuar con nuestro foco de aumentar el uso de combustibles alternativos:

▪ Proyecto iniciado en las plantas de Cartagena y Newberry

▪ Reducción del factor clínker a cemento a través de tecnologías livianas, expandiendo capacidad en 1 M TM

▪ Meta: reducción del costo por tonelada en USD 12 en Colombia

Martinsburg▪ Se espera ~USD 8 M/año en sinergias provenientes de oportunidades logísticas, operacionales y administrativas

Mercado colombiano▪ Reforzar nuestra estrategia comercial para mejorar nuestra posición de liderazgo (Go to Market)

CAPEX Esperado 2017:

~USD 280-300 M

▪ ~ USD 150 - 170 M Mantenimiento

▪ ~ USD 90 M Compromisos Sogamoso

▪ ~ USD 40 M Estratégico

60

6 Apéndice

Concreto aplicado

61

▪ Sustitución Rioclaro segundo horno 12,14%

(jun- 17)

▪ Cartagena iniciará en 2S17

▪ Newberry iniciará en 2018

Transformación:

▪ Sabanagrande

▪ San Gil

▪ Cartagena horno húmedo

▪ Inversiones para

implementar tecnologías

livianas y de mezcla

▪ Fit to Grow ahorros

estimados en USD 30 M

▪ Bancolombia

▪ Venta de los activos de

autogeneración antes de finalizar el

año.

▪ Venta de activos inmobiliarios por USD

30 M y analizando otras oportunidades

Actualización BEST

Transformación

Operacional

1

2Mejorar ratio

Clinker / cemento

3Combustibles

Alternativos

4Sinergias

Administrativas

5Reducir nuestra

Base de

Activos No

Operativos

Meta total en

Colombia

Logrado En marcha

7USD/MT

SG&A (Jun-17 A/A)

12 USD/MT 2017

Reducción en costo

por tonelada lograda

(Jun-17 A/A)

-37%

Esfuerzos de BEST se

materializaron en nuestros

resultados en Colombia:

6

62

Resumen por regional / otros negocios6

Ingresos EBITDA

2T16 2T17 Var 2T16Mgn

(%)2T17 Mgn (%) Var

COP MM

Colombia 665 563 -101 -15,3% 170 25,6% 81 14,4% -89 -52,3%

USA 1.095 1.160 65 6,0% 166 15,1% 194 16,7% 28 16,9%

CCA 429 430 1 0,3% 149 34,8% 136 31,6% -13 -8,9%

Subtotal 2.189 2.154 -35 -1,6% 485 22,2% 411 19,1% -74 -15,3%

Corporativo 0 0 0 NA -49 -43 6 -12,5%

Otros negocios 0 1 0 NA 0 -2 -1 575,8%

Resultados Consolidados 2.189 2.154 -35 -1,6% 436 19,9% 367 17,0% -70 -15,9%

USD M

Colombia 222 193 -29 -13,1% 57 25,6% 28 14,4% -29 -51,5%

USA 366 397 32 8,7% 55 15,1% 66 16,7% 12 21,5%

CCA 144 147 4 2,6% 50 34,8% 47 31,6% -3 -6,8%

Corporativo 0 0 0 NA -16 -15 2 -10,0%

Otros negocios 0 0 0 NA 0 -1 0 289,1%

Resultados Consolidados 731 738 7 0,9% 146 19,9% 126 17,0% -20 -13,7%

63

Ingresos operacionales y EBITDA (COP y USD)6

2016 2017 2016 2017

Ingresos COP MM 2.189 2.154 -35 -1,6% 4.402 4.231 -171 -3,9%

CMV & Gastos COP MM 1.898 1.960 62 3,3% 3.849 3.957 108 2,8%

Utilidad Operativa COP MM 291 194 -97 -33,2% 553 274 -279 -50,4%

EBITDA COP MM 436 367 -70 -15,9% 861 641 -221 -25,6%

Margen EBITDA % 19,9% 17,0% -290,9 19,6% 15,1% -442,4

Ingresos USD M 731 738 7 0,9% 1.409 1.448 39 2,8%

CMV & Gastos USD M 634 671 37 5,8% 1.232 1.354 122 9,9%

Utilidad Operativa USD M 97 67 -30 -31,2% 177 94 -83 -47,0%

EBITDA USD M 146 126 -20 -13,7% 276 219 -56 -20,5%

Margen EBITDA % 19,9% 17,0% -290,9 19,6% 15,1% -442,4

Cifras Relevantes

Var

2T

Var

YTD

64

Flujo de Caja Consolidado (COP miles de millones)6

549

583

+1

-13

+279

-42

-7

-191

-176

-134

-116

-241

-95

+619

0 250 500 750 1000

Caja FinalJun. 2017

Efecto Tasade Cambio

Adquisiciones

Desinversiones

OperacionesFinanciación

Otros NoOperación

Dividendos

GastoFinanciero

Impuestos

CAPEXRentabilidad

CAPEXSostenimiento

KTNO

EBITDA Caja

Caja InicialEne. 2017 Flujo de efectivo (COP Mll) Total

EBITDA 640.837

(+) Ajustes No Caja (22.186)

EBITDA Caja 618.651

(+) Variación Capital de Trabajo (94.753)

(-) Capex Sostenimiento 240.846

(-) Capex Rentabilidad 115.602

(-) Impuestos 133.954

Total Flujo de Caja Libre 33.496

Flujo de Caja Financiero

(+) Gasto Financiero Neto (176.111)

(+) Dividendos Netos (191.470)

(+) Otros No Operacionales Neto (7.265)

(+) Op. Financiación Neto 41.581

(+) Desinversiones 278.822

(+) Adquisiciones (12.501)

(+) Efecto Tasa Cam. Consolidación -

Total Flujo de Caja Financiero (66.944)

Total Flujo

de Caja del

Período

(33.448)

(+) Caja Inicial 582.893

(+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial (702)

Saldo de Caja Final 548.743

65

Portafolio de inversión provee flexibilidad financiera6

*

* Argos tiene una participación sobre las acciones ordinarias.

99%

1%

Grupo Sura Cartón Colombia

Nota: Tasa de cambio a 30 Junio, 2017: COP 3.038,3 / USD

Compañía % Part.Precio Acción

(COP)

Valor

(COP millones)

Valor

(USD millones)

Grupo Suramericana 6,0% 39.600 1.116.057 367

Cartón Colombia 2,1% 5.300 12.237 4

1.128.294 371

Cementos Argos S.APresentación corporativa

2017

presentación corporativa 2017 - cementos argos 2t17... · 2018. 3. 24. · basan en el...

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