pres 1 t13 port_10may2013 final

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  • 1. 11Resultados 1T13Teleconferncia13 de maio de 2013
  • 2. AvisoNs fazemos declaraes prospectivas que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como basecrenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraesprospectivas incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dosmembros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia.As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultadosoperacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem aspalavras acredita, "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expressessemelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que poderoocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativadaqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes prospectivas. Muitos dos fatores que determinaro estesresultados e valores esto alm da nossa capacidade ou habilidade de controle ou previso.1
  • 3. Desempenho Financeiro Andr Bergstein, CFOViso Geral dos Resultados 1T13 Duilio Calciolari, CEO
  • 4. Destaques 1T13e Eventos Recentes Lanamentos totalizaram R$308 milhes no 1T13 , com vendas lquidascontratadas de R$218 milhes, em linha com a atividade tradicionalmente maisfraca no primeiro trimestre Velocidade de vendas consolidada chegou a 5,9%, ou 7,2% ex-Tenda, impactadapelo maior volume de distratos Entregamos 1.300 unidades no 1T13 Resultados operacionais ainda no refletidos na demonstrao financeira, comas margens sendo impactadas pela resoluo do legado de projetos e pelasmudanas estruturais realizadas para restaurar a rentabilidade Retomada dos lanamentos em Tenda: novo modelo de negcios da Tendaprioriza reduo de riscos operacionais e financeiros visando giro mais curto emaior rentabilidade3
  • 5. Posio de caixa em 31 de maro de R$1,4 bi Fluxo de caixa operacional consolidado chegou a R$122 milhes no 1T13 Cash generation de R$20 milhes no 1T13 (pro-forma) e cash burn de R$89 milhes no novomtodo contbil Aumento nos lanamentos e compras de terrenos (R$53mm de aquisies recentes) deveresultar em manuteno do nvel de alavancagemGerao de Caixa/(Burn) Pro-Forma (3T10 1T13)Cash burnGerao de Caixa-453-335-273-148-58-200-76231149381203Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13Gerao de Caixa4-89Nota: 1) Cash Burn de R$89 milhes no novo mtodo contbil.
  • 6. Lanamentos, Vendas, Distratos e VSOEstoquesIP1Lanamentos DistratosVendasContratadasAjustes de Preo +Outros5 Estoques FP2 % T/T3 VSO4Gafisa (A) 1.983.694 83.029 191.572 -292.688 -44.486 1.921.120 -3,2% 5,0%Alphaville (B) 812.174 110.828 57.420 -167.799 -3.696 808.927 -0,4% 12,0%Total (A) + (B) 2.795.867 193.857 248.992 -460.487 -48.182 2.730.047 -2,4% 7,2%Tenda (C) 826.671 113.696 232.517 -239.302 -16.589 772.992 -6,5% 0,9%Total (A) + (B) + (C) 3.622.538 307.553 481.508 -699.789 -208.771 3.503.039 -3,3% 5,9%Nota: * 1) IP incio do perodo 4T12. 2) FP fim do perodo 1T13. 3) % variao 1T13 vs. 4T12. 4) Velocidade de vendas no 1T13.5) Cancelamentos de projetos.5%20%14%1T13 4T12 1T12Gafisa12%35%22%1T13 4T12 1T12Alphaville1%-4%-11%1T13 4T12 1T12Tenda7%25%16%1T13 4T12 1T12Grupo GafisaEx-Tenda14%38%32%1T13 4T12 1T12Gafisa46%57% 63%1T13 4T12 1T12Alphaville12%0% 0%1T13 4T12 1T12Tenda532%67%48%1T13 4T12 1T12Grupo GafisaEx-Tenda25%67%48%1T13 4T12 1T12Grupo Gafisa6%20%10%1T13 4T12 1T12Grupo Gafisa
  • 7. Landbank Consolidado Pipeline de projetos a serem desenvolvidos em linha com estratgia atual para cadasegmento Alphaville adquiriu R$1,8 bi de landbank no 1T13 via permuta6%PermutaTotal%PermutaFsica%PermutaFinanceira# Potenciais(%Gafisa)# Potenciais100%Gafisa5.343.612 150.388 (83.029) 74.164 5.485.13638% 37% 1%10.623 12.115Tenda1.890.797 59.653 (113.696) 165.869 2.002.62230% 20% 10%17.728 17.728Alphaville11.434.261 1.815.021 (110.828) (116.692) 13.021.76199% - 99%79.954 128.691Consolidado 18.668.669 2.025.061 (307.553) 123.341 20.509.519 108.305 158.534Outros (ajuste depreo)Saldo 1T131T13Saldo 4T12LandbankAquisies /Opes LquidasLanamento
  • 8. Relanamento de Tendasob Novo Modelo de Negcios Retomada de lanamentos aps reestruturao do ciclooperacional e financeiro em 2012 Finalizao do legado a ser completado substancialmente em 2013 Lanamentos totalizaram R$114mm no 1T13 Ao longo do 1T13, Tenda transferiu cerca de 2.451 unidades parainstituies financeiras 1.473 unidades distratas sendo que 40% foram revendidas notrimestre Vendas lquidas contratadas atingiram R$6,8 milhes (vendasbrutas de R$239 milhes e R$232 milhes de distratos) Venda de unidades apenas para clientes que tm acesso afinanciamento e que podem ser imediatamente transferidas parainstituies financeiras Todos os projetos qualificados para financiamento no mbito dosprogramas MCMV e SFH No 1T13, 1.300 unidades foram contratadas para financiamento noprograma MCMV Vendas de lanamentos totalizaram R$14 milhes que esto emprocesso de repasseClientes Repassados (# unidades) vs %MCMVRun-Off Tenda81%89%85%95%67%83%95% 92% 92% 89%95% 92% 93%Repasses MCMV (%)051015202530SPRJNEMG84 23Sites em construo76
  • 9. Compra deTerreno eDesenvolvimentoLanamento dafase de vendasExecuo de obra EntregaFase 1 Compra de terreno(construo de um certonmero de residncias), ousubdiviso do terreno emlotes para a construo devrios projetos (lanados emfases). Modelo focado em clientescom renda mdia mensalentre 3-6 salrios mnimos(segunda faixa do programaMinha Casa Minha Vida -MCMV). O desenvolvimento do projetotem a participao dasinstituies financeiras,planejamento urbanomunicipal e departamentosde zoneamento,representantes oficiais eleitose os grupos de interessecomunitrio.Fase 2 As campanhas de marketingso elaboradas e conduzidasinternamente eliminando anecessidade de stands devendas Vendas realizadas por equipeprpria Remunerao da equipe devendas interna baseia-se no"repasse" (transferncia deunidades para instituiesfinanceiras) Nesse modelo a velocidade devendas no tem picos nolanamento, o custo de vendas menor e as vendas soconstantes. O modelo feitopara termos entre 7 e 10% deVSO por ms, todos os meses,de tal maneira que oempreendimento seja todovendido em at 15 mesesFase 4 Recebimentos de acordocom o plano depagamento fornecidopelas instituiesfinanceiras no mbito doassociativo" (ProgramaMCMV) A Tenda recebe 100%do valor da unidade,durante a fase deconstruo, eliminando orisco de inadimplncia deseu balanoFase 3 Utilizao de formas dealumnio garantindo altaqualidade e eficincia de custo. Ciclo curto por conta dautilizao da forma dealumnio, resultando em melhorvisibilidade das tendncias decusto Ciclo completo (licenas entrega) de aproximadamente2 anos. Financiamento da construocom base em uma linha decrdito subsidiado oferecidapelos bancos paraempreendimentos popularescom uma hipoteca permanentepara o comprador final. Garantia do financiamento,permite foco na execuo emelhor gesto do cronogramae oramento de construoprevisto na viabilidadeeconmica.1 2 3 46 meses 18 mesesFluxo Novo Modelo de Negcios Tenda8
  • 10. Desempenho Financeiro Andr Bergstein, CFOViso Geral dos Resultados 1T13 Duilio Calciolari, CEO
  • 11. A partir de 1 de janeiro de 2013, entidades de controle conjunto passaram a ser consolidadaspela equivalncia patrimonial, e no mais proporcionalmente, deixando a companhia deconsolidar as controladas em conjunto nas DFs consolidadas Os principais impactos ocorreram na receita lquida, custos, resultado bruto financeiro eequivalncia patrimonialImpacto dos Novos Padres de Contabilidade doSetor nas Demonstraes Financeiras do Grupo10Pro-forma 1T13 (A)Dados efetivos 1T13(B)(A) (B) = (C)1(C) / (B)Receita Lquida (D) 718.927 668.591 -50.336 -8%Custos Operacionais -542.187 -510.315 31.872 -6%Lucro Bruto 176.740 158.276 -18.464 -12%Margem Bruta 24,60% 23,70% -0,90% nsDespesas Operacionais -162.049 -161.643 406 0%Resultado de Equivalncia Operacional 0 21.813 21.813 nsResultado Financeiro -53.006 -56.302 -3.296 6%Impostos -7.363 -7.641 -278 4%Minoritrios -9.795 -9.976 -181 2%Prejuzo Lquido -55.473 -55.473 - nsEBITDA Ajustado 63.474 67.886 4.412 6%Margem EBITDA Ajustada 9% 10% 1% nsNota 1. Impacto da adoo da CPC 19 (R2) e CPC 36 (R3). 2) EBITDA Ajustados por despesas com juros capitalizados, plano de opes (no-cai