pmi servicios (caixin, puntos) ago 52.70 51.50 51.50 4-sep. 20:45 … · 2017-09-07 · 1/ con...

1/ Con información al cierre del miércoles 06 de septiembre de 2017

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

07 de septiembre, 2017

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, con los inversionistas asimilando la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y los comentarios de su presidente, así como el acuerdo para extender el techo de la deuda en EUA.

En EUA, se pospone el tema del techo de la deuda al alcanzar el presidente Trump un acuerdo temporal con el Congreso (los demócratas) que le permite una extensión del límite de endeudamiento del país por tres meses (15 de diciembre). Con ello, se elimina el riesgo a corto plazo de una paralización del Gobierno. Esta decisión fue criticada fuertemente por el Parti-do Republicano ya que no resuelve el problema y puede volverse contra el presidente, que necesita el apoyo de los Republi-canos para aprobar su reforma fiscal.

Ayer, el vicepresidente de la FED, Stanley Fischer, anunció su decisión de renunciar a mediados de octubre. Por su parte, Gary Cohn, el principal asesor económico de la Casa Blanca probablemente no sea seleccionado para sustituir a Janet Yellen en la presidencia, informó el Wall Street Journal, por sus críticas a la reacción del presidente a una marcha de supre-macistas blancos en Virginia.

En materia económica, las solicitudes iniciales por desempleo subieron fuertemente en 62 mil a 298 mil (vs. 245 mil estima-das), su mayor incremento desde 2012 (nivel más alto desde abril de 2015), pero en gran parte explicado por los efectos negativos del huracán Harvey.

En Europa, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios su política monetaria. En su conferencia de prensa, el presiden-te Draghi habló de que la reciente volatilidad del euro puede ser considerado como una fuente de incertidumbre. Además, subió la estimación de crecimiento del PIB para la región durante 2017 a 2.2% (el mayor ritmo de expansión desde 2007). Los inversionistas buscaban pistas sobre el futuro de su programa de compra de bonos, sin embargo, Draghi sólo se limitó a decir que es probable que se tome una decisión sobre cómo y cuándo reducir el programa hasta la reunión del 26 de octu-bre.

En México, los precios al consumidor se incrementaron 0.49% en agosto (muy en línea con lo esperado por el mercado). Los principales aumentos se dieron en cebolla, gas LP, jitomate, colegiaturas de universidad y preparatoria, así como la pa-pa y tomate verde. Con ello, la tasa anual sube a 6.66% (desde 6.44%). A pesar de que se mantiene el espiral alcista en la inflación, consideramos que está cerca de alcanzar su máximo (quizá en 1ª quincena de septiembre), para luego comenzar una trayectoria descendente a finales de año por debajo de 6.30%.

El peso mexicano inicia la jornada con $17.70 spot, en medio de un escenario de depreciación generalizada del dólar, el cual se ubica en su cotización más baja en dos años.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $17.64 y $17.82 spot (el euro entre $1.197 y $1.206).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

4-sep. 20:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Ago 52.40 51.90 51.90

4-sep. 20:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Ago 52.70 51.50 51.50

5-sep. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Ago 54.70 54.90 54.90

5-sep. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Ago 55.70 55.80 55.80

5-sep. 8:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Jun -0.90 -0.60 2.30

5-sep. 8:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Ago 88.50 88.00 88.70

5-sep. 9:00 EU Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Jul -3.30 -3.30 3.00

6-sep. 7:30 EU Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Jul -43.70 -44.70 -43.60

6-sep. 9:00 EU ISM Servicios Ago 55.30 55.60 53.90

6-sep. 13:00 EU Libro Beige de la FED Sep - - -

7-sep. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Jul 0.00 0.50 -1.10

7-sep. 6:45 Euro Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés BCE (%) Sep 0.00 0.00 0.00

7-sep. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 02-sep 298 245 236

7-sep. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Ago 6.66 6.69 6.44

7-sep. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Ago 0.49 0.59 0.38

7-sep. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 01-sep 4.00 -5.39

7-sep. 18:50 Japón PIB (Var. % trimestral) 2-Trim 1.00

7-sep. China Exportaciones (Var. % anual) Ago 5.10 7.20

8-sep. 20:30 China Inflación (Var % anual) Ago 1.60 1.40Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 04 al 08 de septiembre de 2017)




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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Promedio móvil 100 días


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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 17.81 -0.1 -0.8 -13.6 -2.9 20.62

Dólar Spot EE.UU. 17.79 -0.6 -0.8 -14.2 -2.7 20.73

Euro Spot 21.20 -0.6 0.2 -2.8 3.0 21.81

Libra Spot 23.22 -0.5 -0.6 -9.3 -5.5 25.59

Dólar Canadiense Spot 14.55 0.6 2.9 -5.7 2.2 15.43

Yen Spot 0.16 -0.6 0.6 -7.9 -8.9 0.18

Franco Suizo Spot 18.61 -0.6 1.0 -8.6 -1.3 20.37

Dólar por Euro 1.1917 0.0 1.0 13.3 5.9 1.0517

Yen por dólar 109.22 0.4 -1.4 -6.6 7.1 116.96

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 17.87 18.04 18.29 18.81

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2016

Var % diaria Var % en el año

Zloty polaco 0.3 (14.9)

Peso mexicano (0.6) (14.2)

Euro (0.0) (13.3)

Dólar australiano (0.1) (11.0)

Peso chileno (0.4) (7.2)

Rand sudafricano (1.0) (7.0)

Nuevo dólar taiwanés 0.1 (7.0)

Rublo ruso (0.3) (6.8)

Yen japonés 0.4 (6.6)

Won coreano (0.2) (6.2)

Yuan chino 0.1 (5.8)

Libra esterlina (0.1) (5.7)

Rupia hindú 0.1 (5.6)

Real brasileño (0.7) (4.2)

Peso colombiano 0.1 (2.3)

Rupia indonesa (0.0) (1.0)

Peso argentino (0.1) 8.6

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.523 4.15 5.75

Fondeo Bancario* 7.020 7.050 6.548 4.16 5.78

Cetes 28 días 6.980 6.910 6.530 4.16 5.69

Cetes 91 días 7.110 7.110 6.770 4.36 5.96

Cetes 182 días 7.160 7.170 6.918 4.54 6.23

Cetes 364 días 7.220 7.230 7.032 4.69 6.39

TIIE 28 7.378 7.373 6.901 4.4804 6.1100

TIIE 91 7.391 7.385 6.985 4.5748 6.1925

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.65 7.28 7.04 5.45 6.45

5 años 6.63 7.05 7.05 5.83 7.25

10 años 6.89 6.88 7.22 6.18 7.25

20 años 7.13 7.25 7.54 6.70 7.60

30 años 7.17 7.61 7.59 6.77 7.67

UDIS (pesos) 5.80 5.80 5.72 5.45 5.56

Udibonos 30 años 3.58 3.60 3.73 3.40 3.79

UMS 2021 (dolares) 1.89 1.91 2.42 2.53 2.97

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 6.97 7.00 6.86 5.04 6.70

MBONO Dic-2024 6.79 6.79 7.08 6.09 7.37

MBONO Jun-2027 6.85 6.87 7.19 6.34 7.56

MBONO May-2031 7.05 7.05 7.37 6.61 7.74

MBONO Nov-2038 7.20 7.21 7.52 6.80 7.90

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2016

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

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Prom.

2017

2016

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 116 119 117 217 164 212

México 98 98 97 196 156 166

Brasil 186 188 187 332 280 340

Francia 21 21 15 73 38 34

Italia 143 144 102 218 165 139

España 67 67 47 103 79 91

Irlanda 31 31 28 71 65 63

Portugal 157 158 155 362 283 280

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2016Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 1.01 0.51 0.75

T-Bill 3 meses 1.02 1.02 0.83 0.33 0.56

5 años 1.68 1.64 1.86 1.33 1.93

10 años 2.10 2.06 2.32 1.84 2.44

30 años 2.72 2.68 2.93 2.60 3.07

Libor 3 meses 1.32 1.32 1.18 0.74 1.00

Libor 12 meses 1.71 1.71 1.75 1.38 1.69

Tasa PRIME 4.25 4.25 4.01 3.51 3.75

Tasa

actual

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anterior

Prom.

2017

2016

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.10 2.06 1.76 México 6.86 6.88 7.44

Zona Euro 0.35 0.34 0.21 Chile 4.29 4.28 4.36

Japon 0.01 0.01 0.46 Brasil 9.88 9.99 11.46

Reino Unido 1.01 1.03 1.24 Portugal 2.85 2.84 3.75

Italia 2.03 2.00 1.82 Grecia 5.47 5.50 7.11

España 1.567 1.534 1.38 China 3.69 3.70 3.06

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2016Actual PrevioCierre

2016Actual Previo

DiariaAcum en

2017

Índice General de Commodities* 0.5 2.7 1,190.49 1,145.3 1,159

WTI (usd/barril) 1.0 (8.5) 49.16 49.3 53.7

Mezcla Mexicana (usd/barril) 2.2 0.7 46.63 44.0 46.3

Oro (usd/onza troy) (0.4) 15.8 1,334.31 1,246 1,152.3

Plata (usd/onza troy) (0.0) 12.4 17.88 17.2 15.9

Cobre (usd/kg) 0.8 25.0 313.15 268.2 250.6

Indice Agricola 0.5 (4.0) 1,291.4 1,330.9 1,345

Maiz (usd/bushel) 0.0 (5.0) 3.21 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 50,515.60 0.43 -1.58 10.68 6.07 23.22 2.86 20.53 9.14

Dow Jones (EU) 21,807.64 0.25 -1.29 10.35 17.64 41.72 3.62 18.57 11.88

S&P 500 (EU) 2,465.54 0.31 -0.46 10.13 12.76 51.61 3.12 21.11 12.92

Bovespa (Brasil) 73,412.41 1.75 9.74 21.89 22.09 79.73 1.76 22.92 9.30

Dax (Alemania) 12,214.54 0.75 -0.68 6.39 14.29 49.56 1.78 17.02 7.02

FTSE 100 (Reino Unido) 7,354.13 -0.25 -2.10 2.96 7.74 45.98 1.87 24.85 9.98

CAC40 (Francia) 5,101.41 0.29 -1.96 4.92 12.61 45.84 1.55 18.18 9.26

Nikkei 225 (Japón) 19,357.97 -0.14 -3.48 1.27 13.79 37.69 1.67 17.49 9.69

SSE Composite (China) 3,385.39 0.03 3.23 9.08 9.49 78.71 1.86 17.74 14.48

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17



2,080

2,100

2,120

2,140

2,160

2,180

2,200

2,220

2,240

2,260

2,280

2,300

2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17



-3.6

-2.6

-2.2

-2.1

-2.0

0.3

0.4

0.5

0.5

1.0

BOLSAA

LIVEPOLC

WALMEX

GFREGIO

FEMSAUBD

KIMBERA

GENTERA

NEMAKA

PINFRA

PE&OLES

-27.3

-19.7

-18.1

-17.6

-15.1

21.1

22.9

23.1

25.2

190.0

VOLARA

ALPEKA

GENTERA

NEMAKA

GCARSOA

AC

SANMEXB

PE&OLES

AMXL

ELEKTRA




/1

Actualización reciente

INFLACIÓN EN AGOSTO DE 2017 (var. %)

Mensual Acum. Anual Anual (julio

'17) Mensual Acum. Anual

Anual (julio

'17)

INPC 0.49 4.08 6.66 6.44 Servicios

Subyacente 0.25 3.52 5.00 4.94 No Subyacente 1.22 5.80 11.98 11.27

Mercancías 0.47 4.90 6.51 6.42 Agropecuarios 2.06 8.67 13.89 11.98

Servicios 0.06 2.34 3.72 3.68 Energét. y Tarif. Gob. 0.67 3.98 10.76 10.81

Fuente: INEGI.

Por actividades

II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016 2015 I-17 IV-16 III-16 II-16 2016

PIB 1.8 2.8 2.3 2.3 2.3 2.6 Consumo Privado 3.1 2.8 3.0 2.5 2.7

Gasto Gubernamental 0.9 1.6 1.6 1.6 1.2

Primarias 0.7 6.4 3.3 5.3 4.1 1.5 Inversión Privada 0.0 1.0 -0.7 0.7 0.1

Secundarias -1.1 0.5 -0.3 -0.1 0.0 1.0 Exportaciones 9.1 2.0 1.0 0.1 1.2

Terciarias 3.2 3.7 3.5 3.4 3.4 3.5 Importaciones 7.7 0.5 0.3 0.8 1.1

Fuente: INEGI. Base 2008.

Por componentes

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

jun.-17 may.-17ene-jun

20172016 jul.-17

ene-jul

20172016

IGAE 2.4 2.3 2.4 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,172 38.2 555.6 732.6

Actividades Primarias 2.2 0.4 3.6 4.2 Permanentes (miles) 16,474 26.4 443.9 649.8

Actividad Industrial 0.0 0.1 0.0 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,548 19.0 174.9 69.2

Ind. Manufactureras 2.7 3.5 3.8 1.1 jun-17 may-17 abr-17 2016

Actividades Terciarias 3.9 3.6 3.6 3.3 Tasa de desempleo 3.27% 3.56% 3.46% 3.37%

Ventas al menudeo 0.5 3.4 4.0 8.3 ** Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

Variación % real anual

jul.-17

Creación/pérdida neta de empleos

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

SECTOR EXTERNO

jul.-17 jun.-17 ene-jul 17 2016 jul.-17 jun.-17 ene-jul 17 2016

Exportaciones 8.0 11.5 10.1 -1.8 Importaciones 6.6 9.5 7.6 -2.1

Petroleras 19.3 10.4 28.6 -19.1 Consumo 2.4 11.7 7.8 -7.7

No Petroleras 7.4 11.5 9.2 -0.6 Bienes Intermedios 8.2 10.8 8.3 -0.8

Manufactureras 7.2 11.3 8.9 -1.1 Bienes de Capital 0.4 -2.2 2.0 -3.8

Automotriz 13.2 17.8 11.2 -1.0 Balanza Comercial (md) -17 62 -4,432 -13,135

2017* 2016 2015 jun.-17 may.-17 abr.-17 2016

Ingresos por Remesas (var %) 2.3 8.8 4.8 Reservas Internacionales 174.2 175.1 175.0 173.5

Ingresos por Turismo Internacional (var %) 10.6 10.4 9.4

Inversión Extranj. Directa (mmd) 26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Variación % anual

Saldo a f in de periodo (mmd)

Variación % anual

Variación % anual

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS

2017 2018 2 T. '17 1 T. '17 4 T. '16 2016

PIB 1/ 3.0 1.2 1.8 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.30 2.50 ago 17 jul 17 may 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.10 3.85 Precios al consumidor 2/ 0.1 0.0 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 1.7 1.6 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 17.80 17.70 Producción industrial 2/ 0.2 0.4 0.6

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 1.80 2.30 Producción industrial 3/ 2.2 2.0 0.7

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.4 4.3 4.4 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación % anual. Empleo generado (miles) 156 209 231 155

4/ M ichigan Consumer Confidence Sentiment. jul 17 jun 17 may 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, B loomberg Confianza del consumidor 4/ 93.1 95.1 97.1 98.2

5.



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