plavnovi reorganizacije u srbiji - dve godine od primene novog zakona

Download Plavnovi reorganizacije u Srbiji - dve godine od primene novog zakona

Post on 09-Jul-2015

13.622 views

Category:

Documents

3 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

  • Planovi reorganizacije dve godine primene novog Zakona o steaju (dobra iskustva, greke u primeni i praktini saveti)

    Regionalna privredna komora Novi Sad

    16. i 23. jun 2010. godine

    Branko Radulovi

  • PRE NEGO TO PONEM

    Ipak, tek dve godine nove prakse!

    Vei deo prezentacije baziran na osnovu analize veeg broja planova reorganizacije

  • ILUSTRACIJA BAZE PODATAKA O PLANOVIMA REORGANIZACIJE

    PRIVREDNI

    SUD

    BROJ

    POSTUPKA UPPR

    NAZIV PRIVREDNOG

    DRUSTVA STEAJNI SUDIJA

    STEAJNI UPRAVNIK

    PRIVATIZO

    VANO

    DELATN

    OST DELATNOST 2

    UICE ST. 15/2011 0 tamparija Dimitrije Tucovi AD

    1 1813

    ZRENJANIN ST. 305/2010 0 Jedinstvo /

    1 1629

    , ,

    SOMBOR 68/2010 0 Home ambijenta

    0 4759

    ,

    ZAJEAR 35/2010 0 Grand D Inenjering grupa fabrika lak ice d.o.o.

    POSTUPAK POKRENUT

    OD STRANE

    PLAN PODNET OD

    STRANE

    KURS EVRA

    KORIEN U PLANU

    UKUPNA AKTIVA

    UMANJENA ZA

    GUBITAK IZNAD

    VREDNOSTI

    KAPITALA

    UEE STALNE

    IMOVINE LV

    LIKVIDACIO

    NA

    VREDNOST

    PLAN

    LIKVIDACIO

    NA

    VREDNOST

    EFI

    LIKVIDACIO

    NA

    VREDNOST

    EFI

    UKUPNE

    OBAVEZE

    UEE BANAKA

    UEE RAZLUNIH

    POVERILACA

    NBS D

    391,709,727.45

    432,746,485.90

    432,746,485.90

    320,000,148.18

    235,409,485.44

    94,992,383.14 40.70%

    NBS P/D 35,781,920.47

    30,784,920.47

    35,781,920.47

    39,001,778.00

    39,001,778.00

    40,803,101.31 - 31.62%

    NBS D 20,233,000.00

    20,089,920.00

    NIJE

    DOSTUPAN

    103,880,000.00

    103,880,000.00

    17,264,521.00 - 0.00%

    932171264 932171264

    Oko 50 podataka za svaku reorganizaciju uee razliitih grupa poverilaca, broj klasa, trajanje, mere, predvieno namirenje, ...

    ALSU ne prati UPPR-ove!!!

    Oekuje se da e baza bude dostupna javnosti od sredine idue godine

  • Struktura razreavanja duniko poverilakih odnosa u Srbiji

    Dunik u finansijskim i/ili ekonomskim

    problemima

    Izvrni postupak

    Likvidacija

    Steajni postupak

    Bankrot

    Prodaja delova ili celine

    Prodaja pravnog lica

    Tradicionalna reorganizacija

    UPPR

    Sporazumno finansijsko

    restrukturiranje (workout)

    Ugovor o sporazumnom restruktriranju

  • Poreenje opcija

    Kriterijumi: Sporazumno finansijsko

    restrukturiranje

    Unapred pripremljen plan

    reorganizacije "Obina" reorganizacija

    Uesnici

    Samo poverioci koji dobrovoljno

    pristupaju (minimum dve poslovne

    banke)

    Svi poverioci srazmerno visini

    njihovih potraivanja u okviru

    odgovarajuih klasa

    Svi poverioci srazmerno visini

    njihovih potraivanja u okviru

    odgovarajuih klasa

    Moratorijum Samo poverioci koji zakljue

    ugovor o mirovanju dugova

    Mogue (uz odobrenje sudije)

    odnosi se na sve poverioce Zabrana izvrenja i namirenja

    Uloga steajnog upravnika Nema

    Mogua, uglavnom ograniena

    samo na proveru tanosti

    podataka

    Steajni upravnik vodi poslove

    i zastupa steajnog dunika

    Raspolaganje potraivanjem Slobodno raspolaganje ako

    ugovorom nije drugaije odreeno Slobodno Slobodno

    Administrativni zahtevi / Direktni

    trokovi Niski Srednji Visoki

    Indirektni trokovi (prekid poslovne

    saradnje) Bez (nema reputacionog efekta) Mogui Mogui

    Podsticaji za poverioce Postoje (specifini) Postoje (manji) Ne postoje ili mali

    Posledice neusvajanja plana

    /zakljuenja ugovora o restrukturiranju Nema Nema Bankrot

  • ta da savetujete klijentima kada vam se obrate za preliminarno miljenje?

    Naelno, ako je pretpostavka odrivosti poslovanja zadovoljena i kao poverioci

    dominiraju banke SFKR

    dominiraju banke, ali znaajno jo nekoliko dobavljaa i drugih poverilaca SFKR, pretnja steaja validna za nesaglasne poverioce

    banke ne dominiraju, ve ima dosta veih dobavljaa - UPPR

    veliki broj disperzovanih poverilaca obina reorganizacija, eventualno UPPR

  • Analiza planova reorganizacije prema novom Zakonu o steaju

    232 podneta plana od poetka primene novog zakona do kraja aprila 2012

    plan u svakom desetom otvorenom steajnom postupku

    232

    PLANA

    REORGANIZACIJE

    171

    OBIAN PLAN

    54

    UPPR

    7

    NOVI (NIJE UTVRENO)

  • Sudbina obinih planova

    Svaki drugi biva odbaen, svaki etvrti oalben

    171 OBIAN

    86 usvojeno

    24 oalbeno

    45 odbaeno 40 u toku

    Desetak odbaenih takoe oalbeno

  • Sudbina UPPR Planova

    ta se dogodilo sa predloenim UPPR-ovima?

    vie od predloga bude usvojeno, ali skoro polovina oalbena 54 UPPR

    33 usvojena

    14 oalbeno

    10 odbaeno

    7 jo nema odluke

    4 konvertovana u obinu reorganizaciju

    Manji broj ukinut, od kojih neki broj oalben

  • Oekivanja u vezi UPPR-a

    Oekuje se dalji rast uea UPPR-ova

    trenutno neto manje od 25%

    Kvalitet preduzea koje ulaze u steaj raste

    Do sada dominirali automatski steajevi, trend neautomatskih steajeva u porastu

    Trite imovine veoma plitko

    poverioci spremniji na kompromis

  • Prednosti UPPR

    odsustvo steajnog upravnika!!!!! ostanak uprave i zaposlenih, smanjen efekat stigme steaja

    relativno manji trokovi u odnosu na obinu reorganizaciju u steaju odsustvo formalnog steaja i redovan nastavak poslovanja

    ne tako povoljan za dunike male veliine i one koji nisu obveznici revizije

    minimizuje negativne efekte po poslovanje normalan nastavak saradnje sa dobavljaima i kupcima

    mogunost spreavanja blokade rauna

  • Prednosti UPPR

    krai period od pokretanja do usvajanja

    zakonski ogranieno trajanje - izmeu 30 i 45 dana, sa produenjem do 65 dana u praksi neto due mada oko treine UPPR-ova biva usvojeno ili

    odbaeno u roku od tri meseca

    stepen namirenja poverilaca potencijalno vei

    namirenje visoko za razlune i neto vie za steajne

  • Razlike ispoljene u praksi

    UPPR TRAJE DUPLO KRAE PROSEK 5,3 MESECI Rekord 53 dana, maksimalno oko 11 meseci

    Ali, i proseno trajanje reorganizacija ispod

    UPPR IMA ZNATNO VEU VEROVATNOU USVAJANJA

    UPPR JE RELATIVNO JEFTIN U POREENJU SA OBINOM REORGANIZACIJOM ZA SREDNJA I VEA PREDUZEA Nekoliko desetina hiljada evra

    Znatno nie nego proseni trokovi u sluaju konvencionalnog postupka

  • Razlike ispoljene u praksi

    OEKUJTE DA E SVAKI DRUGI UPPR BITI OALBEN

    albe pre svega od strane banaka

    KVALITET PLANOVA ZNATNO U KORIST UPPR-a U ODNOSU NA OBINU REORGANIZACIJU

  • Razlike ispoljene u praksi

    OBINI PLANOVI IMAJU MALU ANSU AKO SU BANKE KLJUNI POVERIOCI

    Izuzetak ako banke stoje iza podneenog plana

    Zanimljivo da vea imovina nema puno veze sa odlukom o reorganizaciji

    U tim sluajevima ili UPPR ili SFKR poslednja ansa

  • ta utie na usvajanje obinog plana - Rezultati empirijske analize

    U naelu veliina i poslovanje su bitni preduslov za podnoenje plana

    Zato banke glasaju protiv

    Kolateral i banke? Ako postoji kolateral banka e ga iskoristiti

    Ako ne postoji kolateral banka je ve otpisala takvo potraivanje, pa kao poverilac ima agresivniji nastup

    Neki skoranji primeri steaja u farmaceutskoj industriji i veletrgovini su veoma ilutrativan primer

    Planovi su odbaeni

  • Preliminarni nalazi i uoene greke

    Rezultati detaljne analize tridesetak planova NAPOMENA OIGLEDNO ODREDBE ZAKONA O DOSTAVLJANJU PLANOVA APR-U NISU DOSLEDNO PRIMENJIVANE, PA ZA ZNAAJAN BROJ POSTUPAKA PLANOVI NISU DOSTUPNI

    znaajan pad konverzionih i likvidacionih planova u odnosu na stari zakon

    mere uglavnom 3 do 5 godina

    znatno manje nerealnih mera

  • Preliminarni nalazi i uoene greke

    Pogreno formiranje klasa

    najmanji broj klasa identian isplatnim redovima plus klasa razlinih, ako je to potrebno

    Usvojen plan u kojem su klase pogreno formirane, nedosledan tretman poverilaca, poverioci po istom osnovu u razliitim klasama sa razliitim procentom i nainom namirenja

    Po pravilu planovi sadre nedostatke visok procenat planova sa nedostacim je oekivan

  • Preliminarni nalazi i uoene greke

    Ko podnosi planove? Naravno UPPR planove podnosi dunik Obine reorganizacije najee podnosi takoe dunik

    (na uzorku od 40 reogranizacija 25 puta dunik 9 puta SU, a prostalo poverioci)

    Mogue da su neki poverioci povezana lica pa je broj dunikih planova vei

    Podsticaj duniku da sam predloi plan su znaajni Kontrola postupka Smanjenje nagrade SU (30% od sredstava predvienih planom za namirenje

    poverilaca)

    Tretman povezanih lica Uoeni neadekvatni prikazi povezanih lica Problem prilikom formiranja klasa

    Veoma bitno jer ima puno steajeve grupacija

  • Gde se planovi podnose?

    BG 43, A - 29, NS 28,

    KV 19, SU -18

    KG 12, NI 12, SO -12, VA -10

    LE 5, PA 9, PO 5, SM 4, UE-9, ZA -7, ZR -9

    Vei broj planova ne znai da su steajne sudije ve bile izloene planovima

    Zavisi od organizacije rada suda specijalizovane steajne sudij