plan de afaceri rompetrol rafinare

Upload: andutzy-andutza

Post on 15-Jul-2015

65 views

Category:

Documents


1 download

TRANSCRIPT

ROMPETROL RAFINARE SAPLANUL DE AFACERI PENTRU ANUL 2005

referat.clopotel.ro

SUMAR:

1. 2.

Sumarul conducerii Sumarul companiei: 2.1. 2.2. 2.3. Scurta prezentare a companiei; Structura actionariatului; Scurt istoric

3.

Strategia de marketing: 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. Portofoliul produselor si piata de desfacere; Cota de piata; Concurenta; Politica de preturi si vanzarile

4. 5. 6. 7. 8. 9.

Strategie si obiective Analiza SWOT Planul de productie Programul de investitii Informatii financiare Concluzii.

referat.clopotel.ro

1. SUMARUL CONDUCERIIIn prezent, compania are strategii clare de dezvoltare vizand extinderea activitatilor la toate nivelurile, de la productie pana la marketing: Cresterea cantitatii de materie prima supusa de la 3,300 mii tone, in anul 2004, la 3,500 mii tone in anul 2005; Furnizarea de produse petroliere in mediul de afaceri-tinta de pe piata interna si din Europa de Est si Centrala (Olanda, Elvetia, Bulgaria, Moldova, Albania). Scopul acestui plan este cresterea semnificativa a cifrei de afaceri a companiei cu 20% fata de anul precedent si a profiturilor din vanzarea produselor petroliere. Punctele principale sunt : veniturile din vanzari, marja bruta, EBITDA si profitul net.

Cifra de afaceri bruta (mii $)299,194 290,734 289,595 289,792 291,158 281,710 274,827 281,230 301,524 301,537

`

272,827

255,319

Jan-05 Feb-05

Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05

Jul-05

Aug-05 Sep-05

Oct-05

Nov-05

Dec-05

referat.clopotel.ro

Date financiare (mii $) Revizie prevazuta in luna octombrie

31,416

25,820

24,564 22,823 23,937

29,716 24,917 24,602 24,273 24,911 23,266 22,917 22,830 23,380 17,096

`

22,888 22,242 21,111 19,930 21,719

24,994 25,126 23,750 23,858

19,091 11,425 10,241 10,846 10,702 10,078 10,582 10,905 8,223 10,998

8,870

6,301

Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Marja bruta EBITDA Profit Net

2. SUMARUL COMPANIEI2.1 Scurta prezentare a companiei:

referat.clopotel.ro

Rafinaria Petromidia este cea mai moderna si complexa din Romania si una dintre cele mai competitive din Europa Centrala si de Est. Amplasarea strategica la tarmul Marii Negre, renumele si capacitatea de prelucrare fac din Petromidia cea mai reprezentativa rafinarie din tara si reprezinta un punct de legatura intre Regiunea Marii Caspice si Europa. Platforma Petromidia are o arie de 480 ha unde functioneaza peste 20 de companii, cele mai multe activand in constructii civile si industriale. Petromidia are o capacitate anuala de prelucrare de 5.1 mil. tone materie prima. Aprovizionarea cu titei se face atat prin Portul Constanta, prin intermediul conductei Oil TERMINAL S.A, pe o distanta de aprox. 40 km, cat si prin Portul Midia , in care pot descarca nave de pana la 30,000 tdw. In vederea desfacerii produselor petroliere, compania utilizeaza multiple facilitati de incarcare: vagoanele-cisterna, terminalele portuare, cisterne-auto. 2.2. Structura actionariatului: Structura actuala a actionariatului companiei este :Structura consolidata si sintetica a actionariatului SC Rompetrol Rafinare SA la data de 21 decembrie 2004 The Rompetrol Group NV Rompetrol SA Persoane juridice care detin individual mai putin de 10% din capitalul social Persoane fizice care detin individual mai putin de 10% din capitalul TOTAL

Procent 63.20% 10.89%

Nr de actiuni 13,603,951,355 2,344,098,580

18.36%

3,952,033,970

7.55% 100.0000%

1,625,155,581 21,525,239,486

2.3

Scurt istoric:

Complexul Petrochimic Midia-Navodari (prima denumire) actual societatea Rompetrol Rafinare SA a facut parte din marilereferat.clopotel.ro

centre de prelucrare a titeiului, aparute in perioada de dupa 1975; In 1991, se trasforma in societate comerciala pe actiuni, prin preluarea integrala a patrimoniului vechii unitati. Noua societate SC Petromidia SA a fost constituita in temeiul HG nr.1176/1990, in baza Legii nr.15/1990; In februarie 2001, este preluata de The Rompetrol Group NV, principalul actionar al rafinariei; Rafinaria isi modifica denumirea in baza Hotararii Extraordinare AGA din data de 26 februarie 2001 si a Actului Aditional la Actul Constitutiv al Societatii, in SC Rafinare-Complex Petromidia SA; In anul 2003, prin Rezolutia nr.54259, societatea preia numele de ROMPETROL Rafinare SA.

3. STRATEGIA DE MARKETING

3.1

Portofoliul produselor si piata de desfacere:

SC Rompetrol Rafinare produce si comercializeaza o gama variata de produse petroliere, de calitate ridicata pentru un domeniu larg de consumatori, de la persoane fizice la companii mari. Avand multa experienta in acest domeniu, compania poate vinde o mare varietate de produse care includ : Benzina Euro Motorina Euro Gaze Propilena Petrol Reactor Jet Gaz Petrolier Lichefiat Cocs petrolier

SC Rompetrol Rafinare are o oferta unica de produse care se adreseaza tuturor segmentelor de consumatori. Societatea se va concentra, totusi, pe segmentul de clientifirme mari, atat pe piata interna cat si cea externa, deoarece acestea confera un potential de profitabilitate ridicat. SC Rompetrol Rafinare SA se va adresa si persoanelor fizice, in special, dupa pornirea instalatiei de Brichetare Cocs.referat.clopotel.ro

Urmatoarele companii reprezinta partenerii exportul realizat de Rompetrol Rafinare: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. The Rompetrol Group NV Kronos Worldwide LTD Vitol SA Glencore International AG Litasco Rompetrol Moldova Rompetrol Bulgaria

traditionali

pentru

Proiectele de expansiune regionala ale Grupului Rompetrol in: Bulgaria, Republica Moldova, Turcia, Albania, vor asigura cresterea portofoliului de parteneri pe piata Balcanilor.

3.2

Cota de piata :

Rompetrol Rafinare acopera aproximativ 30% din cererea interna si este o prezenta importanta pe piata din regiunea Balcanilor. Rompetrol Rafinare se impune prin: Modernizari tehnologice care permit obtinerea unor produse de calitate superioara si constanta in timp; Capacitatea de a produce carburanti in conformitate cu specificatiile europene, chiar daca prelucreaza in exclusivitate titei importat, cu continut ridicat de sulf; Comportament de afaceri orientat spre client. Rompetrol Rafinare S.A. va produce, incepand cu luna februarie 2005, motorina Euro5, standard care va deveni obligatoriu in Uniunea Europeana in anul 2007, iar in Romania incepand cu anul 2009.

3.3

Concurenta:

Principalii concurenti ai rafinariei Petromidia sunt rafinariile Petrom, Lukoil si Rafo. Alaturi de Rompetrol Rafinare, cele 3 rafinarii concurente au un grad de complexitate ridicat si aprovizioneaza piata interna cu produse petroliere.referat.clopotel.ro

Rafo, de asemenea, proceseaza titei de import, avand dezavantajul unor costuri de transport mult mai mari decat Petromidia, atat in cazul materiei prime, cat si in cel al exporturilor de produse finite prin Oil Terminal Constanta. In plus, nu dispune de o retea proprie de distributie. Rafinariile Petrom, prelucreaza in proportii importante titei autohton, avand acces facil la materii prime. Cu toate acestea, prognozele de specialitate indica o diminuare a resurselor interne de titei, ceea ce va duce la reorientarea in anii urmatori, catre titei importat, ca urmare a scaderii resurselor de materie prima interna. 3.4 Politica de preturi si vanzarile:

Pentru estimarea cat mai corecta a preturilor utilizate in anul 2005 si pentru evitarea riscurilor, s-au utilizat instrumentele puse la dispozitie de pietele bursiera si extrabursiera. Ca si in cazul pietelor monetare si a altor industrii din sistemul energetic, si in industria petroliera se manifesta variatii semnificative ale preturilor, atat pe perioade medii de timp cat si in cursul aceleiasi zile. Politica adoptata de SC Rompetrol Rafinare SA consta in recalcularea periodica a preturilor carburantilor in functie de: pretul petrolului, cursul de schimb leu/USD si mediul concurential. Din punct de vedere al destinatiei produselor rezultate pentru anul 2005, s-a urmarit realizarea politicii de expansiune regionala a Groupului (63%-piata interna, 36%-piata externa), cu o medie lunara de 185.000 tone/105.000 tone.Produse Vanzari pe piata interna (mii tone) 2,515.83 646.77 134.75 830.51 90.27 134.82 125.98 130.71 180.19 241.83 0.00 Export (mii tone) 1,609.32 547.15 52.25 619.59 52.25 0.00 0.00 0.00 99.59 79.75 82.38 Total vanzari (mii tone) 4,125.15 1,193.92 187.00 1,450.10 142.52 134.82 125.98 130.71 279.78 321.58 82.38

Total Produse Benzine Reactor Jet Motorine Combustibil lichid usor Pacura Gaze Propilena Gaz petrol lichefiat COCS Sulf

referat.clopotel.ro

Venituri din vanzari93% 92% 87% 80% 69% 53% 47% 56% 44% 31% 34% 66% 65% 55% 45% 35% 29% 20% 7% 8% 13% 23% 71% 77%

Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Vanzari-intern Export

4. STRATEGIE SI OBIECTIVEStrategia viitoare de dezvoltare a SC Rompetrol Rafinare SA este dictata de urmatoarele obiective majore: Consolidarea pozitiei de lider de piata ca furnizor de produse petroliere; Cresterea cantitatii de produse obtinute, conform normelor de calitate europene; Cresterea gradului de incadrare in normele de mediu actuale si de perspectiva; Continuarea procesului de extindere a retelei de depozite de distributie en-gross; Obiectivele pot fi atinse prin: Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Motorina

(HPM). Ea este proiectata sa prelucreze un amestec de motorina de Distilare Atmosferica, motorina de Cocsare si motorina de Cracare Catalitica, la un grad crescut de desulfurare pentru obtinerea motorinelor Euro 4 si Euro 5.referat.clopotel.ro

Intregul flux tehnologic este computerizat si urmarit din Centrul de Comanda si Control al rafinariei; Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Reactor (HPR), care va influenta cresterea calitatitii si flexibilitatii intregii productii. Astfel, cantitatile de motorina Euro 4 si Euro 5 vor fi stabilite in functie de conditiile de piata. Implementarea tehnologiei pentru Fabrica de Hidrogen si Instalatia de Izomerizare a fractiilor C5-C6; Modernizarea instalatiei de Desulfurare Gaze Recuperare Sulf (DGRS) si instalarea unor sisteme pentru: monitorizarea integrata pentru emisiile de gaze arse in atmosfera si monitorizarea pentru apa epurata.

5. ANALIZA SWOT

referat.clopotel.ro

Puncte tari Pozitie strategica Grad inalt de Planul de 5-Jan 5-Mar 5-Apr automatizare5-Feb si capacitate productie ridicata de prelucrare Logistica si retea nationala de disstributie en-gross MATERII PRIME 334.53 304.07 333.94 323.94 Calitatea produselor Titei 320.59 291.52 310.86 conform standardelor 320.21 U.E. Alte materii prime 19.15 17.76 18.94 18.29 Management participativ, prin 308.08 obiective280.19 PRODUSE 307.5 298.36 FINITE Integrarea fluxurilor cu Benzine 108.24 98.35 108.44 104.88 rafinaria Vega, prin prelucrarea Jet 12.71 12.71 12.71 subproduselor12.71Motorine Combustibil lichid usor Pacura Aromate 129.8 117.47 129.9 8.27 13.21 125.75 8.71 13.21 7.66 12.28 12.37 20.09 24.87 7.94 8.71 8.71 Oportunitati 13.21 13.21

Puncte slabe Costuri de operare mai mari comparativ cu alte 5-May 5-Jul rafinarii5-Jun vest-europene 5-Aug Scurt istoric in domeniul mii tone petrolier.328.16 315.21 18.16 302.28 104.23 12.71 130.53 8.71 12.31 317.92 305.21 17.92 292.87 101.05 12.71 126.36 8.71 Riscuri 11.91 7.06 328.06 315.21 18.06 302.18 104.31 12.71 130.52 8.71 12.26 7.09 328.17 315.21 18.17 302.28 104.27 12.71 130.59 8.71 12.24 7.12 11.7 12.35 21.62 25.1 7.98 317.9 305.21 17.9 292.84 101.03 12.71 126.36 8.71 11.91 7.04 11.5 12.13 21.16 24.51 7.89

6. PLANUL DE PRODUCTIE5-Sep 5-Oct 5-Nov 5-Dec Year 2005

325.17 310.86 19.52 299.6 104.33 12.71 125.74 8.71 13.21 7.66 12.13 12.37 22.02 24.87

334.46 320.51 19.16 308.02 107.61 12.71 129.88 8.66 13.21 7.73 12.31 12.6 21.75 25.63 8.03

3524.21 3378.49 150.92 3242.11 1094.63 87.71 1350.81 43.23 87.78 29.32 78.94 83.67 180.49 222.29 35.34

Proces amplu de 7.73 7.5 7.73 modernizare a tehnologiei Gaze 12.39 11.75 12.03 rafinariei, factor de crestere a Propilena 12.61 productiei si de 11.9 12.6 volumului Gaz petrol lichefiat 21.1 19.56 diminuare a pierderilor 20.96 tehnologice 23.36 COCS 25.65 25.71 Expansiunea retelei 8.03 de Sulf 8.03 7.76 distributie retail si wholesale carburanti a grupului Liberalizarea pietei

7.1

Nu exista riscuri majore11.56 12.13 21.1 24.51 7.89 11.68 12.35 21.61 25.07 7.97

11.71 12.35 21.62 25.12 7.98

Revizie

7.94

referat.clopotel.ro

Programul de functionare al rafinariei pentru anul 2005, prevede prelucrarea unei cantitati de 3,518,996 tone materii prime(319,909 tone/medie lunara), din care 3,373,284 tone titei si 145,712 tone alte materii prime. In luna octombrie 2005, toate instalatiile din rafinarie s-au considerat oprite din cauza reviziei generale.

referat.clopotel.ro

Supus - cantitate medie zilnica (mt) Titei - cantitate medie zilnica (mt) Pacura - cantitate medie zilnica (mt) nr. zile functionare

10,250 10,000 250 334

Capitalul de lucru necesar achizitionarii de materii prime se va asigura din surse proprii si din surse atrase, respectiv:HVB110,000,000 $, CITI- 25,000,000 $, BRD- 40,000,000 $ . Costul CIF Constanta al materiilor prime este de 925,075,000 $, ceea ce inseamna ca 84% din plata acestora se va suporta din surse proprii. Costul previzionat in anul 2005 al productiei de produse petroliere este de 80,294,331 USD, reprezentand 25,55 USD/tona materie prima procesata. Previziunile pentru elementele de cheltuieli au fost facute luand in considerare: normele de consum, trendul ascendent al tarifului utilitatilor, planurile de productie si anotimpurile; contractele incheiate cu furnizorii pentru 2005.Descriere Total costuri de prelucrare Cheltuieli cu personalul Utilitati Reparatii preventive si mentenanta Alte cheltuieli variabile Alte cheltuieli fixe $/tona prelucrata 25.55 2.25 13.15 5.75 0.45 3.95

referat.clopotel.ro

Strucura cheltuielilor de prelucrare exprimate procentual16% 23% 52% 9%

Cheltuieli cu personalul Utilititati Reparatii preventive si mentenanta Cheltuieli fixe

7. PROGRAMUL DE INVESTITIIProgramul de investitii tehnologice are ca principale obiective: * cresterea capacitatii de prelucrare anuala a rafinariei Petromidia la 5 milioane tone titei cu continut ridicat de sulf (1,7%), in conditiile producerii de la inceputul anului 2007, de produse compatibile cu standardele Euro 5 (ex: 10 ppm continut de sulf); * maximizarea productiei de diesel precum si conformarea cu standardele de protectia mediului, din ce in ce mai severe, care vor fi aplicabile si in Romania, candidata, in prezent, la admiterea in Uniunea Europeana. Studiile si proiectele propuse pentru investitiile anului 2005 au avut in vedere : Cresterea gradului de siguranta in exploatarea instalatiilor din rafinarie; Realizarea cerintelor programului de conformare, anexa la autorizatia de protectie a mediului; Respectarea tuturor limitelor admise pentru poluantii monitorizati, cuprinsi in autorizatia de mediu; Certificarea tuturor produselor Euro comercializate, de organismele abilitate din Romania, in scopul garantarii calitatii produselor obtinute si asigurarea conditiilor de trecere la biofuels; Mentinerea si integrarea sistemelor de management ale mediului si calitatii conform standardelor ISO 14001 si ISO 9001; Reducerea consumurilor specifice si a celor energetice prin marirea capacitatii de prelucrare la 5 milioane tone/an; Know-how modern; Functionarea fara opriri accidentale.referat.clopotel.ro

Nr. crt. A B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Buget 2005 (USD) PROGRAM INVESTITII RAFINARIE 2005 - PROIECTE IN DERULARE 25,200,000 RAFINARIE Investitii tehnologice majore Modernizarea instalatiei HDV In-line blending motorina Eliminarea precursorilor de benzen Instalatie noua de izomerizare a fractiilor C5-C6 (si alte modernizari necesare pentru integrare in flux Rafinarie) Modernizarea fabricilor de hidrogen & purificare hidrogen Fabrica noua de hydrogen Transformarea instalatiei HDV in mild-hydrocracking Instalatie noua HPM Hidrosulfurare benzina Cracare (CD-Hydro & TAME & alte modernizari necesare ) Modernizarea HPR Uscare in vid motorina Modernizarea instalatiei cocsare Amenajari Dana 9 & Spatii depozitare Stay in business HSE Modernizarea instalatiei DGRS Modernizare statie Epurare finala (echipamente) PURAC Incinerare gaze stripare ( DGRS ) Amenajare platforma ecologica de spalat schimbatoare caldura Amenajare platforma ecologica depozitat deseuri solide Inlocuiri/reabilitari echipamente Reabilitare rezervoare rafinarie ( T4 & B85 & ILB MOTORINA) Investitii Long-term Stay in business Instalatie de brichetare cocs Instalatie biodiesel 45,100,000 38,000,000 2,500,000 5,000,000 900,000 7,900,000 2,100,000 6,000,000 1,500,000 2,450,000 5,000,000 2,000,000 1,050,000 500,000 1,100,000 4,600,000 1,800,000 1,900,000 400,000 250,000 250,000 2,500,000 2,500,000 8,500,000 5,000,000 3,500,000

Titlul proiectului

19 C 20 21

referat.clopotel.ro

D D.1 D.2

UTILITATI Sectia Electrica Sectia Termo-Hidro TOTAL

9,000,000 4,800,000 4,200,000 87,800,000

Suportul financiar al proiectelor pentru 2005 va fi structurat astfel: 51% din surse proprii si 49% din surse atrase pe termen mediu/lung. Pentru anul 2005, previzionam ca investitiile prezentate mai sus sa fie achizitionate din surse atrase pe termen mediu sau lung.

referat.clopotel.ro

8. INFORMATII

FINANCIARE

MII $ Jan-05 CIFRA DE AFACERI BRUTA TAXE AFERENTE VANZARII CIFRA DE AFACERI NETA COSTUL VANZARII 281,710 (55,091) 226,619 Feb-05 274,827 (59,329) 215,498 Mar-05 290,734 (68,384) 222,350 Apr-05 289,595 (73,744) 215,851 May-05 289,792 (71,252) 218,540 Jun-05 291,158 (75,440) 215,718 Jul-05 299,194 (76,940) 222,254 Aug-05 281,230 (80,576) 200,654 Sep-05 272,827 (80,846) 191,981 Oct-05 255,319 (79,278) 176,041 Nov-05 301,524 (80,169) 221,355 Dec-05 301,537 (79,609) 221,928 2005 3,429,447 (880,658) 2,548,789 (2,253,106)

(200,799) (190,934) (190,934) (190,934) (193,938) (191,445) (197,343) (177,766) (169,739) (156,111) (196,361) (196,802)

MARJA BRUTA SG&A ALTE CHELTUIELI OPERATIONALE EBIT/ Profit din exploatare AJUSTAREA deprecierii &amortizarii EBITDA VENITURI/CHELTUIELI FINANCIARE VENITURI din asocieri/subsidiare PROFIT NET

25,820 (7,218) (690 )

24,564 (7,209) (627 )

31,416 (7,208) (625 )

24,917 (7,236) (593 )

24,602 (7,309) (599 )

24,273 (7,136) (572 )

24,911 (7,268) (574 )

22,888 (7,026) (505 )

22,242 (7,011) (521 )

19,930 (6,767) (518 )

24,994 (7,182) (563 )

25,126 (7,210) (574 )

295,683 (85,780) (6,961)

17,912 6,025 23,937

16,728 6,095 22,823

23,583 6,133 29,716

17,088 6,178 23,266

16,694 6,223 22,917

16,565 6,265 22,830

17,069 6,311 23,380

15,357 6,362 21,719

14,710 6,401 21,111

12,645 6,446 19,091

17,249 6,501 23,750

17,342 6,516 23,858

202,942 75,456 278,398

(6,492) 5 11,425

(6,492) 5 10,241

(6,492) 5 17,096

(6,492) 250 10,846

(6,492) 500 10,702

(6,492) 5 10,078

(6,492) 5 10,582

(6,492) 5 8,870

(6,492) 5 8,223

(6,349) 5 6,301

(6,349) 5 10,905

(6,349) 5 10,998

(77,475) 800 126,267

referat.clopotel.ro

Indicatori de analiza - Anul 2005 Denumire Valoare Indicatori de solvabilitate Rata acoperirii dobanzilor Indicator de investitii 261.94%Profit din exploatare/Cheltuieli cu dobanzile 72.93%Cash din exploatare/CAPEX Indicatori de profitabilitate Rata marjei brute ROA (Eficienta activelor totale) ROE (Rentabilitatea financiara) 11.60%Marja bruta/ Cifra de afaceri neta 24.75%Profit net*100/Active totale Descriere

37.14%Profit net*100/Capitaluri proprii

Indicatori de lichidate Lichidate curenta Lichidate imediata 1.92 1.43 Active curente/Datorii curente Active curente-Stocuri/Datorii curente

Capitaluri proprii (mii $)780,291 735,291 687,968 760,291 721,766 760,291 727,238 753,239

Q1

Q2 Capitaluri proprii

Q3 Capital social

Q4

referat.clopotel.ro

EVOLUTIA FLUXURILOR DE NUMERAR 2002 2005

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2003 (mii $) 50,000 30,000 10,000 -10,000 -30,000 -50,000 -70,000 -90,000 -110,000 -130,000Cash generat din activitatea de exploatare Cash generat din activitatea financiara Cash generat din activitatea de investitii Disponibil -28,623 -32,087 -31,180 -34,958 19,541 13,084 16,038 Q1 24,006 Q2 Q3 1,199 Q4 35,447 27,247

18,793 13,084

33,084

12,009 -5,153

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2004 (mii $) 50,000

37,001 28,451 33,243 21,041 14,745 25,556 17,585 2,590 13,483

30,000

20,698 13,989

10,000Q1

-10,000

Q2

Q3

Q4

-3,418

-30,000-27,352 -30,654 -29,189 -33,916

-50,000Cash generat din activitatea de exploatare Cash generat din activitatea financiara

Cash generat din activitatea de investitii Disponibil

referat.clopotel.ro

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2005 (mii $) 50,000 30,000 10,000 -10,000 -30,000 -50,000Cash generat din activitatea de exploatare Cash generat din activitatea financiara Cash generat din activitatea de investitii Disponibil Q1 22,874 16,417 27,339 19,371 4,532

38,780 30,580 22,126 16,417

36,417

15,342 -1,820

Q2

Q3

Q4

-25,290

-28,754

-27,847 -31,625

9. CONCLUZIIManagementul companiei a previzionat ca societatea va avea un business profitabil, cu o valoare relativ mica a cheltuielilor. Pentru anul 2005, s-a planificat un profit net in valoare de 32,353 mii USD. Afacerea este fezabila din punct de vedere: Comercial avand in vedere obiectivele de marire ale productiei nu numar tot mai mare de clienti atat interni, cat si externi vor putea fi satisfacuti. Financiar - compania indeplineste conditiile de bonitate; din calculul indicatorilor rezulta ca nu exista riscuri majore pentru rambursarea ratelor si a dobanzilor. Afacerea este credibila datorita: profitabilitatii sale fluxului ridicat de lichiditati

referat.clopotel.ro