pi eţe de capital
DESCRIPTION
Pi eţe de capital. Cursul 7. V II. Emisiunea de obligaţiuni. Obligaţiunile: parte dintr-un împrumut Caracteristici: Investiţii pe termen mediu şi lung Creanţa deţinătorului asupra emitentului Angajamentul de plată al creditorului Mai mulţi creditori Titlu negociabil - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/1.jpg)
Pieţe de capital
Cursul 7
![Page 2: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/2.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Obligaţiunile: parte dintr-un împrumut Caracteristici:- Investiţii pe termen mediu şi lung- Creanţa deţinătorului asupra emitentului- Angajamentul de plată al creditorului- Mai mulţi creditori- Titlu negociabil - Registrul acţionarilor
![Page 3: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/3.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Elementele împrumutului obligatar:- Valoarea nominală- Valoarea de subscriere- Cuponul de dobândă- Rata cuponului (rata nominală)- Rata netă de dobândă- Dobânda acumulată- Termenul de rambursare- Modalitatea de rambursare- Rambursarea anticipată- Costul rambursării- Costul emisiunii şi al împrumutului- Cursul
![Page 4: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/4.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Avantaje:- Resurse suplimentare- Împrumut direct de la furnizorii de capital- Deţinătorii nu se implică în adoptarea deciziilor- Contractul de împrumut nu se negociază Dezavantaje:- Plata periodică a dobânzii- Rambursarea împrumutului- Rata de dobândă aferentă cuponului
![Page 5: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/5.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni
Acţiuni Obligaţiuni
Parte din capitalul social Parte dintr-un împrumut
Coproprietar Creditor
Drept de vot NU
Dividende Dobânzi
Durată de viaţă nelimitată Durată de viaţă limitată
Risc mai mare Risc mai mic
![Page 6: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/6.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Obligaţiuni:- Garantate
- Prin ipotecă- Prin drept de gaj
- Negarantate Obligaţiuni:- Corporative- Emise de stat şi autorităţi locale
![Page 7: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/7.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Obligaţiuni corporative:- Cu ipotecă prioritară- Cu gaj asupra valorilor mobiliare sau activelor- Garantate cu active- Cu opţiune de răscumpărare din partea emitentului (Call bond)- Cu opţiune de răscumpărare din partea investitorului (Put bond)- Convertibile- Cu rată nominală a dobânzii variabilă- Care inversează variaţia ratei dobânzii- Plătibile în obligaţiuni- De catastrofă- Indexate
![Page 8: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/8.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Titluri de stat:- Obligaţiuni publice (T-bond)- Bonuri de tezaur (T-notes)- Bilete de trezorerie (T-bills)
360
nuidiscountul_rata1(%)P
)360
nuidiscountul_rata1(VN
360
nuidiscountul_rataVNVNPE
360
nuidiscountul_rataVNDiscount
DiscountVNPE
![Page 9: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/9.jpg)
VII. Emisiunea de obligaţiuni Obligaţiuni municipale:- Generale- Cu venit
Pe termen scurt:- Note anticipative de impozite- Note anticipative de venit- Note anticipative de obligaţiuni
![Page 10: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/10.jpg)
Condiţii pentru admitere la BVB
Sursa: BVB
![Page 11: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/11.jpg)
Obligaţiuni corporative
Sursa: BVB
![Page 12: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/12.jpg)
Obligaţiuni municipale
Sursa: BVB
![Page 13: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/13.jpg)
Obligaţiuni de stat
Sursa: BVB
![Page 14: Pi eţe de capital](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062421/56812a45550346895d8d7a2a/html5/thumbnails/14.jpg)
Bibliografie
Anghelache G. (2004), Piaţa de capital. Caracteristici. Evoluţii. Tranzacţii, Editura Economică, Bucureşti
Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition
www.bvb.ro