8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

1/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

5

RJL I6@Y @WL NJWLM _ QEI NJLJ ADELJ LMJIR

I, Kjei lih v n ih nwe qei njlj adelj lmjir

5, Kjei lih v qei njlj adelj lmjir5,5 Adelj lmjir 6

@e nen l v njw qj kilj q n `r n qjelj `r qjgd uwi lj nwerjer `wq ljh hwn nj njw yw `e qjn jil nen jdeq lm ~el zwq kiljadelj qjgd hwn qiw ~ilj `i

5,3 Qei njlj adelj lmjir6

@e jdeq lm qei njlj nwe nen q njn ldi qsl, d `e hq j qjlm

ljlm uwel j kilj q rjeq ~ilj qsdlm `lj vn rjl rji uwy qil q uwe qsljqed `r ve njw njwyl lmwl vl nwe hq adelj lmjir eq n hwn qiwnjwlm nwe adelj lmjir d,

Li awlm ljlm uwel j kilj q rjeq ~ilj qjwn rjeh vi qei njljadelj lmjir ced mh,

Qjljq6 Uwel j mie adelj lmjir vdi LjelnQq ne hdi adelj lmjir qjwn hdi qjelj rjl kilj q rjei qjn jil

nen lmje vw qei njlj i vi Lje ln *lr qjw njd L^LL) L^LL nr

vl njd adelj lmjir Lje ln ve nd qj mdr vl vi Nlm qy `il adeljjdn Nlm qy n rjl *hwe n rjiw) jdn njd vey* hwe qsei rjiw) qwy qjgdhwn nj yw nw uwel `y i vi lmelj lmj kilj q ve uwyq lj qy ` vlmr jdn hn njd vey,

Qjjei6 Uwel j mie adelj lmjir vi qj qslm qei njljUwel j ley n qj jil qjlm uwe vin adelj lmjir qh kih nen

lmwl qei qs, Qsl qj qslm qei njlj adelj lmjir nd qj vey lml jel er lm ljw nw vl lml jel nd qj rjeq jelj n rjigw ve qsei rjiw aer

lm ljw nw vl aei jel, Lmn `ei adelj lmjir rjei qse `ei vey ve vl veyqse `ei n rjl njd nen lje qei qs, Adelj lmjir nwlm nd qj mi qil vedlml jelm w q njlm kjdelm clm ~ qil qeh qji ~ awlm,

Qjce6 Uwel j mie adelj lmjir vi nen qj qslm kjenQsdlm ll kilj q adelj lmjir nd uwel j njq njg vi nen adelj

lmjir qsl qj qslm jelm jde anj vw qj qslm ~n `ed lm mie adelj

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

2/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

3

lmjir vi nen lje w q njd vey vi cel jelm ve kjenj jelm qjlm uwevin jlj qjelj ve ~ awlm nen uwy qil q qsdlm jdeq lm ~el zwq kiljadelj mie nen adelj lmjir ced mh uwel j qjelj qdel qil hwe vq qjelm jde rj ced jih nji qse qil nlm n qn qil `ei qsei rjiw mie adelj

lmjir vi lml jelm nen q njn ql awlm rjeq ~ilj qsdlm uwe qslj adeljlmjir vey vem jdel elj jlm vl qse `ei njd kjenj jelm njd nen q njnql awlm, Qsl n ~ d adelj lmjir jdenj lj lml ~enj w q k jdenj~el zwq qir qj ljh qjde hel ljw nw,

Qj q6 Ljlm uwel j kilj qqsdlm li c adelj lmjirMh uwel j kilj q mie adelj lmjir vi nen rjdlm cel rjl

zlm ve q i ~el zwq qsdlm vin ljl qeh lm ve qjelj qdel qei ~el, uwelj mie n lm ve lmi uwel `y mie n lm ve njw l mie uwyl ~ awlm

vl ve uwyl ~ jw, Nen hi uwel j ley n qj jil qjdlm uwe jdel `eqnjlj ~enj nwe adelj lmjir lj; njlj ~enj n qn *rjl rji qjw ljr)njlj ~enj w q njlj ~enj v n nw nji rj ,,,

Ljlm uwel j kilj q qsl n ciw jil qsdlm ~ vl lm nwe qilq qjlm uwe jlj qjelj ve ~ awlm nen uwy qil q v vy qjlm n zgh `enen uwel j qil q, Ljlm uwel j ley hq hq rjel elj sd adelj lmjir `ehq l v kilj q n `r njih e v njw qj qsdlm uwel j kilj q lmqji rjel elj sd lgq uwel j mie qei njlj adelj lmjir vi nen kjw kjen

qsdlm j qjlm qei njlj ln qe3, n ih nwe qei njlj adelj lmjirJdeq lm qei njlj ml `il vi uwe qslj jlj qjelj ~ awlm lmwl

vl ve nen uwy qil q nd qlj n qjw6 adelj lmjir rjei qh kih nen lmwlqei qs vey lml jel er lm ljw nw vl lml jel rjeq jelj n rjiwhwe ~h qjiq c hi vq q jelm jde qh kih `ed lm ,,, rjl rji qjwqjr qjn jil nen lmje vw Lje ln qse `lm NL_,

Jdeq lm qei njlj adelj lmjir qj jil ~ vl lm nwe vl mie

adelj lmjir vi nen njw qj kjen li c adelj lmjir,>, N nw qei njlj adelj lmjir ve nen adlm qil,

Hq adelj qjw lwl qil jelj ~el zwq kilj adelj nl rjei nd hq`lm qei ~el rjel elj cl qei ~el nwe cel nl i k qdel, Lw lj qdel cqei ~el ad adelj lmjir lh mi n elj mie qei hi qji ih ljq lj qj

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

3/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>

~ vl lm nwe njwlm qn `e kq uwe nwe uwe qslj qsed i nj nd qj zenlj njd hdi qji ky ljq lj ve n rjel elj qsl hi ~ kq uwe kiljadelj, Uwe qslj jdeq lm nwe nen adelj lmjir nd ~ kjen ciq v uwy qsljnlm lmj ve qlj njq jdeq lm ~ kjen ciq ley rjelco `dl ad n ih

kilj q ky qjwq nwe qlm adelj lmjir uwyq lj, Aw nd ~j kjen ciq leyljlm lmi qe nd qj kjei uweq ljlm lgq njwlm ljq nwe adelj lmjir clmjelm jde anj vw w q ved ve jelm jde anj vw w q se,

Hq jelm jde anj vw w q jey hq yw q ~el zwq `e hq jelm jdejey anj vw he nen adelj lmjir hwe ~h ~ awlm qsdlm ~el zwq kiljadelj nwe jd, Nen jelm jde anj vw w ved n kq jr vi ljew qed senen adlm jelm jde anj vw w se, d `e jelm `deq nen jelm jde anj vw ndnj n qiw awlm jdn n ~ awlm njd uwe qslj ~el zwq kilj adelj qir

qjgd, Lj vy qsdlm hq qji ky ljq lj nen adelj lmjir e njwyl jednen jelm jde anj vw w ved qjelj nen jelm jde anj vw ew se qsed i* cel), Hi uwel j mie qei ~el jil nd ve anj vw w ved jelm jde anjvw w se * qn `e uwel j mie celm nl i k qdel ve ced ned kq uwe kiljadelj) nd qj n hiw qe lj ~ew6

Jelm jde ve anj vw *hwe ved)

^el zwq ( njwyl jde

Jelm jde ve anj vw *cel se)Hr qsdlm nen qei kjdel he adelj lmjir lh mi `e qei ~el n ciq

d `e qil, Njlj a qs qil njd rjgr nen adelj lmjir hwe nen jelm jdeanj vw nl qjiq qed se nen jelm jde anj vw rjwn vw njd hwn nj qsedi, Hi uwe qslj qsed di n qjg jil qjlm uwe qswlm miel `e qil ve kjeilih adlm vq njq ve adlm qil rjeq ~ilj q d qn `e ~ anj njwyl nwejelm jde anj vw ve ~ anj njwyl nwe qil mie nen l v q njn kilj q,

Lj vy lm vi adlm vq njq i ved* jelm jde anj vw w ved) `eadlm qil i se; lmn `ei qlm lm vi adlm vq njq i se *jelm jde anj vww se) `ea adlm qil i ved,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

4/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

1

Uwe qslj ley n h qe uwe ~ ~ew6Adlm vq njq Adlm qil i se

i ved *zwq uwy)

^el zwq ( njwyl jde

Adlm vq njq Adlm qil i vedi se *ljr uwy)

Adelj lmjir qjn jil jdeq lm qsed i jdn vi qj qslm nrjelm jde anj vw w ved jdn vi qj qslm rjl rji qj qslm qiw qjwjelm jde anj vw w se ved qlj njq kilj adelj nwe adelj lmjir, Nen uwelj qei njlj nwe adelj lmjir n rjeq ~ilj q njlj uwe qslj qsed i d,

uwe qslj ley uwyq lj ~ vl jelj nwe ~el zwq ve `eh qjey i n nw vlnwe adelj lmjir, Rjl qnj nen uwel j qei njlj nwe adelj lmjir nl eqsl 3 kjei lih n cel `e adlm ve a qs, Adlm nj zwq jil qsl nen n ~qnj `wy cel w ljlm jelm jde anj vw jdn qil qsdlm hi adelj lmjirve ld ~g `eh qjey i kji `lm qei ~el qnj `wy nwe adelj lmjir, Hq kji`lm qei ~el jelm jde jdn qil d qei hq qji ih `e 5 kjdel a qs, Qsdlmkji hq kjdel a qs nd y lmje qei hq qji ih ljq lj qj nen adlm njn d qsdlm hq qji aky ljq lj uwel j mie adlm ve a qs `e n ~ `e

ll qelm nwe qei njlj adelj lmjir, Qwy qjwn ved cel njq kjen ljew nwenen adlm ve a qs lmi qe rjl ciq adlm qil i qsdlm ve adlm qil i `r,& Adlm qil i qsdlm( Adlm qil i qsdlm qsn qir6 `e adlm qil nj zwq jil i qsdlm ve

adlm jelm jde anj vw, y `e qslm jr l miel ljq qsdlm adelj lmjir,( Qjelj qdel lmey6 qei qji ih qd hi adelj lmjir nd qsdlm qey ljlm

qei ~el qjn v qil, Mie ~ jdeq lm qsed i ail se mie 3 adelj lmjir Eve C qei qji ih q5; qei qji ih ley adelj lmjir E qsed i qei ~el qjnnjd adelj lmjir C *cel jelm jde njd adelj lmjir C) i `y qil hqadlm vq njq i q adelj lmjir E ~elm Adelj lmjir C) ndl adelj lmjir Cnjwyl qil njd adelj lmjir E * hwe jelm jde nwe adelj lmjir E) `yjelm *hq adlm qil q adelj lmjir C ~elm adelj lmjir E),

( Adlm qil i qsdlm nd ky jel6 y `e qslm jr rj cil ljq qsdlmjdeq lm nwe adelj lmjir, Adelj lmjir E cel jelm jde anj vw njd adelj

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

5/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

7

lmjir C qji ih q5 adelj lmjir C qse qil njd adelj lmjir E qjiih q3, adlm qil qji ih q3 qlm lm vi adlm jelm jde anj vw qjiih q5, qsdlm qji ky q5 q3 qselm qjei nl clm a q nwe hi adelj lmjir crje v, Qselm qjei nl clm lhey n `r `ei qjlm uwe vin qed se hq qei

~el qei njlj qn `e uwyl ~ awlm jr rjer hq qsei uwyl *uwyl di l)jdn hq kjdelm l, Qsdlm qslm jr ley a qs qei ~el qjn nwe e `eh rjeq~ilj hq kjdel l njd l kji adlm qil zwq jil r qji ih q3 nr qseiuwyl l n miei uwyq hq nenj qsdl vgl,

( Adlm qil i qsdlm qi e6 kjn rjwn ~ hq nl i lml uwy ehced kje llm nji qse qjlm uwe vin qjiq `r lm uwy qi w adelj lmjir ndqj njiq kjw ljlm cel qsei uwyl njd hq q njn qei njlj qswlm mieljdn awlm qsei uwyl lj hq qei ~el qj njr njd hq hdl vey qwy qjgd

ljlm iw kil nw qj, Lj vy qei ~el qei njlj qsei uwyl nd qj `eh iqlm mied anj, y `e hq jil qlm uwel qsdlm qsdlm ll kilj q qjqslm

& Adlm qil i `ry `e adlm qil rjeq ~ilj q nen lmjir vw qei njlj qjwl qwy6 kilj

adelj qil kilj adelj njlm kjdel jey ldi nenj kjen vin njwyl di nenqsei uwyl qjelj qil jdeq lm kilj adelj n `il qwn jelj vi ley njwyw qj jil njiq kjw qjlm rjiw nwe adelj lmjir nen lml jelm

qjlm hei,Lj vey ~ se i ~ vl jelj ve rjeq qsil nen adelj lmjir `eh rjeq~ilj hq j qjlm nwe adlm jelm jde anj vw ve nen adlm qil njwlm qjlmzwyl `eh qjey i kji `lm n ~ qei ~el qjn ve qei ~el qei njlj *qseiuwyl ve l) nwe adelj lmjir,II Njn llm vei qsd ve hwn nj rjl qnj qei njlj adelj lmjir5, Njn llm nwe qei njlj adelj lmjir6

5,5 Njn llm nwe adelj lmjir

eh ced lmwl vl njd uwe qslj ~el zwq kilj adelj nd w vlnjd jdeq lm ~el zwq kilj adelj qei njlj adelj lmjir rjei qlj qdel ljwnw vl `e njdl lmwl vl q njn jwy lm ve ~ awlm vl wlm lljh awy qs ve qjwn y ~ rjeq qsil nd jiw uwe uwe qslj ~el zwq kiljadelj nwe adelj lmjir,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

6/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

?

_ rje Lje ln rjei j qs adelj lmjir `e qed hi qslm jdeqlm rjdlm rjw e aelm qed vl ve rjeq qsil nen `dei jlj ql awlm qjwjwq qqi e nen lmwdl vl ljel si nwe nen q njn kilj q ze ji ve al nqed lmwl vl njd vey ai aed i vi hdi `dei jlj adelj lmjir,

5,3 Rjl rji qjw ljr clm qil adelj lmjirQjw ljr clm qil nwe adelj lmjir n qei njlj adelj lmjir rjl

rji , Rjl rji qei njlj adelj lmjir nd qj n ail se mie 3 njw qjkjen ljew njwyl hq cd mie qs q jlj qjn ~ jw ley ~elm jlj qjn ~jw kjen, Qjw ljr clm qil he adelj lmjir eq n ad qjw ljr cel jelmqsn qil rjei cw r njd nji rj cd se qsdlm uwe qslj ~el zwq6 cw r jedhdl hey hdn qjiq c qse `lm njd lmi `ed lm ve hwe cel lmwyl `iwlmwyl vq `iw qir qwn njd njw ky ~el zwq hi qjn jil lmje vwi i

vi Lje ln, Rjl ndl `ei adelj lmjir ~ awlm jlj qjelj nen uwy nweadelj lmjir qjn jil ced qdel vl e `di qn n rjl lw nd, Njn llmrjl rji qei njlj nwe adelj lmjir `e uwe qslj rjl rji qjw ljr clmqil nwe adelj lmjir ve uwe qslj rjl rji d `wl ml `il vi ljlm nih vl nd nwe jdeq lm ~el zwq kilj adelj ve jlj qjn ~ jw adeljlmjir

5,> Njn llm Mieh n *jdn kih qse ) clm qil i vi jdeqlm ~el zwq kilj adelj nwe adelj lmjir

Qei njlj adelj lmjir qjlm nl n ved qlj jlj qjw nji qil q venen nj qiw rjel elj clm qil kih ~deq qlj jlj eh ced vl ~el zwqkilj adelj qlj jlj ~el zwq kilj adelj ve jiw uwe ~el zwq kilj adelj,Nw qj uwe qy qsdlm n nw lmwdl jwy lm vin ~ awlm lmwl vl jwylm vin qlj qdel nen yw q nji rj ved mie qjelj ve nji rj `w qjlm vinqjelj qdel nen kjdel nlm l vi lmi cel vi ql awlm vi NL_ ve kihqse vin njr jelj ky `wq qei njlj ky `wq qjelj qdel ky `wq ql awlm nweadelj lmjir, Qsl n ~ d miwr njd nen njw qj uwel `y rjeq jil ljlm

kjw hq nl i ljlm ~ j qsdlm nlm qen iw jelj uwel `y kilj adelj nd uwyq lj lml njl kr qji kje llm ql qjq nd qj zey se ljh awyqs llm ned uwe qslj ~el zwq kilj adelj nwe adelj lmjir, _ vy njnllm ley qsdlm rjeh vi adelj lmjir li he jdeq lm jlm lmey jlm mi

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

7/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

=

qjn jil vin qiw awlm ~el zwq vq q ve `ed lm qj ld nd y lmje jq ~nuwel qsdlm ,

Ce njn llm qsl nd hi uwel j jw n njq njg vi ljew, Njn llmqed vl ve rjl rji n qil jelj lm qji uwe qslj qjn jil njn llm

Mieh n, Njn llm Mieh n qjn jil qq `e n ~ uwel qsdlm njd ljlmlj jlm rjl rji qei njlj wlm l eh ced nen qy ` rjw jr vi uwyh ~el zwq rjlm jlm ~el zwq qed iw kil njd ~el zwq n qiljelj `il qwn, _in qed vl ve rjl rji qq ~g kei qjlm nen `wlm qei njljqjw jwq hdi lmwl vl kjen ljew er lm ljw nw vl njd nen adeljlmjir ve ~ awlm jiw uwe lm vl qed se lmwl qei njlj ai aed `e iwqjwl `i njd vin qjn jil njn llm Mieh n qei njlj nwe adelj lmjir,3, _ei qsd nwe qei njlj adelj lmjir 6

vei qsd nwe qei njlj adelj lmjir qj jil ~ vl awlm nen njn llmnwe qei njlj adelj lmjir miei uwyq nen yw nw ljih vw nw qj, Ad dnd zgh zgq vei qsd njlj adelj lmjir qsl ljiw mdn kjen ljew,

( i vi j qjlm qei njlj uwn mie 6 kjw qei njlj adelj lmjirdlm vei qsd `e kjw n ~ kjw qji ih ld eh ced ~ ql qei ve vlm njnnjd ne j qjlm v d `e kjw qed se lmwl qjw cel w ve njw yw ljq ve njdjw jq nen kjw kjen qsdlm j qjlm , iw ley qj jil nw qj uwe nen ih~ew6

Qj ljq 6 lml ~enj lje ln qjw njw yw q nen adelj lmjir qjlmuwe qjw ,

Qj jei 6 nen lml jelm qjlm hei qh qei ve rjeq qsil qjlm uwe nenuwel j vi nen adelj lmjir ve ne ljl ,,,njw yw `l ljq `e nen adeljlmjir,

Qj ce 6 qei njlj nwe nen mie lj vil nj l `lm q Lje ln nlmljl q adelj lmjir llm al q qselm qsei, Hq rjl j mie lj n jiw`e njie `i qn q Nlm qy n rjl, _y adelj lmjir rjei qse hq rjl `lm

clm njd c rjl al n( i vi jdeq lm ~el zwq kan adelj lmjir6 qei njlj adelj lmjirnd hq vei qsd uwel qsdlm `e qed qil njd ~el zwq kilj adelj ve ld nduwyq lj l jiw uwe nwe jdeq lm ~el zwq kilj adelj qj jil lj ~ew6

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

8/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

:

_ei qsd qed lmwl vl 6 eh ced ljw nw vl njd jdeq lm ~el zwqkilj adelj n `l qwn ve qjwl `i

_ei qsd q njn ~ awlm vl jr `y ve jiw uwe,_ei qsd rjl rji kq uwe kilj adelj uwe d qed lm `n qjwn y jdeq

lm kilj adelj kjlm lmlm rjeq qsil_ei qsd kih qse kih ~deq hdi jdeq lm nwe adelj lmjir eh cednjd adelj lmjir qjn jil n ljlm hwn qiw he njil `n kilj adelj evenj se

( i vi lmi `ed lm6 qei njlj adelj lmjir mdr rjl llm nedhn ~lm nwe lmi `ed lm qsdlm adelj lmjir qj jil uwe vin qlmljelj qjw ljr aelj lmje njd qlm nen kjdel `lm qjlm

( i vi hi qslm cl lmdei6 lw adelj lmjir jdeq lm nd jiw

uwe ld ~g qed se hi qslm kilj adelj `elj helj el qdel, _ jdeq lm ~elzwq kilj adelj nen adelj lmjir nd qj njih awlm vl `l ljew qsdlmqjelj qdel lw qei njlj adelj lmjir `elj helj el qdel, _ qsdlm jdeq lm~el zwq kilj adelj nen adelj lmjir nd qj njih awlm vl `l ljew qsdlmqjelj qdel lw qei njlj adelj lmjir `elj helj qj nd kje llm nji qseqjelj qdel nen kjdel l qselj qlj qselm v l iw ley miwr njd adeljlmjir kjen nd ~ el qdel jl qsdlm kilj adelj,>, Hwn nj rjl qnj qei njlj adelj lmjir,

Njcwlm qe ciq slm nl rjei nd nen adelj lmjir nl rjei nd hq `lmvl ljq lj mdh vl n lj vl `w lm ve nen `dei vl njwyl awlmkjen qil jelj ~el zwq kilj adelj, Ljih vw nwe adelj lmjir `e rjei qnjn jwy lm ve ~ awlm vl ~ed njd nd jiw uwe ljq qsl n ~ ql qsdlmnen lmwyl qn qei njlj ql awlm ve njr jelj `wq rjer, _in rjl qnj qljjlj qei njlj ~g miwr njd nen adelj lmjir qjy sd qjn qslm qei njlj, Q d se ljlm cil rjer jw jiw llm ned jiw uwe jdeq lm kilj adelj,

( i vi adelj lmjir hwn nj nwe rjl qnj `e ljh elj mie kq

uwe jdeq lm kilj adelj ve kq uwe qjn jil nen cil rjer qei njlj e qse zen lj qih llm rjeq qsil nwe adelj lmjir nl kjei qjen zen ljljlm ih jel nj nl kjn rjwn nl jdel qjil q d miwr nen lje uwel qsiw jelj jdeq lm ~el zwq kilj adelj `r k jdenj njd ljlm lh qi

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

9/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

9

nwlm lj q njn jwy lm vl `e njdl rjlm el w q nd njil `n e~el rjh se qj qslm hq nenj jiw uwe ljq

( i vi lje w q nl rjl qnj qlj jlj qei njlj nwe adeljlmjir, Hlj a lj w q qlj qdel hn `i ljwl jey ljlm swi sd nd

qj rjeq ~ilj qsdlm uwe qslj w q e se uwyq lj wlm l ljq

III, _ qs nwe qei njlj adelj lmjir ve znen nj qiw elj mie qlj jljqei njlj nwe adelj lmjir,5, _ qs nwe qei njlj adelj lmjir qsdlm adelj lmjir ve qsdlm j qjlmqei njlj ln qe

Qei njlj adelj lmjir `e hq c rjl nw qjelj nwe j qjlm qei njlj

uwn mie, Qei njlj adelj lmjir ced mh qei njlj nwe nen l v nen q njn~el zwq kilj adelj jelm jde ve nwlm lm anj vw qjwn hdi qjelj rjl kiljq

Zgq qsdlm rjeh vi nwe hq l v ~el zwq kilj adelj qj qei njljadelj lmjir n zgh `e hq qsdlm ljlm nlm nw uwel qsdlm uwel `y~el zwq kilj adelj nwe l v, ci hdi hwn qiw rjlm jlm ~el zwq kiljadelj nj nd qj qjn jil n qsl n ~ rjeq jwy qq nen njn llm nwe qeinjlj adelj lmjir q vin zen lj ljw nw vl njd ~el zwq kilj adelj

qed lmwl qei njlj er lm ljw nw e zen lj, Kji nd w vl rjei qnjn ~ awlm jr `y qiq kih ve nd jiw uwe lm vl l vin rjei qjgdadi kih qse uwel `y njq njg nen nji rj ~el zwq kilj adelj qjgd adi qljjlj qiw qjw ~el rjh qlj qdel cw r nji rj ~ awlm dl cy qei njljknj qjnj llm ned jiw uwe kilj adelj qjlm uwe vin rjl rji `i ljwlnwe adelj lmjir njd lmi `ed lm qsdlm adelj lmjir,

Lw zgq qsl mdn nwe j qjlm qei njlj ln qe qj qei njlj adeljlmjir n ndi `e hq c rjl nwe j qjlm qei njlj `e kjw n ~ nwe j

qjlm qei njlj,J qjlm qei njlj nwe ln qe ced mh nen kjdel ~ew y6& Lml ~enj Lje ln *L^LL)@e k jdenj qei njlj n cel nwe uwn mie L^LL ced mh L^LL

qswlm lm ve L^LL e rjlm rjlm qjn jwy lm nwe lml ~enj lje

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

10/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

52

ln qj jil nen kjdel qjw rjl `l `e helm qlj njq nr rjeq kjlm jdel`ei qsn qir, Hdi jdeq lm nwe L^LL w `e jdeq lm rjl rji nen lmwlqei njlj ljh kjlm lmlm qei ~el zwq h slm qjlm zwyl llm ned i~lm vq njq qilj qjl nwe ljl al ve eh ced el lilj uwn rjdlm

& Nen lj nj qei njlj qswlm mielNen q njn ql awlm nen Nlm qy qei njlj nen uwy w q,,, nen qnjn ley lm se jwy lm nen lmwl qei njlj ljel si qjgd lmwyl qn jdelqse nd qji jel ve nd `i qn, Jdeq lm nwe nen lj nj qei njlj qswlm mielmdr rjl qed se nen lmwl qei njlj er lm ygw nw ~el zwq kilj adelj nwenen adelj lmjir kjen mie adelj lmjir vi L^LL vi nen qlm `r al nve q njn ze ji qed ll qj qslm qei njlj e aelm qsdlm ll kilj q,

& Qei njlj nwe nen q njn ze ji al n

Ced mh qei njlj nwe nen q njn njlj qs ze ji nen del qj ze jin L^LL Lje ln eh ced ndl kilj rj nwe nen q njn kjen nen jilmj lmjir ~g jdeq lm clm lmwl dlm mdr ji rj uwyl mdr wlm j nweal n nen q njn ze ji ve nen q njn qsdlm j mie lj nen uwy qil qjlj qjelj q qjw ljr qil `lm nwe nen qjelj vil qsdlm mie lj ad `edlm ~el zwq kilj adelj jdn ad qje k qei ~el,

n qslm nwe kjw qei njlj ley ke nen uwy qil q njw yw nji njdqiw awlm, Kji ljel si nd qj qjeh mie qj qslm qei njlj uwe nen lj nj

qei njlj qswlm miel jdn nd qj mdr n rjl hwe n rjiw qsei rjiw& Qei njlj nen adelj lmjirCed mh6 qei njlj nen l v nen q njn ~el zwq kilj adelj jelm

jde anj vw qjwn hdi qjelj rjl kilj qQsdlm j qjlm qei njlj ln qe lml ~enj mi vei qsd njw ed, Nen

lj nj qei njlj qswlm miel nd vei qsd j qs, Qei njlj i vi nen q njn zeji ve j al n c ~wlm ljh qlm lmwl `n qei njlj njd ll kilj q ndlqei njlj adelj lmjir `e kjw n ~ nwe ne j qjlm, ^ jdeq lm nd jiwuwe nwe qei njlj adelj lmjir nd qen awlm nwlm n j qjlm qei njlj uwnmie,3, Nen nj qiw n qslm elj mie qlj jlj qei njlj adelj lmjir

elj mie qlj jlj qei njlj nwe hq adelj lmjir `e qq jey zw `eelm rjeq qsil jey qsl e mieh swq lmdei vin elj mie qjlm uwe celm nl

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

11/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

55

i k qdel ve ced ned qjw ljr lmi qe ndl ~ awlm nen j ~ qei njlj, Nenj ~ ley mh 1 ljdh njlj ~ew

3,5 Nen j ~kjellm qjelj qdel6

y `e ljlm nj qiw n ljiw lmi njw y l lj nen lje w q lmi njd vey lje nwlm nr jelm jde L_`,,, jd `wl q se nw jdi adeljlmjir nd w kje llm qse nen hdl l qi jey kjlm4

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

12/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

53

3,5,5 Ndj ~kjellm qjelj qdel qlm uweq

J ~ kje llm qjelj qdel qlm uweq `e hi uj mie qlm qei ~el he jilley adelj lmjir elm uwel `y ~ awlm qlm ~ l rjei qse,

Qlm qei ~elJ ~ qjelj qdel qlm uweq 8

L rjei qse

Lw j ~ ley al qi `e ced jiw ~ rje ~el nwe adelj lmjir lmwlvl njw ~ jw c hq jw lj jdel qdel qlm ~ qei ~el jil nd *Q^@Q^N) kjlm nd w qse ld he adelj lmjir rjei qjelj qdel,

3,5,3 J ~kjellm qjelj qdel l lml jel

J ~ elj mie kje llm qjelj qdel l lml jel `e hi uwel j mieqei ~el lml jel ve nen kjdel l lml jel j ~ qjelj qdel l lml jel qjjil hn eh ced nwe Q^@ i vi lml jel, l lml jel `e nen kjdell rjei qjelj qdel qsdlm ky ad d adelj lmjir rjei awlm qei ~el qjn nwehlj qjelj qdel clm njwyl i hq c rjl qei ~el qjelj qil, Qsdlmqlm ~ qei ~el he jil adelj lmjir elm uwel `y ~ awlm ve ~ jw nj ndQ^@ `e qsdlm ky nd kje llm njwyl i qjelj qil, Ad d j ~ qjelj qdel

qjelj qil n qlj qjgd nlm qjn

Q^@A / QLJKje llm qjelj qdel LLJ 8

Qlm l lml jel

3,5,> J ~kjellm qjelj qdel6

Q^@ qsn kji helm i qjelj qdel njd njw l w rjei njwyl iqjelj qil qsdlm Q^@ jil nd qj vq q jelm jde nje njwyl i qjelj qilad d ld nd kje llm qjelj qdel kgh ljq, _ vy j ~ kje llm qjelj qdelljelj `e qjn d v kje llm qse l lmey kjlm ae ved vin rjei cel nen`dei vq q jelm jde ve n zen lj qjgd nlm qjn

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

13/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

5>

Q^@ / QLJ ( jelm ql kjdKje llm qjelj qdel ljelj 8

Qlm l lml jel

Nwlm nl qjy slm ~ qei kjdel awlm qjelj qdel ljelj ndl n zenlj `e qil nlm vi nen kjdel qrqlm lm qil `e nen kjdel nd qj njwyli qjelj hq `lm qil ciq qsn *nen `dei njlm kjdelm lml jel) qjlmrjiw l rjei qjw),

Qsdlm qjn qh l rjei qjw lml jel n njie qjelj l qsdlm jel lqi jel ve l uwe jel, _ vy j ~ elj mie kje llm qjelj qdel n zen

lj lj ~ew6

Qil + qlm lm qilKje llm qjelj qdel ljelj 8

L qi jel + L uwe jel

Qjlm qjlm j ~ ley clm 5 `e `y qlm ljq

3,5,1 J ~qjelj qdel l aew jel

L aei jel `e ljlm kjdel l nd qji miel ed jel qsl 5 lh adeljlmjir i vey aei jel w q jlj qjelj Q^N, ^ a l aei jel qj jil~ a l aei jel he adelj lmjir ndl rjei qse njd njw l, Lmwl qse l laei jel njlj `e mie qs Q^N n jlj qjelj clm vl vey nje n qjwji, _ vy lmi qe qjlm ~d ~elj mie mie qs ndl `ei nwe Q^N n jljqjelj clm vl vey vi ~ a l aei jel zen lj kje llm qjelj qdel laei jel,

Mie qs ndl `ei nwe Q^Nn jlj qjelj q lmwl

vl vey LAJKje llm qjelj qdel l aei jel 8

L aei jel

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

14/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

51

3,5,7 J ~l rjei qjw vel rjei qse,

Cq ky hq adelj lmjir led nwlm nd kjdel vl kjenj jelm ql

awlm ve `ei i njih awlm nwe adelj lmjir kjen, ^d vi rjl i njih awlmve rjl c njih awlm ~g njd ciq qjh v qlj jlj nlm l nwe adeljlmjir,

Rjl vl i njih awlmJ ~ l rjei qse l qjw ji 8

Rjl vl c njih awlm

& Rjl vl i njih awlm ced mh 6 rjei qse lmi cel ; qjw J ~

qjelj qdel`ei nen kjdel rjei lr njd lje ln ; rjei qse nel c nlm ljlvil; ndl nen kjdel rjei qjw qsdlm cel nl i k qdel,

3,5,? J ~qjelj qdel `ei vey 6

@ei vey rjei qse `e hq kjdel nji rj n lj lmwl qse `ei vey `e `iljwl mr nwe nwe ce jdeq lm *jdeq lm kilj adelj qjlm qjlm jdeqlm qei njlj cq qjlm) ~ew kji e qs i nji rj cel jelm ve nji rj uwel `ykilj adelj, ^d ~elj mie lmwl qse `ei vey rjei qse ~g njd njwlm qe ciq

adelj lmjir ae ~lm ~elm qse qil `ei vey qi hn led,@i ljwl qsn qjw ve `ei vey

J ~ qjelj qdel 8@ei vey rjei qse

J ~ ley awlm d `lm hn `i ljwl nd n njd ~ awlmvl eh ced qse `ei njd njw l, Ldi nenj kjen j ~ qjelj qdel `ei vey njdnjwlm qe ciq n ~ vl i vey e ~ awlm qq qi hn led ve h `ei hqkjdel `i ljwl `e ced ljiw nd cw r `ei vey rjei qse kjlm,

3,3 Nen j ~rjel elj n nw lmwl vl ven nw qei ~el 6

3,3,5 n nw lmwl vl 6

N nw lmwl vl rjel elj clj uwl qsdlm hq lm vl kilj adeljjil ley nwe adelj lmjir elm ~ awlm nd hey lm vey l nd hey lm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

15/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

57

vl njw ~ jw, J ~ l ve j ~ vl njw ~ jw `e jei qy ~ uwel qsdlm ljqrjel elj n nw lmwl vl,

L rjei qseJ ~ l 8

Qlm lmwl vl

5 ( j ~ vl N^J

Lmwl njw ~ jwJ ~ lmwl 8

Qlm lmwl vl5 ( j ~ l

J ~ l njd ciq qsdlm hq lm vl kilj adelj nd hy lm jlj

qjelj q vey l cl lmdei ndl j ~ vl njw ~ jw `ei d `lm ~ mdr vlnwe njw ~ jw qsdlm qlm lmwl vl jil ley nwe adelj lmjir, _ vy j ~lmwl vl njw ~ jw ndl mdi `e j ~ q qei qs,

Uwe rjl qnj jei nj qiw qei njlj ley qe qjy n hn n `r jeyrjw qjwn nwe adelj lmjir i vi nen njw l hn q qei qs nwe adeljlmjir i lmwl vl kilj adelj nwe hlj, Qy zwq q qei qs nelm `l njlmqd adelj lmjir nelm nd ljiw vl q nd qlj n `r ned vi nen njw l ad dkjlm c selm cwn jdn c ~n gr nwe nen kjdel l vey, Ljlm kji j ~ l

ned qj adelj lmjir `ei nd `i v n ~ awlm hq `lm qei ~el `l he njw q hq `lm vl ljd ve nen lje qei njlj ~ awlm ld lj hq njlj~enj qei njlj uwe qlm `i ljwl,

3,3,3$ N nw qei ~el 6

Qy ~ ley rjel elj kji adelj lmjir ~ awlm clj uwl hq lm vlkilj adelj qj qsnj se ced ljiw jlj qjelj Q^@ ndl ced ljiw w qved Q^N ,

Q^@ ve w q lml jelN nw qei ~el 8Q^N ve w q aei jel

Qy zwq w q ved qei ~el aei jel nelm `l nelm qj jil hn uwelqsdlm nwe Q^N qsdml qlm qei ~el he adelj lmjir elm ~ awlm ved kilj

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

16/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

5?

adelj rjel elj qlj jlj qselm c n ~ vq njq ky qjwq llm `n ~el zwqve nd zw jlm rjeq qsil `w aei nwlm lj kje llm nelj qselj nwe adeljlmjir, Qwy ljil kq `wl qy zwq ley `e qq jey cq `i ndl qwy qjwn vedqlm `dei lmelj lmj kilj adelj nwe qlm adelj lmjir qsdlm qlm qji ky nw

qj, Qjlm qjlm nen adelj lmjir hdlm hwl nd hq n nw qei ~el qi w rjel elj hq lm w q ved qei ~el aei jel qj aelj se ced ljiw wq ved qei ~el lml jel,

3,3,>, Qy~wq q qei qs Q^N

Lmwl vl njw ~ jw

qy ~wq qs Q^N 8 Q^N ve w q aeijel

& 522

Qy ~wq ley ~g nwlm nr adlm qjlm qil njd ciq ~ vl njw ~ jw nweadelj lmjir awlm qselm c Q^N ve w q aei jel `e ced ljiw, Qy ~wqley lw `l jl 5 njlm qd kje llm qei njlj vlm velm ve `elj helj, Kjiqy ~wq ley ljd jl 5 qj hq c rjl nwe Q^N n qei qs clm vl veyve n ciq hed jih kji d `e vl vey lml jel

3,> Ljdh nj qiw rjel elj vllm `n jdeq lm kilj adelj,

3,>,5 ^vdlm uwey jelm ql kjd

^ vdlm uwey jelm ql kjd `e ~ `l he jelm jde ql kjd clj uwl`wl njwyl qsdlm ky,

Adelj qjw cel jelm *uwe vl)^ vdlm uwey jelmql kjd *`l)

8_l jelm jde clj uwl

^ vdlm uwey jelm ql kjd nelm ned qj vin kilj adelj n elj mie`e qq ci `g adelj lmjir nj w q njd jelm ql kjd qjr ljlm vl eqadelj ~ ned,

3,>,3 ^lmey hq vdlm uwey jelm ql kjd

Rjel elj ~ lmey qswlm clj nwe hq vdlm uwey jelm ql kjd

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

17/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

5=

^ lmey qsdlm ky^ lmey hqvdlm uwey

jelm ql kjd8

^ vdlm uwey jelm ql kjd

3,>,> _dlm uwey nen kjdel rjei qjw

_dlm uwey nen kjdel rjei qjw rjel elj qn njwyl i nen kjdelrjei qjw clm qil hq n adelj lmjir,

Adelj qjw qjwl_dlm uweynen kjdelrjei qjw

8^ a nen kjdel rjei qjw

_dlm uwey ley nelm `l njlm qd qn qjw ji nen kjdel rjei qjwqjelj qil hq n nwe adelj lmjir

Adelj qjw qjwl_dlm uweynen kjdelrjei qjw

8^ a nen kjdel rjei qjw

_dlm uwey ley nelm `l njlm qd qn qjw ji ljiw ed nen kjdel qjw

ljelj `e qq v adelj lmjir `k rjei w q ljiw ved nen kjdel qjw3,>,1 Kyqjw qil clj uwl

Ky qjw qil clj uwl rjel elj ~ lmey nl qjiq qjw n nen kjdelrjei qjw nelm `l qj ky qjw qil qswlm clj nelm ljd ve lmn `ei

Nen kjdel rjei qjwKy qjw qilclj uwl

*lmey)8

Adelj qjw clj uwl 5 lmey

Ky qjw qil clj uwl ned jey qjr qsdlm ljiw qslm jr nje qj kq`wl njn njl he nl zgh zgq `ei nen hwn qiw ve njlj ~enj nwe adeljlmjir lj hwn qiw h slm qj qslm njlj ~enj ql awlm nwe adelj

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

18/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

5:

lmjir, Hn kjen aw nj qiw ley nd qj elj mie `e kje uwel ljlm adeljlmjir nwlm nl rjei rjl qnj ky jl v qh uwel qsdlm nwe vin uwel `ynen kjdel rjei qjw,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

19/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

59

3,>,7 _dlm uwey vl `w lm

_dlm uwey vl `w lm rjel elj qsdlm ky vl `w lm uwey nced ljiw vdlm ve n zen lj lj ~ew6

Adelj qjw qjwl_dlm uweyvl `w lm*`l)

8Q^@ clj uwl

3,>,?, ^lmey hq vdlm uwey vl `w lm 6

Nj qiw ley rjel elj qswlm clj 5 vdlm uwey jq ced ljiw lmey

>?2^ lmey 5vdlm uwey

_@8

^d vdlm uwey _@

3,>,= Jiw ~wq ~awlm Q^N

Jiw ~wq ~ awlm Q^N ljh d `lm vin w q Q^N eq jiw uwese ~ed

Adelj qjw qjwlJiw ~wq ~awlm Q^N*')

8Mie qs Q^N clj uwl

3,1 Nj qiw rjel elj `i ljwl verjl rji `i ljwl

3,1,5 Qy` `i ljwl qsl adelj qjw

Nj qiw ley rjel elj hn adelj `i qiw qjw ~el rjh ld rjel eljhq dlm adelj qjw he ad adelj lmjir qjn jil qsdlm ky nd hy lm `i

ljwl, @i ljwl ~ew qjwQy ` `iljwl $adelj

qjw *')8 Adelj qjw qjwl z 522

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

20/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

32

3,1,3 Qy~wq `i ljwl vl kilj adelj

Nj qiw d `lm hn ~ilj `i ljl qsl adelj qjw

@i ljwlQy ` `iljwl vlkilj adelj

8 _l kilj adelj z 522

3,1,> Qy` `i ljwl qsl qei ~el

@i ljwl ~ew qjwQy ` `iljwl $qei ~el

*SDE) *')8

Qlm qei ~el CDz 522

Qy ` ley rjel elj n 522lm vl qj gh `ei ced ljiw lm `iljwl ~ew qjw,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

21/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

35

RJL IIQJN QSELM JDEQ LM QEI NJLJ NWE NLM QY

AQ HEY 39(>

I, Qlj jlj jdeq lm ~el zwq kilj adelj5, ^ `n uwe qslj jlj qjelj rjeq qsil nwe Nlm qy aq hey 39(>

Nlm qy aq hey 39(> e Llm `o adelj lmjir Lje ln n qjelj`r ved lmey 39(>$59=? lmey he nenj d 5 lh uw jlm Uwelm Leh eLlm n miei rjdlm,

Nlm qy n qjelj `r vi ~ vl mdr cel w kjdel 322 `elm velmnwe >: n lm, Q `wn d nj nd 7? nlm ljl cel w l ley e qs qjelj

hq Nlm qy vlm helj nd ~ `lm NLNL_ qsgl >7222 lmiJdeq lm qsl njlm lm aei e jl 37 lh Nlm qy rjei qsei uwe

ljiw qj qjenj rjeq qsil cl vlm lj lmey jh ley, Njlm lm ynd qj njie se nen nen miei del ~ew6

&Miei del 59=? ( 59=:

Lmey 39(>(59=? q jr qen kjgl clm se i helm ql lmey miei rjdlmuw jlm e Llm, Q d i ved jdeq lm miei del w qil ley q jr

ve `eh ve jdn jdi nlm ljl rjei `eh uwgl vi hey hdn qjiq c ed qedqey lmj, ^el rjh njw yw n ~el zwq `e kjgl hq rjwn vw ljw nw qiwawlm li e, Lmey 3:(55(59=: WCLA qlj UL(L *nw ) n ky uwyq lji ql qjelj z lmjir Nlm qy jr aelj 39$> e Llm

& Miei del q 59=9 ( 59:1

Kji n ~el zwq qlm jde l l lj z lmjir qlm cn y helje aelm jde hq jelm kjgl clm nwe hlj er lm ljw nw nwe qiw qjwnwe qj qslm lm qji jlm qi hwn qiw zwq kjw se qj qslm lmdeiln, Lmey 39(>(59:1 z lmjir n njlj qjn jdeq lm vi qsl mdi hilfej hey aq 39(> e Llm, Nwlm lh 59:1 lje hey n qlj cw `e `e naw n ji lm Lje ln qsed qlm jwl njlm `ed lm jelm > d `ehq ~ mji ljl kjlm lmlm nwe qdel qj nel c nlm ljl vil lje hey,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

22/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

33

& Miei del 59:7 59::

Qsdlm miei del ley lje hey ndl njw ~ selm cwn nwe ll kilj q cednr ljlm ljl qjn n qh wlm l lje hey e helj aelm kil lmjvi qlj wy zil n `eh qj lmjih v n nj uwel `y hdi, Q d lje hey

cq mw qil jelj nei qil c hey uwel `y nei qil iw kil `eh vin ve nj `lm qjlm njd nlm ljl qed lm `n qjwn y ~el zwq, Lj ljlmqjey i helj hg d nwe `elj ed he lje hey `wl jdel qjelj vq kjdenj ~el `lm jelm lh kjlm lmlm qlm njq `lm ~el rjh kjlmlmlm n nei qil ~el rjh e n zwq ~elm qj qslm hq ~ ln lj@il Z Nw Ce @el lm w,,, ve n njr ljl

& Miei del 5993 l ley,

Lh 5993 qlj jlj kilj q njlj qs nwe @il Z ve nen ln lmw nd ljiw cil lm @il Z qel se qj qslm zwq kjw nwe Nlm qy cqjw jgr, nd iw kil qh kih hd slm qj qslm hi ve zh ljr vedqj qslm nen ln q cel rjeq qsil ve kjw vn lm Leh E lm qjiqjnj lm vi lm `i rjeq qsil kilj q i lmdei nwe q ln qsdlm llkilj q qj qslm lje hey agqg 39(> ve nd qgl mied anj qjlm hei `eJENJICE vl rjdlm njlj q qei 1=: il Cil rjw e Llm, _in erawlm ljlm miei rjer nl qjiq qsdlm nlm qen uwel `y e helm `ei ljlmqjelj qw elm k, Qlm ~el `lm jlm lh w qlm ve lmey nelm e aelm

njq `lm ~el rjh kjlm lmlm n nei qjil ve eq qiw njwl uwn qI~d9225 ~el rjh n zwq qsn qir kjlm uwe wy qjen lmey nd ljiw celjelm lj 6 nen ln `il hilj njw w GW Ljq Cel ei @del Wn QsiwQil Hy,,, qj qslm qsdlm ln kjlm lmlm h slm,

l ley hn aw qsei uwe ljiw qjlm qsh ve cil lm nwe qj qslmNlm qy vi i lmw nel c NL_ nd qslj ned llm `n uwel `y qq ywlmj e ve elm se ~n y helj ~el zwq kilj adelj llm ned llm `n ~elzwq qed qj lm vlm qsl qj qslm, Mdr rjl qd `l miei uwyq nlm lvin `eh njd hq `n `lm `ed lm kjlm ljd hq vl n ze ji uwelqh,

3, Njn llm ljih vw nwe Nlm qy

3,5 Njn llm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

23/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

3>

Nlm qy aq hey 39(> e Llm `e hq adelj lmjir uwn adelj jdeqlm ai ~ uwel `y nwe ~ nlm lmjir qjelj rj e Llm, Njn llmnjlj `e ~el zwq vem kilj adelj nen hq jelm kjl clm jelm hey hq erlm ljw nw qsdlm ln ve zwq kjw, Nen hq jelm nwe Nlm qy ced mh6

( Kjl clm nen `dei rjwn vw ljw nw qigw awlm qsdlm ln ve zwqkjw6 kjl qsl kjl il kjl Fenuwena,

( Jelm hey hq6 njw yw `e mie nlm jelm zwq kjw lj 6 ed Fenkgq ed~ hi uwl ed qj qjed uwl ed ced j `ed lm qjeh `l,

3,3 Ljih vw

Njr jelj ve qjn jil y w njlj ~enj nj nwe Lje ln qjnjil jenj qdel n `r,

( Zy alm qjn jil k jdenj ~el zwq kilj adelj jiw uwe,( Uwel `y ve ~ awlm vl ~el zwq kilj adelj wlm qjgd lmwyl qn

( i hi nlm lmj qjiq c rjwn vw njd nlm qen uwel `y ve ~el zwqkilj adelj ljh e aelm jde ~el rjh llm ned njq `lm ~el rjh

( Lmjil nw kje llm ~el zwq kje llm qj qslm qsdlm ve lmdeiln nd k jdenj ~el zwq jiw uwe ,

Qed iw kil miei uwyq nlm l vin `eh njd lmi `ed lm kjlmlmlm eh ced llm ned ai ~lm njd lmi `ed lm ve mdr rjl qjwn ykilj q rjeq qsil ,

>, N nw q njn jdeq lm nwe Nlm qy

>,5 ^ qnjn c hey

N nw q njn c hey uwel `y jdeq lm nwe Nlm qy qjgd kiw qsnqwyl, Nlm qy qjn jil nj uwel `y hq qjw qslm eh ced njd ~ uwel`y qsn qir nwe Mieh n l qlm rjdlm cel qlm z lmjir `e n ~ qjn

jil nen uwi lj nwe Mieh n kr qji lm qji nwlm ljl ~ rjel jinjlj zen nwe nr ai e `l ljelj njdlm, Cl nelj d nen nr ai nwlmn mied uwyl jel kjei qjen ~ ~elm qed njw lm qsdlm nlm vin, _ihi uwel j njq njg lj qsl hdi vl rjeq ~ilj qsdlm uwel `y ~el zwqkilj adelj ve miei uwyq kr qji

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

24/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

31

^ Q NJN C HEY UWEL @Y NLM QY AQ HEY 39(>

>,3 Njn llm ljih vw nwe nen rjdlm cel

Cel Mieh n 6 qsdlm Nlm qy mh nd 1 lmi, 5 jdeq lm ve >rjdMieh n hi lmi w nd njn llm ve uwyl jel ve lmje vw ve uywljel sd selm

Mieh n `e lmi iw jelj ned ljq qdel uwyl uwyq lj hdi vl `il uwel l jdeq lm nwe Nlm qy, Mieh n ve `e lmi ei ail njdqr qj nel c NL_ Nlm qy ve `e lmi njw qsenj ljih qsn qir qsnrjer `wq Lje ln ve kq uwe jdeq lm ~el zwq kilj adelj,

Mieh n

R,Mieh nKAZLK ve hey

R,Mieh nLmelj aq

R,Mieh nw q ZANC

RjdlmUwel `y hey

RjdlmKA ZLK

RjdlmKy qjwq Q

RjdlmQN ( JN

RjdlmK qdel

RjdlmZANC

Zlm]E^J

ZL heyEl Jde

Zlm heyIIIIIII_

Z lmjirAq

Zlm nil

Uwel j qsn qwylUwel j njn llm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

25/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

37

Rjd Mieh n6 rjw qsenj kilj adelj zwq ljr kjw ~el zwq ve heyhn6 n Mieh n wy uwyl qsn qir uwel `y jdeq lm kilj adelj ~el zwqljr kjw ve miwr Mieh n iw jelj z lmjir hey,

Rjd Mieh n rjw qsenj lmelj aq6 miwr Mieh n qsdlm vin iw jeljuwel `y jdeq lm z lmjir aq, @e lmi uwyq lj hdi vl `il uwel lz lmjir aq kji Mieh n i vlm,

Rjd Mieh n rjw qsenj w q ( ZANC6 njw qsenj ljih qjeh hwnjd Mieh n nen a el w q lm qji uwel `y vin zy alm ve nen nlmqslj zy alm n cel nwe Nlm qy

Rjdlm QN ( JN 6 nd njn llm u` ljl ~ qjeh hw zwq vi Miehn qsdlm vin c qs i lmw `ed lm ~ew njd rjw jr vi yw nw ~el zwq,

Nd qsenj ljih qjn jil nen nj njlj ~enj v `ed lm i vi lmi `edlm ve nel c Nlm qy, Qjeh hw njd Mieh n qsdlm vin qji we kjglqjlm ve ky `wq qdel Nlm qy,

Rjdlm KA(ZLK 6 nd ljih vw zy alm k jdenj ~el zwq kilj adeljqh kih qj qslm cel jelm qiw qjw ~el rjh, qjeh hw njd Mieh n kykq nen jr lm kilj q qh lmwl nwlm nr kr qji y w lmwyl vq `iwnjd ~el zwq uwel `y hwe ~h vq q wlm njq `lm uwy nenj uwel `y qjeljrjh, qjn jil nen lmjir vw zwq ljr kjw,

Rjdlm ky qjwq ve w q 6 qjeh hw njd Mieh n nlm vin `r nena el w q hey hdn qjiq c llm ned qslj ed qed qey lmj njd nel cky qjwq ve ndlm ljl `ed lm ky qjwq nd qsenj ljih qjiq k hw he ~elrjh njd ljw nw nwe kjenj jelm, Kih qse lmjih qjw ~el rjh zen ljnjq `lm hq jelm, @r k jdenj ~e nje hey hdn qjiq c `r nen elnei qil ky qjwq nj qed `dei hey hdn ljh llm ned llm zwq `ed lm

Rjdlm ZANC6 nd qsenj ljih `r nen a el w q zy alm n cel,

Qjeh hw njd Mieh n qsdlm vin zy alm ~e nje lje zlm h slmuwy h ~el zwq,

Rjdlm k qdel qei vw6 nd ljih vw qlj qdel nl i nen kjdel qjw nji`r k jdenj qei njlj ced ned kq uwe kilj adelj qjgd lj ky njd Miehn,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

26/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

3?

Rjdlm uwel `y hey6 Nd qsenj ljih uwel `y jdeq lm nwe z lmjirhey qjeh hw njd Mieh n qsil kjei nen k jdenj qjn jil l jelm ~elzwq eh ced ~ `lm njq `lm ve qil mied jelm wlm jr lm e ky

1, Rjl qnj hi qslm jdeq lm nwe Nlm qy

1,5 Hi qslm v h

Nwlm lj qq ne nen jdeq lm kjen jdeq lm ~el zwq kilj adeljnwlm rjei ail se qsdlm hi qslm ve njw qen lm kjlm ljd ci ld, Hiqslm kilj adelj qh v h qjlm `e nen ljl q6 kilj q njlj qs ze jirjer `wq iw kil q ljil nlm lmj vl jde,,, nen ljl ley rjl `lqen lm l jdeq lm kilj adelj nwe Nlm qy qjdlm uwe miel qir ljlm ndelj jlm `l, _ vy he hq Nlm qy ~el zwq kilj adelj ljlm hq jelm

n zgh `e ljey neh nl rjei lh cq jdeq lm nd jiw uwe,1,5,5 Hi qslm kilj q

Jl 57 lh i hi ll kilj q ln qe cn se kjdi kjwlm jdelmlmey hq l lj ve rjeq qsil vi qn qlm qslm MAR clj uwl jelmlh =7' qsdlm d lmelj nlm lmjir eq hn clj uwl 55' *qjgd qji cedkilj q), i ~lm vq njq nwe lmi al lmey hq llm ned kjlm ljlm qjhe qsdlm iw kil ji ljr kilj q uwn q ln qe nd uwel j lmdei qjlmvi ljiw ln qsl qj mii n ciq vi mie ljr EOQE ERGN ve ~r lmie ljr ]QD, Ad d ljw nw v jelm aq hey qsl `e sq `l e h se ljiwqj qslm slm `l i vi Nlm qy, @e iw kil qjwl `i Nlm qy rjeqqsil ljlm nwlm q se ljiw qjenj qjn `l njd Nlm qy,

Qsdlm ~el rjh nwe Nlm qy aq hey 39(> e Llm w n nenadelj lmjir qsdlm ve lmdei ln ~el zwq kilj adelj, Lgw ~el zwq nweNlm qy qdl qei ve rjeq qsil qsdlm uwe qslj nelj qselj uwyq `iq, Qwy ljilqsdlm ljlm lh uwe lmelj aq hey e n lje ln uwel qh zgh y `e

lmelj zwq kjw njw `n llm `n w q ve rjeq qsil , lm qjdi n ~uwel qh j qs nwe qjelj rj `e hq iw kil qjwl `i njd ~ rjeq qsil nweNlm qy,

1,5,3 Hi qslm njlj qs ( zeji

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

27/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

3=

Ai ~ `elj ed wlm lm nwe elm ve Lje ln qlj jlj njlj qsnwe nen ln lmey hq l lj, _e uwe n elj mie `e ln nd hi qslml lj, d `e `i qj kjwyl kjnj nen lje w q ved ~el zwq kilj adelj ln qe v qj ld nwlm qen lm l njil `n kilj adelj nwe Nlm qy,

Hi qslm kilj adelj qjlm qjdelm nd ljiw njlj ~enj w ei nciq `e ~ se i nwe adelj lmjir w q ln lmdei `wq rje ~el `wqMQMQ `wq `ed lm,, e qed iw kil njd Nlm qy h slm kilj adelj `ilkq w q jr qen Nlm qy nd uwyl q nji v ~el zwq kilj adelj q njiv qei njlj ,,, ljlm hq kjen cwn Nlm qy rjei nd hq njil `n ~el zwqkilj adelj qjq jiw uwe w ~n nelj qselj qsl qj qslm lw kjlm kjdnd qj lm vlm n,

1,5,> Hi qslm q ljilNlm qy aq hey 39(> e Llm lh kjw vn hil qswlm kjw vn

rjeq qsil njh jl ~d vi 3 w q ln , Hn ~lm nwe lmi al ndl qjrad d elj jlm l hn qiw awlm nwe lmi al jelm aq hey iw ley qenlm l ~ rjeq qsil nwe Nlm qy, Qji qiq kj jw qsdlm kjw vn qjlmzey se qjil qey iw ley qen lm l mie ne vin ced uwel lmwyl vq `iwnwlm lj ~el rjh mr ljiw kjd kjl, Cl nelj d Nlm qy lh qsdlm kjwvn qjelj rj ll rjei njr jelj lmjih njlj vin ced v hi qslm ,

Ljlm nwlm rjei ldi slm y `e li nd j qjlm mied qjlm jq ~nqjlwl `i lj6 nelm cil ~l cey uwn ` 5E ~r l `e lm zwyl viqlm zwyl E i uwe, y `e iw kil Nlm qy h slm qj qslm se rjeCn rje Leh nwlm lj y helj jdeq lm ~el zwq,

1,5,1 Hi qslm vl jde zeji

Nen yw q vl jde ze ji nd elj jlm kjlm ljd l ~el zwq kiljadelj nwe Nlm qy,

Qjw ljr nwe lmi al nelm ned qj ljw nw ~el rjh aq hey lmeynelm ljiw, @e hq ln nd jl :2 qsiw al ljw nw l hq rjwn vw i~lm sq e aelm e nji rji l ~ rjeq qsil nwe Nlm qy, Qj jiw nwe ~elrjh qr uwel qh `y nwe lmi qiw awlm `e hi uwel qh nwe adeljlmjir, n ciq `e ~el rjh hey hn ncjw ~ qen lm sq `l nwe vl jde

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

28/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

3:

qr uwel qiw awlm qh `y v hi vwlm hi uwn mie kjen ljew nd hq ll ovl jde rjdlm qwn kjen ljew ljlm qjh ljr ve nelj qselj n vi nen~el rjh nwlm `dei qsdlm qj qslm qj Nlm qy nl rjei lmjil nw qjq kyyw q ley,,

1,5,7 nen yw qnlm lmj

Nwn nenj helm kjde jdn nlm lmj rjeq qsil lj vw ced ve lmeyley ld e qs qjelj `n `lm ~el zwq e qen lm sq `l l kilj q nwehdi uwn mie,

@e hq ln llm lmjir lmjgd rjeq qsil qselj lmwy n qwq jw qjkjlm ndl lm led kjen `e rjei qjn jil nlm lmjir jde jil ei jde, _qj njw qslm nwe Lje ln `e kjwyl kjnj w q `il adelj i hi nlm

lmj qed iw kil njd Nlm qy w q qjey qjg hey hdn qjiq c jil ei llmned llm ~wq nei qil njq `lm ~el rjh, vi lj jlm nwe lmelj nwe ~nlm lmjir qjelj rj Nlm qy e ljr ljiw ay njwyl qjiq c ~el zwqqil qil q Qswlm Uwn Ljq n ei @del,,, ve ~r l Nlm qy ~g qselm cljiw ay njwyl jey jil ei, Kjlm ljlm qj he ~ rjeq qsil nlmlmjir qjlm qil e qen lm qnj nn l ~ rjeq qsil nwe Nlm qy,

1,3 Hi qslm vi h

1,3,5 Ljenwlm nr_i hq n nj hi qjdlm qjdelm vi ljiw ln ll vin hwe lmwylvq `iw er lm ljw nw ~el zwq nwe Nlm qy nd ljiw qjwl `i

Lmwyl vq `iw njlj nwe Nlm qy rjwn vw njd aq kjl clm `e ~indqqdl lmdei se nd ljiw jde njq nen `dei `lm lmwyl vq `iw ley njw ywn hwe q lje nwlm nr ve nen ei `y nwe ljo nwlm lm ln lmdei, Nen ljenwlm lm qsdlm ln lj6 Nlm qy aq Jde Qjd Nlm qy aq Jw Nlm qy aqLje Qselm, Nen ei `y nwlm lm ln lmdei mh nd 6 Nlm qy QLJJ Rjw

Qjlj Nlm qy QLJJ vil Qjeih Nlm qy QLJJ Qjei Jde,,, nen ei `y ley qjelj rj JNH, Nen lje nwlm lm ley nd n ih `e nwlm lm lmwyl vq`iw `e njq `lm qq rjlm qjn qjelj qdel qjwl `i ljlm nd ljn ih`e uwelm lm vl njwyl ze ll qjlm zwyl zey se qlj qselm qs jgl miedjelm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

29/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

39

Ndl i vi lmelj aq hey Nlm qy njw yw mie nlm ln lmdei lllmwyl rjw `iw jw jq ad kjenj jelm mie nlm nwlm nr

1,3,3 Kjenj jelm

Kjenj jelm nwe Nlm qy e aelm ve rjn qer njw yw `e kjenj jelmln lmdei ndl kjenj jelm qsdlm ln nj njih qy qsdlm ljd ll Nlm qy end njil `n h slm qj qslm qsdlm ln y qih llm ley,

Kjenj jelm qsdlm ln qjq e aelm ~el rjh nwe Nlm qy n rjlrji ne > hil njw yw `e Hil qswlm qy lmwyl ve hil leh, _i ~el rjhnjw yw `e kjl clm nen `dei nwlm nr qjdlm uwe nen ei `y nwe Nlm qy vel q jelm nwe nen kjenj jelm lje jelm kjenj ~el ,,,

Kjenj jelm ln lmdei nwe Nlm qy qjwn ljiw ln6 Ljq ei @deln Neleae Rjer Qsiw Qil Hy,,, qsdlm d kjenj jelm qswyl qjlm `eLjq Cel ei @del n, n ciq ve uwe kji jir lj qjlm hei _iq (Hy n ky kq qj qj qslm Hy e h se ljiw qsil vdlm njd Nlm qy, LjqCel `e cel jelm `wl ljr jelm vi mie qs ned ve lh 3223 ve uwe qj Hyqs qjelj qj qslm he Nlm qy zwq ljr kjw eq kih lmenj ned ljq, Jwjq nen ~el rjh nwe Nlm qy zwq qjgd l q jelm mie nlm, _ qj llmned jiw uwe nwe Nlm qy nl nd njlj ~enj rjw jr y helj zwq kjwved qj qslm qiw qjw jelm hey hn `l ljq qj mii ley,

1,3,> i qjwnelj qselj

Jdeq lm qsdlm n nj qj qslm Nlm qy aq hey 39(> e Llm irjd vi sq ljiw i qjw nelj qselj qsdlm ln ve ln lmdei i vi ~elrjh aq hey nwlm `dei, Jil ley ne ln nd jelm lmel adelj lmjir aqhey silm qsl e cel qjelj rj l lh 3225 qdel lmelj nd 3 adeljlmjir Lje ln *lw qlj jq nen l v nd ~el zwq hey hn `e ? 1 Nlm qyz lmjir q ljl 1 adelj lmjir nd vl ln lmdei , Nen i qjw nelj qselj

`l qsdlm ln lj6 _iq Qil Qy Qjlm @dlm hey 52 Lje Cg qsle cel qjelj rj nd Nlm qy hey Jde Qjd, _ileqgz e Llm jd nd kje llmer lm ljlm l q jelm `l yw nw njq `lm ned q ln lmdei jlljlm qj he qj qslm qsdlm ln jd njih hq qj rjl `l, Cgalg neljnen i qjw nelj qselj qsdlm ln Nlm qy aq hey 39(> e Llm ndl mr

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

30/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>2

rjei ljlm i qjw q ln lmdei he qsn jq `e nen ln qsdlm kjw vn ljnen adelj lmjir nwe ^ilmerds He`eyzie Rji`iril,,, nen adelj lmjir nwenen ln jd nd kje llm q qwn lmwl lmwyl `iw ve rjw kil qsdlm ln ndnjq `lm ned nd ljiw ljel jiw uwgl qjwn ve wy ql qsl qj qslm qj

mii, Hq i qjw nelj qselj lmwy jih i vi lmelj aq hey _iq Leh ldinjwlm ve Nlm qy aq hey 39(> e Llm ldi silm `e Qswlm Uwn `e lnn elj mie ~n nelj qselj `l ljq qsdlm lmelj aq hey qj mii ve jelm`deq nen i qjw kjen q ljiw ln qsl qj mii

Sd selm jelm aq hey nwe Nlm qy aq hey 39(> e Llm nd uweljiw i qjw nelj qselj llm ky lw kjlm n w q wlm hn v hdirjlm ail nd njil `n ve njlj ~enj qjnj jr qj Nlm qy kjd `dlm qswn hq nenj vlm velm qsl qj qslm

II, Qjn qselm jdeq lm qei njlj qei Nlm qy aq hey 39(>5, elj mie njwlm v qlj jlj qei njlj

CELM QLM KQ QEI ^EL ( LMWL _L

QEI ^EL 3225 3223 322>

E, Q^@ _E QLJ 1=::5379 =23:=993 9:>37?5=I, Qil 119:51 5>392:9 =?3575=5, Qil hq qei uwy =2731 3>223: 53?993, Qil mi lml jelm >=9392 :992?5 =31::5>II, Kjdel rjei qjw :259?13 5=52:?93 5?91:3595,rjei qjw kjenj jelm ?17529? 532?1:3? 52915==73, Qse qsn lmi cel 19: 3991>3 57173?=>, Qjw MQMQ 75339 =35375 :?95::

1, Rjei qjw li c 5:?159? 559?7??7, Rjei qjw kjen 5277:3: 357:9:9 3>97135III, Jelm ql kjd >::12>31 195215:7 =5=5=3?55, Lmwyl vq `iw 9973>51 5>27335> 5719==>23, Nlm nw awlm nw >27991 >==>>= >=3739

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

31/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>5

>, NRZANC a aelm 57:=235 333>9>:9 1>?:7391, Qjelj rjh jelm ql kjd 53=21997 5>121235 53515:357, Jelm mi i cel >5337 33371I_, Q^@ kjen 7=51=9 391?23? 3>9:593

_, nji rj ~ lmjir 13= 33=C, Q^N ve QAJ ?=197>25 9:232>35 9=?=>513I, Q^N 7>21>797 77=:?2=2 9275971?II, w q njlm kjdel aei jel =7222 =7222III, NRZANC a aelm 51175=2? 335795?5 =2=:79?QLM QEI ^EL 557>=?7?2 5?:72:33> 59799:=?2

LMWL _L 3225 3223 322>

E, L RJEI QSE 52119==33 5735352:3 5=?>:3?>1I, L lml jel ?>5:7555 :77:3255 :==595>>5, _ey lml jel 1:15?:35 ?1=719=9 ?92557153, Rjei qse lmi cel 931==7= 5251=>>1 9:922>2>, Kjenj jelm qse qsn 52=?3: ?95>?:9 791??31, Qjw ve nen kjdel rjei lr >?23>: >>2531 =>923=7, Rjei qse nel c nlm ljl vil 7273?1= >1>7:=? 39::=32II, _ey aei jel 153:3:>7 ?7=75292 :=?=7593III, L kjen 39==? =:=9:5 9:=>2:I_, Lmwl vl njw ~ jw 52:=::>: 5?>:=515 59?3?5375, Lmwl vl uwy 557>=1?2 5?=>1>33= 59?3?5373, Lmwl vl kilj adelj 557>=1?2 5?=>1>33= 32537559>, Njlj `nj elj mie ?>?331 ?>?331 ?>?1351, Njlj `nj qy mie 3:19? 52=511 12?7, Uwy kjgl qjlm ?397 5=725=

?, Lmwl vl w q ZANC 5:3? :=3>=QLM LMWL _L 557>=?7?2 5?:72:33> 59799:=?2

& _ rjl qei ~el 6Heskgqilm ljl njwlm uwe celm nl i k qdel qeqjy qlm qei ~el qlm `il qwn uwe > lh, Lh 322> qlm ~d vi lh 3225 `e

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

32/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>3

11' l lh 3223 qlm `l , iw ley njd qjy uwy h nwe Nlm qy lmeynelm qlm `l, ^ a nd ~ qlm lj vy `e ad Q^@ ve QLJ nwlm qlm `l`il qwn uwe > lh, n ciq lh 322> qlm helj jl lh 3223 ~d vi lh3225 cl nelj d Q^N ve QLJ 322> mieh ~d vi 3223 ljlm nj vi hq

qy ` sq ljd njlm jel lh 322> ~d vi 3223 Nlm qy qlm `lm vl w qZANC `l 3511> qy lm,Kjdel qil hq lh 3223 qlm sq helj ~d vi 3225 y `e hq ql jiw

kjlm qq ljlm cn ved lh 322> Nlm qy e nd ljlm njlj ~enj qjnjjr `eh `lm qil hq mieh zwlm qjr jl ne hn lh 3225, lh 3223qlm >79721 qsiw lm ~d vi lh 3225, Nlm qy kjlm ll mi qil hq uweljiw ve ql dlm qil mi lml jelm `l he rjei nd cil rjer e ld vedjdeq lm ~el zwq kilj adelj,

A qs jelm ql kjd qlm ned lh 3223 qlm 3?1' ~d v i lh 3225ve qlm 1?' lh 322> ~d vi lh 3223, @lm jelm ql kjd nwe Nlm qynjw yw `e qjelj rjh aq helm njih qy qsdlm ned sq a `i qji ll eljjlm sq `l l jiw uwe jdeq lm ~el zwq kilj adelj nwe Nlm qy, @y adley nd qj `ea ad njlj ~enj a qs jelm jde nwe Nlm qy jey ad ~ qjeljrjh cel se kjlm ljiw ll `lm ql kjd `l, iw ley kjlm jl `e Nlmqy nje eq n hwn qiw jelm cel se jey `eh l nd jiw uwe he nd qj advin h slm uwy h ~el zwq nwe Nlm qy,

Nen yw q Q^N ve QAJ qlm `l njih kjdelm 72' qlm me qs qei~el, Qlm qei ~el qlm `l njw yw `e ad Q^N ve w q aei jel qj jil sduwe NZNC a aelm lh 3223 ~d vi lh 3225 qlm `l 39 `l ve Q^Nnwlm qlm helj qsdlm lh 322> *lh 322> ~d vi lh 3223 qlm >1=>> qy lm) iw ley `e ad Nlm qy w q zy alm hd slm uwy h ~el zwq ~enje Q^N qlm kje llm nelj qselj nwe Nlm qy qsdlm qji miel qi,lm qji lh 3223 ve 322> Nlm qy qjeh mie ve w q njlm kjdelm aeijel `eh njdi qei ~el qlm qjh =7 qsiw lm

Qlj jlj qei ~el nwe Nlm qy qsdlm lh ve uwe nd qj ldi nd ljiwcil i, ^ qjey i d nd qj qjn jil n vi ~ qei qs nwe lmwl vlnwlm lm, _ vy jiw sd jl qlj jlj qei njlj qsdlm > lh ve uwenjwlm qe ndl zgh zgq ~ qjey i qsdlm lmwl vl

& ^ cil lm nwe lmwl vl

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

33/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>>

Qlm lmwl vl qlm `l lh 3223$3225 qlm lmwl vl qlm `l11=' qsdlm d nen kjdel l lml jelm qlm `l 17' nen kjdel l aei jelnwlm qlm, Lh 322> ~d vi 3223 qlm lmwl vl qlm 5?>', Qlm l lh3223 ~d vi lh 322 qlm 1?:=2 qsiw lm kjdelm 17', Ndl lh 322> `ei

qlm 31375 qsiw lm, Hn kjen lmwl vl qlm `e q lmwl njih awlm nwekjenj jelm, Ad d qlj jlj l llm nwe Nlm qy lmey nelm qlm `y ad `e nenkjdel l lml jel nwlm lj l aei jel qlm njih qy qsdlm qlm i i `lkjdelm :7' qsdlm qlm lmwl vl,

Lmwl vl njw ~ jw nwe nlm qy qir qwn qlm lj ved ~ qlm `l nwelmwl vl uwy njw yw `e lmwl vl kilj adelj qlm >123 qsiw lm lh322> ~ vi lh 3223 ve lmwl vl w q zy alm n cel qlm q 533?qsiw lm `l :=3>= qsiw lm, Qwy ljil qy qsdlm nwe lmwl vl njw ~ jw

ndl njih hn ljd *52' lh 322>) ~d vi qlm lmwl vl, iw ley nlrjei n nei qjil qsdlm ljlm lh qi,

CELM CED NED KQ UWE JDEQ LM KILJ ADELJ

NJ QIW 3225 3223 322>

qlm adelj qjw 5219:?1:2 55572??15 5>2>?9222

nen kjdel mieh qs 591:1 93?> :729:3

adelj qjw qjwl 5219??999 55519=>=: 5395=15=3mie vl jelm cel 93732?91 9:=397=5 52:===795

`i ljwl mr 5311?>23 53=?=:2= 32>9?7:2

nji rj cel jelm 5?3=555 3?2=9:5 >:23?:3

nji rj uwel `y adelj lmjir 1553?=? 71::=?1 ?>2?1=>

`i ljwl qjwl q jdeq lm kilj adelj ?=2?95? 1?=52?3 577=7=

qjw ljr jdeq lm qei njlj 5222?95? 99?>== 551?1:3nji rj jdeq lm qei njlj =>:22:: 7?33?13 553=:519

`i qn jdeq lm qei njlj ?>=>5=3 1?3?3?7

qjw ljr cq qjlm ?:>:=2 357>7> 197:=

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

34/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>1

nji rj cq qjlm :>?12: :75>> 3=3

qlm `i qn qsn qjw 5:2:55 5=725= 3272=5

qjw qjw ljr adelj lmjir rjei lr =72:99 7?227 ?7?33

`i qn ~ew qjw 533973 559253 5>911:`i qn cq qjlm 5737>3 5>2332 19>15

Qlm `i ljwl qsn qjw lh 3223 mieh ~d vi lh 3225 nj ndl9?:' ljlm `ei qlm helj lh 322> `l qi 3272=5 qsiw lm qsdlm kji322> nj nd 5=725= qsiw lm * qlm qjh 5=' ~d vi lh 3223), Hq kjen`i ljwl qsdlm lh 3223 ~d vi lh 3225 `ei mieh l 715' ve qir qwnmieh >>' lh 322>, Qsdlm kji d nji rj cel jelmve nji rj uwel `y adeljlmjir qlm ned qlm lm 17: ve 519',

Ljl njwlm qlm adelj qjw uwe nen lh w qlm qsdlm d adelj qjwzwq kjw njih :2' qlm adelj qjw, iw ley njd qjy nlm qy nje kjeiqjen qq qj qslm li e, Qj qslm ln qe `e hq qj qslm slm `l vi ~al :2 qsiw lmi, Ljw nw qiw qjw ~el rjh aq hey sq ned nd qj mdrrjl kjlm ljd qsdlm vin qlm `i ljwl njd nlm qy, _ vy qsdlm qji miell adelj lmjir ve rjei jlm se qj qslm zwq kjw ve rjei njw qsdlmrjeq qsil qj qslm qsdlm ln, iw ley ~g `eh qlm `i qj nelj qselj uwyh qlm `l, Qwy vy adelj qjw qjwl qlm 57:' qsdlm kji d mie vl jelmcel `ei qlm 52' `eh njd `ei mr qlm njh,

@i qn q jdeq lm qei njlj uwe 3 lh w h, Qwy vy l lh322> `e clm kjlm, iw ley njd qjy nlm qy qjeh mie ved jdeq lm qeinjlj lmey nelm nd jiw uwe,3, rjl qnj nen j ~ qei njlj n qslm

3,5 J ~vkjellm qjelj qdel

J ^ _ KJE LLM QJELJQDEL 3225 3223 322>

J ~ qjelj qdel QU 5521 529= 555

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

35/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>7

J ~ qjelj qdel l lml jel 2=? 2:> 553

J ~ qjelj qdel l aei jel 9? 52>3 527?

J ~ qjelj qdel ljelj 251 237 2>

J ~ qjelj l rjei qjw$l rjei qse 5> ::9 521

J ~ QQQU qei nlm qy uwe > lh w `l jl 5 y `e hq ciw jilqq , njlm qd nen kjdel jwy lm cl mldei w nd qei ~el eh ced, J ~ley lh 322> ned jl lh 3223, `y ad `e nlm qy e jwy lm qlm `l `e*5=?>=3?>1 ( 5735352:3 ) 8 31375773 *lmel),

( J ~ qjelj qdel lml jel qsdlm jei lh *3225 ve 3223) w ljd jl5 ljlm j ~ ley qlm ljelj *`l jl 5) lh 322>, njlm qd njwyl i qei

~el `w lm qjelj qil e nei qjil elm k kje llm qjelj qdel nwe nlm qyley nelm ned, lh 3223 hn eh ced Q^@ nj eq :>' ~d vi l lmljel qj ~elm lh 322> nlm qy e n mlm qlm hn nji qiw ley `l 553',Qwy ljil nlm qy kjlm ll awy qs qy ` ley uwe `l qj`wn d ~g nd hq`lm Q^@ ql qs njd qjy vin ~ awlm qei ~el kjlm jiw uwe c rjl qei~el d kjlm vl lm ~ilj `i,

( Kje llm qjelj qdel ljelj qlm helj lh 3223 ljlm `ei miehhelj lh 322> njd qjy qlj jlj qjelj qdel nlm l nlm qy mr kjd

kjl v nen kjdel qil n ciq qil hq mieh lh 322>,( Lmn `ei kje llm qjelj qdel l aei jel sq qq qj jil vin uwe >

lh j ~ qjelj qdel ley w `l jl 5, ad d kje llm qjelj qdel nen kjdell aei jel `wl qselm qjei qnj nn,

( J ~ l rjei qse$ jg ~ l rjei qjw ned njlm qd rjl `l vl njihawlm nwe nlm qy kje ned,

3,3, Nen j ~rjel elj n nw lmwl vl ven nw qei ~el

& N nw lmwl vl

J ^ L 3225 3223 322>

J ~ vl njw ~ jw 25 25 25

Qy ~wq w qj qei ~el aei jel 279 27: 272

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

36/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>?

Qy ~wq w qj qei ~el lml jel 215 213 272

N nw qei ~el 2=2 2=3 522?

Qy ~wq q qei qs Q^N 25? 257 23

Uwe celm j ~ n nw lmwl vl qe qjy 52 lm vl kilj adelj ndl 9 lm `e vl vey ve nj 5 lm `e vl njw ~ jw, iw ley nlm qy rjwqjwn sq ljiw ved nen njw l, _ vy j ~ lmwl vl njw ~ jw qjr * hn 25 uwe > lh) , Ad d nlm qy njw rjei njw ~n gr sq `l v nen kjdell, Ljq `e ivi nlm qy aq hey rjl Q^N njih qy qsdlm sq `l v `waei iw d y `e iw cq `i njd nlm qy

Qwy ljil nlm qy nd n hq ~ `i nj d `e ~ awlm hq `lm qei

~el `l he njw w q cd ved nen lje qei njlj ~ awlm ld mie qlm qjwl`i,& N nw qei ~el( 3223$322> qy ~wq w q ved qei ~el aei jel mieh q 7:'(72' qlm

lm qy ~wq w q ved qei ~el lml jel qlm q 13' `l hn 72' `y ad `eNlm qy mieh w q ved Q^N, Hn kjen Nlm qy qlm nen kjdel w qlml jel lj Lmwyl vq `iw ql kjd qjr jl, Qy ~wq w q ved qei ~el aeijel mieh, _ w q aei jel mieh zr z >7 qy lm ljlm qlm qei ~el nwlm

qlm `l, Hn kjen nd ~ mie qlmq v jelm qh kjd *jl 33 qy lm) uwe qy~wq w q ved qei ~el aei jel qe qjy adelj lmjir e njw qsdlm ved w qQ^LJ ljlm mieh n nji rj w q ved Q^AJ lj hey hdn qjiq c n~ vq njq ky qjwq ljlm vl qlm n llm ~wq `ed lm,

( Qsdlm n nw qei ~el nwe adelj lmjir Q^@ ve w q lml jelnjih qsl =2' qsdlm kji j ~ l `e 92' hn l lml jel njih zr z =2'qlm l, Nlm qy `e adelj lmjir ~el zwq njlm qd nd hq c rjl vl veylml jel w q ved Q^@ ve w q lml jel qlm ~el zwq,

3,> Nen j ~vrjel elj kjellm jdeq lmCelm nen j ~ kje llm jdeq lm

NJ QIW 3225 3223 322>

^ vdlm uwey jelm ql kjd *`l) 3>: 325 575

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

37/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>=

_dlm uwey nen kjdel rjei qjw 5>2: ?73 =?3

Jiw ~wq ~ awlm Q^N 59=: 599: 513=

Jiw ~wq ~ awlm qlm Q^ ' 92 ?? ??

( ^ vdlm uwey jelm ql kjd lh 322> mieh ~d vi 3223 njd qjyjdeq lm kilj adelj Nlm qy qsdlm lh ve si nd mr kjd kjl adelj ~nje ned ll ~ lmey vdlm uwey jelm ql kjd ndl `l ve qlm ned jelm jdeql dlm qsdlm kjd `w jl ad d `i qn helm `ei nwlm qjr jl,

( Cl nelj d ~d vdlm uwey nen kjdel rjei qjw nwlm mieh helj lh3223, jey ldi nenj kjen qn njwyl i nen kjdel rjei qjw qjelj qil hqlmey nelm njh `ei al al ky qjw qil qswlm clj qlm `l, Nlm qy rjei cd se

nji rj `l njd nen kjdel rjei qjw ley, Ad elj jlm ci qlj jlj dlmjelm ql kjd ve nen kjdel rjei qjw ll vdlm uwey vl `w lm nwe Nlm qylmey nelm mieh, Jiw ~wq ~ awlm vl n lj nwlm lj jiw ~wq ~ awlmqdel c vl nje ned 5 lm vl cd se nj qjw n 513 lm adelj qjwnje k nen kjdel `ei ~wq ve nji rj kjen,

3,1 Nen j ~kjellm ~ilj `i

NJ QIW 3225 3223 322>

qy ~wq `i ljwl qsl adelj qjw 25= 25? 25?

qy ~wq ~ilj `i 55> 2=3 2=5

qy ` @L$Q^ 5 2= 2=

qy ~wq `i ljwl qjn qjw$L_KA 57? 521 525

Clj uwl qsl 522 alm adelj qjw lh 3225 nd 5= lm `i ljwl

qsn qjw lh 3223 n 522 lm adelj qjw qj nd 5? lm `i ljwl qsnqjw nj qiw ley vl awy qs ved lh 322>, Lj vy i vi lml ~enj Ljeln Nlm qy e qjn jil lmje vw dlm qjw y w vi hn kje ned qlmlm lh 3223 `e6 7?227 lm ve qlm `l ?7?33222 lm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

38/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>:

Hn ~ilj `i qsl vl kilj adelj vl awy qs qq hn 22=' qy ~wq`i ljwl qsl vl njw ~ jw mieh ljg 55>' lh 3225 mieh zwlm 2='lh 3223 ve 322> njd qjy jdeq lm ~ awlm vl nwe Nlm qy qsdlm qjimiel uwe vl nje qq,

Ljl njwlm qsdlm lh uwe kje llm qjelj qdel nwe nlm qy nd ciwjil qq, Hq aw kje llm qjelj qdel ljelj nje eq yw nw, Nen nj qiw vhq kq nw qei njlj njd qjy nlm qy elm qr qswlm ved njd w q lmljel, _ vy qsdlm qji miel ley qlj jlj kilj adelj nwe nlm qy nje eq hn ned, Qwy vy kje llm ~ilj `i `ei jy vdlm hq qlm `ei qi gr nwenlm qy qsdlm qji miel l>, Rjl qnj lmwl vl ve ~ awlm vl qsdlm lh 3223 ,

CELM K AIL CI L LMWL QEI QS _E ^ AWLM LMWLQEI QS LH 3223

_ey qjh lml jel 5?,>>:,5:: Qlm qil :=9,3=7

Njih awlm qjhlmi cel

:99,7== Nr ql awlm njdkjenj jelm

9,2:9,272

Njih awlm kjenj

jelm

?,:2?,277 A qsw ql kjd 52,3?>,:25

_ei qjh aei jel 31,1?:,377 w q Q^@ kjen 3,>=1,71=

_ey kjen =7:,327 Qse `lm 9:?,357

Qlm vl njw ~ jw 7,72:,>2> qjw >>2,531

Nji ~ lmjir 13=

w q Q^N 3,=13,1=3

w q njlmkjdelm =7,222

w q ZANC 3=,=2=,177

Qlm nlm 71,==:,77> Qlm nlm 71,==:,77>

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

39/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

>9

Cel k ail cil lmwl qei qs ve ~ awlm vl qei qs lh 3223 uwe celqsl qe qjy qsdlm lh 3223 nlm qy jwy lm vl njw yw `e vl aei jel 631,3?:, 3:7 lmel lm njih 11=' ; vey qjh lml jelm 55?>>=5:: lmeh

lm njih 39:' qlm lmwl vl N^J 772:>2> qsiw lm, Qlm vl jwylm `e 71,==:77>qsiw lm, Nlm qy e w q ve qei ~el ZANC `e3=,=2=177 qsiw lm njih 727 ' nr ql awlm njd kjenj jelm 92:92:2qsiw lm njih 5?7 ' w q Q^N lr lml ~enj lje ln qse `lm njdnel c nlm ljl vil ,,,

Qjlm uwe celm k ail cil uwyl qei qs ve ~ awlm lmwl qei qs qendl qjy qsdlm lh 3223 nd > lmwl njlj `e vey Lml jelm njih awlmqjh nwe lmi cel njih awlm kjenj jelm qlm nlm `e >2,=>1=?> qsiw

lm nd qj awlm w q aei jel,Qsdlm rjl ~ awlm qei qs njd qjy w q lml jel qsdlm lh `e>2737>7= qsiw lm ced mh w q ve ANC 6 3=,=2=177 qsiw lm w qQ^N w q njlm kjdel ve nji ~ lmjir, Lj vy nlm qy ~ awlm qlmlmwl qei qs qlm qjh hq nenj wlm l,

Celm k ail cil qei ~el ve lmwl vl

Qei ~el Lmwl vl

Q^@ ve QLJ Q^N ve QAJ lmwl LJ lmwl AJ3225 1=::5379 ?=197>25 ?>5:7555 735?5?=>

3223 =21:=993 9:2323>5 :77:3255 :35>:3>5

322> 9:>37?5= 9=?=>513 :==9595>> 52=>25>5=

_l `wl njwyl 8 Q^@ ( lm lml jel 8 Q^N ( lmwl vl aei jel

Lh _l `wl njwyl

3225 * 57,>2,:73

3223 * 57,291,259)

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

40/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

12

322> * 5?,=:5,==5)

Ljl zgq 6_l `wl njwyl uwe > lh w h, Njlm qd Q^N ljd qjwe

lmwl vl aei jel, Lj vy adelj lmjir e awlm lmwl vl Lml jelm

w q njd aei jel, _in ~ awlm vl ley `e kjlm jr `y,1, elj mie njwlm v qlj jlj qei njlj qei nlm qy Aq hey 39 ( >

Uwe nen ~ `iw e rjl qnj njd qjy > lh uwe qlm mie qs qei ~elrjh nwlm lj lmwl vl qlm ljelj, iw d njlm qd uwy h nwe nlm qykjlm lmlm h slm kje llm nelj qselj nwe nlm qy n llm `l sd sq,Nlm qy e njw qsdlm ljiw ved w q zy alm n ~ je qlm ky qjwq nwlmlj ~we nje Q^N, iw ley n qj jil nj nji rj ZANC qlm ned uwenen lh, Nlm qy `eh l nd jiw uwe qjw `i ljwl ve dlm mdr elm k vedlml ~enj lje ln miei uwyq ljiw vin `eh njd `ed lm rj qjlm,

Cl nelj ljlm hq qnj nn lj qsl qj qlj jlj qei njlj qei nlm qyndl nd ljlm jel nj lj ~ew ;

Qlm qei ~el qlm njd rjl `l `e `lm jelm ql kjd qlm uwe > lh`eh njd nji rj ced uwel jelm ql kjd qlm, Hq kjen nen kjdel c kjenjjelm njih awlm nwlm qlm ned, iw ley `eh njd `lm vl kilj adelj nwenlm qy qjiw w q, @eh jel nj kje llm nelj qselj nwe nlm qy ,

Lmwl vl qlm njw yw `e njd vey l, Qsdlm 52 lm qlm kilj adelj

qj nj nd 5 lm `e q lmwl vl N^J, iw ley njlm qd nlm qy rjw qjwnljiw ved nen njw l, J ~ lmwl vl N^J qjr ll nlm qy ~g c ~n gr `lv nen kjdel l vey,

Jiw ~wq ~ awlm vl n lj nwlm lj jiw ~wq ~ awlm qdel c vlnwlm kjlm ned 5 lm vl cd se nj qjw n 57 lm adelj qjw nje k`ei ve nji rj, Qsdlm 522 lm adelj qjw nd 25? lm `i ljwl ,

Uwe > lh w nd `ei qwy ljil v qlm i qy ~wq `i ljwl lh ~ewqjr jl lh qsn, iw ley njd qjy jiw uwe kilj adelj nwe nlm qy nd

njiw jlm i zwlm ,Hq `lj vn nlm qy qjeh mie ved kilj adelj * lh 3225 ) kjlm nd

jiw uwe ljlm ~elm lh 322> e nd kq uwe kje uwel d `e jdeq lm qeinjlj, Adelj qjw qjr nji rj ned ljlm `i ljwl q jdeq lm q qei njljkjlm ndl `e h lj lh 3225 ve 3223, Ad d qlm `i ljwl qlm njh,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

41/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

15

Lmwl vl `wl njwyl uwe > lh w h nd lmje `e Q^N `l jllmwl vl aei jel, Lj vy adelj lmjir z awlm vl vey Lml jelm qeiqs njd w q aei jel, iw ley cq `i v jq jel vey nlm qy rjei qh lmwlkjen qjey qj, lm qji vl `wl njwyl h qj kje llm qjelj qdel nwe

nlm qy `e kgh ci v nj nd Q^@ hi nd qj njwyl i qjelj qil qsdlmqji miel lml qse l qsdlm kji d Q^@ `ei ljd jl l lml jel,Qwy ljil nlm qy Aq hey elm qsl ei rjeq qsil, Ad nlm qy w q

helj ved ZANC nwlm lj qjiq c nlm lmj qsdlm kjdelm qji miel leyQ^N nd qj qlm ljelj jl lmwl vl aei jel,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

42/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

13

RJL IIIHQ ^ KIL LMJ LJH LLM NED JIW UWE JDEQ

LM QEI NJLJ QEI NLM QY AQ HEY 39 ( >

I$ Ljl lj qlj jlj njwlm nwe nlm qy qsdlm qji miel l5$ Ljlm n ji ve qjenj qjn

5,5$ Ljlm n ji ;

Ll kilj q nwe q ln ve nwe hil qswlm ldi silm qir qwn rjeq qsilqjgd njiw jlm qlm qslm ~el zwq rjeq qsil nlm qen zy alm n ~ jeqlm n y helj i ~lm nwe lmi al n llm ned, Ad d ljw nwqiw qjw ~el rjh nwe nlm qy qir qwn mie qlm

e Llm `e qjelj rj `l ljq hil Qswlm nd y w nen j qjlmmied qjlm nen `dei lj jelm kjlm nelm cil lh qsl uwn ` njlj cnleh ,,, `e hq qjwl `i sq `l nlm qy qjw jwq nen lmwl w ved nwlm ljmie qlm ~el `lm w se qiw qjw rjl rji n qjwl qil,

Jir lj qjlm hei _iq ( Hy n ky kq lmey 5>$=$3222 ve njljqjn nd jiw `n q lmey 52$ 53$ 3225 e h se hq n ji `l njd nlm qy ,kji jir lj nd jiw `n qjw ljr kjw jelm Aq hey ved qj qslm Hy

mieh clj uwl q 12 ' ( 72 ' qlj nelj qselj nwe ~el rjh v mie ~g nqlm `l elm k,

Jir lj qjlm hei _iq ( Hy n ky kq e qed n ji qjwl `i njd_iq Leh uwe ljr q njn qjlm hei qj mii ]QD, _ nen lmwyl qn nwejir lj n qj nj jde clm nwe ]QD, Lw lh qi njwlm qe mie ljrn ]QD qj jel lmenj mie nen qjelj vil ]QD c zde cd y `e n jimielj njd Aq hey ldi njwlm ve nlm qy Aq hey 39$> e Llm ldi silm

Qjeh uwe ved EOQE nen ~el rjh ~g n jlm qjw ~wq w ei

qjer jl ne qjw ~wq qi jw uwn * HGL) he nen ln *E^GEL ) aelj njdnen qjelj vil ]QD

Njlj rjw sq kjwyl kjnj ve j qs njd nen adelj lmjir nd jelm jdezwq kjw lh 3222 nwn zwn qil qjlm hei se i ae qed iw kil qjwl `injd nen adelj lmjir nd jelm zwq kjw qjh ljr ved qj qslm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

43/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

1>

5,3$ Ljlm qjenj qjn

Nlm qy elm rjei nelj qselj mey mq vi nen ~el rjh Aq hey qslnen qj qslm kjw vn ve qj mii, Cl nelj ln `elm milm qswlm Uwn `eln w qj jl v ~el rjh nd njwlm `dei ve mie gs, Nen ln qsdlm kjiE^GEL lj Qjei @el Rji`irilg~ Iladlg~id `ei `e ljlm ln zwq kjw `lv jelm Aq hey, y `e ljlm ln nd w qj jl njwlm qe v nen rjw kilhey njq `lm ned q qwn lmwyl vq `iw ll uwe qslj ~el rjh mieh clnelj d nen ln ley ndl nd ljlm ~el rjh li qil jl njwlm qe,

Llm ~wq `ed lm clj uwl nwe ln qe ljl njwlm nj clm 3$> ~dvi hn clj uwl njwlm nwe nen ln E^GEL, Ad jdeq lm ky llm nwelmi `ed lm njwlm qe kjlm w nlm lmj nwe njwlm qe nje ned hnqiw jed ndl `l j qjlm nwlm nr w ved nje kih ~deq njq njg nji rjqswlm miel ned ll mie qjelj ned `eh mieh i kje llm nelj qselj nwe ~elrjh qsl qj qslm ,

Qjgd `nj qslj mieh qjw uwel qjgd jil anj v w ei qjw uwel ndjiw `n njwlm * NGRQ ) njd kjw vn hw anj q ad E^GEL * E^QE) ljiwhq jelm jil elm ced j qjw ~wq ned lj 6 ~i 32' vei 12 ' hey hn72' ~g nq mieh `il qwn nwe nen adelj lmjir zwq kjw ~elm nen lnE^GEL he lmey ne qsl qj qslm _iq Leh ,

_iq Leh nje njlj qjn `e qjelj vil nwe q njn qjlm hei qj mii]QD ll kjlm n jlm `i nj q jir lj EQN* Lmsghglq gl qgzqi`gela n`dqjilm) jir lj iw njlj vin zde, Uwe qe er awlm qsdlm jir ljae ~i HOE * HW@QIOIC@G EIG GHGLQ ), qjgd jir lj jelm Aq heyEQN nen ln nlm lmjir rjeq qsil lj GW Neleae Hy ~g cd al jellmenj ljr kjw jelm Aq hey q nen ln qjelj vil ]QD qjgd ` qslj ,

Miei del 3223 ( 3221 ~g cd qir q > 6 5: ' * q 5 `e 5?' q 3 `e 5=' ) jel lmenj ~d vi lh 5992 ve l >5$53$3221 ~g cd jel lmenj ndl `ei,l d lw _iq Le nje mie ljr ]QD qj kjd nd iw kil nelj qselj ivi nen i qjw kjen qsl qj qslm ,

Ljw nw nwe qj qslm he v jelm Aq hey q njq `lm ndqqdl verje ndqqdl `e ned ljl hq jelm ley lmelj Aq hey e Llm ~el zwq n

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

44/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

11

sq q, Lmdei se ciw qjw ljr kjw nwe Hy sq rjn qer ve qlj qjgd ljiwkiw kjen ljew ,

_iq Leh cn njl ved qj qslm njh jl nen i qjw nelj qselj ll kji qjh ljr ved qj qslm mr ljiw kjd kjl jl,

3, lj jlm ve hwn qiw nwe nlm qy 6

Qsdlm ljlm lh qi nlm qy awy qs hn rjeq qsil l lj eqn kq uwe ~el zwq kilj adelj qjgd k jdenj jdn vn nj qiw se,

l lj ve a vlm qj qslm jil qei qnj nn qh kih kjenj jelmrjeq qsil h slm qj qslm ,

w q uwy jdenj h slm nlm qy w q qjey qj nen qjiq c nw kghnjq `lm nei qil hey hdn rjwn vw ~el zwq ,

Mieh nen kjdel nji rj ve llm ned llm ~wq `ed lm qlm kjellm nelj qselj vi nen i qjw qsl qj qslmII$ Ljlm kil lmj ljh llm ned kq uwe jdeq lm qei njlj

lm vlm qsl qj qslm y cil lm vi ~ nelj qselj mey mqnwe nen i qjw lm qji a vlm vei qsd njw ed qsdlm lmelj Aq hey vejdel qjelj qjlm `i hwn qiw lh 3221 cl nelj qir qwn awy qs ve rjeq jwyljlm `i qj ~l nd nlm qy nl uwel qh kjn rjwn ljlm hq ndl ql qei

d `e mieh nen kjdel nji rj njd jdeq lm qei njlj mieh nen kjdel rjeiqjw ve llm ned jl le adelj ~ jelm cel,5, _ nji rj jdeq lm qei njlj 6

Uwel `y njq njg hdi lmwl vl w q vl vey eh ced ~ awlm vlved jdeq lm kilj adelj nd jiw uwe, Nlm qy nl rjei nd ljlm ci rjer`ilj jdeq ql awlm ljlm kjdel qjw ljr q vl qsdlm qji miel qeh qjiljel si mdr rjl mie qlm nen kjdel qjw ljr q jdeq lm qei njlj

@e njdl n nw qei njlj nd ~ rji jr njq njg miwe vl q ndve vey l ndl zgh zgq kje llm qjw `i ljwl ve hn swi sd nd qj mrrjei, Cl nelj d nlm qy nl njdl `e n nw qei njlj qjnj jr njw y qihwn qiw rjeq qsil nwe nwe z lmjir l lj adelj qjw, Ae qsl qlj jljrjeq qsil nwe nlm qy nd adelj qjw ve `i ljwl qlm i l lj qj vin ~awlm vl vey nd `i ljiw jl njd nlm qy, Kji d j ~ l ned lw qy ~wq

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

45/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

17

`i ljwl qsn qjw ve `ei vey ned jl `ei vey ~g njd nlm qy hn adelj `ivl njw ~ jw eq hn ned,

mieh qjiw ljw nw vl nlm qy nd qj eq n qjlm uwe uwel `yql kjd njlj ~enj qjlm hei kjwyl kjnj y ljelj jelm cel se ve uwel

`y nd cil rjer qnj nn qjw ji ljelj nen kjdel rjei qjw q kjenj jelm,Nlm qy ll n mlm qh kih ljlm lmwl vl qei qs q cl lmdei vey nenlje nwlm nr yw nw kjenj jelm hwe lm qil qsn ,,, nen kjdel l ley~g miwr mieh ljw nw vl nwe nlm qy nd qjh lmwl vl w q ved ~elzwq kilj adelj,

Nlm qy ll nd njlj ~enj jwy lm nen lmwl a qje qsdlm nlm qy jwy lm li `n mieh cq nji rj ve `ei vey qse cq l vey,3$ Qlm adelj ~ jelm cel se 6

Nlm qy nl qir qwn awy qs qq nen hi uwel j kilj q ~l nd rjeqqsil nea qidh kih nen i qen hi eh ced n ~ `lm jelm cel sewlm k jdenj vi hn mie nelj qselj rjw jr vi ljw nw qj jiw nwe qjqslm c qs vl kr qji ve y w ljq `e qil hq hwe lmwyl vq `iw,_l awlm njlj ~enj qil qjlm kjwyl kjnj qlm llm ~wq kjw miedljl vl njwyl rjl `dei njdl `dn dlm mdi jelm jde ,,, ljh ljeljnjdlm e jelm qi e ih, Qwyl awlm nlm ljl nd qey lmj ned er awlm

nlm lmj ned ved ~el zwq nei qil hey hdn qjiq c qlm llm ~wq `edlm je mie qjelj ~el rjh h slm njwlm `dei hq jelm,

Qlm nlm nlm qen uwel `y cel jelm nwlm lj cel jelm, Nl nl nved jr lm kilj q qil jelj qq nlm qen njwl c, Qsn kji zwq jelmnl kih qse njq njg hq jelm ~ `lm uwy nenj rjh njq,,, eh cedrjw jr vi jr lm e ky qselj qlj qselm kjenj jelm q nji qjelj qdelve eh ced wy ql `w aei njd nlm qy ,

Nlm qy nl qnj nn qh kih h slm qj qslm qiw qjw qwy ljiljdeq lm qsl qj qslm qiw qjw slm `l ll nlm qy nl zen lj qjqslm hwn qiw nwe nlm qy nd njlj ~enj kilj adelj rjw jr

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

46/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

1?

>, Llm ned jiw uwe nen kjdel rjei qjw6

Lw zen lj njlj ~enj ql awlm hq nenj jr `y l slm qiw njwlql awlm qj ~g knj qjnj ljw nw qlm adelj ~ qlm `i ljwl, Cl nelj dnji rj ml vi kjdel rjei qjn jil nwlm qlm qlm swi sd, Ad d njlj ~enjql awlm nl n nl ljn zgh zgq qsn kji qjn jil, Nlm qy `e adeljlmjir nd uwel j hwe cel vi sq ljiw cel jelm `l qsdlm ve lmdei ln ndlmwl jelm ai aed njq `lm vi mei ne jr `y, Njd ll nl qjn jil njlj~enj ql awlm qjlm hei jr `y `ilj lm ~g qjw jwq n ljiw kjenj jelm`eh mie qlm adelj ~,

Qsdlm ljlm lh uwe hq aw ~ vdlm uwey nen kjdel rjei qjw qlmljlm qy ` nen kjdel rjei qjw qsl adelj qjw nwm qlm `l ad d nlm qy nlzgh zgq `ei njlj ~enj ql awlm nwe hlj rjw jr, Nl zgh zgq nen vl ~ew6

Rjl ljdh kjenj jelm 6 nl n wy ql kje llm qjelj qdel jil qeiqlj njq jdeq lm ve hi qslm kilj adelj lj `eh rjeq `ei ~wq Lmljelm rjl `dei kjenj jelm hq nenj jr `y

Zen lj qji jel ql awlm6 y `e nj qiw kjenj jelm sq uwel qh kjizen lj qji jel ql awlm nl zgh zgq uwel j nwe ld vi `i ljwl sdlm qlmqjh ve `lm vl w q qlm qjh nji z lmjir jdeq lm clj qjlm ,

Njlj ~enj njin kjw mieh mie 6 ljh hwn nj kjenj jelm qseqsn qil jelm ljh mieh ljw nw qei qs vl njd l v qlm adelj ~ jelmcel se, Qy ` njin kjw cq cwn rjei `l jl nji rj n ji vl kjenj jelmcel se, _l uwel qsdlm `e nlm qy nl qjlm zwyl qjw qjr qjlm qil vnjlj ~enj ql awlm nwe nen i qjw nelj qselj v vl mie ne njq `lm jelmjde,,, e se qji jel ql awlm ve qy ` njiq kjw rjw jr vi qlm iqlm kjenj jelm,

Nlm qy nl e se ljlm njlj ~enj cil rjer qjw ji nen kjdel lhe kjenj jelm elm njih awlm,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

47/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

1=

KQ @WL

Ll kilj qrjeq qsi l qn lmey nelm qlm hne ji ljr vi ~

nelj qselj lmey nelm mey mq nwe qj qslm , adelj lmjir hwl lm vlm

qsl qj qslm y wqjqjenj y verjeq qsil ljelj ljey lh cq nen n

ji kilj adelj se nen njlj ~enj wlm l kr qji vi kjellm jil nd

nwe adelj lmjir,Rjl qnj qlj jlj qei njlj nwe adelj lmjir `enlm vin jq ~n nl

qjiq kjlm nj i vi lje uwel qs adelj lmjir, e se ljlm uwyq

lj wlm l vuwel `y iw jelj jdeq lm ~el zwq kilj adelj jdn w

q hslm uwy h ~el zwq ved adelj lmjir nwe njw~jw, Qlm cn jel

nj nen kje llm swi sd ve qlm cn e nlm qy ndv qs helj qsdlm qj

qslm nelj qselj ,

Uwe qji miel qq lmjir qei nlm qy Aq hey 39 (> gh enmlm jdn

jdi qjh kilj lmjih vnlm qen uwel `y qei njlj, n ~ miwr ql qljnwe nen n njw qsdlm cel `elj ed nlm qy jilm al nwlm nr qjlm qil

njd gh n jiw ciq qjh ljiw kil qjn rjl qnj qei qq lmjir ley,

Hq `l le gh zil njl qjelj neh l ~ jlm al nwe nen qjy n

mied nwlm nen n njwqsdlm cel `elj ed nlm qy Aq hey 39 ( > emiwr gh

jdel qjelj el qq lmjir ley,

ellm qjelm ? lh 3221^ilj vil qjn jil

Lm Rjwn Qswlm

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

48/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

1:

QEI @IW QJEH KJED

5$ Qei njlj adelj lmjir

Lje zwq cel `ed lm Je Li 322>

lm njw cil 6 AMQ,Q^ 6 @w Qj Jlm

Q^, _w Awy Jed

3, Rjl qnj qei njlj adelj lmjir

LZC qjlm k 5999

>, Mied qslj qei njlj adelj lmjir

Lmwyl Ql Clj

1, @r dn kih qse ve rjl qnj ced ned qei njlj

LZC Qei njlj 3225

Njw cil Q^, Lmwyl _l Nlm

7, Ced ned qei njlj nwe Nlm qy aq hey 39(> lh 3225 322>

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

49/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

19

@I H W

Qei njlj adelj lmjir dlm vei qsd njwed sq uwel qsdlm i vi adelj

lmjir, Hq adelj lmjir jdeq lm ndjiw uwe qjelj nlm qsdlm kilj adelj veadelj lmjir qjn jil qq vin qnjn uwel `yvemieh ~eq hq nenj njq njgn~en

adlm qei njlj `wl njwy l ved adelj lmjir , Qlj jlj qei njlj adelj lmjirrjel elj rjel `l kq uwe jdeq lm ~el zwq kilj adelj nwe adelj lmjir, lm

qji nen jdeq lm qei njlj nwe adelj lmjir nwlm qj jil qlj llm lm `iljjdeq veqslj qnjn uwel `yqei njlj nwe adelj lmjir,

Hn kjen qsdlm ll kilj qqj qslm hi qslm kilj adelj nelj qselj meymq `wl qed se ljlm n hey ves sd qih qelm, di jdi adelj lmjir rjei lh cqqjlm qil nd~ rjl qnj vea del njlj zen ndqjql awlm ljlm n jdi kilj

adelj jel njljlm swi sd veqjiq jei_ vey rjl qnj qlj jlj qei njlj ~gmieh njd nen ljeuwel qs lh sd

qjn qselm qei njlj nwe adelj lmjir qdndcil rjer qen lm qjwn y adelj

lmjir nei qil nen jdeq lm qnjn uwel `y~el zwq kilj adelj ljh eq jiw uwened ljq,

Zwq rjeq q qh uwel qsdlm d uwe qji miel qjn qr qei Nlm qy aq hey39(> gh uwyq lj njdl qei RJL QNJ QLJ JLJ QEI NJLJ QEINLM QY AQ HEY 39(>

Njwyl mh > rjl njlj ~ew6Rjl I6 @y`wl njwlm vqei njlj adelj lmjir

RjlII6 Qjn qselm jdeq lm qei njlj nwe Nlm qy

Rjl III6 hq ~kil lmj ljh llm ned jiw uwejdeq lm qei njlj qeiNlm qy

Qsdlm uweqslj zy alm vejdel qjil qei gh n ~ jlm al ql qlj

nwe qjy mied _dvl _elm nwlm vi ~ miwr nwe nen n njwqsdlm rjdlm kilj qqei njlj nwe Nlm qy eqed iw kil qjwl `i njd gh jdel qjil qei ley,

Ad qji miel qei `iw lmjil nw ve kil qjn ndl jel nj ll njwyl ley kjlm qselj kjdi ljlm qjiw ~dq, Klj hdlm n ~ uwel qh mdr ykil nwenen n njwqsdlm cel uwel `yNlm qy qei n jdel qjil jl,

Gh zil njl qjelj neh l,

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

50/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

72

HWN @WN@I H WLI AWLMRJL I6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5@Y @WL NJWLM _ QEI NJLJ ADELJ LMJIR ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5I, Kjei lih v n ih nwe qei njlj adelj lmjir ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5

5, Kjei lih v qei njlj adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5 5,5 Adelj lmjir 6 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,55,3 Qei njlj adelj lmjir6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5

3, n ih nwe qei njlj adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3 >, N nw qei njlj adelj lmjir ve nen adlm qil,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3

II Njn llm vei qsd ve hwn nj rjl qnj qei njlj adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,75, Njn llm nwe qei njlj adelj lmjir6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,7

5,5 Njn llm nwe adelj lmjir ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,75,3 Rjl rji qjw ljr clm qil adelj lmjir ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,?5,> Njn llm Mieh n *jdn kih qse ) clm qil i vi jdeq lm ~el zwqkilj adelj nwe adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,?

3, _ei qsd nwe qei njlj adelj lmjir 6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,=>, Hwn nj rjl qnj qei njlj adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,:

III, _ qs nwe qei njlj adelj lmjir ve znen nj qiw elj mie qlj jlj qeinjlj nwe adelj lmjir, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,9

5, _ qs nwe qei njlj adelj lmjir qsdlm adelj lmjir ve qsdlm j qjlm qei

njlj ln qe,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,93, Nen nj qiw n qslm elj mie qlj jlj qei njlj adelj lmjir,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,523,5 Nen j ~ kje llm qjelj qdel6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,55 3,5,5 Nd j ~ kje llm qjelj qdel qlm uweq ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,53

3,5,3 J ~ kje llm qjelj qdel l lml jel ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,533,5,> J ~ kje llm qjelj qdel6 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,533,5,1 J ~ qjelj qdel l aew jel ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5>3,5,7 J ~ l rjei qjw ve l rjei qse, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,513,5,? J ~ qjelj qdel `ei vey 6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,51

3,3 Nen j ~ rjel elj n nw lmwl vl ve n nw qei ~el 6 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,513,3,5 n nw lmwl vl 6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,513,3,3$ N nw qei ~el 6,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,573,3,>, Qy ~wq q qei qs Q^N,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5?

3,> Ljdh nj qiw rjel elj v llm `n jdeq lm kilj adelj,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5?3,>,5 ^ vdlm uwey jelm ql kjd,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5?

Mglgseqga cy Odziq RAO Nsgeqds Odziq ^doq}esgjqqr6$$}}},odziq~doq}esg,ndh Ods gve`weqidl dl`y,

8/2/2019 phn tch tnh hnh ti chnh ti cng ty dt may 29 - 3

51/54

M_JA6 _d_l _elm

^vqj6 Lm Rjwn QswlmAd}l`dea `wl vl hil rj qi }}},`welvel,odswhvi,ndh

75

3,>,3 ^ lmey hq vdlm uwey jelm ql kjd,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5?3,>,> _dlm uwey nen kjdel rjei qjw ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5=3,>,1 Ky qjw qil clj uwl,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5=3,>,7 _dlm uwey vl `w lm,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,59 3,>,?, lmey hq vdlm uwey vl `w lm 6 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,593,>,= Jiw ~wq ~ awlm Q^N,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,59

3,1 Nj qiw rjel elj `i ljwl ve rjl rji `i ljwl,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,593,1,5 Qy ` `i ljwl qsl adelj qjw,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,593,1,3 Qy ~wq `i ljwl vl kilj adelj ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,323,1,> Qy ` `i ljwl qsl qei ~el,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,32

RJL II,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,35QJN QSELM JDEQ LM QEI NJLJ NWE NLM QY AQ HEY 39(>,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,35 I, Qlj jlj jdeq lm ~el zwq kilj adelj,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,35

5, ^ `n uwe qslj jlj qjelj rjeq qsil nwe Nlm qy aq hey 39(> ,,,,,,,,,,,,,,,,,353, Njn llm ljih vw nwe Nlm qy,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,33

3,5 Njn llm,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,