pénzügyi piacok

Budapest,200Budapest,20088..szeptembszeptemberer Dr. Dr. Darák Péter: Pénzügyi piacok Darák Péter: Pénzügyi piacok

Pénzügyi piacokPénzügyi piacok

DrDr.. Darák Péter Darák Péter


A pénzügyi piac funkciójaA pénzügyi piac funkciója

A megtakarítások megőrzése, hasznosításaA megtakarítások megőrzése, hasznosítása Értékváltozás, kockázatÉrtékváltozás, kockázat Jelenérték-számításJelenérték-számítás

Mennyit ér majd a jövőbenMennyit ér majd a jövőben A jövőbeli vagyon kifejezhető a jelenbenA jövőbeli vagyon kifejezhető a jelenben Költség és kockázat Költség és kockázat


Pénzügyi közvetítésPénzügyi közvetítés

Pénzkereslet és pénzkínálatPénzkereslet és pénzkínálat Közvetlen és közvetett finanszírozásKözvetlen és közvetett finanszírozás Közvetítő intézményKözvetítő intézmény

BankBank BiztosítóBiztosító Befektetési alapBefektetési alap NyugdíjpénztárNyugdíjpénztár


A megtakarítás átalakításaA megtakarítás átalakítása

Nagyság és időtartamNagyság és időtartam KockázatKockázat LikviditásLikviditás Az ügyleti költségekAz ügyleti költségek Információs szolgáltatásInformációs szolgáltatás


A pénzügyi rendszer zavartalan A pénzügyi rendszer zavartalan működése, a rendszerkockázat működése, a rendszerkockázat

megelőzésemegelőzése A piaci erők korlátozásaA piaci erők korlátozása

ÁrszabályozásÁrszabályozás Nemzetközi tőkeáramlás korlátozásaNemzetközi tőkeáramlás korlátozása A végezhető tevékenységek korlátozásaA végezhető tevékenységek korlátozása Az alapítás korlátozásaAz alapítás korlátozása

A prudenciális szabályozásA prudenciális szabályozás A mérlegarányok és a kockázatmegosztás A mérlegarányok és a kockázatmegosztás

felügyeletefelügyelete Helyszini ellenőrzés és független könyvvizsgálatHelyszini ellenőrzés és független könyvvizsgálat


Az egyéni kockázat megelőzéseAz egyéni kockázat megelőzése

Minőségi sztenderdek, viselkedésszabályokMinőségi sztenderdek, viselkedésszabályok Közzétételi és információs követelményekKözzétételi és információs követelmények Betétvédelmi alapokBetétvédelmi alapok


Rendszerhatékonyság elősegítéseRendszerhatékonyság elősegítése

Piackorlátozás, kartellek tilalma Piackorlátozás, kartellek tilalma Szervezeti egyesülések szabályozásaSzervezeti egyesülések szabályozása


A szabályozás paradigmaváltásaA szabályozás paradigmaváltása

Az állami beavatkozás időszaka (1933-1980)Az állami beavatkozás időszaka (1933-1980) Területi, intézményi, szolgáltatások típusai szerinti Területi, intézményi, szolgáltatások típusai szerinti

tagolás – versenykorlátozó hatástagolás – versenykorlátozó hatás Liberalizálás és a prudenciális szabályozás Liberalizálás és a prudenciális szabályozás

időszaka (1980-tól)időszaka (1980-tól) Tőkeműveletek liberalizálásaTőkeműveletek liberalizálása Belső piacok deregulációjaBelső piacok deregulációja

Szabályozási verseny - vállalkozásbarát Szabályozási verseny - vállalkozásbarát környezet környezet


Világgazdasági keretekVilággazdasági keretek

OECD – devizaliberalizációs kódexekOECD – devizaliberalizációs kódexek WTO – GATSWTO – GATS Bázeli Bizottság – irányelvek a bankok Bázeli Bizottság – irányelvek a bankok

működésérőlműködéséről


Európai bankjog I.Európai bankjog I.

77/780/EEC – az első bankirányelv77/780/EEC – az első bankirányelv Hitelintézet definíciójaHitelintézet definíciója Engedélyezési kötelezettségEngedélyezési kötelezettség FiókalapításFiókalapítás Felügyeletek közötti információcsereFelügyeletek közötti információcsere


Európai bankjog II.Európai bankjog II.

89/646/EEC – második bankirányelv89/646/EEC – második bankirányelv Harmonizáció az egységes belső piac érdekébenHarmonizáció az egységes belső piac érdekében Szolgáltatások szabad áramlása: Szolgáltatások szabad áramlása:

Fióknyitás bejelentésselFióknyitás bejelentéssel határon átnyúló szolgáltatáshatáron átnyúló szolgáltatás

Együttműködés elvei: Együttműködés elvei: kölcsönös elismeréskölcsönös elismerés Székhely ország felügyeleteSzékhely ország felügyelete Egységes bankengedélyEgységes bankengedély

2000/12/EC – egységes szerkezetbe foglalt 2000/12/EC – egységes szerkezetbe foglalt bankirányelvbankirányelv


Európai bankjog III.Európai bankjog III.

86/635/EEC – az éves beszámolóról86/635/EEC – az éves beszámolóról 88/361/EEC - tőkeliberalizációs irányelv88/361/EEC - tőkeliberalizációs irányelv 92/121/EEC – a nagykockázatokról92/121/EEC – a nagykockázatokról 93/6/EEC – a tőkemegfelelésről93/6/EEC – a tőkemegfelelésről 94/19/EC – a betétbiztosításról94/19/EC – a betétbiztosításról 2000/46/EC – elektronikus banktevékenység2000/46/EC – elektronikus banktevékenység 2002/87/EC - a felügyeletről2002/87/EC - a felügyeletről


Hogyan alapítsunk bankfiókot?Hogyan alapítsunk bankfiókot?

Tagállamban bejegyzett hitelintézetTagállamban bejegyzett hitelintézet Saját tagállamban tett bejelentés a pénzügyi Saját tagállamban tett bejelentés a pénzügyi

felügyeletnekfelügyeletnek A saját felügyelet 3 hónapon belül tájékoztatja a A saját felügyelet 3 hónapon belül tájékoztatja a

fogadó tagállami felügyeletet, (vagy indokolt fogadó tagállami felügyeletet, (vagy indokolt határozattal megtagadja azt).határozattal megtagadja azt).

A fogadó tagállam felügyelete 2 hónapon belül A fogadó tagállam felügyelete 2 hónapon belül tájékoztatja a hitelintézetet a tevékenység tájékoztatja a hitelintézetet a tevékenység feltételeiről.feltételeiről.

Két hónap elteltével megkezdhető a fiókalapítás.Két hónap elteltével megkezdhető a fiókalapítás.


A magyar intézményrendszer I.A magyar intézményrendszer I.

Pénzügyi intézményekPénzügyi intézmények HitelintézetekHitelintézetek Pénzügyi vállalkozásokPénzügyi vállalkozások

Befektetési vállalkozásokBefektetési vállalkozások Befektetési alapok, alapkezelőBefektetési alapok, alapkezelő BiztosítókBiztosítók MagánnyugdíjpénztárakMagánnyugdíjpénztárak Önkéntes pénztárakÖnkéntes pénztárak


A magyar intézményrendszer II.A magyar intézményrendszer II.

Kockázati tőkevállalkozás, alapkezelőKockázati tőkevállalkozás, alapkezelő Közraktár (az eddigiek a pénzügyi Közraktár (az eddigiek a pénzügyi

szolgáltatók)szolgáltatók) TőzsdékTőzsdék Biztosítási alapokBiztosítási alapok elszámolóházakelszámolóházak


TevékenységtípusokTevékenységtípusok

HitelezésHitelezés Pénz- és elszámolásforgalomPénz- és elszámolásforgalom BefektetésBefektetés VagyonkezelésVagyonkezelés ŐrzésŐrzés biztosításbiztosítás


A hitelintézeti törvény hatálya I.A hitelintézeti törvény hatálya I.

A hitelintézetekről és a pénzügyi A hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII.tv. vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII.tv. (Hpt)(Hpt)

Funkcionális szabályozás, tevékenységet, nem Funkcionális szabályozás, tevékenységet, nem szervtípust határoz meg:szervtípust határoz meg: Pénzügyi és kiegészítő pénzügyi szolgáltatásPénzügyi és kiegészítő pénzügyi szolgáltatás BankképviseletBankképviselet BetétbiztosításBetétbiztosítás FelügyeletFelügyelet


A hitelintézeti törvény hatálya II.A hitelintézeti törvény hatálya II.

Szoros kapcsolatban álló vállalkozásSzoros kapcsolatban álló vállalkozás Kiszervezett tevékenységKiszervezett tevékenység Nem terjed ki a hatálya:Nem terjed ki a hatálya:

Postai pénzforgalomPostai pénzforgalom Állami, önkormányzati hitelviszonyt megtestesítő Állami, önkormányzati hitelviszonyt megtestesítő

értékpapír kibocsátásaértékpapír kibocsátása Vámkezesi tevékenység, ha nem pénzügyi Vámkezesi tevékenység, ha nem pénzügyi

intézmény végziintézmény végzi


A hitelintézeti törvény hatálya III.A hitelintézeti törvény hatálya III.

Nem terjed ki a hatálya:Nem terjed ki a hatálya: MNBMNB KVIKVI Elkülönített állami pénzalapokElkülönített állami pénzalapok ÁllamkincstárÁllamkincstár Diákhitel-központDiákhitel-központ Nemzetközi pénzügyi intézményekNemzetközi pénzügyi intézmények


Pénzügyi szolgáltatások nyújtásának Pénzügyi szolgáltatások nyújtásának általános jellemzőiáltalános jellemzői

Engedélyhez kötöttségEngedélyhez kötöttség ÜzletszerűségÜzletszerűség Szabad pénznem választásSzabad pénznem választás Kötelező írásbeliségKötelező írásbeliség


HitelezésHitelezés

BetétBetét Hitel és kölcsönHitel és kölcsön Pénzügyi lízingPénzügyi lízing Bankgarancia Bankgarancia BankkezességBankkezesség


Forgalmi szolgáltatásokForgalmi szolgáltatások

Pénzforgalmi szolgáltatásPénzforgalmi szolgáltatás Készpénz-helyettesítő eszköz kibocsátásaKészpénz-helyettesítő eszköz kibocsátása Elszámolás-forgalmi ügyletElszámolás-forgalmi ügylet Értékforgalmi ügyletÉrtékforgalmi ügylet


Vagyonkezelés, őrzés, befektetési Vagyonkezelés, őrzés, befektetési alapalap

Befektetési alapokBefektetési alapok VagyonkezelésVagyonkezelés Letétkezelés, őrzésLetétkezelés, őrzés


Szervezeti szabályozásSzervezeti szabályozás

FormaForma Jegyzett tőkeJegyzett tőke tulajdonostulajdonos


Prudenciális szabályokPrudenciális szabályok

FizetőképességFizetőképesség LikviditásLikviditás Szolvencia (szolvencia ráta)Szolvencia (szolvencia ráta) Kockázatkezelés (értékvesztés elszámolása, Kockázatkezelés (értékvesztés elszámolása,

kockázati céltartalék, nagykockázat)kockázati céltartalék, nagykockázat) Szavatoló tőkeSzavatoló tőke Összevont alapú felügyelet (bankholding Összevont alapú felügyelet (bankholding

felelősségefelelőssége


Felügyelet I.Felügyelet I.

A felügyeleti státusztörvény (2007. évi A felügyeleti státusztörvény (2007. évi CXXXV.tv. a PSZÁF-ről, új feladatok a 2008. CXXXV.tv. a PSZÁF-ről, új feladatok a 2008. évi XLVII. tv-ben!)évi XLVII. tv-ben!)

SzervezetSzervezet HatáskörHatáskör EljárásEljárás


Felügyelet II.Felügyelet II.

Felügyeleti eszközökFelügyeleti eszközök Engedélyezés, az engedély visszavonásaEngedélyezés, az engedély visszavonása AdatszolgáltatásAdatszolgáltatás Helyszíni ellenőrzésHelyszíni ellenőrzés IntézkedésekIntézkedések BírságBírság


A Felügyelet III. A Felügyelet III.

Szigorúan szabályozott piac – de a piaci Szigorúan szabályozott piac – de a piaci fejleményeket kell követnifejleményeket kell követni

A felügyelet nem az ellenőrzés szinonímájaA felügyelet nem az ellenőrzés szinonímája

»» az ellenőrzés ex postaz ellenőrzés ex post

»» a felügyelés ex antea felügyelés ex ante

» » az ellenőrzés egyedi összevetésaz ellenőrzés egyedi összevetés

»» a felügyelés rendszer jellegűa felügyelés rendszer jellegű

»» az ellenőrzés korrekciósaz ellenőrzés korrekciós

»» a felügyelés norma alakítóa felügyelés norma alakító


A Felügyelet II.A Felügyelet II.

A felügyelet fő cselekvési irányai: A felügyelet fő cselekvési irányai: »» reagálóképesség, reagálóképesség, » » folyamatos és tartalmi felügyelet, folyamatos és tartalmi felügyelet, » » szakmai összefüggések elemzése,szakmai összefüggések elemzése,

» » a felügyelés nemzetközi jellegének a felügyelés nemzetközi jellegének erősítése, erősítése,

uniós szabályok alkalmazása, uniós szabályok alkalmazása, » » a piac átláthatóbb működésének a piac átláthatóbb működésének

befolyásolása, befolyásolása, » » megfelelő erőforrás-felhasználás.megfelelő erőforrás-felhasználás.


A Felügyelet III.A Felügyelet III.

A normaalakító felügyeletA normaalakító felügyelet A normaalkotás organikus fejlődése - jó megoldás A normaalkotás organikus fejlődése - jó megoldás

terjedése, önszabályozás, szabványosítás, felügyeleti terjedése, önszabályozás, szabványosítás, felügyeleti ajánlás, és végül a jogi kötelezésajánlás, és végül a jogi kötelezés

A Felügyelet norma alakítása:A Felügyelet norma alakítása:

»» elemzések, statisztikák nyilvánosságaelemzések, statisztikák nyilvánossága

»» hatósági aktusok nyilvánosságahatósági aktusok nyilvánossága

»» párbeszédek (részenként és plenárisan)párbeszédek (részenként és plenárisan)

»» konzultációs mechanizmusokkonzultációs mechanizmusok

»» ajánlások, útmutatókajánlások, útmutatók

»» jogszabály kezdeményezésjogszabály kezdeményezés


A Felügyelet IV.A Felügyelet IV.

Hiteles felügyeletHiteles felügyelet

»» objektívnek, senki által nem objektívnek, senki által nem befolyásolhatónakbefolyásolhatónak

»» objektívnek tehát azonos megítélési objektívnek tehát azonos megítélési feltételeken feltételeken (kockázat) alapulónak(kockázat) alapulónak

»» átláthatónak, számon kérhetőnekátláthatónak, számon kérhetőnek

kell lennie.kell lennie.


A Felügyelet V.A Felügyelet V.

Fejlesztési lépések:Fejlesztési lépések:»» kockázati alapra helyezni a belső kockázati alapra helyezni a belső

működést, a felügyelést működést, a felügyelést »» prudenciális és piac felügyeleti prudenciális és piac felügyeleti

összehangolásösszehangolás» » nyilvánosság – policy kérdések, nyilvánosság – policy kérdések,

beszámolók egyre részletesebben elérhetők (nem csak beszámolók egyre részletesebben elérhetők (nem csak a törvény által megkövetelt)a törvény által megkövetelt)

»» ajánlások konzultáció utánajánlások konzultáció után »» nemzetközi elfogadottságnemzetközi elfogadottság


A betétbiztosítás A betétbiztosítás

Az MNB végső hitelezői funkciója – Az MNB végső hitelezői funkciója – rendszerkockázati tényezőrendszerkockázati tényező

Az OBA válságmegelőző funkciójaAz OBA válságmegelőző funkciója bankkonszolidációbankkonszolidáció


Az OBAAz OBA

Az IgazgatótanácsAz Igazgatótanács PrivilégiumokPrivilégiumok ForrásokForrások A biztosított betétek köreA biztosított betétek köre Befagyott betét fogalmaBefagyott betét fogalma


InformációInformáció

AdatvédelemAdatvédelem BanktitokBanktitok Tájékoztatási kötelezettségTájékoztatási kötelezettség Bennfentes információ felhasználásának Bennfentes információ felhasználásának

tilalmatilalma


Modernkori magyar banktörténetModernkori magyar banktörténet

AgrobankAgrobank PostabankPostabank Befektetési szövetkezetekBefektetési szövetkezetek Szolidaritási adóSzolidaritási adó Robin Hood adó?Robin Hood adó?

pénzügyi piacok

Documents