Az a többlet, melyet a kockázatvállalásért, a jelenbeli fogyasztásról való lemondásért kapunk.

A befektető jutalma (prémiuma) - a banktól – amiért a mai biztos forintot felcseréli a jövőbe-ni bizonytalanra.

Összefügg a pénz időértékével.

Mondhatjuk, úgyis a tőkére egy periódus alatt rárakodó összeg.

a kamat %-os aránya a befektetett( jelenbeli) tőkéhez viszonyítva.

Kamatláb = Kamat/Tőke (%) Jele: r

megadja, hogy 1 Ft. pénz mennyit ér 1 év múlva.

Jele: 1+r

Az a pénzmennyiség, amivel kevesebbet fizetünk most, mint amit az időszak végén kapunk( levont kamat).

DISZKONTLÁB: a diszkont %-os aránya a tőke jövőbeli értékéhez viszonyítva.

Jele: d

DISZKONTTÉNYEZŐ: megadja, hogy 1 Ft. jövőbeli pénz mennyit ér most.

Jele: 1-d

a kamattényező és a hozzátartozó diszkonttényező szorzata 1.• (1+r)×(1-d)=1

a kamattényező és a hozzátartozó diszkonttényező egymás reciprokai• Diszkonttényező(1-d): (1/1+r)• Kamattényező (1+r): (1/1-d)

• a kamatot nem csatolják a tőkéhez, azaz a kamat nem kamatozik. Időegység alatti tőkenövekmény mértéke időben állandó

• Fv = Pv*(1+r) kezdőtőke * kamatlábLineáris

(egyszerű)

• minden kamatozási periódus végén a kamatot a tőkéhez adják és a következő periódusban a kamattal növelt tőke kamatozik tovább. ( kamatperiódus a kamatjóváírások gyakoriságát(éves, féléves stb.) jelenti.)

• Fv =PV×(1+r)n

• Fv: jövőérték (Future Volue) • Pv: jelenérték Present Volue) • n: periódus

Exponenciális (periódusonként

növekvő, kamatos kamat)

Jele: Pvegy jövőbeli összeg(befektetés) az a

pénz, amelyet most kell befektetnünk adott kamatláb mellett, ahhoz, hogy később azzal a bevétellel megegyezőpénzünk legyen.

Pv=Fv/(1+r)n

Jele: Fvegy jelenbeli pénz jövőértéke azaz

összeg, amelyet, a tőkét befektetve a jövőben kapunk.

Fv = Pv*(1+r)n

REÁLKHOZAM: a tényleges hozam korrigálva (diszkontálva) az inflációval.

REÁLKAMATLÁB: a befektetett tőke növekedésén túl, annak vásárlóértékét is megmutatja.

NOMINÁLIS HOZAM: a befektetés tényleges vagy teljes hozama, amely nincs korrigálva az inflációval.

NOMINÁLIS,NÉVLEGES KAMATLÁB: megmutatja, hogy a befektetésünk hányszorosára nőt.

Reálkamat=

Reálkamatláb= 1

Reálkamatláb =Nominális kamatláb-inflációs ráta• Ha értéke 0 a jövőbeli vásárlóértéke

megegyezik a jelenbeli pénzünk vásárlóértékével.

Jele: IRR Jövedelmezőségi index, segítségével

megnézhető, hogy pozitív-e a beruházás( megvalósítható)

IRR az a kamatláb, amelynél NPV=0 NPV: nettó jelenérték

A tőkepiaci alternatív kamatláb (r), a belső kamatláb (IRR) és az NPV összefüggései:

r=IRR akkor NPV=0( minimum kritérium)

r>IRR akkor NPV<0 ( negatív, azaz a beruházás veszteséges)

r<IRR akkor NPV>0 ( pozitív, azaz a beruházás nyereséges megvalósítható)

EGY t ÉV ÉLETTARTAMÚ BEFEKTETÉS IRR MUTATÓJA:

NPV= C

0= szükséges ráfordítás C1=bevétel

MEGTÉRÜLÉS: azaz elméleti érték, amely teljesülésével az adott befektetés bevételei meghaladják annak költségeit. NPV=Pv -szükséges ráfordítás

JÁRADÉK:azonos nagyságú, vagy azonos mértékben változó pénzáramlás sorozat, amely rendszeres időközönként ismétlődik.

ÖRÖKJÁRADÉK: olyan pénzáramlás, amelynek járadéktagjai azonos értékűek és végtelen tagból állnak lejáratuk nincs (élethossziglan)

ANNUITÁS (ÉVJÁRADÉK): a járadék tagok nem lejárat nélküliek, hanem meghatározott periódusból állnak.• Meghatározott időponttól kezdődő,adott számú éven át esedékes, állandó tagú

járadék . ANNUITÁS JELENÉRTÉKÉNEK MEGHATÁROZÁSA:

• Minden jövőbeli pénzbevétel jelenértékét külön-külön kiszámítjuk, majd a kapott eredményeket összeadjuk.

• Pva =