pengaruh pengungkapan corporate social responsibility ... · pengaruh pengungkapan corporate social...
TRANSCRIPT
i
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TERHADAP COST OF CAPITALDENGAN INFORMASI ASIMETRI
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
(Studi Empiris Perusahaan BUMN yang Listed di BEI)
SKRIPSI
Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
Kurratul Aini
201210170311206
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
MARET 2016
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Cost of Capital dengan
Informasi Asimetri sebagai Variabel Moderasi”
Di dalam tulisan ini di sajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi
pengungkapan Corporate Social Responsibility yang diungkapkan perusahaan
BUMN pada tahun 2013 dan 2014, perhitungan biaya modal dengan
menggunakan WACC serta informasi asimetri yang dilakukan dengan
menghitung tingkat harga saham dari tahun 2013 dan 2014.
Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Orang tuaku tercinta Bapak Jaeng Rono dan Ibu Futihah, terima kasih atas
segalanya, terima kasih atas dukungannya selama ini baik berupa moril
maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, pengorbanan, serta doa dan
kasih sayang yang tak terhingga.
2. Pendamping hidupku Rendra Krisna, terima kasih telah menungguku
menyelesaikan studi sarjana di Universitas Muhammadiyah Malang,
terima kasih buat segalanya.
vi
3. Saudaraku Mas Syaifur Rahman dan Adek Khairil Umam, terima kasih
karena telah menjadi saudara yang terhebat buatku. Tanpa kalian aku tidak
tau apa jadinya aku.
4. Seluruh keluarga besar terima kasih dukungannya yang tidak dapat saya
sebutkan satu persatu.
5. PT. Bursa Efek Indonesia atas pemberian izin kepada peneliti untuk
melakukanpenelitian.
6. Bapak Dr.Ihyaul Ulum M.Si.,Ak.,CA dan Ibu Dra.Endang Dwi W.
Msi.,Ak.,CA selaku Pembimbing Skripsi.
7. Ibu Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
8. Ibu Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang.
9. Teman-temanku menimba ilmu di bangku Universitas yaitu Akuntansi D,
tetap solid rek, kalian luar biasa. Terutama buat Dafit tamalah sahabat
perantauan di malang.
10. Teman-teman yang lain Veina Eka A, Fitriya Rizki A, Eka Resti WN,
Dias Risqa W, Aliyatul Nur H terima kasih. Aku banyak belajar dari
kalian.
11. Teman-teman yang banyak mendukungku dalam menggarap skripsi yang
tidak bisa aku sebut satu persatu terima kasih banyak. Aku cinta kalian.
12. Adek-adek Harry’s Kos kalian baik-baik tanpa mbag di malang yaa
vii
13. Teman-teman kos Tirto utomo gang 8 No.21 terima kasih dukungannya
selama ini, aku jadi sedih kalau inget kalian. Musyrifatul A, Nining
agustin, Shinta, Zuraida, Iskarimah. Love you All.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Malang, 12 Maret 2016
Peneliti
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................ iv
KATA PENGANTAR .................................................................................... v
ABSTRAK ...................................................................................................... viii
ABSTRACK ................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................ 5
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA .......................................................................... 7
2.1 Review Penelitian Terdahulu ........................................................... 7
2.2 Tinjauan Teori ................................................................................... 10
2.2.1 Corporate Social Responsibility .............................................. 10
2.2.2 Cost of Capital ......................................................................... 13
2.2.3 Informasi Asimetri .................................................................. 17
2.3 Kerangka Penelitian .............................................................................. 18
2.4 Hipotesis ........................................................................................... 21
2.4.1 Pengaruh CSR terhadap COC .......................................................... 21
2.4.2 Pengaruh Informasi Asimetri Terhadap Hubungan Antara
CSR terhadap COC ................................................................. 22
xi
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 24
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................... 24
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................................... 24
3.3 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 24
3.4 Teknik Pengumpulan Data ........................................................................ 25
3.5 Definisi Operasional Variabel .......................................................... 25
3.5.1 Variabel Dependen (COC) ...................................................... 25
3.5.2 Variabel Independen (CSR) .................................................... 26
3.5.3 Variabel Moderasi (IA) ........................................................... 26
3.6 Teknik Analisis Data ........................................................................ 27
3.6.1 Content Analysis ...................................................................... 27
3.6.2 StatistikDeskriptif .................................................................... 28
3.6.2 Uji Normalitas Data ............................................................................. 28
3.6.3 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 29
3.6.4 Moderated Regression Analysis (MRA) ................................... 30
3.6.5 Pengujian Hipotesis .............................................................................. 30
3.6.6 Uji Regresi ................................................................................... 31
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................ 32
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................. 33
4.2 Deskripsi Data .................................................................................. 33
4.3 Analisis data ..................................................................................... 37
4.3.1 Content Analysis ...................................................................... 37
4.3.2 StatistikDeskriptif .................................................................... 40
4.3.3 Hasil Uji Normalitas Data ....................................................... 41
4.3.4 Hasil Uji Asumsi Klasik ......................................................... 42
4.3.5 Hasil Uji Moderated Regression Analysis (MRA) .................. 44
4.3.6 Hasil Uji Hipotesis .................................................................. 48
4.3.7 Hasil Uji Regresi ..................................................................... 48
4.4 PEMBAHASAN .............................................................................. 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ............................................................... 56
5.1 Simpulan .......................................................................................... 56
xii
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................... 56
5.3 Saran ................................................................................................. 57
xv
DAFTAR LAMPIRAN
No Judul Halaman
1. Perhitungan Pengungkapan CR 60
2. Perhitungan WACC 61
3. Perhitungan Informasi Asimetri 63
4. Pengungkapan CSR berdasarkan Tripple bottom line
Reporting tahun 2013
64
5. Pengungkapan CSR berdasarkan Tripple bottom line
Reporting tahun 2014
66
6. Daftar nama perusahaan bumn yang terdaftar di bei
(sampel penelitian)
68
7. Output SPSS 69
58
DAFTAR PUSTAKA
Armadi, H., dan M. D. Anggraeni. 2010. "Pengaruh Pengungkapan Sukarela pada
Cost of Equity Capital dengan Asimetri Informasi sebagai Intervening
Variable". Trikonomika, Vol. 9, No. 1, hlm: 62-71.
Azheri, B. 2012. Corporate Social Responsibility. Jakarta: PT.Rajagrafindo
Persada.
Cheng, M., dan Y. J. Christiawan. 2011. "Pengaruh Pengungkapan Corporate
Social Responsibility Terhadap Abnormal Return". Jurnal akuntansi dan
keuangan, Vol. 19, No. 1, hlm: 24-36.
Cheynel, E. 2012. "A Theory of Voluntary Disclosure and Cost of Capital "
http://ssrn.com/abstract=2112174. [diakses pada 12 Desember 2013].
Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Indayani, dan D. Mutia. 2013. "Pengaruh Informasi Asimetri dan Voluntary
Disclosure terhadap Cost of Capital pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdartar di Bursa Efek Indonesia". Reciew Akuntansi dan Keuangan, Vol.
3, No. 1, hlm: 373-382.
Lako, A. 2011. Dekonstruksi CSR & Reformasi Paradigma Bisnis dan akuntansi.
S. Sa'at. Jakarta: Erlangga.
Liana, L. 2009. "Penggunaan MRA dengan Spss untuk Menguji Pengaruh
Variabel Moderating terhadap Hubungan antara Variabel Independen dan
Variabel Dependen". Jurnal Teknologi Informasi DINAMIK, Vol. XIV,
No. 2, hlm: 90-97.
Mardiyah, Aida, dan Ainul. 2002. "Pengaruh Asimetri Informasi dan Disclosure
Terhadap Cost of Capital ". Jurnal Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 2, hlm:
229-256.
Margaretha, F. 2008. Teori dan Aplikasi Manajemen Keuangan. jakarta:
Grasindo.
Mutia, E., Zuraida, dan D. Andriani. 2011. "Pengaruh Ukuran
Perusahaan,Profitabilitas, dan Ukuran Dewan Komisaris terhadap
Pengungkapan Corporate Social Responsibility pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdafatar di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Telaah &
Riset Akuntansi, Vol. 4, No. 2, hlm: 187-201.
59
Peraturan Bapepam nomor X.K.6 Tahun 2012.
Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 47 Tahun 2012.
Prawirokusmo, s. 2003. "Prilaku Bisnis Modern-Tinjauan pada Etika Bisnis dan
Tanggung Jawab Sosial ". jurnal hukum bisnis, Vol. 22, No. 4, hlm: 83.
Rachman, N. M., A. Efendi, dan E. Wicaksana. 2011. Panduan Lengkap
Perencanaan CSR. Jakarta: Penebar Swadaya.
Rajafi, L. R., dan G. Irianto. 2007. "Analisis Pengungkapan Laporan Sosial Dan
Lingkungan Sebagai Bagian Dari Triple Bottom Line Reporting Dalam
Akuntansi Pertanggungjawaban Sosial Perusahaan". TEMA, Vol. 8, No.
1, hlm: 72-91.
Rosiana, G. A. M. E., G. Juliarsa, dan M. M. R. Sari. 2013. "Pengaruh
pengungkapan csr terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai
variabel pemoderasi". E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 5.3,
No., hlm: 723-738.
Santoso, S. 2004. SPSS Statistik Multivariat. Jakarta: PT Gramedia.
Sugiarto. 2009. Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan
Keagenan Dan Informasi Asimetri. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Sugiono, A. 2013. Manajemen Keuangan Jakarta: Grasindo.
Suharsono, R. S., dan G. A. P. W. Rahmasari. 2013. "Pengaruh pengungkapan
corporate social responsibility (csr) terhadap cost of capital (coc) dengan
kepemilikan institusional sebagai variebel pemoderasi". Jurnal Ilmiah
Akuntansi dan Humanika, Vol. 2, No. 2, hlm: 737-764.
Sutedi, A. 2015. Buku Pintar Hukum Perseroan Terbatas. Andriansyah. jakarta:
Raih Asa Sukses.