pengaruh pengumuman merger dan akuisisi pdf/f. ekonomi/akuntansi/032114103_full.pdf · halaman...

Download PENGARUH PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI PDF/F. Ekonomi/Akuntansi/032114103_full.pdf · HALAMAN PERNYATAAN…

Post on 17-Mar-2019

212 views

Category:

Documents

0 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

PENGARUH PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI TERHADAP

ABNORMAL RETURN SAHAM PERUSAHAAN AKUISITOR DAN

NON AKUISITOR DALAM SEKTOR INDUSTRI YANG SAMA DI BEJ

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Dian Yustisia Wulandari

NIM: 032114103

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2008

i

PENGARUH PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI TERHADAP

ABNORMAL RETURN SAHAM PERUSAHAAN AKUISITOR DAN

NON AKUISITOR DALAM SEKTOR INDUSTRI YANG SAMA DI BEJ

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Dian Yustisia Wulandari

NIM: 032114103

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2008

ii

iii

iv

v

HALAMAN PERSEMBAHAN

Aku tidak dapat melakukan segala sesuatu, tetapi aku dapat melakukan sesuatu.

Dan apa yang aku dapat lakukan, dengan anugerah Tuhan, akan aku lakukan

(Edward Hale)

Mungkin tak kupahami, apa yang kini aku alami. Namun kutahu pasti, kasih

Allahku tak akan berhenti. Akan kuserahkan semua pergumulanku pada-Mu

Yesus. Karena aku tahu pasti, semuanya akan menjadi indah pada waktunya.

(Edward Chen)

Tuhan tidak menuntunku tahun demi tahun, tidak pula hari demi hari.

Namun langkah demi langkah Dia menuntunku, mengarahkan jalanku, dan

meneguhkan hatiku. (Ryberg)

Kupersembahkan Untuk:

Allah Bapa atas segala kasih sayangnya

Papa dan Mama tercinta

Mas Fardian

vi

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang maha Esa, yang telah

melimpahkan rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan

skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk

memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma.

Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan

arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih

yang tak terhingga kepada:

a. Romo Dr. Ir. Paulus Wiryono Priyotamtama, S.J. selaku Rektor

Universitas Sanata Dharma yang telah memberikan kesempatan untuk

belajar dan mengembangkan kepribadian kepada penulis.

b. Drs. Alex Kahu Lantum, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma.

c. Ir. Drs. Hansiadi Yuli Hartanto, M.Si., Akt. selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Universitas Sanata Dharma dan sekaligus selaku Pembimbing

II yang telah membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

d. Drs. G. Anto Listianto, MSA., Akt. selaku Pembimbing I yang telah

membantu serta sabar membimbing penulis dalam menyelesaikan

skripsi ini.

e. Keluarga tercinta: Mama dan Papa tersayang, atas segala doa,

pengertian, kesabaran, dukungan, dan cintanya sampai sekarang. Mas

Danang dan Dani, untuk doa dan dukungannya selama ini.

viii

f. Mas Dian, buat kesabarannya mendengar keluh kesahku, buat segala

saran, buat segala perhatiannya, semua pengertian dan doanya. Kamu

telah membuat hidupku lebih bermakna dan berarti. You are my

everything.

g. Tata, yang sudah menemaniku selama MPT, untuk pinjaman printernya

waktu printerku rusak. Aku tunggu jadwal pendadaranmu.

h. Ririen, disaat aku jenuh kamu sudah menemaniku kemanapun aku ingin

pergi. Walaupun perjalanan kita sering diwarnai dengan debat panjang,

tapi itu akan membuatku selalu kangen jalan sama kamu. Jangan patah

semangat menghadapi cobaan hidup. Tuhan tidak pernah memberi ular

beracun pada yang minta roti. Aku harap kamu tidak malas lagi

mengerjakan skripsi.

i. Titi, Lia, Vitha, Wiwid, Ricky, Angga, Dewo, Sarah, atas persahabatan

yang sudah kalian berikan untukku di saat-saat terakhirku di sini. Kalian

benar-benar membuatku menjadi orang yang sibuk dan banyak kegiatan.

Kutunggu janji kita untuk wisuda bersama bulan April.

j. Mba Avi dan mba Widya, yang mau tetap disampingku saat aku benar-

benar terpuruk dan sudah membuatku bangkit lagi dan berjalan

menyonsong masa depanku. Saran kalian tiada duanya.

k. Anak kos Pondok Daun: Inez, Wulan, Arga, Nanik, dan semuanya,

untuk kebersamaannya selama ini.

ix

l. Teman-teman MPT, atas semester yang menyenangkan kemaren. Satu

semester bersama kalian merupakan pengalaman yang tidak akan pernah

kulupakan seumur hidupku.

m. Kelompok 16 KKP Angkatan 13: Angga, Mita, Amel, kalian membuat

KKP di Krebet berjalan indah dan tidak membosankan.

n. Anak Akuntansi angkatan 03 yang kebanyakan sudah lulus, aku

menyusul kalian sekarang.

o. Teman-temanku di Kudus: Ariya, Sari, Siska, Sugik, Aam, dan

semuanya yang selalu bertanya kapan aku lulus, kalian selalu

membuatku semangat selama ini. Dan juga buat traktirannya setiap aku

pulang Kudus.

p. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangannya, oleh

karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat

bermanfaat bagi pembaca.

Yogyakarta, 27 Maret 2008

(Dian Yustisia Wulandari)

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING............................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN........................................................................ iii

HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI................................................ iv

HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................... v

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS....................... vi

HALAMAN KATA PENGANTAR.............................................................. vii

HALAMAN DAFTAR ISI............................................................................ x

HALAMAN DAFTAR TABEL.................................................................... xiii

HALAMAN DAFTAR GAMBAR............................................................... xiv

ABSTRAK.................................................................................................... xv

ABSTRACT.................................................................................................. xvi

BAB I PENDAHULUAN...................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah....................................................... 1

B. Rumusan Masalah................................................................ 3

C. Batasan Penelitian................................................................ 3

D. Tujuan Penelitian................................................................. 4

E. Manfaat Penelitian............................................................... 4

F. Sistematika Penulisan.......................................................... 5

BAB II LANDASAN TEORI................................................................. 6

A. Merger dan Akuisisi............................................................. 6

xi

B. Informasi/Peristiwa Pasar Modal......................................... 9

C. Perdagangan Saham Di Pasar Modal................................... 11

D. Pengaruh Informasi Publik Terhadap Harga Saham............ 15

E. Transfer Informasi Intra Industri.......................................... 17

F. Event Study........................................................................... 19

G. Return................................................................................... 22

H. Review Peneliti Terdahulu................................................... 26

I. Hipotesis............................................................................... 29

BAB III METODA PENELITIAN........................................................... 31

A. Objek Penelitian................................................................... 31

B. Metode Penelitian................................................................. 31

C. Teknik Pengambilan Sampel................................................ 31

D. Teknik Pengumpulan Data................................................... 33

E. Data yang Dicari................................................................... 33

F. Teknik Analisis Data............................................................ 33

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN................................... 38

A. Sejarah dan Pengertian Bursa Efek...................................... 38

B. Gambaran Umum Perusahaan Sampel................................. 40

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN................................ 46

A. Deskripsi Data...................................................................... 46

B. Analisa Data.......................