pengaruh merger dan akuisisi terhadap ...eprints.perbanas.ac.id/867/2/cover.pdfpikiran dan kekuatan...
TRANSCRIPT
PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN GO PUBLIC DI INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
NIDIA ANGGRAINI LESTARI
2011210907
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2015
PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN GO PUBLIC DI INDONESIA
Diajukan Oleh :
NIDIA ANGGRAINI LETARI
NIM : 2011210907
ii
S K R I P S I
PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN GO PUBLIC DI INDONESIA
Disusun Oleh :
NIDIA ANGGRAINI LESTARI
NIM : 2011210907
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Nidia Anggraini Lestari
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 03 Juni 1993
N.I.M : 2011210907
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan Go Public Di
Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
iv
MOTTO
Bismillahirrohmanirrohim
Allahumma laa sahlaa illa maa ja’altahu sahlaa wa anta taj’alul hazna idza
syi’ta sahlaa
”Ya Allah, tidak ada kemudahan kecuali yang Engkau buat mudah dan
Engkau yang menjadikan kesedihan (kesusahan) menjadi mudah jika
Engkau kehendaki”
(HR. Ibnu Hibban dan Ibnu Suni)
“ YOU CAN HAVE EVERYTHING IN LIFE THAT YOU WANT IF YOU WILL
JUST HELP ENOUGH OTHER PEOPLE GET WHAT THEY WANT ”
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini khusus kupersembahkan untuk orang-orang yang sangat berarti dan
telah menjadi bagian dari perjalanan hidupku,
1. Untuk Ibuku, Ibu Choiyumah dan Ayahku, Didik Nur Tjahyo. Terima
kasih atas rasa cinta, kasih sayang dan doa Ibu sama Ayah selama Nidia
hidup, tidak akan pernah bisa membalas apapun dan tidak akan pernah
tergantikan sosok Ibu sama Ayah di mata Nidia. Semoga Ibu dan Ayah
selalu sehat dan bahagia, dan semoga Nidia selalu bisa menjadi anak yang
solehah, membanggakan dan selalu membahagiakan keluarga. Amin
2. For the sweetest one my sister Rafidah Almas Mauludiyah. Terima
kasih atas doanya, kebaikannya, dan yang paling penting kesabarannya
buat kakak tercinta. U know, I love you so much dek.
3. Untuk keluarga terima kasih sekali supportnya selama kuliah.
4. For Achmad Hamdhani, one of the best person in my life. Thankyou for
everything L.
5. Untuk Nur Wilda Sholikhah yang selama ini sudah memberi
pengarahan dan bimbingan serta semangat mulai dari mengerjakan skripsi
sampai menghadapi sidang skripsi. Makasih banyak mbak Wilda!!!
vi
6. Teman-teman dari Mananajemen Keuangan, Pemasaran dan Perbankan
yang gabisa disebutin satu-satu, terima kasih semuanyaaa, akhirnya selesai
juga perjuangan kita kawan!!! Terimakasih atas kerjasama, dukungan dan
doa kaliiian!!!
vii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kehadiran Allah yang maha kuasa atas karunia dan rahmat
yang telah dilimpahkannya, maka penulis memperoleh inspirasi, kecerahan
pikiran dan kekuatan batin sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang
berjudul Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan Go Public Di Indonesia. Penyusunan skripsi ini adalah salah satu
syarat penyelesaian program pendidikan sarjana jurusan manajemen STIE
Perbanas surabaya.
Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan
pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat
penulis harapkan.
Pada kesempatan ini penulis sampaikan terima kasih kepada semua pihak
yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini, khususnya kepada yang
terhormat :
1. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE
Perbanas Surabaya dan juga sebagai Dosen Pembimbing skripsi yang
dengan sabar telah banyak meluangkan waktu untuk memberikan
bimbingan, dorongan, kritik dan saran yang sangat berguna dalam
penyusunan skripsi ini.
2. Bapak Lutfi, S.E, M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Dr. Drs. Soni Harsono, M.Si selaku Dosen Wali
4. Bapak dan Ibu Dosen, Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya
viii
5. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi yang sederhana ini dapat
memberikan manfaat yang besar bagi pihak yang berkepentingan.
Surabaya, Februari 2015
Nidia Anggraini Lestari
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .......................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ......................................................... iv
MOTTO .......................................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vi
KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiv
ABSTRAK/RINGKASAN ............................................................................. xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ........................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................ 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ........................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................... 9
2.2 Landasan Teori .................................................................. 13
2.3 Kerangka Pemikiran Skripsi ............................................. 26
2.4 Hipotesis penelitian ........................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian ........................................................ 29
3.2 Batasan Penelitian .............................................................. 29
3.3 Identifikasi Variabel ........................................................... 30
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................. 30
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ......... 31
3.6 Data Dan Metode Pengukuran Data ................................... 32
3.7 Teknik/Metode Analisis data ............................................ 32
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .......................................... .. 34
4.2 Analisis Data ..................................................................... 36
4.3 Pembahasan ...................................................................... . 51
x
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ..................................................................... .. 58
5.2 Keterbatasan Penelitian ..................................................... 59
5.3 Saran .................................................................................. 60
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Merger dan Akuisisi ........................................... . 35
Tabel 4.2 Current Ratio .................................................................................... . 36
Tabel 4.3 Debt to Equity Ratio .......................................................................... . 39
Tabel 4.4 Return On Assets Ratio ....................................................................... 42
Tabel 4.5 Total Assets Turnover Ratio ............................................................... 44
Tabel 4.6 Uji Wilcoxon Signed Rank Test Current Ratio ................................... 47
Tabel 4.7 Uji Wilcoxon Signed Rank Test Debt to Equity Ratio ......................... 48
Tabel 4.8 Uji Wilcoxon Signed Rank Test Return On Assets .............................. 49
Tabel 4.9 Uji Wilcoxon Signed Rank Test Total Assets Turnover ...................... 50
Tabel 4.10 Rangkuman Hasil Pengujian Berdasarkan Hipotesis ........................ 51
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 26
Gambar 4.1 Grafik Current Ratio KBRI, BYAN, TRAM ................................... 39
Gambar 4.2 Grafik Debt to Equity Ratio BUMI dan KBRI ................................ 41
Gambar 3.3 Grafik Total Assets Turnover YPAS dan KBRI .............................. 46
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2 : Rekapitulasi Data SPSS
Lampiran 3 : Hasil Analisis Deskriptif
Lampiran 4 : Hasil Analisis SPSS
Lampiran 5 : Jadwal Penulisan Skripsi
xiv
THE EFFECT OF MERGER AND ACQUISITION OF COMPANIES GO
PUBLIC FINANCIAL PERFORMANCE IN INDONESIA
Nidia Anggraini Lestari
STIE Perbanas Surabaya
Email :[email protected]
ABSTRACT
The financial performance of the company is defined as achievement of
management of a company. One strategy that is widely used by managers in
improving the performance of the company is implementing a strategy of mergers
and acquisitions. The purpose of this study was to determine the differences in the
company's financial performance as measured by the current ratio (CR), debt to
equity ratio (DER), return on assets (ROA), and total assets turnover (TAT) in the
first, second, third and fourth after mergers and acquisitions. This study uses 18
company mergers and acquisitions that are listed in the Indonesia Stock
Exchange. The analysis technique used is the Wilcoxon signed rank test. Based on
the analysis found that there was no significant difference between CR, DER,
ROA and TAT also the first year with the second, third and fourth after mergers
and acquisitions, although there is a financial ratio that there are significant
differences that TAT for a period of 1 year comparisons after and 4 years after
mergers and acquisitions.
Keyword : Merger and Acquisitions, Financial Performance
xv