pengaruh likuiditas, struktur modal dan …repository.upnvj.ac.id/4457/2/awal.pdf · tri rahayu...
TRANSCRIPT
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR
FOOD & BEVERAGE
SKRIPSI
TRI RAHAYU RIZQI RAHMAWATI
1310111157
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2017
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR
FOOD & BEVERAGE
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi
TRI RAHAYU RIZQI RAHMAWATI
1310111157
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2017
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Skripsi ini adalah hasil karya sendiri, dan semua sumber yang dikutip
maupun yang dirujuk telah saya nyatakan dengan benar.
Nama : Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
NIM. : 1310111157
Bilamana di kemudian hari ditemukan ketidaksesuaian dengan
pernyataan saya ini, maka saya bersedia dituntut dan diproses sesuai
dengan ketentuan yang berlaku.
Jakarta, 04 Juli 2017
Yang Menyatakan
Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta,
saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
NIM. : 1310111157
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : Manajemen S1
Jenis Karya : Skripsi
Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta Hak Bebas Royalti Non
Ekslusif (Non Exclusive Royalty Free Right) atas Skripsi saya yang berjudul:
Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan
Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Food & Beverage Periode Tahun 2012-2015
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti ini
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta berhak menyimpan,
mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database),
merawat, dan mempublikasikan Skripsi saya selama tetap mencantumkan nama
saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik hak cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Jakarta
Pada Tanggal : 04 Juli 2017
Yang Menyatakan,
Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
v
PENGESAHAN
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL
DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SEKTOR FOOD & BEVERAGE
Dipersiapkan dan disusun oleh:
TRI RAHAYU RIZQI RAHMAWATI
1310111157
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji
pada tanggal : 04 Juli 2017
dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Dr. Jubaedah, S.E., M.M.
Ketua Penguji
Dra. Alfida Aziz, M.M.
Penguji I
Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP.
Dekan
Sri Murtatik, S.E., M.M. Penguji II (Pembimbing)
Wahyudi, S.E., M.M.
Ketua Program Studi
Ditetapkan di : Jakarta
Tanggal Ujian : 04 Juli 2017
vi
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI
vii
Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal Dan Pertumbuhan
Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan
Manufaktur Sektor Food & Beverage
Oleh
Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
Abstrak
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh likuiditas, struktur modal
dan pertumbuhan perusahaan terhdap profitabilitas. Penelitian ini menggunakan
perusahaan manufaktur sektor Food & Beverage yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia sebagai sampel. Teknik penentuan sampel menggunakan metode
purposive sampling (purposive sampling method). Pemilihan sampel dari 14
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-
2015 menghasilkan 9 perusahaan yang dapat diterima. Pengujian hipotesis dalam
penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views
version 9.0 dan tingkat signifikansi 5%. Hasil dari pengujian menunjukkan bahwa
(1) Likuiditas mempunyai pengaruh signifikan negatif terhadap profitabilitas
dengan tingkat signifikansi sebesar 0,0322 lebih kecil dari taraf yang ditentukan α
= 0,05. (2) Struktur modal tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap
profitabilitas karena memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,2698 lebih besar dari
taraf yang ditentukan α = 0,05. (3) Pertumbuhan perusahaan tidak mempunyai
pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas karena memiliki tingkat
signifikansi sebesar 0.1547 lebih besar dari taraf yang ditentukan α = 0,05.
Kata kunci : likuiditas, struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas
viii
The Influence Of Liquidity, Capital Structure And Growth on
Profitability Of Food & Beverage Sector
in Manufacturing Companies
By
Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
Abstract
This study was conducted to examine the effect of profitability and dividend
policy on capital structure . This study uses the manufacturing companies listed in
Indonesia Stock Exchange as a sample. Sampling technique using purposive
sampling (purposive sampling method). Selection of a sample of 14
manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2012-2015
resulted in 9 companies that are acceptable. Testing the hypothesis in this study
using Regression Data Panel analysis with E-Views 9.0 and a significance level of
5 %. The results of the testing showed that: (1)liquidity influences significantly
negative on profitability with a significance level of 0.0322 is smaller than the
specified level α = 0.05. (2)capital structure has no significant effect on the
profitability because it has a significance level of 0.2692 is greater than the
specified level α = 0.05. (3)growth has no significant effect on the profitability
because it has a significance level of 0.1547 is greater than the specified level α =
0.05.
Keywords : liquidity, capital structure, growth, and profitability
ix
PRAKATA
Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas berkat dan rahmat yang dilimpahkan-
Nya, Sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini yang berjudul
“Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Perusahaan
Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food &
Beverage”.
Terima kasih penulis ucapkan kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi S.E, M.M.,
CFMP, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan
Nasional “Veteran” Jakarta. Bapak Wahyudi, S.E, M.M, selaku Ka. Program
Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan
Nasional “Veteran” Jakarta.
Ibu Dra. Alfida Aziz, M.M, selaku Dosen Pembimbing 1 dan Ibu Sri
Murtatik, S.E, M.M, selaku Dosen Pembimbing 2 yang telah membantu
memberikan bimbingan dan saran hingga skripsi ini selesai dengan baik.
Disamping itu, penulis mempersembahkan penelitian ini kepada kedua
orang tua serta keluarga yang selalu memberikan dukungan dan doa untuk
menyelesaikan penelitian ini hingga berjalan dengan baik.
Penulis juga berterima kasih kepada Rizal Alfian yang selalu menemani,
memberikan motivasi dan doa kepada penulis. Dwi Puji, Deandra, Dian Ayu,
Diah ayu, Inggrit, Fadhil, Deni, Tia, Mila, Tri Cahyani, Aulya, Erna dan Diaz
selaku orang terdekat penulis, dan teman-teman seperjuangan 2013 serta HMJ S1
Manajemen yang selalu memberi semangat dan doa kepada penulis.
Semoga penelitian ini bermanfaat.
Jakarta, 04 Juli 2017
Tri Rahayu Rizqi Rahmawati
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ................................................................................... i
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................................ iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ......................................... iv
PENGESAHAN .............................................................................................. v
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ............................................................. vi
ABSTRAK ...................................................................................................... vii
ABSTRACT ..................................................................................................... viii
PRAKATA ...................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................ 1
I.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
I.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 4
I.3 Tujuan Penelitian........................................................................... 4
I.4 Manfaat Penelitian......................................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................. 6
II.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 6
II.2 Landasan Teori .............................................................................. 10
II.2.1 Agency Theory ............................................................................... 10
II.2.2 Pecking Order Theory ................................................................... 11
II.2.3 Manajemen Keuangan ................................................................... 11
II.2.3.1 Pengertian Manajemen Keuangan ................................................. 11
II.2.3.2 Tujuan Manajemen Keuangan ...................................................... 11
II.2.3.3 Fungsi Manajemen Keuangan ....................................................... 12
II.2.4 Analisis Rasio Keuangan .............................................................. 12
II.2.4.1 Pengertian Rasio Keuangan .......................................................... 12
II.2.4.2 Keunggulan Rasio Keuangan ........................................................ 13
II.2.4.3 Jenis-Jenis Rasio Keuangan .......................................................... 13
II.2.5 Profitabilitas .................................................................................. 14
II.2.5.1 Pengertian Profitabilitas ................................................................ 14
II.2.5.2 Tujuan dan Manfaat Profitabilitas ................................................. 14
II.2.5.3 Jenis-Jenis Rasio Profitabilitas ...................................................... 15
II.2.6 Likuiditas ....................................................................................... 17
II.2.6.1 Pengertian Likuiditas..................................................................... 17
II.2.6.2 Tujuan dan Manfaat Rasio Likuiditas ........................................... 17
II.2.6.3 Jenis-Jenis Rasio Likuiditas .......................................................... 18
II.2.7 Struktur Modal .............................................................................. 19
II.2.7.1 Pengertian Struktur Modal ............................................................ 19
II.2.7.2 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal .................... 19
II.2.8 Pertumbuhan Perusahaan .............................................................. 22
xi
II.2.8.1 Pengertian Pertumbuhan Perusahaan ............................................ 22
II.2.8.2 Jenis-Jenis Rasio Pertumbuhan Perusahaan .................................. 23
II.4 Pengembangan Hipotesis .............................................................. 24
II.4.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas ................................. 24
II.4.2 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas ........................ 24
II.4.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas ........ 25
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 27
III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 27
III.1.1 Definisi Operasional ...................................................................... 27
III.1.2 Pengukuran Variabel ..................................................................... 28
III.2 Teknik Penentuan Populasi dan Sampel ....................................... 29
III.2.1 Populasi ......................................................................................... 29
III.2.2 Sampel ........................................................................................... 29
III.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................ 30
III.3.1 Jenis Data ...................................................................................... 30
III.3.2 Sumber Data .................................................................................. 30
III.3.3 Metode Pengumpulan Data ........................................................... 30
III.4 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis ........................................ 31
III.4.1 Teknik Analisis Data ..................................................................... 31
III.4.1.1 Statistik Deskriptif......................................................................... 31
III.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ............................................. 31
III.4.2 Uji Hipotesis .................................................................................. 34
III.4.2.1 Pengujian Individu Atau parsial (Uji t) ........................................ 34
III.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 34
III.5 Kerangka Model Penelitian ........................................................... 35
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................... 36
IV.1 Deskripsi Objek Penelitian ............................................................ 36
IV.1.2 Deskripsi Data Penelitian .............................................................. 37
IV.1.2.1 Perhitungan Profitabilitas .............................................................. 37
IV.1.2.2 Perhitungan Likuiditas .................................................................. 38
IV.1.2.3 Perhitungan Struktur Modal .......................................................... 39
IV.1.2.4 Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan .......................................... 40
IV.3 Analisis Data dan Uji Hipotesis .................................................... 40
IV.3.1 Statistik Deskriptif......................................................................... 40
IV.3.2 Pemilihan Model Regresi Data Panel............................................ 43
IV.3.2.1 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) .... 43
IV.3.2.2 Uji Hausman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) ....... 43
IV.3.2.3 Model Regresi Panel yang Digunakan .......................................... 44
IV.4 Uji Hipotesis .................................................................................. 46
IV.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 46
IV.4.2 Uji t ................................................................................................ 47
IV.5 Analisa Hasil dan Interpretasi ....................................................... 48
IV.5.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas ................................. 48
IV.5.2 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas ........................ 49
IV.5.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas ........ 49
IV.6 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 50
xii
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ......................................................... 51
V.1 Simpulan........................................................................................ 51
V.2 Saran .............................................................................................. 51
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 53
RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data CR, DER, dan Pertumbuhan Penjualan pada Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015 ..................... 3
Tabel 2. Matriks Penelitian Sebelumnya Terkait dengan Profitabilitas ...... 9
Tabel 3. Pembagian Sampel Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Food &
Beverage yang Menjadi Objek Penelitian ..................................... 36
Tabel 4. Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel ........................... 37
Tabel 5. Tabel Perhitungan Profitabilitas .................................................... 37
Tabel 6. Tabel Perhitungan Likuiditas ........................................................ 38
Tabel 7. Tabel Perhitungan Struktur Modal ................................................ 39
Tabel 8. Tabel Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan ................................ 40
Tabel 9. Hasil Statistik Deskriptif ............................................................... 41
Tabel 10. Hasil Uji F Restricted .................................................................... 43
Tabel 11. Hasil Uji Hausman ........................................................................ 44
Tabel 12. Random Effect Model .................................................................... 44
Tabel 13. Hasil Koefisien Determinasi R2 .................................................... 46
Tabel 14. Hasil Uji t ...................................................................................... 47
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Kerangka Pemikiran ....................................................................... 24
Gambar 2. Kerangka Model Penelitian ............................................................ 35
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Food & Beverage
Lampiran 2 Perhitungan Profitabilitas
Lampiran 3 Perhitungan Likuiditas
Lampiran 4 Perhitungan Struktur Modal
Lampiran 5 Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan
Lampiran 6 Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan
Lampiran 7 Ringkasan Kinerja Perusahaan
Lampiran 8 Output E-views 9.0
Lampiran 9 Tabel t