i

PENGARUH DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON INVESTMENT,

LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Indonesia)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Vivi Maya W. W

201010170311405

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

ii

iii

iv

i

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, segala puji dan syukur hanya tertuju kepada Allah SWT.

Semoga rahmat, salam dan berkah-Nya terlimpah kepada Nabi Muhammad SAW,

para sahabat dan pengikutnya sampai akhir zaman. Hanya dengan ridho Allah

penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “PENGARUH

DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON INVESTMENT, LEVERAGE

DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM (Studi

Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Listing Di Bursa Efek

Indonesia)”. Skripsi ini ditulis dalam upaya melengkapi syarat untuk mencapai

derajat sarjana ekonomi (SE) pada Program Studi Ekonomi Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Dan lebih dari itu sesungguhnya

penelitian ini merupakan rangkuman dari proses pembelajaran yang telah

ditempuh selama masa perkuliahan. Semoga dengan terselesaikannya skripsi ini

dapat memberi informasi bagi pihak-pihak yang berkepentingan dan para

pembaca.

Dalam penulisan skripsi ini penulis tidak lepas dari berbagai hambatan

dan rintangan. Akan tetapi berkat bantuan dari berbagai pihak, maka segala

macam hambatan dapat teratasi. Bersamaan dengan ini perkenankan saya selaku

penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya dengan hati yang tulus

kepada:

1. Prof. Muhajir Effendy,MAP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Malang tempat penulis menyelesaikan studi.

2. Dr. Nazarudin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Bapak Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc.,Ph D selaku dosen pembimbing

I yang telah banyak mencurahkan waktu, tenaga dan pikiran untuk

memberikan bimbingan, pengarahan, saran-saran dan berbagai

kemudahan yang bermanfaat bagi penyusunan skripsi ini.

ii

4. Bapak H. A Waluya Jati, Drs. MM selaku dosen pembimbing II yang

telah banyak mencurahkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan

bimbingan, pengarahan, saran-saran dan berbagai kemudahan yang

bermanfaat bagi penyusunan skripsi ini.

5. Bapak Ahmad Syaiful Hidayat Anwar SE. M.SI yang selalu

mendampingi saya selama masa perkuliahan sebagai dosen Wali dan juga

terima kasih atas nasehat-nasehatnya mulai awal studi hingga untuk masa

depan.

6. Seluruh Dosen Prodi Akuntansi FEB-UMM yang telah mendidik dengan

ilmu pengetahuan, baik langsung maupun tidak langsung sehingga

penulis dapat menyelesaikan kuliah dan penulisan skripsi ini.

7. Orang tua saya Ali Multazam dan Suhariati terimakasih atas cinta,

perhatian, fasilitas lengkap, kebutuhan dan dukungan yang berlimpah

yang selalu diberikan. Doa papa dan mama yang memberikan kekuatan

untuk meraih cita-cita dihari esok. Semoga dengan selesainya studi ini

dapat memberikan kebahagiaan dan kebanggaan di hati papa dan mama.

8. Adik saya Teddy Agus Candra H terima kasih atas cinta, perhatian,

nasehatnya dan semangatnya.

9. Sahabat saya Jessi Lia Pratanca SE yang telah membantu dan mensupport

dalam menyelesaikan skripsi ini..

10. Sahabat-sahabatku tersayangg Miftahul Rahman, Alfianor, Yasinta

Pratiwi, Dodik Ferdianto, Nukfi Zakaria, Diah Meilisa, Tegar Ambawa

Rezka, dan seluruh Sahabat saya yang selalu mendo’akan terima kasih

atas semangat dan bantuannya.

11. Teman-teman Akuntansi kelas H yang membuat masa-masa kuliah

menjadi lebih berwarna,

12. Dan seluruh keluarga saya yang selalu memdo’akan saya agar menjadi

kebanggan seluruh keluarga besar.

iii

Disadari bahwa ada kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,

oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini

bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Malang, 27 April 2015

Peneliti

Vivi Maya W. W

iv

v

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR ................................................................................... i

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN ...................................... iv

DAFTAR ISI .................................................................................................. v

DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii

ABSTRAKSI ................................................................................................... ix

ABSTRACT ................................................................................................... x

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah ....................................................................... 5

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 5

1.4 Kegunaan penelitian ..................................................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Kajian Penelitian Terdahulu ...................................................... 7

2.2 Landasan Teori ........................................................................... 8

1. Pengertian Dividend Payout Ratio ....................................... 8

2. Return On Investment (ROI) ............................................... 10

3. Leverage ............................................................................ 11

4. Ukuran Perusahaan ............................................................ 12

5. Harga Saham ....................................................................... 13

2.3 Kerangka Pikir Penelitian .......................................................... 19

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 19

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Obyek Penelitian ........................................................................ 20

3.2 Jenis Data ..................................................................................................... 20

3.3 Sumber Data ................................................................................................ 21

3.4 Metode Pengumpulan Data ...................................................................... 21

3.5 Populasi dan Sampel .................................................................................. 21

3.5.1 Populasi ................................................................................................ 21

3.5.2 Sampel ................................................................................................. 22

vi

3.6 Definisi Operasional Variabel ..................................................... 23

3.7 Teknik Analisis Data .................................................................................. 24

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Data Penelitian ............................................................................. 28

4.2 Statistik Deskriptif ...................................................................... 28

4.3 Analisis Data ....................................................................................... 30

1. Hasil Uji Normalitas Data .................................................. 30

2. Hasil Uji Asumsi Klasik ..................................................... 31

4.4 Hasil Analisis Korelasi Berganda ...................................................... 36

4.5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ....................................... 38

1. Nilai Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 38

2. Persamaan Regresi Linier Berganda ................................... 39

3. Pengujian Hipotesis ............................................................ 41

4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................... 46

1. Pengaruh Variabel Dividend Payout Ratio Terhadap

Harga Saham ..................................................................... 46

2. Pengaruh Variabel Return On Investment Terhadap

Harga Saham ....................................................................... 47

3. Pengaruh Variabel Leverage Terhadap Harga Saham ........ 48

4. Pengaruh Variabel Ukuran Perusahaan Terhadap Harga

Saham ................................................................................. 49

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan ................................................................................ 51

5.2 Keterbatasan ............................................................................... 51

5.3 Saran .......................................................................................... 52

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

vii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman Yang Listing

di Bursa Efek Indonesia ................................................................... 28

Tabel 4.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ................................................... 29

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................... 30

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 34

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 36

Tabel 4.6 Hasil Analisis Korelasi Antara Dividend Payout Ratio, Return

On Investment, Leverage dan Ukuran Perusahaan Dengan

Harga Saham ................................................................................... 37

Tabel 4.7 Hasil Uji F ....................................................................................... 41

Tabel 4.8 Hasil Uji t ....................................................................................... 42

viii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 35

ix

DAFTAR PUSTAKA

Abdullah, Faisal, 2001, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Pertama,

Penerbit Universitas Muhammadiyah Malang.

Abdul Halim, 2007, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Revisi, Yogyakarta:

Penerbit UPP AMP YKPN.

Baridwan, Zaki, 2003, Intermediate Accounting, Cetakan Pertama, Yogyakarta:

Penerbit BPFE.

Brigham dan Houston, 2009, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Jilid Kedua,

Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto, Jakarta: Salemba Empat.

Brealey, Myers & Marcus, 2002, Dasar-Dasar Manajemen

KeuanganPerusahaan, Jilid Kedua, Edisi Kelima, Jakarta: Erlangga.

Darmadji, Fahkruddin, 2005, Pasar Modal Indonesia; Pendekatan Tanya Jawab, :

Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi

3. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harahap, Sofyan Syafri, 2006,Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan, Cetakan

Ketiga, Jakarta: PT. Raja Grafindo.

Husnan, Suad dan Pudjiastuti, Enny, 2007, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Cetakan Kedua, Yogyakarta: Penerbit: Akademi Manajemen dan

Percetakan,

Husnan, Suad, 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan, Edisi Ketiga,

Yogyakarta: Penerbit UPP AMP YKPN.

I Made Sudana, 2011, Manajemen Perusahaan Teori dan Praktek, Cetakan

Pertama, Jakarta, Erlangga.

Jogiyanto,2008, Teori Porofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedua, Cetakan

Pertama, Yogyakarta: BPFE.

Jogiyanto, 2010, Metode Penelitian Bisnis, Cetakan Ketiga, Yogyakarta: Penerbit

BPFE

Lukman, Syamsuddin, 2009, Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Baru,

Jakarta: PT. Raja Grafindo.

x

Munawir, 2004. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat, Cetakan Kesebelas,

Yogyakarta: Liberty.

Sartono, Agus, 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi Keempat,

Cetakan Pertama, Yogyakarta: BPFE.

Sugiyono, 2010, Metode Penelitian Administrasi, Edisi Ketiga, Bandung: Penerbit

CV. Alfa Beta.

Tandililin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi

Pertama, Yogyakarta: Penerbit BPFE.

Widiatmojo, Sawidji, 1996, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, Pengetahuan

Dasar, Penerbit Jurnalindo Aksara Grafika: Jakarta.