pdvsa 1997-2008

08/08 Desempeño del Sector Petrolero 1997 – 2007 y Primer Semestre 2008Cifras Oficiales vs. Fuentes Internacionales y Estimados

Ramón Espinasa

Ramón Espinasa

Agosto 2008

Desempeño del Sector Petrolero1997 – 2007 y Primer Semestre 2008

Cifras Oficiales vs. Fuentes Internacionales y Estimados


Ramón Espinasa

PRODUCCIÓN


Ramón Espinasa

0

0 .5

1

1 .5

2

2 .5

3

3 .5

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

A .I .E .O f ic ia l

Venezuela: Producción de Petróleo Crudo y Condensados MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007 • De acuerdo con las cifras oficiales (MEM y PDVSA) la producción total de crudo de 2007 fue muy similar a la de 1997 alrededor de 3.15 Mbd.• Según la Agencia Internacional de Energía (AIE) la producción total de 2007 fue 2.4 Mbd, 25% menor a la de 1997.• Ambos sets de cifras muestran una caída marginal de la producción a partir de 2005.• Según la AIE la producción de 2007 es apenas superior a la del 2003, año de la huelga.


Ramón Espinasa

-0 .1 0

0 .0 0

0 .1 0

0 .2 0

0 .3 0

0 .4 0

0 .5 0

0 .6 0

0 .7 0

0 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7-5 %

0 %

5 %

1 0 %

1 5 %

2 0 %

2 5 %

3 0 %

% D if e re n c ia / O fi ci a l

D i fe r e n c ia

Venezuela: Producción Crudo y Condensados Diferencia entre MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007

• La diferencia entre las cifras oficiales y de la AIE es menor hasta 2000. En 2001-2 llega a 0.4 – 0.5 Mbd o 12% - 15%• La diferencia entre los dos sets de cifras crece en forma sostenida a partir de 2002 y llega a 0.75 Mbd o 24% de la cifra oficial en 2007


Ramón Espinasa

0 .0 0

0 .1 0

0 .2 0

0 .3 0

0 .4 0

0 .5 0

0 .6 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

O f ic ia l

A IE

Asociaciones Estratégicas: Producción de Petróleo MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007 • Según las cifras oficiales la producción de las Asociaciones Estratégicas crece en forma sostenida y uniforme a partir de 1999, hasta llegar a su máxima capacidad nominal de 0.6 Mbd en 2005, después cae hasta 0.51 Mbd en 2007• Según la AIE la entrada en operación de las Asociaciones es menos uniforme y se ve afectada por la huelga en 2003. La máxima capacidad se alcanza en 2006, 0.59 Mbd.• Ambas fuentes reportan una producción muy similar de 0.51 Mbd en 2007.


Ramón Espinasa

-0 .0 4

-0 .0 2

0 .0 0

0 .0 2

0 .0 4

0 .0 6

0 .0 8

0 .1 0

0 .1 2

0 .1 4

0 .1 6

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

- 1 0 %

- 5 %

0 %

5 %

1 0 %

1 5 %

2 0 %

2 5 %

3 0 %

D if e re n c ia / O fi c ia l

D if e re n c ia

Asociaciones Estratégicas: Producción Crudo Diferencia entre MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007 • La diferencia entre las cifras oficiales y de la AIE en cuanto a la producción de las Asociaciones Estratégicas se concentra en 2003-04 y oscila entre 20% y 25%. • La discrepancia se concentra en el año de la huelga. Según as cifras oficiales la huelga no afectó la entrada en operación de las Asociaciones. Según la AIE el conflicto sí presentó una disrupción en la entrada de las Asociaciones.


Ramón Espinasa

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

3 .5 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

O ficial

AIE

PDVSA: Producción de Petróleo Crudo y Condensados MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007 • Según las cifras oficiales la producción de PDVSA en 2007 fue 2.64 Mbd, 0.52 Mbd o 17% menor que la de 1997 de 3.16 Mbd• De acuerdo con la AIE, la producción de PDVSA en 2007 fue 1.89 Mbd. Una caída de 1.29 Mbd o de 40% respecto a 1997.• Las cifras oficiales muestran la producción de PDVSA esencialmente constante en el período 2004-07 y similar a 2002.• La AIE muestra una caída sostenida de la producción a después de 2004. La producción de 2007 es la menor de la década.


Ramón Espinasa

-0 .1 0

0 .0 0

0 .1 0

0 .2 0

0 .3 0

0 .4 0

0 .5 0

0 .6 0

0 .7 0

0 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7-5 %

0 %

5 %

1 0 %

1 5 %

2 0 %

2 5 %

3 0 %

D iferencia / O ficial

D iferencia

PDVSA: Producción Crudo y Condensados Diferencia entre MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007 • En la medida que la producción de las Asociaciones Estratégicas es la misma según las dos fuentes en 2007, la diferencia en la producción de petróleo se centra en PDVSA. • La diferencia en la producción de PDVSA entre las cifras oficiales y las de la AIE es de 0.75 Mbd o 28% de la producción oficial de PDVSA en 2007.


Ramón Espinasa

0

0 .5

1

1 .5

2

2 .5

3

3 .5

Aug-00

Feb-0

1Aug-01Feb

-02Aug-0

2Feb

-03

Aug-03Feb

-04

Aug-04

Feb-0

5Aug-0

5Feb

-06

Aug-06

Feb-07

Aug-07

Feb-0

8

A s o c ia c io n e s E s tra t é g ic a s

P r o d u c c ió n T o ta l d e C r u d o

2 .3 6

1 .8 5

0 .5 1

P ro d u c c i ó n d e C ru d o P D V S A

F ue n te : A IE

Producción de Petróleo Crudo y Condensados Promedio Mensual (Mbd) Agosto 2000 – Junio 2008 • Según las cifras mensuales de la AIE la producción de PDVSA nunca se recupera después de la huelga a principios de 2003. Cae monótonamente hasta 1.85 Mbd en Junio de 2008. La producción ha caído desde mediados de 2003 a una tasa promedio anual de 4.7%.• Hasta mediados de 2005 la caída en la producción de PDVSA fue compensada con la entrada en operación de las Asociaciones Estratégicas, con lo cual la producción nacional se mantuvo relativamente estable después del paro. Sin embargo, desde mediados de 2006 la producción nacional cae con la de PDVSA, una vez entraron todas las Asociaciones.


Ramón Espinasa

Conclusiones: Producción

• Las cifras oficiales y de la AIE muestran tendencias similares. Sin embargo, la diferencia se acentúa después de 2003, cuando la AIE reporta cifras de producción consistentemente más bajas que las oficiales.

• De acuerdo con la AIE la producción de petróleo en Venezuela declinó en 0.78 Mbd o 25% entre 1997 y 2007. Según las cifras oficiales la producción en 2007 es similar a la de 1997.

• La diferencia entre ambas fuentes de información crece después de la huelga de PDVSA en 2003 hasta alcanzar 0.75 Mbd o 24% de la cifra oficial de producción en 2007.

• La producción de las Asociaciones Estratégicas entró mediante saltos discretos a partir de 2000 hasta alcanzar la producción actual de 0.51 Mbd según reportan ambas fuentes.

• Según la AIE la producción de PDVSA ha declinado monótonamente de 2.35 Mbd en Junio de 2003 a 1.85 Mbd en Junio de 2008. Una caída promedio anual de 4.7%.

• Las cifras mensuales que reporta la AIE confirman que la capacidad operacional de PDVSA quedó severa e irreversiblemente disminuida después de huelga a principios de 2003.

• La diferencia cualitativa fundamental entre las cifras oficiales y las de la AIE es cómo la producción de PDVSA reaccionó después de la huelga. Según la AIE luego de rebotar en los meses siguientes a la huelga, la producción ha declinado sostenidamente y en 2007 la producción estuvo por debajo de la de 2003. Según las cifras oficiales, después de rebotar en 2004 la producción se mantiene esencialmente constante al nivel de 2002.


Ramón Espinasa

CONSUMO DOMÉSTICO


Ramón Espinasa

Venezuela: Consumo Doméstico de Productos Petroleros MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007

0 .0 0

0 .1 0

0 .2 0

0 .3 0

0 .4 0

0 .5 0

0 .6 0

0 .7 0

0 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

O fic ia l

E s t im a d o

• Según las cifras oficiales el consumo doméstico de productos petroleros se mantiene estancado a partir de 2004, en promedio por debajo del nivel de 2001. El consumo en 2007 fue 0.53 Mbd, inferior al de 2002, 0.56 Mbd.• Las cifras estimadas suponen un crecimiento promedio anual inferior al 9% en los años 2004 – 2007 tomando como año de referencia el 2002. El consumo estimado en 2007 fue de 0.78 Mbd un 39% mayor que el de 2002, 0.56 Mbd.


Ramón Espinasa

Venezuela: Consumo Doméstico Productos Diferencia entre MEM/PDVSA y AIE (Mbd) 1997 - 2007

-0 .05

0 .00

0 .05

0 .10

0 .15

0 .20

0 .25

0 .30

199 7 19 98 1 999 2 00 0 200 1 20 02 20 03 2 004 200 5 200 6 20 07

-10 %

0 %

1 0%

2 0%

3 0%

4 0%

5 0%

6 0%

D iferenc ia / O f ic ia l

D ife renc ia

• La diferencia entre las cifras estimadas y las oficiales de consumo doméstico de combustibles se ubica alrededor de 0.25 mbd en 2006 y 2007. La cifra estimada es alrededor de 50% más alta que la oficial.


Ramón Espinasa

Consumo Doméstico

Hay cuanto menos seis razones para suponer que la realidad del consumo doméstico de combustibles está más cerca de la cifra estimada que de la oficial:

1. La economía creció 73% en términos reales entre 2002 y 2007. El crecimiento del consumo de combustibles se estima en 39% en ese período. Históricamente en Venezuela el consumo de combustibles crece a la misma velocidad que la actividad económica. Con lo cual la cifra estimada puede estar inclusive subestimando el consumo.

2. En el período 2003 – 2007 se vendieron 1.166.000 vehículos nuevos a gasolina. Esto significa un aumento de 49% del stock de 2.394.000 vehículos a gasolina en 2002.

3. El precio de la gasolina se ha mantenido constante en 0.079 F Bs. por litro en promedio, mientras la inflación acumulada en el período 2003 – 2007 medida por IPC del BCV fue de 148%, con lo cual el precio de la gasolina ha caído en un 60% respecto al precio de los bienes básicos, estimulando su consumo relativo.

4. Al tipo de cambio oficial de 2.15 F Bs / $ el precio de un litro de gasolina es 0.037 $ o 0.14 $ por galón. Esto puede significar un diferencial de 30 a 1 respecto al precio al detal en países vecinos estimulando el contrabando de exportación.

5. La insuficiencia de gas asociado a la producción de petróleo en occidente ha conllevado que se utilicen hidrocarburos líquidos para la generación termoeléctrica.

6. Ante las fallas del suministro eléctrico público, muchas empresas privadas están generando electricidad con plantas propias que se alimentan con diesel.


Ramón Espinasa

Venezuela: Consumo Doméstico Estimado / Producción de PDVSA (%) 1997 - 2007 • Sobre la base de las cifras estimadas, el consumo doméstico de hidrocarburos líquidos representa más de 40% de la producción de PDVSA. • La venta de líquidos al mercado interno la realiza PDVSA a pérdida: Un barril de gasolina se vende al detal en el mercado doméstico en menos de $6 por barril. El costo de producir y comercializar un barril de gasolina puede estar alrededor de $20 por barril. La pérdida puede ser del orden de 14 $/b o unos $ 4 mil millones al año.

0 %

5 %

1 0 %

1 5 %

2 0 %

2 5 %

3 0 %

3 5 %

4 0 %

4 5 %

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

C on su m o D om éstico / P rod u cc ión P D V S A


Ramón Espinasa

0

0 .5

1

1 .5

2

2 .5

3

3 .5

Aug-00

Feb-0

1Aug-01Feb

-02

Aug-02Feb

-03

Aug-03

Feb-04

Aug-04

Feb-05

Aug-05

Feb-06

Aug-06

Feb-0

7Aug-0

7Feb

-08

1 .8 5

0 .5 1

A s o c ia c io n e s E s tr a té g i c a s

P ro d u c c ió n T o ta l d e C ru d o

P ro d u c c i ó n d e C ru d o P D V S A

C o n s u m o D o m é s tic o

0 .8 3

2 .3 6

F ue n te : A IE y C á lc u lo s P r op io s

Producción de Petróleo Crudo y Condensados y Consumo de Productos Petroleros Mercado Doméstico Promedio Mensual (Mbd) Agosto 2000 – Junio 2008

• Si se supone en el segundo semestre de 2003 el mismo consumo promedio del 2002 y a partir de Enero de 2004 se hace crecer la demanda doméstica de combustibles al 9% anual, el consumo a mediados de 2008 puede estar alrededor de 0.8 Mbd. • El crecimiento del 9% anual del consumo de combustibles es menor que el crecimiento promedio anual de 15% en el período 2004 - 07


Ramón Espinasa

Conclusiones: Consumo Doméstico

• Las cifras oficiales de consumo doméstico después de 2003 no son consistentes con la tendencia histórica de crecimiento del consumo de combustibles con la actividad económica.

• Para estimar el crecimiento después de 2002, se supuso que el consumo del segundo semestre de 2003 fue igual, en promedio, al de 2002. Después el consumo para el período 2004-07 se hizo crecer al 9% promedio anual, por debajo del crecimiento económico promedio anual del período del 15%.

• El consumo promedio estimado para 2007 de 0.77 Mbd es, 0.24 Mbd o 45%, más alto que la cifra oficial de 0.53 Mbd.

• Si se toma como referencia la cifra oficial de consumo en 2002 de 0.56 Mbd, hay al menos seis razones para suponer que el consumo en 2007 es más cercano a la cifra estimada de 0.77 Mbd que a la oficial de 0.53 Mbd:

• La economía creció 73% en el período

• El stock de vehículos a gasolina se incrementó en 59%

• El precio de la gasolina cayó en 60% respecto al IPC

• El diferencial de precios en divisas respecto a países vecinos es alrededor de 30 a 1

• El déficit de gas ha forzado a quemar líquidos para generación térmica en Occidente

• Las fallas en el suministro eléctrico induce a las empresas a la auto-generación


Ramón Espinasa

EXPORTACIONES


Ramón Espinasa

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

3 .5 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

O f ic ia lE s tim a d o

Venezuela: Exportación de Petróleo (Crudo y Productos) MEM/PDVSA y Estimados (Mbd) 1997 - 2007

• De acuerdo con las cifras oficiales (MEM y PDVSA), la exportación total de petróleo de 2007 fue inferior en 0.14 Mbd o 5% a la de 1997, cayó de 2.93 Mbd a 2.79 Mbd.• Las cifras estimadas resultan de restar a la producción que reporta la AIE el consumo doméstico estimado.• Según las cifras estimadas, la exportación de 2007 cayó respecto a la de 1997 en 1.16 Mbd o 39%, cayó de 2.95 a 1.79 Mbd• Según las cifras oficiales y estimadas las exportaciones totales caen entre 2005 y 2007


Ramón Espinasa

-0 .2 0

-0 .1 0

0 .0 0

0 .1 0

0 .2 0

0 .3 0

0 .4 0

0 .5 0

0 .6 0

0 .7 0

0 .8 0

0 .9 0

1 .0 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

-8 %

-4 %

0 %

4 %

8 %

1 2 %

1 6 %

2 0 %

2 4 %

2 8 %

3 2 %

3 6 %

4 0 %

D i fe re n c ia / O f ic ia l

D ife r e n c ia

Venezuela: Exportación de Petróleo Diferencia entre MEM/PDVSA y Estimados (Mbd) 1997 - 2007 • En la medida que las cifras de producción de la AIE caen y las estimadas de mercado doméstico crecen, mientras las oficiales se mantienen esencialmente constantes, la brecha entre las exportaciones estimadas y las oficiales crece en forma geométrica después de 2003• La diferencia entre las exportaciones estimadas y las oficiales es de casi 1 Mbd o 36% la cifra oficial.


Ramón Espinasa

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

O fic ia lE s tim a d o

PDVSA: Exportación de Petróleo (Crudo y Productos) MEM/PDVSA y Estimados (Mbd) 1997 - 2007 •La totalidad del suministro al mercado interno le corresponde a PDVSA. En consecuencia, las exportaciones de PDVSA caen en forma más acelerada que las totales.• Las exportaciones oficiales de PDVSA cayeron entre 1997 y 2007 de 2.93 a 2.25 Mbd, una caída de 0.68 Mbd o 23%.•Las exportaciones estimadas de PDVSA cayeron de 2.95 Mbd en 1997 a 1.29 Mbd en 2007, una caída de 1.66 Mbd o 56%.• Según las cifras oficiales las exportaciones de 2007, son las más bajas del período, exceptuado 2003. Según las cifras estimadas, las exportaciones 2005-07 están por debajo de 2003 y caen en forma sostenida.


Ramón Espinasa

-0 .2 0

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

-9 %

0 %

9 %

1 8 %

2 7 %

3 6 %

4 5 %

D ife r e n c ia / O f ic ia l

D i fe r e n c ia

PDVSA: Exportación de Petróleo Diferencia entre MEM/PDVSA y Estimados (Mbd) 1997 - 2007 • La diferencia entre las exportaciones oficiales y estimadas de PDVSA es igual a la diferencia de las exportaciones oficiales y estimadas totales, unos 0.96 Mbd, y por tanto, aumenta la diferencia como fracción de las exportaciones totales de PDVSA, las cuales, obviamente, son menores que las totales. La diferencia entre ambas fuentes es 43% de las exportaciones oficiales de PDVSA en 2007.


Ramón Espinasa

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

Aug-00

Feb-0

1Aug-01Feb

-02

Aug-02Feb

-03

Aug-03

Feb-04

Aug-04

Feb-05

Aug-05

Feb-06

Aug-06

Feb-0

7Aug-0

7Feb

-08

1 .6 9

1 .1 8

E x p o r ta c ió n T o ta l

E x p o r ta c ió n A s o c . E s tra té g ic a s

E x p o rt a c ió n P D V S A

F ue n te : A IE y C á lc u lo s P r op io s

Exportaciones Estimadas: PDVSA y Asociaciones Promedio Mensual (Mbd) Agosto 2000 – Junio 2008

•Las exportaciones de PDVSA caen de 2.50 Mbd a mediados de 2000 a 1.18 Mbd en Junio 2008, caen 1.32 Mbd o 53%.•Entre Junio de 2003 y de 2008 la exportación de PDVSA cae de 1.95 Mbd a 1.18 Mbd (0.77 Mbd o 40%) a 9.5% por año.


Ramón Espinasa

Conclusiones: Exportaciones

• Las cifras estimadas y oficiales de exportación tienen tendencias similares.

• Sin embargo, la brecha entre las cifras estimadas y oficiales de exportación crece más rápido que la brecha entre las cifras de producción de la AIE y las oficiales, porque el consumo estimado del mercado interno crece mientras que según las cifras oficiales permanece constante.

• Las exportaciones estimadas cayeron de 2.95 Mbd en 1997 a 1.79 Mbd en 2007. Una caída de 1.16 Mbd o 40%. La cifra oficial de exportación de 2007 fue 0.14 Mbd o 5% inferior a la de 1997

• La diferencia entre la cifra estimada y la oficial de exportación en 2007 es de 1 Mbd o 36% la cifra oficial de 2.79 Mbd.

• En la medida que el Mercado Doméstico se suple en forma exclusiva a partir de la producción de PDVSA, las exportaciones de PDVSA han declinado más rápido que las totales.

• Las exportaciones estimadas de PDVSA cayeron de 2.95 Mbd en 1997 a 1.29 Mbd en 2007. Una caída de 1.66 Mbd o 56%.

• La diferencia entre la exportación oficial y la estimada de PDVSA en 2007 es de 1 Mbd o un 43% de la cifra oficial de producción.


Ramón Espinasa

EXPORTACIONES POR DESTINO


Ramón Espinasa

Importaciones de EUA desde Venezuela Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

• Las importaciones de petróleo de EUA desde Venezuela declinaron en 0.41 Mbd o 23%, de 1.77 a 1.36 Mbd entre 1997 y 2007.• Las importaciones han declinado en forma sostenida desde 2004.

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 .2 0

1 .4 0

1 .6 0

1 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7Fu ente: E IA / D O E


Ramón Espinasa

Importaciones de EUA desde Venezuela Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 .2 0

1 .4 0

1 .6 0

1 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

A soc iac ion es E stra tég ica s

P D V S A

Fu ente: A IE y E IA / D O E

• Las exportaciones de la Asociaciones Estratégicas se dirigen en su totalidad al mercado de EUA y su crecimiento sostenido hasta 2006 compensó, la declinación de las exportaciones de PDVSA a EUA a partir de 2000.


Ramón Espinasa

Exportaciones de PDVSA a EUA Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

• Las exportaciones de PDVSA a EUA, excluidas las Asociaciones Estratégicas, se han reducido en 0.92 Mbd o 52%, de 1.77 a 0.85 Mbd, entre 1997 y 2007. La caída es particularmente acentuada a partir de 2001.

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 .2 0

1 .4 0

1 .6 0

1 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7Fu ente: E IA / D O E


Ramón Espinasa

Exportaciones de PDVSA a EUA Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

• La caída de las exportaciones de PDVSA a EUA ha sido fundamentalmente en crudos, los cuales han caído en 0.75 Mbd o 54% de 1.39 a 0.64 Mbd entre 1997 y 2007.• Las exportación actual de crudos es la que va al sistema de CITG, con Refinerías especialmente adecuadas para tomarlos. Si estos crudos se quisieran colocar en otros mercados se debería hacer a grandes descuentos.• Las exportaciones de productos se han reducido en 44%, de 0.38 a 0.21 Mbd, una caída de 0.17 Mbd entre 1997 y 2007.

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 .2 0

1 .4 0

1 .6 0

1 .8 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

P rod u c tos

C ru d os

Fu ente: E IA / D O E


Ramón Espinasa

Exportaciones de PDVSA Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7Fu ente: A IE , E IA / D O E y C á lcu los P rop ios

• Cómo se mostró más arriba, las exportaciones de PDVSA han caído en alrededor de 1.66 Mbd o 56%, de 2.95 a 1.29 Mbd entre 1997 y 2007.


Ramón Espinasa

Exportaciones de PDVSA Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

0 .0 0

0 .5 0

1 .0 0

1 .5 0

2 .0 0

2 .5 0

3 .0 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7

E U A

O tros M ercad os

Fu ente: A IE , E IA / D O E y C á lcu los P rop ios

• En la medida que las exportaciones totales han caído más rápido que las exportaciones a EUA se han reducido en forma más acelerada las exportaciones a mercados fuera de EUA.


Ramón Espinasa

Exportaciones de PDVSA fuera de los EUA Promedio Anual (Mbd) 1997 – 2007

• Las exportaciones a mercados fuera de EUA han caído en 64% o 0.75 Mbd, de 1.18 a 0.43 Mbd entre 1997 y 2007.• El volumen de exportaciones fuera de EUA, están comprometidos bajo distintos acuerdos de Gobierno a Gobierno en América Latina y el Caribe y exportaciones a China. • Las ventas comerciales fuera de los EUA son nulas o prácticamente despreciables.

0 .0 0

0 .2 0

0 .4 0

0 .6 0

0 .8 0

1 .0 0

1 .2 0

1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7Fu ente: A IE , E IA / D O E y C á lcu los P rop ios


Ramón Espinasa

Exportaciones de Venezuela fuera de los EUA Promedio Mensual (Mbd) Agosto 2000 – Junio 2008

• Según información de Prensa (Infografía de El Universal del 12/07/08) bajo diferentes acuerdos de Gobierno a Gobierno, con países de América Latina y el Caribe se encuentran comprometidos alrededor de 0.4 Mbd.• Según información de Prensa (El Nacional 07/08/08) a China se exportan en promedio 0.1 Mbd.• Todas estas ventas se hacen a descuento


Ramón Espinasa

Conclusiones: Exportaciones por Destino

• Las importaciones de EUA desde Venezuela se mantuvieron relativamente estables entre 1.4 y 1.5 Mbd entre 1999 y 2005, gracias a la entrada de las exportaciones de las Asociaciones Estratégicas que compensaron la declinación de las exportaciones de PDVSA. Después, las exportaciones declinaron hasta 1.36 Mbd en 2007, el punto más bajo desde 1997.

• Las exportaciones de PDVSA a EUA declinaron en más de un 50% de 1.77 a 0.85 Mbd entre 1997 y 2007.

•Las exportaciones de crudos y productos fuera de los EUA, se redujeron en casi 2/3 entre 1997 y 2007, de 1.18 a 0.43 Mbd.

• El volumen de exportaciones fuera de los EUA se encuentra comprometido, alrededor de 0.4 Mbd en los distintos acuerdos de Gobierno a Gobierno y unos 0.1 Mbd a China. En consecuencia, las ventas comerciales de PDVSA fuera de los EUA son prácticamente despreciables.

• En la medida que los volúmenes que se colocan bajo acuerdos de Gobierno a Gobierno se financian por hasta un 60%, el volumen de exportación que efectivamente genera ingresos en caja se puede haber reducido a menos de la mitad en los últimos diez años, de 2.93 Mbd en 1997 a 1.38 Mbd en 2007.

• Si el 40% de las exportaciones fuera de los EUA se pagan en efectivo, las exportaciones a Estados Unidos representan el 85% del ingreso en efectivo por exportaciones de petróleo.


Ramón Espinasa

Resumen Cualitativo

• Tanto en el caso de la producción como de las exportaciones, las cifras oficiales y las de la AIE y estimadas, muestran tendencias similares. En ambos sets de cifras la producción / exportación se contrae después de 2003. Sin embargo, la contracción de las cifras producción de la AIE y las estimadas de exportación es mucho más severa.

•La lectura a partir de las cifras oficiales es que la producción de PDVSA se ha recuperado a los niveles previos a la huelga de 2002-3. Lo que revelan las cifras de la AIE, en particular la información mensual, es que la producción nunca se recuperó a los niveles previos a la huelga y que, por el contrario, se ha deteriorado en forma consistente e irreversible a lo largo del tiempo.

•El consumo doméstico de derivados estimado a partir de 2003 es consistente con la expansión de la flota automotriz, el aumento de la actividad económica y la caída del precio relativo de la gasolina.

•Las exportaciones a Estados Unidos generan la casi totalidad del ingreso en efectivo por exportaciones de petróleo de Venezuela.


Ramón Espinasa

Resumen Cuantitativo I

• Producción Total: De acuerdo con las cifras oficiales la producción de 2007 fue la misma de 1997. Según las cifras de la AIE la producción de 2007 fue 25% menor que la de 1997.

• Producción PDVSA: Según las cifras oficiales, la producción de PDVSA fue 17% más baja en 2007 que en 1997. De acuerdo a la AIE, PDVSA produjo en 2007 un 40% menos que en 1997.

•Consumo Doméstico: Las cifras oficiales muestran el consumo del mercado interno en 2007 por debajo del de 2002 y apenas 35% por arriba del de 1997. Sobre la base de las cifras estimadas, el consumo doméstico fue en 2007 un 49% superior al de 2002 y 98% al de 1997.

•Exportación Total: De acuerdo con las cifras oficiales, las exportaciones fueron en 2007 4% más bajas que las de 1997. Según las cifras estimadas las exportaciones en 2007 fueron 40% más bajas que las de 1997. • Exportación PDVSA: Según las cifras oficiales, las exportaciones de PDVSA fueron en 2007 23% más bajas que las de 1997. Las cifras estimadas muestran que las exportaciones de PDVSA fueron en 2007 56% más bajas que las de 1997.• Exportaciones a EUA: Las exportaciones de PDVSA a EUA cayeron de 1 Mbd a 0.5 Mbd entre mediados de 2000 y de 2008, mientras las totales se mantuvieron alrededor de 1.6 Mbd por aumento en las exportaciones de las Asociaciones Estratégicas hasta mediados de 2005. Desde entonces, las exportaciones totales han declinado hasta 1.17 mbd a mediados de 2008.• Exportación fuera de EUA: El resto del volumen de exportación, alrededor de 0.5 Mbd estácomprometido en acuerdos de gobierno a gobierno, 0.4 mbd, y ventas a China 0.1 Mbd.


Ramón Espinasa

Resumen Cuantitativo II

• Exportaciones en Efectivo: Tomando en cuenta que alrededor de un 60% de las ventas bajo acuerdos gubernamentales se financian, las exportaciones que generan ingreso de efectivo se pueden haber reducido a la mitad respecto a 1997.• Ingreso en Efectivo: Las ventas a EUA representan un 85% del ingreso de efectivo por exportaciones de petróleo.

•Camino a seguir: El ingreso por exportaciones de petróleo en 2007 puede haber sido entre un 40% y 50% más bajo que el reportado oficialmente. Lo que hay que hacer es escudriñar en las cuentas petroleras y del sector público de la balanza de pagos para, primero, corroborar la sobreestimación de exportaciones y, segundo, entender cómo se disimulan en su destino los ingresos sobreestimados.


Ramón Espinasa

Nota Metodológica

Fuentes de Información y Metodología de las Estimaciones

• Producción: Tanto el PODE/MEM como la AIE publican por separado la producción Total y la de las Asociaciones Estratégicas

• Producción Oficial: PODE, 2005, p. 54 y PDVSA, Gestión y Resultados, 2007.

• Producción AIE: Monthly Oil Market Report, International Energy Agency.

• Consumo Doméstico Oficial: PODE, 2005, p. 62 y PDVSA, Gestión y Resultados, 2007: diferencia entre la producción (incluido LGN) y las exportaciones.

• Consumo Doméstico Estimado: Se supone un crecimiento promedio anual de 9%. Similar al crecimiento del consumo doméstico entre 1999 y 2002.

• Exportaciones Oficiales: PODE, 2005, p.69, y PDVSA, Gestión y Resultados, 2007

• Exportaciones Estimadas: Se estiman como la producción de crudo y condensados que reporta la AIE, más la producción de LGN que reportan el PODE/PDVSA, menos el consumo doméstico estimado.

• Importaciones de EUA: Son las que reporta mensualmente la Energy InformatianAdministration (EIA) del Departamento de Energía (DOE) del Gobierno de los Estados Unidos.

•Exportaciones a otros mercados: Se calcula como la diferencia de las exportaciones totales menos las importaciones de EUA desde Venezuela.

pdvsa 1997-2008

Technology