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Paraguay: la Estabilidad Financiera de una pequeña economía abierta
VI Reunión de Estabilidad Financiera CEMLA – México Julio 2016
Christian Tondo, Intendencia de Estabilidad Financiera Banco Central del Paraguay
Las ideas y opiniones expresadas son del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista del Banco Central del Paraguay.
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Contenido
1. Paraguay 2. Mandato 3. Estructura 4. Supervisión 5. Retos 6. Política prudente 7. Interpretación 8. Plan de acción
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Fuentes: Ministerio de Hacienda, Banco Central del Paraguay, DGEEC y USDA.
1. Paraguay
Localización geográfica Información económica
Paraguay
Importancia global - 2015:
Mayor exportador de electricidad en Sudamérica (5to. mundial) Exportador de soja Exportador de carne
#6 P
Asunción
Capital
Población
Asunción
6.9 millones
PIB nominal 1 US$ 26,100 millones
Deuda pública / PIB1 17.7%
Inflación3 4.7% Desempleo2 5.3%
PIB per cápita 1 US$ 3,700
Gobierno Presidencial, elección directa por 5 años, con un Congreso bicameral
Superficie 406,752 km2
Crecimiento real 1 3.0%
Reservas / PIB1 26.2%
#6
1 Estimación 2016. 2 Diciembre 2015. 3 Interanual a junio 2016.
2. Mandato
5
Ley del Banco Central 489/95 define objetivos y ejecutor: Art. 3: • Son objetivos fundamentales del BCP preservar y velar
por la estabilidad del valor de la moneda y promover la eficacia y estabilidad del sistema financiero.
Art. 4, f): • Entre las funciones del BCP:
– Promover la eficacia, estabilidad y solvencia del sistema financiero, adoptando a través de la Superintendencia de Bancos las medidas de ordenación, supervisión y disciplina de los bancos y demás entidades que en él actúan.
6
3. Estructura
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000
Bancos
Financieras
Coopera6vasdeahorroycrédito
Seguros
IPS
Fondosdepensión
MillionesdeUSD
2005
2010
2015
74%
3%
7%
2%
10%
3%
Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.
4. Supervisión
SuperintendenciadeBancos
DirectoriodelBCP
Supervisióninsitu
Estabi-lidad
Supervisiónextrasitu
1) InformedeEstabilidad
2) Stresstest(topdown)
3) Comitédeseguimiento
4) Comitédeoperaciones
17Bancos9Financieras77%delsector
5. Retos: a. Aumento de la cartera de créditos
1/3
8
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
2000 2005 2010 mayo2016
Millon
esdeUSD
Sectoragropecuario OtrossectoresFuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.
5. Retos: b. Dolarización financiera – Créditos
%
9
14
49 53 58 61 7195
86
51 47 42 39 295
0
20
40
60
80
100
Agricultura
Com.porm
ayor
Indu
stria
Servicios
Ganade
ría
Com.porm
enor
Familia
Guaraníes Dólares
Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.
5. Retos: c. Bancos grandes – Activos
• Mayor participación de los cuatro bancos más grandes del sistema • El resto del mercado se consolida (menos entidades) • El tamaño de la cartera aumenta
USD 1100 millones
USD 19000 millones
10
17%
15%
12%10%
46%
Diciembre 2005
BancoA
BancoB
BancoC
BancoD
10%
17%
18%15%
40%
Abril 2016
6. Política prudente
1. Tipo de cambio flexible 2. Esquema de metas de
inflación (meta = 4,5%) 3. CAC regulatorio = 12% 4. Encaje legal diferenciado
(USD 24%, moneda local 18%)
5. Límites para el posicionamiento de los bancos en USD
11
14.7% 14.7% 16.0%
14.5% 14.6% 14.5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
CAC del sistema bancario* y CAC regulatorio
* Mediana del sistema.
Fuente: Superintendencia de Bancos, Banco Central del Paraguay.
7. Interpretación
Qué está pasando? 1. Aumento de productividad
en sectores específicos 2. Δ ESTRUCTURA
PRODUCCION 3. Mayor ingreso per cápita
(efecto convergencia) 4. Crecimiento de la cartera
de los bancos 5. Profundización financiera 6. Resiliencia ante shocks
(2009, 2012, 2015)
12
0
5
10
15
20
25
30
35
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
PIBME Créditos/PIB M1/PIB M2/PIB M3/PIB
Fuente: Boletín Financiero de la Superintendencia de Bancos y Anexo Estadístico del Informe Económico, Banco Central del Paraguay.
8. Plan de acción
• Prioridades del BCP:
Mejorar el informe y su
comunicación
Recoger el feedback del mercado financiero
Establecer el Consejo de Estabilidad
Financiera
Mejorar de manera continua las pruebas de
estrés
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