omv petrom s.a. rezultate financiare preliminare 2019 · omv petrom s.a. -rezultate financiare...

Rezultate financiare SNP - 17.02.2020

1

OMV Petrom S.A. - rezultate financiare preliminare 2019

OMV Petrom este cel mai mare producator de petrol si energie, atat din

Romania, cat si din Europa de Sud-Est. Compania desfasoara activitati pe

intregul lant valoric din sectorul de energie: de la sonde care produc gaze si

titiei, pana la carburanti si productia de energie electrica.

La 31.12.2019, actionarul majoritar ramane OMV AG, ce are o detinere de

peste 51% a capitalului social al companiei, in timp ce statul roman detine

20.6% si restul de 28.35% este detinut de alti actionari.

Activitatea SNP se imparte in trei mari segmente: Upstream (activitati de

explorare si productie de titei si gaze naturale in Romania si Kazahstan),

Downstream Oil (operarea rafinariei Petrobrazi si distributie de produse

petroliere) si Dowstream Gas (productia de energie electrica si furnizarea de

gaze si electricitate).

OMV Petrom a raportat venituri trimestriale din vanzari in valoare de 7.3

mld. RON, in crestere cu 13.8% fata de ultimul trimestru din 2018. Cu toate

acestea, profitul trimestrial a totalizat doar 874.81 mil. RON, fiind cu 38% mai

mic decat in aceeasi perioada a anului 2018 si realizand un profit pe actiune

de 0.0154 RON. Profitul anual obtinut de catre OMV Petrom a fost de 3.6

mld. RON, fiind in scadere cu 10.9% fata de anul 2018. Asadar, acest

rezultat a fost cauzat de majorarea cheltuielilor operationale, care au crescut

cu cca. 20% pana la nivelul de 21.5 mld. RON.

In ceea ce priveste rezultatul din exploatare anual, acesta s-a majorat cu

5.2%, in principal ca rezultat al cresterii segmentului de Downstream Oil. Cu

toate acestea, pe partea de Downstream Gas s-a obtinut o performanta mai

slaba decat in anul anterior.

Simbol SNP

Pret de inchidere (RON, 07.02.2020)

0.4215

Variatie YTD -5.37%

Min/Max 52 saptamani (pret de inchidere)

0.3280/0.4550

Capitalizare (RON, 07.02.2020) 23,875,491,663

Media volumului zilnic de tranzactionare (mil. RON) (de la inceputul anului)

7,291,465

Sursa: platforma Tradeville

Evolutia vanzarilor totale (mil. RON)

Sursa date: raport companie, analiza proprie *Date preliminare

Sursa date: BVB, Depozitarul Central

* datele pe segmente sunt preliminare, neconsolidate la nivel de grup, neajustate intra-grup, nu a fost eliminat profitul intre segmente

Sursa date: raport companie, analiza proprie

Actionar Actiuni Procent

OMV AKTIENGESELLSCHAFT loc. WIEN AUT 28,894,467,414 51.01%

alti actionari / others 16,058,946,503 28.35%

STATUL ROMAN PRIN MINISTERUL ENERGIEI 11,690,694,418 20.63%

Structura actionariat la data de 31.12.2019

Cifre cheie (mil. RON) 2019* 2018 VAR%

Rezultat din exploatare Downstream Oil 1,475.38 1,385.40 6%

Rezultat din exploatare Downstream Gas 437.80 286.34 53%

Rezultat din exploatare Upstream 2,589.46 3,530.52 -27%

Rezultat din exploatare Corporativ si Altele (156.00) (105.63) 48%

Rezultat din exploatare total segmente 4,346.6 5,096.6 -15%

Eliminarea profiturilor intre segmente (101.58) (116.36) -13%

Rezultat din exploatare OMV Petrom Group 4,245.06 5,212.99 -19%

Downstream Oil Downstream Gas Upstream


Structura segmentelor de business in functie de vanzari la 31.12.2019

Profitul pe segmente si la nivel de Grup

-

5,000.00

10,000.00

15,000.00

20,000.00

25,000.00

30,000.00

2017 2018 2019*


2


Rezultatul din exploatare CCA (costul curent de achizitionare) exclude

elemente nerecurente speciale si cele din detinerea de stocuri sau efecte

temporare suportate de companie, astfel, este sub nivelul indicatorului

EBITDA calculat prin metoda insumarii cheltuielilor cu dobanzile, impozite,

amortizare si depreciere cu profitul net inregistrat de companie.

Astfel, rezultatul operational anual CCA din Downstream Oil a crescut cu

12.4% fata de anul 2018 pana la 1.5 mld. RON. Rezultatul este datorat ratei

de utilizare a rafinariei Petrobrazi care a fost la nivelul de 97% in 2019,

comparativ cu 85% in 2018. Vanzarile de produse rafinate au crescut cu 10%,

atingand valoarea de 5.46 mil. tone, in timp ce volumul vanzarilor cu

amanuntul a crescut cu 4% pana la 2.85 mil. tone. In ceea ce priveste

segmentul de Downstream Gas, rezultatul din exploatare a fost sub nivelul

celui din 2018 cu 21.6%. Conform companiei, rezultatul in scadere se

datoreaza cererii nationale de gaze naturale mai redusa comparativ cu anul

precedent, fiind acoperita de o productie interna mai scazuta si de importuri

mai mari.

Investitiile in segmentul Downstream pe parcursul anului 2019 au fost de

903 mil. RON, din care 818 mil. RON in Downstream Oil si 85 mil. RON in

Downstream Gas. Acestea sunt cu 20% mai mici decat cea din anul anterior,

fiind datorata in principiu, reviziei rafinariei Petrobrazi inregistrata in anul

2018, lucru care a ridicat semnificativ costurile. Investitiile in Upstream au

insumat 3.3 mil. RON in 2019, cu 4% mai mari decat in 2018.

Pe baza rezultatelor anuale preliminare, dar si a fluxului de trezorerie,

conducerea companiei a propus acordarea unui dividend in valoare bruta de

0.031 RON/actiune, cu 15% mai mare decat cel acordat anul anterior.

Calculat la pretul de inchidere din 5 februarie (0.4235 RON), randamentul

dividendului este de 7.32%. Pentru acordarea acestui dividend este nevoie,

in prima faza, de aprobarea Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor care

este programata in luna aprilie a anului curent.

Luand in considerare profitul net anual al companiei in valoare de 3.63 mld.

RON si numarul total de actiuni de 56,644,108,335, rata de alocare a

dividendelor ar urma sa fie de 48%, costul dividendelor fiind de 1.76 mld.

RON. Istoric vorbind, compania a repartizat dividende actionarilor in

proportie de peste 30% din profitul net in ultimii ani, exceptand dividende

aferente activitatii derulate in 2015 cand a inregistrat o pierdere neta anuala.


Ponderea in functie de venituri a segmentelor de business



Multiplii de piata

*P/E calculat pe baza ultimelor 12 luni Sursa date: Infront, analiza proprie

An Dividend Dividende totale Profit net %

2019* 0.031 1,755,967,358 3,634,680,000 48.0%

2018 0.027 1,529,390,925 4,078,100,000 37.5%

2017 0.02 1,132,882,167 2,491,000,000 45.5%

2016 0.015 849,661,625 1,043,000,000 81.5%

*dividend propus

Pondere 2019* 2018

Downstream Oil 75.54% 71.84%

Downstream Gas 22.06% 26.23%

Upstream 2.31% 1.87%

Total 100.0% 100.0%

Price/Earnings P/Book

LTM Last

OMV Petrom SA 6.57 0.71

Mediana companiilor

comparabile12.01 1.10

Grupa LOTOS S.A. 15.51 1.16

Polski Koncern Naftowy 7.12 0.82

MOL Hungarian Oi l & Gas Plc 6.35 0.73

Tatneft PJSC 7.79 2.11

BP p.l .c. 30.21 1.28

Repsol SA 12.38 0.65

ERG S.p.A. 27.48 1.81

Rosneft Oi l Co. 7.58 1.05

OMV AG 8.64 1.32

Tota l SA 11.63 1.13

Hel lenic Petroleum SA 118.56 1.01

Gazprom Neft PJSC 5.30 1.06

Galp Energia , SGPS S.A. 34.88 1.89

Eni SpA 18.31 0.91

Surgutneftegas OJSC 4.60 0.45

CEZ as 21.58 1.13

Companie

Cifre cheie 2019* 2018 VAR%

Vanzari (mil. RON), din care: 25,485.0 22,523.0 13%

Venituri din alte sursa 134.2 (23.9) -661%

Venituri din contractele cu

clientii

din care:

25,350.8 22,546.9 12%

Downstream Oil 18,212.73 17,031.41 7%

Downstream Gas 6,649.64 4,972.91 34%

Upstream 475.17 521.13 -9%

Corporativ si Altele 13.76 21.69 -37%

EBITDA 8,082.92 8,529.37 -5.2%

Profit net 3,651.94 4,077.86 -10%

ROA 7.7% 9.3% -17%

ROE 10.9% 13.0% -16%

Marja neta 14.3% 18.1% -21%


3


Sursa: platforma TradeVille, calcule proprii

Rezultatul financiar net preliminar inregistrat in anul 2019 a fost unul

pozitiv in suma de 31.74 mil. RON, comparativ cu pierderea inregistrata in

2018 in valoare de cca. 300 mil. RON. De asemenea, se observa ca s-au

redus cu 36.4% cheltuielile cu dobanzile, ceea ce poate reprezenta o

creditare mai avantajoasa obtinuta de catre companie, in conditiile in care

datoriile pe termen lung s-au majorat cu 19%.

Pentru 2020, OMV Petrom estimeaza un pret mediu al titeiului Brent de 60

USD/bbl, sub nivelul de 64 USD/bbl inregistrat in 2019. De asemenea,

compania se asteapta la o cerere de produse petroliere peste nivelul de anul

trecut si o cerere la un nivel similar pentru gaze naturale si electricitate.

In cadrul raportului trimestrial, SNP s-a declarat in continuare interesat de

proiectul offshore de exploatare a gazelor naturale din Marea Neagra, in

special in contextul initiativelor de reintoarcere la o piata liberalizata aduse

de OUG 1/2020.

Rezumat evenimente recente—OMV Petrom

Ianuarie 2020: Compania a lansat vanzarea campurilor de petrol si gaze din

Kazahstan, singurele active pe care companie le detine in afara Romaniei. OMV

activeaza in Kazahstan din anul 1998.

De asemenea, OMV Petrom S.A. a semnat un contract de transfer a 40 de

zacaminte marginale catre Dacian Petroleum S.R.L. Acest transfer face parte din

programul de optimizare a portofoliului companiei ce are ca scop eficientizarea

proceselor si operatiunilor si concentrarea pe cele mai profitabile zacaminte.

Decembrie 2019: Compania a semnat un contract pentru achizitia OMV

Offshore Bulgaria GmbH, ce detine o participatie de aproximativ 30% in licenta

de explorare in perimetrul de explorare marina de mare adancime Han Asparuh,

aflat in vestul Marii Negre. Conform profit.ro, OMV Petrom ar urma sa plateasca

companiei OMV Exploration & Production suma de 27 mil. EUR.

Evolutia cotatiei Brent in 2019

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

Sursa date: platforma Infront, analiza proprie *Cotatia BRENT CRUDE Future, Current Rolling


Indicatori economico-financiari

2019* 2018

Rate de lichiditate

Lichiditatea curenta 2.25 1.88

Test Acid 1.60 1.34

Rate de profitabilitate

ROA 7.7% 9.3%

ROE 10.9% 13.0%

Due Pont:

Marja nete 14.33% 18.11%

X X

Rotatia activelor 54% 51%

X X

Multiplicator active 142% 140%

= =

ROE 10.9% 13.0%

ROIC 7.7% 9.3%

Marja operationala 16.66% 23.14%

Marja neta de profit 14.33% 18.11%

Marja EBITDA 31.72% 37.87%

Rate de indatorare Levier Financiar 1.0% 1.8%

Rata de acoperire a 15.3 12.0

Debt to Equity 41.8% 39.6%

Debt to Asset 29.5% 28.4%

Rate de rotatie

Durata de incasare a 27.10 27.13

Durata de plata a furnizorilor 58.64 63.32

Durata de rotatie a stocurilor 35.30 34.87 0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%SNP BET

Evolutia cotatiei actiunilor SNP vs. BET (ianuarie 2019 – ianuarie 2020)


4




*Date preliminare Sursa date: raport companie, analiza proprie *Date preliminare

*mil. RON 2019* 2018 VAR %

Venituri din vanzari 25,485.00 22,523.00 13.2%

Alte venituri de exploatare 263.95 672.1 -60.7%

Venit net din investitiile contabilizate

7.36 9.51 -22.6%

Total venituri din exploatare 25,756.31 23,204.61 11.0%

Achizitii (nete de variatia stocurilor)

(10,680.68)

(8,040.24) 32.8%

Cheltuieli de productie si similare

(3,469.59)

(3,139.79) 10.5%

Cheltuieli cu taxe aferente productiei si similare

(1,187.33)

(1,240.55) -4.3%

Cheltuieli administrative, vanzare si distributie

(2,140.17)

(1,977.47) 8.2%

Amortizarea active imobilizate

(3,511.88)

(3,180.13) 10.4%

Cheltuieli de explorare (237.66) (174.27) 36.4%

Alte cheltuieli de exploatare (284.41) (239.41) 18.8%

Total cheltuieli de exploatare

(21,511.72)

(17,991.86) 19.6%

Rezultat din exploatare Grup 4,244.59 5,212.75 -18.6%

EBITDA 8,082.92 8,529.37 -5.23%

Rezultat din exploatare CCA 4,245.06 5,212.99 -18.6%

Cheltuieli cu dobanzile (276.98) (435.60) -36.4%

Venituri din dobanzi 317.63 162.24 95.8%

Alte venituri si cheltuieli finanicare

8.91 (26.06) -134.2%

Rezultat financiar 49.56 (299.42) -116.6%

Rezultat brut 4,294.15 4,913.33 -12.6%

Impozit profit (642.12) (835.78) -23.2%

Rezultat net 3,652.03 4,077.55 -10.4%

Rezultat net atribuibil actionarilor SNP 3,651.94 4,077.86 -10.4%

Profit pe actiune (RON) 0.0645 0.0720

*mil. RON 2019* 2018 VAR%

Active imobilizate

Imobilizari corporale 27,944.72 26,749.09 4.5%

Imobilizari necorporale 3,132.01 3,058.95 2.4%

Investitii in entitati asociate

26.94 58.29 53.8%

Creante impozit amanat 1,490.93 1,433.00 4.0%

Alte imobilizari 2,338.04 2,249.33 3.9%

Total active imobilizate 34,932.64 33,548.66 4.1%

Active circulante

Stocuri 2,464.45 2,151.54 14.5%

Active detinute pentru vanzare

217.20 128.95 68.4%

Creante comerciale 1,891.86 1,674.23 13.0%

Alte active 975.54 671.33 45.3%

Numerar si echivalente 7,013.54 5,609.43 25.0%

Total active circulante 12,562.59 10,235.48 22.7%

Total active 47,495.23 43,784.14 8.5%

Datorii pe termen lung

Datorii purtatoare de dobanda

197.88 281.87 29.8%

Provizioane privind dezafectarea

6,456.08 5,992.95 7.7%

Alte provizioane 829.57 401.65

106.5%

Alte datorii 713.77 190.96

273.8%

Total datorii pe termen lung

8,197.30 6,867.43 19.4%

Datorii curente

Datorii purtatoare de dobanda

132.25 267.43 -50.5%

Datorii comerciale 3,372.35 3,049.66 10.6%

Provizioane 623.31 690.29 -9.7%

Alte datorii 1,444.90 1,438.17 0.5%

Total datorii curente 5,572.81 5,445.55 2.3%

Total datorii 13,993.86 12,416.04 12.7%

Capitaluri proprii

Capital social 5,664.41 5,664.41 0.0%

Rezerve 27,836.45 25,703.21 8.3%

Interese minoritare 0.51 0.48 6.3%

Total capitaluri 33,501.37 31,368.10 6.8%

Total capitaluri proprii + Datorii

47,495.23 43,784.14 8.5%

* mil. RON 2019* 2018 VAR %

Flux de numerar operational 6,802.52 7,385.08 -7.9%

Flux de numerar din activi tatea de investi ti i (3,556.25) (4,260.50) -16.5%

Flux de numerar din activi tatea de finantare (1,843.54) (1,495.26) 23.3%

Flux de numerar net 1,402.73 1,629.32 -13.9%

Numerar s i echivalente la inceputul perioadei 5,609.00 3,979.00 41.0%

Numerar si echivalente la sfarsitul perioadei 7,013.73 5,609.32 25.0%


5

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. In cazul in care veti alege sa investiti in instrumente cu efect de levier (inclusiv cele tranzactionate in marja) va rugam sa luati in calcul ca acestea multiplica atat pierderile cat si profiturile potentiale, unii investitori putand ajunge sa piarda sau sa castige chiar si sume mai mari decat capitalul investit.

SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf. si o raportare privind recomandarile de investitii ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. Remuneratia persoanelor relevante care au participat la elaborarea acestor Rapoarte nu este direct legată de tranzactii de investitii financiare efectuate de Tradeville sau de orice persoana juridica implicata cu aceasta.

SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat in cadrul societatii o Procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora.

Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului randamentul poate creste sau scadea în funcție de fluctuatiile monedei. Performantele anterioare nu reprezinta un indicator fiabil al performantei viitoare.

Autor nota:

Radu Dascalescu - Cercetator Economist

Stefan Dumitru - Asistent Analiza Financiara

Departament Analiza:

[email protected]

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl. B, Tronson B

cladirea Phoenix Tower, Et. 3

Sec. 3, Bucuresti

031296, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: [email protected]

Web: www.tradeville.eu

Servicii Tradeville

Startrade RO

Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti

Startrade INTL

Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada

YTD = variatia de la inceputul anului;

Legenda:

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/Procedura_interna_conflicte.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/Procedura_interna_conflicte.pdf

mailto:[email protected]

https://www.tradeville.eu/

omv petrom s.a. rezultate financiare preliminare 2019 · omv petrom s.a. -rezultate financiare...

Documents