Oferta GPW dla przedsi ębiorstw. Główny

Rynek GPW i NewConnectRynek GPW i NewConnect

16 kwietnia 2008

Forum rynkówkapitałowych

2

DYLEMATY WŁAŚCICIELI SPÓŁKI

Pozostawić spółkę prywatną, czy wejść na rynek publiczny? Co chcemy osiągnąć?Kiedy przeprowadzić ofertę?Kiedy przeprowadzić ofertę?Rynek Główny GPW, czy NewConnect? Czy zalety przewyŜszają koszty? Kogo wybrać do pomocy?

3

GPWGPW

GPWGPWGPWGPW

Główny Rynek(rynek regulowany)

Rynek nieregulowany

28Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

4

LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007

24 6080

100

NewConnect

38

8160

0

20

40

60

80

2006 2007 2008

Źródło: GPW

Główny Rynek GPW

Prognozy

5

NOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPW

6257

28

36 35 38

81

9 7 6

22 21 18

28

139

5

6

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

6

WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007

18,2615,39

20,00

Wartość ofert publicznych wyniosła prawie 18,3 mld zł , z czego blisko 15,4 mld zł to wartość nowych emisji. To absolutny rekord w historii GPW.W 2006 roku było to odpowiednio 4,16 mld zł i 2,44 mld zł.

mld zł

Wartość ofert **

4,162,44

15,39

0,00

5,00

10,00

15,00

2006 2007

Wartość ofert

Wartość nowych emisji

Źródło: GPW* Bez rynku NewConnect

** Odliczając ofertę Immoeast wartość tegorocznych ofert wyniosła 7,6 mld zł, a wartość nowych emisji – 4,7 mld zł.

7

INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 ----2008200820082008

200

250

300

350

WIG20

NASDAQ

50

100

150

Jan-

03

May

-03

Sep

-03

Jan-

04

May

-04

Sep

-04

Jan-

05

May

-05

Sep

-05

Jan-

06

May

-06

Sep

-06

Jan-

07

May

-07

Sep

-07

Jan-

08

DJIAFTSE 100

8

Indeks i obroty

25 000

30 000

35 000

40 000

100

120

140

160

0

5 000

10 000

15 000

20 000

30-s

ie-0

7

06-w

rz-0

7

13-w

rz-0

7

20-w

rz-0

7

27-w

rz-0

7

04-p

aź-0

7

11-p

aź-0

7

18-p

aź-0

7

25-p

aź-0

7

02-li

s-07

09-li

s-07

16-li

s-07

23-li

s-07

30-li

s-07

07-g

ru-0

7

14-g

ru-0

7

21-g

ru-0

7

04-s

ty-0

8

11-s

ty-0

8

18-s

ty-0

8

25-s

ty-0

8

01-lu

t-08

08-lu

t-08

15-lu

t-08

22-lu

t-08

29-lu

t-08

07-m

ar-0

8

14-m

ar-0

8

25-m

ar-0

8

01-k

wi-0

8

0

20

40

60

80

9

WEJŚCIE NA GPW - argumenty proKorzy ści dla spółki:

Promocja i efekt marketingowyPresti Ŝ spółki giełdowej� większa wiarygodno ść wobec banków i instytucji

finansowych (wy Ŝszy rating – mniejszy koszt kredytu)� większa wiarygodno ść przy zdobywaniu nowych

kontraktów i kontrahentów

MoŜliwo ść budowy grupy kapitałowej (płatno ść akcjami nowej emisji)MoŜliwo ść oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie prospektu zatwierdzonego w Polsce

10

WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro

Korzy ści dla wła ścicieli:

MoŜliwo ść realizacji strategii wyj ścia z inwestycji w wybranym przez siebie momencieMoŜliwo ść pozyskania inwestora strategicznego na korzystnych warunkachna korzystnych warunkachRynkowa wycena akcji

Korzy ści dla Zarz ądu i pracowników:

MoŜliwo ść przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych

11

WEJŚCIE NA RG GPW - obowiązki i koszty

Obowi ązki informacyjne - podnosz ąwiarygodno ść firmy jednocze śnie odkrywaj ącją przed konkurencj ąZmiana kultury korporacyjnej - oświadczenieZmiana kultury korporacyjnej - oświadczenieo stosowaniu zasad ładu korporacyjnegoRespektowanie praw akcjonariuszy mniejszo ściowychKoszty procesu upublicznieniaZaleŜność wyceny od koniunktury giełdowej

12

DORADZAJĄCY W DRODZE Na Rynek Główny GPW

Podmioty doradzającePodmioty doradzające

firma inwestycyjnabiegły rewident

Obowiązkowo Dobrowolnie

doradca finansowydoradca prawnypublic relations/investor relationssubemitent usługowy i inwestycyjny

13

WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT ----argumenty proargumenty proargumenty proargumenty pro

Korzy ści dla spółki:� Szybki i tani dostęp do kapitału o znacznej

wartości � Promocja i efekt marketingowy� Promocja i efekt marketingowy� PrestiŜ i renoma organizatora rynku � Ekspozycja firmy na inwestorów� Niskie wymogi formalne i proste procedury

5

14

WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT ----argumenty proargumenty proargumenty proargumenty pro

Korzy ści dla wła ścicieli:� Rynkowa wycena akcji� MoŜliwość pozyskania inwestora � MoŜliwość pozyskania inwestora

strategicznego na korzystnych warunkach � MoŜliwość realizacji strategii wyjścia z

inwestycji

5

15

WPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTU

umowa z Autoryzowanym Doradcąpubliczny dokument informacyjnyzatwierdzany przez KNFalbo:albo:

dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPWwniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu na NewConnect

16

DOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNY

sporządzany w języku polskim lub angielskim

udostępniany do publicznej wiadomości poprzez publikację na stronie internetowej operatora ASOoperatora ASO

wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5 dni roboczych

17

OBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNE

obowiązki informacyjne zliberalizowane�raporty bieŜące �raporty okresowe (skonsolidowane lub

nieskonsolidowane), półroczne (bez audytu, wybrane dane finansowe według audytu, wybrane dane finansowe według uznania emitenta) oraz roczne (z audytem)

� standardy rachunkowości uznawane w skali międzynarodowej lub krajowe standardy rachunkowości właściwe dla siedziby emitenta

18

SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT –––– SEKTORYSEKTORYSEKTORYSEKTORY

Informatyka

Handel hurtow yUsługi - inne

Media

Elektromaszynow y Telekomunikacja

Developerzy

Drzew ny

Finanse - inneHandel detaliczny

Metalow y

Hotele i restauracje

19

Liczba spółek

3036 38

6

5

6

62

8

15

20

25

30

35

40

45

50

510 13

1924

30

5

53

6

0

5

10

15

Sierpie

ń

Wrze

sień

Paźdz

iernik

Listopad

Grudzie

ń

Stycze

ń

Luty

Marze

c

Kwiecie

ń

notowane debiuty

20

Wartość ofert (w mln PLN)

51

4

83

20

30

40

50

60

25

13

31

1830

2011 14

0

10

20

Sierpie

ń

Wrze

sień

Paźdz

i ern

ik

Listo

pad

Grudzie

ń

Stycze

ń

Luty

Marze

c

Kwieci

eń

Oferty prywatne (private placement) Oferty publiczne

21

Liczba i struktura zleceń

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

50 000

0

5 000

10 000

15 000

Sierpi

eń

Wrz

esień

Paźdz

i ern

i k

List o

pad

Grudz

ień

Stycze

ń

Luty

Marze

c

do 1 tys 1-5 tys zł powyŜej 5 tys

22

Wartość obrotu (mln zł)

17680

100

120

140

160

180

200

49 45 52

96 102

6359

0

20

40

60

Sierp ień

Wrze

sień

Paźdz

i ern

ik

Listopa

d

Grudz

i eń

Stycze

ń

Luty

Marze

c

23

Kapitalizacja (mln zł)

11841014

1218 11741337,56

600

800

1000

1200

1400

1600

264 211

611777

11841014

1174

0

200

400

600

Sierpie

ń

Wrze

sień

Paźdz

ierni

k

Listo pad

Grudz

i eń

Stycze

ń

Luty

Marze

c

16-kw

i

24

Udział członków rynku w obrotach (30.08.07–31.03.08)

DM BZ WBK; 17%

DM BOŚ SA; 15%

DI BRE Banku; 14%

Pekao; 11%BPH; 9%

*Pozostałe: PKOBP, IDM, AMERBROKER, PENETRATOR, NORD , KBC, BH, BDM, MILLENNIUM, ING, ERSTE, UNICREDIT, OPERA, BG ś, DB, XTB

25

Dyrektor

Robert Kwiatkowski,

Tel: +48 22 537 70 98, robert.kwiatkowski@gpw.pl,

Dział Rozwoju Biznesu Rynki Europy Środkowej i Wschodniej