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704호 pages

2016. 11. 18 . 금리 및 채권지수 추이

신용등급 평가 현황

국고채, 통안채 시장동향

은행채 및 기타금융채 시장동향

회사채 발행 및 유통현황

스왑시장동향

주간 ELS 발행 시장동향

외화표시채권 시장동향

부록1 : 주간 주요 지표

부록2 : 주간 채권 만기현황

1

2

3

6

9

17

21

28

33

35

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1 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

금리 및 채권지수 추이

한기원 02)3215-1436

<그림3> 한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)

<그림4> 채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이

<그림5> 채권지수 Duration

<그림1> 채권종류별 Spot Curve <그림2> Swap Spread 추이

2 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

발행시장 동향

최미란 02)3215-1434

<표1> 옵션행사내역

종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율

기업은행(구조)1411단리15A-25

기업은행(구조)1511단리20A-25

산금15신이2000-1126-1INT

산금15신이2000-1127-1INT

스탠다드차타드은행14-11-이(콜)02-24

우리은행신종자본증권 1

주택금융공사MBS2011-19(1-6)

주택금융공사MBS2013-30(1-4)

한국수출입금융(구조)1511사-이표-15(콜)

KR310507J4B4

KR310501J5B7

KR310205J5B6

KR310206J5B5

KR60001124B9

KR60530011B8

KR35441571B1

KR354420G389

KR380805G5B6

2014-11-25

2015-11-25

2015-11-26

2015-11-27

2014-11-24

2011-11-22

2011-11-24

2013-08-22

2015-11-27

2029-11-25

2035-11-25

2035-11-26

2035-11-27

2029-11-24

2041-11-22

2021-11-24

2018-08-22

2030-11-27

2016-11-25

2016-11-25

2016-11-26

2016-11-27

2016-11-24

2016-11-22

2016-11-24

2016-11-22

2016-11-27

전액

전액

전액

전액

전액

전액

전액

전액

전액

신용등급 평가 현황

<표2> 3사 신용등급 변경 현황 (11월 14일 ~ 11월 18일)

회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평

이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일

SK인천석유화학(SK에너지

연대보증)

2016-11-15 BOND

AA AA+

AA+ 2016-11-14

SK에너지 2016-11-15 BOND AA AA+ AA+ 2016-11-14

GS칼텍스 2016-11-15 BOND AA AA+ AA+ 2016-11-14

아주캐피탈 2016-11-16 BOND A+ A0 A0 2016-11-16

한국캐피탈 2016-11-17 BOND A0 A- A- 2016-11-17

<표2> 3사 신용등급 변경 현황 (11월 14일 ~ 11월 18일)

구분 업체명 평가일 종류 등급변경내역 유효

등급 한신평 한신정 한기평

이전 평가 신규

상향 SK인천석유화학 2016-11-14 BOND AA+ AA+

상향 SK에너지 2016-11-14 BOND AA0 AA+ AA+ AA+

상향 GS칼텍스 2016-11-14 BOND AA0 AA+ AA+ AA+

하향 한국캐피탈 2016-11-17 BOND A0 A- A- A-

3 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

국고채, 통안채 시장동향

김보라 02)3215-1432

지난 주 채권시장은 대내외 불확실성 확산으로 시장불안이 고조되어 금리 급등과

급락을 번갈아 오가는 등 그야말로 패닉장세를 이어가는 모습이었다. 주 첫 날, 미국 금리

상승이 연일 지속되자 국내 채권금리도 급등세를 보였고, 국내 기관들이 손절 물량을

쏟아내면서 단기물을 비롯한 전 구간에서 금리가 급격히 상승하였다. 이튿날 미국

채권시장에서 그간의 약세를 일부 되돌리는 양상을 보이며 강세를 띠자, 국내 채권금리도

국채선물 매수세의 유입으로 금리가 크게 하락하며 변동성이 큰 장세를 이어갔다. 이후

해외금리 급등세가 진정되는 흐름을 보이자 국내 채권금리도 안정되는 듯 하였으나, 장

막판 본드스왑 손절 물량을 쏟아내면서 국채 선물이 큰 폭으로 밀리고 급등세를

연출하였다. 본드스왑 손절이 다음 날까지 이어지며 단기물 약세를 보였으나, 막판

숏커버가 나오며 국채선물이 재반등하여 금리가 급락하며 극심한 변동성을 이어가는

모습이었다. 주 마지막 날에는 앨런 의장의 금리 인상 시사발언으로 또다시 국채 선물이

급락하며 금리 급등세를 보였고, 장이 끝날 무렵 한은의 국고채 단순매입 발표에도

불구하고 상승폭을 줄이지 못하고 약세로 한 주를 마감하였다.

3/5 년 스프레드는 14.0bp 로 전주대비 스프레드 -2.0bp 로 축소, 5/10 년 스프레드는

25.5bp 로 전주대비 스프레드 -1.5bp 로 축소되서 마감하였다. 국채 3 년물은 지난주 대비

+22.0bp, 통안채 2 년물은 지난 주 대비 +22.0bp 로 급등하였고 커브 플래트닝으로

마감하였다.

<표1> 주간 국고채, 통안채 금리변동

(단위 : %)

잔존 11/4 11/11 11/18 전주대비(BP)

통안 1년 1.430 1.460 1.585 +12.5

통안 2년 1.445 1.495 1.715 +22.0

국고 3년 1.437 1.520 1.740 +22.0

국고 5년 1.527 1.680 1.880 +20.0

국고 10년 1.710 1.950 2.135 +18.5

4 No. 702 Nov 04, 2016

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<그림1> 국고채 금리 변동

<그림2> 통안채 금리 변동

5 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

<그림3> 금리스프레드 변동

<그림4> BEI 변동

6 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

은행채 및 기타 금융채 시장동향

한기원 02)3215-1436

◎ 채권시장 및 금융채 동향

I) 은행채

지난 채권 시장 움직임은 트럼프의 정책이 물가상승률을 상승시킬 것이라는 전망에 미

국채 금리가 급등한 영향을 받아, 장중 한국은행의 구두개입에도 불구하고 전 구간에서

금리가 크게 상승하였다. 금리 급등세는 지난 4거래일만에 미 국채금리 하락 영향과 되

돌림이 나타나며 진정되는 분위기인 듯 했으나, 본드스왑 스프레드가 크게 벌어져 손절

물량이 나오면서 다시 한 번 금리가 크게 상승하였다. 이후 방향성 없이 큰 변동성을 보

이던 금리는 장 막판 숏커버가 유입되며 강세를 보였고, 주 마지막 날에는 Fed 의장의

매파적인 발언에 다시 한 번 금리가 크게 상승하며 마감하였다.

은행채 시장은 대부분 지표 변동을 따라 움직였으나, 금리 변동성이 커지면서 투심이 위

축되었고 유통시장과 발행시장 모두 저조한 모습이었다. 은행채 AAA 크레딧 스프레드는

1년구간 -0.2bp, 2년구간 -1bp, 3년구간 +4.5bp를 기록하였다.

은행채 발행액은 총 6,600억원으로 전주 대비 1조 3,900억원 가량 감소하였다.

잔존 11/4 11/11 11/18 전주대비

1년 9.2 7.6 7.4 -0.2

2년 13 10.8 9.8 -1

3년 18.5 11 15.5 +4.5

(기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp)

II) 기타금융채

기타금융채 시장은 미국채 금리 급등에 국내 채권금리도 급등하면서 높아진 발행비용에

발행물을 내놓지 못하며 발행량이 크게 감소하였다. 대부분 지표 변동을 따라 움직였으나

국채 금리 폭등에도 소폭 강한 수준으로 거래되며 스프레드가 축소되는 모습이었다. 한국

기업평가는 열위한 자산 건정성과 대여금 회수 지연 등을 이유로 한국캐피탈의 신용등급

을 A-로 한노트 하향하였다.

지난 기타금융채 발행시장은 총 5건에 불과할 정도로 발행이 크게 감소한 모습이었다.

대부분 민평으로 발행되었고, 유통시장은 부진한 가운데, 지표대비 강세 거래되는 모습을

보이며 기타금융채 스프레드 축소가 이어지는 분위기였다. 기타금융채 AA+ 스프레드는

1년 -1.5bp, 2년 -2bp, 3년 -2bp로 전체적인 스프레드가 축소되는 모습이었다.

기타금융채 발행액은 총 2,650억 원으로 전 주 대비 1조 3,750억원 가량 감소하였다.

잔존 11/4 11/11 11/18 전주대비

1년 32.3 27.9 26.4 -1.5

2년 41.2 33.7 31.7 -2

3년 47.6 38.6 36.6 -2

(기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp)

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, 2014

8, 2013

<그림1> Change in Bank Bond AAA Yield

<그림2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread

<그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture

8 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

<표1> 주간 기타금융채 발행현황

종목명 발행금리 발행스프레드 발행일 만기일 발행액 등급

신한카드1913

BNK캐피탈104

산은캐피탈573

아주캐피탈319

효성캐피탈156

1.916

2.263

1.982

2.971

3.95

민평

민평

민평

민평

민평-23.5bp

20161114

20161118

20161118

20161118

20161118

20191114

20181218

20171117

20171118

20180219

500

200

1600

200

150

AA+

AA-

AA-

A0

A-

9 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

회사채 발행 및 유통현황

김종훈 02)3215-1438

신해명 02)3215-2902

◎ 시장동향

회사채 시장은 채권시장이 트럼프 텐트럼으로 인해 매 영업일마다 국채 10년 선물이 100틱

(원빅) 이상 변동하며 2013년 테이퍼텐트럼 시기를 뛰어넘는 변동성을 보이자 투심이 크게 훼

손된 모습을 보였다. 산발적으로 우량등급 이상에서 거래가 되기도 했지만, 10월의 분위기로

되돌아가 호가갭이 벌어진 채로 시장 참여자들의 관심이 떨어진 모습이었다. 전체 유통량은 1

조 6,946억 원으로 전 주 대비 약 4,634억원 가량 증가했지만 여전히 침체된 분위기를 유지했

다. 등급별 유통량은 커진 변동성을 반영하듯 AAA급이 10.22%p 증가한 30.68%의 유통비중을

보였으며, 100억 이상의 거래가 이루어지기 힘든 장세를 반영하며 A급에서 자투리 거래가 많

이 이루어져 13.14%p 증가한 25.32%의 유통비중을 보였다. 기간별 유통량은 초약세장이 지속

되며 금리 급등세가 멈출 기미를 보이지 않자, 1년 이하 구간에서 26.25%p 증가한 55.00%의

유통비중을 보이며 유통우위를 가져갔다. 주 마지막 날, 옐런 의장의 강한 12월 금리 인상 시

사 발언으로 인해 약세흐름이 더욱 강해지자 한은에서 1조 5,000억원의 직매입 발표로 시장에

개입하며 금리 급등세를 진정시키려 노력했으나 예상보다 적었던 직매입 규모와 크게 훼손된

시장 참여자들의 투심으로 인해 약세 흐름을 이어갔고, 이런 흐름 속에서 연말 미국 금리인상

과 북클로징을 앞둔 회사채 시장의 투심이 회복되기는 쉽지 않아 보여 우려를 자아내고 있다.

◎ 발행 시장동향

회사채 시장은 이번주 폴라리스쉬핑의 발행만이 있어 총 발행금액이 400억 원이었으며 만기금

액은 약 1조 1,500억원으로 순상환을 보였으며 발행잔액은 178조 5,130억 원으로 감소세가 더

욱 커진 모습이었다. 발행시장은 미국 금리인상과 미국대선결과를 앞두고 10월 말부터 11월

초까지 집중되었던 탓에 이번 주는 폴라리스쉬핑만이 조용히 발행시장에 참여하였다. 폴라리스

쉬핑은 지난 5월의 미매각 악몽을 떨쳐내며 등급과 업종 대비 양호한 유동성과 운송계약구조

로 인해 조달희망금액만큼의 수요가 들어오며 개별민평 수준에서 발행을 마쳤다. 다음 주에는

지에스이피에스, 롯데렌탈, 한국투자금융지주 등 AA-급 발행사들이 발행계획을 확정지었다. 지

에스이피에스는 지난 6회 연속 미매각 기록의 악몽을 지우고 오버부킹에 성공, 희망금리밴드

하단인 개별민평 수준에서 발행금리를 결정지었고, 롯데렌탈 역시 최근 얼어붙은 회사채 시장

분위기를 반영하여 희망금리밴드 수준을 크게 높이고 2,3년 단기 트랜치로 구성해 1,000억원

모집에 3,700억원의 수요를 끌어모아 1,000억원 증액발행까지 하는데 성공했다.

◎ 회사채 스프레드 동향

당사 기준 회사채 3년 만기 AAA등급의 국고대비 스프레드는 0.5bp 하락한 28.8bp를 기록하

고, A0등급의 국고 대비 스프레드는 0.5bp 상승한 137.5bp를 기록하였다. 극도로 확대된 변동

성 때문에 방향성을 잡지 못하며 크레딧 스프레드는 전 주와 비슷한 모습을 보였을 뿐, 극도로

얼어붙은 투심을 보이는 주간이었다.

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8, 2013

<표1> 회사채 발행현황

(단위: %, bp, 억 원, 년)

신용등급 종 목 명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액

BBB+ 폴라리스쉬핑15-1 20161114 5.283 개별민평 1 100

BBB+ 폴라리스쉬핑15-2 20161114 6.363 개별민평 2 300

*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외

<표2> 회사채 만기현황

(단위: %, bp, 억 원, 년)

신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액

A+ 포스코대우7 20111116 4.32 5 2000 9000

AA0 LG유플러스95-1 20131113 3.292 3 1600 27500

BBB0 이랜드월드75 20141112 5.15 2 200 1133

AA- 한화토탈16-1 20131113 3.319 3 1000 13500

A- 풀무원60 20131112 4.43 3 200 500

AAA BNK금융지주3-3 20111116 4.22 5 800 10200

AAA 한국남동발전37-1 20131112 3.176 3 1000 23600

AAA 한국서부발전16-1 20111118 3.97 5 1600 29800

AA+ 삼성디스플레이2-2 20111117 4.23 5 2000 2000

AA- LG이노텍31-1 20121112 3.61 4 700 5500

BBB+ 폴라리스쉬핑9 20151113 5.728 1 400 700

<표3> 차주 회사채 발행계획

(단위: %, bp, 억 원, 년)

신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액

AA- 지에스이피에스12 20161124 2.803 개별민평 5 500

AA- 롯데렌탈44-1 20161124 2.251 개별민평 +4bp 2 1300

AA- 롯데렌탈44-2 20161124 2.335 개별민평 3 700

AA- 한국투자금융지주21-1 20161125 개별민평 +13bp 2 900



11 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림1> 회사채 만기 도래액 추이

(단위 : 억 원)

<표4> 회사채 등급별 유통

(단위: 억 원)

구분 2016/10/20 2016/10/27 2016/11/3 2016/11/10 2016/11/17

AAA 4,400 4,800 7,020 2,520 5,200

AA 6,982 6,956 18,023 7,063 5,894

A 1,689 3,237 3,046 1,499 4,291

BBB 687 635 854 1,095 1,457

JUNK 155 176 123 135 105

<표5> 회사채 잔존별 유통

(단위: 억 원)

구분 2016/10/20 2016/10/27 2016/11/3 2016/11/10 2016/11/17

~1y 3,661 5,602 15,190 3,540 9,321

1y~3y 6,951 6,884 9,598 3,831 3,796

3y~5y 2,089 1,849 3,680 3,690 2,777

5y~ 1,211 1,470 597 1,251 1,053

12 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중

(단위: 억 원, %)

<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중

(단위: 억 원, %)

<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread

(단위: %, bp)

일자 국고 3년 AAA 3년 (Spread) A0 3년 (Spread)

20161114 1.66 1.943 28.3 3.03 137

20161115 1.64 1.928 28.8 3.015 137.5

20161116 1.745 2.033 28.8 3.12 137.5

20161117 1.68 1.968 28.8 3.055 137.5

20161118 1.74 2.028 28.8 3.115 137.5

13 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이

(단위: %, bp)

14 No. 702 Nov 04, 2016

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8, 2013

<표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)

신용

등급 종목명 거래일

거래

수익률

Credit

Spread YTM 거래량 잔존만기

AAA KB금융지주18-1 20161117 2.02 0.34 1.946 500 2.69

AAA KB금융지주19-2 20161114 2.01 0.17 2.11 600 4.78

AAA 경기도시공사13-12-35 20161117 1.75 0.32 1.599 200 0.05

AAA 농협금융지주15-1 20161117 2.03 0.35 1.946 500 2.87

AAA 증권금융채권2016-2 20161117 2.03 0.36 1.927 500 2.78

AAA 한국남동발전41-2 20161116 1.89 0.14 1.985 200 2.95

AAA 한국남부발전36-1 20161117 2.12 0.31 2.022 200 4.8

AAA 한국남부발전38-1 20161116 1.97 0.23 1.971 200 2.97

AAA 한국서부발전32-1 20161114 1.98 0.14 2.034 200 4.82

AAA 한국서부발전32-1 20161111 1.86 0.18 1.901 400 4.83

AAA 한국수력원자력29-1 20161115 1.47 0.1 1.497 400 0.06

AAA 한국수력원자력40-1 20161117 1.5 0.08 1.515 200 0.01

AAA 한국중부발전35-1 20161114 2.26 0.15 2.31 400 9.65

AAA 현대자동차316 20161111 1.99 0.31 2.042 700 4.9

AA+ S-Oil45-1 20161116 1.72 0.18 1.755 300 0.78

AA+ S-Oil49-2 20161115 2.31 0.39 2.295 200 6.42

AA+ 롯데케미칼52-2 20161114 1.98 0.33 2.105 200 2.45

AA+ 삼성물산108-2 20161116 2 0.28 2.113 400 2.38

AA+ 삼성물산99-2 20161115 1.65 0.27 1.632 500 0.22

AA+ 인천도시공사69 20161114 1.81 0.38 1.849 400 0.44

AA0 LG전자73-2 20161117 2.04 0.39 1.981 200 2.19

AA0 LG전자79-2 20161117 2.42 0.6 2.356 400 4.8

AA0 LG전자79-3 20161114 2.71 0.71 2.727 300 6.81

AA0 한국투자증권6-2 20161116 1.82 0.27 1.867 900 0.94

AA- 롯데렌탈31-2 20161115 1.91 0.46 1.877 400 0.58

AA- 롯데물산5 20161116 1.72 0.29 1.827 100 0.05

AA- 한국투자금융지주19 20161115 1.79 0.3 1.795 500 0.84

AA- 현대파워텍28 20161116 1.79 0.24 1.842 1000 0.9

A+ 동아에스티2-2 20161115 2.23 0.74 2.239 500 0.86

A+ 동원F&B8 20161116 2.24 0.69 2.293 900 0.96

A+ 한미약품81 20161115 1.82 0.42 1.838 200 0.31

A0 LG생명과학6 20161116 1.99 0.56 2.044 200 0.17

A0 씨제이프레시웨이6 20161111 2.5 0.99 2.525 600 2.25

A- LS네트웍스57 20161116 2.86 1.3 2.917 900 0.95

A- 삼성중공업89-2 20161115 3.37 1.99 3.189 400 0.25

BBB+ 대한항공68 20161114 3.84 2.33 4.069 405.7 0.94

BBB+ 대한항공68 20161111 3.86 2.41 4.033 488.4 0.95

Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 100억 원 이상 종목 / 분석기간: 2016-11-11 2016-11-17

15 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

◎ 주식관련채권시장동향

11월 셋째주 마지막 거래일인 18일, 코스피 지수는 전 거래일 대비 5.97포인트(0.30%)

하락한 1,974.58에 마감하였다. 재닛 옐런 미 연방준비제도이사회 의장은 17일(현지시간)

의회 합동경제위원회(JEC) 연설에서 “비교적 빠른 시일안에 금리 인상을 단행할 것”이라며

“연방공개시장위원회(FOMC)가 기준 금리 인상을 지나치게 지연시킬 경우 이후 급작스럽

게 긴축정책을 단행해야한다” 며 12월 기준금리 인상을 강력하게 시사했다. 이에 따라 국

내 주식시장에서는 투자 심리가 얼어붙으며 약세장을 나타냈다. 이날 코스피 하락은 기관

이 주도했다. 기관은 3314억원을 순매도했고, 개인과 외국인은 각각 2353억원, 615억원을

순매수했다.

코스닥지수는 전 거래일보다 7.50포인트(1.19%) 내린 620.26로 마감하였다. 미국 금리인

상 우려로 대형주 선호 현상이 심화될 것이란 전망이 투심을 악화시킨 것으로 보인다.

<그림6> 주간 주가 추이

1400

1600

1800

2000

2200

2400

2015/09 2015/11 2016/03 2016/06 2016/09

KOSPI

300

400

500

600

700

800

2015/09 2015/12 2016/03 2016/06 2016/09

KOSDAQ

정크등급 Parity

수준

정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약

1.86으로 집계되어, 전주의 1.92보다 하락했다.

<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

2015/09 2015/11 2016/03 2016/06 2016/08

ITM(Left) ATM(right) OTM(right)

*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하

16 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

◎ 주요거래현황

금주 주식관련 채권은 한화건설85회차 EB 65.6억원, 두산건설92회차 BW 13.9억원, 아이에스

동서33회차 CB 5.1억원등의 거래가 이루어졌다.

<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 단위: 년(잔존만기), 억 원(잔존금액)

등급 종목명 거래일 주가

(종가, 원)

Parity

(%)

거래평균단가

(원)

거래량

(억 원)

잔존

만기

기업잔존

금액

A0 유안타증권86CB 20161116 3300 0.66 9900 0.5 2.09 765

A- 한화갤러리아타임월드20CB 20161117 39050 0.34 9520 1.1 1.83 500

BBB+ 한화건설85EB 20161114 6390 0.86 9774.29 14.4 4.55 2500

BBB+ 한화건설85EB 20161115 6410 0.87 9865.35 8.3 4.55 2500

BBB+ 한화건설85EB 20161116 6390 0.86 9750 22.6 4.55 2500

BBB+ 한화건설85EB 20161117 6750 0.91 9788.95 11.1 4.55 2500

BBB+ 한화건설85EB 20161118 6760 0.91 9751.79 9.2 4.54 2500

BBB0 아이에스동서33CB 20161114 46100 1.09 11453.13 2.8 2.51 2000

BBB0 아이에스동서33CB 20161116 46700 1.11 11400 2.3 2.5 2000

BB+ 두산건설92 20161114 4095 0.9 8911.13 7 2.61 1500

BB+ 두산건설92 20161115 4115 0.9 8904.03 3.4 2.61 1500

BB+ 두산건설92 20161117 4175 0.92 8936.44 2.8 2.6 1500

BB+ 두산건설92 20161118 4030 0.89 8975.5 0.7 2.6 1500

BB- 아이원스5 20161116 14750 0.53 10200 0.7 2.18 150

B+ 파루6 20161115 4150 0.93 10100 0.5 3.94 200

B+ 파루6 20161117 4340 0.98 10117 0.8 3.93 200

CCC 웅진에너지4CB 20161115 4825 0.36 7000 0.5 3.09 628.6

*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2016.11.14~2016.11.18

17 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

스왑시장동향

이정화 02)3215-1498

<그림 1> 주요 금리 추이 <그림 2> 주간변동

<그림 3> KRW CRS Curve 추이 <그림 4> KRW IRS Curve 추이

IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동

<그림 5> IRS 장단기 스프레드 추이 <그림 6> 주간변동

18 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

스왑베이시스 추이 및 주간 변동

<그림 7> 스왑베이시스 추이 <그림 8> 주간변동

<그림 9> Bond/IRS 추이 <그림 10> 주간변동

주요 Yield 및 Spread

<표 1> 주요 Yield 및 Spread

(단위: %)

금리구분 20151231 20161118 20161111 주간증감 연말대비

US TREASURY 3Y 1.34 1.34 1.17 0.18 0.00

US IRS 3Y 1.41 1.49 1.34 0.15 0.08

KRW CRS 3Y 1.16 0.71 0.70 0.00 -0.46

KRW IRS 3Y 1.64 1.56 1.45 0.11 -0.08

KTB 3Y 1.66 1.74 1.52 0.22 0.08

IRS 5Y-3Y 0.09 0.10 0.09 0.01 0.01

SWAP BASIS 3Y -0.48 -0.85 -0.75 -0.11 -0.37

SWAP SPREAD 3Y -0.02 -0.18 -0.07 -0.11 -0.16

(

19 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

요약

ㄴ

◎ 월요일(11/14)

IRS: IRS 국채선물 급락으로 대폭 상승 마감함. 1년 IRS는 전일대비 3.8bp 상승한 연

1.43%를 나타냄. 2년은 10.5bp 상승한 1.51%를 보였으며, 10년은 16bp상승한 1.86%로

마감함 .

CRS: CRS 금리도 달러-원 환율 상승에 대폭 오름. 1년 CRS 금리는 전일대비 5bp상승한

1.04%를 나타냄. 2년과 3년은 전일대비 각각 4bp씩 상승하였으며, 10년은 7.5bp 상승하

며 장을 마감하였다. 스와프베이시스 역전폭은 대폭 늘었다. 5년 스와프베이시스 역전폭

은 전일대비 8bp 내려가 (-) 62.5bp를 나타냄.

양도성예금증서(CD)금리는 전일과 동일한 1.39%로 마감.

◎ 화요일(11/15)

IRS: IRS 금리가 증권사의 청산거래 영향으로 하락함. 1년 IRS는 전일대비 0.8bp 하락한

1.423%를 나타냄. 2년은 2.3bp 내려갔으며, 10년물 IRS가 6.5bp 내린 1.795%로 마감함.

CRS: CRS 금리가 전일 급등에 따른 되돌림으로 하락함. 1년 CRS 금리는 전일대비 1.5bp

내린 1.025%를 나타냄. 2년과 3년은 각각 2bp, 1.5bp씩 하락했으며, 10년물이 3bp 내린

1.055%로 마감함. 스와프 베이시스의 역전폭은 소폭 줄어듦. 5년구간 스와프베이시스 역

전폭은 전일 대비 2.5bp 줄어든 60.00bp를 나타냄.


◎ 수요일(11/16)

IRS: IRS 금리가 국채선물 급락에 상승 마감함. 1년 IRS는 전일대비 1.8bp 상승한 1.438%

에 마감함. 2년은 4.8bp 올라간 1.518%를 보였으며, 10년은 전일대비 7.5bp 상승한

1.855%를 나타냄.

CRS: CRS 금리가 소폭 상승함. 1년 CRS는 전일대비 2.5bp 하락한 1.005%에 마감함. 2년

과 3년은 전일대비 각각 1.5bp와 2bp씩 올랐고, 10년은 2.5bp 상승한 1.075%로 마감함.

스와프베이시스 역전폭은 늘어남. 5년 구간 스와프베이시스 역전폭은 전일대비 5.3bp 늘

어난 68.5bp를 나타냄.


◎ 목요일(11/17)

IRS: IRS 금리가 국채선물 급등으로 하락 마감함. 1년 구간 IRS는 전일 대비 2bp 하락한

1.418%로 마감함. 2년은 5bp 하락한 1.468%를 보였으며, 10년 구간은 7.5bp 내려간

1.78%로 마감함.

CRS: CRS 금리는 보합권내 혼조세를 보임. 1년 구간 CRS는 전일 대비 5.5bp 하락한 연

0.95%로 끝남. 2년과 3년물은 전일대비 각각 5.5bp, 5bp씩 하락하였으며, 10년 구간은

7bp 내려가며 마감함. 스와프 베이시스의 역전 폭은 소폭 줄었음. 5년 구간 스와프베이

시스는 역전폭은 전일보다 1bp 올라간 62.5bp를 나타냄.

양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 1bp 상승한 1.40%로 마감.

20 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

◎ 금요일(11/18)

IRS: IRS 금리가 상승해 마감함. 1년 IRS는 전일 대비 2.5bp 오른 1.443%에 마감함. 3년

은 4.0bp 오른 1.560%, 5년은 5.8bp 오른 1.663%를 나타냄. 10년 구간은 전일 대비

6.5bp 오른 연 1.845%에 장을 마감함.

CRS: CRS 금리가 혼조세를 보임. 1년 CRS는 전일대비 1.5bp 내린 0.935%를 나타냄. 3년

은 0.5bp 내린 0.945%, 5년은 0.5bp 내린 0.985%를 나타냄. 스와프베이시스 역전폭은

전일 대비 늘어남. 5년 구간 스와프베이시스는 전일보다 6.3bp 오른 67.8bp를 나타냄.


21 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

주간 ELS 발행 시장 동향

이상길 02)3215-1449

◎ 주식시장 동향

금주 코스피200 지수는 250pt 부근에서 오가며 박스권을 형성하였으며, 코스피 지수는

2,000pt 아래에서 크지 않은 움직임을 보였다. 전주 트럼프 후보 당선 충격 이후 하락과 회

복을 경험한 국내 증시는 국내 정치적 이슈와 불안감에 상승하지 못하였으며 15일까지 강

한 매도세를 보였던 외국인이 17일 매수세로 돌아섰지만 기관이 막판 매도세를 보여 18일

소폭 하락 마감하였다.

금주 해외 증시는 전체적으로 소폭 상승하는 모습을 보였다. 트럼프 미 대선 후보의 당선

이 결정된 후 세계 증시의 폭락이 예상되었으나, 오히려 안전자산에서 위험자산으로 투자금

액이 이동하며 증시가 회복하였다. 미 S&P500 지수는 전주 대비 소폭 상승한 상태에서 큰

변화를 보이지 않았고, 유럽 EUROSTOXX50 지수 역시 매일 1% 내외의 작은 변동폭을 보

였다. 중국과 일본 증시는 전주 대비 상승 마감하였으며, 홍콩 증시는 9,400pt 내외의 움직

임을 보이다가 전주 대비 하락 마감하였다.

금주 이슈로는 17일 옐런 미 Fed 의장의 12월 금리인상 가능성 시사가 있으며, 경기 개선

기대감과 정책 불확실성의 경감 등이 투자 심리에 호재로 작용할 것으로 보인다.

.

<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이

22 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

◎ 주간시장 동향

금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 38건, 사모 177건으로 총 215건이 발행되었으며, 전주

대비 공모는 241건 감소하였고, 사모는 36건 증가하였다. 발행 금액으로는 공모 2,196억

원, 사모 4,119억원을 기록했고, 지난 주 총 발행금액보다 6,623억원 감소하였다.

<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이

◎ 주간 발행 동향

총 215개 발행 종목 중 70.23% 가량인 151종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행 유형

중 가장 큰 부분을 차지하였고 Option 유형은 21종목으로 9.77%의 비중을 차지했다. 또

한 기타 유형이 20%의 비중으로 43종목 발행되었다.

<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)

23 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

◎ 주간 상환 현황

이번 주 ELS 상환평균지급률은 4.1%로 지난 주와 동일했으며, ELS 상환건수는 355건으로

전주 대비 78건 감소했다. 이번 주 조기상환 건수는 262건을 기록했다. 만기상환 건수는

93건으로 지난 주 대비 4건 증가했다. 지난 주와 비교하여 수익 상환건수는 290건으로

84건 감소하였고, 원금 상환 건수는 44건, 손실 상환 건수는 21건으로 각각 집계되었다.

<표1> 지난 주 대비 조기/만기상환 현황

평균 지급률 : 연이율로 환산

<표2> 지난 주 대비 수익구분 별 상환 현황

<그림5> 지난 주와 이번 주 수익/원금/원금손실 구분 상환건수 추이

※ 평균 지급률 : 연 %

총상환 조기상환 만기상환

평균 지급률 건수 평균 지급률 건수 평균 지급률 건수

지난주 4.1% 433 5.7% 344 -2.2% 89

이번주 4.1% 355 5.9% 262 -1.0% 93

수익 상환건수 원금 상환건수 손실 상환건수

지난주 374 28 31

이번주 290 44 21

24 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<표3> 신규발행 기초자산 개수 vs 상품유형

기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액(억원)

1 Option 유형 국내지수형 18 206.59

1 Step Down 국내지수형 18 1524.86

1 Step Down 해외지수형 9 40.6

1 기타유형 해외지수형 7 196.65

1 기타유형 국내지수형 5 309.1

1 Option 유형 해외지수형 2 21.11

1 Step Down 해외종목형 1 3.84

1 Option 유형 국내종목형 1 5.28


2 Step Down 국내종목형 6 67.32

2 Step Down 해외종목형 5 61.5

2 Step Down 국내혼합형 3 32.91






25 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<표4> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2016.11.18)

기초자산명

발행

종목

수

Time Buckets

발행금액 EWMA 60일 90일 120일 180일 240일

KOSPI200 Index 36 1731.45 12.93 12.96 11.93 12.85 11.9 13.36

EURO STOXX50 Price

Index 11 46.4 20.04 13.83 13.63 21.77 20.89 22.89

Standard & Poor's 500

index 6 191.96 12.37 11.1 9.55 11.69 11.18 13.89

삼성전자 1 5.28 31.91 35.88 32.68 30.86 27.81 27.32

Generic 1st 'CL' futures -

Crude oil futures(NYME) 1 3.84 40.85 36.08 35.52 37.85 39.36 47.22

26 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<표5> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2016.11.18)

기초자산명1 기초자산명2

발행

종목

수

Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets

기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일

EURO STOXX50

Price Index

HangSeng

China

Enterprises

Index

16 276.41 20.04 18.69 0.2 0.48

EURO STOXX50

Price Index KOSPI200 Index 10 631.15 20.04 12.93 0.12 0.49

EURO STOXX50

Price Index

Standard &

Poor's 500

index

5 1.00 20.04 12.37 0.72 0.71

Generic 1st 'CO'

futures - 파이

프라인 수출용

브렌트 혼합유

(ICE)

Generic 1st 'CL'

futures - Crude

oil

futures(NYME)

4 57.86 38.27 40.85 0.95 0.96

EURO STOXX50

Price Index Nikkei225 Index 3 12.01 20.04 25.66 -0.03 0.46

Standard &

Poor's 500

index

KOSPI200 Index 1 12.25 12.37 12.93 0.07 0.28

KOSPI200 Index

HangSeng

China

Enterprises

Index

1 1.70 12.93 18.69 0.81 0.78

Standard &

Poor's 500

index

iShares China

Large-Cap ETF 1 11.35 12.37 22.61 0.74 0.77

EURO STOXX

Banks Price

Index

KOSPI200 Index 1 5.08 22.45 12.93 0.2 0.39

LG화학 POSCO 1 56.50 29.97 31.68 0.34 0.38

현대차3우B 기아차 1 2.00 14.94 21.86 0.63 0.63

SK텔레콤 한국전력 1 3.00 17.75 25.42 0.11 0.11

삼성물산(구 제

일모직) 삼성전자 1 1.82 32.88 31.91 0.54 0.48

KT KOSPI200 Index 1 21.00 16.00 12.93 0.25 0.22

현대백화점 기아차 1 2.00 21.07 21.86 0.1 0.16

기업은행 현대차3우B 1 2.00 21.62 14.94

BS금융지주 KOSPI200 Index 1 11.55 24.31 12.93 0.3 0.45

27 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

(BNK금융지주)

Nikkei225 Index DAX30

(Germany) 1 3.11 25.66 13.12 -0.06 0.41

Nikkei225 Index KOSPI200 Index 1 50 25.66 12.93 0.72 0.62

EURO STOXX50

Price Index

HangSeng

Index 1 3.87 20.04 15.71 0.2 0.52

삼성전자 KOSPI200 Index 1 0.36 31.91 12.93 0.72 0.69

삼성전자 Apple Inc 1 3.64 31.91 22.60 0.06 0.12

[참고자료] 주요 기초자산 블룸버그 티커 설명

블룸버그 티커 설명

1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(NYME)

2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index

3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인 수출용 브렌트 혼합유(ICE)

4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index

5 SPX Index Standard & Poor's 500 index

6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average

7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price

8 SHSZ300 Index 상하이 선전 CSI300지수

9 FXI Equity iShares China Large-Cap ETF

10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price

28 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

외화표시채권 시장동향

전주희 02)3215-1497

◎ 미국국채 시장동향

14일 뉴욕증시가 혼조세를 보였다. 트럼프 당선인에 대한 경기 부양책 기대감이 지속되면

서 다우지수는 높은 수치를 기록하였고, 미 대선 이후로 기술 주에 대한 지속적 매도세가

완화되면서 나스닥 지수 역시 상승하였다. 반면 기준금리 인상에 대한 가능성 확대와 국제

유가의 급락으로 S&P500지수는 소폭 하락하였다. 채권시장은 재향군인의 날을 맞아 휴장

하였다.

15일 뉴욕증시가 혼조세로 마감되었다. 트럼프 재정정책으로 기준금리의 인상 가능성 확대

와 도드-프랭크법의 폐지에 따른 금융주의 강세는 지수를 상승시켰다. 반면, 보호무역주의

와 이민정책에 대한 불안감은 기술주의 약세를 불러왔으며 상승에 제동을 걸었다. 미 국채

수익률은 트럼프 당선인에 대한 기대감으로 상승세를 지속했으며, 2년물 수익률은 9.33bp

상승하였고, 10년물 수익률은 11.14bp 상승하였다.

16일 뉴욕증시가 상승하였다. 다우지수는 4거래일 연속으로 최고치를 갱신했다. 증시는 산

유량 감산 합의 기대감에 따른 유가 급등, 하락세를 지속했던 기술주의 반등으로 상승하였

다. 미 국채 수익률은 트럼프 당선인의 재정정책 실행에 대한 불안감으로 2년물 수익률

1.18bp 하락, 10년물 수익률 4.25bp 하락하였다.

17일 뉴욕증시가 혼조세를 보였다. 금융주의 약세와 기술 주 강세로 다우지수, S&P500지수

는 하락하였고 나스닥지수는 상승하였다. 미 국채 수익률은 금리인상 가능성과 생산자물가

및 산업생산에 대한 경제지표의 부진한 결과로 인해 단기 국채 금리는 상승하였지만 장기

국채 금리는 하락하였다. 2년물 수익률은 0.44bp 상승하였으며 10년물 수익률은 0bp로 변

동이 없었다.

18일 뉴요증시가 상승했다. 발표된 경제지표가 호조를 보이면서 금리인상에 대한 기대감은

주요지수에 긍정적 영향을 주었다. 미 국채 수익률은 연내 최고치를 기록하였다. 2년물 수

익률은 4.10bp 상승하였으며, 10년물 수익률은 8.19bp 상승하였다.

◎ 유럽국채 시장동향

12일 이후 미 대선 이후 글로벌 채권시장의 시가총액이 1조 달러 이상이 증발되었다. 트럼

프 효과에 따른 공격적 채권매도는 이탈리아 10년물 수익률을 2%로 끌어올렸으며, 독일

10년물 역시 지속적 상승에 따라 최고치를 기록하였다. 시간이 지남에 따라 트럼프 효과는

감소하였고 유럽 국채 시장은 정체 시기를 지나가고 있다.

.

29 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)

<표1> 주요 Bench Mark Yield (단위: %)

금리구분 2016/11/18 2016/11/11 2016/10/18 주간증감 전월대비

US TREASUR Y 2Y 1.06 0.92 0.80 0.14 0.26

US TREASURY 5Y 1.77 1.56 1.23 0.21 0.54

US TREASURY 10Y 2.33 2.15 1.74 0.18 0.59

US TREASURY 3 0Y 3.03 2.94 2.50 0.10 0.54

BUNDES C A ANW 2 Y (0.63) (0.60) (0.67) -0.03 0.03

BUNDESOBL 5 Y (0.34) (0.33) (0.50) -0.01 0.16

DEUTSCHLAND REP 10Y 0.28 0.31 0.03 -0.03 0.25

DEUTSCHLAND REP 30Y 0.90 0.95 0.65 -0.05 0.00

JAPAN GOVT 2Y (0.15) (0.26) (0.26) 0.11 0.12

JAPAN GOVT 5Y (0.08) (0.20) (0.20) 0.12 0.12

JAPAN GOVT 10Y 0.02 (0.06) (0.05) 0.08 0.07

JAPAN GOVT 30Y 0.60 0.50 0.51 0.10 0.08

<표2> SWAP 주요금리 (단위: %)

금리구분

USD IRS KRW CRS KRW IRS

2016/

11/18

2016/

11/11

전주

대비

2016/

11/18

2016/

11/11

전주

대비

2016/

11/18

2016/

11/11

전주

대비

1Y 1.04 1.00 0.05 0.67 0.70 -0.03 1.44 1.36 0.08

2 Y 1.23 1.13 0.10 0.68 0.67 0.01 1.50 1.36 0.14

3Y 1.41 1.26 0.15 0.73 0.67 0.06 1.56 1.39 0.17

4Y 1.55 1.38 0.17 0.77 0.69 0.07 1.60 1.42 0.18

5Y 1.68 1.49 0.18 0.80 0.71 0.09 1.64 1.46 0.18

7Y 1.87 1.68 0.19 0.84 0.72 0.12 1.72 1.52 0.20

10Y 2.05 1.88 0.17 0.86 0.73 0.14 1.82 1.61 0.21

30 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림2> Curve 추이 2016년 11월 18일

(단위: %)

USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이

<표3> 단기금리시장

KOREA Market US Market EURO Market

2016/11/18 전주대비 2016/11/18 전주대비 2016/11/18 전주대비

CD(91일물) 1.39 0.00 FDFD 0.41 0.00 EUDR1T -0.25 0.18

CP 1.50 0 3M LIBOR 0.91 0.02 3M EURIBOR 0.00

6M LIBOR 1.28 0.03 6M EURIBOR 0.00

<표4> 외환시세 (단위: 원)

<그림3> USD, EUR 환율 추이

기준 2016/11/18 2016/11/11 전주

대비

USD 1175.95 1164.90 11.05

JPY 10.79 10.92 -0.13

EUR 1259.91 1270.50 -10.59

GBP 1466.12 1464.98 1.14

AUD 878.73 885.56 -6.83

CNY 171.22 170.94 0.28

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<표5> 주간 Korean Paper 발행 정보

종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon 신용등급 발행규모

(Million)

KOREA DEV BANK EURO MTN EUR 2016-11-25 2021-11-25 0.24 64

KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2016-11-25 2017-11-27 4.07 175

EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2016-11-17 2028-11-17 2.74 50

DOOSAN INFRA EURO-DOLLAR USD 2016-11-21 2019-11-21 2.375 NR 300

YELLOMOBILE INC EURO-DOLLAR USD 2016-11-17 2019-11-17 6 10

COSMOAM&T CO LTD EURO-DOLLAR USD 2016-11-30 2021-11-30 2 10

EXP-IMP BK KOREA EURO MTN ZAR 2016-11-25 2020-11-16 8 JK25088

2 Corp

EXP-IMP BK KOREA EURO MTN NZD 2016-11-25 2020-11-16 2.63 10

KOREA LAND & HOU EURO MTN USD 2016-11-14 2019-11-14 US0003M+73 NR 100

IE LTD EURO-DOLLAR USD 2016-12-15 2018-12-15 4 2

<표6> 지난 주 미국 경제 지표

32 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

Date Name Survey Actual Prior

16-11-15 수입물가지수 전월비 0.004 0.005 0.001

수입물가지수 전년비 -0.003 -0.002 -0.011

제조업지수 (뉴욕주) -2.5 1.5 -6.8

소매판매 추정 전월비 0.006 0.008 0.006

소매 판매 (자동차 제외) 전월비 0.005 0.008 0.005

소매 판매 (자동차 및 가스 제외) 0.003 0.006 0.003

소매 판매 관리 그룹 0.004 0.008 0.001

16-11-16 기업재고 0.002 0.001 0.002

MBA 주택융자 신청지수 - -0.092 -0.012

PPI 최종수요 MoM 0.003 0 0.003

PPI (식품 및 에너지 제외) 전월비 0.002 -0.002 0.002

PPI 식품, 에너지, 무역 제외 전월비 0.002 -0.001 0.003

PPI 최종수요 YoY 0.012 0.008 0.007

<표7> 주간 미국 경제 지표 일정

Date Name Survey Actual Prior

16-11-21 시카고 연방 국가활동 지수 - - -0.14

16-11-23 리치몬드 연방 제조업지수 0 - -4

기존주택매매 5.44m - 5.47m

기존주택매매 (전월대비) -0.006 - 0.032

MBA 주택융자 신청지수 - - -0.092

내구재 주문 0.011 - -0.003

운송제외 내구재 0.002 - 0.001

자본재 수주 비방위산업(항공기제외) 0.003 - -0.013

자본재 출하 비방위산업(항공기제외) - - 0.004

신규 실업수당 청구건수 - - 235k

실업보험연속수급신청자수 - - 1977k

주택 가격 구매지수 QoQ - - 0.012

FHFA 주택가격지수 MoM 0.005 - 0.007

33 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

한기원 02)3215-1436

<표1> 국내 주요금리

(단위 : %)

금리구분 2015/12/31 2016/11/11 2016/11/18 주간증감 년말대비

CD 91일 1.67 1.39 1.40 0.01 -0.27

국고 1년 1.63 1.46 1.59 0.13 -0.04

통안 2년 1.65 1.50 1.72 0.22 0.06

국고 3년 1.66 1.52 1.74 0.22 0.08

국고 5년 1.82 1.68 1.88 0.20 0.06

국고 10년 2.09 1.95 2.14 0.19 0.05

회사채3년(AA-) 2.24 2.03 2.24 0.22 0.00

회사채3년(BBB-) 8.15 8.16 8.38 0.22 0.23

주) CD 금리:증권업협회, 채권금리 : KIS 채권평가 수익률 기준

.

<표2> 미국 주요금리

(단위 : %)

금리구분 2015/12/30 2016/11/10 2016/11/17 주간증감 년말대비

TB 2Y 1.07 0.87 1.00 0.13 -0.07

TB 5Y 1.79 1.44 1.65 0.21 -0.14

TB 10Y 2.30 2.01 2.20 0.19 -0.09

TB 30Y 3.03 2.81 2.92 0.11 -0.11

Indus. AAA 10Y 0.00 0.00

(Credit spread) -2.30 -2.01 -2.20 -0.19 0.09

주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg

부록1 : 주요 금리

34 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<그림1> 기타 Curve 추이 (2016년 11월 11일)

(단위: %, bp)

국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이

<표3> 기간 Spread 분석 (2016년 11월 18일)

(단위: bp)

구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년

금 주 말 19 34 16 14 26

전 주 말 7 13 6 16 27

전 년 말 -3 -1 3 16 27

1 년 전 6 17 12 21 33

최 근

1 년

평 균 -6 -6 0 9 22

최 대 19 36 19 23 33

최 소 -20 -20 -9 1 13

주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률

<표3> 신용 Spread 분석 (2016년 11월 18일)

(단위: bp)

구분 3년-한전 3년-산금 3년-

카드 AA0

3년-

회사 AA-

3년-

회사 BBB-

금 주 말 13 13 53 50 664

전 주 말 15 14 55 51 664

전 년 말 15 15 58 58 649

1 년 전 11 11 48 48 638

최 근

1 년

평 균 13 12 48 46 650

최 대 19 19 59 59 664

최 소 10 9 35 35 638

주) KIS채권평가 수익률 기준

35 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

부록2 : 주간 채권 만기현황

최미란 02)3215-1434

<표1> 주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원)

국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계

1,000,000 980,000 2,718,000 2,120,181 890,000 850,700 810,419 9,369,300

※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음

<표2> 주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)

만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급

20161124 재정2016-0220-0063 20160922 2m 2d 1,000,000

국공채 소계 1,000,000

<표3> 주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)


20161122 통안DC16-1122-0910 20160823 2m 30d 980,000

통안채 소계 980,000

<표4> 주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원)


20161120 산금15변이0100-1120-1 20151120 1y 30,000 AAA

20161121 산금13신이0300-1121-1 20131121 3y 110,000 AAA

20161121 수산금융채권15-5이18-21 20150521 1y 6m 40,000 AAA

20161121 하나은행14-11이24갑21 20141121 2y 100,000 AAA

20161122 우리은행신종자본증권 1 20111122 5y 310,000 AAA

20161124 산금14변이0200-1124-1 20141124 2y 70,000 AAA

20161124 산금15변이0100-1124-2 20151124 1y 30,000 AAA

20161124 스탠다드차타드은행14-11-이(콜)02-24 20141124 2y 50,000 AA+

20161124 한국수출입금융1511바-할인-1 20151124 1y 100,000 AAA

20161125 기업은행(구조)1411단리15A-25 20141125 2y 50,000 AAA

20161125 기업은행(구조)1511단리20A-25 20151125 1y 50,000 AAA

20161125 산금(정금)14신이0200-1125-2 20141125 2y 20,000 AAA

20161125 산금13신이0300-1125-2 20131125 3y 60,000 AAA

20161125 산금14변이0200-1125-1 20141125 2y 50,000 AAA

20161125 수산금융채권15-11할1-25 20151125 1y 40,000 AAA

20161125 신한은행18-11이2A 20141125 2y 100,000 AAA

20161125 한국수출입금융1602사-할인-274 20160225 9m 200,000 AAA

특수채 소계 2,718,000

36 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<표5> 주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원)


20161120 산금15변이0100-1120-1 20151120 1y 30,000 AAA

20161121 산금13신이0300-1121-1 20131121 3y 110,000 AAA

20161121 수산금융채권15-5이18-21 20150521 1y 6m 40,000 AAA

20161121 하나은행14-11이24갑21 20141121 2y 100,000 AAA

20161122 우리은행신종자본증권 1 20111122 5y 310,000 AAA

20161124 산금14변이0200-1124-1 20141124 2y 70,000 AAA

20161124 산금15변이0100-1124-2 20151124 1y 30,000 AAA

20161124 스탠다드차타드은행14-11-이(콜)02-24 20141124 2y 50,000 AA+

20161124 한국수출입금융1511바-할인-1 20151124 1y 100,000 AAA

20161125 기업은행(구조)1411단리15A-25 20141125 2y 50,000 AAA

20161125 기업은행(구조)1511단리20A-25 20151125 1y 50,000 AAA

20161125 산금(정금)14신이0200-1125-2 20141125 2y 20,000 AAA

20161125 산금13신이0300-1125-2 20131125 3y 60,000 AAA

20161125 산금14변이0200-1125-1 20141125 2y 50,000 AAA

20161125 수산금융채권15-11할1-25 20151125 1y 40,000 AAA

20161125 신한은행18-11이2A 20141125 2y 100,000 AAA

20161125 한국수출입금융1602사-할인-274 20160225 9m 200,000 AAA

20161126 농업금융채권(은행)2015-11할1Y-A 20151126 1y 40,000 AAA

20161126 산금13신이0300-1126-2 20131126 3y 100,000 AAA

20161126 산금14신이0200-1126-1 20141126 2y 110,000 AAA

20161126 산금채 2종목 20061126 10y 181 AAA

20161126 산금채 2종목 20151126 1y 20,000 AAA

20161126 하나은행14-11이24갑26 20141126 2y 100,000 AAA

20161126 한국수출입금융1511자-할인-1 20151126 1y 130,000 AAA

은행채 소계 2,120,181

<표6> 주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원)


20161120 케이비국민카드91-1 20131120 3y 50,000 AA+

20161120 하나캐피탈141-2 20131120 3y 10,000 AA-

20161121 롯데캐피탈270-1 20151120 1y 1d 40,000 AA-

20161121 삼성카드1975 20111121 5y 80,000 AA+

20161121 신한카드1769 20131121 3y 80,000 AA+

20161121 신한캐피탈296-3 20150521 1y 6m 10,000 AA-

20161121 아주캐피탈250 20131121 3y 20,000 A0

20161121 아주캐피탈297-1 20150521 1y 6m 10,000 A0

20161121 하나캐피탈193-3 20150521 1y 6m 20,000 AA-

20161121 효성캐피탈118-1 20150521 1y 6m 20,000 A-

20161122 삼성카드1976 20111122 5y 50,000 AA+

20161122 신한카드1726 20130522 3y 6m 40,000 AA+

20161122 케이비국민카드16-2 20111122 5y 20,000 AA+

20161122 케이비국민카드66-1 20130522 3y 6m 20,000 AA+

20161122 현대캐피탈1462 20131122 3y 50,000 AA+

20161122 JB 우리캐피탈290-1 20150522 1y 6m 30,000 AA-

20161123 하나캐피탈208-1 20151123 1y 20,000 AA-

20161124 현대커머셜215-1 20151124 1y 10,000 AA-

20161124 효성캐피탈124 20150824 1y 3m 20,000 A-

20161125 벤츠파이낸셜7 20141125 2y 70,000 A+

20161125 산은캐피탈527-2 20141125 2y 40,000 AA-

20161125 신한캐피탈287 20141125 2y 60,000 AA-

20161125 아이비케이캐피탈86 20131125 3y 30,000 AA-

20161125 아주캐피탈281-1 20141125 2y 10,000 A0

20161125 현대캐피탈1606 20151125 1y 40,000 AA+

기타금융채 소계 890,000

37 No. 702 Nov 04, 2016

, 2014

8, 2013

<표7> 주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)


20161120 이랜드월드68 20131120 3y 10,000 BBB0

20161120 일성건설47 20131120 3y 5,000 BB+

20161120 한양44 20131120 3y 10,000 BBB+

20161120 흥아해운6 20131120 3y 5,000 BBB-

20161120 기보스틸6 20131120 3y 5,000 BB+

20161120 대한항공57-2 20141120 2y 70,000 BBB+

20161120 롯데렌탈38-2 20131120 3y 60,000 AA-

20161122 한국수력원자력40-1 20131122 3y 160,000 AAA

20161123 CJ155 20111123 5y 150,000 AA-

20161124 엘에스아이앤디9-3 20111124 5y 60,000 A+

20161125 대구도시공사2013-02 20131125 3y 30,000 AA+

20161125 세아제강41 20131125 3y 80,000 A+

20161125 신한금융지주71-2 20111125 5y 80,000 AAA

20161120 이랜드월드68 20131120 3y 10,000 BBB0

회사채 소계 850,700

<표8> 주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원)


20161120 티월드제8차1-1 20161020 1m 10,000 AAA

20161121 베스트1차유1-11 20151221 11m 10,000 AAA

20161121 에이스오토제사십차1-2 20160921 2m 10,000 AAA

20161121 와이즈모바일13차유동1-22 20150121 1y 10m 10,000 AAA

20161122 에이스오토34차유1-13 20151022 1y 1m 5,000 AAA

20161124 올레케이티18차유1-21 20141224 1y 11m 10,000 AAA

20161125 산은캐피탈6차1-3 20160527 5m 29d 10,000 AAA

20161125 에이스오토28차유1-25 20140925 2y 2m 5,000 AAA

20161126 베스트2차유1-9 20160226 9m 5,000 AAA

20161126 효성캐피탈22차유동화1-7 20160426 7m 5,000 AAA

ABS 소계 810,419

평가 팀별 연락처

FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층

금리파생팀 이사 송영준 02) 3215 – 1469

파생상품팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471

신용파생팀 팀장 이정화 02) 3215 – 1498

외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497

기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452

한기원 02)3215-1436 - bond.co.kr œ704호(20161118).xls · bbb+ 폴라리스쉬핑15-1 20161114...

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