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Publication date:

April 2020

Authors:

Robin Li

Lingling Peng

手机 ODM产业白皮书

ODM 市场规模持续增

长，双寡头闻泰华勤加速

多元化布局

手机 ODM 产业白皮书 01

© 2020 Omdia. All rights reserved. Unauthorized reproduction prohibited.

Contents 手机市场以及 ODM 产业回顾与展望 2

全球智能机市场 2019 年继续下滑 4

5G 切换初期，中国智能机市场继续下滑 6

TOP 10 手机 OEM 厂商委外策略 8

ODM 市场格局及业务模式分析 11

TOP5 手机 ODM 厂商 14

Top 5 ODM 厂商分析 16

Appendix 26



手机市场以及 ODM 产业回顾与展望

2019 年全球智能机市场出货 13.8 亿部，同比下滑 2.2%，北美，南美，西欧以及中

国等成熟市场出货量均有下滑，其中中国市场由于 4G 向 5G 切换过渡期，4G 中高

端智能机出货大幅下滑，2019 年全年智能机出货下滑 7.6%。中国智能机市场 2019

年出货 3.61 亿部，同比下滑 7.6%， 5G 切换初期运营商网络覆盖不够，5G 芯片限

制导致成本过高以及对于 5G 的预期导致短期内消费抑制， 5G 智能机出货比例偏

小，而 4G 中高端机型出货大幅度下滑。

2019 年中国手机厂商智能机整体出货达 7.63 亿部，同比增长 4.2%，国内市场需求

下滑，出货增长主要来自于海外市场，海外市场出货 4.34 亿部，同比增长 12.4%。

其中 OPPO 2019 年海外市场出货增长超过 60%，子品牌 Realme 智能机出货 2500 万

部，主要集中在东南亚市场；小米 2019 年海外市场出货 8700 万部，同比增长

32%，除印度外，2019 年下半年欧洲市场出货快速增长。

2019 年，中国手机 ODM 厂商手机整体出货 3.25 亿部，小幅增长。其中，ODM 厂

商智能机净增量超过 2000 万部，集中在 OPPO, 三星，LG 和 Nokia 等客户，相对华

为和魅族委外项目出货下滑。OPPO 2019 年增加中低端项目数量，开放与 ODM 厂

商闻泰，华勤和龙旗的合作，针对细分市场和不同的产品价位段开发新产品，包括

其新兴品牌 Realme，2019 年委外项目增量超过 5000 万部，包括 ODM 和 IDH 模

式；三星 2019 年中低端机型开始与闻泰合作，2019 年委外项目出货 2500 万部左

右，且新项目开始与华勤合作，预计 2020 年委外项目出货超过 6000 万部。

由于品牌厂商智能机出货继续集中，大客户的委外项目订单决定 ODM 厂商的出货

和营收规模，根据智能机出货，小米，OPPO, 华为，三星和联想是 2019 年手机

ODM 公司主要的合作伙伴，对应 ODM 供应商主要集中在闻泰，华勤，龙旗和中诺

等公司。小米 2019 年委外项目出货 9500 万部左右，小米与 ODM 厂商合作主要采

用 IDH 模式， 2019 年龙旗部分机型参与生产组装； OPPO 2019 年委外 ODM 项目出

货 5900 万部左右，其中闻泰和华勤合作项目采用 ODM 模式, 与龙旗合作采用 IDH

模式；三星 2019 年下半年闻泰合作项目开始出货，由于三星采用全部外包的模

式，且单项目出货量大，对于闻泰 2019 年营收贡献最大。

5G 手机前期普及的瓶颈在于成本售价太高，而成本控制则一贯是 ODM 厂商的优

势，对于手机 ODM 公司而言，5G 手机研发，产品单价和生产组装环节的营收都有

明显的提升，且技术门槛高避免恶性竞争，大客户的订单增加将直接推动 ODM 厂



商的业绩增长。同时闻泰和华勤积极布局海外生产制造，产品线继续向生态产品如

平板，智能手表，TWS 耳机和 IoT 产品拓展，通过与核心客户多产品线的深度合

作，对于领先的 ODM 厂商而言，在产业链环节将扮演越来越重要的角色，也有助

于丰富客户队列和产品线布局，确保 s 更加良性健康的发展.



全球智能机市场 2019 年继续下滑

2019 年全球智能机市场出货 13.79 亿部，同比下滑 2.2%，北美，南美，西欧以及中

国等成熟市场出货量均有下滑，其中中国市场由于 4G 向 5G 切换过渡期，4G 中高

端智能机出货大幅下滑，2019 年全年智能机出货下滑 7.6%。存量市场的换机需求

由于消费升级，智能机关键器件如屏幕，摄像头，芯片以及指纹等技术升级导致成

本上升以及 5G 智能机预期，换机周期明显延长。预计 2020 年 5G 智能机将从中国

和韩国等市场快速普及，5G 智能机将引领下一轮市场反转.

Global smartphone shipments in 2019

2019 年中国手机厂商华为，OPPO，小米， vivo 和传音智能机出货继续增长，其中

OPPO 智能机出货 1.34 亿部，同比增长 21%，出货增长集中在东南亚以及印度市场

出货，包括其子品牌 Realme; 华为 2019 年受中美贸易冲突影响，海外市场出货

2019 年下半年下滑，但是中国市场出货量快速增长，整体增长 16.7%；华为海外市

场出货受限，三星是最大的受益者，其 2019 年智能机出货出现反弹，出货达到

2.97 亿部，同比增长 2.3%；小米和 vivo 小幅成长，增量同样集中在海外市场；相

对苹果上半年智能机表现不佳，尤其在中国市场，2019 年智能机出货下滑超过

1000 万部，但是其新机型 iPhone 11 系列由于降价以及拍照，工艺升级，市场反馈

积极，相对 2018 年新机型出货有增长。

1,279

1,3771,401

1,444

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1,302

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1,43527.0%

8.0%

1.7%3.1%

-2.3% -2.2%-5.6%

5.2% 4.8%

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2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E

Global shipments Global YoY

Source: Omdia © 2020 Omdia

Mill

ion

s o

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nit

s



2020 年伊始，新冠病毒疫情在中国蔓延，政府采取严格的隔离管控措施，手机线下

商店关闭，对于手机市场的线下消费造成直接的冲击，中国市场 1-2 月份出货快速

下滑，3 月份开始逐步恢复，预计中国市场全年出货将下滑 8%左右。但 2 月份开

始，新冠病毒疫情在中国外其他地区快速爆发，苹果除中国外，其他线下门店全部

关闭，基于目前疫情在除中国外其他地区快速扩散，预计 2020 年全球智能机市场

将大幅下滑 12.7%，2020 年所有手机厂商出货均受到波及，预计下半年中国市场由

于 5G 手机的逐步普及，市场将开始出现反弹.

Top 10 smartphone OEMs in the global market

(millions of units)

Rank Company 2018 Market

share 2019

Market share

YoY

1 Samsung 289.9 20.6% 296.5 21.5% 2.3%

2 Huawei 206.1 14.6% 240.6 17.4% 16.7%

3 Apple 208.0 14.8% 192.8 14.0% -7.3%

4 OPPO 115.3 8.2% 133.8 10.1% 21.0%

5 Xiaomi 118.7 8.4% 124.0 9.0% 4.5%

6 vivo 103.9 7.4% 105.2 7.6% 1.2%

7 Lenovo 41.8 3.0% 38.2 2.8% -8.6%

8 Tecno 34.4 2.4% 37.7 2.7% 9.6%

9 LG 44.2 3.1% 34.4 2.5% -22.2%

10 TCL-Alcatel 17.1 1.2% 14.0 1.0% -18.1%

Others 230.2 16.3% 161.6 11.3% -32.2%

Total 1,409.7 100.0% 1,378.8 100.0% Source: Omdia © 2020 Omdia



5G 切换初期，中国智能机市场继续下滑

中国智能机市场 2019 年出货 3.61 亿部，同比下滑 7.6%， 5G 切换初期运营商网络

覆盖不够，前期 5G 智能机芯片限制导致成本过高以及对于 5G 的预期导致短期内消

费抑制， 5G 智能机出货比例偏小，且 4G 中高端机型出货均有下滑。5G 智能机前

期芯片供应集中在高通和华为海思，均为外挂式 5G 基带芯片，配合其高端 4G 芯片

使用，2019 年三星，华为，OPPO, 小米和 vivo 均推出了其采用第一代 5G 芯片的智

能手机，但单机型出货量有限。华为下半年高端机型 Mate30 系列 5G 机型采用海思

5G SoC 芯片，11 月份开始出货，拉动 5G 智能机出货增长；12 月份小米，OPPO 和

vivo 均发布其中高端 5G 手机，基于高通，联发科和三星 5G SoC 芯片，但出货均从

2020 年 1 月份开始。

根据 Omdia 研究数据，2019 年华为由于中美贸易限制，海外市场整体出货量下滑，

转而寻求国内市场增长，2019 年华为在中国市场逆势增长 35.4%，市场份额达到

39.4%，其中 2019 年下半年华为市场份额超过 40%。除华为外，其他手机厂商出货

全部下滑，且市场份额继续集中化，top5 OEM 华为，vivo, OPPO, 小米和苹果整体市

场份额接近 95%，三星，魅族，联想和中兴等手机厂商在中国市场存在感越来越

弱，其中三星在中国市场出货以旗舰机型 S 和 Note 系列为主，其 A 系列机型在中

国市场竞争没有优势.

Top 10 smartphone OEMs in China

(millions of units)

Rank Company 2018 Market

share 2019

Market share

YoY

1 Huawei 105.0 26.9% 142.1 39.4% 35.4%

2 Vivo 73.8 18.9% 66.6 18.4% -9.8%

3 OPPO 75.2 19.2% 66.2 18.3% -11.9%

4 Xiaomi 52.8 13.5% 37.0 10.2% -29.9%

5 Apple 39.5 10.1% 29.4 8.1% -25.6%

6 Meizu 9.0 2.3% 3.7 1.0% -59.3%

7 Samsung 5.5 1.4% 2.7 0.7% -51.1%

8 OnePlus 2.2 0.6% 1.4 0.4% -34.9%

9 Lenovo 1.7 0.4% 0.6 0.2% -64.2%

10 ZTE 1.3 0.3% 0.6 0.2% -55.9%

Others 24.8 6.3% 10.7 3.0% -56.7%

Total 390.8 100.0% 361.0 100.0% -7.6% Source: Omdia © 2020 Omdia



2019 年中国手机厂商智能机整体出货达 7.63 亿部，同比增长 4.2%，国内市场需求

下滑，出货增长主要来自于海外市场，海外市场出货 4.34 亿部，同比增长 12.4%。

其中 OPPO 2019 年海外市场出货增长超过 60%，OPPO 2019 年 Realme 品牌出货

2500 万部，主要集中在东南亚印度市场；小米 2019 年海外市场出货 8700 万部，同

比增长 32%，除印度外，2019 年下半年欧洲市场出货快速增长；vivo 2019 年海外市

场出货增长 28%，以东南亚市场为主；相对华为海外市场出货下滑，谷歌 GMS 服务

受限后，2019 年下半年海外市场出货下滑。

由于新冠病毒疫情的影响，预计第一季度中国市场出货下滑 30%左右，3 月份开

始，市场逐步恢复，预计 2019 年整体出货继续下滑 8.2%左右。但是疫情 2 月下旬

开始在中国外其他地区快速蔓延，诸多不可控因素，中国手机厂商的海外拓展也遭

遇迄今为主最大的危机。但短期低迷的市场环境，不会导致行业大趋势发生改变，

3 月份开始中国市场已接近于全面恢复，新冠病毒带来的疫后影响，将同步催生新

的业态，加速 5G 关联产业融合，预计中国手机市场下半年也将迎来快速的回升反

弹.

Comparison of smartphone shipments of key Chinese OEMs, 2019

59%

30%

50%63%

2% 7%

78%

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90%

100%

Huawei Xiaomi OPPO Vivo Leonovo ZTE Meizu TCL

China Export


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TOP 10 手机 OEM 厂商委外策略

随着 OPPO 和三星相继开始与 ODM 厂商合作，目前 top10 OEM 厂商除了苹果和

vivo 外其他手机均开始与 ODM 厂商合作，开发中低端智能机以及手机生态链产

品。中低端智能机市场， ODM 厂商闻泰和华勤在研发能力，成本管控以及生产制

造产能方面优势明显，目前闻泰、华勤、龙旗等均引入系统的管理流程，集成产品

开发、集成供应链管理等先进的流程管理变革，提高运营效率，确保品质。

由于品牌厂商智能机出货的继续集中，大客户的委外项目订单直接影响 ODM 厂商

的出货和营收规模，根据智能机出货规模，小米，OPPO, 华为，三星和联想是 2019

年手机 ODM 公司主要的合作伙伴，对应 ODM 供应商主要集中在闻泰，华勤，龙旗

和中诺等公司。小米 2019 年委外项目出货 9500 万部左右，小米与 ODM 厂商合作

主要采用 IDH 模式，ODM 厂商只参与研发，不参与物料采购和生产组装，2019 年

龙旗部分机型参与生产组装，占比较小； OPPO 2019 年委外 ODM 项目出货 5900 万

部左右，其中闻泰和华勤合作项目采用 ODM 模式, 与龙旗合作采用 IDH 模式，相对

龙旗生产组装产能有限；华为 2019 年委外项目收缩以及受贸易战影响，其 ODM 项

目出货量减少，华勤和中诺出货受影响；三星 2019 年通过与闻泰和华勤合作，下

半年闻泰合作项目开始出货，由于三星采用全部外包的模式，且单项目出货量大，

对于闻泰 2019 年营收贡献最大；相对联想 ODM 供应商比较分散，2019 年与 top5

ODM 厂商均有合作，2019 年委外项目出货 3200 万部左右.



ODM smartphone shipments of the top 10 OEMs, 2019

小米手机分为小米系列和红米系列，小米系列定位中高端，红米系列定位性价比，

小米与 ODM 合作以红米系列为主，主要采用 IDH 模式，ODM 厂商负责研发设计,

小米直接管控物料采购，交由第三方 EMS 厂商完成生产组装。2018 年小米委外项

目出货占比 77%左右，龙旗，华勤和闻泰是小米主要的 ODM 供应商，其中龙旗出

货超过一半，其次为华勤和闻泰。由于海外中低端机型出货增长，预计小米 2020

年委外项目出货将小幅增长，且在印度市场，预计小米将会逐步开放其生产组装订

单给到 ODM 供应商。

OPPO 2018 年开始与 ODM 厂商合作，2019 年智能机出货净增量超过 5000 万部，包

括 OPPO 和 Realme 品牌，其中 Realme 品牌出货以海外市场为主，闻泰和华勤是主

要的 ODM 供应商，龙旗参与部分 IDH 项目。得益于海外市场出货增长，预计 OPPO

2020 年委外项目出货将继续增长。

华为目前中高端机型全部采用海思麒麟芯片，全部为自研设计，2019 年海思芯片占

比继续增加，中低端机型采用 MTK 和高通平台项目，主要与 ODM 厂商合作, 华

勤、闻泰，中诺和龙旗是华为主要的合作伙伴。华为 2019 年收缩委外项目数量，

且受到中美贸易战影响，5 月份以后高通平台项目出货很少，2019 年全年委外项目

出货 4100 万部。2020 年华为委外新项目全部采用联发科平台，以 5G 机型为主，

项目集中在华勤和闻泰，且由于海外市场出货受限，预计委外项目出货数量继续下

滑。

三星与闻泰合作项目 2019 年下半年开始出货，2019 年全年出货 2650 万部，全部集

中在闻泰，华勤 2019 年开始参与三星新项目，2020 年 Q1 开始量产出货。三星委

外项目目前采用全部外包的方式，ODM 供应商负责研发，物料采购和生产，对于其

营收贡献更加明显。同时，通过与 ODM 厂商合作，对于三星中低端手机的成本改

善很大，2020 年三星将继续增加委外 ODM 项目，但由于需要兼顾三星供应链，三

星 2020 年部分新项目开始采用指定供应商或核心物料客供的模式。

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2018 2019 2020E


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联想 2019 年智能机出货继续以海外市场为主，海外市场出货占比 95%以上，以

Moto 品牌为主；Moto 品牌中低端项目 C/E/G 系列全部委外 ODM 供应商研发设计

并完成生产组装，目前华勤，闻泰，龙旗，中诺和天珑均是联想的 ODM 供应商，

2019 年 ODM 项目出货在 3200 万左右。由于联想项目相对分散且单项目出货相对

没有优势，闻泰，华勤和龙旗给予的支持有限，2019 年下半年联想 Moto 品牌开始

与中诺和天珑合作.

Key smartphone OEMs' ODM/IDH partners

OEMs

Out-house design

2019

Out-house design 2020E

ODM/IDH suppliers

Samsung 9% 22% Wingtech Huaqin

Huawei 17% 18% Huaqin Wingtech Chino Longcheer

Xiaomi 77% 74% Longcheer Huaqin Wingtech

OPPO 44% 51% Wingtech Huaqin Longcheer

Lenovo 84% 89% Huaqin Wingtech Longcheer Chino Tinno

LG 49% 56% Huaqin Wingtech Longcheer Chino

CMCC 70% 100% Huaqin Wingtech

Nokia 54% 88% Wingtech Huaqin Longcheer Chino

Meizu 0% 0% Wingtech




ODM 市场格局及业务模式分析

2019 年，TOP5 手机 ODM 公司智能机出货 2.85 亿部，同比净增量 2000 万部，智能

手机客户聚焦于 OPPO, 小米，华为，三星，联想和 LG 等手机品牌。其中智能机出

货 TOP3 ODM 厂商闻泰，华勤和龙旗占比超过 90%，三星和 OPPO 2019 年增加委外

ODM 项目，主要集中在闻泰和华勤。闻泰和华勤双寡头的优势继续放大，2019 年

闻泰和华勤 ODM 业务营收规模均超过 300 亿元，产品平均单价超过 300 元，且其

在研发实力，品质管控，供应链管理，生产制造和产品多元化等各个环节优势非常

明显，预计 2020 年将会持续快速增长；相对龙旗主要客户小米和 OPPO 出货主要通

过 IDH 模式，且生产组装产能有限，ODM 业务营收和产品均价方面还有差距。

OPPO, 三星，小米，华为和联想是 2019 年手机 ODM 公司主要的合作伙伴，对应

ODM 供应商主要集中在闻泰，华勤和龙旗。OPPO 2019 年增加委外 ODM 项目，前

期项目合作全部通过 ODM 模式，ODM 供应商参与研发，非核心物料采购和生产组

装，有助于 ODM 厂商改善营收水平；三星 2019 年下半年委外项目开始出货，量产

项目集中在闻泰，且前期 ODM 供应商负责研发，物料采购和生产，2019 年出货

2650 万部，但其给于闻泰的营收贡献超过 40%。华为和联想继续沿用套片，存储芯

片，屏幕，摄像头和电池等核心物料客供的方式。LG 和 Nokia 由于其供应链相对

ODM 厂商没有优势，目前全部采用 ODM 整体外包的方式.



Model phone ODM business model


Customer Design

Supply chain & purchase

Assembly Remark ODM fully purchase

Non-key material purchase

Samsung √ √ √ √ ODM

OPPO √ √ √ ODM+IDH

Huawei √ √ √ ODM

Xiaomi √ × × √ Mainly IDH model

Lenovo √ √ √ ODM

LG √ √ √ √ ODM


目前全球手机市场进入饱和，成熟的市场如中国，欧洲以及北美市场 2019 年均有

较大幅度下滑，存量替换市场的竞争导致价格竞争的加剧，尤其在中国和印度市

场。三星， LG 和 Nokia 等厂商在中低端机型竞争中，成本，反应速度和产品定位相

对华为，小米和 OPPO 等中国厂商完全没有优势，2019 年三星通过与 ODM 厂商的



合作，对于其中低端机型成本，研发速度以及产品定义上有显著的帮助，尤其在印

度市场，2020 年继续增加 ODM 项目合作。虽然 ODM 行业竞争激烈，利润整体偏

低，但随着 5G 的逐步的进入普及，更多的手机厂商切入多品类模式以及开启对外

合作模式，ODM 市场挑战与机遇并存，其竞争优势也将给予品牌厂商非常有效的支

撑.

手机 ODM 公司竞争优势

5G 手机前期普及的瓶颈在于成本售价太高，而成本控制则一贯是 ODM 厂商的优

势，对于手机 ODM 公司而言，5G 手机研发，产品单价和生产组装环节的营收都有

明显的提升，且技术门槛高避免恶性竞争，大客户的订单增加将直接推动 ODM 厂

商的业绩增长。同时闻泰和华勤积极布局海外生产制造，产品线继续向生态产品如

平板，智能手表，TWS 耳机和 IoT 产品拓展，通过与核心客户多产品线的深度合

作，对于领先的 ODM 厂商而言，在产业链环节将扮演越来越重要的角色，也有助

于丰富客户队列和产品线布局，确保更加良性健康的发展.

2020 年手机 ODM 行业增长点



TOP5 手机 ODM 厂商

2019 年，中国手机 ODM 厂商手机整体出货 3.25 亿部，小幅增长。其中，ODM 厂

商智能机出货增量超过 2000 万部，集中在 OPPO, 三星，LG 和 Nokia 等客户，相对

华为和魅族委外项目出货下滑。OPPO 2019 年增加中低端项目数量，开放与 ODM

厂商闻泰，华勤和龙旗的合作，针对细分市场和不同的产品价位段开发新产品，包

括其新兴品牌 Realme，2019 年委外项目增量超过 5000 万部，包括 ODM 和 IDH 模

式；三星 2019 年中低端机型开始与闻泰合作，2019 年委外项目出货 2500 万部左

右，且新项目开始与华勤合作； LG 2019 年委外 ODM 项目继续增加，Nokia 开始与

ODM 厂商合作。相对华为 2019 年委外项目收缩以及受贸易限制影响，ODM 新项目

数量缩减，量产项目订单下修；魅族手机出货继续下滑，2019 年没有委外 ODM 项

目；同样，Micromax, LAVA, Intex,Spice 等海外客户由于受中国手机厂商的冲击，智

能机出货快速下滑。2019 年 ODM 厂商增长继续集中在大客户项目，且主要集中在

top3 ODM 厂商闻泰，华勤和龙旗.

Top 10 smartphone ODMs, 2019

(millions of units)

Rank ODMs 2017 2018 2019 YoY

1 Wingtech 83.7 90.2 110.0 22.0%

2 Huaqin 79.1 84.9 85.0 0.1%

3 Longcheer 34.2 60.0 73.4 22.3%

4 Chino/OnTim 5.9 17.8 15.2 -14.6%

5 TINNO 15.4 11.5 6.5 -43.5%

6 Wind 17.3 5.0 / /

7 Arima 2.7 1.2 / /

8 CCI 2.6 1.0 / /

9 Ragentek 8.1 0.0 / /

10 CK 4.8 0.0 / /

Notes: Smartphone shipment data based on model design.


智能机出货部分，2019 年 OPPO 和三星增加委外项目数量，闻泰是最大的受益者，

2019 年智能机出货达到 1.1 亿部，同比增长 22%，其中三星项目出货增长 2650 万

部，OPPO 项目出货增长超过 2000 万部。闻泰 2018 年针对手机客户调整，增加三

星和 OPPO 的新项目合作，减少在华为和小米的新项目，避免了 2019 年华为贸易限

制的冲击，且营收大幅增长，畅销机型包括与 OPPO 合作 OPPO A5 系列，小米 CC9

系列和三星 A 系列新机型。华勤 2019 年智能机出货 8500 万部，整体持平，2019 年

OPPO 新项目出货增长 2250 万部，小米和联想出货亦小幅成长，但华为由于新项目

减少以及贸易战限制，整体出货下滑，但营收保持稳步增长，畅销机型包括 OPPO

Realme3 系列，小米 8 系列以及华为畅享 9 系列机型。龙旗 2019 年智能机出货

7340 万部，同比增长 22.3%，出货增长集中在小米和 OPPO 新项目，小米项目出货



增长 1400 万部，OPPO 项目出货增长 890 万部，但主要是 IDH 模式。中诺 2019 年

智能机出货 1520 万部，同比下滑 14.6%，华为项目出货下滑，LG 和 Nokia 新项目下

半年开始量产，出货贡献较少。天珑 2019 年智能机出货 650 万部，其自有品牌

Wiko 和海外市场客户均大幅下滑,2019 年开始参与 Moto 新项目，下半年开始出

货。

由于 ODM 厂商在成本上有优势，且 top3 ODM 厂商在研发和供应链上对于客户给予

非常好的支撑， 2020 年三星，OPPO, LG 和 Nokia 等客户降会继续增加委外项目，

LG 和 Nokia 全面寻求与 ODM 手机厂商合作，预计 2020 年合计增量 5000 万部左

右。三星，小米，华为和 OPPO 新项目继续集中在闻泰，华勤和龙旗， LG，Nokia

和 Lenovo 等开始与中诺和天珑合作，整体出货继续向头部集中。智能机部分，除

top5 厂商外，其他 ODM 厂商已经退出，魅族市场下滑以及回收 ODM 项目，与德手

机 ODM 业务停滞； Arima, CCI 以及 CK 等厂商已放弃手机 ODM 业务；锐嘉科智能机

出货主要集中在国美品牌，出货量很少.



Top 5 ODM 厂商分析

闻泰 2019 年闻泰智能机出货达到 1.1 亿部，同比增长 22%，智能机出货继续领先。2019

年 OPPO 和三星增加委外项目数量，闻泰是最大的受益者, 且闻泰 2018 年针对手机

客户调整，增加三星和 OPPO 的新项目合作，减少在华为和小米的新项目，获得了

新客户价值增益，ODM 业务整体营收实现大幅增长，畅销机型包括与 OPPO 合作

OPPO A5 系列，小米 CC9 系列和三星 A 系列新机型。除手机 ODM 业务以外, 2019

年闻泰参与华为平板 M6 系列出货超过 800 万部，IoT 产品也开始出货。

根据目前主要客户项目情况，预计 2020 年闻泰智能机出货有机会达到 1.3 亿部，智

能机出货增长集中在三星，OPPO 和华为新项目，且以 ODM 合作模式为主。同时，

闻泰在 5G 智能机研发进度上有先发优势，预计 2020 年第二、第三季度闻泰参与多

个客户高中低端 5G 手机开始量产。除手机 ODM 业务外，闻泰目前参与华为和小米

平板，笔记本，智能穿戴和 IoT 产品，2020 年其非手机 ODM 产品出货将同步增

长。

闻泰目前拥有上海、深圳、西安，无锡、台北五个研发中心和嘉兴，无锡，印度、

印尼生产基地，无锡研发和制造中心 2019 年投入运营，主要用于智能硬件和笔记

本电脑产品的研发制造。同时，闻泰 2019 年投资昆明智能制造产业园，预计 2021

年上半年开始投入使用。目前闻泰全球各大自有工厂年产能超过 8000 万台，实现

全球接单当地交付，具备全球物料调度、生产排产的运作能力，可直接出口到欧美

市场。未来闻泰计划形成国内 1 亿台、海外 1 亿台的双亿台生产能力和产业链整合

能力。

2019 年，闻泰完成对安世半导体的收购，打通产业链上游和中游，形成从芯片设

计、晶圆制造、半导体封装测试到终端产品研发设计、生产制造于一体的产业平

台。安世是全球半导体标准器件龙头，前身是 NXP 标准产品事业部，拥有 60 余年

IDM 经验。公司于 2017 年开始独立运营，安世销售网络遍布全球，客户覆盖汽车、

工业与动力、移动及可穿戴设备、消费及计算机等多个行业，主要客户包括博世，

思科，华为、苹果和三星等全球领先制造商。安世产品主要是功率半导体分立器

件：有 MOS 管、晶体管、二极管、ESD 保护器件、氮化镓场效应管六大类，目前分

立器件，逻辑器件，MOSFET 器件的市场占有率排名国内前三。公司业绩表现稳

定，2018 年公司营业收入为 15.34 亿美元，约 107.38 亿人民币，2010-2018 年营收

年均复合增长率达到 6.25%。闻泰收购安世后，有助于安世打开国内半导体市场，

在国产替代大趋势下，扩大产能，提高其盈利表现.



Wingtech: Market shares of key smartphone customers, 2019

Wingtech: Shipments of key products, 2019

OPPO28%

Samsung24%

Xiaomi20%

Lenovo/Moto10%

Huawei7%

Others11%


Phone (ODM), 86.5

Phone (IDH), 23.5

Tablet, 8.6 IoT, 1.9




华勤华勤 2019 年智能机出货达到 8500 万部，整体持平，2019 年 OPPO 新项目出货增长

2250 万部，小米和联想出货亦小幅成长，但华为由于新项目减少以及中美贸易战影

响，智能机出货下滑。但除手机 ODM 业务外，其平板，笔记本电脑，智能手表，

IoT 和服务器等业务快速成长，2019 年参与华为平板，笔记本和智能手表业务，整

体出货超过 3000 万部，其 ODM 业务整体营收稳步成长，畅销机型包括 OPPO

Realme3 系列，小米 8 系列以及华为畅享 9 系列机型。小米，OPPO 和华为是华勤

的 top3 客户，智能机出货占比 72.4%，联想和 LG 项目出货保持稳定。

针对手机 ODM 业务部分，华勤 2019 年开拓了与新客户三星合作，2020 年第一季

度开始量产出货，预计 2020 年三星项目出货将达到 3000 万部，OPPO，小米和华为

新项目出货将小幅成长，2020 年智能机出货目标 1.4 亿部。5G 手机部分，华勤目前

参与华为，小米和 OPPO 5G 手机项目，预计 2020 年中开始出货，三星 ODM 项目以

及 5G 智能机出货，对于华勤 ODM 业绩将会有明显拉升。除手机业务外，华勤稳中

求变, 在平板，笔记本电脑和智能手表等领域继续扩大其规模优势，预计 2020 年华

勤非手机 ODM 业务营收将超过 40%，产品线和客户结构进一步优化，确保 ODM 业

务良性发展，降低运营风险。

华勤目前拥有上海、东莞、西安、无锡、南昌五个研发中心和东莞，南昌生产基

地，南昌研发和制造中心 2019 年下半年投入运营，智能终端产品规划年产能超

5000 万台， 2020 年国内东莞和南昌工厂年产能达到 1.2 亿部。海外部分，布局印

度和印尼两大制造基地。印度主要通过参股光弘科技实现海外生产制造布局，目前

在印度出货产品均通过光弘科技生产；印尼工厂通过参股印尼 PTSN 实现布局，预

计 2020 年海外工厂实现年产能 3600 万部.



Huaqin: Market shares of key smartphone customers, 2019

Huaqin: Shipments of key products, 2019

Huawei17%

Xiaomi29%

Lenovo/Moto13%

OPPO26%

LG8%

Others7%


Phone (ODM), 60.2

Phone (IDH), 24.8

Tablet, 21.8

Notebook , 3.5

Watch, 5.2 IoT, 4.5




龙旗龙旗 2019 年智能机出货 7340 万部，同比增长 27%，主要得益于华为和 OPPO 项目

出货增长。华为项目出货主要为荣耀畅玩系列；OPPO 2019 年开始与龙旗合作，下

半年 Realme X2 系列出货超过 600 万部。小米仍然是龙旗第一大客户，出货占比超

过 60%，份额稳定，其明星机型红米 Note7 和 Note8 系列部分为龙旗生产制造，其

中红米 Note7 系列出货超过 1500 万部。红米 Note8 出货超过 1000 万部；联想整体

出货小幅下滑，主要为 Moto 品牌机型。

小米是龙旗最大的客户，双方合作项目稳定，最近三年合作一直占龙旗 50%以上份

额， 2020 年龙旗将继续与小米合作开发红米系列项目，包括红米 9A 和 Note9 等畅

销系列。龙旗 2018 年开始参与华为 ODM 项目，2019 年智能机出货 890 万部，由

于华为收缩委外 ODM 项目，预计 2020 年出货会小幅下滑；龙旗和 OPPO 的合作目

前采用 IDH 模式，龙旗不参与物料采购和生产，2020 年 OPPO 与龙旗会增加合作项

目，按合作项目分别采用 IDH 与 ODM 并存模式，2020 年出货会有大幅增长。目前

龙旗也在积极与三星及 vivo 客户接洽，有机会凭借成熟的 IDH 模式进行合作。

除智能机外，龙旗平板电脑产品主要与华为和联想合作，出货维持稳定稳定，2019

年出货在 900 万部。随着在线教育等加速平板的需求，2020 年出货预估增长 30%，

在 1200 万部左右。针对 IoT 产品，2019 年成立单独事业部独立运营，提升 IoT 在公

司内部的战略地位，与手机和平板共同组成公司的三大业务，2019 年出货主要集中

在小米生态链产品。 2019 年 5 月龙旗与瑞声声学，江西南宁共同签署了 AI 可穿戴

声学等设备项目投资协议书，共同在可穿戴声学领域发力，继续扩展 IoT 新客户。

目前出货的 IoT 产品主要包括智能手表，儿童手表, 智能音箱和 VR 等，2019 年出货

超过 800 万部.



Longcheer: Market shares of key smartphone customers, 2019

Longcheer: Shipments of key products, 2019

Xiaomi68%

Huawei12%

OPPO8%

Lenovo/Moto6%

LG4% Others

2%


Phone (ODM), 27.4

Phone (IDH), 46.0

Tablet, 9.0

IoT, 8.0




中诺中诺主要客户为华为和联想 Moto 品牌，2019 年由于华为 ODM 项目回收，中诺无

新项目参与，同时联想项目减少，2019 年出货主要来自华为已量产项目如华为畅玩

8C 等， 2019 年中诺智能机出货 1500 万部左右，同比下滑 15%。

中诺与客户的合作模式主要为 ODM 模式，华为和联想 Moto 品牌项目关键物料由华

为和联想客供，其他物料由中诺采购；其他客户如联想品牌，LG 和 Nokia 项目由中

诺负责物料采购，中诺完全参与研发和生产组装，但整体出货量占比不高，自采份

额低，由于中诺采购数量和金额没有优势，供应链话语权偏弱。

预计 2020 年联想 Moto 品牌中低端机型将成为中诺出货的主力，LG 和 Nokia 出货也

将小幅增长。同时，中诺 2020 年参与联想品牌 5G 中低端机型，预计下半年开始出

货。同时中诺也在积极拓张 IoT 业务，寻找新的增长点.



Chino: Market shares of key smartphone customers, 2019

Chino: Shipments of key products, 2019

Lenovo/Moto13%

Huawei72%

LG5%

Nokia3%

Others7%


Phone (ODM), 15.2




天珑天珑智能机出货主要集中在其自有品牌 Wiko 和 MMX 等海外品牌客户，由于国内

OEM 厂商 OPPO, 小米以及 vivo 等在印度市场的快速增长，海外品牌客户出货量快

速萎缩，其整体出货量连续 4 年下滑。

天珑 2019 年开始参与联想 Moto 品牌项目，偏低端规格，第四季度开始出货，关键

物料由联想客供。由于整体出货量较小，天珑在供应链议价能力偏弱。

由于联想 Moto 项目的出货，预计 2020 年天珑整体出货有机会反转增长，联想会成

为天珑最大的客户。目前由于三星，OPPO，小米和华为项目主要集中在闻泰，华

勤和龙旗，2020 年天珑有机会继续争取 LG 和 Nokia 等客户项目.

Tinno: Market shares of key smartphone customers, 2019

Lenovo/Moto23%

Wiko46%

Others31%




Tinno: Shipments of key products, 2019

Phone (ODM), 6.5


错误!使用“开始”选项卡将 Title 应用于要

在此处显示的文字。 26


Appendix

Authors

Robin Li

Senior Analyst, China Research

[email protected]

Lingling Peng

Senior Analyst, Semiconductors and

Components

[email protected]

mailto:[email protected]





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