o que apareceu no radar 16/10/2019 histÓrico: /04/2019€¦ · *copel – recomendação: neutra....

Fernando Bresciani Pedro Galdi [email protected] [email protected] (11) 27892094 / (11) 996180530 (11) 27892003 / (11) 992951641

Os detalhes sobre o acordo entre EUA e China ainda não são conhecidos e o que surge agora é que o governo chinês está reclamando da interferência política dos EUA, apoiando as manifestações em Hong Kong, o que pode atrapalhar na assinatura do acordo. Sobre o Brexit, as negociações entre o Reino Unido e União Europeia seguem, mas ainda sem um entendimento final. Neste clima de incertezas sobre estes temas, ganhou importância a safra de resultados corporativas iniciada ontem e, com números bem recebidos de alguns bancos e agora de manhã os números do Bank of America também agradaram. Na agenda de indicadores econômicos os destaques para hoje ficam inflação na Zona do Euro, vendas no varejo e Livro Bege nos EUA. Aqui os ruídos entre o presidente Bolsonaro e seu partido PSL seguem tomando destaque na mídia, mas podemos considerar um evento que perde importância diante da boa notícia de ontem, com a confirmação da aprovação da cessão onerosa, que abre caminho para fechar a Reforma da Previdência no próximo dia 22. Diante deste quadro, as bolsas de valores no exterior abriram sem força e devem seguir com este comportamento ao longo do dia, esperando novidades sobre o acordo comercial. Aqui o Ibovespa pode ser ajudado pela finalização da cessão onerosa, mas vai pesar a forte queda do preço do minério de ferro, que tende a pesar para as ações da Vale e siderúrgicas. AGENDA ECONÔMICA:

Abertura Bolsas/Commodities Hoje:

Na Ásia as bolsas de valores fecharam mistas com Nikkei em +1,20% e Shangai em -0,41%.

Na Europa as bolsas abriram mistas com Londres em -0,19%, Alemanha em +0,25% e França -0,04%. (8h23)

Nos EUA os futuros abriram em queda moderada com Dow Jones em -0,24%, S&P em -0,25% e Nasdaq em -0,27%. (8h23)

Ibovespa Futuro abriu em +0,11% a 105.150 (9h05) Dólar abriu em -0,18% a R$ 4,17 (9h05) Petróleo WTI: Em +0,04% a US$ 52,83/Boe. (8h09) Minério de Ferro: Porto de Qingdao em -5,53% a US$ 87,86/Ton

O que apareceu no radar 16/10/2019 /04/2019

HISTÓRICO:

Fonte: Economatica

IBOVESPA:

Fonte: Economatica

MAIORES OSCILAÇÕES:

Fonte: Economatica

DOW JONES:

Fonte: Economatica

DÓLAR:

Fonte: Economatica


MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

RENDA FIXA

Fonte: Economatica

SELIC

Fonte: Economatica

IFIX

Fonte: Economatica

PRINCIPAIS DESTAQUES *MRV – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 20,26. Upside: +16,2%. A MRV divulgou a prévia operacional do 3T19. Ocorreu aumento de 5,7% nas vendas líquidas frente ao 2T19 e 18,8% no comparativo com o 3T18. O 3T19 foi o período com o menor volume de distratos nos últimos anos: Queda de 66,1% frente ao 3T18 e de 51,3% no comparativo 9M19 x 9M18. Ocorreu aumento nas vendas fora do MCMV: 9,8% do VGV vendido no 3T19 teve funding do SBPE. Foi registrado, no trimestre, um aumento de 3,1% no preço médio por unidade vendida no comparativo do 3T19 com o 2T19 e de 4,4% frente ao 3T18. O valor do Land Bank está em R$ 50,1 bilhões. Com o forte ritmo de produção mantido pela companhia no 3T19, unido à paralisação nos repasses de unidades do MCMV pela Caixa Econômica Federal, ocorrida entre os dias 26 de Julho de 2019 e 20 de Setembro de 2019, o efeito sobre a geração de caixa no trimestre foi significativo, resultando na queima de R$ 200,8 milhões no period. OPINIÃO: No geral os dados operacionais do 3T19 mostraram melhora operacional, mas ainda fracos. O ponto negativo ficou por conta do atraso no repasse do programa MCMV, mas com a normalização, esperamos a recuperação no caixa da empresa já no 4T19. Somos otimistas com a ação para 2020, pois com a queda nas taxas de juros e recuperação da economia em 2020, o setor de construção civil será um dos beneficiados e consequentemente a MRV, exposta ao programa MCMV.


*EQUATORIAL – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 97,24. Upside: -0,6%. *LIGHT – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 21,91. Upside: +21,0%. *COPEL – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 54,98. Upside: +10,2%. *CEMIG – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 15,48. Upside: +11,4%. A ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) negou o perdido de revisão tarifária extraordinária para a Equatorial Piauí (antinga Cepisa). Ontem a ANEEL também prdivulgou uma proposta para o WACC regulatório das distribuidoras de 7,17%, para o quarto ciclo de revisão tarifária, abaixo da taxa atual de 8,09% e da expectiva de mercado, de cerca de 7,5% o que é negativo para as distribuidoras. A ANEEL decidiu que o cliclo será de 10 anos e não mais de 5 anos. OPINIÃO: Embora a proposta do WAAC menor (mas ainda não é definitivo) tenha ficado abaico da expectativa do mercado, o impacto no preço alvo das empresas é pequeno. A notícia é mais negativa para a Equatorial, que esperara uma revisão extraordinária para a Equatorial Piauí. *PÃO DE AÇÚCAR – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 120,57. Upside: +47,6% Divulgou a prévia operacional do 3T19. As vendas totais foram de R$ 14,6 bilhões Os destaques foram :

Assaí: expressiva evolução de 18,9% na receita bruta, acréscimo de R$ 1,2 bilhão, impulsionado pela forte expansão de 19 lojas nos últimos 12 meses e continuidade do ganho de fluxo de clientes;

Pão de Açúcar: as 28 lojas revitalizadas apresentaram desempenho de 12,0% e já representam aproximadamente

25% das vendas da bandeira;

Proximidade: avanço de duplo dígito pelo quinto trimestre consecutivo, alcançando 17,5% de desempenho, mesmo com a forte base de comparação de 13,1% no 3T18;

Mercado Extra: evolução de 7,0%, apesar do expressivo crescimento do 3T18 de 24,9%;

Compre Bem: forte evolução de clientes e manutenção do ritmo de crescimento de vendas superior a 30%, em

linha com a evolução dos últimos trimestres;

Extra Hiper: destaque para a retomada do crescimento da categoria de não alimentos. O desempenho de vendas foi influenciado pela robusta base de comparação de 7,4% no 3T18, a mais alta do ano;

E-commerce alimentar: expansão acima de 30%, resultado principalmente do avanço do modelo de entrega

Express (107 lojas) e Clique & Retire (113 lojas). OPINIÃO: No geral os dados confirmam a retomada das vendas e continuamos esperando um 4T19 mais positivo e principalmente para o ano de 2020, com a recuperação gradual da economia, queda nas taxas de juros, melhor no desemprego e recuperação da renda, junto devem beneficiar o consumo e o setor de alimentos. *EZTEC – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 34,30. Upside: -13,0%. Divulgou a prévia operacional do 3T19. O volume de lançamento pelo guidance da empresa é entre R$ 1,5 bilhão a R$ 2,0 bilhão e acumulou em 9 meses R$ 949 milhões. No terceiro trimestre de 2019, a Companhia conseguiu produzir vendas líquidas de R$343,2 milhões – decompostas entre R$ 365,7 milhões de vendas brutas e R$22,5 milhões de distratos. Este resultado implica em uma queda de 7,8% em relação as vendas líquidas do 2T19 na esteira de um volume menor de lançamentos no trimestre. OPINIÃO: A prévia operacional indica um volume menor de vendas líquidas, mas olhando para o ano de 2020, o setor de construção civil deverá ser beneficiado com a continuidade nas quedas de taxas de juros e recuperação da economia. Preferimos empresas mais expostas ao programa MCMV.


Expectativas Macroeconômicas

ÍNDICE

2019

(Estimado)

2020

(Estimado)

2021

(Estimado)

2022

(Estimado)

4,00 3,95 3,95 4,00

5,21 4,02 4,00 3,75

3,28 3,71 3,75 3,50

4,75 4,75 6,50 7,00

0,87 2,00 2,50 2,50

(0,65) 2,29 2,50 2,50

56,05 58,40 60,60 61,10

81,85 83,20 84,70 86,00

Fonte: Relatório PESQUISA FOCUS

Data: 11/10/2019

SELIC - %

PIB - %

Produção Industrial (% de crescimento)

Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)

Investimento Direto no País (US$ bilhões)

IPCA - %

US$

IGP-M - %

Vencimento YTM (IPCA +)

15/08/2020 1,1200

15/05/2021 1,0900

15/08/2022 1,6700

15/05/2023 1,9300

15/08/2024 2,3300

15/08/2026 2,6327

15/08/2028 2,8300

15/08/2030 2,9561

15/05/2035 3,1939

15/08/2040 3,3169

15/05/2045 3,4515

15/08/2050 3,4395

15/05/2055 3,4313

Fonte: Economatica

NTN-B

0,0000

0,5000

1,0000

1,5000

2,0000

2,5000

3,0000

3,5000

4,0000

NTN-B YTM (IPCA +)


Agenda de Resultados 3T19 Mirae Asset

Histórico das Operações Long & Short Mirae Asset

Empresa Ticker Data Período x

Pregão

Camil Alimentos CAML3 10/out DepoisRomi ROMI3 22/out DepoisPetrobras Distribuidora BRDT3 23/out DepoisEDP - Energias do Brasil ENBR3 23/out DepoisLocaliza RENT3 23/out DepoisWeg WEGE3 23/out DepoisFleury FLRY3 24/out AntesGrendene GRND3 24/out DepoisLojas Renner LREN3 24/out DepoisPetrobras PETR4 24/out DepoisVale VALE3 24/out DepoisAmbev ABEV3 25/out AntesHypera HYPE3 25/out DepoisUsiminas USIM5 25/out Depoisklabin KLBN11 28/out AntesCCR CCRO3 28/out DepoisCSN CSNA3 28/out DepoisCielo CIEL3 29/out DepoisEcoRodovias ECOR3 29/out DepoisMagazine Luiza MGLU3 29/out DepoisMultiplan MULT3 29/out DepoisRaia RADL3 29/out DepoisSmiles Fidelidade SMLS3 29/out DepoisDuratex DTEX3 29/out DepoisTupy TUPY3 29/out DepoisFonte: Empresas

(*) Sujeito a alterações

out/19

Data Operação Ativo Ativo Posição Perda Ganho Oscil.% Oscil.%

Início Final Long Short % % CDI (1) Ibovespa (2)

23/07/2018 27/07/2018 CCRO3 ECOR3 Fechado 6,0% 0,1% 2,4%

24/07/2018 30/07/2018 MRVE3 EZTC3 Fechado 5,0% 0,1% 1,4%

24/07/2018 03/09/2018 CMIG3 CMIG4 Fechado 6,0% 0,7% -3,7%

23/08/2018 04/09/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,2% 0,2% -1,2%

23/08/2018 26/09/2018 BRAP4 VALE3 Fechado 8,5% 0,6% 4,0%

27/08/2018 27/09/2018 HYPE3 RADL3 Fechado 10,0% 0,5% 2,7%

12/09/2018 08/10/2018 BRFS3 JBSS3 Fechado 14,0% 0,4% 14,6%

12/09/2018 10/10/2018 UGPA3 CSAN3 Fechado 9,3% 0,5% 11,4%

09/10/2018 16/10/2018 PCAR4 MGLU3 Fechado 10,0% 0,1% -0,4%

09/10/2018 25/10/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,0% 0,3% -2,3%

07/11/2018 09/11/2018 USIM5 GGBR4 Fechado 6,0% 0,0% -2,4%

07/11/2018 19/11/2018 UGPA3 CSAN3 Fechada 5,8% 0,2% 0,2%

19/11/2018 30/11/2018 CSAN3 SMTO3 Fechada 7,2% 0,2% 4,5%

05/12/2018 28/12/2018 KLBN11 FIBR3 Fechada 3,6% 0,4% -1,3%

05/12/2018 28/12/2018 BRAP4 VALE3 Fechada 3,2% 0,4% -1,3%

15/01/2019 31/05/2019 KLBN11 SUZB3 Fechada 6,1% 0,3% 3,5%

20/07/2018 31/05/2019 BBDC3 BBDC4 Fechada 1,4% 3,3% 24,0%

05/06/2019 07/06/2019 FLRY3 QUAL3 Fechada - 5,0% 0,1% 1,9%

05/06/2019 27/06/2019 PCAR4 CRFB3 Fechada - 13,0% 0,4% 3,8%

19/11/2018 - USIM5 GGBR4 Aberta - - - -

19/11/2018 - ITUB4 SANB11 Aberta - - - -

12/07/2019 - ITUB4 B3SA3 Aberta - - - -

Acumulado 31,0% 109,3% 5,5% 27,8%

Fonte: Mirae Asset Corretora

(1) - Oscilação CDI relacionado ao período de permanência na operação

(2) - Oscilação Ibovespa relacionado ao período de permanência na operação

Obs: Saldo acumulado CDI e Ibovespa desde a data da primeira operação até a data final da última e não por operação


xpectativas Macroeconômicas


Ranking dos Top Fundos

Você encontra a lista completa de fundos e demais características em: https://corretora.miraeasset.com.br/Home/fundos_investimento

Para maiores informações:

Telefone pra contato / Investimento: (11) 2789-2000 / (11) 4007-1663

TOP3 Renda Fixa Liquidez em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos Multimercados em 14-10-19 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio

1 7,09% 0,19% 5,29% 14,86% Devant Solidus Cash FI RF Cred Priv R$ 200.994 1 41,53% -1,04% 23,19% 54,70% Tavola Absoluto FI Mult R$ 675.989

2 6,79% 0,20% 5,18% 13,59% Mapfre RF FI R$ 78.117 2 19,59% 0,61% 14,61% 34,09% Mapfre Inversion FIM R$ 50.293

3 6,26% 0,18% 4,83% 13,28% Fator Max Corporativo FI RF LP CP R$ 209.549 3 15,59% 0,65% 11,58% 21,29% Opportunity Total FIC FIM R$ 944.561

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26%

TOP3 Renda Fixa em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos Quantitativos em 14-10-19 milhares


1 7,68% 0,22% 5,95% 15,80% TG Liquidez I FI RF R$ 98.559 1 9,90% -0,21% -3,80% 34,69% Seival FGS Agressivo FIC FIM R$ 83.159

2 7,60% 0,27% 5,78% 14,66% Sul América Renda Fixa Ativo FI LP R$ 869.959 2 14,86% 1,39% 10,26% 31,46% Visia Zarathustra FIC FIM R$ 414.607

3 7,14% 0,19% 5,37% ARX Denali FIRF CP¹ R$ 2.048.637 3 4,84% 2,30% 3,05% 18,10% Kadima High Vol FIM R$ 316.501

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26%

TOP3 Fundos de Debêntures Incentivadas em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos Long Short de Ações em 14-10-19 milhares


1 18,71% 1,01% 14,34% 29,63% CA Indosuez Debent Incent CP FIC FIM⁴ R$ 2.084.255 1 22,67% -0,35% 13,29% 32,14% Occam LS Plus FIC FIA R$ 138.047

2 14,32% 0,48% 10,72% ARX Elbrus Debêntures Incentivadas FIM CP¹ R$ 183.084 2 19,31% 0,94% 12,63% 27,51% BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA² R$ 843.870

3 8,62% 0,33% 6,96% 16,38% Daycoval Debêntures Incentivadas CP⁴ R$ 162.805 3 14,65% 0,31% 9,14% 29,03% Apex Equity Hedge FIM R$ 1.233.150

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% IBOV 25,78% -0,42% 18,68% 35,47%

TOP3 Fundos Crédito Privado em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos Long Bias de Ações em 14-10-19 milhares


1 10,75% 0,35% 8,76% 26,65% Leste Credit FIM CP IE² R$ 210.300 1 43,77% 0,76% 22,02% 38,48% Verde AM Unique Long Bias FIC FIA R$ 101.180

2 10,41% 0,32% 8,00% 23,65% Empírica Lótus IPCA FIC FIM R$ 129.244 2 41,53% -1,04% 23,19% 54,70% Fides Absoluto FIM R$ 675.989

3 9,78% 0,16% 6,59% 20,52% Devant Audax FI Mult Cred Priv² R$ 140.913 3 39,67% 0,69% 27,14% 45,15% Opportunity Long Biased FIC FIM R$ 94.526

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% IBOV 25,78% -0,42% 18,68% 35,47%

TOP3 Fundos Renda Fixa Inflação em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos de Ações em 26-07-19 milhares


1 37,35% 2,08% 28,22% 43,88% Icatu Vanguarda FIC FI Inflação Longa RF R$ 738.214 1 63,38% 9,58% 16,80% 98,46% Forpus Ações FIC FIA R$ 67.935

2 27,22% 1,58% 21,27% 35,64% Mirae Asset IMA-B RF FI R$ 198.384 2 53,53% 8,77% 20,20% 100,13% Joule Value FIA R$ 84.260

3 27,11% 1,50% 20,93% 35,35% BTG Pactual Tesouro IPCA Geral FI RF R$ 237.951 3 49,72% 4,69% 19,66% 94,51% GTI Dimona Brasil FIA R$ 167.454

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% IBOV 29,49% 1,83% 16,99% 58,16%

TOP3 Fundos Cambiais em 14-10-19 milhares TOP3 Fundos Investimento Exterior em 14-10-19 milhares


1 12,75% -0,30% 9,14% 37,19% Mapfre FI Cambial R$ 56.898 1 16,16% 0,61% 15,41% 28,09% Octante CP FIM IE² R$ 48.028

2 12,23% -0,36% 8,72% 36,56% BTG Pactual Dólar FI Cambial R$ 75.234 2 13,30% -1,47% 9,40% 34,24% JPM Dólar G. Macro Opportunities FIM - IE² R$ 51.438

3 12,07% -0,35% 8,60% 35,34% Votorantim FIC FI Cambial Dólar R$ 254.982 3 10,39% -0,13% 12,82% JPM Global Income Allocation FIC FIM CP IE² R$ 76.202

TOP2 Fundos de Investimento Exterior em Ações em 14-10-19 milhares TOP3 Fundo Imobiliário em 16-10-19 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Ticker

1 16,36% -0,74% 22,19% 39,56% CSHG Verde AM Global Equities FIC FIM IE R$ 44.479 1 38,53% 3,64% 23,58% 43,34% FII CSHG Log HGLG11

2 15,55% -0,40% 24,14% 43,07% JPM Global REI Equity FIA - IE² R$ 40.650 2 15,86% -0,66% 14,05% 45,17% FII Excellen FEXC11

CDI 6,26% 0,21% 4,88% 13,26% 3 42,17% 6,44% 24,42% 27,38% FII HG Real HGRE11

1 Fundo com menos de 6 meses de

2 Fundo exclusivo para investidores

3 Fundo fechado para novas aplicações

4 Fundo isento de Imposto de Renda

FUNDOS TOP3

Indicadores Mês No ano 12M 24M

CDI 0,23% 4,91% 6,23% 13,25%

IMA-B 1,26% 21,05% 25,69% 36,10%

DOLAR -0,37% 7,07% 11,89% 31,26%

IBOV -0,24% 18,89% 21,90% 35,89%

* Data dos Indicadores: 16-10-19

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Disclaimer: As informações contidas neste informativo têm caráter meramente infomativo e não constituem, em nenhuma hipótese, uma oferta, recomendação, ou aconselhamento para compra ou venda de quotas de qualquer fundo de investimento distribuído pela Mirae Asset Wealth Management (Brazil) C.C.T.V.M. Ltda. ou de quaisquer outros valores mobiliários. Ao investidor, é recomendada a letura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidde divulgada é líquida da taxa de administração, mas não é líquida de impostos. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade do CDI, Ibovespa e IMA-B são meras referências econômicas e, não necessariamente, parâmetros objetivos dos fundos. De acordo com os respectivos regulamentos, em alguns fundos, a data de conversão de cotas é distinta da data de solicitação do resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do seu pedido. Alguns fundos de investimento podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, apresentando riscos daí decorrentes. Alguns fundos podem utilizar estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativa perdas patrimoniais par seus cotistas podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

o que apareceu no radar 16/10/2019 histÓrico: /04/2019€¦ · *copel – recomendação: neutra....

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