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Marco teoricoCaracterısticas do setor petrolıfero
Contextualizando o LeilaoQuem da mais?
Notıcias da Semana
O petroleo e nosso? Entenda o mapa astral doleilao de Libra
Kauany Souza, Rebeca Nepomuceno
PET - Economia - UnB
25 de Outubro de 2013
Kauany, Rebeca O petroleo e nosso? Entenda o mapa astral do leilao de Libra
Marco teoricoCaracterısticas do setor petrolıfero
Contextualizando o LeilaoQuem da mais?
Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Teoria Economica dos Leiloes
Surgiu na decada de 1960 tendo pouca influencia inicial.
Sua utilizacao teve inıcio em 1993-1994 no leilao de desenho eoperacao do espectro de radio nos EUA.
Em 1996 seu fundador Willian Vickrey ganhou o premio Nobel.
Em 2001 seus teoricos ja tinham potencializado as vendas mundi-ais em mais de 100 bilhoes de dolares.
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Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Teoria dos Leiloes
O leilao e uma forma de alocar recursos escassos, seu objetivo ea compra e venda de bens que nao possuem mercado especıfico.
Existem quatro tipos basicos de leilao para a alocacao de umbem unico:
1 Leiloes abertos
a. Ascendente ou leilao inglesb. Descendente ou leilao holandes
2 Leiloes fechados
c. Primeiro precod. Segundo preco ou leilao de Vickrey
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Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Teorema da Receita Equivalente
Os lucros gerados pelos diferentes tipos de leiloes sao iguais,independente do desing utilizado
O leilao holandes e equivalente ao leilao de primeiro preco
O leilao ingles e equivalente ao leilao de segundo preco
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Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Valor privado x Valor Comum
Maldicao do vencedor: ocorre em leiloes de valor comum cominformacao incompleta.
Existencia de assimetrias que podem diminuir o valor arrecadadopelo leilao.
Influencia da incerteza e do numero de participantes.
Por ordem de arrecadacao: leilao ingles � leilao de segundopreco � leiloes holandes e de primeiro preco
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Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Neutralidade ao risco x Aversao ao risco
Ponderacao entre a probabilidade de vencer o leilao e a diminuicaodo lucro esperado em caso de vitoria.
Maskin e Riley (1985): O comportamento dos licitantes aves-sos nao e alterado, posto que seus lances corresponderao aavaliacao inicial do bem.
A receita esperada em um leilao selado e maior que em umleilao aberto, para valores privados.
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Notıcias da Semana
Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Simetria x Assimetria
Os licitantes sao simetricos quando sua valoracao e estabelecidaa partir de distribuicoes identicas de probabilidade.
No leilao de primeiro preco, a assimetria pode fazer com queo participante ganhe com um lance inferior ao seu valor deoportunidade.
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Teoria dos LeiloesHipoteses do modelo
Bem unico x Bens multiplos
No leilao de um bem unico estabelece-se um preco reserva.
Multiplos bens: Comparacao de todas as quantidades deman-dadas a cada preco com os bens leiloados
1 Leilao Simultaneo2 Leilao sequencial
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Notıcias da Semana
A Lama PretaDivisao do Setor
1892: Primeira sondagem profunda, Bofete-SP.
1938: Criacao do Conselho Nacional do Petroleo.
1953: Criacao da Petrobras.
1963: Monopolio integral: ”Tudo de petroleo para a Petro-bras!”
1997: Fim do monopolio, criacao da ANP.
2005:Os Primeiros Indıcios de Petroleo no Pre-Sal.
2010: Instituicao do regime de partilha em dentrimento ao deconcessao,criacao da Petro-Sal.
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A Lama PretaDivisao do Setor
Divisao do Setor
Exploracao e producao(upstream).
Processamento e transporte(midstream).
Distribuicao e revenda de derivados (downstream).
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A Lama PretaDivisao do Setor
Licitacao do upstream
Concessao:o concessionario e dono de todo o petroleo que pro-duz.
Partilha:o Estado e o dono do petroleo produzido
Equıvocos:
1 Bonus de Assinatura
2 royalties
3 Participacao especial x parcela de oleo excedente
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A Lama PretaDivisao do Setor
Resultado das rodadas realizadas
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A Lama PretaDivisao do Setor
Resultado das rodadas realizadas
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Rodadas de Licitacoes de Blocos para Exploracao eProducao de Petroleo e Gas Natural
O Brasil tinha 341 mil km2 de campos em exploracao em 2009,hoje algo em torno de 97,6 mil km2;
Hiato de 5 anos em novas licitacoes;
O governo pretendia deixar tudo ou quase tudo a cargo daPetrobras que, no entanto, nao possuia folego financeiro paraos investimentos previstos;
Setores do governo federal ainda boicotam toda iniciativa queimplique aumento da participacao do setor privado naexploracao de petroleo e gas;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Rodadas de Licitacoes de Blocos para Exploracao eProducao de Petroleo e Gas Natural
Brasil ainda e a ultima fronteira? Africa, Mexico e o xisto dosEUA;
11a Rodada e a recuperacao do portfolio de investimentos dasempresas;
Numero recorde de empresas habilitadas: 64;
Bonus de assinatura: 2,82 bilhoes;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Rodadas de Licitacoes de Blocos para Exploracao eProducao de Petroleo e Gas Natural
289 blocos, em 11 Bacias Sedimentares: Barreirinhas, Ceara,Espırito Santo, Foz do Amazonas, Para-Maranhao, Parnaıba,Pernambuco-Paraıba, Potiguar, Reconcavo, Sergipe-Alagoas eTucano
A OGX e o Risco Exploratorio
12a Rodada ja autorizada e prevista para novembro;
Novas fronteiras tecnologicas e do conhecimento;
240 blocos exploratorios sobre o regime de concessao, voltadaspara descoberta de gas nao-convencional
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Campo de Libra
O campo de Libra e a mais importante reserva petrolıfera jadescoberta no Brasil;
ANP estima que a bacia possa produzir em dez anos ate 1, 4milhoes de barris de petroleo por dia, ou mais da metade detoda producao atual brasileira;
18 bilhoes de barris in situ, 4 ou 5 bilhoes de oleo recuperavel;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Campo de Libra
O campo de Libra vai exigir R$ 130 bilhoes de investimento sopara o desenvolvimento da area;
12 a 18 plataformas em dez anos;
Producao ja deve ocorrer no quinto ano;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Modelo de Concessao de Producao
Lei no 9.478, de 6 de agosto de 1997
Reafirma o monopolio estatal;
Passa a permitir empresas sob as leis brasileiras com filiais noBrasil atuarem from well to wheel em regime de concessao ouautorizacao da Uniao;
Antes dela, empresas outras so poderiam atuar na venda dederivados do petroleo;
Cria a CNPE e a ANP;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Modalidade de Partilha de Producao
Lei n.o 12.351 de dezembro de 2010
A Petrobras sera a operadora unica de todos os blocos con-tratados sob o regime de partilha;
O CNPE definira se os blocos serao outorgados diretamente aestatal ou serao objeto de leilao com 30% de participacao;
PPSA gerencia, fiscaliza e gere contratos;
A restituicao do custo de exploracao e producao ao operador;
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Modalidade de Partilha de Producao
Organiza-se da seguinte forma:
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Modalidades de Producao
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Dilmes
”O modelo de concessao enseja muito risco para descobrir petroleo.Voce nao sabe onde esta o petroleo, voce nao sabe se tempetroleo e a taxa de sucesso e baixa, em torno de 20%. Voceconsegue tudo o que resultar do achado para quem achar. Nomodelo de partilha, ali voce sabe que tem petroleo, nos con-seguimos saber o tanto de petroleo que tem, qualidade e nosconseguimos estimar o que tem. Nao se entrega para ninguemtudo o que for descoberto. [...] Nao tem taxa de sucesso de20%. O risco e desse ”tamanhozinho”. ”
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Rodadas de LicitacoesCampo de LibraModelos de ProducaoPor que a partilha?
Petrochemistry 101
Modelo concessional tende a ocorrer onde o maior risco e o up-stream (a fase de investigacao acerca da localizacao de reser-vatorios naturais de petroleo e gas e perıodo em que ocorre aefetiva producao dos minerais de seus reservatorios)
Como o risco de localizacao do petroleo na camada do pre-sal ebaixıssimo, pode-se pensar em um novo modelo de exploracaoestatizante;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
O Leilao de Libra
Forca Nacional contra os dinossauros;
O governo esperava 40 empresas, 11 participaram (sendo queduas nao depositaram garantia e a Repsol de ultima hora disseque nao participaria);
Dada a ausencia de concorrencia, a oferta do consorcio gan-hador foi de 41,65%, mınimo estabelecido no edital;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
O Leilao de Libra
O consorcio formado por Petrobras (40%), Shell (Reino Unido-Holanda, com 20%), Total (Franca, com 20%), CNPC (es-tatal chinesa, com 10%) e CNOOC (estatal chinesa, com 10%)venceu o leilao;
A Petrobras tera que entrar com R$ 6 bi dos R$ 15 bi do bonusde assinatura;
Algumas questoes podem ser colocadas
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Petrobras
Petrobras e a empresa mais endividada do setor no mundo;
Sofreu uma complexa capitalizacao que derrubou o valor demercado da empresa, e hoje ela esta tao endividada quantoestava antes e acabou de ter a nota de risco rebaixada;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Petrobras
A Petrobras estar no comando das operacoes no pre-sal seriaate natural: domina a tecnologia em aguas profundas;
No entanto ter o maior plano de investimento da empresa nasituacao mais fragil de sua historia atrai incertezas;
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Petrobras
A Petrobras estar no comando das operacoes no pre-sal seriaate natural: domina a tecnologia em aguas profundas;
No entanto ter o maior plano de investimento da empresa nasituacao mais fragil de sua historia atrai incertezas;
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Petrobras
A Petrobras estar no comando das operacoes no pre-sal seriaate natural: domina a tecnologia em aguas profundas;
No entanto ter o maior plano de investimento da empresa nasituacao mais fragil de sua historia atrai incertezas;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Petrobras
O que se esperaria, naturalmente, e a concessao do governoao pedido que a empresa tem feito de correcao do preco dagasolina;
Gasolina e diesel sao 50% do que a companhia vende no mer-cado interno;
Hoje o barril opera em queda, e e o que deve permanecer pelasproximas semanas apos os dados dos ruins dados de empregonos EUA;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Petrobras
No entanto, Graca Foster ja afirmou que caixa da Petrobras”esta muito bem” e que sera possıvel pagar os 6 bilhoes debonus do campo de libra sem reajuste ou aporte do Tesouro;
Mesmo assim, Libra, provavelmente, sera a ultima experienciado modelo de partilha; Nem a Petrobras quer ter a obrigacaode ser a operadora de todos os campos do pre-sal;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Petrobras
O bonus de assinatura, de R$ 15 bi, ira direto para a formacaodo superavit primario, e nao para investimentos. Mantega sus-pira, aliviado.
Timing polıtico na busca de numeros fiscais melhores;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Brazil being Brazil
Representantes da Total declararam no dia do leilao que soentraram depois de ter certeza de que as nomeacoes para aPPSA eram tecnicas;
E clara a desconfianca do investidor em relacao ao Brasil eao excesso de nomeacoes polıticas para orgaos reguladores eestatais;
Alem disso, o intervencionismo estatal e a pouca confianca nasregras do jogo tambem espantaram os grandes players globais,que possivelmente trariam maior excedente e producao tributavelpara a Uniao;
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O Leilao de LibraPetrobrasBrazil being Brazil
Brazil being Brazil
”Nos precisamos reestatizar a Petrobras, entregar a Petrobrasnovamente aos brasileiros e aos seus interesses” Aecio ”DireitaNeoliberal” Neves
Seria a hegemonia polıtica o caminho sustentavel para o desen-volvimento?
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Notıcias da Semana
Notıcias da Semana
Vale e acusada de espionar funcionarios, jornalistas esindicalistas. (O Globo,24/10/13)
Ira suspendeu enriquecimento de uranio a 20%. ( O Globo,24/10/13)
Dilma venceria eleicao ainda no primeiro turno, apontaIbope(Correio Brasiliense, 24/10/13)
Governo amplia limite de participacao estrangeira no BB paraate 30%.(Folha, 25/10/2013
’Criativo e empreendedor’, Brasil peca em inovacao, diz artigono ’FT’(Folha, 23/10/2013)
Franca e Alemanha buscarao pacto com EUA sobre praticasde servicos secretos(Folha, 25/10/2013)
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