ETF:t osana salkun allokaatiotaRolf Lönnqvist

Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa esitettyyn aiheeseen ja siitä laadittuun yksityiskohtaisempaan dokumentaatioon. Tämä yleisesitys on tarkoitettu ainoastaan vastaanottajan yksityiseen käyttöön. Materiaalin muokkaaminen, levittäminen ja kaupallinen hyödyntäminen ilman Nordnet Bank AB:n kirjallista lupaa on kielletty.

Esitykseen kerätyt tiedot on voitu hankkia useista eri julkisista lähteistä. Nordnet Bank AB:n pyrkimyksenä on käyttää luotettavaa ja kattavaa tietoa, mutta tämä ei sulje pois mahdollisuutta siitä, että tiedoissa ei voisi esiintyä virheitä. Nordnet Bank AB ja sen palveluksessa oleva henkilökunta eivät vastaa vahingoista, jotka aiheutuvat tässä esityksessä esiintyvien tietojen käytöstä tai näiden tietojen perusteella tehtävien sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta.

Mikään tässä esityksessä esitetty ei ole, eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusvälineitä. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan tutkimukseensa, arvioonsa rahoitusvälineen arvoon vaikuttavista seikoista ja ottaa huomioon omat tavoitteensa, taloudellinen tilanteensa sekä tarvittaessa käytettävä neuvonantajia. Sijoitustoimintaan liittyy aina riskejä. Sijoittajan tulee myös ymmärtää, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta.

Tässä yleisesityksessä esitetyn tiedon sisältö voi muuttua milloin tahansa. Nordnet Bank AB ei sitoudu ilmoittamaan mahdollisista materiaalin sisällön muutoksista.

ETF:ien kasvu

Lähde: BlackRock, Marraskuu 2015.

ETP=ETF,ETN,ETC

• ETP tuotteita listattu globaalisti 6,146 kappaletta

• Erilaisiin ETF-, ETN- ja ETC -tuotteisiin on sijoitettu n. 2971 miljardia dollaria

• Eri pörssinoteerattujen ETP-tuotteiden suosion kasvun seurauksena likviditeetti tuotteilla on parantunut ja se lisää myös sijoittajakiinnostusta

• Päämarkkinat USA:ssa (71,9%), Euroopassa (17,4%), Aasiassa (8,1%), Kanadassa (2,2%) Muut (0,4%)

Mikä on ETF?

• ETF = Exchange Traded Fund = Pörssilistattu rahasto– Kaupankäynti pörssissä kuten osakkeilla– Ostaminen ja myyminen yksinkertaista

• Suurin osa ETF:stä on passiivisia (”indeksiosuusrahasto”)

• Ensimmäinen indeksiosuusrahasto markkinoille 1990– Ensimmäinen ETF Toronton pörssissä 1990 (TIP35)– Yhdysvalloissa 1993 (S&P500) ETF– Eurooppaan vuonna 2000 iShares Stoxx Europe 50 Ucits ETF– Päämarkkinat USA:ssa, Saksassa, Ranskassa ja Englannissa

Mikä on ETF?

• ETF on oikeudelliselta muodoltaan rahasto.

• ETF:n liikkeeseenlaskija ostaa sijoittajan varoilla osakemarkkinoilta arvopapereita, jotka tulevat ETF:n omistukseen. Sijoittajat puolestaan omistavat sijoituksensa mukaisen määrän ETF osuuksia.

• ETF:ien kaupankäyntitapa poikkeaa kuitenkin oleellisesti muista sijoitusrahastoista. Siinä missä sijoitusrahastoja merkitään ja lunastetaan kerran päivässä tai harvemmin yhdellä hinnalla (rahaston salkun arvo arvonlaskentahetkellä), ETF:n hinta elää pörssin aukioloaikana osto- ja myyntitarjousten mukaan.

ETF-rahastotyypit• Fyysiset• Johdannaispohjaiset

ETF hajautus omaisuusluokissa

• Osakkeet– Maantieteelliset alueet / valuutat– Toimialat– Arvo / Kasvu– Isot yhtiöt / Pienet yhtiöt

• Korkoinstrumentit– Lyhyet korot / Pitkät Korot– Valtiot / Kunnat / Yritykset– Vaihtovelkakirja-ETF:t

• Muu varallisuus– kiinteistöt, raaka-aineet, metsä

ETF:ien edut

• Helppo ja tehokas hajautus, monia ja kattavia hajautusmahdollisuuksia

• Kustannustehokkuus, alhaiset hallinnointipalkkiot

• Pääsy ennen saavuttamattomille markkinoille

• Läpinäkyvyys, tietää mitä saa ja mitä se maksaa

• Kaupankäynnin joustavuus, vaikka päiväkauppaa

• Tehokas hinnanmuodostus, jatkuva markkinatakaus

Hajautus ETF:llä• Suur- ja instituutiosijoittajat käyttävät ydin-satelliitit-

ajattelumallia sijoitussalkun rakentamisessa, esim. suomalaiset työeläkeyhtiöt

• Salkun perusta rakennetaan kustannustehokkaasti, hajautetusti ja mahdollisimman yksinkertaisesti; usein passiivisilla ETF:llä

• Satelliitit ovat aktiivisia, osakkeita ja muita salkunhoidon välineitä

Ydinsalkku ja satelliitit

Lähde: BlackRock

Ydin: 50-80 prosenttia sijoitussalkun arvosta. Ytimen sijoituskohteita ei muuteta usein. Usein ETF tai rahasto.

Growth of a Dollar – MSCI World Index (net dividends), 1970-2014

Sijoita pitkäjänteisesti ytimeen, esim. MSCI World

Indeksin kehitys

MSCI data © MSCI 2015, all rights reserved.

Strategia, Hajautus, Aika, Tasapainota

USA:laiset osakkeet

Eurooppalaiset osakkeet

Kehittyvien markkinoiden osakkeet

Valtiolainat

Yrityslainat

25 % 25 % 10 % 20 % 20 %

Kulut

Lähde: Sijoittaja.fi

ETF:n valinnassa huomioitavaa• Kustannukset

– Hallinnointi/säilytyspalkkio– Spread eli osto- ja myyntikurssin erotus– Kaupankäyntikustannukset

• Osingonjako– Maksaako ETF osingon käteisenä vai sijoittaako ne uudelleen

rahastoon?

• Noteerauspörssi / liikkeeseenlaskija– Sama indeksiosuusrahasto saattaa olla listattuna useaan pörssiin– Indeksiin voi olla sidottu useamman liikkeeseenlaskijan rahastoja– Likviditeetissä ja palkkioissa eroja– Kaupankäyntiajat erilaisia– Saatavilla olevan informaation määrä vaihtelee

ETF:iin liittyviä riskejä• Valuuttariski

– Kun sijoittaja ostaa euromääräistä ETF:ää, joka sijoittaa varansa toisessa valuutassa noteerattuihin osakkeisiin, altistuu hän valuuttakurssiriskille.

• Vastapuoliriski – Sijoittaja altistuu vastapuoliriskille, kun ETF ei osta indeksin osakkeita vaan

käyttää replikointiin jotain muuta metodia, yleensä johdannaisia (Vivutetut ETF:t, ETN:t tai swap-ETF:t). Eurooppalaisen UCITS III -säännöstön mukaiset ETF:t eivät saa ylittää 10% rajaa johdannaisriskissä.

• Spread-riski– Spread eli osto- ja myyntikurssien erotus. Likvideissä ja vaihdetuissa

ETF:ssä spreadit ovat pienempiä.

• Markkinariski– Riski siitä, että ne markkinat joilla sijoitus on heikkenevät kokonaan tai

osittain

Sijoitustuotteiden vertailua

Rahastot ETF-tuotteet OsakkeetVoit ostaa ja myydä rahastoja Nordnetin palvelussa

Pörssinoteerattu rahasto, jolla käydään kauppaa osakkeiden tavoin

Instrumentti, jolla käydään kauppaa pörsseissä

Ei merkintä- tai lunastuspalkkioita

Kaupankäyntipalkkiot samat kuin osakkeilla

Kaupankäyntipalkkiot riippuvat aktiivisuudesta

Edulliset hallinnointipalkkiot Alhaiset hallinnointipalkkiot Ei hallinnointipalkkioita eikä säilytysmaksuja

Aktiivinen rahastonhoito Passiivinen rahastonhoito (seuraavat indeksiä)

Vaatii omaa aktiivisuutta

Mahdollisuus sijoittaa lukuisiin omaisuusluokkiin ja strategioihin

Mahdollisuus sijoittaa lukuisiin omaisuusluokkiin esim. osakkeet, valuutat, korot, raaka-aineet, maataloustuotteet

Mahdollisuus sijoittaa koti- ja ulkomaalaisiin yhtiöihin

Tutki ja tutustu ennen sijoituspäätöstä!• Mieti ETF rahaston koostumusta ja sen

menestymismahdollisuuksia. Mistä ETF on rakennettu?

• Valitse omaan näkemykseen ja kiinnostukseen sopiva ETF rahasto, jolla on myös menestymisen mahdollisuudet

• Muista hajautuksen tärkeys myös ETF:ssä, valitsemalla rahastoja eri kategorioista esim. energia, korko, valuutta, raaka-aine ETF:t

• Mitä indeksiä ETF seuraa ja sen likviditeetti

• Muista riskit

Mistä tietoa?

• Liikkeellelaskijan kotisivut – iShares www.ishares.fi– db x-trackers www.etf.db.com– Xact Fonder AB www.en.xact.se

• Yksinkertaistettu rahastoesite (PDF fact sheet)• Nordnetin ETF Torilta / ETF-koulu• www.nordnetblogi.fi• Nordnet ETF Torin hakukone• ETF –Screenerit esim. Morningstar, Bloomberg • Internet, alan kirjallisuus, talousuutiset

Kiitos! osallistumisesta!