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IX Curso Introdução ao Mercado de Capitais“ A importância dos Profissionais de

Relações com Investidores”Doris Wilhelm – Presidente Executiva do IBRI e RI da COTEMINAS

www.ibri.com.br13/09/04

Importância do Papel do RI

• Empresas emissoras de títulos e valores mobiliários, com registro nas Bolsas e CVM, precisam ter uma área de Relações com investidores, para a comunicação com o mercado

• Interface com o investidores /acionistas / mercado financeiro e de capitais / comunidades / partes interessadas

• Retomada e a sustentabilidade da economia passam pelo mercado de capitais

• Competitividade por recursos de capital requer um diferencial, uma estratégia

• Reduzir custos de capital da companhia

Importância do Papel do RI

• Conhecimento e visão geral da Empresa• Usuário de informações de diversas áreas• Fornecedor de informações às comunidades• Centralizador das informações públicas• Porta voz na grande maioria dos casos• Relacionamento com a imprensa especializada• Fonte de informações sobre as principais

preocupações dos investidores sobre a empresa• Percepção sobre a imagem institucional

Relacionamento com órgãos fiscalizadores e legisladores

Definição de RI

• É o conjunto de atividades, métodos, técnicas e práticas que, direta ou indiretamente, propiciem a

interação das áreas de Contabilidade, Planejamento, Comunicação, Marketing e

Finanças, com o propósito de estabelecer uma ligação entre a administração da empresa, os

acionistas (e seus representantes) e os demais agentes que atuam no mercado de capitais e que

integram a comunidade financeira nacional ou internacional.

Instituto Brasileiro de Relações com Investidores IBRI

Administração

Maximizar o Valor para o Acionista

Relações com

Investidores

Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.

Reduzir o Custo de Capital

O que é RI ?

Pró-atividadeQualidade

TempestividadeDemocratização

Princípios ÉticosPrincípios Legais

Transparência

Fornecer Subsídios para Decisão de Investimentos

Direcionamento: Interno (Empresas) e Externo (Mercado)

O que é RI ?

Planejamento

AçãoFeedback

Mensuração

Análise da Situação/Diagnóstico

Cia Aberta

RI Efetivo - um processo interativo

• Um contínuo processo de melhoria

Análise da Situação

• Aspectos Macroeconômicos• Aspectos Setoriais• Aspectos da Empresa• Perfil dos Acionistas• Cobertura dos Bancos de Investimento• Expectativa dos analistas• Pesquisa sobre preocupações dos

investidores• Vantagens de uma Política de RI• Metas de RI / Alinhamento c/ a

administração

Outros

Mídia

RI

Empresa Mercado

Coletar, analisar,

sintetizar e uniformizar informações

internas

Disseminar informações

transparentes democráticas tempestivas acessíveis

Áreas da Empresa

Analistas

Acionistas

Investidores

RetroalimentaçãoO RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da

empresa no mercado.

Em suma …

Três dimensões de RI

• Dimensão Operacional: manutenção de companhia aberta, elaboração de relatórios trimestrais e anuais, documentação legal

• Dimensão de Marketing Financeiro: construção de relacionamentos com

investidores, analistas, corretores, órgãos reguladores e fiscalizadores, e o uso das ferramentas de RI

• Dimensão Estratégica: o que afeta o custo de capital, transações, reestruturações

societárias, preço da ação, fusões & aquisições, análise da sustentabilidade e melhores opções.

Pró-atividade em RI

Deve ser interna e externa, tendo como base:

• Planejamento• Consistência• Segmentação• Tempestividade

Agilidade e equidade

Objetivos de um Programa de RI

I) Maximizar o valor do acionista II) Formar uma base acionária satisfatória III) Atuar no sentido de que as ações

tenham um preço justo nas bolsas de valores

IV) Preservar e incrementar a imagem institucional da companhia, através da divulgação de informações obrigatórias ou espontâneas, de forma coordenada, sistemática, consistente e transparente (Disclosure)

Tempestividade

• Utilizar todas as ferramentas de RI• Assegurar o menor tempo possível para a

informação chegar ao mercado• Equidade na distribuição da informação

para o público local e internacional• Utilizar a tecnologia para assegurar a

agilidade• Utilizar a mídia para auxiliar na distribuição

rápida da informação• Democratização via web site

Informações: obrigatórias e/ou espontâneas• Relatórios Anuais(Relatório da Administração)• Balanço Social e Ambiental• Relatório de Apresentação da Cia• Fact Sheet ou Fact Book• Comunicados ao mercado e Fatos Relevantes• Press releases • Manutenção (DFPs, IANs, ITRs, 20F)• Web site de RI• Mídia room• Serviços / Departamento de acionistas

Ferramentas de RI

Comunicação e Marketing: Diferentes formas • Reuniões individuais ou coletivas com

investidores (deal / non-deal road shows)• Visitas às fábricas• Reuniões APIMEC• Atendimento a conferências de brokers• Cafés-da-manhã / almoços com grupos de

investidores• Atendimento a telefonemas, fax, email, cartas • Conferências telefônicas • Comentários sobre eventos de importância

Ferramentas de RI

26%

17%32%

25%

Uma

Duas

Mais de Duas

Nenhuma

Ferramentas de RI - Local

23%

19%

16%

19%

23%

Uma

Duas

Mais de Duas

Nenhuma

Não Respondeu

Apresentações Apimec ao AnoExpressivo aumento de

empresas que realizam três ou mais apresentações ao

ano2003 2000

Ferramentas de RI - Internacional

2003 2000

26%

10%

25%

39%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

16%

13%

24%19%

28%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

Não Respondeu

Road Shows Internacionais ao Ano

2003 2000

Porta-Voz Oficial da EmpresaO Executivo de RI ampliou

seu papel de interface com o mercado

34%

26%8%

30%

2%

Presidente

VP / Dir Financeiro

Diretor comunicação

RI

Terceiros

37%

20%3%

22%

17%

1%

Presidente

Diretor FinanceiroDiretor comunicação

RITerceiros

Não Respondeu

Papel cada vez mais estratégico

Modelo de RI nas Empresas

Performance Financeira

1

Conflito Gestão x Propriedade

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

Modelo de RI nas Empresas

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Sustentabilidade

Modelo de RI nas Empresas

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Sustentabilidade

Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade

Modelo de RI nas Empresas

Novas Tendências do RI

• Lei das S.A• Sarbannes-Oxley (acesso ao mercado dos EUA)• Legislação da EU (IAS/ IFRS) • Instruções CVM de registro de capital• Ofícios CVM de Orientação (No 1 anual)• Níveis de Governança Corporativa da BOVESPA• Regras da NYSE, NASDAQ, Bolsas internacionais• Auto-regulação da ANBID• Código das Melhores Práticas de Governança

Corporativa do IBGC• Código de Ética e de Conduta do IBRI

Novas Tendências do RI

Da Governança Corporativa aos conceitos de Sustentabilidade

• Partes interessadas como fonte de pressão

• Ética e Cultura

• Gestão de Riscos

• Indicadores de Sustentabilidade

• Fatores Críticos de Sustentabilidade

• Estratégia para a perenidade empresarial

• Onde alocar os cuidados com sustentabilidade?

Novas Tendências do RI

Sustentabilidade e não-financeiroValor de mercado • Reputação• Brand• Confiança• Credibilidade• Integridade• Capital Intelectual• Fidelidade do consumidor• Gestão de Risco• Responsabilidade sócio-ambientalValor Contábil • Capital Financeiro• Imobilizado

Valor contábil

Intangíveis

Tangíveis

Colocações Finais

• Papel cada vez mais estratégico do RI • Chave na implementação e manutenção de

programas de gestão responsável e de relacionamento

• Programas de RI devem passar pelas questões de Governança Corporativa e de sustentabilidade

• Alta correlação entre RI e GC • Impacto na precificação justa dos títulos• RA como importante ferramenta de RI e de GC• Evolução natural de RI para os conceitos globais

de sustentabilidade e do GRI

IBRIInstituto Brasileiro de Relações com InvestidoresInstituto Brasileiro de Relações com Investidores

O IBRI é uma entidade de direito público, sem fins lucrativos, fundada em junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se em três cidades: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.

O IBRI possui 277 associados.

Representa profissionais ligados direta, ou indiretamente, às atividades de Relações com Investidores, consubstanciadas nas áreas de Finanças, Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing, estabelecendo um link entre a Administração e os acionistas (e seus representantes), analistas do mercado de capitais e demais representantes da comunidade financeira nacional e internacional.

Como acessar o RI ?

Contribuir para o crescimento e valorização da função de

Relações com Investidores. Criar valor para os associados, através de ações voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da

função.

Missão do IBRI

• Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com entidades sediadas no Brasil e no exterior, no interesse dos associados, visando maior intercâmbio de informações.

• Desenvolver a função de Relações com Investidores, através das empresas em que atuam ou por seus profissionais no exercício da atividade;

• Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o mercado de forma geral, promovendo e/ou apoiando cursos de formação e de reciclagem profissional, seminários, palestras e eventos, bem como criar foros de debates e incentivar publicações para a disseminação e desenvolvimento profissional;

• Estabelecer padrões de conduta ética e profissional a todos profissionais de Relações com Investidores;

Propósitos do IBRI

Conselho de Administração

Diretoria Executiva

Conselho Fiscal

Comissão Técnica

Comissão de Desenvolvimento Profissional

Comissão de Divulgação

Órgãos Permanentes

Vice-Presidências

Diretorias Regionais

Estrutura do IBRI

Comissão Internacional

Educação Continuada: criação, em conjunto com a FIPECAFI-USP, do 1º MBA em Finanças, Comunicação e Relações com Investidores da América Latina, que já está em sua 4º turma.

Os seis congressos de Relações com Investidores, realizados em São Paulo com mais de 2000 participantes ao todo. Congrega analistas e executivos em discussões sobre diversos assuntos no cenário político-econômico e sua inserção no assunto mercado de capitais;

Realização de mais de 50 seminários e cursos relativos à atividade de RI, muitos deles em parceria com instituições como APIMEC, Abrasca e Bovespa;

Integração: realização de 15 Encontros Informais com mais de 600 participantes, objetivando a integração e fortalecimento da comunidade IBRIana através da discussão de temas não necessariamente ligados à atividade de RI.

Realizações do IBRI

Coluna Jornal Valor Econômico

Revista RI

IBRI News

Portal IBRI – www.ibri.com.br

Sala de Imprensa

Comunicação Impressa e Eletrônica

Comissão de Divulgação (coordenação)

Canais de Comunicação do IBRI

Portal IBRI

Revista RI e Coluna Jornal Valor

Rodney Vergili - Assessoria de Comunicação – IBRIimprensa@ibri.com.brdigital@digitalassessoria.com.br

Doris Wilhelm – Presidente Executiva Geraldo Soares - Vice-Presidente do IBRIibri@ibri.com.br / doris@coteminas.com.brrelacoes.investidores@itau.com.br

Contatos em SP

Salim Augusto – Superintendente Geral – IBRIsalim@ibri.com.bribri@ibri.com.br