no slide title - web kufin.bus.ku.ac.th/01131549 advanced corporation finance...* อาจได...
TRANSCRIPT
ธนะศกด จรรยาพน
มาตรา ๑๐๑๒ อนวาสญญาจดตงหางหนสวนหรอบรษทนน คอสญญาซงบคคลตงแต
สองคนขนไปตกลงเขากนเพอกระทากจการรวมกน ดวยประสงคจะแบงปนกาไรอนจะพง
ไดแตกจการททานน
มาตรา ๑๐๑๓ อนหางหนสวนหรอบรษทนน ทานกาหนดเปนสามประเภท คอ
(๑) หางหนสวนสามญ
(๒) หางหนสวนจากด
(๓) บรษทจากด
2
มาตรา ๑๐๒๕ อนวาหางหนสวนสามญนน คอหางหนสวนประเภทซงผเปนหนสวนหมด
ทกคนตองรบผดรวมกนเพอหนทงปวงของหนสวนโดยไมมจากด
มาตรา ๑๐๕๓ หางหนสวนซงมไดจดทะเบยนนน ถงแมจะมขอจากดอานาจของหนสวน
คนหนงในการทจะผกพนผเปนหนสวนคนอน ๆ ทานวาขอจากดเชนนนกหามผลถง
บคคลภายนอกไม
3
มาตรา ๑๐๗๗ อนหางหนสวนจากดนน คอหางหนสวนประเภทหนง ซงมผเปนหนสวน
สองจาพวก ดงจะกลาวตอไปน คอ
(๑) ผเปนหนสวนคนเดยวหรอหลายคนซงมจากดความรบผดเพยงไมเกนจานวนเงนท
ตนรบจะลงหนในหางหนสวนนนจาพวกหนง และ
(๒) ผเปนหนสวนคนเดยวหรอหลายคนซงตองรบผดรวมกนในบรรดาหนของหาง
หนสวนไมมจากดจานวนอกจาพวกหนง
4
มาตรา ๑๐๙๖ อนวาบรษทจากดนน คอบรษทประเภทซงตงขนดวยแบงทนเปนหนม
มลคาเทา ๆ กน โดยมผถอหนตางรบผดจากดเพยงไมเกนจานวนเงนทตนยงสงใชไม
ครบมลคาของหนทตนถอ
มาตรา ๑๐๙๗ บคคลใด ๆ ตงแตสามคนขนไปจะเรมกอการและตงเปนบรษทจากดก
ได โดยเขาชอกนทาหนงสอบรคณหสนธ และกระทาการอยางอนตามบทบญญตแหง
ประมวลกฎหมายน
5
มาตรา ๑๑๑๗ อนมลคาของหน ๆ หนงนน มใหตากวาหาบาท
มาตรา ๑๑๑๘ อนหนนน ทานวาจะแบงแยกหาไดไม
ถาบคคลมจานวนแตสองคนขนไปถอหน ๆ เดยวรวมกน ทานวาตองตงใหคน
ใดคนหนงในจานวนนนแตคนเดยวเปนผใชสทธในฐานเปนผถอหน
อนง บคคลทงหลายซงถอหน ๆ เดยวรวมกน ตองรวมกนรบผดตอบรษทใน
การสงใชมลคาของหน
มาตรา ๑๑๑๙ หนทก ๆ หนจาตองใหใชเปนเงนจนเตมคา …..
ในการใชเงนเปนคาหนนน ผถอหนจะหกหนกบบรษทหาไดไม
มาตรา ๑๑๔๓ หามมใหบรษทจากดเปนเจาของถอหนของตนเองหรอรบจานาหนของ
ตนเอง
6
มาตรา ๑๕ บรษทมหาชนจากด คอ บรษทประเภทซงตงขนดวยความประสงคทจะเสนอ
ขายหนตอประชาชน โดยผถอหนมความรบผดจากดไมเกนจานวนเงนคาหนทตองชาระ
และบรษทดงกลาวไดระบความประสงคเชนนนไวในหนงสอบรคณหสนธ
มาตรา ๑๖ บคคลธรรมดาตงแตสบหาคนขนไปจะเรมจดตงบรษทไดโดยจดทาหนงสอ
บรคณหสนธ และปฏบตการอยางอนตามพระราชบญญตน
มาตรา ๕๐ หนของบรษทแตละหนตองมมลคาเทากน
7
มาตรา ๕๑ ในกรณทบรษทจะเสนอขายหนสงกวามลคาหนทจดทะเบยนไว บรษทตอง
ใหผจองหนสงใชจานวนเงนทสงกวามลคาหนพรอมกบเงนคาหน และนาคาหนสวนทเกน
นตงเปนทนสารองสวนลามลคาหนแยกตางหากจากทนสารองตามมาตรา ๑๑๖
มาตรา ๕๓ หนนนจะแบงแยกมได
ถาบคคลตงแตสองคนขนไปจองหน หรอถอหน หนเดยวหรอหลายหนรวมกน
บคคลเหลานนตองรบผดรวมกนในการสงใชเงนคาหนและเงนทสงกวามลคาหน และ
ตองแตงตงใหบคคลในจานวนนนแตเพยงคนเดยวเปนผใชสทธในฐานะเปนผจองหน
หรอผถอหน แลวแตกรณ
มาตรา ๕๔ ในการชาระคาหน ผจองหนหรอผซอหนจะขอหกกลบลบหนกบบรษทไมได
8
การประกอบกจการรวมกนในฐานะของคณะบคคลตามประมวลรษฎากรจะตอง
เปนกรณทบคคลตงแตสองคนขนไปตกลงเขากนเพอกระทากจการรวมกน โดยในการ
ประกอบกจการในฐานะคณะบคคลนนจะตองรวมกนประกอบกจการตามความเปนจรง
และรวมกนรบผดชอบในกจการของคณะบคคลนน และเงนไดทไดรบจากการประกอบ
กจการจะตองเปนของคณะบคคลดวย (หนงสอกรมสรรพากร ท กค 0706/5637 11
กรกฎาคม 2548)
ขอสงเกต กรมสรรพากรเคยตความวา กรณทสญญาจดตงคณะบคคลไมมขอความท
ระบวตถประสงควาคสญญา “ประสงคจะแบงปนก าไรอนจะไดแตกจการทท า” ไมเปน
สญญาจดตงหางหนสวน ไมตองตดอากรแสตมป 200 บาท (หนงสอกรมสรรพากร ท
กค 0706/7327 30 กรกฎาคม 2546)
9
ภาษเงนไดบคคลธรรมดา
บคคลธรรมดา หางหนสวนสามญ
ภาษเงนไดนตบคคล
บรษท/หางหนสวนนตบคคลทประกอบกจการ
ในประเทศไทย
บรษท/หางหนสวนนตบคคลทถอวาประกอบกจการในประเทศไทย
บรษท/หางหนสวนนตบคคลทมไดประกอบกจการในประเทศไทย
ภาษเงนไดนตบคคล หรอ CIT
66 76 ทว 70
- CIT 30%* - CIT 30%* - W/T 15%
- Dividend 10% - PRT 10%
______
Tax rate is reduced to 23% for 2012 and 20% for 2013 – 2014 (RD 530)
เงนไดทตองเสยภาษตามความในสวนนคอกาไรสทธซงคานวณไดจากรายได
จากกจการ หรอเนองจากกจการทกระทาในรอบระยะเวลาบญช หกดวยรายจายตาม
เงอนไขทระบไวในมาตรา ๖๕ ทว และมาตรา ๖๕ ตร และรอบระยะเวลาบญชดงกลาวให
มกาหนดสบสองเดอน
การคานวณรายไดและรายจายตามวรรคหนงใหใชเกณฑสทธ โดยใหนารายได
ทเกดขนในรอบระยะเวลาบญชใด แมวาจะยงไมไดรบชาระในรอบระยะเวลาบญชนน มา
รวมคานวณเปนรายไดในรอบระยะเวลาบญชนน และใหนารายจายทงสนทเกยวกบ
รายไดนน แมจะยงมไดจายในรอบระยะเวลาบญชนนมารวมคานวณเปนรายจายของรอบ
ระยะเวลาบญชนน
12
บรษทหรอหางหนสวนนตบคคลทตงขนตามกฎหมายของตางประเทศมไดประกอบ
กจการในประเทศไทยแตไดรบเงนไดพงประเมนตามมาตรา ๔๐ (๒) (๓) (๔) (๕) หรอ (๖) ท
จายจากหรอในประเทศไทย ใหบรษทหรอหางหนสวนนตบคคลนนเสยภาษ โดยใหผจายหก
ภาษจากเงนไดพงประเมนทจายตามอตราภาษเงนไดสาหรบบรษทหรอหางหนสวนนตบคคล
แลวนาสงอาเภอทองทพรอมกบยนรายการตามแบบทอธบดกาหนดภายในเจดวนนบแตวนสน
เดอนของเดอนทจายเงนไดพงประเมนนน ทงน ใหนามาตรา ๕๔ มาใชบงคบโดยอนโลม
ความในวรรคหนงมใหใชบงคบในกรณทบรษทหรอหางหนสวนนตบคคลทตงขน
ตามกฎหมายของตางประเทศ ไดรบเงนไดพงประเมนทเปนดอกเบยจากรฐบาลหรอสถาบน
การเงนทมกฎหมายโดยเฉพาะของประเทศไทยจดตงขนสาหรบใหกยมเงนเพอสงเสรม
เกษตรกรรม พาณชยกรรม หรออตสาหกรรม
บรษทหรอหางหนสวนนตบคคลซงตงขนตามกฎหมายของตางประเทศ ม
ลกจาง หรอผทาการแทน หรอผทาการตดตอ ในการประกอบกจการในประเทศไทย ซง
เปนเหตใหไดรบเงนไดหรอผลกาไรในประเทศไทย ใหถอวาบรษทหรอหางหนสวนนต
บคคลนนประกอบกจการในประเทศไทย และใหถอวาบคคลผเปนลกจางหรอผทาการ
แทน หรอผทาการตดตอเชนวานนไมวาจะเปนบคคลธรรมดาหรอนตบคคล เปนตวแทน
ของบรษทหรอหางหนสวนนตบคคลซงตงขนตามกฎหมายของตางประเทศ และใหบคคล
นนมหนาทและความรบผดในการยนรายการและเสยภาษตามบทบญญตในสวนน
เฉพาะทเกยวกบเงนไดหรอผลกาไรทกลาวแลว
14
1. สานกงานผแทน
2. สานกงานภมภาค
3. สานกงานสาขา
4. บรษทจากดตามกฎหมายไทย
5. สานกงานสนบสนนการคาและการลงทน
6. สานกงานปฏบตการภมภาค
16
CIT PRT W/T (i.e. dividend)
สทธประโยชนทางภาษอน
ส านกงานผแทน N/A N/A N/A No
ส านกงานภมภาค 30%* 10%* - No
ส านกงานสาขา 30%* 10%* - No
บรษทจ ากดตามกฎหมายไทย 30% - 10% No
ส านกงานสนบสนนการคาและการลงทน 30%* 10%* - No
ส านกงานปฏบตการภมภาค 10%** - ยกเวน Yes
* อตราภาษลดเหลอรอยละ 23 ป 2555 และรอยละ 20 ป 2556 – 2557
** เฉพาะการใหบรการดานบรหาร การวจยพฒนาผลตภณฑ ฝกอบรมใหกบบรษทในเครอ ดอกเบยทไดรบจากบรษทในเครอหรอสาขา
ยกเวนภาษเงนปนผลทรบจากบรษทในเครอทงในและตางประเทศ
หกคาสกหรอ/คาเสอมราคาของสนทรพยถาวรได 25% ในปแรก และ
มลคาตนทนสวนทเหลอใหทยอยหกได 20 ป
ลดภาษเงนไดบคคลธรรมดาของลกจางชาวตางประเทศเหลอ 15%
คงทเปนระยะเวลา 4 ปและกรณเปนผบรหารหรอผเชยวชาญ
ระดบสงจะไดรบสทธเพมเปน 8 ป
ROH
Choice of Form for foreign investors
Tax at Corporate
Level
Tax at Shareholder
Level
Withholding Tax
(Offshore)
Company 30%* 10% -
Branch 30%* 10%** -
Agent/Employee 30%* 10%** -
Offshore - - 15%
Unincorporated
Joint Venture
30%* 10% -
Consortium ? ? ?
Mutual Fund - - -
กจการรวมคา ซงไดแกกจการทดาเนนการรวมกนเปนทางคาหรอหากาไร
ระหวางบรษทกบบรษท บรษทกบหางหนสวนนตบคคล หางหนสวนนต
บคคลกบหางหนสวนนตบคคล หรอระหวางบรษทและหรอหางหนสวนนต
บคคลกบบคคลธรรมดา คณะบคคลทมใชนตบคคล หางหนสวนสามญ
หรอนตบคคลอน
ไมมการดาเนนการ / ลงทนรวมกน (Don’t have joint investment)
ไมมการแบงกาไรหรอผลขาดทนรวมกน (Don’t share profit / loss)
ไมถอวานตสมพนธเปนกจการรวมคา (Don’t call itself JV)
เงนไดDomestic Foreign
เงนปนผล 10/0* 10/0
คาจาง 3 15/0
คาสทธ 3 15
ดอกเบย 1/0** 15/10
* อาจไดรบยกเวนภาษเงนได ณ ทจาย และภาษเงนไดนตบคคลหากเขาหลกเกณฑตามมาตรา 65 ทว (10) แหงประมวลรษฎากร
** ยกเวนกรณผใหกเปนธนาคารหรอสถาบนการเงน
Incorporation
Contribution
Distribution
Capital increase
Capital decrease
Reorganization
Dissolution
22
Structure – debt to equity, capital
requirement, shareholding ratio
Management – number of director, i.e.
executive or non executive directors.
Class of shares, i.e. preferred shares,
common shares.
Share premium?
23
24
Contribution in cash
Contribution in kind, e.g. machine, know -how, customer base, labor, share swap,
etc.
Free gift contribution
Issue of new shares free of charge
25
มาตรา 39 แหงประมวลรษฎากร
"เงนไดพงประเมน" หมายความวา เงนไดอนเขาลกษณะพงเสยภาษในหมวดน เงนได
ทกลาวนใหหมายความรวมตลอดถงทรพยสน หรอประโยชนอยางอนทไดรบ ซงอาจคด
ค านวณไดเปนเงน เงนคาภาษอากรทผจายเงนหรอผอนออกแทนใหส าหรบเงนได
ประเภทตาง ๆ ตามมาตรา 40 และเครดตภาษตามมาตรา 47 ทว ดวย
มาตรา 9 ทว “เวนแตจะมบทบญญตไวเปนอยางอน ถาจะตองตราคาทรพยสนหรอ
ประโยชนอนใดเปนเงน ใหถอราคาหรอคาอนพงมในวนทไดทรพยสนหรอประโยชนนน”
26
มาตรา 1201 แหง ป.พ.พ. บญญตวา “หามมใหจายเงนปนผลจากเงนประเภทอนนอกจาก
เงนกาไร ถาหากบรษทขาดทน หามมใหจายเงนปนผลจนกวาจะไดแกไขใหหายขาดทน....”
มาตรา 40 (4) (ข) แหงประมวลรษฎากร บญญตวา เงนปนผล เงนสวนแบงของกาไรหรอ
ประโยชนอนใดทไดจากบรษทหรอหางหนสวนนตบคคล กองทนรวม หรอสถาบนการเงน
ทมกฎหมายโดยเฉพาะของประเทศไทย จดตงขนสาหรบใหกยมเงนเพอสงเสรม
เกษตรกรรม พาณชยกรรมหรออตสาหกรรม เงนปนผล หรอเงนสวนแบงของกาไรทอยใน
บงคบตองถกหกภาษไว ณ ทจายตามกฎหมายวาดวยภาษเงนไดปโตรเลยมเฉพาะสวนท
เหลอจากถกหกภาษไว ณ ทจายตามกฎหมายดงกลาว
27
Thai individual shareholder 10% or subject to normal tax but he/she will be entitled to dividend tax credit
Thai corporate shareholder 10% or exempt (only if it holds 25% or more in the paying company for at least 3 months before and after declaration of dividend
Foreign individual shareholder 10% but he / she may be entitled to tax exemption or tax credit under tax treaty
Foreign corporate shareholder 10% unless (i) it is exempt by Royal Decree, or (ii) it may be entitled to tax exemption or tax credit under tax treaty
28
Cash dividend
Dividend in kind, e.g. land, machine, free
service, etc.
Stock dividend, e.g. proportionate stock
dividend, non-proportionate stock
dividend
29
มาตรา 40 (4) (ง) แหงประมวลรษฎากร “เงนลดทนของบรษทหรอหางหนสวนนตบคคล
เฉพาะสวนทจายไมเกนกวากาไรและเงนทกนไวรวมกน”
มาตรา 40 (4) (จ) แหงประมวลรษฎากร “เงนเพมทนของบรษทหรอหางหนสวนนต
บคคลซงตงจากกาไรทไดมาหรอเงนทกนไวรวมกน”
30
มาตรา 40(4)(ฉ) ผลประโยชนทไดจากการทบรษทหรอหางหนสวนนตบคคลควบเขา
กน หรอรบชวงกน หรอเลกกน ซงตราคาเปนเงนไดเกนกวาเงนทน
31
EQUITY FINANCING DEBT FINANCING
Net Profit 100
CIT 30% 30 (1)
Dividend 70
WT 10% 7 (2)
Effective Tax Rate (1)+(2)37
Cash On Hand 63
Net Profit 100
Less Interest 100
CIT 30% 0 (1)
Dividend 0
WT 15% or 10% 15/10 (2)
Effective Tax Rate (1)+(2) 15/10
Cash On Hand 85/90
EQUITY DEBT
Net Profit 100
CIT 30% 0 (1)
Dividend 100
WT 10% 0 (2)
Effective Tax Rate (1)+(2)0
Cash On Hand 100
Net Profit 100
Less Interest 100
CIT 30% 0 (1)
Dividend 0
WT 15% or 10% 15/10 (2)
Effective Tax Rate (1)+(2) 15/10
Cash On Hand 85/90
Transaction Payer Payee W/TInterest on loan
/ bill of exchange
/ promissory note
FI
Corporates
FI
Corporates
Corporates
FI
FI
Corporates
15%
15% / 10% 15% / 10%
15%
Interest on debentures FI
Corporates
FI
Corporates
Corporates
FI
FI
Corporates
15%
15% / 10% 15% / 10%
15%
Service Fees All All 15% / 0%
Cross Border Lending Transaction
Transaction Payer Payee W/TInterest on loan/
bill of exchange/
promissory note
FI
Corporates
FI
Corporates
Corporates
FI
FI
Corporates
1%
-
-
1%
Interest on debentures
FI
Corporates
FI
Corporates
Corporates
FI
FI
Corporates
1%
1%
-
1%
Service Fees All All 3%
Domestic Lending Transaction
ดอกเบยพนธบตร ดอกเบยเงนฝาก ดอกเบยหนก ดอกเบยตวเงน
ดอกเบยเงนกยมไมวาจะมหลกประกนหรอไม ดอกเบยเงนกยมทอยใน
บงคบตองถกหกภาษไว ณ ทจายตามกฎหมายวาดวยภาษเงนได
ปโตรเลยมเฉพาะสวนทเหลอจากถกหกภาษไว ณ ทจาย ตามกฎหมาย
ดงกลาว หรอผลตางระหวางราคาไถถอนกบราคาจาหนายตวเงนหรอตรา
สารแสดงสทธในหนทบรษทหรอหางหนสวนนตบคคล หรอนตบคคลอน
เปนผออกและจาหนายครงแรกในราคาตากวาราคาไถถอน รวมทงเงนได
ทมลกษณะทานองเดยวกนกบดอกเบย ผลประโยชนหรอคาตอบแทนอน
ๆ ทไดจากการใหกยมหรอจากสทธเรยกรองในหนทกชนดไมวาจะม
หลกประกนหรอไมกตาม
i. Front-end Fee
ii. Commitment Fee
iii. Interest
iv. Default Interest
v. Arrangement Fee
Lender
Borrower
Borrower
Lender 1
Lender 2Lender 3/
Arranger
i. Front-end Fee
ii. Commitment Fee
iii. Interest
iv. Default Interest
v. Arrangement Fee
Borrower
Lender 1/
Arranger
Lender 2
Arranger Lender 3/
Arranger
i. Front-end Fee
ii. Commitment Fee
iii. Interest
iv. Default Interest
v. Arrangement Fee
vi. Credit Insurance Premium
Gross Interest
Net Interest
Lender (15%) 100
(10%) 100
85
90
Borrower (15 %) 117.65
(10 %) 111.1111
100
100
Who Absorbs Withholding Tax ?
Who absorbs the tax ?
If Borrower pay tax, is it required to prepare a tax payment certificate ?
How does Lender benefit from such tax payment certificate ?
Can Borrower get a rebate from Lender equal to the tax credit / refund ?
Lender charges Borrower when it will absorb the withholding tax.
Rates of the fees
Can the Lender claim the tax refund / credit at home country ?
What should be Borrower’s approach ?
How should Lender respond ?
Lender
Guarantor
Borrower
Guarantee fee 0.75 %
Borrower
Investors
Paying Agent
Notes
Lender A
Lender B
Lender C
Loan
Several lenders, several bondholders
How to determine the tax rate ?
Can you look at the country of a payment agent bank that receives interest payment or a trustee that holds a global certificate as if it was a recipient ?
Are you required to look at each recipient ?
Interest
Interest Bondholder
Bank Japan
Bank New York
Swap
Yen - US
Thai Company
Loan Yeninterest
Issuer Bondholder1
ออกหนกแปลงสภาพ
จายดอกเบย2
3
ใชสทธแปลงสภาพ
4 ออกหนสามญ
5 จายเงนปนผล
Originator Investors
SPV
โอนทรพยสน
Tax exemption on
› Transfer of assets from principal company to SPV
› Transfer of assets from SPV back to principal company
› In accordance with the approved securitisation by the SEC
7% Value Added Tax (“VAT”)
3.3% Specific Business Tax (“SBT”)
0.1% Stamp Duty
Government fees related to the re-registration of collateral
Income received by SPV upon
operation is still subject to 30% corporate income tax, VAT, SBT and stamp duty as the case may be
Authority
Supplier Contractor Project Owner
BTO / BOT
Tax Issuer
-Withholding tax
• Income Tax / Tax Refund
• VAT
1. Asset Purchase
2. Share Purchase
3. Merger
Entire Transfer of Assets
Partial Transfer of Assets