nheri 주간 브리프 - kif구간별 가격하락률: -32.2%(‘06년 6월~‘09년 3월),...

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NHERI 주간 브리프 이슈 Focus 종자주권과 국내 종묘산업 동향 미국의 주택경기 흐름 진단과 시사점 경영·금융노트 미국 「애트나」社의 사례로 본 조직문화 혁신 전략 한국의 에코부머(Echo Boomer) 세대 경제·금융시장 동향 주요 경제·금융 지표 2012-29 2012. 8. 6

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Page 1: NHERI 주간 브리프 - KIF구간별 가격하락률: -32.2%(‘06년 6월~‘09년 3월), -1.3%(‘09년 3월~‘12년 6월) 중국의 주택가격은 고강도 긴축정책 등의

NHERI 주간 브리프

이슈 Focus

■ 종자주권과 국내 종묘산업 동향

■ 미국의 주택경기 흐름 진단과 시사점

경영·금융노트

■ 미국 「애트나」社의 사례로 본 조직문화 혁신 전략

■ 한국의 에코부머(Echo Boomer) 세대

경제·금융시장 동향

■ 주요 경제·금융 지표

2012-29 2012. 8. 6

Page 2: NHERI 주간 브리프 - KIF구간별 가격하락률: -32.2%(‘06년 6월~‘09년 3월), -1.3%(‘09년 3월~‘12년 6월) 중국의 주택가격은 고강도 긴축정책 등의

<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 1

종자주권과 국내 종묘산업 동향‘국제식물 신품종 보호연맹’은 국내외에서 개발된 신품종 구매시 로열티 지급을

의무화하고 있으며, 우리나라는 2002년 가입 이후 2011년까지 그 적용을 유예

받았음. 2012년부터는 모든 신품종에 대해 로열티 지급이 의무화되어, 로열티

지급 금액이 크게 늘어날 가능성이 큼. 또한 국제 종자시장은 특정 국가 및 기

업들이 과점하고 있어, 유사시 안정적인 종자 확보가 종자주권 차원에서 국가적

으로 중요한 문제로 부각될 수도 있음. 따라서 종자의 국산화율을 제고하여 종

자주권을 확보하는 동시에, 종자 국산화에 기여해 온 민간 육종가들이 개발한

우수 품종의 유통을 촉진하고, 영세한 종자 유통구조를 효율화할 필요가 있음

□ 우리나라는 2002년 ‘국제식물 신품종 보호연맹(UPOV)’에 가입한 이후

10년이 경과되어, 올해부터 수입종자에 대한 로열티 납부가 의무화됨

○ 농식품부에 따르면, 일본 등 종자산업 선진국에 지불해야 할 로열티는

향후 10년간 8천억원에 이를 전망

­ 채소류의 경우 우리나라의 2011년 종자 수입액은 약 51백만 달러이며, 수

출액은 약 33백만 달러임

○ 국제 종자시장이 일부 국가 중심의 과점형태를 띠고 있어, 안정적 종자

공급대책을 마련해 종자주권을 확보하는 것은 국가적 차원에서 매우 중요

­ 최근 이상기후로 국제 곡물가격이 급등하는 사례가 빈발하고 있지만, 이

상기후에 적응할 수 있는 우수 종자는 단기간에 개발하기가 어려움

­ 세계 종자시장은 6대 유전자원 강국들이 54%를 점유하고 있고, 농업 강

국일수록 종자 수출액이 수입액을 초과하여 농업 발전에 기여하는 등 종

자산업이 수출산업으로 각광받고 있음

주요국의 종자교역 현황

1,2991,178 1,162

506

370 355

592

747697

529

44

282

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

네덜란드 미국 프랑스 독일 칠레 캐나다

수출액

수입액

단위: 백만달러

163

244

340

8454

177

137161

143 143

4

101

0

50

100

150

200

250

300

350

400

네덜란드 미국 프랑스 독일 칠레 캐나다

수출량

수입량

단위: 천톤

자료: International Seed Federation(www.worldseed.org)

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<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 2

○ 또한 상업용 종자의 경우, 10대 다국적 기업이 M&A 등을 통해 세계

종자산업의 70%를 지배함

다국적 종자기업 매출액(2008년)

4,446

2,781

1,743

1,035756 615 524 416 366 366

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

몬산토 듀폰 신젠타 리마 랜드오레이크 KWS 바이엘 사카타 DLF-Trifolium

다끼이

단위: 백만달러

자료: ETC Group, Action Group on Erosion, Technology and Concentration, 2008.

□ 국내 종자산업은 1997년 외환위기 이후 우수한 기술력을 가진

종자기업이 다국적 기업에 인수되어, 2008년 기준으로 세계 시장

점유율이 1.5%에 불과함

국내 종자기업 M&A 인수 현황

업체명 인수기업

흥농종묘, 중앙종묘 세미니스 → 몬산토

서울종묘 노바티스 → 신젠타

청원종묘 사카다

씨덱스 바이엘

○ M&A과정에서 종자 개발 인력과 시설을 주력 품목의 종자 중심으로

구조조정한 결과, 기존의 원종개발 전문가 수가 많이 감소함

­ 현재 등록 종자업체 중 연구원 10명 이상을 보유한 곳은 4개 업체 뿐이고,

950여개의 등록 종자업체는 영세한 판매상에 불과함

­ 그 결과, 기존에 국내 기업이었던 흥농종묘가 개발한 품종인 ‘청양고추’의

경우, 인수 기업인 몬산토로부터 전량 역수입하고 있는 등 수박, 참외, 배

추를 포함한 다수 품목의 신품종이 외국 기업으로 넘어감

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<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 3

□ 현재 장미, 파프리카 등 일부 품목에 국한된 로열티 지불이 향후에는

모든 품목으로 확대되어 농업경쟁력 향상을 제약할 가능성이 있음

○ 이에 따라, 정부는 2009년부터 「종자산업 육성대책」을 통해 R&D

투자 확대, 민간 역량 강화, 수출 장려 등 종자산업을 신성장 동력으

로 육성할 계획을 수립함

­ 수입종자 사용이 많은 품목에 대해서는 정책지원을 집중함으로써, 2007년

이후 종자 국산화율이 딸기(35%→70%), 복숭아(24%→32%), 참다래(0%→

20%), 장미(4%→26%)로 향상됨

­ 이러한 노력의 결과 2002년 UPOV 가입 후 국내 품종 출원이 약 4,500건에 이름

□ 종자기업의 구조조정 이후 신품종 개발 기술이 상당부분 다국적

기업으로 이전됨에 따라 국내 종자기업의 신품종 개발 능력이 취

약해진 상태임

○ 따라서 그동안 종자 국산화에 상당히 기여해 온 민간 전문육종가 확

보를 위해 보다 적극적인 지원이 필요함

­ 정부가 품종보호제도를 통해 개인이 개발한 품종에 특허권을 인정한 결

과, 2007년 9% 이었던 개인 출원이 2011년에는 11%로 높아짐

­ 향후 민간 전문육종가의 신품종 개발을 촉진하기 위해 종자 및 정보제공

채널을 강화할 필요가 있으며, 관련 전문가 간의 정보 교류를 위한 장을 마련

할 필요도 있음

○ 한편, 우수 품종의 보급을 촉진하고, 불량 종자를 근절하기 위해 영세

한 종자 유통구조를 합리화할 필요도 있음

­ 일부 대형종자 회사를 제외하면, 종자품질에 대한 보증체계가 부족한 현실

­ 따라서 민간 육종가가 개발한 품종의 원활한 보급을 위해서는 종자의 품

질을 보증하고 피해 발생시 구제할 수 있는 장치를 확보하는 것이 중요

유통연구실 채성훈 부연구위원 (02-6399-5959)

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<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 4

미국의 주택경기 흐름 진단과 시사점미국의 주택경기는 여전히 부진한 모습을 보이고 있으나 주택관련 리스크환경은

개선되고 있는 것으로 보임. 금리와 연계해 주택경기 상승 ∙ 하강 주기를 살펴보

면, 미국의 주택가격은 견고한 버블해소 과정을 거친 것으로 판단됨. 그림자재고

(shadow inventory) 등 잠재 매물이 빠르게 해소되는 가운데 재융자(refinancing)

를 통한 주택수요가 증가하는 등 주택부문의 수급 개선이 이루어짐. 특히, 미국

주택가격은 가계 디레버리징 과정을 통해 모기지대출의 질적 개선이 이루어짐에

따라 장기 상승 국면에 진입할 가능성이 높아진 상황임. 한편, 국내 주택산업은

경기주기 면에서 볼 때, 아직 디레버리징을 통한 가계부채의 질적 개선이 이루

어지지 않아 주택가격 하락을 수반하는 부채축소 과정에 진입할 가능성이 있음

□ 글로벌 주택경기는 2006년 미국을 시작으로 침체한 이후, 여전히

부진한 모습이나, 하강 국면에서의 주택경기순환 흐름은 국가별로 상이

○ 미국의 주택가격은 역사적 최고점인 ‘06년 2/4분기부터 약 3년간의 하강

사이클을 마무리한 후 ‘09년 이후 장기 조정국면에 진입한 상황

­ 구간별 가격하락률: -32.2%(‘06년 6월~‘09년 3월), -1.3%(‘09년 3월~‘12년 6월)

○ 중국의 주택가격은 고강도 긴축정책 등의 영향으로 ‘10년 하강사이클에

진입한 이후 지속 하락하고 있으나 ‘12년 들어 하락세가 점차 둔화

○ 국내 주택가격은 여전히 ‘08년 금융위기 이전 수준을 유지하는 등 여타

국가에 비해 견고한 모습을 보이고 있으나 ‘12년 들어 하강 압력이 심화

<세계 주요국 주택가격지수 변화 추이>

자료: bloomberg

※ 주요국의 주택가격지수를 2004년을 기준연도(100)로 표준화했으며, 한국의 경우 서울의 주택매매가격지수를 이용

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<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 5

□ 미국의 주택경기는 아직 부진하지만, 최근 주택부문의 리스크환경이 개선

되고 있다는 점에서 미국 주택경기의 회복 가능성에 대한 진단이 필요

□ 미국의 주택버블 생성∙소멸 주기를 금리행태와 연계해 살펴보면,

주택경기 사이클의 복원력은 여타 국가에 비해 양호한 것으로 판단

○ 주택가격 상승국면(‘00년 - ‘06년): ‘04년 이전의 합리적 버블(금리하락

속 가격 상승) 구간과 ‘04년 이후의 투기적 버블(금리 상승 속 가격 상승)

구간을 포함해 6년에 걸친 가격상승이 이루어짐

○ 주택가격 하강국면(‘06년 - ‘12년): 저금리 기조가 지속되는 가운데 주택

가격이 하락하는 ‘버블해소과정’이 6년(3년 하락, 3년 조정) 동안 진행됨

<미국 연방금리 및 주택가격지수 변화 추이>

* 자료: bloomberg

□ 또한 기존의 주택관련 리스크요소들이 해소되고 있는 점을 감안할

때 미국의 주택가격은 상승사이클 구간에 진입할 것으로 평가

○ 첫째, 주택가격 하락과 함께 모기지대출이 감소하는 부채축소과정

(De-leveraging)을 거치면서 여신의 질적 개선이 이루어짐

­ 모기지 잔액: (’08. 1/4분기) 10.63조 달러 → (’12. 1/4분기) 9.75조 달러

○ 둘째, 2012년 2/4분기 현재 모기지연체율은 7.4%로 2010년(10.1%) 이후

꾸준히 하락해 ‘08년 금융위기 이전 수준까지 개선

0

50

100

150

200

250

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

주택

가격

지수

-5

0

5

10

15

20

( %

)연방금리(우) 모기지대출증가율(우)

CS주택가격지수(좌)

저금리기조 속 가격상승

저금리기조 속가격하락

고금리기조속 가격상승

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<이슈 Focus> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 6

○ 셋째, 기존 모기지대출의 재융자(refinancing) 비중이 크게 상승하는

등 가계의 대출을 통한 주택구매력이 점차 개선되는 모습

­ 재융자 비중: (’08년) 56% → (’11년) 81% → (’12년 2분기) 77%

○ 넷째, 주택가격 하락과 함께 급증하던 기존 주택재고 및 잠재 주택재고

(그림자재고)가 2010년 이후 꾸준히 감소하면서 주택수급이 크게 개선

­ 2012년 1/4분기 현재 그림자재고는 398만 가구로, 2009년 최고점(537만 가

구) 대비 24.7% 감소

※ 그림자재고는 압류절차에 들어간 주택, 악성연체주택, 은행으로 소유권이 넘어

간 주택(REO: Real Estate Owned by Lender) 등 향후 시장에 나올 잠재 주택

매물을 지칭함 (NHERI 주간브리프 2012-23호, 2012. 6. 25. 참조)

<재융자비중 및 그림자재고 추이>

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

십억

달러

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

비중

( %

)

주택담보대출

Refinancing 비중

4.0

5.4

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

백만

가구

기존 주택판매재고

그림자재고

* 자료: bloomberg

□ 이상과 같이, 경기순환의 틀 안에서 주택관련 잠재리스크를 살펴본

결과, 미국의 주택산업은 그간의 하강사이클을 마무리하고 완만하

나마 장기 상승국면에 진입할 가능성이 높은 것으로 판단됨

○ 한편, 국내 주택산업은 ‘08년 금융위기 이후 디레버리징을 통한 가계

부채의 질적 개선이 이루어지지 않아 주택가격 하락을 수반하는 부채

축소과정에 진입할 가능성이 있음

금융연구실 송두한 실장 (02-6399-5945)

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<경영·금융노트> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 7

미국 「애트나」社의 사례로 본 조직문화 혁신 전략

□ 미국의 최대 민간 의료보험회사인「애트나(Aetna)」는 150년 장수기업

으로 경영의 어려움을 조직문화의 혁신을 통해 극복한 대표적 사례

○ 애트나는 단기간에 CEO가 수차례 교체되고, 조직구성원은 분열과 의

욕상실을 겪으면서 2001년 매일 1백만 달러씩 경영 손실을 보았음

○ 이러한 가운데 새롭게 선임된 최고경영진인 John W. Lawe와

Ronald A. Williams는 조직문화의 혁신으로 경영을 회복하고 성장을

이루어냄

­ 이들 최고경영진은 기존의 조직문화를 부정하기보다는 조직구성원의 자부

심을 회복하고 기존 조직문화의 강점을 최대한 부활시키는 등의 방법으로

조직 변화를 추진

­ 이러한 조직문화 혁신을 통해 2006년에는 매일 5백만 달러씩 수익을 냈

고, 주가는 5.84달러에서 48.40달러로 상승하였음

□ ‘하버드비지니스리뷰(HBR)최근호(2012년 7월/8월)에서 Booz

& Company의 Katzenbach 등은 2000년대 초반 「애트나」의

성공사례를 중심으로 바람직한 5대 조직문화 혁신전략을 제시함

○ 첫째, 조직전략과 조직문화를 일치시켜라

­ 위에서 강압적으로 추진하는 조직전략은 조직의 내재화된 문화적 관행과

충돌을 일으키는 불일치로 실패에 이르기 쉬움

­ 조직 전략과 일치하고 이를 지원하는 조직문화의 속성들은 경영자들이 열

거하는 조직문화 변화 목록의 애매모호한 영감과는 완전히 구별되는 것임

○ 둘째, 몇 가지 핵심행동을 변화시키는 데 집중하라

­ 관상동맥우회수술을 받은 환자조차도 10% 정도만 식사습관을 바꿀 정도로 인

간행동의 변화가 어려운 것처럼 조직문화 행동변화에도 선택과 집중이 필요함

­ 사소한 것이어도 좋으나 확산가능성이 높은 것이어야 하며, 몇 가지 핵심

적 행동을 강조하면 조직구성원은 스스로 방법들을 개발하는 경우가 많음

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<경영·금융노트> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 8

○ 셋째, 기존 조직문화의 강점을 존중하라

­ 기존 조직문화의 장점을 인정하면서 조직문화의 변화를 추진하면 하향식

강제라는 인식보다는 점진적 발전과정이라는 인식을 더 많이 하게 됨

­ 대부분의 성공하는 조직은 새로운 추진 전략과 조직문화를 일치시키고 실

천하고 있는 조직 내의 기존 모범 사례를 찾아서 활용하고 있음

○ 넷째, 공식적 개입과 비공식적 개입을 모두 활용하라

­ 공식적․합리적 수단만을 선호하고, 구성원 간 네트워킹·소모임·일상대화·

동료 간 상호작용 등 비공식적․정서적 측면을 무시하는 것은 잘못임

­ 공식적이든 비공식적이든 모든 개입은 자부심, 업무에 대한 구성원의 감

정과 같은 정서적 측면뿐만 아니라 금전적 보상, 승진 등 개인적 이익까지

충족시켜야만 성공할 수 있음

○ 마지막으로, 조직문화의 이행을 측정하고 모니터링 하라

­ 조직문화 변화도 사업 추진 시와 동일하게 각 단계마다 평가와 모니터링

을 통하여 필요한 수정을 하며, 향상된 성과를 공유해야 함

­ 4가지 주요 측정 분야는 사업성과 수준, 핵심 행동의 실천 여부, 특정한

이행지표의 도달 여부, 잠재적인 믿음·감정·마인드에 대한 확인임

□ 이상의 내용은 “조직변화 추진 시, 기존의 조직문화가 조직구성원의

행동양식에 깊게 뿌리를 내리고 있으며, 어떤 조직문화든 좋은 장점을

지니고 있다는 점을 인식하는 것이 중요하다”는 점을 시사함

○ 조직문화의 긍정적 요소를 최대한 활용하려면 조직문화와 대립하기

보다는 조직문화와 함께하며 그 속에서 사업전략을 찾는 것이 중요함

○ 아울러 조직문화의 전면적 전환보다는 몇 가지 중요한 행동 변화에

집중하도록 하는 방식으로 관점을 바꾸어야 함

경영연구실 박희철 부연구위원 (02-6399-5953)

출처: Katzenbach, J. R., I. Steffen, and C. Kronley. "Cultural Change That Sticks." Harvard Business Review July/August (2012).

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<경영·금융노트> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 9

한국의 에코부머(Echo Boomer) 세대

□ 유럽 통계청이 7월 발표한 청년 실업률이 사상 최고 수준을 기록

하면서 청년실업 문제가 세계경제에 악영향을 미칠 수 있다는 우

려가 제기

○ 특히 재정위기를 겪고 있는 나라들의 청년실업률은 매우 높은 수준이

며, 국제노동기구(ILO)가 발표한 세계 청년고용 동향보고서(5월)에

따르면 이러한 추세는 2016년까지 지속될 전망

­ 재정위기에 처한 스페인(52%), 그리스(51%), 포르투갈(35.1%), 이탈리아

(34%)는 높은 청년 실업률을 보이고 있으며, 향후 재정위기로 인한 정부

긴축이 진행될 경우 청년 실업률도 더욱 높아질 가능성

○ IMF는 실업에 대한 적절한 정책이 취해지지 않으면 성장 측면에서

잃어버린 10년을 겪게 될 것이라 경고

유럽 재정위기 국가와 한국의 청년실업률 추이

22.5

7.8

52.3

34.0 35.1

51.0

9.1 16.2

0

20

40

60

프랑스 독일 그리스 이탈리아 포르투갈 스페인 한국 OECD countries

2010 2011 2012.1Q

자료: OECD

□ 국제적으로 청년실업이 이슈가 되고 있는 가운데, 한국의 에코부

머(1979~1992년생) 세대도 유사한 어려움에 직면

○ ‘에코부머’란 한국의 베이비부머세대(1955~1963년)의 자녀세대로

현재 만 18~31세에 해당하는 약 954만명의 인구집단이며, 본격적으

로 사회진입을 앞두고 있는 세대임

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<경영·금융노트> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 10

­ 풍요롭게 자란 에코부머 세대는 대학진학률이 76%에 달할 정도로 높은

교육수준, 어학연수와 유학을 통한 외국어 구사능력, 글로벌 감각을 보유

○ 우리나라의 경우, 현재 청년(만 15~24세) 실업률은 9.6%로 OECD

평균(16.2%)에 비해서는 낮으나 청년 고용률은 23.9%로 재정위기를

겪고 있는 포르투갈(24.2%)보다 낮은 수준

­ 우리나라 청년 실업률이 낮은 이유는 청년 인구 중 대학진학자, 취업준비

생, 군복무 등의 비경제활동인구를 제외한 나머지 인원 중 실업자 비율을

나타낸 수치이므로 현상을 정확히 나타내지 못함

­ 고용률의 경우는 15세 이상의 인구 중 취업자가 차지하는 비율을 나타내

기 때문에 실질적인 한국사회의 취업률을 나타낸다고 볼 수 있음

○ 취업, 신용, 주거마련 등과 관련된 에코부머 세대의 어려움은 내수부

진의 요인으로 작용할 뿐만 아니라, 늦은 사회 진출로 인한 경험부족

은 미래의 국가경쟁력에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음

­ 에코부머 세대의 취업난이 심해진 원인으로는 취업시장의 수요자와 공급

자간의 학력 미스매치 현상이 심해지고, 원하는 일자리를 얻기 위한 취업

준비 기간이 늘어나면서 악순환이 계속되고 있기 때문

­ 취업 준비를 위한 기간이 늘어나고 이에 따른 학자금 비용도 증가하면서

이를 대출로 충당하고 있는데, 만약 취업에 실패할 경우 연체로 이어지는

경우가 많아 청년층의 신용건전성 또한 문제화되고 있음

­ 또한 높아진 주거비용 부담은 경제적으로 취약한 에코부머의 결혼 및 출

산을 지연시키는 요인으로 작용하고 있으며 이는 한국 사회의 문제로 떠

오르고 있는 경제활동인구의 감소와도 관련됨

□ 따라서, 에코부머 세대의 안정적인 사회진출을 도울 수 있는 제

도적 장치와 환경을 마련하여 일자리 창출을 지원할 필요가 있음

거시경제연구실 김홍년 책임연구원 (02-6399-5981)

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<경제·금융시장 동향> 농협경제연구소

NHERI 주간 브리프 2012.7.30 11

1. 해외 금융 지표(단위: %, %p)

’10년말 ’11년말’12년

전주대비전년말대비5월말 6월말 7.25 8.1

다우지수 11,569 12,287 12,420 12,880 12,617 13,009 3.11 5.88

나스닥지수 2,663 2,614 2,837 2,935 2,863 2,940 2.69 12.47

일본(Nikkei) 10,228 8,455 8,543 9,006 8,366 8,642 3.30 2.21

중국(상하이종합) 2,759 2,199 2,372 2,225 2,136 2,123 -0.61 -3.46

LIBOR(3개월) 0.30 0.58 0.47 0.46 0.45 0.44 -0.01 -0.14

미국국채(10년) 3.36 1.90 1.62 1.65 1.39 1.47 0.08 -0.43

외평채14(4월,bp)1) 124 174 138 119 107 109 2 -65

한국CDS(5년,bp) 93 160 142 123 131 117 -14 -43

¥/U$ 81.58 77.76 87.82 79.79 78.12 78.15 -0.04 -0.50

U$/EUR 1.3288 1.2927 1.2522 1.2664 1.2066 1.2314 -2.01 4.98

WTI(달러/배럴) 89.84 98.83 86.53 84.96 88.50 88.06 -0.50 -10.90

소맥(센트/부셸)2) 794.2 652.8 643.6 739.0 903.2 879.5 -2.62 34.73

옥수수(센트/부셸)2) 616.0 646.5 555.2 672.5 794.5 800.4 0.74 23.81

대두(센트/부셸)2) 1,393.6 1,198.5 1,340.0 1,512.8 1,694.2 1,682.2 -0.71 40.36

주: 1) 국제금융센터, ’11.1.3일부터 일부채권 벤치마크 변경: 미국채 5년→2년 2) 시카고상품거래소(CBOT)에서 거래되는 최근월 선물 기준

2. 국내 금융 지표(단위: %, %p)

’10년말 ’11년말’12년

전주대비전년말대비5월말 6월말 7.25 8.1

코스피지수 2,051.00 1,853.22 1,843.47 1,854.01 1,769.31 1,879.93 6.25 1.44

코스닥지수 510.69 525.74 471.94 489.16 454.72 468.53 3.04 -10.88

CD(91일) 2.80 3.55 3.54 3.54 3.19 3.20 0.01 -0.35

국고채(3년) 3.38 3.34 3.32 3.30 2.78 2.83 0.05 -0.51

회사채(3년, AA­) 4.27 4.21 3.92 3.87 3.37 3.42 0.05 -0.79

국고채(10년) 4.52 3.79 3.69 3.62 3.01 3.14 0.13 -0.65

W/U$ 1,134.8 1,151.8 1,180.3 1,146.5 1,151.2 1,126.5 2.19 2.25

W/100¥ 1,393.6 1,481.2 1,498.4 1,443.2 1,473.6 1,441.5 2.23 2.75

3. 외국인 유가증권투자 동향(단위: 억원)

외국인순매수 ’11년중 ’12.6월중 7.25 8.18월중

(8.1~8.1)'12년중

(1.1~8.1)

주식

코스피시장1) -81,658 -8,999 -883 494 494 70,997

코스닥시장 -14,366 -44 -40 112 112 -3,061

채 권2) 412,301 70,774 1,110 4,736 4,736 229,308

계 316,277 60,993 187 5,342 5,342 297,244

상장채권 보유잔고 828,664 883,458 893,090 896,528 13,0703) 67,8643)

자료: 금융감독원 주: 1) 당일(16시 현재) 및 당월은 체결일 기준, ETF 거래금액 포함. 2) 상장채권 기준(결제기준) 3) 기간중 증감액, 보유잔고의 증감액과 순매수 금액의 차이는 만기상환 등에 기인

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4. 자금시장 동향

’10년’11년 ’12년

연간 3/4 4/4 1/4 5월 6월

유동성1) M2 (광의통화) 8.7 4.2 3.8 4.4 5.7 5.5 ..

Lf (금융기관유동성) 8.2 5.3 5.7 6.2 8.7 8.4 ..

수신2) 은행수신 3.1 4.9 5.9 5.6 3.3 11.6 13.2

자산운용사 수신 -1.4 -1.4 2.7 -3.5 1.7 3.6 3.1

여신2) 가계대출(총액) 1.8 2.0 1.8 2.1 -0.9 2.2 1.3

(주택담보대출) 1.7 1.8 1.4 2.1 0.3 1.3 1.2

기업대출(총액) 0.9 3.3 4.6 0.8 5.1 3.7 0.7

(대기업) 1.0 2.3 3.1 2.1 3.4 3.2 0.9

(중소기업) -0.1 0.9 1.5 -1.3 1.6 0.5 -0.2

주: 1) 전년동기대비 증감률 2) 단위: 조원, 기간중 증감액, 연간·분기 자료는 월평균 증감액

5. 실물경제 지표

’10년’11년 ’12년

연간 3/4 4/4 1/4 4월 5월 6월

성장 GDP(전년동기대비, %) 6.2 3.6 3.5 3.4 2.8 2.4(2/4분기)

(전기대비, %) 0.8 0.3 0.9 0.4(2/4분기)

경기* 동행지수순환변동치 100.5 100.5 100.7 99.8 99.6 99.4 98.9 98.9

선행지수순환변동치 102.5 100.0 99.8 99.2 99.8 99.8 99.5 100.0

산업활동 광공업생산(%) 16.3 6.9 5.3 5.0 3.8 0.0 2.9 1.6

생산자제품출하(%) 14.3 6.5 4.9 3.3 3.0 -1.0 3.5 1.7

생산자제품재고(%) 17.3 20.7 9.9 20.7 16.0 16.3 15.3 10.8

제조업평균가동률(%) 80.9 79.9 79.6 78.0 79.9 79.2 79.4 78.2

소비 소비재판매(%) 6.7 4.3 4.7 1.9 2.0 0.3 2.2 0.6

투자 설비투자추계(%) 24.2 0.7 -3.1 -4.7 9.3 5.1 -1.0 -5.6

건설기성액(%) 2.7 -0.7 -2.4 5.1 0.6 -4.8 -3.9 -14.7

고용 실업률(%) 3.7 3.4 3.1 3.0 3.8 3.5 3.1 3.2

취업자증감(만명) 32.3 41.5 36.3 47.4 46.7 45.5 47.2 36.5

서비스업 서비스업생산(%) 3.9 3.3 4.5 2.7 2.5 1.0 2.3 1.2

물가 소비자물가(%) 2.9 4.0 4.3 4.0 3.2 2.9 2.8 2.2

생산자물가(%) 3.8 6.1 6.2 5.0 3.2 2.4 1.9 0.8

전국주택매매가격(%) 1.9 6.9 6.4 7.0 5.8 4.3 3.6 3.0

서울아파트매매가격(%) -2.2 -0.4 -0.4 -0.3 -1.2 -2.0 -2.2 -2.4

국제수지 경상수지(억달러) 293.9 276.5 71.7 126.5 26.3 17.3 35.7 58.4

수출증가율(%) 28.3 19.3 21.1 9.0 3.0 -5.0 -0.6 1.3

수입증가율(%) 31.6 23.3 27.6 13.4 7.7 -0.3 -1.1 -5.4

주: 전년동기대비 증감률, *) 2012.2.29일자로 개편된 경기종합지수를 표기