nhan to anh huong gia vang

KILO

BOOK

S.CO

M

Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam

SVTH: Liềm Tệch Khén Trang 1

MỤC LỤC

Chương 1 : Giới Thiệu ..................................................................................3 1.1 Lý do chọn đề tài......................................................................................................3 1.2 Mục tiêu nghiên cứu : ..............................................................................................3 1.3 Phạm vi nghiên cứu ................................................................................................3 1.4 nghĩa của đề tài ........................................................................................................2 1.5 Phương pháp nghiên cứu .........................................................................................5

1.5.1 Phương pháp thu thập số liệu và sử lý thông tin ................................................5 1.5.2 Mô hình nghiên cứu ...........................................................................................5 1.5.3 Sơ đồ tiến trình nghiên cứu ................................................................................6

Chương 2 : Cơ sở lý thuyết ..........................................................................7 2.1 Các khái niệm về giá vàng .......................................................................................7 2.2 Vai trò của vàng đối với nền kinh tế: .......................................................................7 2.3 Các dơn vị tính giá vàng và công thức tính ............................................................7

2.3.1 Các đơn vị tính ...................................................................................................7 2.3.2 Công thức tính giá vàng .....................................................................................8

2.4 Giới thiệu các lọai vàng trên thị Việt Nam và thế giới ............................................9 2.4.1 Tuổi vàng và theo phân lọai Thế giới ................................................................9 2.4.2 Mô hình chế tác vàng ở Việt Nam ....................................................................9

2.5 Một số nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng ................................................................10 2.6 Các giả định ...........................................................................................................10 Chương 3: Kết quả phân tích .................................................................. 11 3.1 Khái quát giá vàng thế giới trong năm 2009 .............................................................11 3.2 Khái quát giá vàng trong nước năm 2009 ................................................................12 3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng : ......................................................................13 3.2.1 Ảnh hưởng của giá vàng thế giới đến giá vàng Việt Nam: ...........................13 3.2.2 Các lọai ngọai tệ mạnh ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam : .......................14 3.2.3 Ảnh hưởng của Thị trường chứng khóan Thế Giới đến giá vàng thế giới: ...................................................................................................................................14 3.2.4 Ảnh hưởng của Giá dầu đến giá vàng: ..........................................................15 3.2.5 Nguồn cung và nhu cầu vàng vật chất: .........................................................16 3.2.6 Ảnh hưởng Giảm phát , lạm phát đến giá vàng ...........................................16

3.2.7 Tầm ảnh hưởng của IMF,SPDR Gold Trust , động thái giải cứu nền kinh tế của G20 .....................................................................................................................16

3.2.7.1 IMF(quỹ tiền tệ quốc tế) : .......................................................................16 3.2.7.2 SPDR Gold Trust(SPDR) .......................................................................17 3.2.7.3 G20 (nhóm các nền kinh tế lớn): ............................................................17

3.2.8 Ảnh hưởng của chính sách của ngân hàng nhà nước Việt Nam ...................17 3.2.9 Ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu ....................................................18 3.2.10 Ảnh hưởng của bất ổn chính trị đến giá vàng ...............................................18 3.2.11 Tâm lý nhà đầu tư: ........................................................................................18

http://kilobooks.comTHÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN

http://kilobooks.com


http://kilobooks.com/showthread.php?t=2007

KILO

BOOK

S.CO

M



Chương 4: Kết Luận ................................................................................... 19 4.1 Kết Luận....................................................................................................................19 4.2 Những đề xuất và phương hướng .............................................................................19 4.3 Hạn chế của đề tài .....................................................................................................19 TÀI l LIỆU THAM KHẢO ........................................................................ 20 PHỤ LỤC ..................................................................................................... 20

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NĐT : Nhà đầu tư SPDR : Quỷ đầu tư vàng thế giới IMF :Quỷ tiền tệ thế giới G20 : Nhóm các nền kinh tế lớn SJC : Vàng miếng Sài Gòn TTCK : Thị trường chứng khoáng

DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ

Hình 1.5.2 : Mô hình nghiên cứu .........................................................................................5 Hình 1.5.3 : Sơ đồ tiến trình nghiên cứu ..............................................................................6 Hình 2.4.2 : Mô hình chế tác vàng ở Viết Nam ...................................................................9 Biểu đồ 3.1 : Khái quát giá vàng thế giới trong năm 2009 ................................................11 Biểu đồ 3.2 : Khái quát giá vàng trong nước năm 2009 ....................................................12 Bảng 3.3.1 : Bảng Kết quả phân tích giá vàng thế giới và giá vàng Việt Nam .................13 Bảng 3.3.2 : Bảng kết quả phân tích tỷ giá ngoại tệ USD,Euro và giá vàng VN ..............14 Bảng 3.2.4 : Bảng kết quả phân tích giá dầu và giá vàng ..................................................15





KILO

BOOK

S.CO

M



Chương I : Giới thiệu

1.1 Lý do chọn đề tài :

Ngày nay thị trường vàng đã trở thành một nơi hẫp dẫn chả kém gì những thị trường quen thuộc như thị trường bất động sản hay thị trường chứng khoán.

Có thể nói, tình hình kinh tế thế giới đang trong quá trình suy thoái, đi xuống như hiện nay, việc đầu tư vào kinh tế không mang lại nhiều thuận lợi như trước. Các nền kinh tế lớn đang đứng trước nhiều khó khăn, trải qua thời kì suy thoái mạnh nhất kể từ cuộc đại suy thoái những năm 1930. Thế giới đang đứng trước nhiều biến động lớn về kinh tế. Tình trạng lạm phát kéo dài và tỷ lệ thất nghiệp lên cao. Chuỗi ngày đen tối của nền kinh tế thế giới được nối dài bằng hàng loạt các vụ phá sản của các ngân hàng lớn, các tập đoàn khổng lồ trên thị trường. Từ sự đổ vỡ của thị trường tài chính đã kéo theo sự đổ vỡ dây chuyền, sụp đổ của một khối tài chính khổng lồ. Sự đổ vỡ đó không chỉ trong phạm vi mình nước Mỹ mà nó còn kéo theo tầm ảnh hưởng mang tính toàn cầu. Có thể nói, cơn bão tài chính đã càn quét qua tất cả các nước trên thế giới. Từ trung tâm là nước Mỹ, nó đã kéo dài tầm ảnh hưởng đến cả những nơi cách xa nó nửa vòng trái đất. Các ngân hàng lớn của Mỹ lần lượt nối đuôi nhau phá sản, các tập đoàn lớn của các ngành khác hoặc đóng cửa hoặc bị chính phủ kiểm soát, nắm quyền điều hành. Trong tình hình kinh tế ảm đạm hiện nay, đầu tư chứng khoán cũng không còn là một giải pháp “chơi là lãi”. Trong hai năm qua, chứng khoán Việt Nam cũng đi xuống, kéo theo là sự mất lòng tin của giới đầu tư vào thị trường này. Thị trường bất động sản sau một quãng thời gian dài phát triển cũng bị “đóng băng” do ảnh hưởng của cơn bão tài chính và việc lãi suất ngân hàng lên cao. Chính vì lẽ đó, trong đầu các nhà đầu tư luôn đặt ra câu hỏi lớn: “Đầu tư thế nào?Vào lĩnh vực gì?”. Và cũng vì thế, đầu tư vào thị trường vàng đem lại cho nhà đầu tư nhiều sự an tâm và hi vọng về sự thành công trên “miền đất mới” này. Tuy nhiên, cũng phải nói thêm rằng, nếu không có sự hiểu biết đầy đủ về thị trường vàng và các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng thì rất khó để đầu tư vào thị trường này có hiệu quả.

Muốn kinh doanh vàng, bạn phải có đủ thông tin, cả kinh tế, chính trị của các thị trường lớn như Mỹ, châu Âu và phải hiểu được bản chất của thị trường vàng

Đó là lý do tôi xin giới thiệu với các bạn một số yếu tố ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp lên sự biến động của giá kim lọai quý.

1.2 Mục tiêu nghiên cứu :

Bài viết này sẻ phân tích về các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng để giúp chúng ta có thêm kiến thức trong việc đầu tư vào thị trường giàu tiềm năng nhưng cũng đầy rủ ro này. Thêm vào danh mục đầu tư của doanh nghiệp ngoài đầu tư chứng khoáng , còn có thể đầu tư vào thị trường vàng giúp nâng cao hiệu quả dử dụng những nguồn vốn nhàn rỏi đạt hiệu quả cao.

1.3 Phạm vi nghiên cứu:

Phạm vi nghiên cứu của đề tài này tôi chỉ nghiên cứu biến động giá vàng trong năm 2009





KILO

BOOK

S.CO

M



1.4 Ý nghĩa của đề tài

Xu hướng đầu tư vàng là thị trường rất hấp dẩn cho các nhà đầu tư tại thời điểm nền kinh tế thế giới đang lâm vào cuộc đại suy thóai hiện nay . Do đó đề tài này nhằm góp phần gíup các nhà đầu tư vàng nhận biết đâu là dấu hiệu ảnh hưởng đến giá vàng. Và đưa ra quyết định đầu tư một cách sáng suốt. giảm thiểu rủi ro trong đầu tư.





KILO

BOOK

S.CO

M



1.5 Phương pháp nghiên cứu:

1.5.1 Phương pháp thu thập số liệu và xử lý thông tin

Sử dụng số liệu thứ cấp trên diển đàn của trang web: www.giavang.net sau đó tiến hành chọn lọc tìm ra mức gía cụ thể để phân tích. Tôi sử dụng giá vàng SJC tự do để làm giá phân tích, lấy tỷ giá USD tự do và giá vàng thế giới cũng từ trang web trên.Tôi ưu tiên lấy tỷ giá vào lúc 17h mổi ngày tức là giá đóng cửa nếu không có thì tôi sẻ lấy giá thời gian gần nhất trong ngày có thể.

1.5.2 Mô hình nghiên cứu

Từ những nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng , liên hệ với thực trạng thị trường vàng Việt Nam, tôi đưa ra mô hình nghiên cứu sau để làm rỏ những nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam.

Hình 1.5.2

Ảnh hưởng đến giá vàng

Những nhân tố kinh tế

Những nhân tố thị trường

Những nhân tố phi kinh tế

Chính trị, Chiến tranh, mâu thuẩn sắc tộc ảnh

hưởng đến hòa bình thế giới, sản lượng

khai thác vàng,chính sách của nhà nước,…

Quan hệ cung cầu trong nước ngòai nước, Buôn lậu

vàng , …

Suy thóai của nền kinh tế thế giới, giá

xăn dầu, các lọai ngọai tệ mạnh,…





KILO

BOOK

S.CO

M



1.5.3 Sơ đồ tiến trình nghiên cứu

Hình 1.5.3

Thu thập dử liệu có liên quan đến giá

vàng

Sàn lọc dử liệu cần thiết cho

bài nghiên cứu

Viết nội

dung báo cáo

Tiến hành phân

tích dữ liệu thu

thập





KILO

BOOK

S.CO

M



Chương II: Cơ Sở Lý Thuyết

2.1 Các khái niệm về giá vàng :

� Chế độ bản vị vàng là chế độ tiền tệ mà pháp luật quy định dùng vàng để đúc tiền vàng. Trong quá trình phát triển, chế độ này tiến triển dưới hình thức của 3 chế độ khác nhau: bản vị tiền vàng, bản vị vàng thỏi và bản vị hối đoái vàng.

Một số người tin rằng không có một chế độ bản vị vàng nào khác ngoài chế độ bản vị đầy đủ. Bởi vì trong một chế độ bản vị vàng một phần (tức là không giữ đủ 100% vàng), sẽ có một lượng tiền mặt không được đảm bảo bằng vàng, nó có thể do cơ quan quản lý tiền tệ muốn thu hồi chi phí phát hành tiền (thuế đúc tiền) và vì thế gây ra lạm phát (bản vị vàng đầy đủ không có lạm phát). Những người khác, ví dụ những người ủng hộ kinh tế học trọng cung lại lý luận rằng cứ khi nào mà vàng còn được sử dụng làm phương tiện đo giá trị kinh tế thì khi đó là chế độ bản vị vàng.

2.2 Vai trò của vàng đối với nền kinh tế

Vàng giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư: đưa vàng vào danh mục đầu tư của mình – một tài sản có giá trị thực ít biến động hơn các loại tài sản tài chính khác sẽ đảm bảo an toàn về giá trị trong trường hợp thị trường biến động dẫn đến rủi ro mất giá của các tài sản tài chính.

Vàng được xem là nơi ẩn nấp an toàn khi áp lực lạm phát xảy ra do áp lực lạm phát tăng đồng nghĩa với giá cả hàng hóa dịch vụ tăng nhanh, đồng tiền mất giá và các nhà đầu tư thường có khuynh hướng mua vàng vào để cất trữ.

Vàng là kênh đầu tư được ưu tiên lựa chọn khi thị trường bất ổn: khi thị trường tồn tại nhiều bất ổn như thiên tai, chiến tranh… các nhà đầu tư có xu hướng mua vàng để bảo vệ giá trị của đồng tiền.

2.3 Các đơn vị tính giá vàng và công thức tính

2.3.1 Các đơn vị tính

� Đơn vi tính giá vàng của thị trường vàng thế giới : USD/Ounce

� Đơn vị tính giá vàng trong nước : VND/Lượng

� Quy đổi giửa giá vàng thế giới và trong nước

� 1 Ounce = 31.103476 gram.

� 1 Ounce = 8,33 chỉ.

� 1 Chỉ = 3.75 gram.

� 1 Lượng = 37.5 gram.





KILO

BOOK

S.CO

M



� 1 Lượng = 1.20556 ounce.

� 1 Lượng = 10 chỉ.

2.3.2 Công thức tính giá vàng:(bỏ qua thuế nhập khẩu vàng)

•••• Cách 1 :

Giá vàng quy đổi (VND/lượng) = Giá vàng thế giới (USD/Ounce) * 1.20556 * Tỷ giá USD/VND

•••• Cách 2 : Đây là cách các tiệm vàng thường tính

Ta có : 1 Ounce = 833 chỉ= giá USD(giá thế giới)

1 Chỉ = ? USD

Dùng quy tắc tam xuất

VND/1 chỉ=(giá USD/833)* Tỷ giá USD/VND

1lượng =10*VND/1 chỉ





KILO

BOOK

S.CO

M



2.4 Giới thiệu các lọai vàng trên thị Việt Nam và thế giới 2.4.1 Tuổi vàng và theo phân lọai Thế giới 24K = 99.99% 18K = 18K/24K=75% Vàng Thị Trường =70% 14K=14K/24K=58.33%(vàng trắng)

2.4.2 Mô hình chế tác vàng ở Việt Nam :

Sản lượng khai thác vàng ở Việt Nam hầu như bằng không phần lớn vàng được nhập khẩu vào Việt Nam trong đó 80% được sản xuất thành vàng miếng , 20% được chế tác thành Nử Trang

Hình 2.4.2

Vàng Nhập Khẩu

Vàng 24K Vàng Miếng

Vàng 18K 75%

Vàng 14K 58.33%

Vàng 24K

Vàng TT 70%

Chế tác nữ trang





KILO

BOOK

S.CO

M



2.5 một số nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng:

Muốn tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng là chúng ta phải xem xét cả một nền kinh tế , không những trong nước mà còn cả thế giới rút ra đâu là nhân tố tác động đến giá vàng. Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng rất nhiều như: ngọai tệ mạnh , xăng dầu , chính trị, cung cầu… nhưng nhìn chung các nhân tố chia làm ba lọai :

� Những nhấn tố kinh tế :

Những nhân tố này tác động đến nần kinh tế trong và ngòai nước rộng hơn là xu thế phát triển của nền kinh tế khu vực và thế giới

� Những nhân tố phi kinh tế :

Những nhân tố phi kinh tế bao gồm những thay đổi trong điều khiện chính trị, xã hội, khoa học kỷ thuật,điều kiện tự nhiên như chiến tranh , bầu cử, cơ quan quản lý hành chính, thay đổi thời tiết.

� Những nhân tố thị trường

Những nhân tố thị trường được hiểu là những nhân tố nội tại của thị trường bao gồm sự biến động thị trường và mối quan hệ cung cầu.

2.6 Các giả Định:

� Tỷ giá ngoại tệ trong nước là thống nhất � Giá vàng trong nước là thống nhất





KILO

BOOK

S.CO

M



Chương 3: Kết Quả Phân Tích 3.1 Khái quát giá vàng thế giới trong năm 2009

Biểu đồ giá vàng thế giới năm 2009

800

850

900

950

1000

1050

1100

1150

1200

1250

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

USD/Onuce

Biểu đồ 3.1: Nguồn : tổng hợp số liệu trên các trang diển đàn www.giavang.net

� Nhận xét: Giá vàng thế giới trong năm 2009 tăng mạnh, tính từ thời điểm cuối năm 2008 giá vàng ở mức khoảng 860Usd/ounce đến cuối thời điểm năm 2009 giá vàng thế giới ở mức 1106Usd/Ounce tăng gần 30% . Giá vàng biến động mạnh ở quý 1 và quý 4, quý 2,3 giá vàng tăng dần đều , nhưng đến cuối tháng 12 giá vàng giảm 110Usd/Ounce so với đầu tháng 12. Giá vàng thế giới tăng mạnh trong năm 2009 là do các quỷ tiền tệ không ngừng tăng tỷ lệ dự trữ vàng do lo ngại lạm phát , khủng hoảng tài chính toàn cầu, do đầu cơ, SPDR quỷ đầu tư vàng không ngừng mua vàng vào với số lượng lớn. Sản lượng khai thác vàng thế giới giảm 10% ,trong khi đó sản lượng tiêu thụ vàng thế giới vào khỏang 3000 tấn mỗi năm. Do bất ổn chính trị ở các nước trung đông, Iran,và căng thẳng chính trị giửa Hàn Quốc và Triều Tiên. Nền kinh tế Mỹ lâm vào suy thoái hàng loạt ngân hàng tại Mỹ tuyên bố phá sản. Làm cho giá vàng leo dốc không ngừng. ngoài ra vàng có nhiều nhân tố khác ảnh hưởng đến giá vàng.





KILO

BOOK

S.CO

M



3.2 Khái quát giá vàng trong nước năm 2009

Giá vàng trong nước năm 2009(VND/chỉ)

1,700,000

1,900,000

2,100,000

2,300,000

2,500,000

2,700,000

2,900,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Giá vàng trong nứơc Giá vàng thế giới khi quy dổi

Biểu đồ 3.2: Nguồn : tổng hợp số liệu trên các trang diển đàn www.giavang.net

� Nhận xét Giá vàng trong nước đầu năm 2009 có biên độ dao động thấp hơn so với giá vàng thế giới. Nhưng ở cuối năm 2008 giá vàng trong nước vào khoảng 1.775.000 VND/chỉ nhưng đến cuối năm 2009 giá vàng có mức giá vào khoảng 2.674.000VND/chỉ tăng 50.73% có thể thể thấy giá vàng trong nước tăng mạnh hơn giá vàng thế giới . Ở quý 1 năm 2009 giá vàng thấp hơn giá vàng thế giới nhưng bước sang các quý còn lại giá vàng trong nước lại cao hơn giá vàng thế giới . mỗi năm nước ta tiêu thụ khoảng 70-80 tấn vàng. Hầu hết được nhập khẩu vào Việt Nam. Vào cuối năm 2008 nước ta là một tronggiánhững nước tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Giá vàng Việt Nam tăng cao là do giá vàng thế giới tăng mạnh, thị trường chứng khoáng trong nước giảm mạnh không thu hút được sự đầu tư của các nhà đầu tư trong nước. Mà các nhà đầu tư lại chuyển sang đầu tư tại các sàn vàng. Nên giá vàng trong nước luôn cao ngoài ra còn do chính sách của ngân hàng nhà nước, lạm phát tăng cao . Ngoài ra Vào đầu năm 2009 các sàn vàng lần luợc mọc lên sau một năm họat động ngân hàng nhà nước xét thấy không có lợi cho nền kinh tế. Đầu tư vàng cũng giống như hình thức tiết kiệm góp phần kiềm hảm lạm phát nhưng nước ta là nước đang phát triển đang cần thu hút vốn đầu tư. Khi đầu tư vàng thu hút một lượng lớn vốn sẻ ảnh hưởng đến nền kinh tế. Vì thế ngân hàng nhà nước phải đưa ra quyết định đóng cửa các sàn giao dịch vàng vào 30/03/2010 Và đưa ra chính sách bình ổn giá vàng và tỷ giá đồng USD. Nhằm mục đích đưa giá vàng bằng với giá thế giới





KILO

BOOK

S.CO

M



3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng : Biến động của giá vàng thế giới chịu ảnh hưởng từ hàng loạt các yếu tố, trong đó các yếu tố có ảnh hưởng thường trực từng ngày, từng giờ tới giá vàng là biến động của thị trường chứng khoán và đồng USD - hai nhân tố thường có biến động ngược chiều với giá vàng, trong khi đó, giá dầu thường là nhân tố đóng vai trò hỗ trợ giá vàng, bởi hai loại hàng hóa này thường dao động cùng chiều. Ngoài ra, giá vàng còn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô khác có liên quan tới nguồn cung, nhu cầu, nền kinh tế, lạm phát, chính sách của các ngân hàng trung ương,… 3.3.1 Ảnh hưởng của giá vàng thế giới đến giá vàng Việt Nam: Khi nói đến giá vàng thế giới là một thị trường vàng 24h . Tức là thị trường này hoạt động 24/24 nhưng chỉ hoạt động từ 0 giờ ngày thứ 2 đến 24h ngày thứ 6. Chúng ta đều biết ở các nước có nhưng múi giờ khác nhau nên mới hình thành thị trường vàng 24h. Trong năm 2009 giá vàng trong nước tăng mạnh là do giá vàng thế gới tăng mạnh giá vàng thế giới đầu năm 2009 ở mức 858usd/1ounce đến cuối năm 2009 ở ngưỡng 1104usd/1 ounce tăng gần 29% so đầu năm 2009. Còn giá vàng trong nước từ 1.778.000/chỉ tăng lên 2.680.000/1 chỉ trong vòng 1năm giá vang trong nước tăng gần 51%. Nước ta trong năm 2009 là một trong những nước có giá vàng cao nhất thế giới Để xem xét giá vàng trong nước có thực sự ảnh hưởng bởi giá vàng thế giới không, tôi thực hiện phân tích mối quan hệ tương quan của 2 chỉ số trên thông qua bảng hệ số tương quan sau: Correlations

Giá vàng thế

giới Giá vàng Việt

Nam

Giá vàng thế giới

Pearson Correlation

1

.967(**)

Sig. (2-tailed)

.000

N 308 308

Giá vàng Việt Nam

Pearson Correlation .967(**) 1

Sig. (2-tailed) .000

N 308 308

Với nghĩa thống kê mức 1% Bảng 3.3.1 : Bảng Kết quả phân tích giá vàng thế giới và giá vàng Việt Nam Qua kết quả của bảng số liệu phân tích ta có thể thấy giá vàng thế giới và giá vàng trong nước trong năm 2008 có mối quan hệ trương quan thuận một cách chặt chẻ với nhau. Khi giá vàng thế giới tăng 1 Usd thì giá vàng Việt Nam tăng 0.967 USD





KILO

BOOK

S.CO

M



3.3.2 Các lọai ngọai tệ mạnh ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam : Ở Việt Nam nói đến ngoại tệ mạnh có rất nhiều nhưng loại ngoại tệ mà chúng ta thường biết tới nhất là đồng USD và đồng Euro, 2 loại ngoại tệ này ảnh hưởng đến giá giá vàng hay không ?. Ở các bài báo hay các diển đàn có nói đến giá vàng mà tôi đã xem qua khi xem xét biến động của giá vàng họ thường xem xét biến động của ngoại tệ hay tỷ giá hối đối của 2 loại ngoại tệ USD và Euro,để phân tích giá vàng.Để làm rỏ mối quan hệ của 2 loại ngoại tệ này tôi sẽ kiểm định về mối quan hệ trên thông qua các số liệu thu thập được trên trang web www.giavang.net

N=308 Giá vàng Việt Nam Tỷ giá USD 0.913 Tỷ giá Euro 0.212 Vời mức ý nghĩa thống kê mức 1%

Bảng 3.3.2 : Bảng kết quả phân tích tỷ giá ngoại tệ USD,Euro và giá vàng VN

Qua bảng kết quả trên có thể thấy tồn tại mối quan hệ giửa tỷ giá USD và Euro với giá vàng.

USD: Sau khi kiểm định mối tương quan giửa tỷ giá USD và giá vàng tôi thấy rằng khi giá vàng việt nam tăng 1000 đồng/chỉ thì tỷ giá USD/VND tăng 913 đồng/100USD đây là mối tương quang thuận, Vàng là một loại hàng hóa đặc biệt và được thế giới dùng đồng USD làm thướt đo giá trị. Nên không thể tránh khỏi ảnh hưởng của đồng USD. Đồng USD mạnh hay yếu phụ thuộc vàng tình hình kinh tế và chính trị của nước Mỹ, ngoài ra đối với thị trường trong nước thì Tỷ giá USD/VND cũng có thể bị ảnh hưởng bởi cung, cầu ngoại tệ của thị trường trong nước, Lãi suất …,qua đó mà ảnh hưởng đến giá vàng trong nước. Euro: Qua bảng kết quả kiểm định tôi thấy rằng có tồn tại mối quan hệ giửa giá vàng và tỷ giá Euro, mối quan hệ này là mối quan hệ tương quan thuận, khi giá vàng trong nước tăng 1000 đồng/ chỉ thì tỷ giá đồng Euro tăng 212 đồng/100Euro. Cũng giống như đồng USD tỷ giá đồng Euro mạnh hay yếu phụ thuộc vào kinh tế và chính trị của các nước Châu Âu, cung, cầu ngoại tệ trong nước, và lãi suất …

3.2.3 Ảnh hưởng của Thị trường chứng khóan Thế Giới đến giá vàng Thế Giới: Biến động giá của thị trường chứng khoán thường ngược chiều với biến động của giá vàng. Bởi chứng khoán tuy thường được xem là kênh đầu tư mang lại nhiều lợi nhuận nhưng khá mạo hiểm, còn vàng thường được xem là kênh đầu tư an toàn, Vì vậy, khi thị trường chứng khoán giảm, giới đầu tư thường chuyển sang vàng để bảo toàn giá trị tài sản và hạn chế rủi ro. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng chứng khoán không phải là nhân tố thường xuyên ảnh hưởng lên giá vàng. TTCK mà chúng ta đáng chú ý là TTKC Mỹ luôn là thị trường quyết định cho biến động của các thị trường chứng khoán khác gồm Châu Âu và Châu Á do khối lượng giao dịch lớn. Theo đó tầm ảnh hưởng của chứng khoán Mỹ lên giá vàng là quan trọng hơn cả so với các thị trường chứng khoán khác. Tại châu Á, ngày 9/3, chứng khoán Hồng Kông giảm gần 5% do ảnh hưởng từ sự sụt giảm 24,14% của cổ phiếu HSBC trước thời điểm ngân hàng này phát hành cổ phiếu tăng vốn. Trong khi đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật đã giảm điểm phiên đầu tuần xuống mức thấp nhất trong 26 năm qua. Về thị trường chứng khoáng Việt Nam giảm 21.47%





KILO

BOOK

S.CO

M



Cũng trong thời gian đó giá vàng tái lập đỉnh vào ngày 21/02/2009 ở mức 1002USD/Ounce tăng 16.2 % so với cuối năm 2008 . Còn giá vàng trong nước tăng 11,4% . Có thể thấy khi thị trường chứng khoáng đang giảm mạnh thì giá vàng tăng mạnh ,Các nhà đầu tư mất lòng tin đối với thị trường chứng khoáng có xu hướng đầu tư vào nơi trú ẩn an toàn về giá trị đó là vàng. http://vneconomy.vn/2010010304522827P0C7/di-tim-quan-quan-tang-truong-cua-chung-khoan-the-gioi.htm

3.2.4 Ảnh hưởng của Giá dầu đến giá vàng Khi phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng các chuyên gia không thể không xem xét tầm ảnh hưởng của giá dầu lên giá vàng thế giới . Vì Sự tương quan trong biến động giá cả giữa các loại hàng hóa trên thị trường là điều không tránh khỏi, nhất là các loại hàng hóa cùng được định giá bằng một loại tiền tệ, trong đó vàng và dầu là 2 loại hàng hóa có mối quan hệ chặt chẽ về giá. Để làm rỏ mối quan hệ này như thế nào, tôi sẽ kiểm định bằng số số liệu thu thập được trên trang web thông qua: http://www.tititudorancea.com/z/world_crude_oil_prices_graphs_history.htm Correlations

Giá dầu


Giá Dầu

Pearson Correlation 1 .714(**)


N 52 52


Pearson Correlation .714(**) 1


N 52 52

Với ý nghĩa thống kê mức 1% Bảng 3.2.4 : Bảng kết quả phân tích giá dầu và giá vàng

Qua bảng kết quả phân tích trên ta có thể thấy mối tương quan giửa giá dầu vàng giá vàng là mối tương quan thuận tới 71,4 % . Giá dầu tăng hay giảm có liên quan đền các yếu tố sau : Khu vực khai thác và xuất khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới được biết đến là vùng Trung Đông và các nước khu vực này thường dự trữ tài sản dưới dạng vàng, do đó chính nguồn cung dầu mỏ và nguồn cầu về vàng của khu vực Trung Đông quá lớn, ảnh hưởng đến giá cả 2 loại hàng hóa này nên nhiều NĐT thường nhìn vào diễn biến giá dầu trong hiện tại và diễn biến được dự đoán trong tương lai của dầu để từ đó dự đoán cho xu hướng dao động của vàng. Tuy nhiên, cần có sự phân biệt rằng, vàng và dầu là 2 loại hàng hóa khác nhau, dĩ nhiên sẽ chịu những tác động khác nhau khi biến động giá cả. Nếu sự biến động của dầu được đánh giá là đến từ tác động của đồng USD thì dao động giá dầu phần lớn sẽ diễn biến tương quan với biến động của vàng. Giá dầu tăng hay giảm dựa vào cung cầu của thị trường, tình hình bất ổn chính trị ở các nước Trung Đông và OPEC. OPEC là tổ chức đa quốc gia được thành lập bởi các nước Iran, Iraq, Kuwait, Ả Rập Saudi và Venezuela, Qatar ,Indonesia,Các Tiểu Vương





KILO

BOOK

S.CO

M



quốc Ả Rập Thống nhất, Algérie và Gabon ,Ecuador, Nigeria. Chiếm 40% sản lượng dầu thế giới .

3.2.5 Nguồn cung và nhu cầu vàng vật chất: • Nguồn cung vàng vật chất

Lượng vàng lưu thông trên thế giới có được từ hoạt động khai thác hằng năm là rất ít, chỉ đạt trung bình 2.500 tấn, do vàng chủ yếu nằm trong dự trữ của các quỹ đầu tư, các ngân hàng trung ương, nhà đầu tư,…chưa kể lượng vàng có trong các linh kiện điện tử, vàng trang sức do người dân nắm giữ. Do đó nguồn cung vàng không chỉ có được từ khai thác, mà còn từ dự trữ của các ngân hàng trung ương, các quỹ đầu tư và kể cả từ nhà đầu tư, từ dân chúng, khi các ngân hàng trung ương, các quỹ đầu tư, các nhà đầu tư và dân chúng thực hiện mua bán vàng. Tổng lượng vàng dự trữ ở trên toàn thế giới vào khoảng 125.000-130.000 tấn, trong đó các ngân hàng trung ương nắm giữ khoảng 25.000 tấn. Tổ chức nắm giữ vàng nhiều nhất là các ngân hàng trung ương của Mỹ, Đức, Thụy Sĩ, Pháp và Italy.

• Nhu cầu vàng vật chất Nhu cầu vàng toàn cầu hàng năm thường chỉ đạt mức trung bình 4000 tấn, trong đó Ấn Độ - quốc gia có sức tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới đạt nhập khẩu trung bình 700 tấn đến 800 tấn vàng mỗi năm, tương đương gần 30% nhu cầu toàn thế giới. Trong khi đó nhu cầu tiêu thụ vàng cua Trung Quốc tăng mạnh từ 396 tấn năm 2008 tăng lên 460 tấn trong năm 2009.

3.2.6 Ảnh hưởng Giảm phát , lạm phát đến giá vàng Khi nền kinh tế tăng trưởng quá mạnh dễ dẫn đến lạm phát gia tăng, đồng tiền mất giá, ngược lại khi nền kinh tế tăng trưởng chậm và trì trệ trong thời gian dài sẽ gây ra tình trạng giảm phát, khi giá cả hàng hóa giảm nhiều hơn so với mức giá chung của nền kinh tế. Trong bối cảnh lạm phát, nhà đầu tư thường có xu hướng tìm đến các kim loại quý, đặc biệt là kim loại vàng như một lựa chọn tối ưu nhất cho danh mục đầu tư của mình, nhằm bảo vệ tài sản của mình trước nguy cơ mất giá khi thị trường có biến động giá lớn. Mặt khác, khi nền kinh tế chuyển sang giảm phát, kim loại vàng cũng khó tránh khỏi số phận giảm giá tương tự như các hàng hóa khác, khi nhu cầu thanh khoản tăng cao. Tuy nhiên, tầm quan trọng của vàng trong cả thời kỳ kinh tế lạm phát hay giảm phát vẫn không thay đổi, nó vẫn là tài sản vô cùng quý giá. http://daututainha.vn/forum/showthread.php?t=63

3.2.7 Tầm ảnh hưởng của IMF,SPDR Gold Trust , động thái giải cứu nền kinh tế của G20

3.2.7.1 IMF(quỹ tiền tệ quốc tế) : IMF được thành lập vào năm 1944,với mục đích bình ổn lãi suất, giám sát việc tái thiết hệ thống thanh toán thế giới. Các nước thành viên của IMF đóng tiền vào quỹ này và số tiền này sẽ được IMF cho vay lại nếu có một nước nào đó bị mất cân bằng trong cán cân thanh toán. IMF là một tổ chức có 185 nước thanh viên,Lượng dự trữ 3.539 tấn vàng mà IMF có được đang lớn thứ 3 trên thế giới sau Mỹ và Đức. Ngày 07/04/2009, IMF cũng đã đưa ra đề nghị bán 403,3 tấn vàng, chiếm tới 12% tổng lượng vàng dự trữ của tổ chức này. Ngay sau khi tin này được tung ra,giá vàng thế giới từ 878 Usd/Ounce giảm xuống còn 860 USD/Oune, giá vàng trong nước thị trường tự do tại TP HCM vàng SJC giảm 11.000/chỉ ở mức giá từ 1.947triệu đồng/chỉ xuống





KILO

BOOK

S.CO

M



còn 1.936 triệu đồng / chỉ . tuy đấy chỉ là đền nghị của IMF chứ chưa ký hộp đồng bán, nhưng cũng cho ta thấy tầm ảnh hưởng của IMF, ngòai ra giá vàng còn ảnh hưởng của IMF qua chính sách lãi suất .

3.2.7.2 SPDR Gold Trust(SPDR) Quỹ đầu tư ETF, quỹ trao đổi thị trường ETF.Đây là một quỹ do các nhà đầu tư góp vốn. Toàn bộ số tiền do các nhà đầu tư góp vốn sẽ được trải đều ra mua một loạt các cổ phiếu của một chỉ số nào đó như S&P 500 hay Nasdaq 100 hoặc một mã cổ phiếu đại diện cho một loại hàng hóa nào đó, mà hàng hóa đó chính là vàng. Trong đầu năm 2009 SPDR không ngừng mua vàng vào với số lượng lớn làm cho giá vàng tăng mạnh,trong tháng 2 đầu năm 2009 SPDR đã mua 249.06 tấn tăng lượng vàng nắm giử từ 780.23 tấn lên 1029.29 tấn giá vàng. Làm giá vàng thế giới dao động từ 827 đã tăng vượt qua móc 1000 lần thứ 3. làm cho giá vàng trong nước giao động giá bán ra tại thị trường tự do TP HCM vàng miến SJC 1.778 triệu đồng tăng lên đỉnh điểm là 1980 triệu đồng/ chỉ.

3.2.7.3 G20 (nhóm các nền kinh tế lớn): Bao gồm 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới bao gồm mười chín quốc gia và liên minh Châu Âu. Tính đến năm 2009, thành viên G20 bao gồm: Ả Rập Saudi, Ấn Độ, Argentina, Brazil, Canada, Đức, Hàn Quốc, Mỹ, Indonesia, Mexico, Nam Phi, Nga, Nhật, Pháp, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc, Úc, Anh, Ý, và Liên Minh Châu Âu. Ngày 02- 03/04/2009 cuộc hộp G20 diển ra nhằm giải cứu nền kinh tế thóat khỏi cuộc khủng hỏang tài chính. Trong đó G20 cam kết 1.100 tỷ USD để cứu thị trường toàn cầu. làm cho giá vàng thế giới từ ngày 02-10/04/2009 giá từ 922 giảm xuống 880 USD/Ounce. Do nhà đầu tư kỳ vọng vào nền kinh tế trong tương lai sẻ phục hồi, nên bán vàng ra để dầu từ vào thị trường khác làm đường cung vàng thế giới tăng,làm cho giá vàng thế giới giảm . http://daututainha.vn/forum/showthread.php?t=63

3.2.8 Ảnh hưởng của chính sách của ngân hàng nhà nước Việt Nam Chính sách ngân hàng nhà nước như thay đổi về lãi suất cơ bản , chính sách thắt chặt tiền tệ, ngưng nhập khầu vàng , hay cấp giấy phép kinh doanh cho các sàng giao dịch vàng …, điều ảnh hưởng đến giá vàng trong nước. Từ tháng 5 năm 2008 ngân hàng nhà nước ngưng cấp giấy phép cho doanh nghiệp nhập khẩu vàng. Tránh tình trạng nhập siêu nhưng làm cho thi trường vàng trong nước khan hiếm nguồn cung . năm 2009 nước ta là nước có giá vàng cao nhất trên thê giới trung bình cao từ 80.000-100.000 đồng / chỉ. Điển hình ngày 11/11/2009 giá vàng thế giới tăng 1115usd/ounce . Tính giá bán ra theo giá vàng thế giới có tỷ giá Usd tại thời điểm đó thì giá vàng có giá 2.584.000 đồng/ chỉ nhưng giá vàn tại thị trường tự do tại TP.HCM có giá lên tới 2.900.000 đồng/chỉ do nguồn cầu trong nước hôm đó tăng mạnh. Và ngày 12/11/2009 trước tình hình diển biến giá vàng mạnh như thế ngân hàng nhà nước đã ban hành cho một số doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn được phép nhập khẩu vàng trong vàng 48 giờ tới. để bình ổn giá vàng trong nước ngay lập tức giá vàng trong nước giảm mạnh từ 2.900.000 xuống 2.650.000 đồng /chỉ mặc dù tại thời diểm đó giá vàng thế giới tăng lên 1124Usd/Ounce.





KILO

BOOK

S.CO

M



17h cùng ngày, tại tiệm vàng Tuấn Tài mua vào trên 3.000 lượng vàng, tức là tăng gấp 4 lần so với ngày thường.

3.2.9 Ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu uy thoái kinh tế có thể liên quan tới sự suy giảm đồng thời của các chỉ số kinh tế của toàn bộ hoạt động kinh tế như việc làm, đầu tư, và lợi nhuận doanh nghiệp. Các thời kỳ suy thoái có thể đi liền với hạ giá cả (giảm phát), hoặc ngược lại tăng nhanh giá cả (lạm phát) trong thời kì đình lạm. Giá vàng tăng mạnh 1005 USD/oz vào 21/02/2009 nhờ được trợ lực từ nhiều yếu tố bất ổn trong nội tại nền kinh tế. Trong báo cáo “Triển vọng Kinh tế Thế giới” IMF đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới sẽ giảm 1,3% trong năm nay do bối cảnh suy thoái hoành hành. Trong đó, tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ giảm 2,8%, các nước thuộc khu vực đồng EUR sẽ giảm tăng trưởng 4,2%. Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc và Ấn Độ cũng được IMF dự báo không mấy khả quan, trong đó Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng chậm 6,5% và Ấn Độ được kỳ vọng sẽ tăng trưởng 4,5%.Giá vàng tăng mạnh do các nhà đầu tư lo ngại bất ổn về kinh tế có xu hướng đầu tư vào kim lọai quý đề bảo tòan giá tri tài sản http://daututainha.vn/forum/showthread.php?t=63

3.2.10 Ảnh hưởng của bất ổn chính trị đến giá vàng Mỗi khi bất ổn chính trị nổ ra tại các điểm nóng của thế giới, đặc biệt là tại các nước thuộc khu vực Trung Đông như Iran, Iraq, Afghanistan, Pakistan…thì giá dầu không ngừng tăng, do nhu cầu sử dụng xăng dầu trong chiến tranh tăng cao, kéo theo giá cả các loại hàng hóa khác tăng theo, làm dấy lên mối quan ngại lạm phát bùng phát, đồng thời làm gia tăng tính hấp dẫn của vàng với vai trò là công cụ chống lạm phát. http://daututainha.vn/forum/showthread.php?t=63

3.2.11 Tâm lý nhà đầu tư: (Theo quan điểm của riêng tôi về thị trương vàng Việt Nam)

Ở các nước khác chúng ta có thể bỏ qua nhân tố tâm lý nhưng ở thị trường Việt Nam không thể bỏ qua, Cũng giống như đầu tư Chứng khóang, nhà đầu vàng cũng mang tâm lý bầy đàn. Khi đầu tư họ thường rủ nhau bán hay mua hàng hóa hay chứng khóang nào đó . Làm cho thị trường biến dộng mạnh. Điển hình này 12/02/2009 do lo ngại giá vàng giảm nên khi giá vàng ngày hôm đó giá mua vào SJC 1.935.000 đồng/ chỉ người dân đã đổ xô đem vàng di bán với mong muốn chốt lời làm cho giá vàng trong nước bị kiềm hảm thấp hơn mức giá vàng thế giới. Do đường Cầu nội dịa tăng .Đại diện Bảo Tín Minh Châu cho biết:hàng trăm lượt khách chen chân tại cửa hàng vàng Bảo Tín Minh Châu, để tới lượt bán. Tính đến. Vố vàng ngày hôm đó dooanh nghiệp này mua vào là 4000 lượng SJC tăng gấp 6 lần ngày thường .





KILO

BOOK

S.CO

M



Chương 4: Kết Luận 4.1 Kết Luận Nhìn chung giá vàng trong nước tăng mạnh là do giá vàng thế giới tăng mạnh. Giá vàng thế giới tăng mạnh là do nguyên nhân chính là ảnh hưởng suy thoái toàn cầu, tiếp theo đó là các Quỷ , ngân hàng trung ương của các nước tăng tỷ lệ dự trữ vàng do lo ngại về lạm phát. Ngoài ra giá vàng thế giới còn bị ảnh hưởng bởi số lượng đầu tư vào thị trường vàng tăng 20%so với năm 2008 sản lượng khai thác vàng ở Nam Phi giảm 15% …Những nguyên nhân trên làm cho giá vàng thế giới tăng mạnh. Còn còn giá vàng trong nước tăng cao hơn giá vàng thế giới là do nguồn cung trong nước lúc nào cũng khan hiếm, do chính sách của ngân hàng nhà nước ngưng nhập khẩu vàng, tỷ giá Usd và Euro tăng. 4.2 Những đề xuất và phương hướng Đứng trước biến động mạnh của giá vàng ngân hàng nhà nước cần có chính sánh bình ổn giá vàng. Tôi xin đề xuất một vài giải pháp định hướng nhằm giúp giá vàng trong nước bình ổn trở lại. � Hạn chế các ngân hàng thương mại cho vay đầu tư vào vàng � Ưu đãi về lãi suất đối với nhà đầu tư vào TTCK nhằm thu hút nhà đầu tư từ các sàn vàng sang đầu tư vào TTCK. � Đóng cửa các sàn vàng nhằm mục đích không để giá vàng tạo cơn sốt ảo từ đó dẩn đến giá vàng vật chất dể bị biến động. � Nới rộng danh sách các doanh nghiệp kinh doanh vàng được phép nhập khẩu vàng tránh trường hợp độc quyền hay làm giá của các doanh nghiệp lớn. tránh sự cạnh tranh không lành mạnh. � Nên xem xét nhập khẩu vàng là nhập khẩu hàng hóa đặc biệt không nên xêp chung trong rồ hàng hóa nhập khẩu thường. � Mong rằng trong tương lai nước ta có mức giá thống nhất ,xóa bỏ chênh lệch giá giửa các miền. 4.3 Hạn chế của đề tài Do hạn chế về kiến thức trong quá trình học nguyên cứu về giá vàng là một chuyên đề hòan tòan mới trong quá trình nghiên cứu gặp nhiều khó khăn trong việc tìm số liệu và phân tích số liệu.





KILO

BOOK

S.CO

M



TÀI LIỆU KHAM KHẢO http://diendan.giavang.net/ http://www.tinmoi.vn/Cac-nuoc-vao-cuoc-chay-dua-du-tru-vang-1187212.html http://www.vtc.vn/2-232976/xa-hoi/thu-tuong-chi-dao-khong-de-gia-vang-hoanh-hanh.htm http://vneconomy.vn/59548P0C6/nhap-khau-vang-khong-nen-tinh-la-nhap-sieu.htm http://giavang.com.vn/home/20090427/article/nhung-thong-tin-co-anh-huong-den-gia-vang-trong-thoi-gian-toi http://dantri.com.vn/c76/s76-211342/vang-va-cac-yeu-to-anh-huong.htm http://forum.sangiaodichvang.com/f23/mot-so-yeu-to-anh-huong-den-gia-vang-2509/

http://tintonghop.info/news/111/294/3145006/

Phụ Lục Thời Gian

Giá vàng trong nước


USD Euro

Mua Bán Mua Bán Mua Bán Quý 1

Tháng 1 1 1774 1778 858 1744 1747 2450 2460

2 1784 1788 870 1745 1747 2415 2425 3 1786 1790 876 1748 1750 2420 2430 4 5 1786 1792 884 1748 1752 2390 2400 6 1770 1778 854 1751 1753 2350 2360 7 1783 1790 864 1752 1754 2355 2365

8 1774 1779 840 1752 1754 2375 2385 9 1780 1782 853 1753 1755 2385 2395

10 1778 1782 860 1754 1756 2380 2390 11 12 1778 1781 848 1753 1755 2338 2346 13 1752 1756 830 1754 1756 2335 2345

14 1752 1758 833 1766 1769 2332 2342 15 1741 1744 818 1769 1772 2322 2330 16 1748 1751 824 1772 1777 2235 2347 17 1762 1768 826 1775 1778 2228 2236 18 19 1761 1764 837 1759 1763 2345 2349 20 1753 1756 826 1758 1763 2300 2306

21 1775 1779 856 1761 1764 2280 2286 22 1772 1776 854 1767 1770 2282 2297 23 1780 1781 862 1766 1770 2284 2290





KILO

BOOK

S.CO

M



24 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 25 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 26 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 27 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256

28 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 30 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 31 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256

Tháng 2 1 1815 1825 882 1773 1778 2250 2256 2 1870 1852 920 1758 1763 2230 2236

3 1844 1848 898 1767 1770 2228 2234 4 1843 1846 892 1765 1768 2253 2260 5 1860 1865 907 1766 1769 2272 2283 6 1878 1882 916 1765 1768 2276 2286 7 1877.5 1880.5 911 1764 1768 2273 2283 8

9 1870 1874 910 1765 1769 2263 2270 10 1863 1866 900 1765 1768 2254 2260 11 1893 1903 921 1761 1764 2274 2282 12 1920 1930 940 1757 1760 2275 2285 13 1915 1930 948.5 1756 1760 2283 2290 14 1910 1925 942 1757 1762 2265 2273 15

16 1902 1907 934 1762 1765 2254 2259 17 1908 1915 938 1761 1764 2262 2268 18 1951 1958 967 1764 1769 2286 2300 19 1966 1970 970 1765 1770 2301 2308 20 1980 1990 1000 1775 1785 2306 2310 21 1974 1980 1002 1770 1775 2308 2314

22 23 1973 1980 993 1766 1769 2280 2286 24 1980 1986 977 1768 1772 2253 2258 25 1958 1968 957 1762 1767 2245 2250 26 1958 1964 967.7 1774 1779 2237 2242 27 1947 1953 952.1 1767 1772 2250 2260 28 1945 1950 941 1763 1766 2240 2250

Tháng 3 1 2 1938 1948 921 1765 1767 2218 2225 3 1940 1953 924 1768 1770 2220 2228 4 1900 1920 916 1772 1774 2230 2234 5 1914 1922 914 1764 1768 2230 2238

6 1957 1965 940 1767 1770 7 1957 1962 922 1764 1770 2210 2215 8





KILO

BOOK

S.CO

M



9 1970 1975 946 1768 1770 2270 2276 10 1930 1936 915 1768 1771 2225 2230 11 1910 1920 883 1768 1770 2200 2205 12 1937 1940 909.6 1768 1770 2214 2219

13 1945.5 1946.5 920 1768 1771 2215 2220 14 1947 1953 930 1767 1770 2213 2217 15 16 1945 1950 925 1769 1770 2260 2266 17 1946.5 1948 924 1768 1772 2286 2293 18 1925 1935 899 1770 1772 2282 2286

19 1955 1965 930 1772 1775 2260 2270 20 1992 1995 958 1762 1764 2285 2294 21 1984 1989 960 1765 1770 2369 2375 22 23 1998 2080 970 1764 1767 2282 22888 24 1998 2004 937 1780 1785 2424 2430

25 1964 1970 923.3 1783 1787 2385 2389 26 1999 2002 933 1780 1783 2413 2418 27 1997 2000 940 1783 1786 2409 2415 28 1986 1992 925 1781 1783 2365 2380 29 30 1993 1996 932 1783 1790 2356 2361 31 1983 1988 926 1785 1788 2357 2363

Tháng 4 1 1990 1993 925 1784 1788 2358 2364 2 1990 1992 922 1780 1782 2352 2360 3 1970 1974 905 1783 1786 2384 2390 4 1965 1967 898 1783 1786 2380 2387 5

6 1942 1947 878 1788 1790 2401 2411 7 1942 1945 860 1790 1793 2403 2412 8 1955 1959 884 1789 1792 2389 2394 9 1952 1955 887 1789 1792 2383 2893

10 1951 1955 881 1795 1798 2356 2367 11 1950 1953 880 1793 1797 2357 2358 12

13 1956 1959 883 1803 1806 2360 2366 14 1966 1968 890 1803 1805 2366 2374 15 1962 1964 892 1804 1906 2376 2384 16 1960 1962 889 1803 1806 2375 2383 17 1938 1943 882 1808 1811 2370 2378 18 1938 1942 883 1807 1810 2372 2378

19 20 1930 1936 865 1824 1827 2355 2365 21 1960 1963 888 1816 1819 2360 2364





KILO

BOOK

S.CO

M



22 1955 1958 883 1819 1821 2353 2358 23 1961 1963 892 1820 1823 2354 2360 24 1980 1983 906 1817 1820 2373 2380 25 1979 1982 902 1816 1819 2393 2400

26 27 1980 1983 910 1818 1820 2385 2400 28 1968 1970 903 1821 1824 2373 2384 29 1968 1970 891 1822 1825 2394 2400 30 1970 1973 902 1822 1824 2400 2410

Quý 2

Tháng 5 1 1958 1961 890 1823 1825 2405 2414 2 1967 1970 892 1823 1826 2400 2409 3 4 1971 1974 894 1820 1823 2412 2416 5 1980 1985 910 1821 1824 2406 2413

6 1983 1987 901 1824 1827 2405 2411 7 1989 1992 911 1826 1827 2416 2429 8 1990 1995 917 1824 1826 2432 2443 9 1984 1986 905 1823 1825 2459 2465

10 11 1990 1992 909 1822 1824 2464 2470 12 1994 1996 914 1822 1823 2466 2471

13 2003 2006 922 1820 1822 2443 2456 14 2005 2007 929 1818 1820 2445 2460 15 2010 2014 927 1818 1821 2453 2463 16 2007 2012 926 1821 1823 2445 2450 17 18 2011 2013 927 1820 1822 2430 2440

19 2040 2060 917 1817 1820 2432 2443 20 2011 2014 926 1819 1821 2452 2460 21 2035 2038 938 1817 1819 2460 2472 22 2062 2066 941 1818 1820 2473 2480 23 2065 2070 957 1815 1818 2475 2485 24 25 2068 2072 963 1815 1817 2471 2482

26 2066 2071 960 1816 1818 2464 2473 27 2064 2069 953 1818 1820 2473 2486 28 2066 2069 958 1816 1818 2485 2500 29 2087 2091 963 1815 1817 2493 2507 30 2110 2118 966 1814 1817 2525 2540 31

Tháng 6 1 2141 2149 983 1816 1818 2525 2538 2 2130 2140 974 1817 1819 2535 2540





KILO

BOOK

S.CO

M



3 2152 2158 986 1817.5 1819.5 2553 2565 4 2127 2131 969 1818 1820 2556 2567 5 2137 2141 975 1816 1819 2558 2568 6 2100 2110 952 1818 1821 2560 2570

7 8 2113 2116 948 1819 1821.5 2573 2585 9 2111 2113.5 943 1819 1821 2563 2570

10 2114 2116 953 1819 1821 2550 2560 11 2112.5 2114.5 952 1819 1821 2544 2554 12 2107 2112 946 1819 1821.5 2540 2550

13 2103 2106 944 1820 1822 2548 2552 14 15 2086 2091 932 1827 1830 2544 2565 16 2090 2093 926.5 1830 1833 2520 2528 17 2091 2094 931 1831 1834 2522 2532 18 2094 2096 935 1830.5 1832.5 2540 2548

19 2091 2095 934 1828 1830 2538 2544 20 2091 2096 933 1833 1836 2545 2550 21 22 2093 2096 936 1836 1838 2538 2543 23 2072 2075 919 1846 1848 2550 2555 24 2080 2083 922 1836 1841 2555 2560 25 2086 2087.5 934 1838 1840 2560 2567

26 2098 2100 939 1837 1838.5 2563 2568 27 2110 2114 942 1834 1836 2560 2565 28 29 2094 2097 939 1838.5 1840.5 2557 2564 30 2098 2100 934 1835 1838 2555 2560

Tháng 7

1 2085 2087 926 1837 1840 2560 2566 2 2091 2092 940 1836 1838 2566 2571 3 2089 2090 927 1835 1839 2564 2570 4 2088 2091 925 1838 1841 2557 2568 5 6 2086 2087.5 923 1839 1841 2560 2565 7 2084 2085.5 927 1842 1845 2567 2573

8 2081.5 2083.5 925 1843 1845 2573 2580 9 2068 2071 908 1847 1850 2557 2560

10 2067 2069.5 910 1849 1851 2547 2554 11 2069 2071 906 1849 1851 2560 2564 12 13 2069 2071 904 1853 1855 2564 2568

14 2076 2079 918 1851.5 1853 2569 2573 15 2084 2086 924 1852 1854 2570 2576 16 2092 2095 935 1851 1853 2578 2582





KILO

BOOK

S.CO

M



17 2092 2094 934 1849 1851 2563 2570 18 2094 2095 937 1854 1857 2560 2568 19 20 2107 2109 945 1850 1852 2573 2584

21 2111 2115 952 1854 1856 2580 2588 22 2110 2112 947 1854 1856 2582 2592 23 2115 2117 953 1854 1855 2606 2610 24 2112 2114 956 1854 1855 2592 2598 25 2112 2114 955 1853 1855 2593 2599 26

27 2114 2116 956 1851 1853 2601 2606 28 2117 2120 954 1848 1850 2604 2610 29 2105 2108 940 1847 1849 2602 2608 30 2097.5 2099.5 929 1847 1850 2600 2605 31 2105 2108 935 1842 1845 2585 2590

Tháng 8

1 2113 2118 940 1841 1843 2693 2600 2 3 2118 2120 953 1838 1840 2606 2610 4 2120 2125 957 1832 1835 2610 2620 5 2131 2133 966 1834 1837 2615 2625 6 2129 2132 963 1829 1831 2620 2623 7 2128 2132 959 1831 1833 2615 2620

8 2123 2129 961 1843 1845 2590 2598 9

10 2124 2127 957 1838 1840 2600 2605 11 2117 2119 954 1837 1839 2592 2597 12 2116 2119 952 1835 1837 2592 2596 13 2119 2122 944 1836 1838 2585 2595

14 2127 2129 963 1830 1832 2580 2590 15 2121 2124 948 1834 1836 2600 2605 16 17 2115 2118 938 1835 1837 2592 2597 18 2113 2117 934 1837 1839 2588 2594 19 2116 2118 935 1838 1841 2586 2592 20 2118 2120 942 1838 1840 2603 2607

21 2114 2116 937 1839 1842 2600 2605 22 2125 2128 958 1838 1840 2613 2616 23 24 2125 2127 954 1838 1839 2613 2617 25 2120 2122 945 1839 1841 2610 2615 26 2121 2123 946 1838 1840 2610 2614

27 2115 2117 940 1841 1843 2604 2609 28 2122 2125 944 1838 1839 2608 2613 29 2120 2122 941 1839 1841 2607 2615





KILO

BOOK

S.CO

M



30 31 2127 2130 950 1837 1839 2612 2615

Tháng 9 1 2124 2126 943 1835 1837 2615 2618

2 2125 2127 948 1837 1840 2612 2616 3 2147 2150 970 1835 1837 2613 2617 4 2167 2169 990 1833 1835 2616 2623 5 2172 2174 992 1832 1834 2615 2620 6 7 2182 2184 998 1835 1836 2617 2628

8 2208 2215 1005 1832 1834 2618 2622 9 2197 2201 1002 1830 1833 2615 2626

10 2187 2189 988 1832 1835 2624 2630 11 2196 2199 993 1831 1833 2630 2635 12 2203 2207 998 1833 1834 2645 2650 13

14 2204 2206 996 1829 1831 2635 2640 15 2198 2201 993 1828 1830 2650 2656 16 2228 2231 1018 1826 1828 2665 2675 17 2239 2243 1030 1824 1826 2660 2670 18 2226 2229 1010 1825 1827 2658 2671 19 2219 2221 1008 1828 1830 2660 2673 20

21 2221 2224 1010 1826 1828 2665 2670 22 2218 2222 1006 1828 1830 2670 2675 23 2225 2231 1014 1823 1825 2687 2692 24 2225 2228 1007 1825 1827 2682 2692 25 2205 2210 997 1828 1833 2674 2680 26 2206 2208 994 1827 1830 2680 2685

27 28 2205 2207 990 1828 1830 2674 2680 29 2208 2211 992 1827 1829 2669 2673 30 2212 2214 996 1831 1833 2674 2680

Tháng 10 1 2229 2234 1009 1828 1830 2667 2670 2 2220 2223 996 1829 1830 2662 2673

3 2222 2225 1004 1831 1833 2663 2670 4 5 2227 2229 1007 1830 1832 2670 2675 6 2250 2256 1016 1826 1828 2677 2685 7 2280 2283 1040 1825 1827 2680 2685 8 2316 2321 1053 1825 1826 2692 2695

9 2305 2308 1046 1826 1828 2687 2690 10 2308 2310 1045 1828 1830 2690 2695 11





KILO

BOOK

S.CO

M



12 2310.5 2312.5 1048 1827 1830 2686 2690 13 2345 2355 1063 1824 1826 2695 2705 14 2377 2381 1068 1830 1832 2695 2705 15 2375 2378 1062 1830 1832 2725 2732

16 2354 2357 1050 1832 1834 2724 2728 17 2352 2354 1046 1834 1837 2713 2720 18 19 2361 2364 1052 1837 1839 2700 2705 20 2392 2396 1070 1832 1834 2720 2730 21 2373 2376 1054 1839 1842 2727 2736

22 2380 2382 1057 1837 1849 2742 2746 23 2370 2373 1053 1835 1837 2745 2750 24 2369 2372 1055 1837 1839 2738 2743 25 26 2393 2396 1058 1849 1851 2763 2768 27 2384 2387 1041 1856 1860 2745 2753

28 2383 2385 1036 1864 1866 2737 2748 29 2375 2378 1029 1865 1867 2748 2755 30 2387 2392 1042 1857 1860 2748 2755 31 2385 2390 1040 1855 1858 2746 2751

Tháng 11 1 2 2386 2390 1044 1856 1859 2738 2742

3 2408 2412 1060 1853 1856 2734 240 4 2469 2475 1090 1861 1865 2750 2760 5 2467 2471 1085 1865 1868 2743 2748 6 2524 2533 1095 1873 1878 2756 2760 7 2565 2585 1101 1890 1894 2760 2765 8

9 2645 2660 1108 1888 1895 2765 27773 10 2650 2680 1110 1908 1916 2772 2778 11 2720 2830 1115 1900 1930 2780 2786 12 2580 2650 1120 1880 1890 2763 2770 13 2590 2610 1103 1885 1895 2783 2792 14 2610 2640 1105 1885 1890 2800 2805 15

16 2670 2690 1124 1897 1905 2835 2845 17 2675 2690 1140 1908 1916 2840 2850 18 2700 2720 1146 1921 1926 2840 2853 19 2730 2745 1150 1929 1937 2830 2840 20 2722 2728 1141 1936 1942 2835 2850 21 2740 2750 1150 1935 1945 2825 2830

22 23 2825 2580 1165 1970 1977 2850 2858 24 2848 2853 1170 1975 1985 2855 2860





KILO

BOOK

S.CO

M



25 2852 2858 1177 1900 1950 2860 2865 26 2860 2872 1182 1935 1950 2865 2670 27 2730 2800 1153 1940 1950 2845 2850 28 2825 2835 1174 1930 1940 2852 2858

29 30 2805 2810 1164 1945 1948 2860 2870

Tháng 12 1 2815 2818 1177 1945 1948 2874 2880 2 2870 2880 1220 1948 1952 2883 2890 3 2851 2861 `1215 1929 1938 2867 2873

4 2842 2846 1207 1936 1838 2870 2875 5 2813 2822 1183 1943 1955 2880 2886 6 7 2790 2800 1156 1945 1950 2874 2880 8 2810 2818 1164 1948 1952 2863 2870 9 2760 2769 1144 1950 1953 2858 2864

10 2734 2742 1136 1951 1956 2864 2870 11 2730 2735 1130 1947 1952 2856 2862 12 2630 2670 1115 1947 1952 2860 2872 13 14 2686 2692 1126 1946 1949 2870 2875 15 2656 2680 1116 1948 1952 2874 2880 16 2715 2723 1132 1946 1948 2883 2890

17 2712 2720 1128 1947 1950 2873 2880 18 2683 2688 1107 1950 1952 2875 2880 19 2700 2710 1112 1952 1956 2880 2885 20 21 2692 2701 1108 1953 1959 2868 2875 22 2663 2667 1092 1955 1958 2863 2872

23 2623 2629 1085 1942 1947 2860 2870 24 2632 2640 1088 1943 1948 2872 2882 25 2650 2653 1105 1935 1939 2863 2872 26 2665 2675 1108 1940 1943 2870 2873 27 28 2669 2680 1113 1948 1953 2875 2882 29 2658 2664 1106 1924 1947 2880 2885

30 2645 2655 1102 1940 1946 2856 2864 31 2673 2680 1104 1938 1943 2880 2880





KILO

BOOK

S.CO

M







nhan to anh huong gia vang

Documents