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Natexis Banques Populaires
Résultats 2003
4 mars 2004
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Sommaire
Groupe Banque PopulairePoints majeurs 2003 4Résultats consolidés et activité 5 - 7Coût du risque et structure financière 8 - 9Rentabilité des fonds propres 10Poursuite d’un développement volontariste du réseau 11
Natexis Banques PopulairesCompte de résultat 13 - 14Éléments d’activité 15 - 20Couverture du risque 21Résultat courant des métiers 22BNPA 23 Renforcement de la structure financière 24
AnnexesActivité des filières 26 - 38Expositions sectorielle et géographique 39 - 40Actionnariat et cours de l’action 41
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Le Groupe Banque Populaire
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Points majeurs 2003GROUPE BANQUE POPULAIRE
Des performances opérationnelles très satisfaisantesForte croissance de l’activité :PNB consolidé du Groupe : + 23 % (vs 2002)
Forte hausse des résultats :Capacité bénéficiaire : + 57 % (vs 2002) à 1,02 Milliard d’euros
Nouveau renforcement de la structure financièreRatio Tier one : 8,9 % (vs 8,2 % au 31/12/02)
Poursuite d’importants investissements de développementet de rationalisation dans toutes les composantes du Groupe
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Résultats consolidés GROUPE BANQUE POPULAIRE
M EUR
Produit net bancaire total 7 066 5 748 + 23 % + 13 %
Résultat brut d’exploitation 2 270 1 611 + 41 % + 34 %
Résultat d’exploitation 1 705 1 098 + 55 % + 48 %
Résultat net part du groupe 853 532 + 60 % + 52 %
Capacité bénéficiaire** 1 022 650 + 57 % + 50 %
2003 2002 à périmètreconstant*
Variation
Forte progression de tous les soldes intermédiaires de gestionà périmètres courant et constant
* Périmètre constant = 2002 retraité au périmètre 2003 **Résultat net part du groupe + dotation au FRBG
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Poids relatif des métiersGROUPE BANQUE POPULAIRE
M EUR
Assurance créditet crédit management : 488
Financement : 968
Service : 603
Investissement : 304
Banquede proximité* : 4 625
66 % 7 %
9 %
4 %
14 %
+ 10 %+ 9 %
2003/2002 périmètre courant2003/2002 périmètre constant
* dont Crédit Coopératif (PNB 12 mois 03 : 207 Meur), Crédit Maritime (PNB 6 mois 03 : 54 Meur)** 2003 vs 2S02
+ 14 %+ 8 %
+ 57 %+ 8 %
+ 6 %+ 6 %
+ 154 %**+ 23 %
PNB 2003 (y compris intragroupe)
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ChargesGROUPE BANQUE POPULAIRE
Des charges maîtrisées dans un contexte de fort développementde la banque de proximité
1 198
197
1 211 1 217
189 474
2 5102 737
2 907
2002 2003
4 137
2001
3 708
4 795
Banque de proximité + BFBP
Natexis Banques Populaires
Charges d'exploitation
Crédit Coopératif (2003) + Crédit maritime (2S03)Coface 2S02Coface 2003 et Bleichroeder Inc. + UK 2003
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Coût du risqueGROUPE BANQUE POPULAIRE
M EUR
Natexis Banques Populaires Banque de proximité Groupe
108103107
86
202193
127
152
310255
301
213
1S02 2S02 1S03 2S03
Un coût du risque en réduction à 41 bpdes encours pondérés
Coût du risque 2003 : 565 M EURVariation : + 6 % à périmètre constant
Poursuite d’une politique de provisionnement très prudente et accroissement significative des provisions générales chez N.B.P.
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Structure financièreGROUPE BANQUE POPULAIRE
Nouvelle et forte amélioration du ratio tier 1sans inflexion de la dynamique de croissance
Mds EUR Ratio Tier one6,5 % 7,2 % 7,9 % 8,5 % 8,9 %
12,22
10,429,59
8,35
6,88
136,6126,5
120,8115,8
105,86,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
160,0
170,0
180,0
190,0
200,0
Fond
s pr
opre
s (ti
eron
e)
Ris
que s
po n
d éré
s
31/12/99 31/12/00 31/12/01 31/12/02 31/12/03
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Rentabilité des fonds propresGROUPE BANQUE POPULAIRE
Une rentabilité des fonds propres en forte hausse
Très bonne rentabilité de la banque de proximité
Rebond significatif de la rentabilité de Natexis B.P.
ROE Variation
Groupe* 14,6 % + 5,4 pts
* Calcul sur la base de la capacité bénéficiaire
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Poursuite d’un développement volontariste du réseauLA BANQUE DE PROXIMITE
Ouvertures de 106 agences en 2003 (83 en net)17 800* conseillers clientèle 3 780 DAB GAB
2 2682 195
2 140
2 051
2 605
2 522
1950
2050
2150
2250
2350
2450
2550
2650
31/12/99 31/12/00 31/12/01
+ 554 agences en 4 ans
31/12/0331/12/02
Crédit Coopératif+
Crédit Maritime Mutuel
Nombre d'agences
*y compris Directeurs d’agences et d’agences entreprises, CGP et télévendeurs
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Natexis Banques Populaires
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Compte de résultat
M EUR
Produit net bancaire 2 455 2 083 1 793 + 37 % + 18 %*Charges d'exploitation - 1 738 - 1 715 - 1 446
Résultat brut d'exploitation 716 368 347 + 106 % + 95 %**Coût du risque - 211 - 196 - 193
Résultat d'exploitation 505 172 154 + 228 % + 194 %Quote part des Stés mises en équivalence 10 4 3
Gains ou pertes sur actifs immobilisés 14 53 53
Résultat courant avant impôts 528 230 210 + 151 % + 130 %Eléments exceptionnels 13 - 16 - 16
Impôt - 154 - 22 - 13
Amortissement des écarts d'acquisition - 64 - 41 - 38
Dotation / reprise FRBG 0 21 21
Intérêts minoritaires - 58 - 59 - 55
Résultat net part du groupe 265 112 108 + 145 % + 136 %
Variation2002proforma2003 2002 à périmètre
constantProforma = 2002 retraité au périmètre 2003
* +22 % à taux de change constant** +109 % à taux de change constant
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Produit net bancaire par métier
M EUR
2 137
396
569
280
892
488
603
305
968
+ 11 %
+ 9 %
+ 9 %
+ 6 %
2 362
1 836
(1) Contribution 2ème semestre 2002
2002Proforma
Financement
Investissement
Service
Coface 192(1)
569
194
881
+ 23 %
2002 2003
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Financement
Activités bancaires : PNB 2003 = 776 M EUR (+ 11 %)PNB : + 17 % à dollar constantCroissance soutenue des revenus de la clientèle corporate :amélioration des taux moyens de marge et accroissement des commissions sur engagements de crédit, à encours commerciaux moyens stables
Position toujours très forte dans le financement du négoce(dans les 6 premiers mondiaux)
Forte progression des financements structurés (1er arrangeur de la dette LBO en France en nombre de mandats)
Réduction des encours pondérés : - 13 %
Financements spécialisés : PNB 2003 = 192 M EUR (+ 1 %)Affacturage : Progression de la part de marché à 13,2 %
Crédit-bail PNB : + 6 % du fait de l'augmentation des encourset des taux moyens de marge
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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Investissement
Activités de marchés : PNB 2003 = 223 M EURPremiers effets des actions de restructuration engagées au printemps.Dérivés actions : priorité à la réduction des risquesBonne performance des activités courantes tant pour l’originationque pour la vente et le trading (trésorerie et taux)Métier Actions : faiblesse des volumes en intermédiation,renforcement des positions sur le marché primaire et sur celui des offres publiques
Capital investissement : PNB 2003 = 82 M EUR (+ 43 %)Accroissement du stock de plus values latentes à 203 M EUR (+ 54 MEUR)Bon niveau d’investissements (+ 10 %), réalisé surtout au second semestre
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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Service
Services bancaires, financiers et technologiques :PNB 2003 = 246 M EUR (- 5 %)
Services bancaires :PNB en forte progression sur la clientèle propre Croissance régulière du nombre d’opérations de masse SIT
Services financiers :Baisse du PNB liée notamment à l’arrêt de certaines activités jugées insuffisamment rentablesNouvelle progression de l’encours conservé à 364 Mds EUR : + 13 %Bon avancement du plan de réorganisation Cap 2005
Gestion pour compte de tiers : PNB 2003 = 357 M EUR (+ 15 %)Progression des encours gérés totaux : 80,6 Mds EUR (+ 11 %)
Gestion financière collective : bonne performance sur les encours monétaires liée notamment à une offre produits très concurrentielle
Assurance : hausse de 9 % des encours gérés
Epargne salariale : renforcement de la position de Natexis Interépargneen France avec une part de marché portée à 21 %
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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Actifs gérés
Mds EUR
OPCVM long terme
OPCVMmonétaires
56 %
31 %
69 %
Ingénieriepatrimoniale
internationale
Gestion d'actifsimmobiliers
Gestion privée
Epargne salariale
Assurance
14 %
1 %
24 %
2 %
3 %
Gestion financièrecollective
31/12/02 31/12/03
+ 3,7+ 4,4
Collectenette
72,5
80,6
Valorisation
80,6 Mds EURau 31.12.03
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Assurance-crédit et services de credit management Coface
Nette amélioration des performances financières et bonne dynamique commerciale
Chiffre d’affaires total : 1 085 M EUR + 11 %PNB : 488 M EUR + 23 %
Forte baisse de la sinistralité liée en partie à une plus grandesélectivité des clients
Amélioration du profil de risques (réallocation des actifs, réorganisation de la réassurance)
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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Charges d'exploitation
Nette amélioration du coefficient d’exploitation (- 11,5 points)Quasi stabilité des charges d’exploitation en dépit de la reprise de nouvelles activités chez Coface aux USA et l’intégration d’Intertitres
Charges d'exploitation 1 738 1 715 1 446
Frais de personnel 981 932 774
Autres frais et amortissements 757 783 672
20022003 2002 proformaM EUR
Coefficient d'exploitation 70,8 % 82,3 % 80,6 %
Coefficient d'exploitationhors Coface 67,5 % 79,6 %
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Risque de crédit - Couverture des encours douteux
Coût du risque 2003 : 211 M EUR soit 40 pb des encours pondérésBaisse des dotations aux provisions individualiséesDotation de 63 M EUR aux provisions générales
Couverture des encours douteux :
Crédits Clientèle 47,6 48,6
Encours douteux 1,68 1,72
Part des douteux 3,5 % 3,5 %
Stock de provisions(individualisées et générales) 1,47 1,46
Taux de couverture 87,4 % 84,8 %
31.12.03 31.12.02Mds EUR
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22
Résultat courant des métiers
M EUR
144 136
184199
22
-99
-59
13
4020
8267
216
3051
InvestissementFinancement Service Coface
1S02
pf2S
02pf
1S03
2S03
(Hors produits de placement des fonds propres pour Financement, Investissement et Service)
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BNPA et rentabilité
Bénéfice net par action (1) 5,5 EUR 2,4 EUR + 128 %
Actif net par action (2) 86,5 EUR 84,5 EUR + 2 %
ROE 7,8 % 3,1 % + 4,7 pts
2003 2002 Variation
(1) Calculé sur le nombre moyen d'actions (44,714 millions en 2002 et 47,999 millions en 2003)
(2) Calculé sur le nombre d’actions en fin de période (hors actions propres)
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Renforcement de la structure financière
M EUR
Ratio Tier One 8,1 % 7,2 % + 0,9 point
Fonds propres totaux (1) 6 045 5 817Noyau dur 4 274 4 093
- dont FRBG 242 242- dont actions préférentielles 692 602
Éléments complémentaireset surcomplémentaires 1 751 1 724
Risques pondérés 53 079 57 183 - 8 %
31.12.0231.12.03 Variation
(1) Au sens du ratio international de solvabilité
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Annexes
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26
26
Produit net bancaire par filière
294261
109
267
185
689
195
310258
57
139180
701
488
357
246
82
223192
776
Activités bancaires
Financements spécialisés
Activités de marchés
Capital-investissement
SBFT Gestion pour compte de tiers
20022003
2001+ 11%
Coface
+ 7 %+ 60 %
+ 44 %
- 5 %
+ 15 %
Contribution au 2S02
M EUR
Variation en périmètre courant
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Activités bancaires (1/2) Métier : Financement
PNB 2003 = 776 M EUR (+ 11 %)
PNB : + 17 % à dollar constant
Croissance soutenue des revenus de la clientèle corporate : amélioration des taux moyens de marge et accroissementdes commissions sur engagements de crédit, à encours commerciauxmoyens stables
Baisse de la contribution des activités de flux et services(recul des produits tirés du float et des ressources à vue)
Forte progression des financements structurés,(1er arrangeur de la dette LBO en France en nombre de mandats)
Très bonne performance des financements de matières premières (dans les 6 premiers mondiaux)
Coefficient d’exploitation : 41,4 % (- 5 points)
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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28
28
Activités bancaires (2/2) Métier : Financement
Bonne maîtrise des encours dans la durée
36,335,0
37,4 37,238,2 38,6
32,3
319336
352 349 352
386 390
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
31/12/00 30/6/01 31/12/01 30/6/02 31/12/02 30/6/03 31/12/03300
350
400
450
500
Enco
urs
Coo
k e fi
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(Md s
EUR
)
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(M E
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)
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29
29
Encours commerciaux moyens
Mds EUR(bilan et hors-bilan)
21,2 22,1
41,8 41,7
7,1 7,2
2002 2003
Financements spécialisés
Financements Corporate
Autres financements *
69,9 71,0
20032002
+ 1 %
Activités bancaires
* Financements d’actifs, d’acquisitions, trade finance, matières premières
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30
30
Financements spécialisés Métier : Financement
PNB 2003 = 192 M EUR (+ 1 %)
AffacturageAbsorption de Crédifrance Factor par Natexis Factoremen mai 2003, avec effet au 1/01/03Progression de la part de marché de Natexis Factorem à 13,2 %Forte baisse du coût du risqueEncours moyen : 1,9 Md EUR
Crédit-bail (immobilier et mobilier)Progression du PNB (+ 6 %) à 94 M EURAmélioration des taux de margeStabilité du coût du risqueEncours moyen : 5,3 Mds EUR
Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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31
Activités de marchés (1/2) Métier : Investissement
PNB 2003 = 223 M EUR
Métier Actions (Natexis Bleichroeder)Activité d’intermédiation toujours affectée par la faiblesse des volumesRenforcement des positions sur le marché primaire et sur celui des offres publiques en France (9,1 % de part de marché en nombre d’opérations)
Filiales pour compte propreBonnes performances de Natexis ArbitrageActivité d’ABM Corp impactée par la faiblesse des taux LT aux USARalentissement de l’activité de Natexis Metals dû au contexte international
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32
Activités de marchés (2/2) Métier : Investissement
Métiers Taux, Change et Dérivés
Réorganisation en profondeur de l’activité dérivés actions :priorité à la réduction des risques et à une gestion financièredes positions
Bonnes performances des activités Trésorerie
Hausse du volume d’activité sur le marché primaire obligataire(mandats réalisés pour La Poste, LVMH, PPR, Cofiroute, Arcelor, etc.)
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Capital Investissement Métier : Investissement
PNB 2003 = 82 M EUR M EUR
Activité sur ressources propresInvestissements 171 127Cessions au prix de vente 183 168Capitaux propres gérés nets de provisions (1) (a) 946 803Plus-values latentes au 31/12 203 149
Activité de gestion de fondsInvestissements 87 108Cessions au prix de vente 46 55Capitaux gérés issus de tiers (2) (b) 774 740
Total capitaux gérés (a) + (b) 1 720 1 543
2003 2002
(1) y compris plus-values latentes(2) hors Euromezzanine
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Services bancaires, financiers et technologiques (1/2) Métier : Service
PNB 2003 = 246 M EUR (- 5 %)
Services bancaires : PNB 2003 = 75 M EUR (+ 12 %)Forte progression du PNB sur la clientèle propreCartes : croissance régulière du parc (+ 6 %)et du nombre de transactions (+ 7 %) Augmentation du nombre d’opérations de masse SIT (+ 8 %)
Services financiers : PNB 2003 = 153 M EUR L’arrêt d’activités insuffisamment rentables(notamment compensation multiple) explique la baisse du PNBBon avancement du plan de réorganisation Cap 2005
Variations calculées par rapport 2002 proforma
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35
Services bancaires, financiers et technologiques (2/2) Métier : Service
Services financiers (suite) Nouvelle progression de l’encours conservé à 364 Mds EUR (+ 13 %) Nombre de portefeuilles conservés : 2,7 millions (+ 4 %)
347
322322
306308
289
364
280290300310320330340350360370380
31/12/00 30/6/01 31/12/01 30/6/02 31/12/02 30/6/03 31/12/03
Encours conservé (Mds EUR)
* Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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36
Gestion pour compte de tiers (1/2) Métier : Service
PNB 2003 = 357 M EUR (+ 15 %)
Encours gérés : 80,6 Mds EUR (+ 11 %)
Epargne salariale : Natexis Interépargne conforte sa position de leader en France avec une part de marché de 21 %
Nombre de comptes gérés : 2,3 millions (+ 12 %)Nombre d’entreprises clientes : 19 800 (+ 30 %)
AssuranceProgression de 9 % des encours à 19,4 Mds EURNombre total de contrats en portefeuille : 3,9 millionsSuccès du produit Multi-Risques des Accidents de la Vie
* Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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37
Gestion pour compte de tiers (2/2) Métier : Service
Gestion financière collectiveCollecte toujours élevée sur le monétaire
Lancement d’Axeltis, plate-forme européenne dédiée à la distributionB to B de fonds multimarques
Encours OPCVM court terme : + 12 %
Encours OPCVM long terme : + 8 %
* Variations calculées par rapport à 2002 proforma
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38
Risques pondérés
31.12.02
Risque de crédit 48,4 52,7
Activités bancaires 32,2 37,2
Financements spécialisés 5,1 4,5
Autres 11,1 11,0
31.12.03Mds EUR
Risques de marchés 4,7 4,5
Total risques pondérés 53,1 57,2
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39
Risque de crédit : répartition sectorielle
0,3%1,8%
2,5%2,7%
3,0%3,1%
3,3%3,7%
4,6%4,9%
5,1%5,6%
5,8%5,9%6,0%
7,0%7,4%
7,8%8,2%
11,3%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Divers
Tourisme, hôtellerie, loisirs
Pharmacie et santé
Services aux collectivités
Télécom
Biens de consommation
Commerce International matières premières
Administration
Industrie de base
Audiovisuel, édition, cinéma, pub
Agro-alimentaire
Aéronautique, armement, électronique
Distribution, commerce
BTP
Immobilier
Construction mécanique et électrique
Finance, assurance
Energie
Holding et groupes diversifiés
Services
Portefeuille de crédits des activités bancaires (1)
(2)
(1) 52,8 Mds EUR (bilan et hors-bilan)(2) Industrie Télécom = 0,9 %, Services Télécom =2,1 %
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Risque de crédit : répartition géographique
Portefeuille de crédits aux entreprises (1)
Autres pays de l’EspaceEconomique Européen 13,0 %
France 70,7 %Autres pays d’Europe 3,0 %
Amérique du Nord 7,5 %
Amérique latine 1,9 %
Afrique/Moyen-Orient 1,6 %
Asie et Océanie 2,3 %
(1) 60 Mds euros (bilan et hors-bilan), y compris financements spécialisés
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41
Actionnariat et cours de l'action
Banque Fédérale des Banques Populaires 75,34 %Public et autres actionnaires 24,66 %
dont salariés 4,12 %A & S.B Holdings (USA) 2,92 %DZ BANK 1,89 %
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
02/0
1/20
03
16/0
1/20
03
30/0
1/20
03
13/0
2/20
03
27/0
2/20
03
13/0
3/20
03
27/0
3/20
03
10/0
4/20
03
28/0
4/20
03
13/0
5/20
03
27/0
5/20
03
10/0
6/20
03
24/0
6/20
03
08/0
7/20
03
22/0
7/20
03
05/0
8/20
03
19/0
8/20
03
02/0
9/20
03
16/0
9/20
03
30/0
9/20
03
14/1
0/20
03
28/1
0/20
03
11/1
1/20
03
25/1
1/20
03
09/1
2/20
03
23/1
2/20
03
09/0
1/20
04
23/0
1/20
04
06/0
2/20
04
20/0
2/20
04
2000
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
3600
3800
4000
Natexis Banques Populaires
CAC 40
Source : Euronext