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  • FIDEICOMISO: 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE JUNIO DE 2015

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.

    DIRECCIN FIDUCIARIA FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    BALANCE GENERAL

    AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y2014 (IMPORTE EN PESOS)

  • FIDEICOMISO: 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE JUNIO DE 2015

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y2014

    (IMPORTE EN PESOS)

  • FIDEICOMISO: 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE JUNIO DE 2015

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO AL 30 JUNIO DE 2015 Y2014

    (IMPORTE EN PESOS)

  • FIDEICOMISO: 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE JUNIO DE 2015

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y2014

    (IMPORTE EN PESOS)

  • FIDEICOMISO: 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE JUNIO DE 2015

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    CONTENIDO

    1. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................................................... 6

    2. LA OPERACION DE BURSATILIZACION ............................................................................................................... 8

    a) Patrimonio del Fideicomiso ...................................................................................................................................... 9

    i. Evolucin de los Activos Fideicomitidos, incluyendo sus Ingresos ...................................................... 10

    ii.Desempeo de los valores emitidos ................................................................................................................... 13

    b) Informacin relevante del periodo ..................................................................................................................... 15

    c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso ............. 16

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    1. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

    Resumen de las polticas contables significativas: Las principales polticas contables aplicadas por el Fideicomiso en sus estados financieros, se describen a continuacin:

    1. Aspectos en materia de Reconocimiento Inicial Al tratarse de una emisin simultnea de Instrumentos Financieros de Capital, stos se alojan en el Patrimonio del Fideicomiso, mientras que los Costos de Emisin debern ser llevados al Capital Contable en conformidad al IAS 32.

    1.1 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el balance general incluyen depsitos bancarios e inversiones a la vista con vencimiento a tres meses o menor. Para los fines del estado de flujo de efectivo, el efectivo y los equivalentes al efectivo incluyen el efectivo y las inversiones a corto plazo que se definieron en el prrafo anterior, netos de los sobregiros bancarios utilizados, cuando es aplicable.

    1.2 Instrumentos financieros

    Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta incluyen ttulos de patrimonio y de deuda. Las inversiones en patrimonio clasificadas como disponibles para la venta son aqullas que no se clasifican en las categoras Mantenidas para negociar y A valor razonable con efecto en resultados. Los ttulos de deuda en esta categora son aquellos que se espera mantener por un tiempo indefinido, pero que se pueden vender ante una necesidad de liquidez o ante cambios en las condiciones del mercado. Se registran inicialmente a su costo de adquisicin, el cual se adiciona por los rendimientos determinados conforme al mtodo de inters efectivo, reconociendo su efecto en el estado de resultados integral en el rubro Ingresos por intereses. La valuacin se realiza a valor razonable y su efecto se reconoce como otro resultado integral dentro del estado de resultados integral en el rubro Valuacin de activos financieros disponibles para la venta. En la fecha de enajenacin o vencimiento de estas inversiones, la diferencia entre el precio de venta y el valor en libros se reconoce en los resultados del ejercicio en el rubro Utilidad (prdida) por venta de valores, previa cancelacin del resultado por valuacin registrado en el resultado integral.

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    Cuando se reclasifica un activo financiero fuera de la categora Disponible para la venta, cualquier ganancia o prdida previa relacionada con ese activo que se haya reconocido en el patrimonio (resultado integral) se amortiza en resultados a lo largo de la vida restante del activo, utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva. Cualquier diferencia entre el nuevo costo amortizado y los flujos de efectivo esperados tambin se amortiza a lo largo de la vida restante del activo, utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva. Si posteriormente se determina que el activo presenta un deterioro del valor, el importe registrado en el patrimonio se reclasifica al estado del resultado.

    1.3 Remedicin Subsecuente En materia de remedicin subsecuente de los activos Fideicomitidos, stos por su naturaleza de Instrumentos de Capital, deberan de valuarse a su valor razonable a travs de resultados (Fair Value Through Profit & Loss o FVTPL por sus siglas en Idioma Ingls), asimismo las Inversiones de Instrumentos Financieros que se mantengan para enfrentar los gastos de operacin contemplados para el Fideicomiso y cumplir su objeto Fiduciario. Confirmacin de la razonabilidad asociada al tratamiento contable aplicable a la remedicin subsecuente, de las Constancias y de los Certificados a emitir, incluyendo sus efectos de remedicin a ser alojados en los resultados del Fideicomiso a establecer.

    1.4. Valuacin

    Debido a que proviene de modelos e insumos propietarios del tipo cascada, los cuales reflejan el rendimiento residual una vez que la prelacin de pagos satisfacen los derechos de los Certificados Fiduciarios Burstiles (Senior Tranche) y de otros posibles tenedores (Certificados Preferentes), les aplica por ende un tratamiento equivalente a los Instrumentos Financieros del tipo Nivel 3 conforme al nivel de observabilidad en cuanto a los insumos/modelo que utilizan para obtener su valor razonable. Lo anterior, conforme al estndar IFRS-13 Medicin a Valor Razonable o Fair Value Measurement por sus siglas en Idioma Ingls y que entr en vigencia para ejercicios que iniciaron en o despus del 1 de enero del 2013.

    1.5. Revelacin Una entidad clasificar las mediciones a valor razonable realizadas utilizando una jerarqua de valor razonable, que refleje la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas mediciones. La jerarqua de valor razonable tendr los siguientes niveles: a) Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idnticos

    (Nivel 1); b) Variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables

    para el activo o pasivo, directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivadas de los precios) (Nivel 2); y

    c) Variables utilizadas para el activo o pasivo que no estn basadas en datos de mercado

    observables (variables no observables) (Nivel 3).

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    El nivel en la jerarqua de valor razonable, dentro del cual se clasifica la medicin del valor razonable en su totalidad se determinar sobre la base de la variable de nivel ms bajo que sea relevante para la medicin del valor razonable en su totalidad. A estos efectos, la relevancia de una variable se evala con respecto a la totalidad de la medicin al valor razonable. Si una medicin del valor razonable utiliza variables observables que requieren ajustes importantes basados en variables no observables, la medicin es de Nivel 3. Evaluar la relevancia de una variable en particular para la medicin del valor razonable en su totalidad requiere la utilizacin del juicio, considerando los factores especficos del activo o pasivo.

    2. LA OPERACION DE BURSATILIZACION

    Antecedentes del Fideicomiso

    El 27 de julio de 2011, Banamex e INFONAVIT, en su carcter de fideicomitentes, celebraron el Contrato de Fideicomiso CDVITOT mediante el cual se constituy el Fideicomiso CDVITOT con NAFIN, en su carcter de fiduciario, con la finalidad de llevar a cabo la primera emisin al amparo del Programa antes descrito. A tal efecto, el INFONAVIT y Banamex aportaron a favor del Fideicomiso CDVITOT los derechos que les correspondan sobre un conjunto de crditos hipotecarios, a cambio de una contraprestacin que NAFIN liquid con los recursos