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  • FIDEICOMISO: 80668 – CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIÓN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    BALANCE GENERAL

    AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 (IMPORTE EN PESOS)

  • FIDEICOMISO: 80668 – CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    CLAVE DE PIZARRA: BNMXCB 13-U EMISORA: NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. FECHA DE CORTE: 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIÓN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013

    (IMPORTE EN PESOS)

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.

    DIRECCIÓN FIDUCIARIA FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO

    AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 (IMPORTE EN PESOS)

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    NACIONAL FINANCIERA, S.N.C. DIRECCIÓN FIDUCIARIA

    FIDEICOMISO 80668 CONSTANCIA SUBORDINADA BANAMEX

    ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013

    (IMPORTE EN PESOS)

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    CONTENIDO

    1. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ................................................................. 6

    2. LA OPERACION DE BURSATILIZACION .................................................................. 8

    a) Patrimonio del Fideicomiso .................................................................................. 9

    i. Evolución de los Activos Fideicomitidos, incluyendo sus Ingresos .............. 10

    ii. Desempeño de los valores emitidos ............................................................ 13

    b) Información relevante del periodo ...................................................................... 16

    c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso ................................................................................................................... 16

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    1. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

     Aspectos en materia de Reconocimiento Inicial y Remedición

    Subsecuente:

    A continuación se presentan las cuentas y el tratamiento contable de las mismas, al presentarse el reconocimiento inicial de las Constancias, así como el surgimiento de la Emisión de los Certificados y los costos de emisión respectivos, considerando que las Constancias contienen características asimilables al de Instrumentos de Capital y no de Deuda. Asimismo, se comenta el tratamiento subsecuente para rubros importantes del Estado de Posición Financiera. Al tratarse de una emisión simultánea de Instrumentos Financieros de Capital, éstos se alojan en el Patrimonio del Fideicomiso, mientras que los Costos de Emisión deberán ser llevados al Capital Contable

     Efectivo y Equivalentes

    Representa efectivo en monedas o cuentas de cheques, asimismo Instrumentos Financieros de deuda o de capital a muy corto plazo conforme al régimen de inversión contemplado en el mandato fiduciario y que serán invertidos ya sea en directo o en reporto. Reconociendo estos instrumentos a su valor razonable inicialmente en el Balance y de manera subsecuente a su valor razonable, con cambios en su valor razonable llevados a través de resultados (Fair Value Through Profit & Loss o FVTPL por sus siglas en Idioma Inglés).

     Intereses en inversiones

    Los intereses que se devenguen por la tenencia de los instrumentos financieros de deuda arriba descritos fluyen hacia resultados y estarán contenidos dentro de los cambios por valuación a valor razonable que se reconozcan a través de resultados (precio “sucio”)

     Derechos de cobro Fideicomitidos a su valor razonable

    En materia de remedición subsecuente de los derechos de cobro Fideicomitidos, éstos por su naturaleza de Instrumentos de Capital, deberían de valuarse a su valor razonable a través de resultados Debido a que se espera que el valor de las Constancias Fiduciarias Subordinadas a fideicomitir, provengan de modelos e insumos propietarios de valuación del tipo “cascada” y provistos por un Perito Valuador de Instrumentos Financieros Independiente, que a su vez reflejan el rendimiento residual una vez que la prelación de pagos satisfacen los derechos de los Certificados Fiduciarios Bursátiles (Senior Tranche) y de otros posibles tenedores (Certificados Preferentes), les aplica por ende un tratamiento equivalente a los Instrumentos Financieros del tipo Nivel 3, basado en que el nivel de observabilidad de insumos & modelo utilizado para obtener su valor razonable es en gran parte no observable y propietario. Lo anterior, conforme al estándar IFRS-13 “Medición a

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    Valor Razonable” o “Fair Value Measurement” por sus siglas en Idioma Inglés y que entró en vigencia para ejercicios que iniciaron en o después del 1 de enero del 2013.

     Certificados Bursátiles emitidos

    Debido a que estos instrumentos emitidos por los Fideicomisos de este tipo, no cumplen con la definición de Instrumento Financiero de Deuda (Pasivos Financieros), por ende no pueden ser abordados a través de la Opción a su Valor Razonable (Fair Value Option), contemplada bajo IAS-39, quedando alojados desde un inicio como Instrumento de Capital emitido dentro del Patrimonio del Fideicomiso, ajustando su valor inicial con los costos iniciales inherentes a la emisión.

     Obligaciones Fiscales

    Si estos Fideicomisos estuviesen sujetos a retener y a enterar o en su caso a tributar, estas exigibilidad no representan instrumentos financieros, al no provenir de un contrato y deberán de ser reconocidos/provisionados como Pasivos no financieros.

     Contingencias

    Las contingencias asociadas a Instrumentos Financieros, se encuentran reveladas a través de la Norma IFRS-7, aplicable para todo tipo de divulgaciones en materia de Instrumentos y Riesgos Financieros, complementadas con las nuevas revelaciones que conlleva la aplicación de IFRS-13 en este ejercicio y que aparecen más adelante en este documento.

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    2. LA OPERACION DE BURSATILIZACION

     Antecedentes del Fideicomiso

    El 27 de julio de 2011, Banamex e INFONAVIT, en su carácter de fideicomitentes, celebraron el Contrato de Fideicomiso CDVITOT mediante el cual se constituyó el Fideicomiso CDVITOT con NAFIN, en su carácter de fiduciario, con la finalidad de llevar a cabo la primera emisión al amparo del Programa antes descrito. A tal efecto, el INFONAVIT y Banamex aportaron a favor del Fideicomiso CDVITOT los derechos que les correspondían sobre un conjunto de créditos hipotecarios, a cambio de una contraprestación que NAFIN liquidó con los recursos obtenidos de la colocación de los Certificados Bursátiles CDVITOT llevada a cabo el 29 de julio de 2011, y con la emisión de las Constancias Preferentes y las Constancias Subordinadas en la misma fecha. NAFIN, en su carácter de fiduciario del Fideicomiso CDVITOT, conserva la titularidad de los derechos sobre los Créditos Hipotecarios que le fueron aportados por el INFONAVIT y Banamex a fin de que, a partir del flujo de la Cobranza de dichos Créditos Hipotecarios, se liquiden las cantidades que se adeuden a los tenedores de los Certificados Bursátiles CDVITOT. Una vez realizada la cesión de los derechos sobre los Créditos Hipotecarios, el Fiduciario emitió una Constancia Preferente y una Constancia Subordinada a favor de Banamex e INFONAVIT, con cargo al patrimonio del Fideicomiso CDVITOT y en las siguientes proporciones:

    (i) Para Banamex, la Constancia Preferente Banamex y la Constancia Subordinada Banamex.

    (ii) Para el INFONAVIT, la Constancia Preferente INFONAVIT y la Constancia

    Subordinada INFONAVIT. Para llevar a cabo la presente Emisión con clave de pizarra BNMXCB 13-U, Banamex, en su carácter de fideicomitente celebró el contrato de fideicomiso N° 80668 con Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria, como Fiduciario Emisor, The Bank of New York Mellon, S.A., Institución de Banca Múltiple, en su carácter de Representante Común de los Tenedores, con el fin de ceder y aportar la Constancia Subordi