muamer softic - petrol d.d. - projektni zadatak

Ekonomski fakultet Univerziteta u Sarajevu, II ciklusPredmet: Korporativno upravljanje Školska godina: 2011/2012Nastavnik: Prof. dr. Aziz Šunje

Analiza principa korporativnog upravljanja i korporativne strukture korporacije

Naziv korporacije: Petrol d.d. Ljubljana

Ime i prezime: Muamer Softić

Broj indexa: 1589-68012

Analiza principa korporativnog upravljanja i korporativne strukture korporacije - upustvo

Data aktivnost se vrednuje 40 poena, i to 30 poena za projekat i 10 poena za power-point prezentaciju.

Rok za izradu i dostavu projektnog zadatake putem maila zadnji je dan nastave 12.12.2011.

Projektni zadatak i individualnu prezentaciju poslati na mail

(subject: prezime ime broj indeksa)

1. Projektni zadatak (Individualni rad). U toku nastave studenti dobijaju zadatak da izvrše kritičku korporativnu analizu korporacije odobrene od strane predmetnog nastavnika. Projekat se predaje zadnji sat nastave i sadrži kritičku analizu korporativnog upravljanja konkretne korporacije slijedeći red koraka sadržan u unificiranom analitičkom obrascu + power-point prezentacija (do 15 slide-ova).

[email protected]

mailto:[email protected]

04+000-Analiza principa korporativnog upravljanja i korporativne strukture korporacije-

1. Opšti podaci Odgovor / izvor informacija / komentari

Naziv korporacije Petrol d.d.

Sjediste / web stranica Ljubljana / www.petrol.si

Berza na kojem se trguje vrijednosnim papirima korporacije? Ljubljanska berza (www.ljse.si)

Broj, nominalna vrijednost i tip dionica korporacije?

Broj dioničara korporacije na današnji dan i/ili na dan 31.12.2010?

Broj zaposlenih u korporaciji na dan 31.12.2010., 31.12.2009. i 31.12.2008. godine?

dioničar %1. Slovenska odškodninska družba, d.d. 19,752. Kapitalna družba, d.d. 8,273. NLB d.d. 6,064. Istrabenz d.d. 4,055. GB d.d., Kranj 4,046. Vizija Holding, k.d.d. 3,447. Vizija Holding Ena, k.d.d. 3,058. Vzajemni sklad NFD 1 Delniški 2,809. Hypo Bank d.d. 2,09

Na dan 30.09.2011. ukupni broj običnih dionica je 2,086,301, dok je nominalna vrijednost dionice 25 EUR.

Prema novim podacima, na dan 30. septembra 2011. godine, ova korporacija je brojala 37,466 dioničara.

Petrol d.d. 2010. godine broji 3,520 zaposlenih, dok je 2009. taj broj bio nešto veći, tj. 3,556, a 2008. godine 3,536.

Trenutna vrijednost dionice na Berzi i cijena dionice na dan 31.12.2010, 31.12.2009. i 31.12.2008. godine?

Trenutna cijena dionice iznosi 159 EUR. Cijena dionice na kraju 2009. je iznosila 322 EUR, dok je na kraju 2010. iznosila 272 EUR.

Da li je korporacija u većinskom ili dominantnom (više od 30%) vlasništvu od jednog ili grupe vlasnika? Ako da, navedite?

Korporacija nema dioničara sa vlastitiom učešćem većim od 30%. Dioničar sa najvećim učešćem ima udio od 19,75%.

Vlasnička struktura korporacije: glavni dionicari i procentualno učešće (max. 10 dioničara)?


10. Nova KBM d.d. 2,06

Vlasnička struktura korporacije: glavni dionicari i procentualno učešće (max. 10 dioničara)?


2. Posvećenost principima korporativnog upravljanja i društvena odgovornost Odgovor / izvor informacija / komentari

Ocjena 1 2 3 4 5

1 - minimalna ocjena, 5 - maximalna ocjena

Da li korporacija ima objavljene vlastite principe (kodeks) korporativnog upravljanja ili izjavu o prihvatanju nekog drugog kodeksa korporativnog upravljanja?

Petrol d.d. nema vlastiti kodeks, ali je prihvaćen Kodeks korporativnog upravljanja za dionička društva zajedno sastavljen i prihvaćen od strane

Ljubljanske berze, Slovenske udruge članova Nadzornog odbora i Menadžerske udruge.

Da li korporacija u svojim godišnjim izvještajima objavljuje usklađenost svog djelovanja sa principima korporativnog upravljanja ?

Implementiranost preporuka i devijacije u prihvatanju vodećih principa uključena je u godišnjim izvještajima zajedno sa objašnjenjima i

navodima razloga tih devijacija. Oni nastoje da prihvate te principe a u slučaju nemogućnosti, upravni i nadzorni odbor će dati opravdano

objašnjenje.

Da li korporacijau u svoje poslovne aktivnosti i odnose sa stakeholderima* integriše brigu o društvenim pitanjima i zaštiti okoline i da li je izvještaj o društvenoj odgovornosti sastavni dio godišnjeg izvještaja društva?

Korporacija u svojim operacijama uključuje brigu o interesno-uticajnim skupinama, te u svojim godišnjim izvještajima uključuje društvenu odgovornost (sponzorstva u kulturu i sport), rješenja za zaštitu okoliša i energiju koja je prema prirodi ˝prijateljski˝ nastrojena (investirano je u tvornicu koja omogućava proces

pretvaranja otpada u energiju).

*vlasnicima, dioničarima, zaposlenicima, potrošačima, dobavljačima, vladom, medijima i širom javnošću


3. Transparentnost poslovanja Odgovor / izvor informacija / komentari

Da li je izvještaj o poslovanju korporacije dostupan putem weba? Izvještaj o poslovanju korporacije je dostupan preko web stranice.

Da li korporacija na svojoj web stranici objavljuje vlasničku strukturu?

Da li korporacija ima web stranicu i na engleskom jeziku? Da. (www.petrol.eu)

Ocjena 1 2 3 4 5

Objavljuje li korporacija podatke o vlasništvu u drugim kompanijama i vlasnički povezanim kompanijama ?

Korporacija u svom godišnjem finansijskom izvještaju, između ostalog, objavljuje investicije kao i vlasničke udjele u pridruženim društvima kao

što su Geoplin, Istrabenz, Aquasystems, Ogrevanje Piran, Bio Goriva itd.

Da li korporacija utvrđuje i javno objavljuje podatke koji mogu uticati na cijenu vrijednosnih papira korporacije kao i faktore rizika?

U svojim izvještajima bavi se posebno upravljanjem rizicima kako bi se isti izbjegli ili kontrolirali. Navode se razne vrste rizika kao što su politički, cjenovni, komercijalni, kreditni, rizici ekonomskog okruženja, HRM-a itd.

Objavljena je vlasnička struktura i to čak do 50 najvećih dioničara na web stranici ove kompanije.

Da li korporacija objavljuje finansijske izvještaje? Gdje ih je moguće naći? Za koje godine je moguće naći ove izvještaje?

Korporacija objavljuje redovne godišnje, kao i privremene finansijske izvještaje poslovanja. Na web stranicama www.petrol.eu i www.petrol.ba je moguće pronaći iste. Izvještaji obuhvataju period od 1997. do 2011.

godine.


4. Skupština korporacije i dioničari Odgovor / izvor informacija / komentari

Da li je korporacija isplaćivala dividendu? Ako da u u kojem iznosu i kada?

Ocjena 1 2 3 4 5


Da li je dnevni red skupštine, kao i svi relevantni podaci i objašnjenja koje se odnose na dnevni red i materijale za skupštinu, način učešća i glasanja na skupštini objavljeni na web stranici korporacije ili berze?

Na web stranici berze, za skupštinu dioničara, objavljuje se pozivnica, materijali za registraciju i autorizaciju participacije druge osobe u

glasanju, kao i dnevni red skupštine.

Da li su odluke Skupštine dostupne svim dioničarima putem interneta poslije održavanja skupštine (internet stranica društva ili berze)?

Na web stranici objavljuju se usvojene tačke dnevnog reda Skupštine koje između ostalog daju informacije o: raspodjelu akumulirane dobiti što uključuje i isplatu dividendi, angažovanju eksternog revizora, naknadama

za članove nadzornog odbora i ukidanje nekih funkcija.

Da li se na web stranici korporacije nalazi poseban dio koji se odnosi na odnose s investitorma?

Na webu postoji poseban segment za investitore kao i kontakt e-mail za iste ([email protected]). Kontakt osoba zadužena za

odnose sa investitorima je Ms. Barbara Jama Živalič.

Da, i to u sljedećim iznosima: 12,187,655 u 2008. godini (5,9 EUR po dionici), 12,171,882 EUR (5,9 EUR po dionici) u 2009., i

2,173,064 u 2010. godini (7,5 EUR po dionici).


5. Nadzorni (upravni) odbor Odgovor / izvor informacija / komentari

Koliko članova broji Nadzorni (upravni) odbor korporacije? Nadzorni odbor broji 8 članova.

Da li kompanija objavljuje CV članova nadzornog (upravnog) odbora?

*pojam nezavisnosti istraziti u kodeksu korporativnog upravljanja tržišta u okviru kojeg društvo djeluje

Ocjena 1 2 3 4 5

Članovi nadzornog (upravnog) odbora korporacije su (ime i prezime, struča sprema, godište):

Interni članovi: Boštjan Trstenjak, Franc Premrn, Andrej Tomplak i Tomaž Kuntarič. Eksterni članovi: Bruno Korelič, Urban Golob, Darl

Južna, Irena Prijović. Ostale informacije nisu dostupne.

Kompanija ne objavljuje CV članova nadzornog odbora, već samo njihove zadatke. Mislim da bi se to trebalo ˝obogatiti˝ detaljnijim

informacijama o članovima.

Koliko je sastanaka nadzornog (upravnog) odbora održano u 2009/2008/2007 pojedinačno?

2008. godina broji 10 sastanaka nadzornog odbora, 2009. godine održano je 16 sastanaka, i 2010. njih 25.

Da li korporacija objavljuje podatke o nezavisnim* članovima nadzornog (upravnog) odbora? Ako da koliko nezavisnih članovaima u nadzornom odboru?

Korporacija objavljuje imena 5 vanjskih članova nadzornog odbora i to: Tomaž Kuntarič, Bruno Korelič, Urban Golob, Dari Južna, Irena Prijović.

Da li su podaci o procentu vlasništva/broju dioniica članove nadzornog (upravnog) odbora korporacije objavljeni u izvještajima i/ili na web stranici korporacije?

Da. Na web stranici ove korporacije u izvještaju njihovih operacija za prvih 9 mjeseci 2011. godine, objavljen je broj dionica i procentualno

učešće u vlasništvu pojedinih članova nadzornog odbora.

Jesu li detaljni podaci o svim naknadama i drugim primanjima od strane korporacije ili sa kompanijom povezanih lica svakog pojedinog člana nadzornog odbora društva, uključujući i strukturu te naknade, javno objavljeni?

U izvještaju za prvih 9 mjeseci 2011. godine, prikazan je izvještaj sa 21. sjednice glavne Skupštine na kojem je usvojeno da će predsjednik

nadzornog odbora primati mjesečnu bruto platu u iznosu od 1200 EUR, a ostali članovi nadzornog odbora 1000 EUR.


6. Uprava Odgovor / izvor informacija / komentari

Koliko članova broji uprava korporacije (menadžment)? Menadžment broji 5 članova.

Da li kompanija objavljuje CV članova (uprave) menadžmenta?

Ocjena 1 2 3 4 5


Članovi uprave (menadžmenta) korporacije su (ime i prezime, struča sprema, godište):

Tomaž Berločnik (1968., bakalaureat mašinstva i magistar ekonomskih nauka), Janez Živko (1973., MBA); Mariča Lah (1956. Magistar menadžmenta); Rok Vodnik (1970. MBA); Samo Gerdin (1969.,

bakalaureat u hemijskoj tehnologiji).

Kompanija objavljuje CV članova uprave, međutim to obuhvata samo osnovne informacije i prilično je ˝siromašno˝. (Izvor: njihov web site,

sektor ˝corporate governance˝; kao i godišnji izvještaj).

Da li su podaci o procentu vlasništva/broju dioniica članove menadžmenta korporacije objavljeni u izvještajima i na web stranici korporacije?

Da. Na web stranici ove korporacije u izvještaju njihovih operacija za prvih 9 mjeseci 2011. godine, objavljen je broj dionica i procentualno

učešće u vlasništvu pojedinih članova upravnog odbora (menadžmenta).

Da li korporacija objavljuje način nagrađivanja članova uprave u svojim izvještajima i na web stranici korporacije?

Pretraživajući njihove izvještaje i web site, nisam naišao na politiku nagrađivanja menadžmenta. To smatram nedostatkom koji bi trebali popuniti adekvatnim informacijama o kompenzacionim paketima za

menadžere kao i principima njihovog nagrađivanja.


7. Revizija Odgovor / izvor informacija / komentari

Da li korporacija javno objavljuje naziv vanjskog revizora?

Ocjena 1 2 3 4 5


Da li korporacija ima odbor za reviziju i/ili drugi organ interne revizije? Ako da navedite koje organe ili odbore?

Koporacija ima interni odbor za reviziju (audit committee) koji funkcionira od 2002. godine kao nezavisna i samostalna funkcija podrške i koja je

direktno odgovorna predsjedniku upravnog odbora.

Da li korporacija objavljuje izvještaje vanjske reviziju u cjelosti ili djelomično? Gdje ih je moguće naći? Za koje godine je moguće naći ove izvještaje?

Korporacija u svom godišnjem izvještaju o poslovanju objavljuje cjelovit i originalan (skeniran) dokument izvještaja vanjskog revizora. Taj izvještaj je moguće pronaći na njihovoj web stranici (www.petrol.eu) i to za period

od 2002. do 2010. godine.

U svom godišnjem finansijskom izvještaju, Petrol d.d. objavljuje naziv vanjskog revizora, tako da je za 2010. godinu prikazan izvještaj sa

potpisom ovlaštenog revizora i pečatom KPMG Slovenija d.o.o., kao društva za reviziju.

Da li korporacija nadgleda nezavisnost i objektivnost vanjskog revizora u pogledu rotacije revizorskih kuća kao i ovlaštenih revizora unutar kuća?

Kompanija periodično (svakih nekoliko godina) mjenja revizorske kuće, a skoro (uglavnom) svake godine se rotiraju revizori unutar kuća.

Navesti nazive revizorskoh kuća i period u kojem su radile revizuju finansijskih izvještaja u korporaciji?

1) Deloitte&Touche d.o.o. od 2002. do 2005. godine, 2) BDO EOS Revizija d.o.o. od 2006. do 2008. godine, 3) KPMG Slovenija d.o.o.

2009. i 2010. godine.


8.Finansijski podaci

2008 2009 2010

Ukupan kapital 400,003,259.00 393,458,540.00 419,601,118.00

Osnovni kapital 52,240,977.00 52,240,977.00 52,240,977.00

192.00 189.00 201.00

Aktiva 1,169,280,916.00 1,114,149,091.00 1,229,389,278.00

Prihodi od prodaje 2,605,370,618.00 1,986,591,030.00 2,393,325,777.00

Neto dobit/gubitak 64,430,066.00 10,661,802.00 37,946,402.00

Profitabilnost:

ROA 0.055102 0.009569 0.030866ROE 0.161074 0.027098 0.090434

Ocjena 1 2 3 4 5

*ocjenu finansijskih pokazatelja posmatrati kao atraktivnost korporacije za investiranje u vrijednosne papire1 - minimalna ocjena, 5 - maximalna ocjena

Neto knjigovodstvena vrijednost dionice


9.Zaključci

1 2 3 4 5

Napišite komenar korporativne strukture korporacije? Jednoslojni ili dvoslojni model upravljanja? Broj članova odbora? Vaša zapažanja i komentari?

Kontinentalni, dvoslojni model upravljanja, gdje nadzorni odbor broji 8 članova, i to 3 interna i 5 vanjskih od kojih je jedan predsjednik. S

obzirom da je paran broj članova to ukazuje da se insistira na konsenzusu a ne na preglasavanju. Interesantno je da je samo jedan od članova nadzornog odbora vlasnik korporacije sa 0,01% vlasništva, dok isti procenat vlasništva dijele tri člana menadžmenta. Upravni odbor broji

5 članova. Zamjerka je što se ne objavljuju CV članova nadzornog odbora, a CV članova menadžmenta su suviše siromašni i trebaju se

značajno obogatiti.

Napišite ocjenu primjene praksi korporativnog upravljanja u korporaciji s pozicije potencijalnog investitora? Da li su dostupni podaci dovoljni da bi investirali u ovu korporaciju?

Od 1 do 5, dajem ocjenu 4. Pozitivna strana je postojanje zaista obimnim i kvalitetnih godišnjih izvještaja korporacije, kao i ažurnih privremenih

izvještaja, zatim postojanje vanjskih članova nadzornog odbora i revizije. Negativna strana koja smanjuje ocjenu korporacije je ne objavljivanje detaljnih informacija o članovima nadzornog odbora kao ljudi koji vide

˝veliku sliku˝ i kontrolišu rad menadžmenta, kao i ne postojanje detaljnih informacija za članove menadžmenta koji upravljaju društvom. Veoma je

bitno znati ko vodi kao i ko kontroliše korporaciju u koju namjeravamo investirati. Sve u svemu pozitivne karakteristike preovladavaju i mislim

da su dovoljne za investiranje.

Kada bi vas angažovali kao konsultanta za unaprijeđenje principa korporativnog upravljanja u ovoj korporaciji koje bi bile vase preporuke?

1) Aktivno izvještavanje o svim tačkama razmatranja i donesenim odlukama na skupštini, kao i izvještaji sa sastanaka nadzornog odbora;

2) Objelodanjivanje menadžerskih primanja kroz prikaz totalne menadžerske kompenzacije, kao i politike nagrađivanja i kažnjavanja

menadžmenta; 3) Objavljivanje cjelovitih biografija svih članova nadzornog i upravnog odbora, što podrazumjeva da u slučaju zamjene

članova odbora blagovremeno treba objaviti CV novih članova.

Ukupna ocjena (sumirati sve predhodne oblasti i dati konačnu

ocjenu)


10.Izvori

Napišite izvore koje ste koristili pri sakupljanju podataka o korporaciji? www.petrol.eu (korišteno preko 10 izveštaja u izradi zadatka iz sekcije ˝Annual reports˝); www.petrol.si; www.ljse.si;

http://www.petrol.eu;/

muamer softic - petrol d.d. - projektni zadatak

Documents

korporativne strukture korporacije

naziv korporacije

na dan 30

ako da

bruno koreli

irena prijovi

projektni zadatak

toma kuntari