PRMBAJTJA

Objektivat................................................................................................................. 3

Historiku i shkurtr i shoqris............................................................................. 4

Analiza e Bilancit kontabelParaqitja e Bilancit kontabel......................................................................... 5Analiza vertikale e Bilancit Kontabel............................................................. 6Analiza Horizontale e Bilancit Kontabel........................................................ 8

Analiza e Pasqyrs s t ardhurave dhe shpenzimveParaqitja e Pasqyrs s t ardhurave dhe shpenzimve.............................. 9Analiza vertikale e Pasqyrs s t ardhurave dhe shpenzimve...................10Analiza horizontale e Pasqyrs s t ardhuave dhe shpenzimve...............11

Analiza me raporteveRaportet e likuiditetit....................................................................................13Raportet e strukturs dhe aftsis paguse.................................................17Raportet e fitimshmris..............................................................................20

Analiza e Pasqyrs s flukseve t paras................................................................22Analiza e raporteve t Pasqyrs s flukseve t paras.................................23

Aplikim i veant: Analiza e ROE-s me Diagramen DuPont...................................26

Konkluzionet...........................................................................................................27

OBJEKIVAT

1. T bjm analizen e Bilancit Kontabel pr katr vite t njpasnjshme, pr t par ndryshimet n zrat e tij, n baz t shprehjs s do zri n varsi t totalit t Aktivit dhe/ose Pasivit.

2. T bjm analizen e t dhnave t Bilancit Kontabel duke krahasuar vitet me paraardhsin e tyre, neprmjet analizes horizontale, pr t par dinamiken e ndryshimeve nga njri vit n tjetrin.

3. T paraqesim raportet e likuiditetit, pr t vlersuar aftsin e shoqris pr t paguar borxhet e saj gjat nj periudh koh, kur t vije afati i pagimit t ktyre detyrimeve.

4. T tregojm neprmjet raporteve efektivitetin e shoqris Gjei n menaxhimin e mjeteve t saj.

5. Neprmjet raporteve t drejtimit t borxhit, t vlersojm shkalln e borxhit q prdor shoqria dhe t vlersojm shkalln e rrezikut t dshtimit t saj.

6. T vlersojm se si ndikojn raportet e likuiditetit dhe drejtimit t borxhit, n rezultatin e veprimtaris, neprmjet raporteve t fitimshmris.

7. T bjm pasqyrimin e gjendjs s mjeteve monetare dhe ndryshimin e tyre gjat katr viteve njri pas tjetrit.

8. T vlersojm vendimet n lidhje me politiken investuese dhe financuse.

Historiku I shkurter

Shoqria Gjei Sh.p.k e ushtron veprimtarin e saj n fushn e Prodhimit dhe tregtimit t Mobiljeve. Data e krijimit sht 01 Korrik 1996, me numr regjistri tregtar 13 328 dhe NIPT J68007507O, n zbatim t Standartit Kombtar t Kontabilitetit Nr.2 dhe Ligjit Nr.9228, Dat 29.04.2004 Pr Kontabilitetin dhe Pasqyrat Financiare. Shoqria filloi t prodhonte mobilje lehtsisht t transportushme, t cilat tregtoheshin npr dyqane t vogla apo n tregjet kryesore t athershme. Ne vitin 1996 1998 aktiviteti i fabriks s mobiljeve do t zgjerohej n disa qytete t veriut t Shqipris si dhe disa zyra prfaqsimi npr qytete t ndryshme si La, Durrs, etj. do t hapeshin. Ne vitin 2001 hapja e ShoRoom-it dhe Zyrs s prfaqsimit n Tiran. Viti 2009 shnon hapjen e Supermarketit Industrial. Viti 2010 Shnon nj riorganizim t strukturs s fabriks, duke i dhn prparsi dhe fuqizuar prezencen e tyr n tregun e Shqipris s veriut.Me vendodhje strategjike, shum pran qyteteve si Lezha, Lai etj., dhe vetm afro 40 minuta nga Shkodra dhe Tirana, tregton lnd t par pr zdrukthtarin e lnd drusore, aksesor, elektroshtepiake etj. Ideuar pr t mbshtetur biznesin e privatin n realizimin m t shpejt t puns s tyre. N saj t teknologjis ofron shrbime pr zdrukthtar e privat, si prerje, bordim, punime n pantograf, etj. ertifikuar ISO 9001:2008 Pr prodhimin e shitjen e mobiljeve. Ndr t parat dhe t vetmet fabrika prodhimi t mobiljeve t ertifikuara n Shqipri. Pjesmarrse n dhjetra panaire , ka marr vlersime pr Kuzhinat Moderne N pjesen m t madhe t Panaireve, veanerisht n Panairin Ndrkombetar t Mobileris, prve vlersimeve pr prezantime t suksesshme. Shrbimet e shumta q ofron si: Prerje t ndryshme Teknologjia: Sharr e kompjuterizuar; Bordim Teknologjia: Bordatrie pr bordim t plastifikuar; Punime n Pantograf Teknologjia: Pantograf i kompjuterizuar; T tjera: Zmusime, Prerje lulesh pr lnd drusore, Montim atish, Transport.Me shprehjn Jeto t mirn e kohs, Gjei Sh.p.k po l gjurm n historine e mobilimit dhe arredimit, n Shqipri.

1. ANALIZA E BILANCIT KONTABELM posht sht paraqitur Bilanci Kontabel i kompanis pr katr vite t njpasnjshme t aktivitetit te saj.BILANCI KONTABELShoqria GJECI Sh.p.k

AKTIVET2010200920082007

Aktivet afatshkurtra:

Aktive monetare 402,461 48,460 145,445 55,581

Aktive t tjera financiare afatshkurtra:

Llogari/krkesa t arketushme 12,204,485 10,630,647 17,989,321 11,305,478

Llogari/krkesa t tjera t arketushme 2,542,149 5,080,793 7,584,508 3,639,837

Instrumenta t tjera borxhi 304,700 304,700

Inventari:

Lndt e para 46,966,948 48,545,742 48,414,357 29,984,295

Produkte t gatshme 15,127,063 15,518,350 7,218,350 13,579,532

Mallra pr rishitje (Inventar i imt) 298,130 298,130

Totali i Aktivve Afatshkurtra 77,547,806 80,426,822 81,650,111 58,564,723

Aktivet afatgjata:

Aktivet afatgjata materiale:

Toka 4,800,000 4,800,000 4,800,000 4,800,000

Ndrtesa 4,676,200 4,732,150 4,788,100 7,810,449

Makineri dhe paisje 10,995,947 11,358,137 11,260,540 4,500,000

Ndertim n proces 14,347,469 13,817,477 15,131,708

Mjet transporti 748,935 936,160

Paisje kompjutrike 137,104 142,092

Aktive afatgjata jomateriale:

Aktive t tjera afatgjata jomateriale 932,370 932,370 800,000 1,800,000

Totali i Aktiveve Aftagjata 36,638,025 36,718,386 36,780,348 18,910,449

TOTALI I AKTIVEVE 114,185,831 117,145,208 118,430,459 77,475,172

PASIVET

Detyrimet:

Detyrimet afatshkurtra:

Huat dhe parapagimet:

T pagushme ndaj furnitorve 10,821,100 11,821,679 15,206,180 11,196,839

T pagushme ndaj punonjsve 224,534 300,387 243,990 454,000

Detyrime tatimore 180,128 232,257 218,935 165,098

Hua t tjera 3,000,000 2,994,555 13,732,350 5,566,350

Parapagimet e arktuara 979,490 1,524,210

Totali i Detyrimeve Aftashkurtra 14,225,762 16,328,368 30,925,665 17,382,287

Detyrimet afatgjata:

Huat afatgjata:

Hua, bono dhe detyrime nga qeraja financiare 60,990,400 48,186,998 46,452,979 31,596,308

Huamarrje t tjera afatgjata 28,591,574 42,607,922 30,630,471 18,277,962

Totali i detyrimeve afatgjata 89,581,974 90,794,920 77,083,450 49,874,270

Totali i Detyrimeve 103,807,736 107,123,288 108,009,115 67,256,557

Kapitali:

Kapitali aksionar 6,551,000 6,551,000 6,551,000 6,551,000

Rezerva t tjera 3,609,496 3,609,496 3,609,496 3,609,496

Fitimet e pashprndara (138,576) 260,849 58,119

Fitimi (Humbja) e vitit financiar 356,175 (399,425) 202,729 58,119

Totali i Kapitalit 10,378,095 10,021,920 10,421,344 10,218,615

TOTALI I PASIVEVE 114,185,831 117,145,208 118,430,459 77,475,172

1.1 Le t fillojm analizen e zrave t Bilancit Kontabel duke prdorur Analizen Vertikale ose Analizen e pasqyrave me prmas t njejt. T dhnat n pasqyrn e mposhtme jan t shprehura n prqindje.BILANCI KONTABELShoqria GJECI Sh.p.k

AKTIVET2010200920082007

Aktivet afatshkurtra:

Aktive monetare 0.35 0.04 0.12 0.07

Aktive te tjera financiare afatshkurtra:

Llogari/kerkesa te arketueshme 10.69 9.07 15.19 14.59

Llogari/kerkesa te tjera te arketueshme 2.23 4.34 6.40 4.70

Instrumenta te tjera borxhi 0.27 0.26

Inventari:

Lendet e para 41.13 41.44 40.88 38.70

Produkte te gatshme 13.25 13.25 6.10 17.53

Mallra per rishitje (Inventar i imet) 0.25 0.25

Totali i Aktiveve Afatshkurtra 67.91 68.66 68.94 75.59

Aktivet afatgjata:

Aktivet afatgjata materiale:

Toka 4.20 4.10 4.05 6.20

Ndertesa 4.10 4.04 4.04 10.08

Makineri dhe paisje 9.63 9.70 9.51 5.81

Ndertim ne proces 12.57 11.80 12.78

Mjete transporti 0.66 0.80

Paisje kompjuterike 0.12 0.12

Aktive afatgjata jomateriale:

Aktive te tjera afatgjata jomateriale 0.82 0.80 0.68 2.32

Totalin i Aktiveve Aftagjata 32.09 31.34 31.06 24.41

TOTALI I AKTIVEVE 100.00 100.00 100.00 100.00

PASIVET

Detyrimet:

Detyrimet afatshkurtra:

Huate dhe parapagimet:

Te pagueshme ndaj furnitoreve 9.48 10.09 12.84 14.45

Te pagueshme ndaj punonjesve 0.20 0.26 0.21 0.59

Detyrime tatimore 0.16 0.20 0.18 0.21

Hua te tjera 2.63 2.56 11.60 7.18

Parapagimet e arketuara 0.84 1.29

Totali i Detyrimeve Aftashkurtra 12.46 13.94 26.11 22.44

Detyrimet afatgjata:

Huate afatgjata:

Hua, bono dhe detyrime nga qiraja financiare 53.41 41.13 39.22 40.78

Huamarrje te tjera afatgjata 25.04 36.37 25.86 23.59

Totali i detyrimeve afatgjata 78.45 77.51 65.09 64.37

Totali i Detyrimeve 90.91 91.45 91.20 86.81

Kapitali:

Kapitali aksionar 5.74 5.59 5.53 8.46

Rezerva te tjera 3.16 3.08 3.05 4.66

Fitimet e pashperndara (0.12) 0.22 0.05

Fitimi (Humbja) e vitit financiar 0.31 (0.34) 0.17 0.08

Totali i Kapitalit 9.09 8.56 8.80 13.19

TOTALI I PASIVEVE 100.00 100.00 100.00 100.00

Shohim se zrat e Bilancit Kontabl jan analizuar duke marr parasysh peshn q ze do z n totalin e aktiveve apo pasiveve. Shohim nj rritje te peshs se mjeteve monetare nga 0.07% n 2007 e deri n 0.35% n 2010. Mjetet likuide te tjera si llogarite e arktueshme zn nje pesh gjithmon e n rnie nga njeri vit n tjetrin. Kjo ka br q edhe pesha e aktiveve afatshkurtra , q zn n totalin e aktiveve t bie. Por shohim se bie prqindja e detyrimeve afatshkurtra n totalin e detyrimeve dhe n totalin e pasiveve. Grafiku 1, na jep nj pasqyr m t sakt t atyre q tham msipr. Pra, edhe nga Grafiku 1 mund te shohim se shoqria ka Aktive afatshkurtra ne rritje dhe Detyrime afatgjata ndonse jo ne rritje t pakten jan n nivele t larta. Dhe nga grafiku vihet re se shoqria ka nj kapital punus t lart. Por nivelet e ulta t aktiveve afatgjata dhe niveli i lart i borxhit afagjate mund te shpiejn n vshtirsi likuiditeti n t ardhmen.

1.2 Vazhdojm analizen e Bilancit kontabel pr priudhe 2007 deri n 2010 duke perdorur analizen horizontale te zrave. Me ann e ksaj analize mund t vihet re lehtsisht ndryshimet ne perqindje te zrave nga njri vit n tjetrin.

BILANCI KONTABELShoqria GJECI; shpk

Analiza Horizontale

AKTIVET2010 - 2009 ne %2009-2008 ne %2008 - 2007 ne %

Aktivet afatshkurtra:

Aktive monetare7.31-0.671.62

Aktive te tjera financiare afatshkurtra:

Llogari/krkesa te arketushme0.15-0.410.59

Llogari/krkesa te tjera te arketushme-0.50-0.331.08

Instrumenta te tjera borxhi0.00

Inventari:

Lndt e para-0.030.000.61

Produkte t gatshme-0.031.15-0.47

Mallra per rishitje (Inventar i imet)-1.000.00

Totali i Aktiveve Afatshkurtra-0.04-0.010.39

Aktivet afatgjata:

Aktivet afatgjata materiale:

Toka0.000.000.00

Ndrtesa-0.01-0.01-0.39

Makineri dhe paisje-0.030.011.50

Ndertim n proces0.04-0.09

Mjete transporti-0.20

Paisje kompjuterike-0.04

Aktive afatgjata jomateriale:

Aktive te tjera afatgjata jomateriale0.000.17-0.56

Totalin i Aktiveve Aftagjata0.000.000.94

TOTALI I AKTIVEVE-0.03-0.010.53

PASIVET

Detyrimet:

Detyrimet afatshkurtra:

Huate dhe parapagimet:

T pagushme ndaj furnitorve-0.08-0.220.36

T pagushme ndaj punonjsve-0.250.23-0.46

Detyrime tatimore-0.220.060.33

Hua te tjera0.00-0.781.47

Parapagimet e arketuara-1.00-0.36

Totali i Detyrimeve Aftashkurtra-0.13-0.470.78

Detyrimet afatgjata:

Huate afatgjata:

Hua, bono dhe detyrime nga qiraja financiare0.270.040.47

Huamarrje te tjera afatgjata-0.330.390.68

Totali i detyrimeve afatgjata-0.010.180.55

Totali i Detyrimeve-0.03-0.010.61

Kapitali:

Kapitali aksionar0.000.000.00

Rezerva t tjera0.000.000.00

Fitimet e pashprndara-1.533.49

Fitimi (Humbja) e vitit financiar-1.89-2.972.49

Totali i Kapitalit0.04-0.040.02

TOTALI I PASIVEVE-0.03-0.010.53

Analiza Horizontale ose Dinamike bht pr dy vite t njpanjshme, dhe msipr sht ber kjo analize pr tre vite duke ditur se 2007 nuk kemi me k ta krahasojm, meq nuk disponojme t dhna pr kt vit. Analiza krahasuse bhet pr t studiuar ritmin e ecuris s aktivitetit t njsis ekonomike. Le t analizojme zrat kryesor te likuiditetit: Mjetet monetare jan zri m likuid i Bilancit kontabl dhe shohim nj rritje t tyr nga viti 2009 n vitin 2010 me 7.31%; llogari t arketushme shohim ndryshim jo thelbsor nga nj periudh n nj tjetr, pra nuk kemi mbledhur llogarit e arktushm dhe kjo tregon se na mungon likuiditeti; Inventari ka ndryshur pak nga njera periudh n tjetrn, edhe kjo tregon se ne nuk i kemi shitur inventart, pra m pak likuiditet; Aktivet afatgjata nuk ndryshojn shume pra nuk kemi investime t reja kshtu q nuk kemi dalje likuiditetesh jasht kompanis. Tani analizojm zrat e ans tjetr t bilancit q jan pasivet e kompanis. Detyrimet afatshkurtra ne vitet 2008 dhe 2009 kemi rritje q do t thot se nuk kemi dalje parash nga shoqria, ndersa n vitin 2010 kemi rnie te tyre, kjo do t thot se ne kemi harxhuar para pr t paguar furnitort, n total kemi rnie t detyrimeve nga njra priudh n tjetrn. Nuk kemi shum ndryshim as n totalin e kapitalit, n 2009 kemi rritje n fitimet e pashprndara, pra nuk kemi investuar paran e gjeneruar nga aktivitet e kompanis dhe kemi nj gjendj n likuiditet.

2. ANALIZA E PASQYRS S T ARDHURAVE DHE SHPENZIMVEM posht sht paraqitur Pasqyra e t Ardhurave dhe Shpenzimve t kompanis pr katr vite t njpasnjshme t aktivitetit te saj.PASQYRA E TE ARDHURAVE DHE SHPENZIMEVEShoqria GJECI shpk

(Bazuar ne klasifikimin e shpenzimeve sipas natyres)

2010200920082007

Shitjet neto 36,615,701 38,868,414 22,580,360 31,006,928

T ardhura t tjera nga veprimtaria e shfrytzimit 519,966 12,598,955 282,306

Ndryshimet n Inventarin e P.G. dhe P.P. (391,287) 8,300,000 218,350 (83,000)

Materialet e konsumuara (20,963,481) (30,450,600) (21,803,721) (16,169,002)

Kosto e puns:

Pagat e personelit (6,667,100) (6,538,469) (5,556,434) (5,987,241)

Shpenzimet pr sigurimet shoqrore dhe shndetsore (1,108,896) (1,180,442) (1,205,746) (1,299,231)

Amortizimi dhe zhvlersimet (610,361) (700,263) (476,978) (480,656)

Shpenzime t tjera (2,526,587) (2,648,920) (3,039,733) (3,903,242)

Totali i Shpenzimeve (31,876,425) (41,518,693) (32,082,612) (27,839,372)

Fitim (Humbja) nga veprimtaria krysore 4,867,955 5,649,721 3,315,053 3,366,862

Te ardhurat nga shpenzimet financiare:

Te ardhurat/ Shpenzimet nga interesi (4,425,914) (5,818,327) (2,954,389) (2,935,213)

Te ardhura/ Shpenzime te tjera financiare (28,391) 3,690

Totali i te Ardhurave dhe Shpenzimeve (4,454,305) (5,814,637) (2,954,389) (2,935,213)

Fitimi (Humbja) para tatimit 413,650 (164,916) 360,664 431,649

Shpenzimet e tatimit mbi fitimin (57,476) (234,509) (157,935) (387,330)

Fitimi (Humbja) neto e vitit financiar 356,174 (399,425) 202,729 44,319

Elementet e pasqyrave te konsoliduara:

Shpenzimet e panjohura 2,510,010

Fitimi para tatimit 2,345,094

Nga totali i shpenzimit te interesave:

Interesa kredie 4,613,989[footnoteRef:2] [2: Nga totali I interesave te kredise 54.4% jane shpenzime interesi dmth 4,613,989 x 0.544 = 2,510,010.]

Interesa overdrafti 1,204,338

Totali 5,818,327

Interesa te panjohura 2,510,010

2.1 Le t fillojm analizen e zrave t PASH duke prdorur Analizen Vertikale ose Analizen e pasqyrave me prmas t njejt. T dhnat n pasqyrn e mposhtme jan t shprehura n prqindje.PASQYRA E TE ARDHURAVE DHE SHPENZIMEVEShoqria GJECI shpk

Analiza vertikale

2010 ne %2009 ne %2008 ne %2007 ne %

Shitjet neto 100.00 100.00 100.00 100.00

Te ardhura te tjera nga veprimtaria e shfrytezimit 1.42 55.80 0.91

Ndryshimet ne Inventarin e P.G. dhe P.P. (1.07) 21.35 0.97 (0.27)

Materialet e konsumuara (57.25) (78.34) (96.56) (52.15)

Kosto e punes:

Pagat e personelit (18.21) (16.82) (24.61) (19.31)

Shpenzimet per sigurimet shoqerore dhe shendetsore (3.03) (3.04) (5.34) (4.19)

Amortizimi dhe zhvleresimet (1.67) (1.80) (2.11) (1.55)

Shpenzime te tjera (6.90) (6.82) (13.46) (12.59)

Totali i Shpenzimeve (87.06) (106.82) (142.08) (89.78)

Fitim (Humbja) nga veprimtaria kryesore 13.29 14.54 14.68 10.86

Te ardhurat nga shpenzimet financiare:

Te ardhurat nga shpenzimet nga interesi (12.09) (14.97) (13.08) (9.47)

Te ardhura dhe shpenzime te tjera financiare (0.08) 0.01

Totali i te Ardhurave dhe Shpenzimeve (12.17) (14.96) (13.08) (9.47)

Fitimi (Humbja) para tatimit 1.13 (0.42) 1.60 1.39

Shpenzimet e tatimit mbi fitimin (0.16) (0.60) (0.70) (1.25)

Fitimi (Humbja) neto e vitit financiar 0.97 (1.03) 0.90 0.14

Elementet e pasqyrave te konsoliduara:

Shpenzimet e panjohura 6.46

Fitimi para tatimit 6.03

Nga totali i shpenzimit te interesave:

Interesa kredie 11.87

Interesa overdrafti 3.10

Totali 14.97

Interesa te panjohura 6.46

M par se t fillojm analizn e t dhenave me prmas t njejt t PASH-s po paraqesim nje pamje t prgjithshme t zerav kryesor t pasqyrs duke ditur se shitjet jane 100% sa pesh z secili z tek Shitjet. sht paraqitur PASH n form rrethore dhe tregon se kostot n raport me shitjet e priudhs 2010 jan afrsisht 96% e shitjve.

Prdorem metoden vertikale pr t analizuar Pasqyren e t Ardhurave dhe Shpenzimve, duke shprehur do z ndaj shitjve neto t periudhs. Shohim se materialt e konsumuara kan pasur rritje t konsiderushme n vitin 2008 dhe n vitin 2009 me 96.56% dhe 78.34% prkatsisht. Ajo q vihet re sht nj rritje e shpenzimve totale n nj mase mbi shitjet n vitin 2008 dhe 2009 me 142.08% dhe 106.82% prkatsisht. Por ndodh q n vitin 2008 edhe pse shoqria ka afro 42.08% m shum shpenzime sesa shitje ne prsri kemi nj fitim ndaj shitjve prej 0.9%. Kjo shpjegoht nga ajo se n 2008 kemi edhe nj rritje n t ardhura prej 55.80% ndaj shitjve, n krahasim me vitin 2009 ku nuk kemi t ardhura nga veprimtaria e shfrytzimit dhe kemi nj humbje neto prej 1.03% ndaj shitjve. Po ashtu edhe shpenzimet pr interesa kan rritje dhe rnie jo shum domethnse ndaj shitjve.

2.2 Vazhdojm analizen e Bilancit kontabel pr priudhen 2007 deri n 2010 duke perdorur analizen horizontale te zrave. Me ann e ksaj analize mund t vihet re lehtsisht ndryshimet ne prqindje te zrave nga njri vit n tjetrin. PASQYRA E TE ARDHURAVE DHE SHPENZIMEVE

Analiza horizontale

2010 - 2009 ne %2009 - 2008 ne %2008 - 2007 ne %

Shitjet neto (5.80) 72.13 (27.18)

Te ardhura te tjera nga veprimtaria e shfrytezimit (100.00) 4,362.87

Ndryshimet ne Inventarin e P.G. dhe P.P. (104.71) 3,701.24 (363.07)

Materialet e konsumuara (31.16) 39.66 34.85

Kosto e punes:

Pagat e personelit 1.97 17.67 (7.20)

Shpenzimet per sigurimet shoqerore dhe shendetsore (6.06) (2.10) (7.20)

Amortizimi dhe zhvleresimet (12.84) 46.81 (0.77)

Shpenzime te tjera (4.62) (12.86) (22.12)

Totali i Shpenzimeve (23.22) 29.41 15.24

Fitim (Humbja) nga veprimtaria kryesore (13.84) 70.43 (1.54)

Te ardhurat nga shpenzimet financiare:

Te ardhurat nga shpenzimet nga interesi (23.93) 96.94 0.65

Te ardhura dhe shpenzime te tjera financiare (869.40)

Totali i te Ardhurave dhe Shpenzimeve (23.39) 96.81 0.65

Fitimi (Humbja) para tatimit (350.82) (145.73) (16.45)

Shpenzimet e tatimit mbi fitimin (75.49) 48.48 (59.22)

Fitimi (Humbja) neto e vitit financiar (189.17) (297.02) 357.43

Elementet e pasqyrave te konsoliduara

Krahasojm vitet me paraardhesin e saj. Po t shohim vitin 2008 me 2007 shohim nj rnie t shitjve me 27.18%. Por kemi nj rritje n materialt e konsumuara me 34.85% dhe rritje t shpenzimeve totale me 15.24%, e mbshtetur kjo nga nj rnie ne ndryshimin e inventarit te Produkteve t Gatshme dhe Prodhimit n Proes me 363.07%, bn q Fitimi t jet 357.43% e rritur, sepse kemi edhe nje rritje shum te madhe n t ardhurat nga veprimtaria e shfrytezimit, krahasuar me 2007. Por ne vitin 2009 dhe ne vitin 2010 krahasuar prkatsisht me 2008 dhe 2009 shohim nje rnie n fitim neto t kompanise. Kjo vjen si shkak I renis s shitjve, rritjes s shpenzimeve dhe rnies se t ardhurave nga veprimtarit e tjera t kompanis.

3. ANALIZA ME RAPORTE

3.1 N pikn 1 dhe 2 bm analizen e dy pasqyrave kryesore t kompanise q jan: Bilanci Kontabeldhe Pasqyra e t Ardhurave dhe Shpenzimeve. Ne seksionin pasardhs do t japim edhe Pasqyrn e Flukseve t paras, por tani ndalemi tek nj analiz me e hollsishme q sht analiza e raporteve t ndryshme pr t par me qart shkakun dhe pasojat e rnieve dhe rritjeve t zrave t ndryshme t pasqyrave financiare nga njeri vit n tjetrin pr katr vitet: 2007, 2008, 2009 dhe 2010.

Raportet e Likuiditetit:Pozicion likuid i nj firme ka t bje me faktin se a do t jet e aft shoqria t shlyje borxhet e saj gjat vitit, kur t vije afati i tyr.

Ndersa prmbledhtazi raporti korent pr vitet e tjera sht si m posht:2010200920082007

5.454.932.643.37

Raporti korent tregon masn me t ciln detyrimet afatshkurtra jan mbuluar nga ato mjete t parashikuara pr tu konvertuar n cash n nj t ardhme t afrt. Shohim se nga viti 2007 deri n vitin 2010 kemi rritje t raportit korent e cila vjen nga rnia e e detyrimeve korente nga njri vit n tjetrin dhe me rritjen e mjeteve korente. Pozicioni i likuiditetit te kompanise par n kendveshtrimin e ktij raporti eshte gjithmon e m e mir. Por raporti korent i pranushm sht 2 dhe n 2007, 2008, 2009 dhe 2010 ky raport sht m i lart se sa duhet kjo vjen pr arsy t inventarve t teprta.

Ndersa prmbledhtazi Raporti i shpejtsis apo Testi acid pr katr vitet e tjera sht:2010200920082007

1.09 0.98 0.83 0.86

Raporti i Shpejtsis apo Testi Acid gjendt duke zbritur nga aktivet afatshkurtra likuide, zrin m pak likuid q jan Inventaret. Pr shume kompani Inventart jan zri m pak likuid sepse n rast likuidimi, jan mjetet me t cilat sht e mundshme t ndodhin humbje. Shohim se pr tre vite raporti I shpejt sht m I vogel se 1, kjo tregon nje varsi t detyrimeve afatshkurtra nga inventare, pra do te duhet t shitet inventari q t mbulohen detyrimet korente te kompanise. Por shohim nj prmirsim t situates n vitin 2010 ku raporti korent eshte 0.09 mbi 1.

Ndersa prmbledhtazi Raporti I qarkullimit t llogarive t arktueshme pr vitet e tjera sht:2010200920082007

2.40 1.88 1.11 2.07 [footnoteRef:3] [3: 2 Me qn se emerusi n kt rast sht mesatare e thjesht e vlerave, dhe n vitin 2007 nuk disponojm informacion n lidhje me llogarit e arketushme, nuk marrim mesataren por marrim vlern e llogarive t arketushme ne vitin 2007. Kshtu veprojm pr t gjitha raportet t cilat krkojn mesatren e vlerave n emerus.]

Ndersa prmbledhtazi Periudha mesatare e arktimit pr vitet e tjera sht:2010200920082007

151.81 193.85 327.49 176.33

Konvertimi i llogarive t arktueshme (Shitjve me kredi) n para cash mund t matet duke analizuar kohn q i duhet kompanis pr ti mbledhur keto llogari t arketushme. Jo pa shkak analizuam t dy raportet e msiprme sbashku sepse jan t lidhur me njri-tjetrin. N fakt kemi nj rnie te qarkullimit t llogarive t arketushme, q do t thot se shoqria I mbledh gjithnj e m rrall shitjet e saj me kredi krahasuar me vitet e tjera. Raporti I ulet I qarkullimit bn q periudha e mbledhjs s llogarive t jet I lart. Nj ndryshim I politiks s shitjes me kredi n kt rast sht shum I nevojshm, sepse ne rast t kundrt shoqria do ta ket keq punen me mungesn e likuiditetit.

Ndersa prmbledhtazi Kapitali punus pr vitet e tjera jept mposht:2010200920082007

63,322,044 64,098,454 50,724,446 41,182,436

27Ndersa prmbledhtazi Raporti I mjaftueshmrise s kapitalit punus pr vitet e tjera jept m posht:2010200920082007

0.82 0.80 0.62 0.70

Ndersa prmbledhtazi Raporti I qarkullimit kapitalit punus pr vitet e tjera jept m posht:2010200920082007

0.58 0.61 0.45 0.75

Nj kapital punus pozitiv dhe I lart vihet re tek kjo kompani. N fakt Kapitali punus tregon tepricn e cash-it q do t jet disponibl pr nj vit t caktuar dhe ne shohim se kapitali punus sht rritur nga viti 2007 deri n vitin 2010. Ndjekim Grafikun 4 te mposhtm dhe flasim pr kapitalin punus duke marr parasysh dy raportet, at t mjaftueshmris dhe Qarkullimit t kapitalit punus. Raporti I mjaftushmrise s kapitalit punus sht m I vogel se 1 dhe kjo tregon qart se Kapitali punus nuk mjafton pr mbulimin e blerjs s aktiveve afatshkurtra. Pra, pavarsisht se shoqria ka nj kapital punus n pamje t par shum t lart, por prap se prap nivelet e larta te inventarve bjn q ky raport t jet shum i ult. E njjta gj vihet re edhe nga raporti I Qarkullimit te kapitalit punus i cili vjen n rnie nga njeri vit n tjetrin.

Ndersa prmbledhtazi raporti I qarkullimit te aktiveve afatshkurtra pr vitet e tjera jept m posht:2010200920082007

0.47 0.48 0.28 0.53

Ndersa pr periudhat pasaardhse ky raport paraqitet si m posht:2010200920082007

2.57 2.38 0.73 1.78

Raporti I qarkullimit t aktiveve afatshkurtra krahason shitjet neto me mjetet afatshkurtra dhe prcakton hert q mjetet afatshkurtra kthehn n mjete mjete monetare, pr nj periudh t caktuar. Hedhim nj vshtrim Grafikut 5 dhe do t kuptojm se shoqria n fakt ka probleme me konvertimin e ktyre mjeteve ne cash, kjo vihet re shum n vitin 2008. Ndersa raporti I qarkullimit t detyrimeve afatshkurtra tregon hert q shitjet neto mbulojne detyrimet afatshkurtra. Edhe ktu vihet re se n 2008 detyrimet afatshkurtra nuk mbulohen plotesisht nga shitjet neto.

Ndersa Aktivet likuide pr vitet e tjera jan:2010200920082007

707,161 353,160 145,445 55,581

Ndersa pr vitet e tjera prmbledhtazi raporti I likuiditetit jept n vijim:2010200920082007

4.97%2.16%0.47%0.32%

Ky raport quhet ndrysh edhe raporti I paras dhe bn pjes n raportet statike t likuiditetit. Ky quhet edhe likuiditet I menjhershm dhe prbhet nga ato klasa t cilat kan nje probabilitet t lart pr tu kthyer ne cash pa asnje penalitet apo kostoje konvertimi. Pr kompanin ton ky nuk sht nj pozicion aspak I mir sepse raportet n vite rriten por tregojn pr nj likuiditet t ult.

Raportet e strukturs s kapitalit dhe aftsis paguse Kto raporte tregojn se si sht financuar firma, me borxh apo me kapital t vet.

M posht paraqiten vlerat e raportit t borxhit total pr vitet e tjera:2010200920082007

90.91%91.44%91.20%86.81%

Raporti I msiprm sht nj nga raportet e borxhit dhe tregon se sa shoqria sht e varur ndaj t tretve, dhe n fakt shoqria jon ka nj raport borxhi shum t lart, rendsi ka q shoqria n kt rast t jet e aft q t shlyje detyrimet ne koh. Me qn se shoqria ka ditet e shlyrjes s furnitorve shum t lart, kjo do t thote se kjo nuk po I mbulon n koh keto detyrime prandaj edhe situata e saj financiare paraqitet shum e keqe. Borxhi total prfshin detyrimt afatshkurtra dhe ato afatgjata. Struktura e kapitalit tregon se nj pjes e mjeteve financohet me borxh dhe nj pjes me kapitalin e vet pronarit. N fakt raportet e borxhit te kesaj kompanie jan shum te lart, madje tepr t larta. Keto kompani qe kane raporte t borxhit t larta kan nj kthim t lart kur ekonomia esht ne rritj, por kur ekonomia bie jan te ekspozuara ndaj rrezikut t dshtimit. shoqria ka mbajtuar mesatarisht nje raport borxhi diku te 90% do vit

Po japim vlerat e ktij raporti pr periudhat e tjera si m posht:2010200920082007

10.0010.6910.366.58

Kt raport e kemi llogaritur n her pr t treguar se sa her detyrimet totale jan me shum (ose m pak) se kapitali. Raportet e msiprme forcojn iden e raportit t borxhit, q shoqria n t vrtet po financohet me borxh m shum se sa me kapital t vet. Po marrim vitin 2010, vit n t cilin financimi me kredi sht 10 lek pr do lek financim n kapitalin e vet. Pra ne 2010 detyrimet jan 10 her m t mdha se sa kapitali I firmes.

2010200920082007

1.371.632.971.70

Ky raport tregon m shum pr gjendjen e parav disponibl pr nj priudh afatshkurtr.

Pr vitet e tjera ky raport paraqitet si m posht:2010200920082007

3.533.663.531.85

Me qn se ky raport sht m I lart se 1, tregon q nj pjes e aktiveve afatgjata sht financuar me borxh, kjo tregon lidhjen q gjetm m sipr, q borxhi I firms isht shume her m I lart se kapitali I vet.

Ndersa pr vitet e tjera ky raport jept m posht:2010200920082007

1.111.101.121.17

Ky raport tregon lidhjen e investimeve ne aktivet aperative dhe detyrimeve afatgjata. Dhe ky tregon se kreditoret e kompanise kan disponibl kapital punus dhe active afatgjata m shum se sa detyrime.

Ndersa prmbledhtazi raporti Detyrime afatgjata mbi kapital aksioner total pr vitet e tjera jept mposht:2010200920082007

8.63 9.06 7.40 4.88

Nga grafiku 8 ne mund t vm re dhe t prforcojm me shum iden s pjesa m e madhe e borxhit total te kompanis prbht nga borxhi afatgjate. Kurbat n vitet e para jan n rritje ndersa ne 2010 kemi nje ndryshim t paprfillshm t struktures se kapitalit drejt prdorimit m pak te borxhit.

Ndersa prmbledhtazi raporti Heret e mbulimit te interest (TIE) pr vitet e tjera jept mposht:2010200920082007

1.09 0.97 1.12 1.15

TIE ose hert e mbulimit t intresit tregojn aftsin e kompanis pr t realizuar pagesat vjetore t interesit mbi huamarrjen afatgjat t saj. N prgjithsi shpenzimet e interest mbulohen nga shoqria vetem ne vitin 2009 q kemi nj paaftsi pr t mbuluar plotsisht shpnzimet e interesave. Ne vitin 2010 shoqria po prdor afrsisht 92% (1/1.09) t fitimit operativ pr t mbuluar interest. Kjo ndodh sepse shoqria ka nj raport borxhi t lart.

Raportet e FitimshmrisKto raport pasqyron ndikimet e kombinuara t likuiditetit, drejtimit te mjeteve dhe borxhit, me rezultatin e kompanis.

Ndersa raporti I kthimit mbi Aktivet totale (ROA) pr vitet paraardhse sht:2010200920082007

3.75%4.11%2.92%3.47%

Raportet e ulta t kthimit mbi aktivet totale t shoqrise vijn si shkak i perdorimit t borxhit n mas tepr t madhe. Dhe kjo bn q edhe fitimet e shoqrise t jen tepr t ulta. Vlera n vitin 2010 do te thot se kemi t ardhurat 3.77 lek pr cdo lek t investuar n mjete totale.

Ndersa prmbledhtazi raporti Kthimi nga kapitali I vet (ROE) pr vitet e tjera jept mposht:2010200920082007

3.49%-3.91%1.96%0.43%

Diferenca ndrmjet vlerave t ktij raporti jan t mdha. Prdorimi n mas t madhe t borxhit bn q ky tregues t jet n kto nivele. N prgjithsi, sa m I lart q t jet kthimi (ROE) aq m mir. N 2010 shoqria kthen 3.49 lek pr cdo lek t investuar n kapitalin e vet.

Ndersa prmbledhtazi raporti Fitim marzhinal neto pr vitet e tjera jept m posht:2010200920082007

0.97% (1.03)% 0.90% 0.14%

Ky raport tregon peshn q z fitimi neto I kompanis n totalin e shitjve. Ndryshimin e ktij raporti nga nj vit n tjetrin mund ta vm re edhe nga grafiku I mposhtm:

Shohim se Fitimi marzhinal neto n krahasim me 2008 kemi nj rnie n vitin 2010. Ndersa n vitin 2009 fitimi marzhinal neto sht negative. Shkaku kryesor I nj fitimi neto m t madh n 2008 jan t ardhurat nga veprimtaria operative e kompanis dhe shpenzimeve t ulta n krahasim me vitet e tjera. Ndersa fitimin n terma negative n vitin 2009 vjen si shkak I shpenzimeve t ndryshme t kompanis t cilat jan m t mdha sesa shitjet dhe t ardhurave t ulta nga aktivitet shfrytzuse.

Ndersa prmbledhtazi raporti Fitim marzhinal neto pr vitet e tjera jept m posht:2010200920082007

1.13% (0.42)% 1.60% 1.39%

Po ti hedhim nj sy grafikut t msiprm shohim se kurba e Fitimit marzhinal para taksave sht mbi kurben e fitimit marzhinal neto dhe kjo sht e logjikshme. Por verjme se n 2008 largsia mes kurbave sht m e madh q do t thot se fitimi para taksave sht I lart dhe kane ndikuar shpenzimt pr taksa t cilat e kan zvogluar m shum fitimin neto t priudhs. E kundrta ndodh ne vitin 2010 ku largsia mes kurbave sht e vogl saq pr nj momnt t jep prshtypjn se do t puthiten por kjo e pamundur t ndodhe sepse norma e takses e cila I pahuhet shtetit ekziston dhe do t paguht gjithmon. Por kjo na le neve t kuptojme se shpenzimet e takses pr 2010 nuk kan ndikuar qa shum ne fitimin neto n krahasim me vitet e tjera.

4. Pasqyra e flukseve te parasePASQYRA E FLUKSEVE TE PARASEShoqria GJECI shpk

METODA INDIREKTE

2010200920082007

Fluksi i parave nga veprimtarite e shfrytezimit:

Fitimi para tatimit 413,650 (164,916) 360,664 431,649

Rregullimet per:

Amortizimin 610,361 700,263 476,978 480,656

Tatim fitimi i llogaritur (234,509)

Rritje/renie ne tepricen e kerkesave te arketueshme 964,808 9,557,688 (10,628,514) (2,467,127)

Rritje/renie ne tepricen e inventarit 2,268,211 (8,431,385) (12,367,010) (5,900,000)

Rritje/renie ne tepricen e Llogarive te pagueshme (3,315,553) (14,597,298) 25,895,888 (3,123,688)

Tatim fitimi i paguar (57,476) (157,935) (373,530)

Paraja neto nga aktiviteti i shfrytezimit 884,001 (13,170,157) 3,580,071 (10,952,040)

Fluksi i parave nga veprimtarite investuese:

Blerja e Aktiveve Afatgjata Materiale (530,000) (638,300) (18,346,878) (1,907,602)

Paraja neto nga veprimtarite investuese (530,000) (638,300) (18,346,878) (1,907,602)

Fluksi i parave nga veprimtarite financuese:

Te ardhura nga huamarrja afatgjate 13,711,472 14,856,671 12,839,567

Paraja neto nga veprimtaria investuese 13,711,472 14,856,671 12,839,567

Rritja/renia e mjeteve monetare 354,001 (96,985) 89,864 (20,075)

Mjete monetare ne fillim te periudhes kontabel 48,460 145,445 55,581 75,656

Mjete monetare ne fund te periudhes kontabel 402,461 48,460 145,445 55,581

4.1. Analiza e raporteve t pasqyrs s flukseve t paras

Ndersa pr vitet e tjera Fluksi operativ I arks sht si m posht:2010200920082007

2.48 32.97 17.66 (247.12)

Fluksi operativ i arkes sht prfaqson parat e fituara nga shitjet dhe parat e harxhuara pr t gjnruar shitje. Nga viti 2007 deri n vitin 2008 raporti i msiprm rritet shum gj q tregon se jan rritur detyrimet nga njra priudh n tjetren. Po ashtu ndodh edhe me detyrimet e shtyra n vitin 2008 me vitin 2009. Prmirsim vrehet vetem n vitin 2010 me nj raport 2.38.

Ndersa pr vitet e tjera FPA sht si vijon:2010200920082007

1,414,001 (12,531,857) 21,926,949 (9,044,438)

FPA prfason fluksin e paras e cila sht n dispozicion t aksionerve (pronarve), pjes e cila shkon tek pronart t cilt mund ta perdorein edhe pr t financuar n rritjen e shoqris. N vitin 2007 dhe 2009 fluksi ne dispozicdion te aksionerve sht n terma negativ. Dhe vetm n vitin 2008 pronart kan ne dispozicion para.

Ndersa pr vitet e tjera FPF jept si vijon:2010200920082007

5,397,324 (7,295,363) 24,585,899 (6,402,746)

FPF ose fluksi i paras n dispozicion t investitorve prfaqson at fluks i cili sht ne dispozicion t menaxherve t kompanis pr t shtuar investimet apo pr t ndryshuar strukturn e kapitalit. Edhe ktu duke qn s fluksi operativ pr asksionert ne 2007 dhe 2009 ishte negativ, fluksi n dispozicion t investitorve eshte dicka m i lart se FPA pr efekt t interesave dhe norms se tatimit. Kjo vihet re qart edhe ne grafikune msiprm. Raportet dinamike

Ndersa pr vitet e tjera raporti I msiprm sht si m posht:2010200920082007

6.21% (80.66)% 11.58% (63.01)%

Ky raport quhet raporti i aftsis s firms pr t gjeneruar para, e thn ndrysh treogon pr mjett monetar t mjaftushme pr t shlyer trsin e detyrimeve afatshkurtra. N vitin 2007 shohim se raporti sht negativ dhe n fakt lidhja sht e till q flukset monetare t periudhs kontabl t mbyllur nuk i kan mbuluar plotsisht detyrimet afatshkurtra t cilat do t mbulohen nga flukset e gjeneruar n vitn 2008. E njjta gj ndodh edhe me vitin 2009 dhe 2010 vetem se pjesa e pambuluar nga flukset monetare t periudhs kontabl n 2009 jan m t mdha se n 2007.

Ndersa pr vitet paraardhse vlerat e ktij raporti jan paraqitur si vijon:2010200920082007

0.85%(12.29)%3.31%(16.28)%

Ky raport quhet raporti I aftsis se firms pr t shlyer t gjitha borxhet. Sikurse edhe n raportin e aftsis se firms pr t gjeneruar para, edhe ky raport tregon se n 2007 dhe 2009 flukset operative t priudhs kontabl nuk mjaftojn pr t mbuluar shlyrjen e detyrimeve afatgjata. Por duke ditur se n afatgjat likuiditeti sht I panjohur dhe nuk mund t flitet pr t, ather ky sht nj tregues I mir pr firmn. sht I ult sepse diht se detyrimet afatgjata jan m te mdha s ato afatshkurtra dhe mbulimi I detyrimeve totale nga flukset operative sht me I ult ne kt rast.

Ndersa pr vitet e tjera paraardhse raporti I marzhit t fluksit operativ jept n vijim:2010200920082007

2.41%(33.88)%15.85%(35.32)%

Ky raport tregon aftsin e firms pr t konvertuar shitjet n flukse operative neto. Dhe shohim tendencn n vite t ktij trgusi dhe arrijm n prfundimin s shoqria kaq problem t thella me flukset e paras. N vitin 2007 dhe 2009 flukset operative t paras jane negative dhe tregon se pr kto periudha flukset dalse kan qn m t medha se flukset hyrese nga aktiviteti I shfrytzimit. Dhe shkaku kryesor jan arktimet jan t pakta dhe sasi e inventarve sht e lart. Flukset investuse pr kete firm jan n renie por shoqria akoma investon, ndersa flukset nga aktiviteti financus jan n rritje gj q tregon se firma esht n fazn prfundimtare, pra pran falimentimit.

Ndersa prmbledhtazi pr vitet e tjera paraardhse, raporti I riinvestimit jept ne vijim:2010200920082007

0.88%-13.06%4.09%-18.23%

Ky si raport preferoht t jet n intervalin 7% - 11%, por pr shoqrin ton keto ideale jan tepr larg reales sepse vetm n 2008 shohim nj raport prej 4.09% i cili sht m i miri dhe tregon se financimet pr rritjen e operacioneve sht i ult. Por edhe fluksi operativ i periudhs kontabl nuk mjafton pr t mbuluar kto investime. N 2010 shoqria riinveston vetm 0.88% t vlers s aktiveve afatgjata dhe kapitalit punus.

APLIKIM I VEANTAnaliza e ROE-s me anen e Diagrames DuPont:

Ndersa pr vitet e tjera raporti I ROE-s I vlersuar me diagramen DuPont sht si m posht:2010200920082007

3.43%-3.99%1.95%0.43%

KonkluzionetPasi kemi analizuar situatn ekonomike t ksaj shoqrie, arrijm n disa prfundime t rndsishme t cilat po I rndisim si vijon: Aktivet afatshkurtra t shoqris jan n rritje ndersa detyrimet nuk kane ndonj ndryshim domethns, nga njri vit n tjetrin; Shoqria n fjal mban inventare n nivele tepr t larta dhe ka vshitsi t madhe n mbledhjn e shitjve me kredi; Borxhi afatgjat I kompanise na paraqitt shume I lart, vrehet se shoqria financon mjetet me borxh dhe pak me kapitalin e vet; Shoqria ka gjithashtu edhe shpenzimet totale: si shpenzimet pr materialet e konsumuara, pr kostot e puns dhe pr shpenzimet e interesave te huave afatgjata. Fitimi I shoqrise sht I ult n disa vite ndersa n vitin 2009, shoqria Gjei deklaron humbje nga aktivitett e saj. Fluksi operativ n dispozicion t pronarve t shoqris n dy vite sht negative. T gjitha kto tregojn se shoqeria po kalon nj priudh t vshtir dhe sht n rnie. Ajo ka detyrime te mdha, likuiditet t ult dhe vshtirsi n shlyrjen e detyrimeve dhe n mbledhje e t drejtave t saj. Shpnzime t larta dhe t ardhura t uleta. Mban shum inventar dhe e rndsishme sht q t ndryshoje politikat e mbajtjes s inventarit, t shitjes dhe blrjes m kredi dhe ndryshimin e politikave t investimit n mjete afatgjata dhe financimi I projektve m shum m kapital se sa me borxh. Dhe fluksi operativ I ult n dispozicion t pronarve sht I ult kjo sht munges e aftsis pr t investuar n mjete shtes.

REFERENCA 1. PF kompania Gjei2. Halit Xhafa ,Beshir Ciceri ,Drejtim Financiar 1 ,Tirane 2004 3. Ingrid Shuli ,Rezarta Perri Analiza e Pasqyrave Financiare 20114. Kontabiliteti Financiar, S.Dhamo, 2010