Memoria Anual 2013CAVALI S.A. I.C.L.V.MEMORIA ANUAL 2013NDICEDeclaracin de responsabilidadCarta a los accionistaseccin 1! El ne"ocio1.1 Datos generales1.2 Breve resea histria1.3 Aionistas1.! "artii#ain aionaria en otras em#resas 1.$ Diretorio % #lana gerenialeccin 2! In#or$acin %nanciera2.1 &sta'o 'e CAVALI al ierre 'e 20132.2 &ntorno eonmio2.3 "rini#ales in'ia'ores 'e CAVALIeccin 3! In#or$e de "estin3.1 Iniiativas % #ro%etos 'esarrolla'os 'urante 2013 3.2 (estin instituional 3.3 A'ministrain3.! "roesos legales3.$ )es#onsa*les 'e la in+ormain ,naniera au'ita'aeccin &! Ane'os!.1 Coti-aiones orres#on'ientes al e.eriio 2013 !.2In+orme anual 'e (o*ierno Cor#orativo!.3 In+ormain so*re el um#limiento 'e los #rini#ios 'e Buen (o*iernoCor#orativo #ara las soie'a'es #eruanas!.! &sta'os ,nanieros au'ita'os DECLARACI(N DE RE)ONA*ILIDAD&l #resente 'oumento ontiene in+ormain vera- % su,ienteres#eto al'esarrollo 'elnegoio 'e CAVALI S.A.I.C.L.V. 'urante elao 2013.Sin #er.uiio 'e la res#onsa*ili'a' /ue om#ete al emisor0 los,rmantessehaenres#onsa*les#or suonteni'oon+ormealas'is#osiiones legales a#lia*les.Li$a+,, de ,,,,,,, de 201&Francis Stenning De Lavalle Vctor Manuel Snchez AzaeroPresidente del DirectorioGerente General-isinSer el mo'elo 'e negoio omo De#sito Central en la reginMisin1+reer un serviio integra'o0 seguro % e,iente 'e Com#ensain0Li/ui'ain0 )egistro % Custo'ia 'e Valores0 a to'os nuestros usuarios0 'eauer'o a est2n'ares internaionales0 ontri*u%en'o as3 al 'esarrollo 'e losMera'os 'e Valores.-aloresCo$pro$iso Alto nivel 'e i'enti,ain 'e los tra*a.a'ores 'e CAVALI on las metas %o*.etivos 'e la organi-ain..onestidad Correta % honra'a atuain 'entro 'e la em#resa0 ui'an'o los reursosasigna'os % atuan'o on retitu' en to'o momento. Reser/a 0 con%dencialidad Mantener omo l3nea 'eain #ermanenteuna a*solutaeirrestritareserva 'e la in+ormain a la /ue se tiene aeso. Responsabilidad 0 dili"encia"oner #or enima 'el inter4s #ersonal0 el res#eto alaConstituin%normas en general0 'e manera /ue la on,an-a 'el mera'o seaonserva'a % +ortalei'a. 1ransparenciaAtuainlara%sinam*ig5e'a'es0 um#lien'olas#ol3tiasinternas%+ailitan'olasaiones'emonitoreo#arael orreto'esem#eo'elaem#resa. 1raba2o en e34ipoCum#limiento 'e o*.etivos omunes0 ola*oran'o % om#artien'oonoimientos.CAR1A A LO ACCIONI1Ae5ores accionistas!Mees grato#resentarles laMemoriaAnual0 &sta'os 6inanieros onel'itamen 'e los au'itores e7ternos % el In+orme 'e (o*ierno Cor#orativo 'eCAVALI #ara el e.eriio 20130 'an'o um#limiento as3 al estatuto soial 'ela em#resa. Durante este ao0 la em#resa ha esta'o inmersa en un onte7to en el /ue el#a3s ha manteni'o una soli'e- maroeonmia0 lo ualha #ermiti'o /uesiga sien'o un atrativo 'e la regin haia el mun'o. &n esta situain0 noo*stante0 el ritmo'ereimientoseu*ien$00280 #or 'e*a.o'elosin'ia'ores meta 'el(o*ierno % mu% in+erior a los 9.38 % 9.:8 logra'os'urante el 2012 % 2013. Las #rini#ales ra-ones estar3an #rini#almente enuna retrain 'e la inversin #riva'a #or un 'esenso en las e7#etativas0un reimiento mo'era'o 'e los setores #ro'utivos0 'isminuin 'elnegoio e7#orta'or #or una menor 'eman'a mun'ial % la menor #ro'uinante la no entra'a en vigenia 'e #ro%etos mineros. Se es#era /ue estasituain sea reverti'a #ara los aos 201! % 201$ on un reimiento #orenima 'el 9.280 u*i2n'onos omo el #a3s on me.ores #ers#etivas en laregin. &nestal3nea0 'uranteel 20130 el mera'o'evalores0 %en#artiularelnegoio *urs2til0 no ha si'o a.eno a la 'in2mia mun'ial % ha mostra'o altastasas 'e volatili'a'0 en ontraste on el mera'o 'e 'eu'a /ue hamanteni'osuatrativo0 'e*i'oal *a.oriesgo#a3s%tasasom#etitivas0so*re to'o0 'e los instrumentos 'e 'eu'a emiti'os #or el go*ierno entral.De esta +orma0 el negoio #rini#al'e li/ui'ain 'e renta varia*le sum;S< =0200>01303!=0 i+ra menor en 338 a lo registra'o en el 2012. "or elontrario0 laativi'a''eli/ui'ain'eo#eraionesoninstrumentos'erenta ,.a0 lograron un re#unte 'el =80 logran'o aumular ;S1!$0339 'e li/ui'ain a trav4s 'e CAVALI. Como una me'i'a /ue #ermita a*or'ar la real #ro*lem2tia 'el mera'o 'erenta varia*le0 la em#resa se sum a la Su#erinten'enia 'el Mera'o 'eValores ?SMV@ % la Bolsa 'e Valores 'e Lima ?BVL@0 en la re'uin 'e tari+ason el o*.etivo omAn 'e haer m2s om#etitivos los ostostransaionales0 % #onerlos a la #ar 'e otros mera'os0 #rini#almente 'elos #a3ses /ue on+orman el MILA.&nl3neaonel avaneestrat4gio'e+ortaleer nuestra#osiinomoin+raestrutura 'el mera'o0 un heho relevante +ue la entra'a en#ro'uin 'eldata centerinternaional ?el terero onel /ueuentaCAVALI@0 #rove%en'oonestounama%orseguri'a'0 on,a*ili'a'%altosest2n'ares internaionales a nuestros lientes % usuarios. De otro la'o0 'emanera on.unta on el Ministerio 'e &onom3a % 6inan-as0 se hanim#lementa'ome.oras enlasim#li,ain#aralos inversionistas enlaretenin % #ago 'el im#uesto a la renta0 en el ual nuestra em#resa atAaomo agente 'e retenin. Con el #ro#sito 'e ontar on me.oreson'iiones 'e serviio a menoresostos0 sehalogra'oauer'osonlos'e#sitosana'iense%euro#eo?&urolear@0 a ,n 'e li/ui'ar las o#eraiones en e+etivo. Deotrola'o0 seim#lementaronlosserviios'eli/ui'ain#rimaria'eBonos So*eranos % Letras 'el Besoro0 as3 omo la li/ui'ain 'e o#eraiones'e'ivisas reali-a'asenla Bolsa'eValores 'e Lima.&nel #lano 'e unama%or e,ienia al mera'o0 luego 'e los res#etivos 'iagnstios seim#lementaron 'istintos ilos 'e li/ui'ain 'iaria0 lo ual ha #ermiti'o alosinversionistasloales%e7tran.erosontar onsusativos?+on'osovalores@ on ma%or o#ortuni'a'. Con ello0 a'em2s 'e otras iniiativas'esarrolla'as 'urante este #er3o'o0 CAVALI ha ontinua'o haien'o tangi*lesu #romesa 'e *rin'ar una in+raestrutura segura0 on,a*le % e,iente #ara/uelos 'iversos atores 'el mera'o#ue'anum#lir sus o*.etivos 'enegoios. Sien'o uno 'e los as#etos *2sios #ara el 'esarrollo la #ermanenteomuniain0 la em#resa #artii#a en Comit4s 'e tra*a.o on laSu#erinten'enia 'el Mera'o 'e Valores0 Bolsa 'e Valores 'eLima %Asoiain 'e Agentes 'e Bolsa0 en a'iin a nuestra #artii#ain#ermanente enlasasoiaionesIn"erA%"roa#itales0 en el /ueselograuna #ermanente omuniain on las 'istintas es+eras 'el em#resaria'o %'el &sta'o. Se on+orm tam*i4n un Comit4 'e usuarios on el ,n 'e tenerunv3nulo'iretoonnuestroslientes0 estan'ore#resenta'osen4sta0Soie'a'esAgentes'eBolsa0 &nti'a'esBanarias%A'ministra'oras'e6on'os 'e "ensiones. A nivel instituional0 'a'a la o%untura % no o*stante el im#ato /ue tiene laativi'a' *urs2tilen los ingresos 'e CAVALI0 los resulta'os eonmios semantuvieron 'entro 'e los estima'os #ara este ao0 o*teni4n'ose unretornoso*reel #atrimonio?)1&@'el 1$.080 resulta'osmenoresaaosanteriores0 sinem*argo#ermitealaem#resaa+rontarholga'amentelosre/uerimientos /ue el mera'o re/uiere0 al tiem#o /ue re+uer-a la #osiin,naniera a ,n 'e em#ren'er #ro%etos on la generain 'e valor #ara losaionistas.6inalmente0 a nom*re 'el Diretorio 'e la om#a3a0 /uiero agra'eer a losaionistas#orsuon,an-a%a#ortes%anuestrosola*ora'ores#oreles+uer-o onstante en la onseuin 'e los o*.etivos. 6ranis Stenning De Lavalle"resi'ente 'el DiretorioECCI(N 1! EL NE6OCIO171 Datos 6eneralesCAVALI es el )egistro Central 'e Valores % Li/ui'aiones 'el mera'o#eruano. &sunaem#resa#riva'aenarga'a'el registro0 trans+erenia0om#ensain % li/ui'ain 'e valores. Cuestro am#o 'e ain inlu%e lastransaiones reali-a'as en los meanismos entrali-a'os 'e negoiain0omo las *olsas 'evalores0as3omola#restain 'ireta 'eserviios anuestros #artii#antes0 instituiones emisoras % otros atores 'el mera'o'e a#itales. Laem#resaesunaenti'a'a'ministra'ora'el sistema'eli/ui'ain'evalores % ha si'o enarga'a #or el &sta'o #eruano #ara atuar omo agente'e retenin 'el im#uesto a la renta a la ganania 'e a#ital e intereses. Ofcinas:Sede Principal San IsidroAveni'a Santo Bori*io 1!30 o,ina $01 D San Isi'roSede Centro Histrico de Lima"asa.e Aua 1:1 E Centro FistrioCentral tele+niaG ?$11@ 311D22006a7G ?$11@ 311D2213Constitucin e inscripcin&sritura #A*lia 'el 30 'e a*ril 'e 1::HCotarioG Al*erto 6lre- Barrn6iha CI 1!139! 'el )egistro Merantil 'e LimaInsri#inG 19 'e .ulio 'e 1::HObjeto social y plazoCAVALI es una soie'a' annima /ue tiene omo o*.eto #rini#al el registro0usto'ia0 om#ensain % li/ui'ain 'e valores e instrumentos 'eriva'os %autori-a'os #or la Su#erinten'enia 'elMera'o 'e Valores0as3omo 'einstrumentos'eemisinnomasiva. &l 'igo'eClasi,ainIn'ustrialInternaional ;ni+orme ?CII;@0 al /ue #ertenee CAVALI0 es el 9H12.Plazo de duracin&l #la-o 'e 'urain 'e CAVALI es in'e,ni'o.Lneas de servicioso )egistro Conta*le. CAVALI lleva el registro0 a trav4s 'e anotaiones enuenta eletrnias0 'e los valores emiti'os #or enti'a'es #A*lias %#riva'as0 as3 omolosam*ios?#ro#ie'a'0 a+etaiones0 et.@ /uetienen a lo largo 'el tiem#o. o Li/ui'ain%om#ensain 'elas o#eraiones e+etua'as enlaBolsa 'e Valores 'e Lima % otros meanismos 'e negoiain.o Serviios a emisores. "roeso 'e eventos or#orativos #or enargo 'elas instituiones /ue emiten valores % se enuentran registra'os enCAVALIG #ago 'e #rini#al0 #ago 'e intereses % 'ivi'en'os0 entrega 'eerti,a'os 'esusri#in#re+erente0 'e'uiones#or 'esuento0entrega 'e aiones0 am*ios 'e valor nominal0 +usiones0 et. o Serviios internaionales. Cone7in #ara /ue las Soie'a'es Agentes'e Bolsa #ue'an enviar % rei*ir valores 'e &sta'os ;ni'os ?DBCC@0Cana'2 ?CDS@ % &uro#a ?&urolear@.o )egistro 'e instrumentos 'e emisin no masiva. 6aturas negoia'as% *onos 'e reonoimiento.172 *re/e rese5a 8istrica 199:CAVALI es autori-a'a #ara atuar omo Instituin 'eCom#ensain%Li/ui'ain'eValoresme'iante)esoluinC1CAS&V CI 3$=D:HD&6J:!.10.Des'e el30 'e a*ril 'el ao 1::H se onstitu%e en Soie'a'Annima0 luego 'e esin'irse 'e la Bolsa 'e Valores 'e Lima. 1999 "rimer enlae internaional 'e CAVALIG &sta'os ;ni'os ?DBC@2002 &'iin 'el )eglamento Interno a#ro*a'o #or la C1CAS&V?ahora SMV@.200; CAVALI ,rmaunonvenio'eoo#eraintenolgiaonlaCentral 'e De#sito 'e Valores 'e )e#A*lia Dominiana?Ceval'om@0 on la ,nali'a' 'e asesorarlos en as#etostenolgios0 o#erativos % legales. &sto le #ermite a laem#resaontaronunre#resentanteenel Diretorio%una#artii#ain 'e 208 en el a#ital soial.200: CAVALI % el De#ositor% Brust Com#an% ?DBC@ susri*enunnuevo auer'o /ue e7tien'e el aeso 'ireto 'e CAVALI a losserviios 'e DBC #ara inluir la li/ui'ain 'e e+etivo 'e lastransaiones reali-a'as #or #artii#antes loales en los&sta'os ;ni'os.200: C1CAS&V ?ahora SMV@ autori-a a /ue CAVALI liste sus aionesomunes en la Bolsa 'e Valores 'e Lima.200: CAVALI iniia el serviio 'e env3o % ree#in 'e valores li*re'e #ago haia % 'es'e el &uromera'o0 a trav4s 'e la a#ertura'e una uenta 'e usto'ia en el K" Morgan Chase BanL.200< CAVALIseonvierte en "artii#ante Direto'ela ana'ienseCDS Clearing an' De#ositor% Servies #ara +ailitar lali/ui'ain 'e valores li*re 'e #ago entre am*os mera'os. 2009 CAVALI aumentasu#artii#ainaionariaa2H.238enla&nti'a''eDe#sito'eValores'eBolivia?&DV@. Ala+eha0#artii#a on un re#resentante en el Diretorio.2011 CAVALI iniia su rol 'e agente 'e retenin 'el im#uesto a larenta a la ganania 'e a#ital e intereses.Se iniian las o#eraiones 'el MILA E Mera'o Integra'oLatinoameriano0 enlas/ue#artii#aCAVALI omoDe#sitoCentral 'e Valores 'el "erA.2012 CAVALI seonvierteen"artii#ante'e&urolear onlo/ue#ermite el aeso 'e los inversionistas #eruanos a m2s 'e !0mera'os internaionales. Se instala el terer 'ata enter 'e laem#resa % el #rimero en el e7tran.ero #ara garanti-ar laontinui'a' o#erativa. 2013 CAVALI iniia o#eraiones on un nuevo entro 'e#roesamiento 'e 'atos u*ia'o en el e7tran.eroM on ello0 sontres los entros /ue #roesan % resguar'an la in+ormain 'e laom#a3a.1737 Accionistas Capital social y nmero de acciones &l a#ital soial 'e la em#resa es 'e SJ.2=>HH$0$:1. &l a#ital se enuentra'ivi'i'oen2=>HH$0$:1aiones'eunvalor nominal 'eSJ.1a'auna03ntegramente susritas % #aga'as. Se trata 'e aiones 'e una sola lase %serie. Clases de acciones &l 3ntegro 'el a#ital soial 'eCAVALI est2 re#resenta'o #or aionesomunes.!structura accionariaAl 31 'e 'iiem*re 'e 20130 los aionistas /ue #oseen m2s 'el ino #oriento ?$.08@ o m2s 'el a#ital soial susrito +ueron los siguientesGAccionista Nacionalidad= 6r4poecon$ico>ec8a deinicioBolsa 'e Valores 'eLima"eruana !0.0 Cinguno 1:J10J2011Diviso InversionesS.A. ?antesCegoios0Contatos %6inan-asInversiones S.A.@"eruana 10.0 Diviso(ru#o6inaniero2$J01J2010Sotia Soie'a'Agente 'e BolsaS.A."eruana $.0 (ru#oSotia*anL31J12J200HAestamisma+eha0 laestrutura'elosaionistassegAnel rango'etenenia +ueG1enenciaN?$ero deaccionistas)articipacin)atri$onial Menos 'e 18 := 281.08 D menos 'e $.08 1! !38$.08 D menos 'e 10.08 1 $8 10.08 % m2s2 $08Deauer'oal ti#o'einversionista0 losaionistasse'istri*u%en'elasiguiente +ormaG AccionistasN?$ero deaccionistas)articipacin "ersonas .ur3'ias resi'entes1H =1.9!8"ersonas .ur3'ias no resi'entes=H H.998"ersonas naturales resi'entes= 10.9=8"ersonas naturales no resi'entes3 0.028Botal11@ 100700=17&7 )articipacin accionaria en otras e$presas CAVALI es aionista'e'os 'e#sitos entrales 'evalores e7tran.eros'on'e mantiene la siguiente #artii#ain #atrimonialDepsito de /alores)aAs)articipacin &DVD &nti'a' 'e De#sito 'e Valores 'e BoliviaBolivia 2H.238C&VALD1M D De#sito Centrali-a'o 'e ValoresS. A.)e#A*liaDominiana20.003817@ Directorio 0 plana "erencial"irectorioLa on+ormain 'e este rgano #ara el e.eriio 2013 +ue la siguienteG Francis Norman os! Stenning de LavallePresidente&s eonomista #or la ;niversi'a' 'el "a3,o % uenta on una Maestr3a enCienias A'ministrativas #or la ;niversi'a' Arthur D. Little M&I?Massahusetts0 &&;;@. "reviamente0 ha*3a e.eri'o los argos 'e (erente(eneral ?1:::hasta200:@%"resi'ente&.eutivo'eCAVALI ?2009hasta200:@. Atualmente es (erente (eneral'e la Bolsa 'e Valores 'e Lima %Diretor 'e Datos B4nios S.A. os! Fernando "omero #a$ia-icepresidente&s mag3ster en A'ministrain 'e &m#resas #or la &suela 'e "ostgra'o 'ela ;niversi'a' "eruana 'e Cienias A#lia'as0 MBA en Direin %1rgani-ain 'e &m#resas #or la ;niversi'a' "olit4nia 'e Catalua. Conam#lia e7#erienia % reonoi'a tra%etoria en elMera'o 'e Ca#itales %6inaniero. &sDiretor 'elaBolsa'eValores'eLima%'elaBolsa'e"ro'utos 'e Chile. Asimismo es "resi'ente 'el Diretorio 'e Cre'inLa0 'eDiviso 6on'os SA6 S.A. % Diretor &.eutivo 'e Diviso (ru#o 6inaniero. os! %arlos %a&allero Arau'oDirector&s eonomista 'e la "onti,ia ;niversi'a' Catlia 'el "erA. Cuenta on unaMaestr3aenA'ministrain'e&m#resasenla;niversi'a'&SAC. Seha'esem#ea'o omo 'oente en la &suela 'e A'ministrain 'e Cegoios#aragra'ua'os?&SAC@%enla&suela'e"ost(ra'o'ela;niversi'a'Caional Ma%or 'e San Maros.Diego "a(ael %astro )uirosDirector &slienia'oen&onom3a#or la;niversi'a''eLima. CuentaonunaMaestr3a en A'ministrain #or la (eorgetoNn ;niversit%. Biene m2s 'e 1$aos 'e e7#erienia en ,nan-as0 'esarrollo 'e negoios en *ana %onsultor3a internaional. &s (erente 'e Serviios a Inversionistas %Soluiones6i'uiariasenCiti*anL'el "erA%(erente(eneral 'eCitior#Soie'a' Bituli-a'ora. &s 'iretor 'e CAVALI 'es'e agosto 'e 2013.Francisco Dongo*Soria %ostaDirector&sonta'or#A*lio#orla;niversi'a'SanMart3n'e"orres. Cuentaonestu'ios 'e #osgra'o en la ;niversi'a' 'e "iura. Biene m2s 'e !1 aos 'ee7#erienia en el am#o 'e la au'itor3a0 ha*ien'o si'o soio internaional'e "rieNaterhouseoo#ers #or m2s 'e 22 aos. &n esta em#resa a'em2sse 'esem#e omo Miem*ro 'el Comit4 &.eutivo 'e "NC "erA % Miem*ro'elComit4'e"ol3tias'e"NCSu'am4ria. &s'iretorin'e#en'iente'eCAVALI 'es'e otu*re 'e 2013.orge avier Melo Vega La+secaDirector&s a*oga'o #or la "onti,ia ;niversi'a' Catlia 'el "erA. Biene m2s 'e 3$aos 'e e7#erienia en las 2reas 'e Dereho Comerial0 Contratos0 Inversin&7tran.era0 Liitaiones0 Conursos "A*lios0 Mera'o 'e Valores % Seguros.&s soio +un'a'or 'e Melo Vega O Costa a*oga'os. &s Diretorin'e#en'iente 'e CAVALI 'es'e 2013."e+naldo ,um&erto "oisenvit GrancelliDirector&slienia'oen&onom3a#or la;niversi'a''eLima. CuentaonunaMaestr3a en A'ministrain 'e Cegoios #or la Colum*ia Business Shool0'on'e se gra'u on honores ?Beta0 (amma0 Sigma@. Cuenta on m2s 'e 1Haos 'e e7#erienia la*oral en la in'ustria 'e Serviios 6inanieros0ha*ien'o e.eri'o #osiiones en las 2reas 'e Bolsa0 (estin 'e Ativos0%Bana "riva'a. &s (erente (eneral 'e Int4ligo SAB % Diretor &.eutivo 'eInt4ligo BanL.Diego %isneros SalasDirector&seonomistagra'ua'o'ela;niversi'a'Catlia'el "erA. Cuentaonestu'ios 'e "ostDgra'o en 6inan-as % &onom3a en la ;niversi'a' 'e(ine*raDSui-a. Biene m2s 'e 1= aos 'e e7#erienia en Mera'os 'eCa#itales0 (estin % Su#ervisin 'e )iesgos 6inanieros0 Bana %Miro,nan-as. 6ue Diretor 'e &stu'ios e Im#lementain 'e la Asoiain'e Su#ervisores Banarios 'e Am4ria ?ASBA@. Asimismo0 +ueSu#erinten'ente A'.unto 'e Bana % Miro,nan-as 'e la Su#erinten'enia'eBana0 Seguros%A6". &s"resi'ente'el Diretorio'eDiviso6on'osSoie'a' A'ministra'ora 'e 6on'os. 6ue 'iretor 'e CAVALI hasta setiem*re'e 2013. "icardo ,esse MartnezDirector&s eonomista #or la "onti,ia ;niversi'a' Catlia 'el "erA. Biene 20 aostra*a.an'o en serviios 'e +on'os % valores #ara em#resas transnaionalestalesomo Citigrou# % Baname7.6ueDiretor&.eutivo%(BS OLen'ingFea' 'e Citi*anL 'el "erA. 6ue 'iretor 'e CAVALI hasta .ulio 'e 2013. Plana #erencialSr- Vctor Snchez Azaero 6erente 6eneral &s onta'or #A*lio olegia'o0 gra'ua'o en la ;niversi'a' San Mart3n 'e"orras0 % uenta on una maestr3a en Direin 'e &m#resas ?MBA@ 'e la;niversi'a' 'e "iura. &s Diretor 'e la &nti'a' 'e De#sito 'e Valores ?&DV@'e Bolivia % 'e la Central 'e Valores 'e )e#A*lia Dominiana ?C&VALD1M@en re#resentain 'e la soie'a'. Asimismo0 es miem*ro 'el Conse.oDiretivo 'e "roa#itales. Anteriormente0 se 'esem#e omo (erenteCentral 'e CAVALI. 6ue Su*gerente 'e la Ca.a 'e Valores 'e la BVL 'e 1::2a 1::H.6orma #arte 'e la #lana gerenia 'e CAVALI 'es'e el ao 1::H. Dra- Magal+ Martnez Matto6erente Le"al 0 de Relaciones Internacionales&s a*oga'a #or la ;niversi'a' 'e Lima0 on maestr3a en Dereho 'e&m#resas #or la &suela 'e "ostgra'o 'e la ;niversi'a' "eruana 'e CieniasA#lia'as ?;"C@. &s Diretora su#lente 'e la &nti'a' 'e De#sito 'e Valores?&DV@ 'e Bolivia. &s miem*ro 'el Comit4 &.eutivo % 'el Comit4 Legal 'e laAsoiain 'e De#sitos Centrales 'e Valores 'e Am4ria ?ACSDA #or sussiglas en ingl4s@. &s #ro+esora 'e la 6aulta' 'e Dereho 'e la ;"C. 6orma#arte 'e la #lana gerenial 'e CAVALI 'es'e el ao 1::H. Sr- Al&erto L.$ez /lanco 6erente de C4$pli$iento &s *ahiller en A'ministrain #or la ;niversi'a' 'e Lima. A lo largo 'e sutra%etoria en la em#resa se ha 'esem#ea'o en las 2reas 'ea'ministrain0 ontrol0 riesgos%um#limiento. 6orma#arte'ela#lanagerenial 'e CAVALI 'es'e el ao1::=. Sr- "o&erto 0+os Mendoza6erente de A4ditorAa Interna&sonta'or #A*lio#or la;niversi'a'Caional Ma%or 'eSanMaros%tieneunaMaestr3aenAu'itor3a%Control 'e(estin&m#resarial #or la;niversi'a' "artiular San Martin 'e "orres. Cuenta on m2s 'e 1Haos 'ee7#erienia en au'itor3a % onsultor3a 'e enti'a'es ,nanieras0 'e seguros %'el mera'o *urs2til. 6orma #arte 'e la #lana gerenial 'e CAVALI 'es'e elao 2011.Sr- %laudio Arciniega Luces6erente de er/icios 0 Operaciones&s eonomista #or la ;niversi'a' )iar'o "alma % uenta on una maestr3aen Direin 'e &m#resas ?MBA@ #or la ;niversi'a' 'e "iura. A lo largo 'e sutra%etoria en la instituin ha si'o (erente 'el "ro%eto PA)I0 (erente 'eControl % A'ministrain 'e )iesgos % (erente 'e Cegoios e Investigain.6orma #arte'e la #lana gerenial 'e CAVALI 'es'e el ao 2002. Sr- Al&erto Figari Gonzales6erente de iste$as&s gra'ua'o en Cienias 'e la Com#utain #or la ;niversi'a' 'e Ce*rasLa0on es#eiali-ain en 6ort4 S%stemA'ministration % 1*.et 1riente'Anal%sisDesign#or6ort4So+tNareCeNKerse%%6ort4So+tNare1aLlan'Cali+ornia0 res#etivamente. A'em2s0 uentaonun'i#loma'oenCMMIotorga'o #or el &uro#ean So+tNare Institute. 6orma #arte 'e la #lanagerenial 'e CAVALI 'es'e el ao 200H.Sra- Ana Sandra P!rez Ag1ero6erente de Ries"os&s eonomista #or la ;niversi'a' 'el "a3,o. Biene una Maestr3a en6inan-as #or la misma universi'a'. Cuenta on m2s 'e 19 aos 'ee7#erienia li'eran'o 'iversos as#etos 'e la gestin % ontrol'e riesgosen instituiones 'el sistema ,naniero. 6orma #arte 'e la #lana gerenial 'eCAVALI 'es'e el ao 2012. Sra- Vanessa /arton Vergani6erente de Ne"ocios e In/esti"acin Ba7i7C&s a'ministra'ora #or la ;niversi'a' )iar'o "alma. Cuenta on unamaestr3a en A'ministrain 'e Cegoios ?MBA@ #or la ;niversi'a' 'el"a3,o. Bra*a.a en temas vinula'os al mera'o 'e valores 'es'e hae 19aos. &n 200$ o*tuvo la erti,ain 'e "ro.et Manager "ro+essional ?"M"@otorga'a#or el "ro.et Management Institute. 6orma#arte'ela#lanagerenial 'e CAVALI 'es'e el ao 200H.Sra- Luc+ "odrguez Palomino4b"erente de Ad$inistracin 0 Contabilidad&s onta'ora #or la ;niversi'a' 'e Lima. Fa ursa'o estu'ios 'e #ostgra'oen Bri*utain % en Cormas Internaionales 'e In+ormain 6inaniera en lamismauniversi'a'. Bam*i4nhareali-a'oestu'ios'eA'ministrain'e)eursos Fumanos. Bra*a.a en temas 'el mera'o 'e valores 'es'ea#ro7ima'amente 1! aos.6orma #arte 'e la #lana gerenial 'es'e el ao2002.Srta- "osa Luz /ravo ,ua$a+a 4b"erente de Control 0 e"4ridad de la In#or$acin&slienia'aenom#utain#or la;niversi'a'Caional Ma%or 'eSanMaros. &s Magister en A'ministrain #or la ;niversi'a' &SAC on meninen Cegoios Internaionales0 on estu'ios 'e #ostDgra'o enFan'elshohshuleLei#-igenAlemania.Fao*teni'olas erti,aionesinternaionalesG CISA ?Certi,e' In+ormation S%stems Au'itor@0 CISM?Certi,e'In+ormation Seurit% Manager@ % C)ISC?Certi,e'in)isL an'In+ormation S%stems Control@.Cuenta on es#eiali-aiones en Sistema 'e(estin 'e Seguri'a' 'e la In+ormain % Sistema 'e (estin 'eContinui'a' 'e Cegoios. Cuenta on 13 aos 'e e7#erienia en el mera'o'evalores %9aosenem#resas 'el setor ,naniero%omerial. &smiem*ro 'e la #lana gerenial 'es'e el 200:. Sr- "icardo %hong "ivera4b"erente de er/icios 0 Operaciones&s*ahiller enA'ministrain#or la;niversi'a''el "a3,o. )eali-el#rograma "AD& en 6inan-as Cor#orativas #or la ;niversi'a' &SAC. Cuentaon m2s 'e oho aos 'e e7#erienia en el mera'o 'e valores0es#eiali-2n'ose en temas 'e los serviios 'e 'e#sito % registro 'e valoresMas3 omousto'ia%li/ui'aintrans+ronteri-a. 6orma#arte'ela#lanagerenial 'e CAVALI 'es'e el 2012.ECCI(N 2! IN>ORMACI(N >INANCIERA271 Estado de CA-ALI al cierre de 20131Al ierre'el e.eriio#asa'o0 CAVALI o+reiresulta'os #ositivos asusaionistas.La utili'a' neta +ue 'e SJ.$>:9H0=$$0 lo /ue signi,una'isminuin'e3=.08+rentealologra'oenel mismo#er3o'o'el aoanterior.La a#itali-ain *urs2til 'e la om#a3a alan- los SJ.1=:>H$:03$!."or su#arte0elretorno so*reativos?)1A@ +ue'e13.080mientras /ue el retorno so*re el #atrimonio ?)1&@ +ue 'e 1$.08.In#resos y #astos1 Cifras preliminares al 22 de enero de 2014Losingresoso#eraionessere'u.eronen21.08onrelainal e.eriioanterior0 'e*i'o a los menores montos negoia'os en el ao0 es#eialmenteen el segun'o semestre. La estrutura 'e ingresos est2 'omina'a #or la li/ui'ain 'e laso#eraiones reali-a'as en la Bolsa 'e Valores 'e Lima % otros meanismos0lo /ue mantiene a este segmento omo nuestra #rini#al +uente 'eingresos.Concepto 2012 2013 -ariacin an4alIn"resosoperacionalesH0.08 $=.08 D1H.08er/icios a e$isores 1!.08 1=.08 Q2=.08er/icios aparticipantes=.08 1!.08 QH$.08Di/ersos 0 %nancieros =.08 10.08 Q2$.08"or su #arte0 los gastos o#erativos se re'u.eron en un 3.08 en el ao 20130'e*i'o #rini#almente al menor gasto en la e.euin 'e #ro%etos.Asimismo0 los gastos o#erativos estuvierononentra'os enlos ru*rosGargas 'e #ersonal ?$2.08@0 serviios #resta'os a tereros ?31.08@0#rovisiones 'el e.eriio ?12.08@0 argas 'iversas 'e gestin ?!.08@ %tri*utos ?1.08@. $ctivos y pasivosAl ierre 'el e.eriio 20130 el ativo orriente alan- los SJ. 19.H millones032.08 menos /ue elao anterior0 lo /ue es e7#lia'o +un'amentalmente#or menores ingresos genera'os #or un menor volumen 'e negoiain. &lsal'oen*anos einversionesre#resentel H:.08'el total 'el ativoorriente. "or otro la'o0 el ativo no orriente aument en :.08 'urante el 20130 lo/uese e7#lia #or el ma%orvalor'ela inversin 'e CAVALI enla &DV %Ceval'om. &l ru*ro 'e intangi*les tuvo una #artii#ain 'e 33.08 'entro'el total 'e ativos no orrientes. De esta +orma0 el total 'e ativos err elao en SJ. !9.1 millones0 es 'eir0 11.08 #or 'e*a.o 'el ierre 'el 2012.&l #asivo orriente 'e la om#a3a 'urante este #erio'o +ue =2.08 m2s *a.o'el /ueseo*tuvoal ierre'el 20120 %alan-losSJ. ::!mil0 'e*i'o#rini#almente al sa'o a +avor #or #agos a uenta 'el im#uesto a la renta.&n tanto0 el #asivo no orriente +ue ma%or en 2H8 on res#eto al e.eriio2012. Deesta+ormalos#asivostotales'eCAVALI asen'ieronaSJ. $millones lo /ue signi, un 'esenso 'e !0.08 on res#eto al ao anterior.&l #atrimonio err en $.08#or 'e*a.o 'el e.eriio #revio0 'e*i'o*2siamente a los resulta'os 'e 'iho #er3o'o.Li%uidez&l ratio 'e li/ui'e- general 'e CAVALI en 2013 +ue 'e $.! vees0 ma%or al/ue se o*tuvoen2012.;n ratio'e li/ui'e- 'eeste ti#o le#ermitea laom#a3a a+rontar #osi*les ontingenias on su 'eu'a a orto #la-o0 lo /uegaranti-a el normal 'esenvolvimiento 'e sus o#eraiones.272 Entorno econ$ico 0 el $ercado de /alores!ntorno econmico&l ao 2013 +ue un ao 'e o#timismo #ara las eonom3as en #a3ses'esarrolla'os. Las i+ras o,iales so*re el reimiento mun'ial #ara el 2013aAn no est2n 'is#oni*les #ero #ro*a*lemente elao errar2 en 2.:80 'eauer'oal Altimoin+orme'el 6MI %sees#eraunaaelerain#araesteao. &ste reimiento se ver2 res#al'a'o en la reu#erain 'e los #a3ses'esarrolla'os % los *uenos in'ia'ores 'e la ativi'a' eonmia /uemuestra el "MI ?Rn'ies 'e (estores 'e Com#ras 'e manu+atura %serviios@0 llegan'o a un 3098 al al-a. &uro#a ha sali'o 'e una +orma lenta #ero #rogresiva 'e la reesin#ro'ui'a #or las me'i'as en4rgias e integra'as 'e los #a3ses miem*ros'e la -ona &uro. "or otro la'o0 &sta'os ;ni'os muestra seales 'ereu#erain tanto en el em#leo omo en su reimientoG un #oo m2s 'el38 en #ositivo. Asimismo0 'e*i'o al am*io 'e #ol3tias monetarias0 Ka#nmuestra una reu#erain 'el setor ,naniero % el setor real. La'esaelerainenlos#a3sesemergentesres#on'etam*i4nauna+uerte'isminuin'el #reio'elasmaterias#rima*ase%las#oasme.orasestruturales 'entro 'e su eonom3a en los aos #revios.&l "erA0 en onseuenia0 ha su+ri'o una 'esaelerain en su reimientore#ortan'oun!.:8'el reimiento'esu"BI. &llosee7#lia#or una'esaelerainenla'eman'ainterna0 lare'uin'ee7#etativas 'einversin % una enormere'uinen elreimiento 'elase7#ortaiones?erraron en 1.$8 +rente al $.!8 'el ao 2012@. &sta re'uin im#li /ueel sal'o ,nal 'e la *alan-a omerial resulte negativa en D0.28. "or ello0 elti#o 'e am*io se en+renta a un ontinuo reimiento ?:.9$8@ % se es#era/ue ontinAe as3 #or la re'uin 'el est3mulo monetario 'e la 6&D ?6e'eral)eserve S%stem@. La inSain en el ao +ue esta*le % ontrola'a entre un2.$8%3.08segAnlasi+ras'el re#orte'einSain'e'iiem*re0 %'eauer'o on los rangos meta esta*lei'os #or el go*ierno. 6rente a este onte7to0 nos animamos a a,rmar /ue la eonom3a #eruanaseguir2 reien'o a ritmo #arei'o /ue el ao #asa'o0 'e*i'o#rini#almenteasus+uertes+un'amentosmaroeonmiosG el est3mulomonetario #or #arte 'elBC) % su ontrol'e la *reha ,salM as3omo el'esarrollo'egran'es #ro%etos 'einversin. &ntreestos0 'estaanlos#erteneientes al setor mineroG Boromoho0 /ue %a se enuentra ativo %se es#era una am#liainM Corani e Inmaula'aM Las Bam*asM entre otros. &ercado de valoresDurante el 20130 el mera'o mun'ial 'e valores ha teni'o un 'esem#eomi7to. Las eonom3as 'esarrolla'as tuvieron un nota*le ao tras un largo#er3o'o'etur*ulenias /ue%aa,nes 'el 2012#are3anomen-ar aresolverse. &l#a3s /ue 'esta +ue Ka#nM u%o 3n'ie #rini#al0 elCiLLei0avan- $280 el m2s alto 'e estas eonom3as. &n los &sta'os ;ni'os0 el SO"$00 tuvo un avane 'e 2:.9 80 el m2s alto logra'o 'es'e 1::H. De igual+orma0 el 3n'ie 'e los&lue chi$s0 elDoN Kones In'ustrialAverage ?ICD;@logr el re#unte m2s alto 'es'e 1::=G 29.$ 8. Asimismo0 el Cas'a/ logr sume.or avane 'es'e el 200:G 3= 8. &stas i+ras #ositivas se re#itieron0 #ero on un #oo menos 'e entusiasmoen los 3n'ies 'e la &uro-ona. &n Alemania0 el Da7 alan- era 'el 23 8.&l CAC+ran4slogrunreimiento'el 1=80 a#esar 'elos#ro*lemaseonmios 'e este #a3s0 mientras /ue el IB&T es#aol logr avan-ar en 218. "or su #arte0 el 6BS& 'e la Bolsa 'e Valores 'e Lon'res su*i 1! 80 en lal3nea'eotras *olsas oneonom3as /uesemostraronvol2tilesenlosAltimos aos tales omo (reia0 Italia o Islan'ia. Los 3n'ies *urs2tiles ela*ora'os #or las *olsas /ue on+orman laintegrain'el MILA%otros #a3ses emergentes #resentaronun+uerterev4s. "or #arte 'e la Bolsa 'e Valores 'e Lima0 hu*o una 'isminuin 'esus #rini#ales in'ia'oresG el Rn'ie (eneral 'e la Bolsa 'e Valores 'e Lima?I(BVL@ retroe'i2!80 el Rn'ieSeletivo?ISBVL@ retroe'i298%elRn'ie Caional 'e Ca#itali-ain ?ICCA@ a% 1:8. "or el la'o 'e Chile0 elRn'ie(eneral 'e"reios'eAiones?I("A@ #resentounavariainen#4r'i'a 'el 1!80 al igual /ue el I"SA ?Rn'ie 'e "reio Seletivo 'eAiones@0 /ue err en D1!8. 6inalmente0 en Colom*ia0 el Rn'ie (eneral 'ela Bolsa Colom*iana ?I(BC@ reSe. un 10.:8 'e #4r'i'a 'e valor0 el C1LCA"03n'ie/uereSe.a el #reio 'elas 20 aiones m2s l3/ui'as 'eColom*ia0estuvo tan solo en un 18 en negativo. "or su #arte0 la a#itali-ain *urs2til 'e la BVL a% en 21.3$80 una i+ram2s *a.a /ue la registra'a #or la *olsa olom*iana0 /ue err en D1!.1!8 o/ue la hilena0 /ue retroe'i en :.=!8. Los setores menos +avorei'os enel "erA +ueron #reisamente los /ue les a+eta 'iretamente el 'esenso 'el#reio 'e loscommoditiesG miner3a % agroin'ustria on variaionesnegativas 'el !2.1H8% !!.118res#etivamente. Asimismo0 se ve la'e#reiain 'el valor 'e las mineras .unior en un 30.::8. "or otro la'o0 lossetores m2s+avorei'os +ueronlos'eontato'iretoonel #A*lioGBanos % 6inanieras ?0.=98@0 Diversas ?9.9!8@M % Serviios e in'ustriales?!.!H8@.273 )rincipales indicadores de CA-ALI'alorizacin totalAl ierre 'el ao 20130 la valori-ain total 'e las tenenias registra'as enCAVALI +ue e/uivalente a ;S=$:030!0 entreo#eraionesoninstrumentos'erentavaria*le%renta ,.a.&l 9:.38 'e estas o#eraiones orres#on'e a los instrumentos 'e'eu'a. Cuadro 0) Li5uidaci.n de o$eraciones $or ti$o de instrumentoLi%uidacin de operaciones de renta variableLas o#eraiones 'e rue'a onta'o en la Bolsa 'e Valores 'e Limare#resentaron la ma%or #arte 'e las o#eraiones reali-a'as on valores 'erenta varia*le0 al alan-ar =08 'el total 'e lo li/ui'a'o.Cuadro 2) Li5uidaci.n de o$eraciones de renta varia&le $or modalidadLali/ui'ain'eo#eraiones'erentavaria*leenrue'a'e*olsa'elaBolsa 'e Valores 'e Lima asen'i a ;S< =0200>01303!=0 esto signi, un'esenso 'el 338 en relain a lo aumula'o en el mismo ru*ro 'urante el2012. Cuadro 3) Li5uidaci.n de o$eraciones de renta varia&le en la /VL 6rueda contado7

Li%uidacin de operaciones de renta fjaLa li/ui'ain 'e o#eraiones #ro'uto 'e la negoiain 'e 'eu'a #A*lia+ue la /ue o*tuvo una ma%or #artii#ain en la li/ui'ain 'e o#eraiones'e renta ,.a0 al o*tener un ==8 'el total 'e esta mo'ali'a'. Cuadro 4) Li5uidaci.n de o$eraciones de renta 8'a $or modalidad!ventos corporativosA lo largo 'el 20130 CAVALI registr a soliitu' 'e las em#resas emisoras untotal 'e20H13eventos or#orativos. &l evento/ueregistrunnAmeroma%or 'e ini'enias +ue el #ago 'e intereses #or instrumentos 'e 'eu'a0/ue alan- el 398 'el total 'e eventos. *r+fco 3 N3mero de eventos cor$orativos&l ti#o'eeventoor#orativo/uetuvolavalori-ainm2s alta+uelaentrega'eli*era'as enaiones0 /uee/uivaleal 2:8'el total 'elovalori-a'o. Le sigue amorti-ain 'e a#ital on 218 'el total0 la e7lusin'e valores on 1H80el #ago 'e intereses on 1$8 % el #ago 'e 'ivi'en'osen e+etivo on H8.Cuadro 5) Valorizaci.n de $rocesos cor$orativosECCI(N 3! IN>ORMACI(N DE 6E1I(N371 Iniciati/as 0 pro0ectos desarrollados d4rante 2013Siguien'oloso*.etivosestrat4gios#lani,a'os#arael #er3o'o0 CAVALI'esarroll las siguientes iniiativas % #ro%etosGa) Comit6 Operativo con ParticipantesDurante este#er3o'o0 CAVALI 'ioiniio a las reuniones 'eunComit41#erativo on+orma'o #or re#resentantes 'e sus "artii#antesG tres#rovenientes 'e las Soie'a'es Agentes 'e Bolsa0 'os 'e los *anos % uno'e las A'ministra'oras 'e 6on'os 'e "ensin.&ste omit4 tiene omo ,nali'a' /ue los "artii#antes 'e CAVALI uentenon un es#aio 'on'e #ue'an #lantear sus iniiativas so*re el 'esarrollo 'eunain+raestruturae,iente%or'ena'a#arael *ene,io'eto'os losatores 'el mera'o 'e valores. b) 'ariacin de tari7as para rueda de bolsa y el mercado alternativode valores&n un es+uer-o on.unto on la Bolsa 'e Valores 'e Lima ?BVL@ % laSu#erinten'enia 'el Mera'o 'e Valores ?SMV@0 CAVALI reali- unare'uin 'e sus tari+as a#lia*les a la li/ui'ain 'e o#eraiones 'e rue'aonta'o 'e la BVL?inlu%en'o al Mera'o Alternativo 'e Valores@. Con estare'uin on.unta 'e las omisiones se 'isminu%eron los ostostransaionales en a#ro7ima'amente $38 Asimismo0 en el aso 'e CAVALI se han reali-a'o am*ios en las tari+as 'eoloain #rimaria0 o+erta #A*lia % mantenimiento 'e uenta matri-. c) 8uevo ciclo de li%uidacin CAVALI #uso a 'is#osiin 'e sus #artii#antes un nuevo ilo 'e li/ui'ain#ara las o#eraiones 'e rue'a onta'o0 reali-a'as tanto on instrumentos'e renta ,.a omo renta varia*le. &sta me'i'a0 /ue aumenta las o#iones /ue tienen los #artii#antes #arali/ui'aro#eraiones'elaBVL0 #ermitea'em2saa/uellosinversionistason o*ligaiones trans+ronteri-as om#rometi'as0 /ue #ue'an ontar on la'is#oni*ili'a' 'e +on'os o valores #ara la on,rmain 'e la li/ui'ain 'ela o#erain o trans+erenia 'e reursos.d) Li%uidacin de divisas y li%uidacin de letras del tesoro La em#resa #uso en marha la li/ui'ain 'e las o#eraiones reali-a'as enel m'ulo 'e negoiain 'e 'ivisas /ue la BVL ha #uesto a 'is#osiin 'elasSoie'a'esAgentes'eBolsa. &stem'ulo#ermitealosorre'oresreali-ar o#eraiones 'e om#ra % venta 'e mone'a e7tran.era en el mismosistema /ue sostiene la negoiain 'e valores. CAVALI reali-ar2 las o#eraiones a trav4s 'el neteo *ilateral0 *a.o eles/uema #ago ontra #ago0 'e tal manera /ue se re'uen la e7#osiin ariesgos en el #roeso 'e li/ui'ain."or otro la'o0 CAVALI #uso a 'is#osiin su in+raestrutura #ara lali/ui'ain'elasletras'el tesoro/ueel &sta'o#eruanoha#uestoa'is#osiin 'e los inversionistas. &stas letras se li/ui'an tanto en su emisin#rimaria omo en elmera'o seun'ario *a.o eles/uema entrega ontra#ago.Am*os #roesos 'e li/ui'ain #ermiten a la em#resa +ailitar nuevosinstrumentos al mera'o 'e valores #eruano on la ,nali'a' 'e aumentarsu 'inamismo % aten'er a los re/uerimientos atuales. e) $utomatizacin de eventos corporativos locales e internacionalesLa em#resa ha 'esarrolla'o un anal 'e omuniain 'ireto on la Bolsa'e Valores 'eLima % elDBC?De#sito Central'eValores 'elos &sta'os;ni'os@ #ara la automati-ain0 ontrol % seguimiento 'e los eventosor#orativos naionales e internaionales registra'os en CAVALI. &stoha#ermiti'olare'uin'eriesgoso#erativos0 lao*tenin'elaon+ormi'a' 'el emisor en l3nea % la re'uin 'e riesgos 'e inum#limientome'iante el ontrol 'e eventos internaionales. 7) $utomatizacin de embar#osCAVALI im#lement un sistema 'e automati-ain 'e #e'i'os 'e em*argo0/ue +ailita el interam*io 'ireto 'e in+ormain on el organismoregula'or 'eim#uestos0 laSu#erinten'eniaCaional 'eA'ministrainBri*utaria % A'uanas ?S;CAB@0 #ara el registro 'e em*argos a los titulares/ue se enuentran en el registro 'e CAVALI. (raias a esta iniiativa se ha logra'oG D )e'uin 'e riesgos o#erativos0 al reali-ar el registro 'e em*argos 'e+orma autom2tia % no manualD Me.ora en los tiem#os 'e e.euin 'el #roeso.D )e'uin en ostos o#erativosD Me.ora en la ali'a' 'el serviio#) !ntre#a de certifcados de retencin a trav6s de C$'$LI)9!:CAVALI ha #uesto a 'is#osiin 'e los inversionistas la entrega 'igital 'e loserti,a'os 'e retenin 'el im#uesto a la renta a la ganania 'e a#ital atrav4s 'e su sistema CAVALI.P&B. (raias a esta nueva +unionali'a'0 losinversionistas /ue han reali-a'o ventas en la BVL % han o*teni'o gananias#o'r2n ontar on el erti,a'o 'e manera inme'iata % segura0 +ailitan'osu aeso % arhivo en +ormato 'igital re'uien'o el tiem#o 'e es#era 'el'oumento. Asimismo0 a trav4s 'e esta #lata+orma0 los inversionistas #ue'en ae'er 'emaneragratuita%onra#i'e- al esta'o'esu#orta+olio'evalores %o*tener as3 in+ormainso*resusal'ovalori-a'o?u2ntas aiones o*onos tienen % en u2nto est2n valori-a'os@0 los *ene,ios rei*i'os?'ivi'en'os0 intereses0 entrega'eaiones li*era'as0 entreotros@0 as3omo las Altimas transaiones % o#eraiones 'e re#orte reali-a'as hastaon tres meses 'e antig5e'a'.3727 6estin instit4cionala) !ntidad $dministradora de Sistema de Li%uidacin de 'alores ySistema de Pa#osConla,nali'a''eum#lir onsurol omo&nti'a'A'ministra'ora'elSistema 'e Li/ui'ain 'e Valores % 'el Sistema 'e "agos0 CAVALI #resentsu #rimera autoevaluain 'el um#limiento 'e los #rini#ios #ara lasin+raestruturas 'el mera'o ,naniero 'e la 1rgani-ain Internaional 'eComisiones 'e Valores ?I1SC10 #or sus siglas en ingl4s@.&sta autoevaluain es una revisin 'el um#limiento 'e estos #rini#ios enlos as#etos legales0 'e *uen go*ierno0 'e riesgos0 o#erativos0 'e aeso %'e e,ienia. &s #resenta'a a la Su#erinten'enia 'el Mera'o 'e Valores?SMV@ una ve- al ao % se reali-a en tanto CAVALI a'ministra el sistema 'eom#ensain%li/ui'ain'evalores#aralaso#eraionesenrue'a'e*olsa 'e la BVL % el sistema 'e om#ensain % li/ui'ain 'e o#eraionesreali-a'as on *onos so*eranos en los sistemas entrali-a'os 'enegoiainregula'os#or normases#eiales?DatosB4niosS.A. %(6I"erA S.A.@.Asimismo0 CAVALI #resent al Bano Central 'e )eserva 'el "erA ?BC)"@ unaautoevaluain 'e um#limiento 'e estos #rini#ios omo #arte 'e su rolomo &nti'a' A'ministra'ora 'el Sistema 'e "agos0 en tanto la li/ui'ain'e +on'os se reali-a me'iante elSistema 'e Li/ui'ain Multi*anaria 'eValores. b) *obierno Corporativo "or segun'o ao onseutivo CAVALI +ue reonoi'a #or la Bolsa 'e Valores'e Lima ?BVL@ omo em#resa on *uenas #r2tias 'e go*ierno or#orativoen el maro 'e la on+ormain 'el Rn'ie 'e Buen (o*ierno Cor#orativo EIB(C 2013.Asimismo0 CAVALI +uenom*ra'a#orlaSu#erinten'enia'el Mera'o'eValores ?SMV@ omo #arte 'el Comit4 'e Atuali-ain 'e los "rini#ios 'e(o*ierno Cor#orativo /ue tra*a. a lo largo 'el ao % ulmin on la e'iin'el nuevo C'igo 'e Buen (o*ierno Cor#orativo #ara las Soie'a'es"eruanas. d) &IL$ ;&ercado Inte#rado Latinoamericano4ncionariosBDCE$pleadosper$anentesE$pleadoste$porales1otal detraba2adores2011 10 9$ 09 H12012 11 H0 10 =02013 11 H2 D =36;7 %om$rende Gerentes + Su&gerentes incluidos en el ru&ro de $ermanentes37&7 )rocesos le"ales&n o#inin 'e la (erenia % 'e los asesores legales 'e la em#resa 'urante el#er3o'o resea'o no e7isten #roesos legales /ue #or su naturale-a #ue'ana+etar el normal 'esenvolvimiento 'e las ativi'a'es 'e la om#a3a.37@7 Responsables de la in#or$acin %nanciera a4ditadaCon+orme a su #ol3tia 'e no ontratar #or m2s 'e tres aos onseutivos auna misma em#resa au'itora #ara la revisin 'e la in+ormain ,naniera0CAVALI ha o#ta'o #or ontratar a &rnst O Uoung #ara este #er3o'o. ECCI(N &! ANE,O&71 CotiEaciones correspondientes al e2ercicio 2013CO1IFACIONECdi"o IINNe$nicoA5o GMesApert4raH7CierreH7MI'i$aH7MAni$aH7)recio)ro$edio H7"&"H2H201001CAVALIC1 2013D01:.:: :.:: :.:: :.:: :.::"&"H2H201001CAVALIC1 2013D02D D D D D"&"H2H201001CAVALIC1 2013D03:.H0 :.H0 :.H0 :.H0 :.H0"&"H2H201001CAVALIC1 2013D0!D D D D D"&"H2H201001CAVALIC1 2013D0$D D D D D"&"H2H201001CAVALIC1 2013D09H.:: H.:: H.:: H.:: H.::"&"H2H201001CAVALIC1 2013D0HH.:$ H.:$ H.:$ H.:$ H.:$"&"H2H201001CAVALIC1 2013D0==.00 =.00 =.00 =.00 =.00"&"H2H201001CAVALIC1 2013D0:=.00 =.00 =.00 =.00 =.00"&"H2H201001CAVALIC1 2013D10D D D D D"&"H2H201001CAVALIC1 2013D11D D D D D"&"H2H2010 CAVALIC1 2013D:.00 :.00 :.00 :.00 :.0001 12&72 Di/idendos distrib4idos en 2013MonedaDi/idendo poraccin>ec8a deentre"a)erAodocorrespondienteSoles0.0H:$!99 1=.02.20132012Soles0.1$12H=0 22.0!.20132012Soles0.022!1:9 20.0$.20132013Soles0.03HH1!1 13.0=.20132013Soles0.01H0$:9 0=.11.20132013