memoria anual 2011 estados financieros

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MEM

ORIA

AN

UA

L 2011

60 61

EstadosFinacierosAuditadosINFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas de Compañía de Seguros CorpVida S.A.

Hemos auditado los balances generales de Compañía de Seguros

CorpVida S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los correspondientes

estados de resultados y de fl ujo de efectivo por los años terminados en

esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen

sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de

Compañía de Seguros CorpVida S.A. Nuestra responsabilidad consiste en

emitir una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías

que efectuamos. La Nota 30 no ha sido revisada por nosotros y, por lo tanto,

este informe no se extiende a la misma.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría

generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos

y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de

seguridad de que los estados fi nancieros están exentos de representaciones

incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base

de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones

revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende, una

evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones

signifi cativas hechas por la Administración de la Compañía, así como

una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros.

Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para

fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros presentan

razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera

de Compañía de Seguros CorpVida S.A. al 31 de diciembre de 2011 y

2010 y los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los

años terminados en esas fechas de acuerdo con principios de contabilidad

generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de

Valores y Seguros.

Como se menciona en Nota 28 a los Estados Financieros, a partir del 1 de

enero de 2012 Compañía de Seguros CorpVida S.A. adoptará los nuevos

criterios contables impartidos por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Febrero 17, 2012

Juan Carlos Jara M.Juananaaaaanaaaaaaaaaa Carlos Jaaaaaaaaaaaaaaara M.

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BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2011 y 2010(Cifras en miles de pesos)

ACTIVOS 2011 2010Inversiones 1.692.692.147 1.545.475.123

Inversiones Financieras 1.425.410.076 1.294.243.550

Inversiones Inmobiliarias y Similares 267.282.071 251.231.573

Deudores por Primas Asegurados 2.499.864 2.191.786

Deudores por Reaseguros 386.910 409.757

Otros Activos 31.147.784 31.291.018

Total Activos 1.726.726.705 1.579.367.684

PASIVOS 2011 2010Reservas Técnicas 1.562.640.909 1.404.822.879

Riesgo en Curso 825.657 897.630

Matemática 81.180.988 63.799.441

Siniestros 1.480.634.264 1.340.125.808

Por Reaseguro

Otras Reservas

Obligaciones con Inst. Financieras 30.945.559

De Corto Plazo 30.945.559

De Largo Plazo

Otros Pasivos 14.771.785 18.715.149

Patrimonio 118.368.452 155.829.656

Total Pasivos y Patrimonio 1.726.726.705 1.579.367.684

ESTADOS DE RESULTADOS por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de pesos)

2011 2010Ingresos de Explotación 213.818.803 190.105.868

Prima Retenida Neta 231.127.834 206.350.130

Ajuste Reserva de Riesgo en Curso y Matemática de Vida (17.309.031) (16.244.261)

Costos de Explotación (293.502.367) (272.447.158)

Costo de Siniestros (254.731.860) (240.743.161)

Costo de Intermediación (13.438.383) (11.274.873)

Costo de Administración (25.332.124) (20.429.125)

Producto de Inversiones 57.326.695 135.068.629

Otros Ingresos y Egresos 67.315 (584.947)

Corrección Monetaria y Diferencia de Cambio (1.745.032) (5.554.078)

Resultado de Operaciones (24.034.586) 46.588.314

Resultado Fuera de Explotación

Resultado Antes de Impuesto (24.034.586) 46.588.314

Impuesto 2.780.503 (2.016.352)

(Pérdida) Utilidad del Ejercicio (21.254.083) 44.571.962

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Período del 1 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011(Cifras en miles de pesos)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2011Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 93.762.116Flujo Neto Técnico Operacional 101.699.761

Flujo de Primas 231.289.837

Prima Directa 232.210.572

Prima Aceptada -

Prima Cedida (920.735)

Flujo de Rentas y Siniestros (116.438.445)

Pago de Rentas y Siniestros (121.393.678)

Devoluciones por Rentas y Siniestros -

Recaudación de Siniestros Reasegurados 4.955.233

Flujo de Intermediación (13.151.631)

Comisiones por Seguros Directos (13.165.954)

Comisiones por Reaseguros Aceptados -

Comisiones por Reaseguros Cedidos 14.323

Otros 0

Flujo Neto de Inversiones Financieras e Inmobiliarias 20.850.137

Flujo de Inversiones Financieras 12.372.252

Instrumentos de Renta Fija 4.254.112

Instrumentos de Renta Variable 8.576.253

Inversiones en el Extranjero (458.113)

Flujo de Inversiones Inmobiliarias 9.005.968

Otros de Inversiones Financieras e Inmobiliarias -

Flujo de Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero (528.083)

Gastos de Administración (26.740.564)

Gastos Médicos (50.389)

Flujo Neto No Técnico Operacional (1.996.829)

Impuestos (1.996.829)

Otros -

FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2011 Continuación

Flujo Neto Originado por Actividades de Inversión (138.977.795)Flujo Neto Originado por la Compra y

Venta de Inversiones Financieras

(117.002.109)

Flujo Neto de Instrumentos de Renta Fija (14.956.169)

Flujo Neto de Instrumentos de Renta Variable (43.082.052)

Flujo Neto Inversiones en el Extranjero (58.963.888)

Flujo Neto Originado por la Compra y

Venta de Inversiones Inmobiliarias

(21.975.686)

Flujo Neto Proveniente de Otros Ingr. y Egr.

por Activ. de Inversión

0

Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento 16.338.429Dividendos (12.086.100)

Préstamos 29.884.143

Préstamos con Empresas Relacionadas (1.461.559)

Pactos 1.996

Capital -

Otros (51)

Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período (28.877.250)

Efecto Infl acion sobre Efectivo y Efectivo Equivalente (461.389)

Efecto Diferencia de Cambio sobre Efectivo y Efectivo Equivalente

603.184

Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente (28.735.455)

Saldo Inicial del Efectivo y Efectivo Equivalente 42.823.465

Saldo Final del Efectivo y Efectivo Equivalente 14.088.010

66 67

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Período del 01 de enero de 2010 al 31 de diciembre de 2010(Cifras en miles de pesos)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2010Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 98.176.712Flujo Neto Técnico Operacional 85.483.149

Flujo de Primas 206.910.872

Prima Directa 207.225.977

Prima Aceptada -

Prima Cedida (315.105)

Flujo de Rentas y Siniestros (112.459.212)

Pago de Rentas y Siniestros (117.538.092)

Devoluciones por Rentas y Siniestros -

Recaudación de Siniestros Reasegurados 5.078.880

Flujo de Intermediación (8.968.511)

Comisiones por Seguros Directos (8.993.438)

Comisiones por Reaseguros Aceptados -

Comisiones por Reaseguros Cedidos 24.927

Otros

Flujo Neto de Inversiones Financieras e Inmobiliarias 37.324.181

Flujo de Inversiones Financieras 27.945.704

Instrumentos de Renta Fija 4.340.662

Instrumentos de Renta Variable 23.053.885

Inversiones en el Extranjero 551.157

Flujo de Inversiones Inmobiliarias 8.190.452

Otros de Inversiones Financieras e Inmobiliarias -

Flujo de Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero 1.188.025

Gastos de Administración (20.341.849)

Gastos Médicos (37.233)

Flujo Neto No Técnico Operacional (4.251.536)

Impuestos (4.251.536)

Otros -

FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO 2010 Continuación

Flujo Neto Originado por Actividades de Inversión (46.206.209)Flujo Neto Originado por la Compra y

Venta de Inversiones Financieras

(46.931.547)

Flujo Neto de Instrumentos de Renta Fija (69.415.713)

Flujo Neto de Instrumentos de Renta Variable 67.253.088

Flujo Neto Inversiones en el Extranjero (44.768.922)

Flujo Neto Originado por la Compra y

Venta de Inversiones Inmobiliarias

725.338

Flujo Neto Proveniente de Otros Ingr. y Egr.

por Activ. de Inversión

0

Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento (11.162.793)Dividendos -

Préstamos -

Préstamos con Empresas Relacionadas (2.604.025)

Pactos (8.558.768)

Capital -

Otros -

Flujo Neto Total Positivo del Período 40.807.710

Efecto Infl acion sobre Efectivo y Efectivo Equivalente (247.610)

Efecto Diferencia de Cambio sobre Efectivo y Efectivo Equivalente

(42.316)

Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 40.517.784

Saldo Inicial del Efectivo y Efectivo Equivalente 2.305.686

Saldo Final del Efectivo y Efectivo Equivalente 42.823.470

68 69

CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO Y EL FLUJO OPERACIONALPeríodo del 01de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011

2011Utilidad del Ejercicio (21.254.083)

Resultado en Venta de Activos (8.424.924)(Utilidad) Pérdida en Venta de Activos Fijos (3.445.486)

(Utilidad) en Venta de Inversiones (6.814.397)

Pérdida en Venta de Inversiones 1.834.959

(Utilidad) Pérdida en Venta de Otros Activos -

Cargos (Abonos) a Resultado que No Representan Flujos Efectivos 46.158.680Depreciación 1.411.440

Amortización 612.140

Castigos y Provisiones de Activos (176.848)

Ajuste Reserva Técnica 17.309.031

(Utilidad) Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -

Pérdida Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -

Provisión Impuesto a la Renta (2.780.503)

Corrección Monetaria 1.396.116

Diferencias de Cambios 348.916

Otros (Abonos) a Resultado que No Representan Flujo (30.890)

Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo 28.069.278

(Aumento) Disminución de Activos (31.560.943)Inversiones (17.369.042)

Deudores por Primas (3.018.660)

Deudores por Reaseguros (50.160)

Derechos por Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero (528.083)

Otros Activos (10.594.998)

Aumento (Disminución) de Pasivos 108.843.386Reservas Técnicas 138.243.722

Obligaciones con Instituciones Financieras 166.728

Deudas con Intermediarios 286.752

Otros Pasivos (29.853.816)

Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 93.762.116

CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO Y EL FLUJO OPERACIONALPeríodo del 01de enero de 2010 al 31de diciembre de 2010

2010Utilidad del Ejercicio 44.571.962

Resultado en Venta de Activos (38.463.962)(Utilidad) Pérdida en Venta de Activos Fijos (2.880.609)

(Utilidad) en Venta de Inversiones (35.911.151)

Pérdida en Venta de Inversiones 327.798

(Utilidad) Pérdida en Venta de Otros Activos -

Cargos (Abonos) a Resultado que No Representan Flujos Efectivos (4.146.265)Depreciación 1.066.576

Amortización 595.025

Castigos y Provisiones de Activos 331.568

Ajuste Reserva Técnica 16.244.262

(Utilidad) Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -

Pérdida Devengada en Inv. en Empresas Relacionadas -

Provisión Impuesto a la Renta 2.016.352

Corrección Monetaria 3.191.638

Diferencias de Cambios 2.362.440

Otros (Abonos) a Resultado que No Representan Flujo (30.006.281)

Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo 52.155

(Aumento) Disminución de Activos (62.711.189)Inversiones (50.810.738)

Deudores por Primas (3.807.365)

Deudores por Reaseguros 625.466

Derechos por Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero 1.188.025

Otros Activos (9.906.577)

Aumento (Disminución) de Pasivos 158.926.166Reservas Técnicas 128.246.959

Obligaciones con Instituciones Financieras 33.514

Deudas con Intermediarios 2.306.365

Otros Pasivos 28.339.328

Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 98.176.712

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NOTAS ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 1

CONSTITUCIÓN, ADMINISTRACIÓN Y ANTECEDENTES DE LA COMPAÑÍA

La Compañía se constituyó el 14 de noviembre de 1989, regida por las

disposiciones de la Ley Nº 18.046 y del D.F.L. Nº 251. Su existencia fue

autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante

Resolución Exenta Nº 190 de fecha 13 de diciembre de 1989.

Nombre: Compañía de Seguros CorpVida S.A.

Grupo de Seguros: Segundo Grupo Seguros de Vida

Administración: Mauricio Fasce Pineda Representante Legal

Mauricio Fasce Pineda Gerente General

Álvaro Reyes Bórquez Gerente de Riesgo

Nombre Número de acciones pagadas 2011

Mass Mutual (Chile) Limitada. 228.300

CorpGroup Vida Limitada. 453.195

Total acciones 681.495

Entidad Clasifi cadora Clasifi cación 2011

Feller-Rate Clasifi cadora de Riesgo Ltda. AA -

ICR Compañía Clasifi cadora de Riesgo Ltda. AA

Accionistas

Clasifi cadoras

Auditores Externos: Deloitte

NOTA 2

CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

A. Bases de preparación de los estados fi nancierosLos estados fi nancieros han sido preparados de acuerdo a las normas

impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, y los principios de

contabilidad generalmente aceptados en Chile.

B. Período cubierto por los estados fi nancierosLos estados fi nancieros cubren el período de doce meses comprendido entre

el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010.

C. Corrección MonetariaLos presentes estados fi nancieros han sido corregidos monetariamente

para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la

moneda ocurrida en el ejercicio. Para estos efectos se considera la variación

del Índice de Precios al Consumidor - IPC (3,9% y 2,5% en 2011 y 2010,

respectivamente) y la variación de la Unidad de Fomento - UF ($22.294,03 y

$21.455,55 en 2011 y 2010, respectivamente).

D. Base de ConversiónLos activos y pasivos en dólares estadounidenses se encuentran presentados

al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio ($519.2 y $468.01 por

US$1 dólar observado en 2011 y 2010, respectivamente).

E. Valorización de Inversiones fi nancieras

E.1. INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

E.1.1. Instrumentos de Renta Fija

Los instrumentos de renta fi ja emitidos por el Estado, empresas e instituciones

fi nancieras, se valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa

de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento

de la compra.

E.1.2. Instrumento de Renta Fija en el Extranjero

Las inversiones en instrumentos de renta fi ja en el extranjero, se valorizan

conforme a las instrucciones de valorización de instrumentos de renta fi ja

en el exterior, señaladas en la Circular N° 1.360 de la Superintendencia de

Valores y Seguros y sus modifi caciones.

E.1.3. Instrumento de Tasa de Interés Variable

La tasa interna de retorno implícita en la adquisición de estos instrumentos

será aquella tasa de descuento que iguala el costo de adquisición de la

Compañía, con los fl ujos de amortización de capital estipuladas en las

condiciones de emisión del mismo, además los intereses variables de estos

instrumentos se devengarán en forma lineal, con abono a resultados, en

72 73

función de la tasa de interés determinada para cada

período según las condiciones establecidas para cada

uno de dichos instrumentos.

E.2. INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

E.2.1. Acciones registradas con presencia ajustada anual

Las acciones registradas que tienen presencia ajustada

anual superior al 25% se valorizan al precio promedio

ponderado de las transacciones de los últimos 10 días

de transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de

los estados fi nancieros, en que se hubiere transado un

monto total igual o superior a UF 150, de acuerdo a las

instrucciones de valorización señaladas en el N° 1 del Título

I de la Circular N° 1.360 y sus modifi caciones posteriores.

E.2.2. Acciones registradas sin presencia

Las acciones que no cumplen con el requisito de la

presencia ajustada se valorizan al menor valor entre

el costo corregido monetariamente, el valor libro y el

valor bolsa, si lo hubiere, de acuerdo a las instrucciones

de valorización señaladas en el N° 2 del Título I de la

Circular N° 1.360 y sus modifi caciones.

E.2.3. Acciones con presencia de Empresas extranjeras

Las acciones de empresas extranjeras que cumplan con

los requisitos de presencia establecidos en la Norma de

Carácter General Nº 152, de diciembre de 2002 y sus

modifi caciones posteriores, se valorizan a su valor bolsa.

Se entenderá por valor bolsa el precio de cierre

observado en el último día de transacción bursátil

anterior a la fecha de cierre de los estados fi nancieros,

en la bolsa de valores donde fue adquirida.

E.2.4. Fondos de Inversión

Las cuotas de fondos de inversión con presencia

ajustada anual igual o superior al 20% se valorizan al

valor promedio ponderado de los últimos 10 días de

transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de

los estados fi nancieros, en que se hubiere transado un

monto igual o superior a UF 150.

Las cuotas de fondos de inversión que no cumplan

con la condición anterior, se valorizan al valor libro de

la cuota determinado en base a los últimos estados

fi nancieros del Fondo.

E.2.5. Fondos Mutuos

Las cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de

rescate de la cuota al cierre de los estados fi nancieros.

E.2.6. Fondos mutuos extranjeros y

Fondos de inversión extranjeros

Las cuotas de fondos constituidos fuera del país se

valorizan al precio de cierre de la cuota del último día

hábil bursátil del mes de cierre de los estados fi nancieros.

E.3. INSTRUMENTOS QUE RESPALDAN LA RESERVA

DEL VALOR DEL FONDO

Las inversiones que respaldan la reserva del Valor

del Fondo se valorizan según las Normas de

Valorización contenidas en la Circular Nº 1.360 de la

Superintendencia de Valores y Seguros, modifi cada por

la Circular Nº 1.626 de fecha 21 de octubre de 2002 de

dicha Superintendencia.

E.4. VENTAS CON COMPROMISO DE RETROCOMPRA

Los activos objeto del compromiso se encuentran

clasifi cados en el rubro ”Otros Activos” valorizados

según la Circular Nº 1.360 de la Superintendencia de

Valores y Seguros. Además, la obligación se clasifi ca en

el rubro “Otros Pasivos” por el monto comprometido en

la compra de los referidos instrumentos.

E.5. PRÉSTAMOS

Los créditos de consumo se valorizan según las normas

de valorización contenidas en la Norma de Carácter

General Nº 208 y N° 247 de la Superintendencia de

Valores y Seguros, y su saldo neto se presenta en el

rubro “Inversiones Financieras”.

F. Provisión Incobrable Mutuos Hipotecarios y Créditos de ConsumoLa Compañía determina sus provisiones de acuerdo a lo

señalado en la Circular N° 1360 y Norma de carácter

general N° 208 y sus modifi caciones posteriores.

G. Valorización de Inversiones inmobiliarias y similares

G.1. BIENES RAÍCES ENTREGADOS EN LEASING

Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran

registrados a valor actual de las cuotas y opciones de

compra en conformidad a lo dispuesto por el Boletín

Técnico N° 22 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

Las inversiones en leasing de bienes raíces se presentan

al menor valor entre el valor residual de los contratos, el

costo corregido menos su depreciación acumulada y el

valor de mercado del bien.

G.2. BIENES RAÍCES

Los bienes raíces se presentan al menor valor entre

el costo corregido monetariamente, neto de la

depreciación acumulada y el valor de tasación de

dichos bienes.

G.3. MUEBLES, EQUIPOS Y OTROS

Los bienes del activo fi jo se han valorizado al costo

corregido monetariamente y se presentan netos de

la depreciación acumulada. La depreciación ha sido

calculada sobre el costo actualizado utilizando el

método de depreciación lineal y de acuerdo a los años

de vida útil de los respectivos bienes.

G.4. REMODELACIONES

Los costos de las remodelaciones de propiedades

arrendadas se encuentran registrados en una cuenta

separada y se amortizan a lo largo de la vida útil de

la mejora o de la duración del contrato de arriendo, el

que sea menor, con un plazo máximo de cinco años.

H. Reservas TécnicasLas reservas técnicas se encuentran clasifi cadas y

determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes

impartidas por la Superintendencia de Valores y

Seguros, que se resumen como sigue:

H.1. RESERVA DE SINIESTROS POR PAGAR

La reserva de siniestros por pagar comprende los

siguientes conceptos:

Reserva de siniestros liquidados

La reserva de siniestros liquidados corresponde al

valor actual de los pagos futuros a los asegurados

o benefi ciarios, y se presenta neta de los ajustes

producidos por la aplicación de la Circular N° 1.512

de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus

modifi caciones, que determina la valorización de los

pasivos en relación a su calce en el tiempo, según se

describe en Nota 2.K.

Reserva de siniestros en proceso de liquidación

A la fecha de cierre de los estados fi nancieros existen

siniestros en proceso de liquidación cuya reserva ha

sido constituida en base al total de pólizas siniestradas

al cierre del ejercicio.

Reserva de siniestros ocurridos y no reportados

Corresponde a la estimación del costo neto de siniestros

que a la fecha de cierre de los estados fi nancieros han

ocurrido pero no han sido conocidos por la Compañía. Se

estimó su valor en base al número de siniestros esperados,

por el capital promedio de los riesgos involucrados.

H.2. RESERVA DE RIESGO EN CURSO

Esta reserva está constituida para los seguros suscritos

por un plazo inferior o igual a un año, y corresponde

a la prima neta no ganada, dependiendo de la forma

de pago de la prima, conforme a las instrucciones

impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

H.3. RESERVA MATEMÁTICA

Esta reserva está constituida por el valor actual de los

pagos futuros que generarán las pólizas, menos el valor

actual de las primas futuras. El valor actual de ambos

componentes están calculados en base a las tablas

de mortalidad, morbilidad, etc., que corresponda y un

interés máximo de 3% real anual, de acuerdo con lo

establecido en Circular N° 33 de la Superintendencia

de Valores y Seguros.

H.4. RESERVA DE SEGUROS DE VIDA CON CUENTA

ÚNICA DE INVERSIÓN

La Compañía constituye reserva por el costo de

cobertura de riesgo y reserva del Valor del Fondo según

instrucciones de la Norma de Carácter General Nº 132

y sus modifi caciones en la Norma de Carácter General

Nº 149, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

I. Provisión de VacacionesLa Compañía constituyó provisión de vacaciones del

personal, conforme a las normas establecidas en el Boletín

Técnico Nº 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

J. Impuesto a la RentaEl impuesto a la renta de primera categoría se

determina sobre la base de la renta líquida imponible

determinada para fi nes tributarios.

K. Impuestos DiferidosLa Compañía aplica el reconocimiento contable de los

impuestos diferidos de acuerdo a instrucciones de la

Superintendencia de Valores y Seguros impartidas en

Circular Nº 1.466 y en la forma establecida en el Boletín

Técnico Nº 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

y sus complementos.

L. CalceLa Compañía ha valorizado las reservas técnicas,

utilizando las normas sobre calce, de acuerdo con lo

estipulado en la Circular Nº 1.512 de la Superintendencia

de Valores y Seguros y sus modifi caciones.

De acuerdo a dicha normativa, en la medida que

los fl ujos futuros del portafolio de instrumentos de

renta fi ja y de reservas técnicas generadas por rentas

vitalicias, estén calzadas en el tiempo, los fl ujos futuros

de las reservas técnicas elegibles se descuentan a una

74 75

tasa más cercana al promedio de rentabilidad de los

instrumentos fi nancieros estatales de largo plazo.

Las diferencias que se produzcan entre la aplicación

de esta norma y las normas generales de valorización

de pasivos, generan ajustes al cierre de los estados

fi nancieros, cuyos efectos son presentados formando

parte del patrimonio en la cuenta “Reservas para Calce”.

A contar de septiembre de 2005 la Compañía aplica las

modifi caciones introducidas a la Circular N° 1.512 mediante

la Circular N° 1.731, la Norma de Carácter General N°

178 y el Ofi cio Circular N° 302 de la Superintendencia de

Valores y Seguros, incorporando las tablas de mortalidad

(RV-2004 ) con sus factores de mejoramiento al total de las

pólizas vigentes a la fecha de cálculo y descontando los

fl ujos sin considerar factor de seguridad.

A contar de febrero de 2008 la Compañía aplica las

tablas de Mortalidad B-2006 y MI-2006 establecida en

la Norma de Carácter General Nº 207 cuya gradualidad

fue regulada mediante la Circular Nº 1.857 y Nº 1.874.

La Norma de Carácter General N° 274 de la

Superintendencia de Valores y Seguros estableció

las tablas de mortalidad B-2006 y MI-2006, cuya

aplicación al cálculo de la Reserva Técnica Financiera

de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de

julio de 2010, fue regulada por la Circular N° 1968.

Durante septiembre la Compañía ha efectuado en

forma integra el reconocimiento de las tablas RV-2009.

M. Reserva de Descalce La Compañía establece reserva de descalce de

acuerdo con lo estipulado en Norma de Carácter

General Nº 132 y sus modifi caciones en la Norma de

Carácter General Nº149, de la Superintendencia de

Valores y Seguros, por el riesgo que asume, derivado

del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipos

de instrumentos, entre la reserva del Valor del Fondo

y las inversiones que respaldan esta reserva para los

seguros en que se convenga una cuenta de inversión a

favor del asegurado.

N. Operaciones de Cobertura de Riesgo FinancieroLa Compañía mantiene contratos vigentes de forwards

y swaps con el objeto de mantener cobertura sobre los

riesgos fi nancieros que puedan afectar a la cartera de

inversiones en términos de monedas, tasas, acciones e

índices accionarios los que se encuentran valorizados

según Norma de Carácter General N° 200 de la

Superintendencia de Valores y Seguros, emitida con

fecha 7 de agosto de 2006 y su modifi cación posterior.

El saldo neto de estas operaciones se presenta en

el año 2011 en el rubro “Otros Pasivos” y en 2010

se presenta en el rubro “Inversiones Financieras” del

Balance General.

O. Efectivo EquivalenteCorresponde a aquellas inversiones de corto plazo que

se efectúan como parte de la administración habitual

de los excedentes de caja, que pueden convertirse en

montos de efectivo conocidos, que exista la intención

de efectuar dicha conversión en un plazo no superior

a 90 días y que exista un riesgo mínimo de pérdida

signifi cativa de valor.

Para efectos de la preparación del estado de fl ujo

efectivo de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico

Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la

Compañía ha considerado como efectivo equivalente

las inversiones efectuadas en cuotas de fondos mutuos

de renta fi ja y como efectivo las cuentas de caja y

banco, las que al cierre de cada ejercicio presentan la

siguiente composición:

2011 M$

2010 M$

Caja y Banco (*) 2.031.710 1.941.916

Fondos Mutuos Nacionales 12.056.300 39.889.930

Fondos Mutuos Extranjeros - 991.624

Totales 14.088.010 42.823.470

(*) Este saldo de efectivo no incluye el saldo destinado a

cartera dedicada.

NOTA 3

CAMBIOS CONTABLES

Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía no ha

efectuado cambios contables en relación al año 2010

que deban ser revelados al cierre de los presentes

estados fi nancieros.

NOTA 4

CORRECCIÓN MONETARIA Y DIFERENCIA DE CAMBIO

La aplicación del mecanismo de corrección monetaria

descrito en Nota 2.C. y diferencia de cambio descrita

en la Nota 2.D., originó un cargo neto a los resultados

por M$1.745.032 en 2011 y M$ 5.554.078 en 2010,

según se indica a continuación:

2011(Cargos)/Abonos

M$

2010(Cargos)/Abonos

M$

Inversiones Financieras (Reajustes) 53.715.685 27.112.429

Activo Fijo 4.770.887 2.872.227

Otros 634.640 (275.416)

Total Corrección Monetaria de Activos 59.121.212 29.709.240

Reservas Técnicas (Reajustes) (55.468.904) (31.821.189)

Patrimonio (5.463.133) (2.913.188)

Otros (227.332) (33.451)

Total Corrección Monetaria de Pasivos (61.159.369) (34.767.828)

Corrección Monetaria de Cuentas de Balance (2.038.157) (5.058.588)

Corrección Monetaria de Cuentas de Resultados, neto 293.125 (495.490)

Cargo Neto a Resultados (1.745.032) (5.554.078)

76 77

NOTA 5

INVERSIONES

A. De acuerdo a las disposiciones legales vigentes,

al cierre de cada ejercicio se presenta un total de

inversiones de M$ 1.692.692.147 y de M$ 1.545.475.123

B. La diferencia entre el valor par y el valor de compra

de las inversiones de renta fi ja se amortizan durante el

período de vigencia del instrumento.

Al cierre de los ejercicios el bajo precio por amortizar

presenta las siguientes situaciones:

C. Los valores de costo corregido de la cartera

de acciones, han sido ajustados según se detalla

a continuación:

D. Las cuotas de fondos de inversión al cierre de los

estados fi nancieros, han sido ajustadas según se detalla

a continuación:

2011 2010Parcial

M$Total

M$Parcial

M$Total

M$Inversiones 1.692.692.147 1.545.475.123Inversiones Financieras 1.425.410.076 1.294.243.550

Títulos de Deuda Emitidos y Garantizados

por el Estado y Banco Central

102.928.625 133.927.145

Instrumentos Únicos

Instrumentos Seriados 102.928.625 133.927.145

Títulos de Deuda Emitidos por el Sistema

Bancario y Financiero

475.764.711 423.908.806

Instrumentos Únicos 64.543.451 21.349.885


Títulos de Deuda Emitidos por

Sociedades Inscritas en la SVS

464.353.520 385.386.441

Instrumentos Únicos


Acciones y Otros Títulos 122.946.720 128.564.373

Acciones de Sociedades

Anónimas Abiertas

56.698.773 57.365.388

Acciones de Sociedades

Anónimas Cerradas

2.610.586 2.490.051

Cuotas de Fondos de Inversión 51.573.671 28.785.123

Cuotas de Fondos Mutuos 12.063.690 39.923.811

Mutuos Hipotecarios 53.859.307 61.556.274

Inversiones en el Extranjero 182.939.156 130.810.341

Avance a Tenedores de Póliza 1.032.188 959.381

Caja y Banco 2.100.516 2.060.469

Otras Inversiones Financieras 14.309.517 21.916.273

Préstamos 5.175.816 5.154.047

Inversiones Inmobiliarias y Similares 267.282.071 251.231.573

Bienes Raíces Urbanos 264.336.124 248.210.116

Habitacionales 132.170.188 115.341.675

No Habitacionales 132.165.936 132.868.441

Bienes Raíces No Urbanos -

Equipos Computacionales 404.459 465.917

Muebles y Máquinas 883.020 843.925

Vehículos - -

Otras Inversiones Inmobiliarias 1.658.468 1.711.615

en 2011 y 2010 respectivamente, el cual se distribuye

como sigue:

2011 M$

2010 M$

Valor Presente de la Cartera 1.389.231.413 1.223.327.943

Valor Par de la Cartera 1.422.297.402 1.242.756.044

Bajo Precio por Amortizar 33.065.989 19.428.101

2011 2010Valor Costo

CorregidoProvisión Acciones

Valor Final Valor Costo Corregido

Provisión Acciones

Valor Final

M$ M$ M$ M$ M$ M$Acc. Registradas Con

Presencia Ajustada

33.608.974 23.089.799 56.698.773 18.730.321 38.635.067 57.365.388

Acc. de S.A. Cerradas 5.660.629 (3.050.043) 2.610.586 5.659.120 (3.169.069) 2.490.051

Acc Emitidas por Soc.Extranjera 697.281 (153.315) 543.966 17.531.337 552.754 18.084.091

Acc. Emit. por Soc. Ext.

Cartera Dedicada

27.208.293 (1.963.589) 25.244.704 20.371.351 5.541.180 25.912.531

Totales 67.175.177 17.922.852 85.098.029 62.292.129 41.559.932 103.852.061


CorregidoAjuste a

Valor Libro de la cuota


Ajuste a Valor Libro de la cuota

Valor Final

M$ M$ M$ M$ M$ M$Fondos de

Inversión Nacionales

44.990.143 6.583.528 51.573.671 18.861.865 9.923.258 28.785.123

Fondos de

Inversión Extranjeros

3.432.374 1.618.276 5.050.650 5.213.882 3.461.831 8.675.713

Fondos de Inversión

Const. Fuera País

3.989 7.363 11.352 119.508 117.490 236.998

Totales 48.426.506 8.209.167 56.635.673 24.195.255 13.502.579 37.697.834

78 79

E. Las cuotas de fondos mutuos al cierre del ejercicio

han sido ajustadas según se detalla a continuación:

F. El detalle de las inversiones que respaldan la Reserva

del Valor del Fondo, valorizadas según lo indicado en nota

2.E.3., al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:


CorregidoAjuste a

Valor Libro de la cuota


Ajuste a Valor Libro de la cuota

Valor Final

M$ M$ M$ M$ M$ M$Fondos Mutuos Nacionales 12.056.300 7.390 12.063.690 39.909.029 14.782 39.923.811

Fondos Mutuos Extranjeros 2.788.849 (109.626) 2.679.223 1.468.577 259.735 1.728.312

Totales 14.845.149 (102.236) 14.742.913 41.377.606 274.517 41.652.123

2011INVERSIONES ASOCIADAS A APVInstrumento Emisor Nominales Monto Bonos de Reconocimiento INP 571.303.886 29.363.075

Subtotal Bonos de Reconocimiento 29.363.075

Letras Hipotecarias ATLA 10 76

BBVA 9.710 164.984

BICE 4.090 45.959

BOST 34.570 399.997

CHI 48.440 102.692

CHILE 10.520 56 .172

DES 300 2.746

EST 23.110 8.655

SANT 4.710 39.837

SAPC 5.290 89.331

Subtotal Letras Hipotecarias 910.449

Acciones Extranjeras ACWI 23.911 523.523

ECH 388.063 11.627.544

EEM 50.668 998.081

EPP 38.305 774.238

EWJ 20.398 96.481

IEV 9.057 158.659

ILF 241.987 5.348.480

IYW 1.887 62.605

LQD 106 6 .261

SPIDER 15.217 991.533

Subtotal Acciones Extranjeras 20.587.405

Bancos 40.270

Subtotal Bancos 40.270

Total APV 50.901.199

2011INVERSIONES ASOCIADAS A OTROS SEGUROS CON CUIInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 280.542.247 12.866.037


Bonos Security TRANSA 19.000 299.732

Subtotal Bonos Security 299.732

Letras Hipotecarias BBVA 5.880 61.999

BCI 5.800 4.635

BICE 20.000 202.258

BOST 45.740 501.008

CHI 2.930 11.343

CHILE 7.090 21.426

EDW 2.270 1.488

EST 5.160 19.964

Subtotal Letras Hipotecarias 824.121


ECH 89.243 2.673.991

EEM 10.664 210.064

EPP 8. 344 168.653

EWJ 6.114 28.919

IEV 4.886 85.592

ILF 62.504 1.381.485

IYW 50 1.659

LQD 4 236

SPIDER 1.238 80.667


Bancos 28.536


TOTAL CUI 18.675.725

TOTAL GRAL. INVERSIONES ASOCIADAS 69.576.924

80 81

2010INVERSIONES ASOCIADAS A APVInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 328.488.689 17.546.834


Letras Hipotecarias ATLA 80 730

BBVA 8.740 162.370

BCI 160 121

BICE 4.980 65.752

BOS 550 273

BOST 41.210 565.490

CHI 51.880 272.314

CHILE 10.930 85.868

DES 540 5.701

EST 14.410 47.448

SANT 6.490 53.062

SAPC 6 .680 119.609

SUD 40 112

Subtotal Letras Hipotecarias 1.378.850


ECH 281400 10.892.005

EEM 49.684 1.151.005

EPP 39.587 904.350

EWJ 19.279 102.277

IEV 11.504 219.731

ILF 219.149 5.739.533

IYW 208 6.511

LQD 92 4.851

SPIDER 16.529 1.010.707


Bancos 48.573


Total APV 39.509.996

2010INVERSIONES ASOCIADAS A OTROS SEGUROS CON CUIInstrumento Emisor Nominales Monto (M$)Bonos de Reconocimiento INP 261.594.558 11.059.210


Bonos Security TRANSA 19.000 343.561

Subtotal Bonos Security

Letras Hipotecarias ATLA 1.940 977

BBVA 5.880 73.451

BCI 8.520 28.507

BCO 120 60

BHIF 1.290 844

BICE 20.000 241.214

BOS 1.230 644

BOST 63.720 616.724

CHAS 30 16

CHI 2.930 20.132

CHILE 7.270 43.694

EDW 4.430 9.721

EST 35.110 70.792

SANT 35.740 53.157

SANT-CHIL 7.120 11.380

STG 11.230 3.684

SUD 6.500 7.744

Subtotal Letras Hipotecarias 1.182.741

Acciones Extranjeras ACWI 924 21.032

ECH 79.189 3.065.128

EEM 11.334 262.569

EPP 8.196 187.234

EWJ 4.771 25.311

IEV 3.996 76.325

ILF 63.826 1.671.609

IYW 50 1.566

LQD 17 897

SPIDER 1.065 65.121


Bancos 69.980


TOTAL CUI 18.032.283

TOTAL GRAL. INVERSIONES ASOCIADAS 57.542.279

82 83

NOTA 6

OTROS ACTIVOS

El detalle de otros activos es el siguiente:

G. Los bienes del activo fi jo se valorizan de acuerdo

a lo indicado en la Nota 2.F. y corresponden a

bienes raíces urbanos no habitacionales entregados

en arriendo fi nanciero, bienes raíces urbanos

habitacionales, mobiliario, equipos de ofi cina, equipos

computacionales y equipos telefónicos.

H. Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía posee

una inversión en Empresas La Polar S.A. de 12.430.876

acciones, que valorizadas al precio promedio ponderado

a dicha fecha, asciende a M$ 3.798.378, que representa

el 5% de la propiedad sobre el capital de la emisora. El

costo de compra corregido de esta inversión ascendió

a M$10.876.039 lo que dio origen a una provisión por

menor valor ascendente a M$ 7.077.660, a la fecha de

cierre de los estados fi nancieros. B. El rubro de reserva de siniestros por pagar se

compone como sigue:

C. De acuerdo a lo indicado en Notas 2.G. y 2.K.,

las reservas técnicas están calculadas aplicando las

instrucciones para calce, las que al cierre de ambos

ejercicios presentan las siguientes situaciones:

2011M$

2010M$

Crédito contra el Fisco 1.388.220 246.118

Materiales en Bodega 41.365 70.430

Deudas del Personal 283.040 183.411

Deudores Relacionados 7.176.323 5.092.986

Gastos Anticipados 26.948 29.475

Otras Inversiones Financieras - 2.751.629

Provisión Castigo Otras Inversiones Financieras - (2.751.629)

Cuentas por Cobrar Venta de Bienes Raíces 305.889 1.347.106

Otras Cuentas por Cobrar 977.125 548.480

Garantías de Arriendo y Licitación 763.753 130.354

Remodelaciones 952.420 1.031.750

Impuestos Diferidos 9.830.462 10.852.617

Anticipo Promesa Compra Bs Rs - 7.858.040

Aporte Cuenta Corriente 8.799.655 -

Otros Activos 602.584 3.900.250

Totales 31.147.784 31.291.017

NOTA 7

RESERVAS TÉCNICAS

A. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía

constituyó las siguientes reservas técnicas:

2011M$

2010M$

Reserva de Riesgo en Curso 825.657 897.630

Reserva Matemática 11.869.473 6.792.767

Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión 69.311.515 57.006.674

Reserva de Siniestros por Pagar 1.480.634.264 1.340.125.808

Totales 1.562.640.909 1.404.822.879

2011M$

2010M$

Rentas Vitalicias Previsionales 1.464.384.638 1.326.278.861

Rentas Vitalicias Privadas 13.763.246 12.063.527

Pensiones por Pagar 222.367 181.187

Siniestros Liquidados y No Pagados 307.177 192.836

Siniestros en Proceso de Liquidación 1.739.186 1.183.657

Siniestros Ocurridos y No Reportados 217.650 225.740

Totales 1.480.634.264 1.340.125.808

2011 2010Renta

Vitalicia Privada

Renta Vitalicia

Previsional

Total Renta Vitalicia Privada

Renta Vitalicia

Previsional

Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$Reserva Técnica Financiera 13.763.244 1.464.384.638 1.478.147.882 12.063.526 1.326.278.861 1.338.342.387

Reserva Técnica Base 13.835.576 1.476.061.210 1.489.896.786 12.127.312 1.342.084.456 1.354.211.768

Reserva para Descalce (72.332) (11.676.572) (11.748.904) (63.786) (15.805.595) (15.869.381)

84 85

D. De acuerdo al Ofi cio Ordinario N° 6907 las Reservas

Rentas Vitalicias por pagar son las siguientes:

Monto 2011M$

Monto 2010M$

Rentas Vitalicias Previsionales por Pagar 1.464.384.638 1.326.278.861

Pensiones No Cobradas 131.167 110.784

Cheques Caducados 6.662 3.184

Cheques No Cobrados 9.611 4.450

Rentas Garantizadas Vencidas No Canceladas 74.927 62.769

Otros - -

Total Reservas Rentas Vitalicias por Pagar 1.464.607.005 1.326.460.048

NOTA 8

IMPUESTO A LA RENTA

La Compañía no ha constituido provisión para impuesto

a la renta de primera categoría por existir renta líquida

imponible negativa acumulada al cierre de cada año,

la que asciende a M$ 28.506.900 en 2011 y

M$ 44.744.355 en 2010.

Durante los ejercicios se ha constituido provisión de

impuesto único según las normas del Art. Nº 21 de la

Ley de la Renta, la que asciende a M$ 18.319 en 2011 y

a M$ 12.763 en 2010.

Al 31 de diciembre de cada año las pérdidas tributarias

retenidas se desglosan como sigue:

NOTA 9

IMPUESTOS DIFERIDOS

De acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de

Valores y Seguros impartidas en Circular Nº 1.466, la

Compañía reconoce contablemente los impuestos diferidos

en la forma establecida en el Boletín Técnico Nº 60 del

Colegio de Contadores de Chile A.G. y sus complementos.

Con fecha 29 de julio de 2010 se promulgó la Ley

N° 20.455 ‘’Modifi ca diversos cuerpos legales para

obtener recursos destinados al fi nanciamiento de la

reconstrucción del país’’, la cual fue publicada en el

Diario Ofi cial con fecha 31 de julio de 2010. Esta ley,

entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de

la tasa de impuesto a la renta para los años comerciales

2011 y 2012 a un 20% y 18,5%, respectivamente,

volviendo nuevamente al 17% el año 2013.

El detalle de los saldos acumulados al 31 de diciembre

de 2011, de activos y pasivos por impuestos diferidos,

es el siguiente:

La Compañía se encuentra con sus pagos provisionales

mensuales (P.P.M.) suspendidos de acuerdo a la

normativa vigente, por mantener pérdidas tributarias

acumuladas de primera categoría.

La Compañía durante marzo de 2011 realizó la

distribución de dividendos, lo que signifi có rebajar

completamente el FUNT, procedimiento de acuerdo

con Resolución N° 2154 de fecha 24 de julio de 1991

del Servicio de Impuestos Internos.

F.U.T. Monto M$

2011 2010

Saldo Negativo (25.376.168) (49.410.753)

Créditos para Accionistas

Créditos de Primera Categoría - -

F.U.N.T. Monto M$

2011 2010

Ingresos No Renta - 14.862.486

Rentas Exentas - 309.028

Saldos al 31 de diciembre de 2011Activos por Impuestos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos

Concepto Corto Plazo M$

Largo Plazo M$

Corto Plazo M$

Largo Plazo M$

Diferencias TemporariasProvisión Bonos de Reconocimiento 7.205 50.435 - -

Provisión Vacaciones 101.036 - - -

Provisión Sobre Prima Morosa 222.164 - - -

Provisión Castigo Anticipo Comisiones 39.639 - - -

Provisión Castigo Créditos de Consumo 36.186 - - -

Provisión Castigo Bienes Raíces 31.822 - - -

Provisión Castigo Cuentas por Cobrar 21.899 - - -

Provisión Bono de Estímulo 263.673 - - -

Provisión Fondos Mutuos Extranjeros 18.913 - - -

Provisión de Cartera deAcciones Nacionales

- - 1.684.102 -

Provisión Castigo Sobregiro Empleados 21.873 - - -

Provisión Castigo Div. Mutuos Hipot. 59.896 - - -

Diferencia Leasing Tributario y Financiero 194.140 3.300.376 - -

Pérdida Tributaria - 4.846.173 - -

Ajuste Financiero Fondos de Inversión - - 284.037 1.136.148

Remodelación Bs. Rs. y Amortiz. de Software - - 115.868 347.603

Contratos Futuros, Forward y Swap 275.851 - - -

Ajuste Mercado Cartera Dedicada 67.836 271.345 - -

Total 1.362.133 8.468.329 2.084.007 1.483.751Cuentas Complementarias - - -

Total General 1.362.133 8.468.329 2.084.007 1.483.751

86 87

Al 31 de diciembre de 2010, el detalle de los saldos

acumulados de activos y pasivos por impuestos

diferidos, es el siguiente:

El detalle de la cuenta Impuesto a la Renta del estado de

resultado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

Saldos al 31 de diciembre de 2010Activos por Impuestos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos

Concepto Corto Plazo M$

Largo PlazoM$

Corto PlazoM$

Largo PlazoM$

Diferencias TemporariasProvisión Bonos de Reconocimiento 8.750 61.254 - -

Provisión Vacaciones 100.815 - - -

Provisión sobre Prima Morosa 283.382 - - -

Provisión y Castigo Inversiones Extranjeras 842.289 - - -

Provisión Castigo Anticipo Comisiones 44.524 - - -

Provisión Castigo Créditos de Consumo 39.245 - - -

Provisión Castigo Bienes Raíces 36.591 - - -

Provisión Castigo Cuentas por Cobrar 12.814 - - -

Provisión Bono de Estímulo 360.318 - - -

Provisión Fondos Mutuos Extranjeros - - 58.723 -

Provisión de Cartera de Acciones Nacionales - - 1.727.843 -

Provisión Castigo Sobregiro Empleados 24.569 - - -

Provisión Castigo Div. Mutuos Hipot. 57.456 - - -

Diferencia Leasing Tributario y Financiero 140.040 2.380.665 - -

Pérdida Tributaria - 7.606.541 - -

Diferencia Depreciación Tributaria Financiera - - - -

Ajuste Financiero Fondos de Inversión - - 482.709 1.930.834

Remodelación Bs. Rs. y Amortiz. de Software - - 128.406 385.216

Contratos Futuros, Forward y Swap - - 1.512.067 -

Provisión Activo/Pasivo Pacto de Venta - - - -

Ajuste Mercado Cartera Dedicada - - 198.374 793.497

Total 1.950.793 10.048.460 4.108.122 3.109.547Cuentas Complementarias (1.146.636)

Total General 1.950.793 8.901.824 4.108.122 3.109.547

Detalle 31.12.2011M$

31.12.2010M$

Gasto Tributario Corriente (Provisión Impuesto Único Art.21 Lir) (18.319) (12.763)

Ajuste Gasto Tributario Ejercicio Anterior - -

Efecto por Activos o Pasivos por Impuesto Diferido del Ejercicio 4.135.453 (2.071.151)

Benefi cio Tributario por Pérdidas Tributarias (2.474.848) 109.869

Efecto por Amortización de Cuentas Complementarias de Activos y Pasivos Diferidos

1.103.595 -

Efecto en Activos o Pasivos por Impuesto Diferido por Cambios en la Posición de Valuación

- -

Otros Cargos o Abonos a la Cuenta 34.622 (42.307)

Total 2.780.503 (2.016.352)

NOTA 10

OTROS PASIVOS

El detalle de otros pasivos es el siguiente:

NOTA 11

PATRIMONIO

A. Durante los ejercicios 2011 y 2010 las cuentas

patrimoniales tuvieron el siguiente movimiento:

31.12.2011M$

31.12.2010M$

Facturas y Cuentas por Pagar 2.345.887 2.946.951

Cuentas por Pagar Empresa Relacionada 2.310.504 2.366.313

Honorarios por Pagar 2.022 10.498

Retenciones Previsionales por Pagar 1.466.088 1.429.118

Impuestos Retenidos por Pagar 159.518 347.286

Primas por Pagar 370.095 420.243

Impuestos Diferidos 3.567.758 7.217.669

Deudas con el Personal 2.019.961 2.330.957

Provisiones y Otras Cuentas por Pagar 1.038.866 1.646.114

Obligación Derivados 1.491.086 -

Totales 14.771.785 18.715.149

2011 Saldos al 01.01.11 Histórico

Distribución Resultado

Ejercicio Anterior

Distribución de

Dividendos

Revalorización Ajustes Saldos al 31.12.2011

M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital Pagado 122.597.219 - - 4.781.291 - 127.378.510

Sobreprecio en Venta de Acciones Propias

385.160 - - 15.020 - 400.180

Reserva por Calce 15.273.706 - - 595.675 (4.120.477) 11.748.904

Reserva Descalce CUI (11.711) - - (457) (541) (12.709)

Pérdidas Acumuladas (31.162.859) 42.898.905 (11.700.000) 71.604 - 107.650

Utilidad del Ejercicio 42.898.905 (42.898.905) - - (21.254.083) (21.254.083)

Patrimonio 149.980.420 0 (11.700.000) 5.463.133 (25.375.101) 118.368.452

2010 Saldos al 01.01.10 Histórico

DistribuciónResultado

Ejercicio Anterior

Revalorización Ajustes Saldos al 31.12.2010

Saldos al 31.12.2010

Actualizados

M$ M$ M$ M$ M$ M$Capital Pagado 119.607.042 - 2.990.177 - 122.597.219 127.378.510

Sobreprecio en Venta de Acciones Propias

375.768 - 9.392 - 385.160 400.180

Reserva por Calce 22.573.497 - 564.360 (7.864.151) 15.273.706 15.869.381

Reserva Descalce CUI - - - (11.711) (11.711) (12.168)

Pérdidas Acumuladas (49.270.742) 18.867.974 (760.091) - (31.162.859) (32.378.209)

Utilidad del Ejercicio 18.867.974 (18.867.974) - 42.898.905 42.898.905 44.571.962

Patrimonio 112.153.539 0 2.803.838 35.023.043 149.980.420 155.829.656

88 89

B. Capital pagadoDe acuerdo a las disposiciones de la Ley Nº 18.046, la

revalorización del capital pagado ha sido incorporada

al mismo, el cual se encuentra dividido en 681.495

acciones sin valor nominal.

C. Disminución de capital estatutarioDurante el ejercicio 2002 no se recibió pago de

acciones suscritas, correspondientes a la emisión del 20

de octubre de 1999, aprobada por la Superintendencia

de Valores y Seguros en Resolución Nº 388 de fecha

7 de diciembre de 1999. El saldo de 97.878 acciones

suscritas, debía ser pagado dentro del plazo legal que

expiró el 19 de octubre de 2002.

Con fecha 18 de noviembre de 2002, mediante escritura

pública y de acuerdo a lo establecido en el Art. Nº 11

de la Ley Nº 18.046 y al Art. Nº 33 del Decreto Supremo

Nº 587, se dejó constancia de la disminución de pleno

derecho del capital estatutario de la Compañía,

correspondiente a 97.878 acciones de pago que si bien

fueron suscritas, no fueron pagadas dentro del plazo

de tres años que prescribe la Ley. Así mismo, se dejó

constancia que el número de acciones en que se divide

el capital social se ha reducido, de 779.373 acciones

a 681.495 acciones, las que se encuentran totalmente

suscritas y pagadas.

D. Reparto de DividendosEl 18 de marzo de 2011, se celebró la Junta Ordinaria de

Accionistas de la Compañía , donde fueron aprobadas

la Memoria y Balance correspondientes al ejercicio

2010, se acordó revocar al actual Directorio y designar

su reemplazo hasta el próximo período estatutario, y se

acordó la distribución de dividendos a los accionistas

por un monto que asciende M$ 11.700.000 al pago de

un dividendo defi nitivo de $ 17.168,1377 por acción con

cargo a las utilidades obtenidas en el ejercicio 2010.

NOTA 12

CALCE

Como consecuencia de la aplicación de la Circular

Nº 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y

sus modifi caciones, de acuerdo a lo señalado en Nota 2.K.,

el efecto del año produjo un cargo a patrimonio en 2011 de

M$ 4.120.477 y un cargo a patrimonio en 2010 de

M$ 8.170.852 en la reserva de calce. Los saldos de la reserva

de calce al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

El saldo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de la

reserva de calce “Previsional” es M$11.676.572 y de

M$15.805.595 respectivamente.

La reserva por rentas vitalicias calzadas, descontadas a

la tasa del 3% anual ascienden a M$ 1.545.845.986 en

2011 y M$ 1.416.778.909 en 2010.

La reserva técnica fi nanciera de la rentas vitalicias

previsionales al 31 de diciembre de 2011, ascienden a

M$ 1.464.384.638.

Mediante la Norma de Carácter General N° 172, la

Superintendencia de Valores y Seguros estableció

las tablas de mortalidad RV - 2004, cuya aplicación

gradual al cálculo de la reserva técnica fi nanciera

de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de

marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de

Carácter General N° 178.

Posteriormente, a través de la Norma de Carácter

General N° 207 la Superintendencia de Valores y

Seguros estableció las tablas de mortalidad MI-2006

y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la

reserva técnica fi nanciera de las pólizas con fecha de

vigencia anterior al 1° de febrero de 2008 fue regulada

por las circulares N° 1.857 y N° 1.874.

2011M$

2010M$

Reserva Técnica Financiera 1.478.147.882 1.338.342.387

Reservas Técnica Base 1.489.896.786 1.354.211.768

Reserva de Calce 11.748.904 15.869.381

Luego, mediante la Norma de Carácter General

N° 274 de la Superintendencia de Valores y Seguros

estableció las tablas de mortalidad RV-2009, cuya

aplicación al cálculo de la reserva técnica fi nanciera de

las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de Julio

de 2010 fue regulada por la Circular N° 1976. Al 30 de

septiembre de 2010, se ha efectuado, en forma íntegra

el reconocimiento contable de las tablas RV-2009.

Para la aplicación de las tablas MI2006 y B2006,

el Directorio de la Compañía ha optado por reconocer

la mayor reserva fi nanciera derivada de las nuevas

tablas en forma gradual, de acuerdo con la normativa

antes señalada.

Adicionalmente, al 30 de junio del 2010 y al

30 de Septiembre 2010, la Compañía de Seguros

CorpVida S.A ha efectuado en forma íntegra el

reconocimiento contable de las tablas RV-2004 y

RV-2009, respectivamente.

9190

Al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo con lo instruido

por el ofi cio ordinario N° 6907 del 5 de mayo de

2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros la

situación de la Compañía para la “Reserva Previsional”

es la siguiente:

2011 RTF 85-85-85

RTF2004-85-85

RTFs2004-85-85

Diferencia por Reconocer

RV 2004

RTF2004-2006-2006

RTFs 2004-2006-2006


B-2006 y MI-2006

RTF 2009-2006-2006

TotalDiferencia

por Reconocer

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Pólizas con Inicio de Vigencia Anterior al 9 de Septiembre de 2005

692.973.704 743.962.550 703.022.024 40.940.526 747.327.617 3.365.067

Pólizas con Inicio de Vigencia AaContar del 9 de Septiembre de 2005 y hasta 31 de Enero de 2008

193.733.562 205.017.113 195.957.200 9.059.913 205.409.055 391.942

Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 1 de Febrero de 2008 (9)

560.903.278

Totales - 886.707.266 - - 948.979.663 898.979.224 50.000.439 1.513.639.950 3.757.009

(1) RTF 85-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 85, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando factor de seguridad 0.8.

(2) RTF 2004-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

(3) RTFs 2004-85-85 Reserva técnica fi nanciera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular 1,512. Cuando la Compañía haya fi nalizado del reconocimiento de las tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán iguales.

(4) Diferencia por Reconocer RV-2004

Diferencia entre las columnas (2) y (3).

(5) RTF 2004-2006-2006 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 2006 y MI 2006, índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

(6) RTFs 2004-2006-2006 La Compañía optó por reconocer las tablas B 2006 y MI 2006 según la Circular N° 1874. Reserva Técnica Financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 187, esto es mediante cuotas anuales pagaderas con frecuencia trimestral.

(7) Diferencia por Reconocer B-2006 y MI-2006

Diferencia entre las columnas (5) y (6)

(8) RTF 2009-2006-2006 Reserva técnica fi nanciera calculada con las tablas de mortalidad RV 2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con fl ujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

(9) Diferencia por Reconocer RV-2009

Diferencia entre las columnas (8) y (5)

(10) Para las pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero 2008 sólo se informan valores en la columna RTF 2009-2006-2006

Se omiten las columnas (1), (3) y (4), debido a que la

Compañía en 2011 ha reconocido en forma íntegra las

tablas RV-2004

Reconocimiento de las tablas MI 2006 y B 2006

(1) Monto de la cuota anual al que se refi ere la letra b) de la circular N° 1.874. M$ 2.357.764

(2) Valor de la cuota trimestral M$ 589.441

(3) Número de la cuota Año 4, trimestre 2

(4) Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de los estados fi nancieros M$ 13.017.085

(5) Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnicas base del total de la cartera de rentas vitalicias de la Compañía vigentes al 31 de enero de 2008

3,8949 %

92 93

Al respecto, en 2010 la situación de la Compañía

fue la siguiente:

2010 RTF 85-85-85

RTF2004-85-85

RTFs2004-85-85


RV 2004

RTF2004-2006-2006

RTFs 2004-2006-2006


B-2006 y MI-2006

RTF 2009-2006-2006

TotalDiferencia

por Reconocer

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Pólizas con Inicio de Vigencia Anterior al 9 de Septiembre de 2005

722.126.811 773.905.349 730.898.017 43.007.332 777.350.900 3.445.551

Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 9 de Septiembre de 2005 y hasta 31 de Enero de 2008

199.379.074 210.525.063 201.267.187 9.257.875 210.935.547 410.484

Pólizas con Inicio de Vigencia a Contar del 1 de Febrero de 2008 (9)

390.257.622

Totales - 921.505.885 - - 984.430.412 932.165.204 52.265.207 1.378.544.069 3.856.035

(1) Monto de la cuota anual al que se refi ere la letra b) de la Circular Nº 1.874. M$ 2.357.582

(2) Valor de la cuota trimestral M$ 589.396

(3) Número de la cuota Año 3, Trimestre 2

(4) Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de los estados fi nancieros M$ 10.659.319

(5) Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnicas base del total de la cartera de rentas vitalicias de la Compañía vigentes al 31 de enero de 2008

3,8949%

Reconocimiento de las tablas MI 2006 y B 2006

94 95

NOTA 13

RESERVA DE DESCALCE PARA SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN

Para la presentación de los estados fi nancieros al

31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía utilizó la

metodología de cálculo de reserva de descalce indicada

en la Norma de Carácter General Nº 132, de fecha

13 de marzo de 2002 y sus modifi caciones en la Norma

de Carácter General Nº 149 de fecha 21 de octubre de

2002, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010

son los siguientes:

NOTA 14

CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y PASIVOS INDIRECTOS

Al cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta

contingencias que no estén reveladas en los estados

fi nancieros.

A. Compras de instrumentos con compromiso de retroventaAl cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta

operaciones de instrumentos con compromiso de retroventa.

2011 Monto Total Pasivo Reserva Valor del Fondo

Reserva de Descalce Seguros CUI

M$ M$ M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV)

50.742.450 50.742.450 -

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (CUI)

18.569.065 18.569.065 12.709

Totales 69.311.515 69.311.515 12.709

2010 Monto Total Pasivo Reserva Valor del Fondo

Reserva de Descalce Seguros CUI

M$ M$ M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV)

39.406.398 39.406.398 -

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (CUI)

17.600.276 17.600.276 12.168

Totales 57.006.674 57.006.674 12.168

FORWARD 2011

Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto

Fecha de la Operación

Fecha de Venc.

Valor de Mercado

Activo Objeto a la Fecha de

Información

Valor Razonable

del Contrato Forward a

la Fecha de Información

M$ M$

Compras

Cobertura

Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 01.12.2011 03.01.2012 1.038.400 6.003

Banco de Chile Chilena 5.000.000 US$ 13.12.2011 12.01.2012 2.596.000 10.708

JP Morgan & CO Estadounidense 5.000.000 US$ 13.12.2011 13.01.2012 2.596.000 10.117

Banco de Chile Chilena 2.000.000 US$ 16.12.2011 16.01.2012 1.038.400 (1.426)

JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 3.000.000 US$ 20.12.2011 20.01.2012 1.557.600 (7.634)

JP Morgan & CO Estadounidense 3.000.000 US$ 19.12.2011 19.01.2012 1.557.600 (11.848)

Barclays Bank Plc Estadounidense 2.000.000 US$ 19.12.2011 23.01.2012 1.038.400 (7.168)

JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 3.000.000 US$ 23.12.2011 12.01.2012 1.557.600 (9.234)

Banco BBVA Chilena 5.000.000 US$ 26.12.2011 20.01.2012 2.596.000 (12.973)


Inversión

JP Morgan Chase Bank N.A Chilena 1.000.000 US$ 22.12.2011 20.01.2012 519.200 (3.496)

Total Compras 36.000.000 18.691.200 (50.229)

Ventas

Cobertura





JP Morgan Chase Bank N Chilena 3.000.000 US$ 05.12.2011 03.01.2012 1.557.600 (12.426)



HSBC Bank Chile Chilena 3.000.000 US$ 06.12.2011 09.01.2012 1.557.600 (14.247)






B. Ventas de instrumentos con compromiso de retrocompraAl cierre de cada ejercicio la Compañía no presenta

operaciones de ventas de instrumentos con compromiso

de retrocompra.

C. Operaciones de cobertura de Riesgo Financiero El saldo neto de los contratos Forward y Swaps es

presentado en 2011 y 2010.

96 97

FORWARD 2011 Continuación

Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto


Fecha de Venc.

Valor de Mercado


Información

Valor Razonable



M$ M$

Ventas (continuación)



Banco de Chile Chilena 1.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 519.200 (1.357)

Banco de Chile Chilena 1.000.000 US$ 14.12.2011 18.01.2012 519.200 962

Banco Santander Chilena 1.000.000 US$ 13.12.2011 17.01.2012 519.200 (2.306)

HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 14.12.2011 18.01.2012 1.038.400 2.384


JP Morgan Chase Bank N Chilena 1.000.000 US$ 15.12.2011 18.01.2012 519.200 1.571

HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 21.12.2011 23.01.2012 1.038.400 11.213




JP Morgan & CO Estadounidense 5.000.000 US$ 27.12.2011 30.01.2012 2.596.000 23.006

Inversión

HSBC Bank Chile Chilena 1.000.000 US$ 21.12.2011 20.01.2012 519.200 5.832

Total Ventas 71.000.000 36.863.200 (308.367)

FORWARD 2010

Nombre y giro Nacionalidad Nominales Activo Objeto


Fecha de Venc.

Valor de Mercado


Información

Valor Razonable



M$ M$

Compras

Cobertura

Cobertura 1512

Inversión

HSBC Bank Chile Chilena 4.000.000 US$ 07.12.2010 05.01.2011 1.945.050 (40.875)

Total Compras 4.000.000 US$ 1.945.050 (40.875)

Ventas

Cobertura




HSBC Bank Chile Chilena 2.000.000 US$ 03.11.2010 03.11.2011 972.525 (51.388)




Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 10.12.2010 11.01.2011 972.525 14.287



Banco BBVA Chilena 2.000.000 US$ 14.12.2010 14.01.2011 972.525 13.856







Cobertura 1512

Inversión


Total Ventas 67.000.000 32.579.580 209.153

98 99

SWAPS 2011

Nombre y Giro Nacionalidad Nominales Posición

Larga

Nominales Posición

Corta

Fecha de Operación

Fecha de Venc.

Valor Presente Posición

Larga


Corta

Valor Razonable

Contrato Swap a la

Fecha de Inf

UF-$ US$-UF M$ M$ M$

Cobertura

Cobertura 1512

Credit Suisse First Boston Inglesa 59.362 2.000.000 09.03.2006 15.12.2014 1.323.411 1.041.689 281.722

Banco Santander Chilena 58.839 2.200.000 19.05.2009 09.06.2017 1.311.760 1.146.562 165.198


Deutsche Bank London Inglesa 53.234 2.000.000 15.09.2009 23.04.2019 1.186.811 1.056.354 130.457

Deutsche Bank London Inglesa 26.617 1.000.000 15.09.2009 23.04.2019 593.405 528.177 65.228



Banco Santander Chilena 26.174 1.000.000 22.10.2009 29.07.2019 583.516 534.773 48.743


Credit Suisse First Boston Inglesa 25.937 1.000.000 23.10.2009 30.07.2019 578.232 533.785 44.447

Deutsche Bank London Inglesa 12.961 500.000 28.10.2009 23.07.2019 288.962 268.109 20.853


Banco BBVA Chile Chilena 26.104 1.000.000 26.05.2010 18.01.2018 581.962 535.917 46.045

Banco BBVA Chile Chilena 26.113 1.000.000 25.05.2010 30.09.2019 582.171 527.940 54.231

Banco BBVA Chile Chilena 13.057 500.000 25.05.2010 30.09.2019 291.086 263.970 27.116


Goldman Sachs Estadounidense 25.540 1.000.000 02.06.2010 26.04.2022 569.379 525.803 43.576






Goldman Sachs Estadounidense 51.519 2.000.000 13.07.2010 20.01.2020 1.148.564 1.070.301 78.263

Goldman Sachs Estadounidense 12.880 500.000 13.07.2010 20.01.2020 287.141 267.575 19.566








HSBC Bank USA N.A Chilena 45.500 2.000.000 22.11.2010 22.01.2021 1.014.373 1.064.360 (49.987)

Deutsche Bank London Inglesa 34.235 1.500.000 24.11.2010 30.09.2019 763.227 791.909 (28.682)

J.P Morgan & CO Estadounidense 46.322 2.000.000 29.11.2010 01.02.2021 1.032.707 1.062.873 (30.166)

J.P Morgan & CO. Estadounidense 46.664 2.000.000 29.11.2010 20.01.2020 1.040.324 1.070.301 (29.977)

Banco de Chile Chilena 94.441 4.000.000 07.01.2011 19.01.2021 2.105.462 2.132.089 (26.627)

HSBC Bank USA N.A Estadounidense 23.678 1.000.000 10.01.2011 15.01.2021 527.876 532.468 (4.592)

HSBC Bank USA N.A Estadounidense 47.356 2.000.000 10-01-2011 15-01-2021 1.055.752 1.064.937 (9.185)

Deutsche Bank London Inglesa 11.622 500.000 13.01.2011 15.01.2021 259.105 266.234 (7.129)

J.P Morgan & CO. Estadounidense 23.241 1.000.000 12.01.2011 15.01.2021 518.125 532.468 (14.343)



J.P Morgan & CO. Estadounidense 11.576 500.000 13.01.2011 20.01.2021 258.073 265.891 (7.818)

HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 69.590 3.000.000 13.01.2011 20.01.2021 1.551.434 1.595.346 (43.912)

Banco BBVA Chile Chilena 81.876 3.500.000 21.01.2011 22.01.2021 1.825.344 1.862.630 (37.286)

SWAPS 2011 Continuación


Larga

Nominales Posición

Corta

Fecha de Operación

Fecha de Venc.


Larga


Corta

Valor Razonable

Contrato Swap a la

Fecha de Inf





Banco BBVA Chile Chilena 11.259 500.000 25.02.2011 21.01.2020 250.998 266.411 (15.413)

Banco de Chile Chilena 15.476 958.166 16.03.2011 16.06.2022 345.013 458.169 (113.156)




Banco Santander Chilena 62.754 3.000.000 16.06.2011 15.12.2026 1.399.034 1.510.643 (111.609)




Banco BBVA Chile Chilena 21.862 1.000.000 25.07.2011 15.08.2014 487.391 537.309 (49.918)

Banco BBVA Chile Chilena 21.862 1.000.000 25.07.2011 15.08.2014 487.391 537.309 (49.918)

HSBC Bank USA N.A Estadounidense 43.753 2.000.000 12.08.2011 14.01.2016 975.442 1.072.669 (97.227)

Credit Suisse First Boston Inglesa 87.217 4.050.000 11.08.2011 18.05.2021 1.944.418 2.116.729 (172.311)


Banco de Chile Chilena 42.830 2.000.000 19.08.2011 03.06.2021 954.853 1.045.298 (90.445)

Banco Santander Chilena 42.899 2.000.000 19.08.2011 03.06.2021 956.395 1.043.078 (86.683)

Banco Santander Chilena 25.981 1.200.000 19.08.2011 06.11.2019 579.232 631.076 (51.844)

Barclays Bank PLC Estadounidense 21.378 1.000.000 26.08.2011 03.06.2021 476.594 521.539 (44.945)

Banco BBVA Chile Chilena 42.872 2.000.000 29.08.2011 20.10.2017 955.790 1.052.834 (97.044)



J.P Morgan & CO. Estadounidense 42.456 2.000.000 31.08.2011 09.06.2017 946.515 1.042.329 (95.814)


Deutsche Bank London Inglesa 42.680 2.000.000 31.08.2011 06.11.2019 951.504 1.051.793 (100.289)

Barclays Bank PLC Estadounidense 21.064 1.000.000 02.09.2011 18.11.2020 469.596 522.531 (52.935)

Barclays Bank PLC Estadounidense 64.458 3.000.000 09.09.2011 16.09.2020 1.437.020 1.581.568 (144.548)

Banco Santander Chilena 21.482 1.000.000 08.09.2011 30.03.2015 478.928 529.286 (50.358)


HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 32.030 1.500.000 08.09.2011 16.09.2020 714.072 790.784 (76.712)

Banco Santander Chilena 67.598 3.000.000 20.09.2011 06.04.2015 1.507.041 1.573.872 (66.831)

Barclays Bank PLC Estadounidense 11.408 500.000 21.09.2011 03.06.2021 254.339 260.770 (6.431)




HSBC Bank USA N.A Estadounidense 63.616 2.730.000 28.09.2011 18.11.2020 1.418.257 1.426.510 (8.253)

HSBC Bank USA N.A Estadounidense 46.605 2.000.000 28.09.2011 18.11.2020 1.039.016 1.045.062 (6.046)

Barclays Bank PLC Estadounidense 23.757 1.000.000 28.09.2011 16.09.2020 529.637 527.189 2.448


Barclays Bank PLC Estadounidense 47.166 2.000.000 28.09.2011 18.11.2020 1.051.511 1.045.062 6.449

Deutsche Bank London Inglesa 70.952 3.043.000 18.10.2011 06.11.2019 1.581.807 1.600.303 (18.496)



Morgan Stanley Estadounidense 45.420 2.000.000 26.10.2011 18.11.2020 1.012.585 1.040.255 (27.670)


100 101


Nombre Y Giro Nacionalidad Nominales Posición

Larga

Nominales Posición

Corta

Fecha de Operación

Fecha de Venc.


Larga


Corta

Valor Razonable

Contrato Swap a la

Fecha de Inf








HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 61.761 2.000.000 09.12.2011 05.08.2016 1.376.898 1.355.912 20.986

HSBC Bank USA N.A. Estadounidense 157.121 5.000.000 09.12.2011 05.08.2016 3.502.851 3.450.251 52.600

Barclays Bank PLC Estadounidense 48.063 2.000.000 19.12.2011 29.07.2019 1.071.520 1.071.122 398

Banco de Chile Chilena 115.861 5.000.000 13.12.2011 17.01.2017 2.583.007 2.600.225 (17.218)


J.P Morgan & CO. Estadounidense 93.718 4.000.000 19.12.2011 10.11.2021 2.089.357 2.080.919 8.438

J.P Morgan & CO. Estadounidense 46.859 2.000.000 19.12.2011 10.11.2021 1.044.678 1.040.460 4.218

Inversión

Banco Santander Chilena 2.217.992.719 UF100.000 21.07.2011 09.07.2012 2.217.993 2.270.709 (52.716)

Total 123.994.214 125.126.704 (1.132.490)

SWAPS 2010


Larga

Nominales Posición

Corta

Fecha de la

Operación

Fecha de Venc.


Larga


Corta

Valor Razonable

Contrato Swap a la

Fecha de Inf

UF US$ M$ M$ M$

Cobertura

Cobertura 1512

Citibank Chilena 86.785 3.000.000 12.12.2005 15.01.2015 1.934.632 1.496.883 437.749

Credit Suisse First Boston Inglesa 59.362 2.000.000 09.03.2006 15.12.2014 1.323.317 975.605 347.712

Banco Santander Chilena 14.696 500.000 23.12.2008 15.04.2016 327.615 246.201 81.414

Banco Santander Chilena 53.490 2.000.000 19.05.2010 09.06.2017 1.192.417 976.205 216.212





Deutsche Bank London Inglesa 53.234 2.000.000 15.09.2010 23.04.2019 1.186.720 989.340 197.380





Banco Santander Chilena 26.174 1.000.000 22.10.2010 29.07.2019 583.471 500.847 82.624










Larga

Uf

Nominales Posición

Corta

Us$

Fecha de la

Operación

Fecha de Venc.


Larga

M$


Corta

M$

Valor Razonable

Contrato Swap a la

Fecha de InfM$



Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 13.057 500.000 25.05.2010 30.09.2019 291.063 247.224 43.839

Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 26.113 1.000.000 25.05.2010 30.09.2019 582.127 494.448 87.679

Banco Bilbao Vizcaya AR Chilena 26.104 1.000.000 26.05.2010 18.01.2018 581.917 501.919 79.998









Goldman Sachs Estadounidense 12.880 500.000 13.07.2010 20.01.2020 287.119 250.601 36.518



Goldman Sachs Estadounidense 74.778 3.000.000 28-07-2010 22-04-2020 1.666.976 1.478.489 188.487





HSBC Banc Chile Chilena 45.154 2.000.000 22.11.2010 22.01.2021 1.006.578 987.440 19.138


J.P. Morgan Chase & Co. Estadounidense 45.967 2.000.000 29.11.2010 01.02.2021 1.024.721 986.214 38.507

J.P. Morgan Chase & Co. Estadounidense 46.664 2.000.000 29.11.2010 21.01.2020 1.040.245 1.002.401 37.844

Inversión



Deutsche Bank London Inglesa 200.131 200.000 24.09.2010 09.09.2011 4.467.893 4.439.937 27.956

Deutsche Bank London Inglesa 199.558 200.000 08.11.2010 09.11.2011 4.468.020 4.426.154 41.866

Total 61.191.356 53.799.296 7.392.060

D. Crédito SindicadoAl 31 de diciembre de 2011 CorpVida participa en

Crédito Sindicado por un monto equivalente a

M$ 14.309.517, el que se incluye en el código 5.11.16.00

“Otras Inversiones Financiera’’. Al 31 de diciembre de

2010 el monto era de M$ 14.355.936.

E. Pasivos IndirectosAl cierre de cada ejercicio la Compañía no mantiene

pasivos indirectos.

F. Otras ContingenciasLa Compañía, al cierre de los estados fi nancieros,

mantiene el trámite de la inscripción de dominio en

el Conservador de Bienes Raíces de Santiago, de la

parcela N° 24 del Fundo la Villana, también denominado

ML B24, por la existencia de una medida precautoria

sobre los derechos del inmueble que la Inmobiliaria Valle

Grande Ltda vendió a la Compañía. Este bien se informa

como no representativo de reservas técnicas, por un

monto de M$180.276 en 2011 y M$160.635 en 2010 y se

presenta en el rubro “Inversiones Inmobiliarias y similares”

102 103

NOTA 15

CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO

Al cierre de los estados fi nancieros, la Compañía

presenta un superávit de inversiones representativas de

reservas técnicas y patrimonio de riesgo como se muestra

a continuación:

La obligación de invertir de la Compañía incluye las

reservas técnicas más el margen de solvencia.

2011 2010M$ M$

Obligación de Invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo

1.641.811.620 1.476.064.945

Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo

1.657.535.380 1.534.644.270

Superávit de Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo

15.723.760 58.579.325

Patrimonio Neto 116.323.312 153.508.391

Endeudamiento (Veces)

Total 13,32 8,96

Financiero 0,39 0,12

NOTA 16

INVERSIÓN NO EFECTIVA

Al cierre de los estados fi nancieros la Compañía detalla

aquellas partidas que no son consideradas inversión

efectiva, de acuerdo a la Circular Nº 1.570 de la

Superintendencia de Valores y Seguros.

2011Activo No Efectivo Cuenta Fecu Activo Inicial Fecha Inicial Saldo Activo Amortización

del PeríodoPlazo de

Amortización(M$) (M$) (M$) (Meses)

Programas Computacionales 5.11.25.00.00 2.223.087 1.658.468 160.712 36

Licencias de Uso Programas 5.14.42.00.00 140.721 56.566 34.646 36

Otros 5.14.42.00.00 286.447 108.465 -

Intangibles -

Prima Exceso Pérdida 5.13.30.00.00 213.303 221.641 578.338 12

Totales 2.863.558 2.045.140 773.696

2010Activo No Efectivo Cuenta Fecu Activo Inicial Fecha Inicial Saldo Activo Amortización

del PeríodoPlazo de

Amortización(M$) (M$) (M$) (Meses)

Programas Computacionales 5.11.25.00.00 2.127.747 1.711.615 151.682 36

Licencias de Uso Programas 5.14.42.00.00 142.029 90.410 33.877 36

Otros 5.14.42.00.00 357.045 297.618 - -

Intangibles

Prima Exceso Pérdida 5.13.30.00.00 56.607 221.622 643.403 12

Totales 2.683.428 2.321.265 828.962

104 105

NOTA 17

OPERACIONES DE LEASING

A. Al cierre de los ejercicios se mantienen los siguientes

contratos de leasing, en los cuales se entregan en

arrendamiento bienes raíces urbanos con opción de

compra. De acuerdo a las normas de contabilidad

vigentes Nota 2.F.1., la Compañía registra en el activo el

valor presente de las cuotas de arrendamiento y de la

opción de compra.

2011Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor

Opción CompraTasa

Interés RealPlazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por

RecibirValor Actual Opción

Compra Adelant

U.F. U.F. U.F. M$ M$ (SI/NO)Recaud. y Cob. 2 28.09.1998 1.343,00 14,22 14,22 12,00 20 Mensual U.F. 99.787 365.389 SI

Recaud. y Cob. 1 17.06.1997 33.725,99 316,18 316,18 9,60 20 Mensual U.F. 7.885 18.112 SI

Com. Vitacura 30.10.2002 27.207,63 200,00 200,00 8,32 30 Mensual U.F. 573.500 541.192 SI

Inmob. Austral y Atlántico 23.05.2001 42.302,71 403,50 6.908,34 7,20 15 Mensual U.F. 125.188 496.601 SI

La Casa de Piedra S.A. 10.07.2001 305.619,12 2.476,00 2.476,00 9,10 21 Mensual U.F. 2.216.590 4.748.151 SI

Fundación Montesol 27.09.2001 343.939,87 3.359,59 3.359,59 8,00 20 Mensual U.F. 6.962.409 7.186.561 SI

Marco Acevedo 14.01.2002 3.317,00 35,74 35,74 8,20 12 Mensual U.F. 22.307 43.493 SI

Centro de Conv. Santiago 1 05.11.2001 62.069,91 668,86 668,86 7,76 20 Mensual U.F. 542.600 1.213.807 SI

Casa Riesco 05.02.2004 136.338,25 1.327,30 1.327,30 7,59 18 Mensual U.F. 1.115.644 2.639.379 SI

Inmob. Desarr. Of. Calama 19.02.2004 660.580,34 5.144,01 5.144,01 8,33 24 Mensual U.F. 9.905.132 12.572.864 SI

Inmob. Desarr. Of. Andes 13.05.2004 206.616,00 1.719,05 1.719,05 6,29 19 Mensual U.F. 1.441.749 3.699.543 NO

Tronwell 05.01.2005 86.641,70 623,00 623,00 6,22 20 Mensual U.F. 656.324 1.524.352 SI

Serv. Alim. Bravísimo Ltda. 2 05.07.2005 40.000,00 276,43 276,43 5,70 20 Mensual U.F. 302.162 708.525 SI

Inmobiliaria A & P 05.10.2005 6.490,00 59,06 59,06 4,88 12 Mensual U.F. 11.921 81.302 SI

Casa Riesco III 05.01.2006 131.924,28 314,16 472,22 5,96 20 Mensual U.F. 1.364.265 2.668.697 SI

Proulx 10.01.2006 30.791,00 142,66 225,89 5,70 20 Mensual U.F. 260.458 590.621 SI

Proulx Tobalaba 10.03.2006 61.390,00 284,44 450,37 5,70 20 Mensual U.F. 529.984 1.186.949 SI

ABC Comercial 05.06.2006 125.000,00 841,78 841,78 5,40 20 Mensual U.F. 986.745 2.297.403 SI

San Jorge 05.06.2006 40.106,22 85,04 85,04 5,40 20 Mensual U.F. 434.087 775.272 SI

Transwarrant 05.06.2006 157.874,16 984,03 984,03 5,52 25 Mensual U.F. 1.943.058 3.190.431 SI

Undurraga 05.09.2006 15.135,76 100,50 100,50 5,18 20 Mensual U.F. 117.316 280.114 SI

Simonetti 05.09.2006 13.327,92 88,19 88,19 5,18 20 Mensual U.F. 103.304 246.657 SI

Simonetti Const. 05.09.2006 97.525,38 645,31 645,31 5,18 20 Mensual U.F. 755.912 1.804.880 SI

Aulen 05.09.2006 14.914,34 98,69 98,69 5,18 20 Mensual U.F. 115.600 276.016 SI

Simonetti Inmobiliaria S.A. 05.09.2006 12.934,21 85,58 85,58 5,18 20 Mensual U.F. 100.252 239.370 SI

Siena 05.09.2006 14.827,64 98,11 98,11 5,18 20 Mensual U.F. 114.928 274.412 SI

Sunrise 05.10.2006 24.495,39 229,94 229,94 5,50 12 Mensual U.F. 66.446 359.041 SI

Radices I I 05.01.2007 133.488,00 593,40 593,40 5,20 20 Mensual U.F. 1.235.304 2.592.906 SI

Sindelen 11.01.2007 290.000,00 2.384,28 2.384,28 5,74 15 Mensual U.F. 1.474.811 4.956.965 SI

Hites 03.04.2007 226.830,25 1.392,93 1.392,93 5,62 25 Mensual U.F. 2.937.781 4.608.362 SI

El Vergel 26.06.2007 44.000,00 345,49 345,49 5,00 15 Mensual U.F. 212.001 758.543 SI

Juan XXIII 17.07.2007 135.000,00 1.316,79 1.316,79 6,17 12 Mensual U.F. 524.837 2.149.047 NO

Manquehue 4 31.12.2007 210.024,38 1.799,28 1.799,28 6,40 20 Mensual U.F. 2.349.425 4.156.665 SI

106 107

2011 Continuación

Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor Opción Compra

Tasa Interés Real

Plazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por Recibir

Valor Actual Opción Compra Adelant

UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Inconac 07.01.2008 83.077,95 1.069,41 1.069,41 10,95 11 Mensual UF 563.327 1.415.556 NO

Chilexpress 27.03.2008 130.000,00 841,07 841,07 4,90 20 Mensual UF 1.127.829 2.547.403 SI

Inmob. Manquehue Oriente 04.05.2001 111.665,00 372,92 372,92 7,65 20 Mensual UF 946.126 2.445.458 SI

Casa Riesco 4 10.10.2008 70.000,00 1.606,71 1.606,71 6,00 18 Trimestral UF 667.729 1.409.834 SI

SR Inmobiliaria 27.02.2009 8.251,00 53,19 53,19 4,85 20 Mensual UF 78.006 167.448 NO

SR Santa Rosa 16.02.2009 28.811,00 191,11 191,11 5,21 20 Mensual UF 294.454 587.499 NO

SR Cisternas 16.02.2009 20.815,00 138,07 138,07 5,21 20 Mensual UF 212.733 424.449 NO

SR Grecia 16.02.2009 42.555,00 282,28 282,28 5,21 20 Mensual UF 434.920 867.760 NO

SR Portales 16.02.2009 58.008,00 384,78 384,78 5,21 20 Mensual UF 592.853 1.182.869 NO

SR Cordillera 16.02.2009 237.700,00 1.576,71 1.576,71 5,21 20 Mensual UF 2.429.339 4.847.056 NO

SR Club Hípico 16.02.2009 116.141,00 770,39 770,39 5,21 20 Mensual UF 1.186.983 2.368.287 NO

SR Chillán 16.02.2009 125.074,00 829,64 829,64 5,21 20 Mensual UF 1.278.280 2.550.444 NO

SR Concepción 16.02.2009 229.770,00 1.524,11 1.524,11 5,21 20 Mensual UF 2.348.293 4.685.351 NO

Juan XXIII 2 02.02.2009 83.855,00 576,53 576,53 5,48 20 Mensual UF 858.104 1.699.718 SI

SR Com Castro 26.05.2009 14.940,00 99,02 99,02 5,17 20 Mensual UF 154.656 306.733 SI

Inmob R CC 10.06.2009 980.000,00 6.441,10 6.441,10 5,10 20 Mensual UF 10.080.664 20.218.504 SI

La Portada 09.10.2009 169.142,17 1.747,25 1.747,25 7,50 12 Mensual UF 1.342.983 3.331.412 SI

SR Tocopilla 23.03.2010 41.913,00 290,10 290,10 5,72 20 Mensual UF 527.632 888.742 SI

Aconcagua 30.06.2010 10.920,67 45,37 45,37 4,99 8 Mensual UF 35.794 244.082 SI

Inmob. Parque Chicureo 27.07.2011 90.538,00 1.132,00 1.132,00 5,00 5 Trimestral UF 411.475 2.061.128 NO

Brisas Norte 27.07.2011 89.462,00 1.118,00 1.118,00 5,00 5 Trimestral UF 406.587 2.036.643 NO

Rentas Latinoamericanas 21.12.2011 302.250,00 1.842,77 1.842,77 5,40 25 Mensual UF 5.125.422 6.747.497

Subtotal 6.780.669,24 70.713.901 132.285.495Provisión Castigo (119.559)

Total 6.780.669,24 132.165.936

2010Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor

Opción CompraTasa

Interés RealPlazo (años) Período Pago Uni. Reaj Interés por

RecibirValor Actual Opción

Compra Adelant

UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Recaud. y Cob. 2 28.09.1998 1.343,00 14,22 14,22 12,00 20 Mensual UF 135.706 414.017 SI

Recaud. y Cob. 1 17.06.1997 33.725,99 316,18 316,18 9,60 20 Mensual UF 10.035 19.764 SI

Com. Vitacura 30.10.2002 27.207,63 200,00 200,00 8,32 30 Mensual UF 617.316 550.793 SI

Dimacofi S.A. 19.12.2000 56.419,00 476,82 476,82 8,45 20 Mensual UF 401.519 874.215 SI

Inmob. Austral y Atlántico 23.05.2001 42.302,71 403,50 6.908,34 7,20 15 Mensual UF 170.657 559.108 SI

La Casa de Piedra S.A. 10.07.2001 305.619,12 2.476,00 2.476,00 9,10 21 Mensual UF 2.599.198 5.027.227 SI

Fundación Montesol 27.09.2001 343.939,87 3.359,59 3.359,59 8,00 20 Mensual UF 7.500.117 7.324.153 SI

Marco Acevedo 14.01.2002 3.317,00 35,74 35,74 8,20 12 Mensual UF 25.312 45.448 SI

Centro de Conv. Santiago 1 05.11.2001 62.069,91 668,86 668,86 7,76 20 Mensual UF 630.950 1.281.435 SI

Casa Riesco 05.02.2004 136.338,25 1.327,30 1.327,30 7,59 18 Mensual UF 1.312.074 2.800.255 SI

Inmob. Desarr. Of. Calama 19.02.2004 660.580,34 5.144,01 5.144,01 8,33 24 Mensual UF 10.921.275 12.931.092 SI

Inmob. Desarr. Of. Andes 13.05.2004 206.616,00 1.719,05 1.719,05 6,29 19 Mensual UF 1.686.407 3.925.412 NO

Tronwell 05.01.2005 86.641,70 623,00 623,00 6,22 20 Mensual UF 747.724 1.599.447 SI

Serv. Alim. Bravísimo 05.07.2005 40.000,00 276,43 276,43 5,70 20 Mensual UF 342.446 742.110 SI

108 109

2010 Continuación

Arrendatario Fecha Contrato Valor Nominal Valor Cuota Valor Opción Compra

TasaInterés Real

Plazo (Años) Período Pago Uni. Reaj Interés por Recibir

Valor Actual Opción Compra Adelant

UF UF UF M$ M$ (SI/NO)Inmobiliaria A & P 05.10.2005 6.490,00 59,06 59,06 4,88 12 Mensual UF 16.086 92.929 SI

Casa Riesco III 05.01.2006 131.924,28 314,16 472,22 5,96 20 Mensual UF 1.535.674 2.779.972 SI

Proulx 10.01.2006 30.791,00 142,66 225,89 5,70 20 Mensual UF 293.953 617.488 SI

Proulx Tobalaba 10.03.2006 61.390,00 284,44 450,37 5,70 20 Mensual UF 597.247 1.240.032 SI

ABC Comercial 05.06.2006 125.000,00 841,78 841,78 5,40 20 Mensual UF 1.109.794 2.399.282 SI

San Jorge 05.06.2006 40.106,22 85,04 85,04 5,40 20 Mensual UF 486.767 805.895 SI

Transwarrant 05.06.2006 157.874,16 984,03 984,03 5,52 25 Mensual UF 2.115.791 3.280.539 SI

Undurraga 05.09.2006 15.135,76 100,50 100,50 5,18 20 Mensual UF 131.728 292.463 SI

Simonetti 05.09.2006 13.327,92 88,19 88,19 5,18 20 Mensual UF 115.994 257.531 SI

Simonetti Const. 05.09.2006 97.525,38 645,31 645,31 5,18 20 Mensual UF 848.767 1.884.451 SI

Aulen 05.09.2006 14.914,34 98,69 98,69 5,18 20 Mensual UF 129.800 288.185 SI

Simonetti Inmobiliaria S.A. 05.09.2006 12.934,21 85,58 85,58 5,18 20 Mensual UF 112.567 249.923 SI

Siena 05.09.2006 14.827,64 98,11 98,11 5,18 20 Mensual UF 129.046 286.509 SI

Sunrise 05.10.2006 24.495,39 229,94 229,94 5,50 12 Mensual UF 85.718 401.249 SI

Radices I I 05.01.2007 133.488,00 593,40 593,40 5,20 20 Mensual UF 1.382.392 2.699.308 SI

Sindelen 11.01.2007 290.000,00 2.384,28 2.384,28 5,74 15 Mensual UF 1.753.254 5.315.841 SI

Hites 03.04.2007 226.830,25 1.392,93 1.392,93 5,62 25 Mensual UF 3.187.330 4.730.854 SI

El Vergel 26.06.2007 44.000,00 345,49 345,49 5,00 15 Mensual UF 250.525 812.365 SI

Juan XXIII 17.07.2007 135.000,00 1.316,79 1.316,79 6,17 12 Mensual UF 660.264 2.365.667 NO

Manquehue 4 31.12.2007 210.024,38 1.799,28 1.799,28 6,40 20 Mensual UF 2.605.808 4.304.261 SI

Inconac 07.01.2008 83.077,95 1.069,41 1.069,41 10,95 11 Mensual UF 716.539 1.548.268 NO

Chilexpress 27.03.2008 130.000,00 841,07 841,07 4,90 20 Mensual UF 1.252.546 2.647.398 SI

Inmob. Manquehue Oriente 04.05.2001 111.665,60 372,92 372,92 7,65 20 Mensual UF 1.128.991 2.504.034 SI

Casa Riesco 4 10.10.2008 70.000,00 1.606,71 1.606,71 6,00 18 Trimestral UF 750.994 1.469.677 SI

SR Inmobiliaria 27.02.2009 8.251,00 53,19 53,19 4,85 20 Mensual UF 86.110 173.552 NO

SR Santa Rosa 16.02.2009 28.811,00 191,11 191,11 5,21 20 Mensual UF 324.799 608.210 NO

SR Cisternas 16.02.2009 20.815,00 138,07 138,07 5,21 20 Mensual UF 234.656 439.412 NO

SR Grecia 16.02.2009 42.555,00 282,28 282,28 5,21 20 Mensual UF 479.740 898.351 NO

SR Portales 16.02.2009 58.008,00 384,78 384,78 5,21 20 Mensual UF 653.948 1.224.569 NO

SR Cordillera 16.02.2009 237.700,00 1.576,71 1.576,71 5,21 20 Mensual UF 2.679.689 5.017.928 NO

SR Club Hípico 16.02.2009 116.141,00 770,39 770,39 5,21 20 Mensual UF 1.309.305 2.451.776 NO

SR Chillán 16.02.2009 125.074,00 829,64 829,64 5,21 20 Mensual UF 1.410.010 2.640.356 NO

SR Concepción 16.02.2009 229.770,00 1.524,11 1.524,11 5,21 20 Mensual UF 2.590.291 4.850.524 NO

Juan XXIII-2 02.02.2009 83.855,00 576,53 576,53 5,48 20 Mensual UF 950.206 1.761.647 SI

SR Com Castro 26.05.2009 14.940,00 99,02 99,02 5,17 20 Mensual UF 170.442 317.402 SI

Inmob R CC 10.06.2009 980.000,00 6.441,10 6.441,10 5,10 20 Mensual UF 11.102.947 20.916.935 SI

La Portada 09.10.2009 169.142,17 1.747.25 1.747.25 7,50 12 Mensual UF 1.591.245 3.550.194 SI

SR Tocopilla 23.03.2010 41.913,00 290,10 290,10 5,72 20 Mensual UF 577.965 915.906 SI

Chamisero 30.06.2010 43.735,32 2.624,12 2.624,12 6,00 5 Anual UF 73.725 959.734 SI

Aconcagua 30.06.2010 10.920,67 45,37 45,37 4,99 96 Mensual UF 47.879 244.112 SI

San Luis 30.06.2010 180.000,00 2.250,00 2.250,00 5,00 32 Trimestral UF 1.026.753 4.089.333 SI

Manquehue Des 30.06.2010 98.094,00 2.942,82 2.942,82 6,00 16 Semestral UF 198.131 534.960 SI

Subtotal 6.676.668,16 74.006.152 132.963.498Provisión Castigo 0 (95.057)

Total 6.676.668,16 0 132.868.441

110 111

B. Tasaciones bienes raíces entregados en leasing

2011Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable

CorregidoValor Actual

LeasingTasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Recaud. y Cob. (2) Huérfanos 578 Santiago 552.227 365.389 636.919 Guillermo Rosselot 30.03.2011

Com. Vitacura Ltda. Guardia Vieja 71, Local 5 Santiago 706.807 541.192 493.032 Alejandro Casas 28.01.2010

Recaud. y Cob. Mirafl ores 350 Santiago 8.902 18.112 25.418 Guillermo Rosselot 30.03.2011

Inmob. Des. Ofi cinas Calama Nueva Poniente 2892 Calama 13.018.220 12.572.864 15.566.427 Gabriel Rodríguez 29.11.2011

Inmob. Austral y Atlántico Eleuterio Ramírez 981 Osorno 867.409 496.601 1.005.723 Guillermo Rosselot 24.03.2011

La Casa de Piedra S.A. Av. Cañaveral 220 Sitio A4 Santiago 5.743.498 4.748.151 8.961.547 Guillermo Rosselot 30.03.2011

Fundación Montesol Av. Paseo P. Andino 5874-5894 Santiago 7.350.429 7.186.561 10.248.231 Gabriel Rodríguez 24.06.2011

Casa Riesco 3A Av. El Salto 5000 Santiago 3.279.991 2.639.379 5.920.960 Gabriel Rodríguez 24.06.2011

Casa Riesco 2A Av. El Salto 5000 Santiago 2.389.902 1.213.807 4.787.465 Alejandro Casas 28.06.2011

Marco Acevedo Parcela Lampa Santiago 74.220 43.493 53.862 Alejandro Casas 25.11.2011

Inmob. Desarrollo Of. Andes Av. Santa Teresa 513 Los Andes 4.464.785 3.699.543 4.691.244 Alejandro Casas 28.06.2011

Tronwell S.A. Av. Apoquindo 4499 Pisos 1° al 3° Santiago 1.740.161 1.524.352 2.111.936 Gabriel Rodríguez 27.01.2011

Serv. Alim. Bravissimo Ltda. (2) Estado 50 Santiago 726.959 708.525 826.997 Gabriel Rodríguez 24.06.2011

Inmobiliaria A & P Av. Argentina 501 al 571 Valparaiso 141.101 81.302 183.547 Alejandro Casas 29.09.2011

Casa Riesco III A1 Av. Santa Clara S/N Santiago 2.913.384 2.668.697 6.315.364 Gabriel Rodríguez 22.03.2010

Proulx Coventry 597-599-601 Santiago 713.835 590.621 902.395 Alejandro Casas 26.08.2011

Proulx Tobalaba Av. Tobalaba 4507 Santiago 1.319.030 1.186.949 1.663.112 Alejandro Casas 26.08.2011

San Jorge Eyzaguirre 702, San Bernardo Santiago 828.834 775.272 1.284.894 Alejandro Casas 28.06.2011

Transwarrant La Martina 400, Pudahuel Santiago 3.308.055 3.190.431 5.179.082 Gabriel Rodríguez 14.05.2010

ABC Comercial Av. Concha y Toro 400-406 Santiago 2.540.052 2.297.403 2.870.289 Gabriel Rodríguez 14.05.2010

Undurraga Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 342.482 280.114 348.589 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Simonetti Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 301.048 246.657 349.637 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Simonetti Const. Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 2.206.740 1.804.880 2.524.108 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Aulen Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 337.472 276.016 363.861 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Inv. Tambor Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 322.869 239.370 361.475 Alejandro Casas 22.10.2010

Siena (Inv. Simonetti) Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 335.509 274.412 363.883 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Sunrise Diego de Velásquez 2077 Providencia 498.742 359.041 727.989 Alejandro Casas 22.10.2010

Radices II Arturo Prat 826 Concepción 3.516.091 2.592.906 4.200.976 Gabriel Rodríguez 26.09.2011

Sindelen Vicuña Mackenna 9840 La Florida 6.526.348 4.956.965 6.873.985 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Hites Sazie 2959 Santiago 4.715.237 4.608.362 5.680.719 Gabriel Rodríguez 24.06.2011

El Vergel Echaurren 570 Limache 922.701 758.543 950.484 Gabriel Rodríguez 24.06.2011

Juan XXlll Luis Alberto Araya S/N, Barrancas San Antonio 2.821.753 2.149.047 2.882.886 Alejandro Casas 29.09.2011

Manquehue 4.A Avda Santa Maria 6.350 vs ofi cinas Santiago 4.826.347 4.156.665 5.986.750 Alejandro Casas 28.12.2011

Inconac Agustinas 1480 Santiago 1.657.140 1.415.556 2.698.737 Alejandro Casas 23.12.2011

Chilexpress Avda. José Joaquín Pérez 1376, Pudahuel Santiago 2.785.308 2.547.403 3.312.871 Alejandro Casas 28.10.2011

Casa Riesco 4 Av. El Salto 5000 Santiago 1.543.040 1.409.834 2.132.535 Alejandro Casas 20.09.2010

Manquehue 2 (ex. Inmob. Manq.) Av. J. Alc. Délano 10410 -Sitio K1 y K2 Santiago 2.478.485 2.445.458 3.226.682 Gabriel Rodríguez 15.07.2010

SR Inmobiliaria Lotes tres D2, tres B1, Lampa Santiago 330.915 167.448 225.530 Guillermo Rosselot 09.02.2011

SR Santa Rosa Santa Rosa y Tome Com. La Granja Santiago 634.719 587.499 750.685 Alejandro Casas 27.01.2011

SR Cisternas Av. José Miguel Carrera 9150 Santiago 459.515 424.449 996.153 Guillermo Rosselot 09.02.2011

SR Grecia Av. Grecia 32, Ñuñoa Santiago 936.289 867.760 2.010.342 Alejandro Casas 28.01.2011

112 113

2011 Continuación

Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable



CorregidaM$ M$ M$

SR Portales Av. Portugal 56 (Loc. 9 + Bod. + subt) Santiago 1.280.873 1.182.869 1.616.809 Guillermo Rosselot 09.02.2011

SR Cordillera Lote E-1, Fdo San José de la Florida Santiago 5.236.208 4.847.056 5.967.456 Guillermo Rosselot 09.02.2011

SR Club Hípico Lote 1-A, Calle Colón 7.948 Talcahuano 2.534.606 2.368.287 3.551.736 Alejandro Casas 28.01.2011

SR Chillán Huambali 107 y Av. Collin 866 Chillán 2.764.916 2.550.444 4.131.793 Alejandro Casas 28.01.2011

SR Concepción Chacabuco, Ignacio Serrano y Av. V. Lama Concepción 5.023.418 4.685.351 5.798.677 Gabriel Rodríguez 27.01.2011

Juan XXlll-2 Aníbal Pinto 1925 Valdivia 1.825.533 1.699.718 1.874.516 Guillermo Rosselot 09.02.2011

SR Castro Camino Melipilla 16.130 Santiago 370.438 306.733 394.096 Guillermo Rosselot 09.02.2011

Inv. e Inmobiliaria R CC S.A. Campos con Cuevas, Rancagua Rancagua 21.166.683 20.218.504 22.064.847 Alejandro Casas 27.05.2011

La Portada Lotes 6 al 10 Manz-M, Lotes 1 al 13 Santiago 3.729.704 3.331.412 3.568.427 Alejandro Casas 28.10.2011

SR Tocopilla Calle Colón, Tocopilla Tocopilla 1.212.203 888.742 1.065.967 Gabriel Rodríguez 27.12.2011

Bodegaje Lotes Peñalolén Av. Los Presidentes Lote SO dos Santiago 243.897 244.082 419.529 Gabriel Rodríguez 22.03.2010

Inmob. Parque Chicureo Sector San Luis-Santa Filomena Lote Z1A Colina 2.037.805 2.061.128 4.579.305 Gabriel Rodríguez 14.06.2011

Brisas Norte Sector San Luis-Santa Filomena Lote Z1B Colina 2.013.597 2.036.643 3.734.428 Gabriel Rodríguez 14.06.2011

Rentas Latinoamericanas Centro Com. La Dehesa Santiago 6.731.863 6.747.497 7.796.735 Alejandro Casas 26.08.2011

Totales 147.358.295 132.285.495 187.261.642

2010Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable

CorregidoValor Actual Leasing Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Recaud. y Cob. 2 Huérfanos 578 Santiago 565.114 414.017 617.163 Gabriel Rodríguez 25.03.2009

Com. Vitacura Ltda. Guardia Vieja 71, Local 5 Santiago 713.974 550.793 492.994 Gabriel Rodríguez 28.01.2010

Recaud. y Cob. Mirafl ores 350 Santiago 9.937 19.764 23.852 Gabriel Rodríguez 25.03.2009

Inmob. Des. Ofi cinas Calama Nueva Poniente 2892 Calama 13.626.132 12.931.092 15.846.739 Gabriel Rodríguez 24.11.2009

Dimacofi S.A. Apoquindo 5511 Santiago 1.165.162 874.215 1.282.668 Alejandro Casas 23.03.2009

Inmob. Austral y Atlántico Eleuterio Ramírez 981 Santiago 886.704 559.108 1.116.109 Gabriel Rodríguez 24.03.2009

La Casa de Piedra S.A. Av. Cañaveral 220 Sitio A4 Osorno 6.003.726 5.027.227 8.913.739 Guillermo Rosselot 24.03.2009

Fundación Montesol Av. Paseo P. Andino 5874-5894 Santiago 7.587.342 7.324.153 10.159.567 Alejandro Casas 25.06.2009

Centro de Conv. Santiago 1 Av. El Salto 5000 Santiago 3.388.357 2.800.255 5.814.126 Alejandro Casas 23.06.2009

Casa Riesco Av. El Salto 5000 Santiago 2.389.903 1.281.435 4.678.266 Alejandro Casas 25.06.2009

Marco Acevedo Parcela Lampa Santiago 74.221 45.448 50.113 Alejandro Casas 26.11.2009

Inmob.Desarrollo Of. Andes Av. Santa Teresa 513 Los Andes 4.688.138 3.925.412 4.757.916 Alejandro Casas 25.06.2009

Tronwell S.A. Av. Apoquindo 4499 Pisos 1 al 3 Santiago 1.809.936 1.599.447 2.137.611 Gabriel Rodríguez 23.01.2009

Serv. Alim. Bravissimo Ltda. (2) Estado 50 Santiago 769.625 742.110 838.324 Gabriel Rodríguez 23.06.2009

Inmobiliaria A & P Av. Argentina 501 al 571 Valparaíso 148.765 92.929 185.517 Alejandro Casas 21.09.2009

Casa Riesco III Av. Santa Clara S/N Santiago 2.989.772 2.779.972 6.314.878 Gabriel Rodríguez 22.03.2010

Proulx Coventry 597 Santiago 723.740 617.488 869.847 Alejandro Casas 24.08.2009

Proulx Tobalaba Av.Tobalaba 4.507 Santiago 1.342.749 1.240.032 1.645.841 Alejandro Casas 24.08.2009

San Jorge Eyzaguirre 702, San Bernardo Santiago 858.827 805.895 1.297.903 Alejandro Casas 25.06.2009

Transwarrant La Martina 400, Pudahuel Santiago 3.429.826 3.280.539 5.178.684 Gabriel Rodríguez 14.05.2010

114 115

2010 Continuación

Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Fecha de TasaciónArrendatario Dirección Ciudad Valor Contable



CorregidaM$ M$ M$

ABC Comercial Av. Concha y Toro 400-406 Santiago 2.647.871 2.399.282 2.870.121 Gabriel Rodríguez 14.05.2010

Undurraga Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 360.792 292.463 348.563 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Simonetti Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 317.171 257.531 349.610 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Simonetti Const Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 2.324.717 1.884.451 2.523.914 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Aulen Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 355.514 288.185 363.833 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Simonetti Inmobiliaria S.A. Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 340.129 249.923 361.447 Gabriel Rodríguez 22.10.2010

Siena Av. Presidente Errázuriz 2.999 Santiago 353.447 286.509 363.855 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Sunrise Diego de Velásquez 2077 Prov. Santiago 525.384 401.249 727.934 Alejandro Casas 22.10.2010

Radices II Arturo Prat 826 Concepción 3.557.075 2.699.308 4.188.615 Gabriel Rodríguez 25.09.2009

Sindelen Vicuña Mackenna 9840 La Florida 6.526.348 5.315.841 6.873.457 Gabriel Rodríguez 20.10.2010

Hites Sazié 2959 Santiago 4.762.475 4.730.854 5.734.653 Gabriel Rodríguez 23.06.2009

El Vergel Echaurren 560 Limache 935.015 812.365 966.015 Gabriel Rodríguez 23.06.2009

Juan XXIII Luis Alberto Araya S/N Barranas San Antonio 2.859.365 2.365.667 2.932.108 Alejandro Casas 21.09.2009

Manquehue 4 Av. Sta María 6350 P 1-4-5y3 Pon Santiago 4.890.256 4.304.261 6.011.680 Gabriel Rodríguez 27.12.2009

Inconac Agustinas 1480 Santiago 1.680.326 1.548.268 2.684.329 Gabriel Rodríguez 16.12.2009

Chilexpress Pudahuel Santiago 2.814.069 2.647.398 3.202.893 Alejandro Casas 02.11.2009

Casrsa Riesco 4 Av. El Salto 5000 Santiago 1.543.041 1.469.677 2.132.351 Gabriel Rodríguez 20.09.2010

Manquehue 2 (ex Inmob.manq) Av. J. Alc. Délano 10410 – Sitio K1 Santiago 2.478.485 2.504.034 3.226.434 Gabriel Rodríguez 15.07.2010

SR Inmobiliaria Lotes tres D2, tres B1, Lampa Santiago 330.915 173.552 204.375 Gabriel Rodríguez 29.01.2009

SR Santa Rosa Santa Rosa y Tomé, La Granja Santiago 639.015 608.210 731.411 Gabriel Rodríguez 30.01.2009

SR Cisternas Av. José Miguel Carrera 9150 Santiago 462.041 439.412 952.328 Alejandro Casas 29.01.2009

SR Grecia Av. Grecia 32, Nuñoa Santiago 942.044 898.351 1.937.135 Alejandro Casas 29.01.2009

SR Portales Av. Portugal 56 Loc. 9 + Bod. + Subt. Santiago 1.287.913 1.224.569 1.578.073 Alejandro Casas 29.01.2009

SR Cordillera Lote E-uno, Fdo. Sn. José de La Florida Santiago 5.272.476 5.017.928 5.892.706 Gabriel Rodríguez 30.01.2009

SR Club Hípico Lote 1-A, Calle Colón 7948 Talcahuano 2.561.186 2.451.776 3.468.016 Alejandro Casas 29.01.2009

SR Chillán Huambali Nº107 y Av.Collin 866 Chillán 2.780.962 2.640.356 3.903.562 Alejandro Casas 29.01.2009

SR Concepción Chacabuco, Ignacio S. Victor Lama Concepción 5.070.426 4.850.524 5.691.228 Gabriel Rodríguez 30.01.2009

Juan XXIII-2 Aníbal Pinto 1925 Valdivia 1.851.826 1.761.647 1.885.150 Guillermo Rosselot 29.01.2009

SR Com Castro Camino Melipilla 16.130 Santiago 370.439 317.402 387.887 Gabriel Rodríguez 20.01.2009

Inmob R CC Campos con Cuevas Rancagua 21.481.417 20.916.935 22.803.190 Gabriel Rodríguez 30.06.2009

La Portada Lotes 6 al 10 Manz-M, Lotes 1 al 13 Santiago 3.729.703 3.550.194 3.791.032 Alejandro Casas 27.10.2009

SR Tocopilla Calle Colón, Tocopilla Tocopilla 1.221.721 915.906 1.038.153 Gabriel Rodríguez 18.12.2009

Bodegaje Fundo Chamisero Lotes 1-2-3 A-B Chamisero Colina 978.445 959.734 1.281.384 Alejandro Casas 27.04.2009

Bodegaje Lotes Peñalolen Av. Los Presidentes Lote SO dos Peñalolén 243.897 244.112 419.497 Gabriel Rodríguez 22.03.2010

Bodegaje San Luis de Colina San Luis de Colina Colina 4.087.666 4.089.333 5.710.087 Gabriel Rodríguez 25.01.2010

Bodegaje Rioseco Los Angeles Rioseco Perry Los Ángeles 2.214.826 534.960 790.888 Gabriel Rodríguez 22.10.2010

Totales 147.970.348 132.963.498 180.549.771

116 117

C. Tasaciones Bienes Raíces

2011Bienes Raíces Valores Al Cierre Tasador Mayor o

Menor Valor de Tasación

Fecha de Tasación

Dirección Ciudad Valor Contable

Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Balmaceda 416-440,La Serena

La Serena 924.422 1.599.998 Gabriel Rodríguez 675.576 14.05.2010

El Alfalfal Camino La Vilana, Santiago

Santiago 6.072.872 8.004.738 Guillermo Rosselot 1.931.866 30.03.2011

Providencia 2003 Santiago 183.008 382.365 Gabriel Rodríguez 199.357 14.05.2010

Enrique Foster Sur 39 / Apoquindo 3449

Santiago 646.694 989.387 Gabriel Rodríguez 342.693 14.05.2010

Valparaíso /Quinta y Etchevers

Viña del Mar 1.057.511 1.076.935 Gabriel Rodríguez 19.424 22.12.2010

Av. Américo Vespucio 2515, Vitacura

Santiago 1.303.238 1.347.005 Alejandro Casas 43.767 12.10.2010

Campos de Deporte 124-138-156, Nuñoa

Santiago 786.602 800.088 Alejandro Casas 13.486 26.11.2010

Emilia Tellez 5557-5577-5597 (FASA)


Ejército 508, Ciudad y Comuna de Puerto Montt

Puerto Montt 413.849 439.616 Gabriel Rodríguez 25.767 22.12.2010

Gran Avenida /San Nicolás Comuna de San Miguel


Alfredo Silva Carvallo Esq. 3 Poniente (FASA Maipu)


Calle Hochstetter 880-890, San Martín 01129

Temuco 633.693 719.451 Alejandro Casas 85.758 28.12.2011

Valle Grande Santiago 3.104.102 4.653.522 Alejandro Casas 1.549.420 28.06.2011

Av. La Dehesa N° 1845, lote 2 a1-FB

La Dehesa 2.653.725 3.257.626 Alejandro Casas 603.901 20.12.2010

Aníbal Pinto 440, Loc. 2, Comuna de Iquique

Iquique 46.911 53.483 Alejandro Casas 6.572 25.02.2011

L/Comercial Edif. Julián Alonso, Manuel Montt 969

Temuco 3.041.659 3.960.824 Gabriel Rodríguez 919.165 14.05.2010

Proyecto Antofagasta (Avda. Jaime Guzmán Errázuriz)

Antofagasta 9.100.168 10.126.015 Alejandro Casas 1.025.847 28.12.2011

Av. Santa María 6.350, Santiago

Santiago 1.745.978 1.963.413 Gabriel Rodríguez 217.435 23.12.2011

Av. Santa María 6.936 - 6.908 - 6.912 - 6.906


Av. Chicureo, Proyecto Piedra Roja , Lote ML 14 A-4


2011 Continuación

Bienes Raíces Valores Al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasacion

Fecha de Tasacion


Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Pedro de Valdivia 1638 Providencia (Bilbao 2036, 2040)


Codovez 571 al 581, La Serena, La Polar

La Serena 5.149.725 5.171.078 Alfredo Marín 21.353 26.05.2010

Loc. 6 Av. Sta. Maria 6926 Santiago 127.134 145.870 Gabriel Rodríguez 18.736 16.08.2010

Baden Powel 36, Sup. Mayorista.

Quilpué 2.710.311 2.682.150 Alejandro Casas (28.161) 26.11.2010

Av. Miguel Ramírez 1550, (Machali)

Rancagua 9.736.068 9.971.005 Alejandro Casas 234.937 25.11.2011

Obispo Rafael Lira Infanta 42, Graneros, Sup. El Loro

Graneros 805.660 896.443 Gabriel Rodríguez 90.783 22.12.2010

A. Jaramillo 152,Sup. El Loro (Nancagua)

Nancagua 243.221 255.378 Gabriel Rodríguez 12.157 22.12.2010

Arturo Prat 607, Rengo, Sup. El Loro

Rengo 1.729.795 1.876.845 Alejandro Casas 147.050 20.12.2010

Mirafl ores 315 y 365 Lote A Sup. El Loro (Chimbarongo)

Chimbarongo 312.716 338.044 Alejandro Casas 25.328 20.12.2010

Rancagua S/N,Las Animas Sup. El Loro (San Fernando)

San Fernando 491.410 541.188 Alejandro Casas 49.778 20.12.2010

España S/N. Sup. El Loro (San Vicente)

San Vicente 923.210 1.095.618 Alejandro Casas 172.408 20.12.2010

El Sauce 981, Coquimbo, Sup. Deca

Coquimbo 693.564 774.049 Gabriel Rodríguez 80.485 22.12.2010

Prat 2350 - 2382, Vallenar Sup. Deca (Vallenar)

Vallenar 307.259 335.436 Alejandro Casas 28.177 20.12.2010

Los Alamos 580, Sup. Deca Coquimbo 2.585.086 2.833.616 Alejandro Casas 248.530 20.12.2010

Nicaragua 1 Sector C . Sup. Deca

La Serena 2.327.903 2.486.832 Gabriel Rodríguez 158.929 22.12.2010

Zorrilla 770, La Serena Sup. Deca (Zorrilla)

La Serena 5.380.124 5.885.557 Alejandro Casas 505.433 20.12.2010

Santa María 6940, Vitacura, Sup. Unimarc


Av. Los Halcones Norte 1228. Sup. y 4 locales (Larapinta)

Lampa 701.041 794.034 Guillermo Rosselot 92.993 09.02.2011

Volcan Hornopirén 1728, Puerto Montt

P. Montt 1.644.082 1.639.057 Héctor González (5.025) 31.05.2011

118 119

2011 Continuación

Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o Menor Valor de Tasación

Fecha de Tasación


Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Av. Simpson 499 Valdivia 1.438.717 1.448.443 Patricia Leal 9.726 31.05.2011

Vargas esquina Serrano 456, 468, 480 (Mall Leyan)

Melipilla 18.326.233 18.596.833 Alejandro Casas 270.600 28.12.2011

Rosario Norte 615, Las Condes (38 Est. + bod.)


Cerro el Plomo 680 (pisos 14 al 18, 158 estac. y bod.)


Inv. Unidas Loc. 11 Sta. María de Manquehue

Santiago 135.247 137.707 Marcelo González 2.460 15.07.2010

Sta. Maria Manq. 6930, 6932, 6934


Cerro el Plomo 680. (pisos 7 al 13, 331 estac. y bod.)

Santiago 11.931.063 13.427.315 Gabriel Rodríguez 1.496.252 28.12.2011

Parque Sur Santiago 594.078 611.079 Gabriel Rodríguez 17.001 16.03.2011

Nido de Codorniz Poniente 894

Santiago 44.766 55.864 Lorena Hernandez 11.098 06.05.2009

Jaunita Fernandez del Solar 148

Coquimbo 15.589 22.929 Miguel Rubio Vega 7.340 29.11.2010

Tucapel 452, Dpto. 409 Concepción 59.526 40.262 Gabriel Rodriguez (19.264) 24.08.2011

Subtotal 126.712.676 141.014.899 14.302.223Provisión Castigo por Tasación

(52.450) 0 0

Totales 126.660.226 141.014.899 14.302.223Bienes en Contrucción 0 0 0Avda Chicureo proyecto Piedra Roja Lote ML 14ª

Santiago 4.756.710 ** 0 S/T

Baden Powel 36 Quilpué 18.955 ** 0 S/T

Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 734.297 ** 0 S/T

Subtotal 5.509.962 0 0Totales 132.170.188 141.014.899 14.302.223

** No se han efectuado tasaciones ya que a la fecha no existe aún obligación de tasar, según norma SVS.

2010Bienes Raíces Valores al Cierre Tasador Mayor o

Menor Valor de Tasación

Fecha de Tasación


Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Balmaceda 416 La Serena 949.039 1.599.875 Gabriel Rodríguez 650.837 27.05.2008

La Villana S/N Santiago 6.072.872 7.241.070 Guillermo Rosselot 1.168.199 24.03.2009

Providencia 2001 al 2003 Santiago 203.343 382.335 Gabriel Rodríguez 178.993 27.05.2008

Apoquindo 3449 Santiago 661.589 989.311 Gabriel Rodríguez 327.720 27.05.2008

Valparaíso/Quinta y Etchevers

Viña del Mar 1.094.401 1.076.853 Gabriel Rodríguez (17.548) 22.12.2010

Av. Américo Vespucio 2515, Vitacura


Campos de Deporte 124, 138, 156


Emilia Tellez 5557, 5577, 5597


Ejercito 508 Pto. Montt 416.429 439.582 Alejandro Casas 23.153 22.12.2010

Gran Avenida con San Nicolás, San Miguel


Alfredo Silva Carvallo esq. 3 Poniente


Calle Hochstetter 880, 890 San Martin 01129

Temuco 636.172 707.781 Gabriel Rodríguez 71.610 15.12.2009

Valle Grande Santiago 4.481.504 6.560.866 Alejandro Casas 2.079.362 25.06.2009

Avda. La Dehesa 1845 LT DOS A UNO FB

La Dehesa 2.670.282 3.257.375 Gabriel Rodriguez 587.092 20.12.2010

Aníbal Pinto 440 Loc. 2 Iquique 47.676 52.164 Alejandro Casas 4.488 09.02.2009

Loc. Comerc. Edif. Julián Alonso Manuel Montt

Temuco 3.055.919 3.960.519 Gabriel Rodríguez 904.600 26.05.2008

Av.Jaime Guzmán Errázuriz S/N

Antofagasta 9.100.169 9.818.071 Alejandro Casas 717.902 31.12.2009

Avenida Santa Maria 6.350 Pisos 2 y 3 Oriente


Avda Santa Maria 6.936, 6.908, 6.912, 6.906


Av.Chicureo,proyecto Pedra Roja,Lote ML 14A-4


Pedro de Valdivia 1638 Providencia 1.012.595 1.151.242 Alejandro Casas 138.647 28.12.2009

Cordovés 571 al 581, La Polar

La Serena 5.197.741 5.170.680 Alfredo Marin (27.061) 26.05.2008

Av Santa María, Loc. 6 Santiago 129.335 145.859 Gabriel Rodríguez 16.524 12.08.2008

Baden Powel 36 Quilpué 2.720.938 2.681.944 Gabriel Rodríguez (38.995) 26.11.2010

Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 8.265.648 8.364.077 Gabriel Rodríguez 98.429 22.12.2010

120 121

2010 Continuación


Fecha de Tasación


Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Obispo Rafael Lira Infante 42

Graneros 812.595 896.374 Gabriel Rodríguez 83.780 22.12.2010

A. Jaramillo 152 Nancagua 245.911 255.358 Gabriel Rodríguez 9.447 22.12.2010

Arturo Prat 607 Rengo 1.741.400 1.876.701 Gabriel Rodríguez 135.301 25.06.2009

Mirafl ores 315 y 365 Lote A

Chimbarongo 312.716 338.019 Gabriel Rodríguez 25.303 25.06.2009

Rancagua S/N Las Animas

San Fernando 491.411 541.145 Gabriel Rodríguez 49.735 25.06.2009

España S/N San Vicente 457.905 1.095.534 Gabriel Rodríguez 637.629 25.06.2009

El Sauce 981 Coquimbo 701.954 773.990 Gabriel Rodríguez 72.036 22.12.2010

Prat 2350, 2382 Vallenar 310.515 335.410 Alejandro Casas 24.895 25.06.2009

Los Alamos Nº 580 Coquimbo 2.619.903 2.833.398 Alejandro Casas 213.495 25.06.2009

Nicaragua 1 Sector C La Serena 2.339.720 2.486.641 Gabriel Rodríguez 146.922 22.12.2010

Zorrilla 770 La Serena 5.417.916 5.885.105 Alejandro Casas 467.189 03.12.2008

Santa María 6940 Santiago 3.121.176 3.523.679 Alejandro Casas 402.503 03.12.2008

Av. Los Halcones Norte (Lampa)


Volcán Hornopirén1728 Pto. Montt 799.302 795.011 Gabriel Rodríguez (4.291) 09/092010

Av.Simpson 499 Valdivia 418.493 578.173 Gabriel Rodríguez 159.681 09.09.2010

Av. La Dehesa 1201 Lo Barnechea


Vargas esq. Serrano 456, 468, 480, Mall Leyan

Melipilla 18.547.467 18.811.906 Victor Kaiser 264.439 28.12.2010

Rosario Norte N°615 Las Condes 38 est y 1 dod


Inv.Unidas Loc.11 Sta. María Manquehue

Santiago 137.589 137.697 Alejandro Casas 107 15.07.2010

Sta. María Manquehue 6930, 6932, 6934


Av. Acueducto 2409 Peñalolen 77.257 102.549 Gabriel Rodríguez 25.292 22.03.2010

Nido de Codorniz Poniente 894

Santiago 44.766 55.860 Lorena Hernandez 11.094 06.05.2010

Merced 316 a 318 Santiago 23.635 39.101 Alejandro Casas 15.466 23.09.2010

Juanita Fernández del Solar 148

Coquimbo 15.589 22.928 Miguel Rubio Vega 7.339 29.11.2010

0 0 0

Subtotal 110.107.972 122.401.392 12.293.423Provisión Castigo por Tasación

(87.894) 0 0

Totales 110.020.078 122.401.392 12.293.423

2010 Continuación


Fecha de Tasación


Corregido

Tasación Elegida

CorregidaM$ M$ M$

Bienes En Contrucción 0 0 0Volcán Hornopirén 1728 Puerto Montt 786.289 0 0 S/T

Av. Simpson 499 Valdivia 823.018 0 0 S/T

Av. Chicureo Proyecto Piedra Roja Lote ML 14ª

Santiago 2.194.913 0 0 S/T

Baden Powel 36 Quilpué 9.404 0 0 S/T

Av. Miguel Ramírez 1550 Rancagua 1.507.973 0 0 S/T

Subtotal 5.321.597 0 0Totales 115.341.675 122.401.392 12.293.423

122 123

NOTA 18

TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

A. Las transacciones realizadas con empresas

relacionadas durante los ejercicios 2011 y 2010

son las siguientes:

2011 2010

M$ M$

Monto Transado

Efecto en Resultados

(Cargos) Abonos

Monto Transado

Efecto en Resultados

(Cargos) Abonos

Entidad: CorpCapital Adm. Gral. de Fondos S.A.Rut: 96.513.630-4Relación: Matriz Común

Aportes 366.945.227 - 375.379.859 -

Rescates (369.112.822) 130.439 (361.403.772) 33.982

Entidad: CorpCapital Corredores de Bolsa S.A.Rut: 96.665.450-3Relación: Matriz Común

Compra de Inversiones 126.263.056 - (204.033.455) 30.409.230

Venta de Inversiones (79.189.081) (16.460) 211.216.693 -

Entidad: CorpBancaRut: 97.023.000-9Relación: Matriz Indirecta

Compras de Inversiones 20.811.593 - 15.262.511 -

Venta de Inversiones (3.290.649) - (4.102.254) -

Comisión Administración Mutuos Hipotecarios 3.038 (3.038) 2.300 (2.300)

Arriendos de Ofi cina 15.336 (15.336) 15.346 (15.346)

Siniestros Pagados 2.168.807 (2.168.807) 342.391 (342.391)

Provisión Gasto de Cobranza y Uso Preferente 2.434.902 (2.434.902) 2.599.125 (2.599.125)

Pago Gasto de Cobranza y Uso Preferente 1.697.542 - 3.134.755 -

Entidad: CorpBanca Corredores de Seguros S.A.Rut: 78.809.780-8Relación: Matriz Común

Comisiones Canceladas 7.643.710 (7.643.710) 2.439.900 (2.439.900)

Entidad: CorpGroup Interhold S.A.Rut: 96.758.830-KRelación: Matriz Indirecta

Honorarios Asesorías Financieras 188.219 (188.219) 159.849 (159.849)

Entidad: SMU Corp. S.A.Rut: 76.086.272-KRelación: Controlador Común

Pago Gasto de Cobranza y Uso Preferente 5.298 (5.298) - -

Arriendos 12.430.933 - - -

2011 2010

M$ M$

Monto Transado

Efecto En Resultados

(Cargos) Abonos

Monto Transado

Efecto En Resultados

(Cargos) Abonos

Entidad: Inmobiliaria Edifi cio Corp Group S.A.Rut: 99.522.360-0Relación: Controlador Común

Intereses Contrato Leasing - - (40.572) 40.572

Cuotas Recibidas - - (71.500) -

Gastos Comunes 75.461 (75.461) 68.266 (68.266)

Arriendos de Ofi cina 678.373 (678.373) 409.097 (409.097)

Fondo de Reservas 24.710 - 25.674 -

Entidad: Inmobiliaria R CC S.A.Rut: 76.049.574-3Relación: Controlador Común

Compra de Inversiones 28.069.975 - - -

Intereses Contrato Leasing (1.020.518) 1.020.518 (1.053.924) 1.053.924

Cuotas Recibidas (1.723.003) - (1.721.945) -

Entidad: Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A.Rut: 76.039.786-5Relación: Coligada

Aportes 1.716.915 - 454.366 -

Aporte Cesión Cta. Cte. - - (1.757.780) -

Entidad: Cia. de Seguros Corpseguros S.A.Rut: 76.058.352-9Relación: Controlador Común

Contrato de Servicios 889.779 889.779 (970.184) 970.184

Entidad: Corp Activos Inmobiliarios S.A.Rut: 76.058.352-9Relación: Matriz Indirecta

Honorarios Asesoría Inmobiliaria 732.383 (732.383) 764.669 (764.669)

Aportes de Capital 1.044.004 - 893.772 -

Devolución Aportes de Capital (1.071.148) - (767.636) -

Entidad: Desarrollos Inmob. y Const. Valle Grande S.A.Rut: 76.928.290-4Relación: Coligada

Venta Terreno - - - 41.057

Entidad: Empresas La Polar S.A.Rut: 96.874.030-KRelación: Controlador Común

Arriendos (427.606) 427.606 - -

Entidad: SR Inmobiliaria S.A.Rut: 76.002.124-5Relación: Controlador Común

Compra de Inversiones - - 913.729 -

Arriendos (94.042) 94.042 (60.687) 60.687

Intereses Contrato Leasing (928.281) 928.281 (959.195) 959.195

Cuotas Recibidas (1.564.694) - (1.563.915) -

124 125

B. Saldos con Entidades RelacionadasAl cierre de los ejercicios 2011 y 2010 se presentan los

siguientes saldos:

2011Entidad Concepto Monto

M$CorpBanca Gastos de Cobranza (1.197.813)

Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A. Saldo en Cuenta Corriente 6.544.608

Corp Activos Inmobiliarios S.A. Saldo en Cuenta Corriente 530.026

Cia. de Seguros CorpSeguros S.A. Contratos de Servicios 76.979

Inmobiliaria CorpGroup Fondo de Reserva 24.710

CorpBanca Corredores de Seguros S.A. Comisiones (1.107.393)

SMU Corp. S.A. Arriendos (5.298)

2010Entidad Concepto Monto

M$CorpBanca Gastos de Cobranza (2.366.313)

Soc. de Inv. Inmobiliarias Seguras S.A. Saldo en Cuenta Corriente 4.769.230

Corp Activos Inmobiliarios S.A. Saldo en Cuenta Corriente 297.720

Cia. de Seguros CorpSeguros S.A. Saldo en Cuenta Corriente 362

Inmobiliaria CorpGroup Saldo en Cuenta Corriente 25.674

NOTA 19

TRANSACCIONES CON AFP

A. El detalle de los saldos con administradoras de

Fondos de Pensiones es el siguiente:

Cotización adicional y cuentas individuales por cobrar:

B. El 30 de septiembre de 2010 se realizó la liquidación

defi nitiva del contrato de Invalidez y Sobrevivencia entre

AFP Summa Bansander y CorpVida, lo que originó un

NOTA 20

TRANSACCIONES DE ACCIONES DE ACCIONISTAS MAYORITARIOS

Durante el ejercicio 2011 y 2010 los accionistas

mayoritarios no efectuaron transacciones de acciones.

NOTA 21

REASEGUROS VIGENTES

Al 31 de diciembre de cada ejercicio, la Compañía

presenta los siguientes movimientos por reaseguro:

2011Entidad Prima Directa

M$Saldo Deudor M$

A.F.P. Capital S.A.(Ex AFP Bansander S.A.)

- -

Total - -

2010Entidad Prima Directa

M$Saldo Deudor M$

A.F.P. Capital S.A.(Ex AFP Bansander S.A.)

104,326 -

Total 104,326 -

saldo a favor de la Administradora que asciende a

UF 25.212,70 el que fue registrado de acuerdo a las

normas vigentes de la SVS.

2011

Nombre Nº Inscripción Reg. SVS

País Prima Cedida Reaseguro No Proporcional

Total Reaseguro

M$ M$ M$

Reaseguradores

Subtotal Nacional

Suiza R-105 Suiza 71.545 71.545

Mapfre RE R-101 España 14.502 208.671 223.173

Munchener R-183 Alemania 7.208 7.208

RGA RE R-210 EE.UU. 74.678 74.678

Hannover R-187 Alemania 563 369.667 370.230

Partner RE R-256 EE.UU. - -

Transamerica R-032 EE.UU. 123.741 123.741

Subtotal Extranjeros 292.237 578.338 870.575

Total Reaseguro Nacional

Total Reaseguro Extranjero 292.237 578.338 870.575

Total General 292.237 578.338 870.575

2010

Nombre Nº Inscripción Reg. SVS

País Prima Cedida Reaseguro No Proporcional

Total Reaseguro

M$ M$ M$

Reaseguradores

Subtotal Nacional

Suiza R-105 Suiza 70.369 - 70.369

Mapfre RE R-101 España - 285.959 285.959

Munchener R-183 Alemania 7.863 120.606 128.469

RGA RE R-210 EE.UU. 76.279 - 76.279

Transamerica R-032 EE.UU. 1.053 166.615 167.668

Hannover R-187 Alemania - 70.223 70.223

Partner RE R-256 EE.UU. 141.604 - 141.604

Subtotal Extranjeros 297.168 643.403 940.571

Total Reaseguro Nacional

Total Reaseguro Extranjero 297.168 643.403 940.571

Total General 297.168 643.403 940.571

126 127

NOTA 22

OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de las obligaciones

con instituciones fi nancieras es el siguiente:

NOTA 25

TASA DE REINVERSION Y ANALISIS DE SUFICIENCIA DE ACTIVOS

Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General

N° 209 de la SVS, la Compañía ha realizado un análisis

de sufi ciencia de activos, obteniendo las siguientes Tasa

de Reinversión:

(*) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente

neto de los fl ujos de activos y pasivos sea igual a cero.

La Compañía ha efectuado un análisis de la sufi ciencia

de sus activos respecto a sus pasivos, considerando

los fl ujos de activos ajustados por riesgo de crédito

(default) y riesgo de prepago y los fl ujos de pasivos

ajustados por gastos operacionales y por riesgo de

default o incumplimiento del reasegurador. Con este fi n,

la Compañía ha determinado si los fl ujos de activos son

sufi cientes para el pago de los pasivos, considerando

una tasa de interés futura real anual del 3%, y ha

calculado la tasa de reinversión que efectivamente

hace que el valor presente neto de los fl ujos de activos

y pasivos sean igual a cero, la que se informa en la

presente nota.

Al 31 de diciembre, la Compañía ha aplicado

íntegramente las instrucciones de la Norma de Carácter

General N° 209, considerando la totalidad de los

fl ujos de pasivos determinados utilizando las tablas

de mortalidad RV-2004, RV-2006 y MI-2006, y, para la

incorporación de activos, un 60% del patrimonio neto

proporcional a las reservas técnicas sujetas al TSA.

NOTA 23

SANCIONES

2011Al 31 de Diciembre de 2011 la Compañía, sus directores,

administradores y dependientes, no han sido objeto de

otras sanciones por parte de la Superintendencia de

Valores y Seguros u otras entidades fi scalizadoras.

2010Mediante Resolución Exenta N° 064 de fecha

19 de enero de 2010, la Superintendencia de Valores y

Seguros aplicó una sanción de censura a la Compañía

por ser ésta, entre otros actores del sistema, garante

y responsable del buen funcionamiento del Sistema

SCOMP, el cual no operó normalmente durante algunas

horas los días 3 y 4 de agosto de 2009.

NOTA 24

REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO

Durante los ejercicios informados, los directores no

han percibido remuneraciones por el desarrollo

de sus funciones.

Al 31 de Diciembre de 2010 la Compañía no registraba

obligaciones con instituciones fi nancieras.

2011

Institución Tipo de Moneda Tasa de Interés Fecha de Vencimiento

Monto Préstamo Saldo M$

Banco de Chile Pesos Chilenos 0,6099% 02.01.2012 4.299.158 4.302.655

Banco CorpBanca UF 4,0400% 28.03.2012 204.454,84 4.605.252

Consorcio UF 4,0300% 30.09.2012 310.000,00 6.980.952

Banco Bice Pesos Chilenos 0,6300% 14.12.2012 15.000.000 15.056.700

Total 30.945.559

Tasa de Reinversión2011

(%) (*)

Tasa de Reinversión2010

(%) (*)Aplicación Completa 2,32% 2,03%

128 129

NOTA 26

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO

Al cierre de cada ejercicio y según lo requerido en

Circular N° 1.465 de la Superintendencia de Valores y

Seguros, se detallan las siguientes cuentas del Estado de

Flujo de Efectivo:

NOTA 27

HECHOS RELEVANTES

2011

A. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el

18 de marzo de 2011 fueron aprobados los estados

fi nancieros y memoria correspondiente al ejercicio 2010. Se

acordó no remunerar al directorio por sus funciones. Fueron

designados como Auditores externos para el ejercicio

2011 la fi rma Deloitte. En esta misma se acordó revocar al

directorio actual y designar a las siguientes personas:

Directores TitularesÁlvaro Saieh Bendeck

Jorge Andrés Saieh Guzmán

María Catalina Saieh Guzmán

Alejandro Ferreiro Yazigi

Max Sichel Day

Rodney J. Dillman

Bruce Stanforth

Directores SuplentesMaritza Saieh Bendeck

Pilar Dañobeitía Estades

Ignacio González Martínez

Miguel Angel Poduje Sapiain

Alvaro Caviedes Barahona

José Tomás Errázuriz Grez

Carlos Ducci González

B. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el

18 de marzo de 2011 se acordó distribuir dividendos con

cargo a utilidades obtenidas en el ejercicio 2010, por un

monto total de M$ 11.700.000.

C. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el

24 de mayo de 2011, la junta por unanimidad acordó

revocar el actual Directorio y proceder a su renovación

total y designar a las siguientes personas:



María Catalina Saieh Guzmán


Max Sichel Day

Francis T. Lucchesi

Bruce Stanforth

A. Impuestos (7.31.51.00)

B. Otros Abonos a Resultado que No Representan Flujo (8.33.50.00)

C. Otros Cargos a Resultado que No Representan Flujo (8.33.55.00)

Detalle 2011 2010

M$ M$

IVA 258.671 2.614.363

Impuesto Único Trabajadores 1.393.746 1.356.107

Retención 10% Honorarios 295.982 296.677

Retención Retiros APV 183.906 158.124

Impto. Adicional Remesas Extranjera 37.809 43.096

Impto. de Timbres y Estampilla 14.859 11.995

Devol. Impto. Renta (188.144) (228.826)

Totales 1.996.829 4.251.536

Detalle 2011 2010

M$ M$

Ajuste Valor Cuota CFI - 3.959.414

Ajuste a Bolsa Acciones en el Extranjero - 4.126.110

Ajuste Valor Cuota Notas Estructuradas 26.506 29.487

Provisión Tasación Bienes Raíces 4.384 -

Ajuste Provisión Morosidad M.H. - 25.858

Ajuste a Bolsa Acciones - 21.533.637

Ajuste Bolsa Cuota Fondos Mutuos - 294.827

Intereses Devengados Forward - 36.948

Totales 30.890 30.006.281

Detalle 2011 2010

M$ M$

Provisión Tasación Bienes Raíces - 18.989

Intereses Devengados Forward 262.697 -

Ajuste Provisión Morosidad M.H. 47.974 -

Ajuste Dividendos Impagos Leasing 14.346 33.166

Ajuste a Bolsa Acciones en el Extranjero 8.140.132 -

Ajuste a Bolsa Acciones 14.372.609 -

Ajuste Valor Cuota C.F.I 4.861.762 -

Ajuste Bolsa Cuota Fondos Mutuos 369.758 -

Totales 28.069.278 52.155





Álvaro Caviedes Barahona



D. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el

09 de septiembre de 2011, la junta por unanimidad

acordó revocar el actual Directorio y proceder a su

renovación total y designar a las siguientes personas:



Fernando Siña Gardner


Max Sichel Day

Francis T. Lucchesi

Bruce Stanforth





Álvaro Caviedes Barahona



E. Con fecha 01 de septiembre de 2011, y dando

cumplimiento a la Circular N° 991 y al Ofi cio Circular

N° 382 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se

informó en calidad de Hecho Esencial que, con fecha

31 de agosto de 2011, el Gerente Técnico, César

Galdames Díaz, dejó de pertenecer a la Compañía.

F. En Sesión Extraordinaria celebrada el 09 de septiembre

de 2011, el Directorio designo como Gerente General

Interino a don Mauricio Fasce Pineda para ocupar

dicho cargo hasta la fecha en que el Directorio proceda

a la designación del nuevo Gerente General de la

Compañía, dada la renuncia de don Fernando Siña

Gardner Ex Gerente General, y su nombramiento como

miembro del Directorio.

130 131

G. Con fecha 22 de diciembre de 2011, y dando

cumplimiento a lo dispuesto en la CircularN° 991 de la

Superintendencia de Valores y Seguros, se informó en

calidad de Hecho Esencial que, a partir del 23 de enero

de 2012, asume como Gerente General de la Compañía,

el señor Christian Abello Prieto.

H. Durante el año 2011, la Superintendencia de Valores

y Seguros emitió nuevas normas contables para la

valorización, presentación y revelaciones en los estados

fi nancieros de las Compañías de Seguros. La aplicación

de tales normas será a partir del 1 de enero de 2012 y

sus primeros estados fi nancieros a ser presentados a este

Organismo serán los del período terminado al 31 de

marzo de 2012.

I. Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía no

registra otros hechos relevantes que pudieran afectar

signifi cativamente los presentes estados fi nancieros.

2010

A. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de

abril de 2010 fueron aprobados los estados fi nancieros

y memoria correspondiente al ejercicio 2009. Se acordó

no remunerar al directorio por sus funciones. Fueron

designados como Auditores externos para el ejercicio

2010 la fi rma Deloitte.

NOTA 27

HECHOS POSTERIORES

En el período comprendido entre el 1° de enero de 2012

y la fecha de presentación de los presentes estados

fi nancieros (17 de febrero de 2012), no han ocurrido

hechos posteriores que afecten a los mismos.

NOTA 28

ADOPCIÓN NUEVAS NORMAS CONTABLES

Durante el año 2011, la Superintendencia de Valores

y Seguros emitió nuevas normas contables para la

valorización, presentación y revelaciones en los estados

fi nancieros de las Compañías de Seguros. La aplicación

de tales normas será a partir del 1 de enero de 2012 y sus

primeros estados fi nancieros a ser presentados a

este Organismo serán los del período terminado al

31 de marzo de 2012. Como consecuencia de lo anterior,

se podrían originar cambios sobre el patrimonio y la

determinación de los resultados de los ejercicios futuros.

NOTA 30

RESUMEN POLÍTICAS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN

A. Políticas Generales de Administración

Política de Inversiones

La Política de Inversiones defi nida por Compañía de

Seguros CorpVida S.A. tiene como objetivo el maximizar

la rentabilidad, manteniendo en todo momento un alto

nivel de seguridad del portafolio por medio de una

permanente búsqueda de alternativas de inversión

que permitan una combinación riesgo retorno con una

adecuada retribución al accionista, enmarcada dentro

de lo establecido en el D.F.L. 251 de 1931.

Para cumplir con el objetivo la Compañía cuenta con

Comités de Inversiones que defi nen los lineamientos

generales en materia de inversiones.

Asimismo, se cuenta con una política de diversifi cación

por instrumento de las operaciones realizadas en Chile y

en el exterior, de Renta Fija y Variable, existiendo en cada

uno de ellos límites o restricciones tales como mercado,

moneda, contraparte, liquidez y otros, según sea el

caso. Del mismo modo existen límites para inversiones en

bienes raíces que cuentan con las restricciones y límites

correspondientes.

Política de Utilización de Productos Derivados y

Administración de Riesgos Financieros

La política de utilización de productos derivados tiene

como objetivo fundamental utilizar productos derivados

que tengan por objeto cubrir riesgos fi nancieros, así

como también, realizar operaciones de inversión que

permitan a la Compañía rentabilizar y diversifi car el

portafolio de inversiones. Asimismo, la política de riesgo

fi nanciero tiene por objetivo mantener acotados los

riesgos asociados (mercado, liquidez, reinversión, crédito

y operacional) en niveles previamente defi nidos.

Política de Control Interno

Esta política tiene por objetivos proteger los activos de

la Compañía en cuanto a su seguridad, exactitud,

confi abilidad de los sistemas de información y velar por el

fi el cumplimiento de la normativa externa e interna existente.

B. Grado de Cumplimiento

En términos generales, durante el 2011 la Compañía

realizó y enmarcó sus operaciones, al igual que en años

anteriores, de acuerdo a la Norma de Carácter General

Nº 130 del 30 de enero de 2002.

memoria anual 2011 estados financieros

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