Međunarodna ekonomija

Seminar: Uravnoteženje bilance plaćanja

Obvezna literatura: A.Babić, M.Babić: ”Međunarodna ekonomija”, VI. Izdanje 317. - 369. str.

2

Pregled seminara:

Vrste uravnoteženja BP Uravnoteženje BP mjerama ekonomske politike

Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže Swanov dijagram J-krivulja Kviz

3

Vrste uravnoteženja bilance plaćanja

Automatsko uravnoteženje bilance plaćanja Promjenom cijena u sustavu:

Zlatnog standarda (fiksnog tečaja) Fluktuirajućeg tečaja

Promjenom domaćeg proizvoda Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama

ekonomske politike

4

Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike

Mjere ekonomske politike: Monetarna politika Fiskalna politika Politika vanjske trgovine

Donosi vlada radi postizanja ravnoteže u bilanci plaćanja

Djeluju s pomakom (spoznajni, administrativni i pomak utjecaja)

5

Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike

James E. Meade – zalagao se za uravnoteženje bilance plaćanja mjeramaekonomske politike nasuprot automatskomuravnoteženju Najvažniji ekonomski ciljevi:

unutrašnja ravnoteža vanjska ravnoteža održiva stopa gospodarskog rasta pravedna raspodjela dohotka zaštita okoliša

James Meade (1907.-1995.)

6

Unutrašnja i vanjska (eksterna) ravnoteža

Unutrašnja ravnoteža – uspostavlja se pri punoj zaposlenosti (nezaposlenost ne veća od 4-5%) i stopi inflacije 2-3% godišnje

Vanjska ravnoteža – ravnoteža u bilanci plaćanja kada je saldo tekućeg računa jednak kretanjima na kapitalnom računu sa suprotnim predznakom

7

Krivulja eksterne ravnoteže

Ravnoteža u bilanci plaćanja kad je saldo tekućih transakcija jednak saldu kapitalnih transakcija sa suprotnim predznakom

Izvoz je funkcija odnosa cijena i deviznog tečaja Uvoz je funkcija odnosa cijena, tečaja i domaćeg

proizvoda Neto-izvoz kapitala je funkcija kamatnjaka, pa je:

8

Jednadžba bilance plaćanja

)(,,, rKTp

pYUT

p

pEBP

f

d

f

d

0,0,0,0;,

fd

f

df

d

P

E

P

E

T

E

P

P

ET

P

PfE

0,0,0,0;,,

T

U

P

U

P

U

Y

UT

P

PYfU

fdf

d

0);(

r

KrfK

9

Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja)

0 K

K0 Y

E-UY0

0

r1

r0

Y1 Y0

BP

E-U

rr

A

BC

Deficit BP<0

Suficit BP>0

a

b

d

c

10

Promjena cijena i utjecaj na BPr

0 KE-U

K0 Y

E-UY

r

0

0

r0BP

E-U=K

VTB=PE-PfTM

VTB1=P1E(Pf)-Pf1TM(P1)

BP1

r1

Y1

11

Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja)

Krivulja BP ima pozitivan koeficijent smjera koji je određen odnosom granične sklonosti uvozu te osjetljivosti na kretanje kamatnjaka

Izvoz kapitala je opadajuća funkcija kamatnjaka Uz veću graničnu sklonost uvozu krivulja BP je

okomitija Uz veću osjetljivost neto-izvoza kapitala na

kamatnjak krivulja BP je vodoravnija

12

Swanov dijagram

Koncept uveden 1955. godine od Trevora Swana Drugi naziv Australijski model Swanovim dijagramom su prikazane politike

unutrašnje i vanjske ravnoteže Ekonomija se može naći u različitim točkama

(situacijama) pri čemu treba djelovati mjerama fiskalne i monetarne politike te politikom tečaja

Krajnji cilj je postići stabilnost unutrašnje i vanjske ravnoteže u gospodarstvu

13

Swanov dijagram

14

Swanov dijagram

Domaća potrošnja (C+I+G)

T,r

0

Suficit-inflacija

De

ficit-

infla

cija

Su

ficit-

rece

sija

Deficit-recesija

E

Vanjska ra

vnoteža

Unutarnja ravnoteža

A - unutrašnja ravnoteža, suficitB - vanjska ravnoteža, inflacijaC - unutrašnja ravnoteža, deficitD - vanjska ravnoteža, recesijaF - deficit i recesijaG - deficit i inflacijaH - suficit i inflacijaI - suficit i recesijaI

A

DF

C

G

B

H

Ekspanzivna monetarna i fiskalna politika

Revalvacija dom

aće valute

15

J-krivulja

t (kvartali)

VTB

0

+

-

E-U

1 2 3 4 5 6

16

J-krivulja U kratkom roku deprecijacija nacionalne valute pogoršava

deficit VTB, da bi u dugom roku popravila Deprecijacija djeluje na porast cijene uvoza i smanjenje

cijene izvoza Potrebno je proći određeno vrijeme (18 mjeseci) da dođe i

do fizičkih promjena izvoza i uvoza zbog: Navika potražnje Dugoročnih ugovora

17

18

1. Utjecaj J-krivulje na saldo vanjsko-trgovinske bilance djeluje

a) Pozitivno u kratkom roku a negativno u dugom roku

b) Negativno u kratkom roku a pozitivno u dugom roku

c) Pozitivno i u kratkom i u dugom rokud) Neutralno, jer se proizvodni faktori ne mogu

prilagoditi niti u kratkom niti u dugom roku

19

2. Utjecaj devalvacije na vanjsko-trgovinsku bilancu u pojedinim dijelovima određenog vremenskog razdoblja prikazuje

a) Krivulja vanjske ravnoteže

b) Swanov dijagram

c) J- krivulja

d) Krivulja vanjskotrgovačke bilance

20

3. Koja od navedenih varijabli se ne nalazi u jednadžbi bilance plaćanja?

a) Uvoz

b) Izvoz

c) Saldo neto izvoza kapitala

d) Sve varijable se nalaze u osnovnoj jednadžbi

bilance plaćanja

21

4. Smanjenje prinosa po domaćim (kunskim) obveznicama djelovat će, ceteris paribus

a) Na bijeg kapitala iz zemlje

b) Povećanje neto izvoza kapitala

c) Neutralno na oblik i položaj krivulje neto izvoza kapitala (pomak po krivulji)

d) Sve navedeno

22

5. U situaciji unutrašnje ravnoteže i suficita u bilanci plaćanja treba djelovati mjerama

a) Ekspanzivne mon. i fisk. politike i devalvacije

b) Restriktivne mon. i fisk. politike i devalvacije

c) Ekspanzivne mon. i fisk. politike te revalvacije

d) Restriktivne mon. i fisk. politike te revalvacije

23

6. U situaciji recesije i deficita bilance plaćanja zemlja bi trebala

a) Revalvirati nacionalnu valutu i djelovati restriktivnom mon. i fisk. politikom

b) Revalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom

c) Devalvirati nacionalnu valutu i poduzeti odgovarajuće strukturne promjene

d) Devalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom

24

7. Ako se poveća granična sklonost uvozu tada će

a) Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti strmija

b) Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti položenija

c) Potrošači biti voljni više konzumirati domaća dobra nego strana

d) Se smanjiti izvoz

25

8. Devalvacija nacionalne valute djeluje

a) Na pomak BP krivulje prema gore

b) Na pomak BP krivulje prema dolje

c) Na pomak krivulje vanjsko-trgovinske bilance prema dolje

d) Neutralno na bilancu plaćanja neke zemlje

26

Pitanja…