mar del plata - 4, 5 y 6 de agosto de 2010 xxviii reunión plenaria del foro permanente de...
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Mar del Plata - 4, 5 y 6 de agosto de 2010
XXVIII Reunión Plenaria del Foro Permanente de Direcciones de Presupuesto y Finanzas de la República Argentina
Provincia de Buenos AiresLic. Alejandro Arlía
Ministro de Economía
Situación FiscalResultados 2009 y Proyección 2010
(en millones de $)
2
2009 Proy. 2010 Nominal %
Recursos Totales 53.131 65.420 12.289 23,1% Provinciales 33.742 40.444 6.701 19,9% Nacionales 19.389 24.976 5.587 28,8%Gastos Totales 58.802 71.336 12.533 21,3% Gastos Corrientes 55.731 67.682 11.951 21,4%
Personal 28.405 34.760 6.355 22,4%
Otras 27.326 32.922 5.596 20,5%
Gastos de Capital 3.072 3.654 582 19,0%Resultado Primario -4.344 -3.846 -245 -11,5%
Resultado Financiero -5.671 -5.916 -245 4,3%
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
Variación Proy. 2010 vs. 2009
Muy buena performance de los Recursos Tributarios Provinciales
Recaudación Provincial:25,3% de
incremento promedio nominal anual (2007 – 2010)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2007 2008 2009 Pto. 2010 Proyección 2010
en m
illon
es d
e pe
sos
- Ingresos Brutos - Inmobiliario - Automotor - Sellos - Otros
Duplicamos los recursos durante la
gestión Scioli
4
Esfuerzo en la recaudación propia
Aumento 5% la participación de recursos propios : del 52,2% en 2007 pasamos a 57,2% en 2010.
2009Pto. 2010
Proyección2010
De Origen Nacional
De Origen Provincial0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
en
millo
nes d
e p
eso
s
De Origen Nacional De Origen Provincial
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
2007 2008 2009 Pto. 2010 Proyección 2010
en
millo
ne
s d
e p
es
os
De Origen Nacional De Origen Provincial
5
Coparticipación Federal de Impuestos
Coparticipación:15% de incremento promedio nominal
anual
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
2007 2008 2009 Pto. 2010 Proyección 2010
- en
mill
ones
de
peso
s -
- Coparticipación Federal Logarítmica ( - Coparticipación Federal)
6
7
ProgramaPrograma Federal de Desendeudamiento Federal de Desendeudamiento
• Vigente a partir del Decreto del PEN N°660/10.
• Implicó la reestructuración del 60% de la deuda total.
• Efectos:
– Reducción del 15% del stock de deuda con el Gobierno Nacional al 31 de mayo de 2010.
– Reprogramación a 20 años de la deuda resultante.
– Período de gracia hasta el 31 de diciembre de 2011.
– Tasa fija del 6% nominal anual en pesos y sin cláusula de ajuste.
Composición de la Deuda luego del Composición de la Deuda luego del Programa Federal de DesendeudamientoPrograma Federal de Desendeudamiento
Por monedaPor moneda Por acreedorPor acreedor
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
ARS59%
Otras1%
EUR15%
USD24%
ARS ajust .porCER1%
Otros0%
Tenedores deBonos34%
GobiernoNacional
57%
AcreedoresMultilaterales
8%
AcreedoresBilaterales
1%
8
9
Indicador de Sostenibilidad de la DeudaIndicador de Sostenibilidad de la Deuda
1,31x1,24x
1,08x
0,93x0,87x
0,70x
0,00x
0,20x
0,40x
0,60x
0,80x
1,00x
1,20x
1,40x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 E
Stock de Deuda / Recursos Totales (x) (1)Stock de Deuda / Recursos Totales (x) (1)
Nota (1): serie 2005-2010 Incluye Administración Pública no FinancieraFuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
Comparación del Perfil de VencimientoComparación del Perfil de VencimientoEx-ante y Ex-post: Programa Federal de DesendeudamientoEx-ante y Ex-post: Programa Federal de Desendeudamiento
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
En
mill
ones
de
$
Perfil de vencimiento EXPOST Programa Perfil de vencimiento EXANTE Programa
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
10
Rechazado3,9%
Adjudicado96,1%
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires.
Financiamiento a través del Mercado LocalLetras del Tesoro
la significativa sobreoferta junto con la escasa cantidad de rechazos por tramos, muestran tasas de financiamiento genuinas que, al mismo tiempo, cubren las expectativas de rendimiento de los inversores
Ofertas recibidas – Montos adjudicados vs. rechazadosMontos originalmente licitados vs. ofertas recibidas
$720 millones
$1.977 millones
Originalmentelicitado
Ofertasrecibidas
Financiamiento acumulado neto
84
264
347
434
528
629
708 710762
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto Sexto Séptimo Octavo NovenoTramos
En
mill
on
es d
e p
eso
s
11
Bono Proveedores
Serie Tasa de interés Amortización Frecuencia de servicios Fecha de emisión Fecha de vencimiento SuscripciónA 200 bps s/ BADLARB 300 bps s/ BADLARC 450 bps s/ BADLAR
100% (*)mensual12 cuotas iguales.
La primera el 15 de abril de 2010
15 de diciembre de 2009
15 de marzo de 2011
Serie Tasa de interés Amortización Frecuencia de servicios Fecha de emisión Fecha de vencimiento SuscripciónA 200 bps s/ BADLARB 300 bps s/ BADLARC 450 bps s/ BADLARD BADLAR
mensual12 cuotas iguales.
La primera el 15 de junio de 2010
15 de mayo de 2010
15 de mayo de 2011 15%
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires.
12
• “Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires” por hasta un monto de $ 850.000.000.
• “Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires – fecha de emisión 15 de mayo de 2010” por hasta un monto de $600.000.000.
Financiamiento a través del Mercado Internacional
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• Se planea la emisión de un título público en el mercado internacional de capitales.
• Se utilizará la autorización conferida por el artículo 40 de la Ley N° 14062 por hasta $ 4.120 millones, o su equivalente en otras monedas.
• Bancos colocadores: Deutsche Bank y Bank of America Merrill Lynch.
• La Provincia se encuentra diseñando conjuntamente con dichos bancos la estrategia que permita obtener el financiamiento de la forma más eficiente.
GRACIAS!GRACIAS!
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