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Informe diario de Mercados Locales e Internacionales

lunes, 06 de febrero de 2017

ESCENARIO LOCAL

La semana pasada los títulos públicos terminaron con ligeras bajas en la BCBA, debido a la caída del tipo de cambio mayorista.

Hoy los bonos en dólares de larga duration se muestran relativamente estables en el mercado externo.

El riesgo país se redujo 3% y se ubicó en 443 puntos básicos.

CLISA saldrá hoy al mercado internacional con la reapertura del bono que vence en 2023 con un cupón de 9,5%, por otros USD 100 M. Se esperaba originalmente que saliera el viernes.

Hoy comienza el road show en EE.UU. de los títulos en dólares

que la provincia de Buenos Aires saldrá a emitir en el mercado voluntario de deuda.

El Gobierno Nacional autorizó a la provincia de Río Negro a emitir deuda por hasta ARS 3.000 M en bonos del Tesoro.

Central Puerto continúa realizando presentaciones a inversores del extranjero esta semana antes de la propuesta de venta de ONs en el mercado internacional. La compañía anunció sus intenciones de regresar a los mercados de capitales con un bono de USD 500 M.

Luego de tres ruedas consecutivas de alzas, el índice Merval cayó el viernes 0,9%, mientras en la semana acumuló una ligera

pérdida de 0,1%.

Las ventas minoristas cayeron 2,5% YoY en enero (CAME).

La producción de autos aumentó 50,5% YoY en enero (ADEFA).

La canasta básica total subió 0,8% MoM en enero (FIEL).

Nuevo crédito del Banco Nación para la compra de electrodomésticos (por hasta ARS 80.000 en 36 cuotas fijas con una tasa del 15%).

ESCENARIO GLOBAL

Los futuros en EE.UU. operan esta mañana de forma mixta. El

mercado estará a la expectativa del discurso de Patrick Harker.

Las bolsas europeas operan de manera dispar reflejando el impacto del discurso de la candidata presidencial francesa, Marie Le Penn, quien anunció un posible plan de “Frexit”.

Hoy se presenta el presidente del BCE, Mario Draghi, frente al Parlamento Europeo.

En Asia, los principales mercados cerraron al alza.

El viernes en EE.UU. se publicaron datos de empleo y nóminas no agrícolas: estaría aumentando la participación laboral.

En China, los indicadores líderes PMI Caixin de servicios y composite cayeron respecto al mes anterior. Mientras que en Japón, las salarios decepcionaron.

El euro y los rendimientos de bonos europeos operan a la baja,

luego de los dichos de la candidata Marie Le Penn.

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ESCENARIO LOCAL

Río Negro saldría a emitir deuda por hasta ARS 3.000 M

El Gobierno Nacional autorizó a la provincia de Río Negro a emitir deuda por hasta ARS 3.000 M (USD 192 M) en bonos del Tesoro, según la prensa. Se estima que la colocación se realizaría a finales de febrero o principios del mes de marzo.

Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios (CLISA) saldrá hoy al mercado internacional con la reapertura del bono que vence en 2023 con un cupón de 9,5%, por un monto de USD 100 M. Se esperaba originalmente que la subasta saliera el viernes pasado. Los bancos organizadores de la operación

serán BCP Securities y Santander. Según fuentes de mercado, se estima un retorno para estas ONs de entre 9,75% y 9,875%. Fitch asignó una calificación 'B- / RR4' para la reapertura de estos títulos. Los fondos recaudados se utilizarían para refinanciar la deuda existente y debería mejorar el perfil de vencimientos de

deuda de la compañía.

Hoy comienza el road show en EE.UU. de los títulos en dólares que la provincia de Buenos Aires saldrá a emitir en el mercado voluntario de deuda. Los bancos organizadores de la operación serían BNP Paribas, BBVA y JPMorgan. En 2016, la provincia había recaudado USD 3.500 M en los mercados externos.

Central Puerto continúa realizando presentaciones a inversores del extranjero esta semana antes de la propuesta de venta de ONs en el mercado internacional. La compañía anunció recientemente sus intenciones de regresar a los mercados de capitales con un bono de USD 500 M, a un plazo de entre 7 y 10 años. A principios de este mes, los accionistas de la compañía pospusieron la venta prevista de la Inversora de Gas Cuyana (IGCU), Inversora Gas del Centro (IGCE) y Distribuidora Gas del Centro (DGCE) a Magna Energía S.A.

Central Puerto posee actualmente el 44,1% del IGCE, el 44,1% de la IGCU y el 17,1% de la DGCE. La semana

pasada, los accionistas de CEPU aprobaron la emisión de 1,3 millones de nuevas acciones.

La semana pasada, en las últimas cinco ruedas, los títulos públicos terminaron con ligeras bajas en la Bolsa de Comercio, debido a la caída del tipo de cambio mayorista.

En el exterior, los soberanos argentinos en dólares de larga duration se mostraron en alza, en parte por la baja en el rendimiento de los Treasuries a 10 años desde 2,484% a 2,465%. Influyeron además, las emisiones de deuda y un tipo de cambio a la baja. Hoy los títulos públicos se muestran relativamente estables en el mercado externo.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina en la semana se redujo más de 3% y se ubicó en 443 puntos básicos.

RIESGO PAÍS: 12 meses, en puntos básicos

Fuente: Thomson Reuters



El ingreso de capitales proveniente de las colocaciones de deuda en moneda extranjera generó una mayor oferta de divisas y produjo la caída del dólar minorista, que perdió en la semana 27 centavos y terminó ubicándose en ARS 15,95 vendedor, mostrando así su mínimo valor desde fines de diciembre. El tipo de cambio

mayorista se alineó a la tendencia y también bajó 27 centavos para ubicarse en ARS 15,65 para la punta vendedora.

Luego de tres ruedas consecutivas de alzas, el índice Merval cayó el viernes 0,9%, mientras en la semana acumuló una ligera pérdida de 0,1% para ubicarse en los 19.200,50 puntos.

Parecía que el principal índice líder se encaminaba durante la semana hacia el máximo registrado en enero de 19.721 puntos, pero pesaron más la toma de ganancias de los inversores y la caída del tipo de cambio mayorista.

El índice Merval Argentina cerró la semana en 17.735,24 unidades, subiendo 0,7%. En tanto, el Merval 25 se

ubicó en los 20.671 puntos, cayendo apenas 0,1% en la semana.

ÍNDICE MERVAL 25: 6 meses, M.A. de 50 y 200 ruedas, en puntos

Fuente: Bloomberg

Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron: Telecom Argentina +13,2%, Central Puerto +10,2%, Edenor +9,4%, Transportadora de Gas del Sur +6,9%, Consultatio +6,6%, Carboclor +5,6%, Pampa Energía (PAMP) +2,1% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,9%, entre otras. Mientras que las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron: Mirgor -7,7%, Tenaris -4,7%, Petrobras -3,6%, Aluar -3,3%, San Miguel, -3,3% Siderar -3,3%, entre las más importantes.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio en las últimas cinco ruedas alcanzó los ARS 1.991,7 M, con un promedio de ARS 398,3 M. En Cedears se negociaron en la semana ARS 206,7 M, con un promedio de ARS 41,3 M.

El primer mes del año se registró una caída en las ventas minoristas de 2,5% interanual, según lo comunicado por CAME. Según el informe, las provincias más afectadas fueron Misiones, Corrientes, Mendoza y Formosa.

La producción de autos se incrementó 50,5% interanual en enero, según ADEFA. Sin embargo, sufrió una disminución respecto a diciembre de 33,2%. Las exportaciones de vehículos mostraron un avance de 150,9% interanual y una contracción respecto al mes anterior de 48,1%.

Según FIEL, la canasta básica para no caer bajo la línea de pobreza de una familia tipo registró un incremento de 0,8% mensual en enero y se ubicó en ARS 12.131. En términos interanuales el incremento fue de 32,45%.

Mientras tanto, la canasta básica alimentaria se ubicó en enero en ARS 5.266, registrando una suba del 0,4% mensual y 29,8% interanual.

El Banco Nación lanzó un crédito al consumo por hasta ARS 80.000 en 36 cuotas fijas para financiar electrodomésticos y productos de línea blanca de producción nacional con una tasa del 15% (sin comisiones ni seguros de por medio).



ESCENARIO INTERNACIONAL

Incertidumbre en los mercados europeos por los dichos de la candidata presidencial francesa Marie Le Penn

Los futuros en EE.UU. operan esta mañana de forma mixta, luego de la jornada del viernes de la semana

pasada, cuando los principales índices cerraron positivos.

Las bolsas europeas operan de manera dispar. Se refleja el impacto del discurso de la candidata presidencial francesa, Marie Le Penn, quien dijo que en caso de ganar llevaría a cabo un plebiscito para salir de la Eurozona.

En Asia, los principales mercados cerraron al alza.

En EE.UU., el viernes las nóminas no agrícolas de enero sorprendieron positivamente aumentando 227.000 puestos de trabajo. Por otro lado, la tasa de desempleo subió a 4,8%, en una señal que estaría

aumentando la participación laboral.

Los pedidos de fábricas de diciembre sorprendieron fuertemente al alza, mientras que el indicador ISM No Manufacturero decepcionó al caer en enero.

Hoy el mercado estará a la expectativa del discurso del miembro de la Reserva Federal, Patrick Harker.

Las órdenes de fábrica en Alemania suben fuertemente debido a un incremento en la demanda de inversión.

En China, los indicadores líderes PMI Caixin de servicios y composite cayeron respecto al mes anterior.

PMI CAIXIN DE SERVICIOS DE CHINA: evolución 5 años, en puntos

Fuente: Bloomberg

Mientras que en Japón, las salarios decepcionan al mercado creciendo menos de lo estimado.

El índice Markit PMI de servicios de Brasil permaneció sin cambios en enero respecto al mes anterior en 45,1 puntos. El índice ha estado debajo de la marca de 50 puntos que separa a la contracción de la expansión desde febrero de 2015.

En Bolivia, la tasa de inflación subió 0,1% mensual en enero, según informó el INE. El país registró una

inflación de 0,29% en diciembre y cerró el 2016 con una inflación acumulada de 4%.

Colombia registró una inflación de 1,02% en enero, un dato superior al esperado por el mercado de 0,80% para el primer mes del año. No obstante, el alza fue inferior al 1,29% que alcanzó en enero del año previo. En



el acumulado de los últimos 12 meses, la inflación se situó en 5,47% comparado con 7,45% en igual lapso del año anterior.

El índice dólar DXY se ubica estable. El optimismo en la economía no logra trasladarse al dólar. Tras un muy buen dato de empleo, la ausencia de presiones inflacionarias en los salarios redujo la probabilidad de una suba de tasas de la Fed en marzo, limitando el alza de la moneda.

El euro opera en baja luego que la candidata presidencial francesa, Marie Le Penn, dijera que llevaría a cabo un plebiscito para decidir salir de la Eurozona para tener mayor control sobre las inmigraciones, aumentando el riesgo político para la divisa común. Hoy el presidente del BCE, Mario Draghi, habla ante el Parlamento Europeo.

EURO (PARIDAD EURUSD): evolución 6 meses

Fuente: Bloomberg

El petróleo WTI opera neutral, en medio de tensiones geopolíticas de EE.UU con Irán y las perspectivas de

aumento en la producción en EE.UU.

El gas natural cotiza neutral en la apertura tras la fuerte caída del viernes (-3,9%).

El oro opera en alza ante la debilidad del dólar y el incremento del riesgo político del euro.

El cobre opera en alza por señales que la economía china sigue en expansión (PMI Servicios), tras la fuerte caída del viernes (-2,6%) luego del alza de tasas del banco central chino (PBoC).

La soja recupera parte de la caída del viernes (-1%), operando neutral ante un balance en la demanda y la oferta, a la espera de mayor información sobre la producción en Latinoamérica.

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. se ubican en baja, tras las menores presiones salariales de enero, a la espera del comentario del funcionario de la Fed. Hoy el Tesoro de EE.UU. subastará USD 34 Bn en letras a

3 meses y USD 28 Bn en letras a 6 meses.

Se amplía el spread entre los rendimiento de los bonos alemanes y franceses luego de los dichos de Marie Le Penn.

Principales noticias corporativas:

Hoy se esperan los reportes de Hasbro para primeras horas de la mañana y los de Twenty-First

Century Fox y Sysco para luego del cierre de mercado.

Clorox reportó utilidades trimestrales que superaron las expectativas del mercado.

Stefan Larsson dejará de ser el CEO de Ralph Lauren por enfrentamientos creativos con su fundador.



Randgold Resources reportó un aumento de 76% en sus ganancias del 4ºT16.

Ryanair informó que sus tarifas promedio cayeron en el último trimestre de 2016, peró aseguró que en el total del año sus ganancias habrían aumentado. De todos modos, sus acciones cayeron 1,4%.

Deutsche Bank planea reducir hasta un 17% su personal de operaciones bursátiles y un 6% los trabajadores de activos de renta fija a nivel global. Fuentes del mercado sostuvieron que las

desvinculaciones eran parte del plan previamente anunciado por el banco de eliminar 9.000 posiciones.

Honda Motor dijo que necesitará replantear sus operaciones en México si Estados Unidos, que es su mayor mercado, eleva las tarifas por importaciones desde su vecino del sur.

Toyota inició conversaciones formales con Suzuki sobre una asociación estratégica de amplio alcance.

Los ejecutivos de las compañías están explorando la posibilidad de cooperación en ámbitos como tecnologías sustentables y seguras.

Odebrecht renunció a un proyecto hidroeléctrico de USD 1.000 M en Panamá tras declararse culpable de

pagar sobornos en América Latina. Hace unos días Odebrecht anunció que se retiraba del proceso de licitación del cuarto puente sobre el Canal de Panamá, luego que la Fiscalía del país imputó a 17 personas por presunto blanqueo de capitales vinculado con el caso.

Indices de bonos del IAMC Variaciones porcentuales Volatilidad

5 Dias 1m 3m 6m 2017 1 Año 1 año

Medidos en pesos (ARS) 7,822.91 0.0 -1.2 3.9 8.2 -1.0 27.6

subindice largo pesos 13,029.08 2.1 4.7 7.8 11.8 5.1 48.6

subindice corto pesos 6,156.85 0.3 2.9 5.9 11.5 3.0 32.1

subindice largo dólares 7,472.65 0.1 -2.6 3.5 7.5 -2.2 25.4

subindice corto dólares 3,093.99 -1.2 -2.4 4.5 8.2 -2.7 18.8

Medidos en dólares (USD) 499.21 1.4 0.4 0.2 2.5 0.7 14.9

subindice largo pesos 1,782.63 3.6 6.5 3.9 5.9 6.7 33.7

subindice corto pesos 1,173.41 1.7 4.6 2.1 5.6 4.6 18.9

subindice largo dólares 477.21 1.5 -1.0 -0.2 1.9 -0.6 12.9

subindice corto dólares 212.12 0.3 -0.4 0.8 2.4 -0.9 6.9

Fondos Comunes de Inversion PIONERO Variaciones porcentuales Volatilidad

Money Market Valor (dia previo) 5 Dias 1m 3m 6m 2017 1 Año 1 año

PIONERO Pesos 2,972.72 0.3 1.2 4.1 9.2 1.5 20.4 0.8%

Renta Fija Conservadora

PIONERO Renta Ahorro 5,381.66 0.4 2.0 6.2 13.5 2.4 32.7 0.9%

Renta Fija Fideicomisos

PIONERO Fideicomisos Financ. 4,399.15 0.3 1.7 5.6 12.3 1.9 29.2 1.1%

Renta Fija Agresiva

PIONERO Renta 12,333.58 0.1 1.0 4.8 11.1 1.1 27.4 2.8%

Renta Variable Domestica

PIONERO Crecimiento 13,751.67 0.2 8.6 14.5 21.9 14.1 55.5 26.3%

Renta Mixta

PIONERO Renta Mixta I 1,330.15 0.0 0.6 6.4 nd nd nd 0.0%

Renta Mixta

PIONERO Renta Mixta II 1,075.37 0.4 2.1 6.0 nd nd nd 0.0%

Renta Fija

PIONERO Renta Ahorro Plus 1,270.20 0.4 1.9 0.0 nd nd nd 0.0%

Nombre (o emisor) Vencimiento

Cupón

(%)

Precio de

referencia

TIR

(ask)

Duration

(ask)

Volatilidad

(60 dias, %) ISIN / CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en USD - OTC en el exterior)

Legislacion Domestica USD

Bonar X (AA17) 17/04/2017 7 102.95 2.11 0.19 1.7 P8055KWB7 Corp

Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 8 114.44 4.29 3.20 nd AO20 AR @BGN Corp

Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 8.75 117.66 6.03 4.03 nd EK265287 Corp

Legislacion Extranjera USD

Global 2017 (GJ17) 02/06/2017 8.75 102.21 0.79 0.32 1.3 EI258291 Corp

Birad 2019 (AA19) 22/04/2019 6.25 105.99 3.32 2.06 - JK857392 Corp

Birad 2021 (AA21) 22/04/2021 6.875 107.24 4.89 3.67 - JK857398 Corp

Birad 2026 (AA26) 22/04/2026 7.5 106.22 6.55 6.75 - JK857389 Corp

Birad 2028 (AL28) 06/07/2028 6.625 98.39 6.77 8.11 17.8 USP04808AJ32 Corp

Discount en USD (DICY) 31/12/2033 8.28 108.32 7.19 7.88 11.5 ED786086 Corp

Birad 2036 (AL36) 06/07/2036 7.125 97.72 7.31 10.65 20.1 USP04808AK05 Corp

Par en USD (PARY) 31/12/2038 2.5 63.58 7.25 11.77 16.2 ED7860346 Corp

Birad 2046 (AA46) 22/04/2046 7.625 103.12 7.34 12.07 - JK857395 Corp

Cupon PBI (TVPY) 15/12/2035 - 10.08 - - 19.6 XS0501197262 Corp

Legislacion Domestica ARS (expresado en USD)

PR13 15/03/2024 2 415.03 - 3.42 7.2 ED8236959 Corp

Bogar 2018 (NF18) 04/02/2018 2 84.11 - 0.53 43.6 EC7824427 Corp

BONOS PROVINCIALES

Ciudad de Buenos Aires 01/03/2017 9.95 100.66 -3.9 0.06 1.5 EJ0411078 Corp

Prov. de Buenos Aires 15/04/2017 9.25 101.34 0.1 0.19 2.7 744080AB8 Corp

Cordoba 17/08/2017 12.375 105.12 1.6 0.49 2.3 EI3490980 Corp

Mendoza 04/09/2018 5.5 100.14 5.1 0.80 2.4 ED6750522 Corp

Prov. de Buenos Aires 14/09/2018 9.375 109.42 3.0 1.48 3.2 EF7962626 Corp

Prov. de Buenos Aires 15/06/2019 5.75 104.26 3.7 2.22 5.4 LW3911630 Corp

Prov. de Buenos Aires 01/05/2020 3 95.15 4.9 1.89 5.6 EF1717489 Corp

Prov. de Buenos Aires 26/01/2021 10.875 116.54 6.0 2.64 5.9 EI5457920 Corp

Ciudad de Buenos Aires 19/02/2021 8.95 112.41 5.4 2.65 3.9 EK7520423 Corp

Neuquen 26/04/2021 7.875 104.09 6.6 2.06 5.1 EI6489153 Corp

Prov. de Buenos Aires 09/06/2021 9.95 114.07 6.1 3.28 5.8 EK9543407 Corp

Cordoba 10/06/2021 7.125 103.88 6.0 3.78 6.1 LW3411201 Corp

Salta 16/03/2022 9.5 106.15 7.8 2.29 4.5 EJ0617302 Corp

Chubut 19/05/2023 8.875 1712.00 7.0 3.20 - LW1543047 Corp

Chubut 19/05/2023 8.875 1712.00 7.0 3.20 - LW1543047 Corp

Prov. de Buenos Aires 16/03/2024 9.125 110.58 7.1 4.73 7.3 JK4113201 Corp

Prov. de Buenos Aires 16/03/2024 9.125 110.58 7.1 4.73 9.3 JK4036014 Corp

Salta 07/07/2024 9.125 106.30 7.9 5.00 5.5 LW6597972 Corp

Ciudad de Buenos Aires 01/06/2027 7.5 103.09 7.0 6.81 10.4 LW2239967 Corp

Prov. de Buenos Aires 15/06/2027 7.875 101.00 7.7 6.72 8.9 LW3915664 Corp

Prov. de Buenos Aires 18/04/2028 9.625 111.17 8.0 6.74 7.1 EG3556446 Corp

Neuquen 12/05/2028 8.625 107.60 7.5 5.38 5.0 LW0480522 Corp

Neuquen 12/05/2028 8.625 107.60 7.5 5.38 5.0 LW0480522 Corp

Prov. de Buenos Aires 15/05/2035 4 72.41 6.5 7.86 9.6 EF1721804 Corp


Cupón

(%)

Precio de

referencia

TIR

(ask)

Duration

(ask)

Volatilidad


BONOS CORPORATIVOS

IRSA 02/02/2017 8.5#N/A Field Not Applicable - - 1.2 EG1428440 Corp

Raghsa Construcciones 16/02/2017 8.5 99.44 21.8 0.02 2.6 EI5714908 Corp

Agrofina 20/02/2017 6.15 101.50 0.7 0.04 3.2 UV5159032 Corp

Medanito 28/02/2017 4 100.86 1.7 0.06 2.1 EK1011270 Corp

YPF 30/04/2017 1.29 100.06 0.9 0.22 1.7 EJ6574176 Corp

Comp. General de Combustibles 30/04/2017 4.75 100.69 0.2 0.22 2.8 EK8889447 Corp

Trans. Gas del Sur 14/05/2017 7.875 - - - 2.1 EG4425716 Corp

Liag Argentina 15/05/2017 2.5 100.85 1.1 0.27 2.6 EK9036170 Corp

MSU SA 04/07/2017 4.75 101.70 1.3 0.40 2.5 EK8774789 Corp

Molinos Rio de la Plata 11/07/2017 4 101.34 1.3 0.41 2.1 EJ7479680 Corp

Emgasud 10/08/2017 5.25 102.38 1.8 0.49 4.0 UV4810312 Corp

Agrofina 11/08/2017 6.5 104.05 1.3 0.50 3.4 JK0738746 Corp

Banco Hipotecario 14/08/2017 3.95 101.06 2.6 0.50 2.2 EJ7431723 Corp

Sadesa 21/08/2017 3.73 101.36 2.4 0.28 2.7 UV6949878 Corp

Comp. General de Combustibles 09/09/2017 5 101.44 3.0 0.58 2.4 UV7412637 Corp

Inv. Electrica de Bs. As. 26/09/2017 6.5 60.00 83.2 0.61 0.0 EH1401957 Corp

Banco Supervielle 11/11/2017 11.375 102.98 6.6 0.73 3.3 EI4644122 Corp

Comp. General de Combustibles 24/11/2017 1.5 98.00 3.7 0.79 1.5 QJ8175094 Corp

MSU SA 03/12/2017 5.98 104.53 1.5 0.80 3.2 QJ9565871 Corp

Capex 10/03/2018 10 101.11 8.4 0.09 3.6 EI6004929 Corp

Banco Galicia 04/05/2018 8.75 102.56 6.3 0.26 4.6 EI6607168 Corp

YPF 15/08/2018 8.40567 103.78 5.6 0.02 2.9 EJ8282554 Corp

Banco Hipotecario 04/09/2018 2 95.06 5.1 1.55 2.5 UV6886146 Corp

San Miguel 08/10/2018 2.98 101.53 2.0 1.63 1.9 EK5214185 Corp

YPF 19/12/2018 8.875 110.20 3.1 1.74 4.5 EJ9931241 Corp

Metrogas 31/12/2018 8.875 103.71 6.6 1.77 5.5 EJ5211903 Corp

Trans. Gas del Norte 22/08/2019 9 92.94 11.1 2.27 14.9 EJ3441890 Corp

Clisa 15/10/2019 11.5 106.13 8.6 2.32 2.4 EK4878675 Corp

Comp. General de Combustibles 12/11/2019 2 87.38 7.0 2.67 4.4 QJ7809859 Corp

Trans. Gas del Sur 14/05/2020 9.625 108.05 6.7 2.05 3.1 EK0510074 Corp

Autopistas del Sol 01/06/2020 8.25 - - - - EI4313256 Corp

IRSA 20/07/2020 11.5 113.48 6.9 2.96 8.1 EI3274368 Corp

Banco Supervielle 20/08/2020 7 99.31 8.1 3.08 13.2 EK0823360 Corp

C. Term. Loma de la Lata 30/10/2020 6.25 99.81 6.2 3.35 7.3 EK5770731 Corp

Banco Hipotecario 30/11/2020 9.75 111.46 6.2 3.25 5.5 QJ9347908 Corp

Aeropuertos Arg. 2000 01/12/2020 10.75 108.44 5.6 1.75 2.7 EI5158841 Corp

YPF 23/03/2021 8.5 110.13 5.7 3.49 9.4 JK5297847 Corp

Pan American 07/05/2021 7.875 107.99 5.7 2.88 7.8 EI2418180 Corp

Cablevision 15/06/2021 6.5 103.17 5.6 3.83 3.9 LW3899017 Corp

Mastellone Hermanos 03/07/2021 12.625 113.67 8.7 1.32 7.7 EK3578557 Corp

Transener 15/08/2021 9.75 104.33 8.5 0.45 5.3 EI7659796 Corp

Comp. General de Combustibles 07/11/2021 9.5 105.92 7.9 3.87 - USP3063DAA02 Corp

Banco Supervielle 18/11/2021 7 84.50 11.5 4.00 23.9 EK8775026 Corp

Edenor 25/10/2022 9.75 108.17 7.8 2.40 11.0 EI4398372 Corp

IRSA Propiedades 23/03/2023 8.75 108.36 7.0 4.15 6.3 JK5207531 Corp

Arcor 06/07/2023 6 105.39 4.9 4.70 5.7 LW6596909 Corp

Clisa 20/07/2023 9.5 99.25 9.6 4.94 5.8 LW9062628 Corp

Petrobras Argentina 21/07/2023 7.375 103.70 6.6 4.59 8.5 LW9063469 Corp

Albanesi 27/07/2023 9.625 105.41 8.4 4.40 4.9 USP4621MAA38 Corp

YPF 04/04/2024 8.75 109.90 6.9 4.87 10.8 EK1595231 Corp

YPF 28/07/2025 8.5 107.66 7.2 6.29 11.3 EK8803836 Corp

Banco Galicia 19/07/2026 8.25 107.39 7.4 3.82 7.9 LW9063402 Corp

Banco Macro 04/11/2026 6.75 98.50 7.3 4.06 - USP1047VAF42 Corp

YPF 02/11/2028 10 108.81 8.7 7.20 8.5 EC0643063 Corp

Banco Macro 18/12/2036 9.75 - - - - EG0455006 Corp


Cupón

(%)

Precio de

referencia

TIR

(ask)

Duration

(ask)

Volatilidad


BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en ARS en la BCBA)

Legislacion Domestica USD (expresado en ARS)

Bonar X (AA17) 17/04/2017 7 1,612.00 2.7 0.19 10.2 EG3581295 Corp

Bonar 2018 (AN18) 29/11/2018 9 1,755.00 0.7 1.69 13.8 EJ1427172 Corp

Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 8 1,795.00 4.4 3.20 10.6 QJ1009233 Corp

Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 8.75 1,844.05 6.1 4.03 10.6 EK2652874 Corp

Discount en ARS Cj 2005 (DICP) 31/12/2033 5.83 743.00 3.5 9.10 10.2 ED7860387 Corp

Discount en ARS Cj 2010 (DIP0) 31/12/2033 5.83 700.00 4.1 9.04 18.2 EI2336358 Corp

Discount en USD Ley Arg Cj 2005 (DICA) 31/12/2033 8.28 2,389.50 3.0 8.72 12.7 ED7860627 Corp

Discount en USD Ley Arg Cj 2010 (DIA0) 31/12/2033 8.28 2,325.00 3.3 8.69 13.7 EI2400451 Corp

Par en ARS Cj 2005 (PARP) 31/12/2038 1.18 337.00 4.0 15.55 15.5 ED7860668 Corp

Par en ARS Cj 2010 (PAP0) 31/12/2038 1.18 300.00 4.3 15.40 - EI2336390 Corp

Par en USD Ley Arg Cj 2005 (PARA) 31/12/2038 2.5 990.00 7.3 11.74 18.8 ED7860429 Corp

Par en USD Ley Arg Cj 2010 (PAA0) 31/12/2038 2.5 984.00 7.4 11.72 25.0 EI2400816 Corp

Cupón PIB en ARS (TVPP) 15/12/2035 - 10.70 - - 44.5 EF0162372 Corp

Cupón PIB en USD Ley Arg Cj 2005 (TVPA) 15/12/2035 - 155.00 - - 27.0 EF0162331 Corp

Legislacion Extranjera USD (expresado en ARS)

Global 2017 en USD Cj 2010 (GJ17) 02/06/2017 8.75 1,610.00 -4.0 0.32 14.4 EI2582910 Corp

Par en USD Ley NY Cj 2005 (PARY) 31/12/2038 2.5 998.00 7.2 11.77 21.0 ED7860346 Corp

Discount en USD Ley NY Cj 2005 (DICY) 31/12/2033 8.28 2,390.00 2.9 8.74 12.7 ED7860866 Corp

Par en USD Ley NY Cj 2010 (PAY0) 31/12/2038 2.5 990.00 7.3 11.75 19.5 EI2336432 Corp

Discount en USD Ley NY Cj 2010 (DIY0) 31/12/2033 8.28 2,330.00 3.3 8.69 12.4 EI2336192 Corp

Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2005 (TVPY) 15/12/2035 - 160.00 - - 26.4 EF0131575 Corp

Cupón PIB en EUR Ley ING Cj 2005 (TVPE) 15/12/2035 - 170.00 - - 40.0 EF0151748 Corp

Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2010 (TVY0) 15/12/2035 - 158.00 - - 29.7 EI2415061 Corp

Bonos Dollar Linked

Bonad 2017 Feb (AF17) 22/02/2017 0.75 1,565.00 11.1 0.04 11.3 UV5324842 Corp

Bonad 2017 Jun (AJ17) 09/06/2017 0.75 1,555.00 -0.1 0.33 7.9 QJ1093591 Corp

Bonad 2017 Sep (AS17) 21/09/2017 0.75 1,539.00 3.4 0.61 13.2 UV9234708 Corp

Bonad 2018 (AM18) 18/03/2018 2.4 1,552.00 3.8 1.09 9.0 EK5961413 Corp

Bonos en Pesos a Tasa Badlar

Bonar 2017 Badlar+200bps Mar (AM17) 28/03/2017 21.8931 102.45 23.2 0.11 11.5 EK1519983 Corp

Bonar 2017 Badlar+300bps Oct (AO17) 09/10/2017 22.8971 102.70 22.9 0.63 12.8 QJ1093740 Corp

Bonar 2019 Badlar+250bps (AMX9) 11/03/2019 22.4615 106.00 22.4 1.67 14.5 EK0330937 Corp

Legislacion Domestica ARS

Bogar 2018 (NF18) 04/02/2018 2 84.10 818.9 0.53 26.5 EC7824427 Corp

PR13 (PR13) 15/03/2024 2 414.00 7.3 3.41 9.5 ED8236959 Corp

06/02/2017 06/02/2017 último 5 Dias 1m 2017 12m Volatilidad Desde Máximo Mínimo

INDICES BURSATILES Valor (variaciones porcentuales) Máx.12m Ultimos 12 meses

S&P 500 2,297.42 0.73 0.12 0.90 2.62 22.20 8.3 0% 2,301.0 1,810.1

Dow Jones 20,071.5 0.94 -0.11 0.54 1.56 23.86 8.1 0% 20,125.6 15,503.0

NASDAQ (Comp. Index) 5,666.77 0.54 0.11 2.64 5.27 29.88 10.6 0% 5,669.6 4,209.8

Libra Esterlina 229.34 0.69 0.16 0.94 2.60 22.02 8.4 0% 229.7 181.1

CONSUMER DISCR. (XLY) 84.49 -0.13 -0.67 1.40 3.80 20.43 10.3 -1% 85.6 67.6

Nikkei 225 (Japón) 18,976.7 0.31 -2.03 -2.46 -0.72 12.83 20.1 -3% 19,615.4 Caa2

Bloomberg European 500 244.0 -0.09 0.41 -0.44 0.67 10.87 10.0 -1% 247.3 204.6

S&P Euro Index 1,494.5 0.53 0.51 -0.84 0.23 14.94 11.0 -2% 1,521.9 1,205.4

Shangai Composite (China) 3,157.0 0.54 0.64 0.08 1.72 14.24 10.6 -4% 3,301.2 2,639.0

Sensex 30 (India) 28,439.3 0.70 2.12 6.28 6.81 15.53 13.2 -2% 29,077.3 22,494.6

RTS (Rusia) 1,185.6 -0.42 0.83 1.09 2.87 63.30 19.6 -1% 1,197.0 663.6-

0.58 -1.64 - 7.85 60.02 23.4 -100% 66,593.6 38,927.6

MEXBOL (México) 47,225.1 0.28 -0.41 2.50 3.47 9.24 16.0 -4% 48,956.1 41,757.4

IPSA (Chile) 4,262.0 0.00 1.24 2.18 2.66 16.56 11.0 -1% 4,326.1 3,621.6

Merval Argentina 17,735 -1.34 0.66 6.83 16.27 38.05 25.7 -2% 18,055 11,818

Pampa Energía

-

06/02/2017 último 5 Dias 1m 2017 12m Volatilidad Desde Máximo Mínimo

Acciones S&P 500 altos div. (SDY) 86.23 0.7 (0.3) (0.1) 0.8 19.8 11.4 -1.6% 87.63 69.89

Acciones Globales altos div. (SDIV) 21.41 0.8 (0.1) 0.6 2.9 18.3 15.3 -2.2% 21.90 17.11

Nasdaq 100 (QQQ) 125.68 0.3 (0.1) 3.1 6.1 28.1 14.6 -0.2% 125.92 94.84

Small Caps -Russel 2000- (IWM) 136.87 1.5 0.5 0.9 1.5 39.6 17.3 -1.4% 138.82 93.64

Acciones Emergentes (EEM) 37.75 0.6 0.7 5.0 7.8 25.8 20.8 -1.5% 38.32 28.60

06/02/2017 último 5 Dias 1m 2017 12m Volatilidad Desde Máximo MínimoRENTA FIJA: ETFs en USD Valor (variaciones porcentuales) (90d, %) Máx.12m Ultimos 12 meses

IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ) 105.05 0.0 (0.0) 0.2 0.1 0.3 1.1 -1.0% 106.12 104.50

IG Corporativos de EE.UU. (CORP) 102.50 0.1 (0.4) (0.4) 0.2 3.4 4.7 -4.7% 107.50 98.71

HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK) 27.91 (0.0) (0.4) 0.2 0.8 13.0 5.7 -0.4% 28.02 24.03

HY de EE.UU. >5 años (HYG) 87.48 0.2 (0.1) 0.3 1.1 13.0 7.9 -0.2% 87.69 75.09

Bonos Soberanos Emergentes (EMB) 112.69 0.6 0.6 0.5 2.2 7.2 7.6 -4.6% 118.14 103.95

REITs de los EE.UU. (REM) 43.28 0.5 0.2 0.2 2.9 20.4 15.8 -1.6% 44.00 33.68

06/02/2017 Hoy 1m 2017 Maximo Minimo Desde Volatilidad

MONEDAS Valor (o último) Máximo (90d, en %)

Euro 1.0740 -0.44 1.94 2.08 -4.08 1.16 1.03 -8% 8.4

Yen Japonés 112.42 0.14 4.06 4.01 3.02 118.7 99.0 -5% 11.7

Libra Esterlina 1.2473 -0.14 1.46 1.02 -13.63 1.50 1.18 -17% 11.8

Franco Suizo 0.9948 -0.22 2.29 2.39 -0.82 1.03 0.94 -4% 7.3

Corona Sueca 8.8078 -0.06 4.51 4.88 11.04 7.89 9.7

Corona Noruega 8.2462 -0.35 4.11 2.94 7.07 7.95 5.6

Dolar Canadiense 1.3023 -0.02 1.62 3.19 6.92 1.25 7.8

Dólar Australiano 0.77 -0.25 4.93 6.28 8.10 0.78 0.70 -2% 9.3

Rupia India 67.22 0.15 1.11 1.05 1.07 68.86 66.07 -2% 4.5

Rembimbi Chino 6.86 0.07 0.90 1.20 -4.20 6.96 6.45 -1% 4.0

Rublo Ruso 58.83 0.29 1.35 4.60 32.55 80.63 58.10 -27% Caa2

Nueva Lira turca 3.67 0.66 -0.79 -4.06 -19.76 3.94 2.79 -7% 15.5

Rand Sudafricano 13.27 -0.07 3.64 3.49 21.50 16.31 13.17 -19% 19.9

Real Brasileño 3.11 0.42 3.63 4.68 25.54 4.08 3.10 -24% 15.1

Peso Mexicano 20.35 0.01 4.23 1.80 -8.29 22.04 17.05 -8% 21.1

Peso Chileno 638.64 -0.06 4.51 4.88 11.04 717.1 635.8 -11% 9.7

Nuevo Sol Peruano 3.26 -0.35 4.11 2.94 7.07 3.54 3.24 -8% 5.6

Peso Colombiano 2,851.94 0.92 4.63 5.26 18.34 3,452.6 2,817.4 -17% 16.0

Peso Argentino 15.62 0.37 - 1.65 -9.36 16.14 13.73 -3% 9.2

Fuente: Bloomberg * Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)

-

Commodities

WTI (USD/Barril CL1) 53.83 0.5 2.9 0.2 66.8 - - -

Gas Natural (USD/MMBtu) 3.06 -0.1 -6.8 -17.8 48.4 4.0 1.6 -23%

Oro (USD/OZ) 1,226.7 0.4 4.5 3.0 4.4 1,375.4 1,121.0 -11%

Plata (USD/OZ) 17.6 0.5 6.7 10.5 17.2 21.1 14.6 -17%

Platino (USD/OZ) 1,011.4 0.7 4.4 11.8 10.8 1,194.4 889.1 -15%Paladio (USD/OZ) 764.1 1.9 0.9 12.2 52.1 797.2 480.9 -4%

Cobre (USD/Tn.) 5,763.8 -1.8 5.1 4.4 24.3 5,987 4,470.0 -4%

Aluminio (USD/Tn.) 1,590.5 0.0 - 2.9 3.1 1,590 1,501.0 0%

Trigo (USD/Bushel) 431 0.1 1.8 5.6 -7.7 524.0 359.5 -18%

Azucar (USD/Libra) 21.35 1.1 2.9 9.4 60.9 23.9 12.4 -11%

Arroz 9.55 0.1 1.2 2.1 -14.1 12.1 9.1 -21%

Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.

ACCIONES DOMESTICAS Precio Variación Porcentual en pesos (%)

BCBA (en pesos) 03/02/2017 Ult. dia 5 Dias 1m 6m 2017 1 Año

Aluar 10.25 -1.0 -3.3 2.0 7.2 2.7 10.4

Banco Hipotecario 6.95 0.0 1.5 3.6 -13.0 12.5 19.8

Banco Macro 120.10 0.5 -1.5 5.6 9.7 16.9 31.7

Banco Patagonia 39.95 1.4 -1.4 3.4 -15.4 11.3 35.4

Banco Francés 99.95 -0.5 0.1 1.2 -0.6 7.5 3.5

Capex 38.80 1.3 12.8 16.2 68.7 39.1 219.3

Carboclor 2.27 0.9 5.6 3.7 -36.9 30.5 -11.0

Celulosa 16.55 0.3 -1.5 -9.6 -17.0 -7.3 81.9

Cresud 27.80 -2.5 0.9 3.3 9.6 13.5 90.6

Dycasa 39.50 -1.3 -1.1 -11.8 -4.8 7.6 99.5

Edenor 26.70 -3.6 9.4 7.7 118.9 29.0 117.1

Fiplasto 6.73 0.4 -4.5 -4.8 12.7 -3.0 130.9

Grupo Clarin 197.50 0.3 -1.0 -3.2 30.8 -1.2 51.9

Grupo Financiero Galicia 50.55 1.1 1.9 8.1 15.7 18.4 25.9

IRSA 34.90 0.4 4.2 14.4 31.2 18.3 131.1

Juan Minetti 37.50 -0.3 -2.1 -2.1 58.6 8.1 202.4

Ledesma 17.70 -1.1 -1.4 -0.3 -4.6 5.0 43.3

MERVAL 19,200.50 -0.9 -0.1 5.0 24.7 13.5 68.4

MERVAL ARGENTINA 17,735.24 -1.3 0.7 6.8 21.5 16.3 38.1

Metrogas 16.60 -0.9 12.2 11.8 113.1 33.3 92.6

Molinos Río de la Plata 100.50 0.8 -2.4 3.6 -0.5 2.6 37.7

Pampa Holding 29.45 -4.8 2.1 25.3 79.0 33.9 124.8

Petrobras (Brasil) 82.45 2.3 -3.6 -4.4 32.6 0.3 246.4

Petrobras Argentina 15.10 -5.6 1.3 28.0 62.4 36.7 73.6

Rigolleau 50.00 -1.0 -1.2 -5.7 47.1 4.2 58.7

Siderar 10.40 -1.4 -3.3 6.3 32.5 11.2 34.2

Soc. Comercial del Plata 2.97 1.0 - -3.6 -2.9 0.0 -8.6

Telecom Argentina 69.05 2.4 13.2 17.0 26.7 17.6 46.0

Telefonica SA 153.20 1.5 0.8 2.1 2.1 5.7 2.1

Tenaris 275.00 -0.4 -4.7 -3.3 34.1 -1.1 78.6

Transener 17.55 -3.0 - 0.6 148.9 16.6 131.8

Transportadora Gas del Sur 34.00 1.6 - 13.5 78.9 14.9 92.1

YPF 344.00 -1.7 - 25.6 26.5 32.8 43.0

Ult. dia - 1m 6m 2016 1 Año

ADRs (en dólares) Precio Variación Porcentual en dólares (%)

Banco Macro 77.72 1.3 2.2 8.0 5.5 20.8 21.6

Cresud 17.62 0.1 5.6 3.7 5.2 11.7 77.6

Grupo Financiero Galicia 32.36 1.1 3.3 9.3 10.2 20.2 16.2

Grupo Superville 14.46 -0.7 1.1 2.6 n.d. n.d. n.d.

IRSA 22.97 4.9 10.9 16.6 29.0 24.6 113.5Pampa Energía 48.16 -1.9 6.0 30.2 75.1 38.4 112.2

Petrobras (Brasil) 10.33 1.8 -4.3 -5.0 23.6 2.2 218.8

Petrobras Argentina 9.88 -2.3 - 31.2 57.8 40.7 64.4

Telecom Argentina 22.70 8.9 18.8 22.0 n.d. 24.9 42.7

TGS 11.10 3.7 11.7 16.6 72.9 23.1 89.1

YPF 22.07 -0.4 0.2 28.4 20.5 33.8 28.9Fuente: Bloomberg

TC IMPLICITO ACCIONES: 15.55 Contratos de Futuros del ROFEX

Spread vs. Oficial: -0.5%

USDARS Spot (NY) 15.6228

USDARS BCRA Fix (NY) 15.6542

USDARS BNA (NY) 15.6900

USDARS Siopel (NY) 15.6200

Contratos de Futuros del ROFEX

2 meses 16.050 16.4%

3 meses 16.290 17.1%

4 meses 16.550 17.8%

5 meses 16.830 18.5%

6 meses 17.076 18.6%

9 meses 17.800 18.6%

Non Delivery Fowards (Nueva York) Non Delivery Fowards (Nueva York)

2 meses 20.5%

3 meses 20.5%

4 meses 20.6%

5 meses 20.6%

6 meses 20.6%

9 meses 20.8%

M1 (ARS M) 965,368

M2 (ARS M) 1,262,954

M3 (ARS M) 1,959,460

Variacion M1 (YoY) 20.7

Variacion M3 (YoY) 21.6

Tasa Call (Bancos 1° línea) 23.55

Baibar 2 meses 23.52

Tasa Badlar Privados 20.25

Tasa Badlar Públicos 17.8125

Tasa de pases activa a 7 días 25.5

Tasa de pases pasiva a 7 días 24

20.5% 20.5%

20.6%

20.6%

20.6%

20.8%

20.4%

20.4%

20.5%

20.5%

20.6%

20.6%

20.7%

20.7%

20.8%

20.8%

2

meses

3

meses

4

meses

5

meses

6

meses

9

meses

16.4%

17.1%

17.8%

18.5% 18.6% 18.6%

15.0%

15.5%

16.0%

16.5%

17.0%

17.5%

18.0%

18.5%

19.0%

2

meses

3

meses

4

meses

5

meses

6

meses

9

meses


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