II'~~~ise.z.o.o.L.nowoozesne technclocle p

Bielany Wroclawskie, 01 grudnia 2014.

LIST REFERENCYJNY

Zašwiadczamy, ze Pan Grzegorz Michalski, w dniach: 4 wrzešnia 2014 roku oraz 8 pa�dziemika2014 roku, zrealizowal dla nas dwa 6 godzinne (jednodniowe) szkolenia zamkniete dotyczacezagadnien zwiazanych z dlugoterminowyrni i krótkoterminowymi decyzjami finansowymi.

Zakres szkolen obejmowal miedzy innymi:1/ cele przedsiebiorstwa i metody osiagania celów,21 majatek ikapitaly przedsiebiorstwa,31 pojecie i rola kapitálu pracujacego,41 strategie zarzadzania kapitalem pracujacyrn,51 cykl operacyjny i cykl konwersji gotówki,61 �ródla finansowania,71 cashflow,81 decyzje zarzadcze,91 zarzadzanie zobowiazaniarni i kosztami finansowania,101 zarzadzanie majatkiem obrotowym: zapasami, w tym zwlaszcza: planowanie i

zarzadzanie zapasarni towarów sezonowych, finansowanie zapasów, naleznošciami, w tymzwlaszcza, ocena ryzyka naleznošci z udzielanych kredytów kupieckich, gotówka, w tymplanowanie i zarzadzanie cyklem konwersji gotówki, platnošciami i ryzykiem kursowym.

W szkoleniu uczestniczyli Dyrektorzy Spólki MANULI EKO BAL Sp. z o. o.

Rekomendujemy Pana Grzegorza Michalskiego jako godnego polecenia trenera zzakresu finansów prze iebiorstwa.

Piotr Oleszczuk NT

Prokurent

I ;PRo~tif1Nr

Marek Twski

Prokurent

Marek Tyczewski

Siedziba: Bielany Wroclawskie gm. Kobierzyce,

Adres: 55-040 Bielany Wroclawskie, ul. Logistyczna 1,Email: info@manuliekobal.pl, www.manuliekobal.pl

Tel.: +4871 34679 OOFax.: +48 71 3467920, +4871 341 6266KRS: 0000021830, KZ: 1.550.000,00PLN

NIP: 527-23-49-015

REGON: 017334512sad Rej. W-w Fabryczna, VI W. Gosp.

Bielany Wroclawskie, 01 December 2014.

REFERENCE LETTER

With pleasure, we confirm that, Mr. Grzegorz Michalski, in days: 4 September 2014, and 8October 2014, prepared and presented for us two sessions of internal business trainings in form ofseminars. The seminars were conducted and taught in Polish language and each of them lasted 6hours (12 hours in total).

The main topics taught and explained during these sessions were concentrated on long-termfinancial decisions and short-run financial management.

Mr. Grzegorz Michalski presented us topics:11Main financial aims of the firms and the best ways to reach such financial aims,21 assets and capitals governed by firms,31 working capital management and financialliquidity decisions,41 strategies of the firm in current assets investments and working capital financing,51 operational cycle and cash cycle in the firm,61 sources of financing and financial structure,71 cashflow,81 managerial decisions and managerial economics in practice,9/liabilities management from costs of internal and external financing perspective,101 current assets management: inventories, including: planning and managing of seasonal

inventories, financing of capital tied in inventories, accounts receivables, with special concern onrisk of accounts receivables risk evaluation and trade credit risk management, cash management,with special concern on cash levels planning, management of cash levels and management of cashconversion cycle, management of payments and foreign currency risk.

Participants of the seminar were top directors for Polish brand of MANULI EKOBAL Sp. z o. o.

We highly recommend Mr. Grzegorz Michalski as an excellent teacher and trainer in corporatefinance and working capit l management topics.

Piotr Oleszczuk~ manuli.~ J~Ob21

~ii~~·o.:z 0-.0-.----

• '\ \. 'Q' (', L . Log tyozna 1-'L l 'l lt: g.'c ~416266

..J • \t ~I '" '-' okc "IC p/;.4 .; i •.•.~ • l: :. c: ":J" J 1 ~1J

1. i~, \t ~ ~. .::. \ , .• ; , • - .'l,.. •• \J •• I ,I.":Z, l.vS: r\t1;,) K.2 1.5,JO.OOO)O~ PL~

'\ -

Prokurent

18

Marek Tyczewski

P~JKURENIMare~TyczeWSki

Prokurent

Siedziba: Bielany Wroclawskie gm. Kobierzyce,

Adres: 55-040 Bielany Wroclawskie, ul. Logistyczna 1,Email: info@manuliekobal.pl, www.manuliekobal.pl

Tel.: +4871 34679 OOFax.: +4871 3467920, +4871 341 6266KRS: 0000021830, KZ: 1.550.000,00PLN

NIP: 527-23-49-015

REGON: 017334512

Sqd Rej. W-w Fabryczna, VI W. Gosp.

AKADEMIABIZNESU I

Warszawa, dnia 25.11.2014 r .

REFERENCJE

Pan Grzegorz Michalski

uczestniczyl w charakterze Wykladowcy

Pan dr Grzegorz Michalski przeprowadzíl szkolenie o poniiszej tematyce oraz w wymiarze godzin

szkoleniowych podanych w tabeli.

Temat, termin i miejsce

szkolenia

Zarzqdzanie plvnnošcta

finansowq. Efektywne decyzje

w zakresie inwestycji w

kapltal pracujacv

17-18.10.2014 r. Katowice

(1-: '" .!J.) •••••. . z ogr'anic2on od'

" " '''>DEt-1fA''' il, lO....... ·uC"'DS".:r V~·········.. . o'·· ,o..,' ••••••...• ,

(pieCzqt~ QP~g'tľ}itdra szkolenia)

'l .Jod I 1~ Rt:(14,.j

Informacje Liczba godzin

szkoleniowych

Celem szkolenia byto przyblizenie finansowych zasad

dotyczqcych zarzqdzania aktywami biezacyrni,

majqcymi wplvw na plynnošč finansowq z punktu

widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartoscí

przedsieblorstwa, W trakcie szkolenia dokonana

zostala prezentacja wiedzy pozwalajqcej na

efektywniejsze decyzje w zakresie zarzqdzania

zapasami, srodkernt plenleznyml i naležnošclamt.

12

Pan Grzegorz Michalski wykazat sie zaangazowaniem i odpowledzialnoscia, co stanowito gwarancje rzetelnie

przeprowadzonych zajeé.

MDD? .' t~sa• dzialno". n odpowIe

spóll<.az ogra~~~ S\7.NESU Sp. l< . Pa nerAKADE AI jana pawla \l L

00-854 Warszawa. . 1') 1 I I 10 Ol) ••••••••••••••••••••••••••••••••

I 1110818 ?J-. hY 0- . \ • ') podpis osoby upowaznione]te . _ .•\ J) ~ (l < I •

N!? 7JI·}1\:;

MDDP Spólka z ograniczona odpowiedzialnošcia AKADEMIA BIZNESU sp.k.ul. Domamewska 39 A, 02-672 Warszawa Pl tel. +48 22 890 28 26 I fax. 48 22 21 1 2090 I e-rnan: bluro@akadenllamddp.pl I www.akadem arnddp.plSpólka zarejestrowana pod nr KRS0000288782 NIP 701-008-81-70 REGON: 141 1229811Nr nchunku bankowego: Bank Millenium SA Q5 116022020000 0000 9558 9752

AKADEMIABIZNESU I

Warszawa, dnia 6.02.2015 r .

REFERENCJE

Pan Grzegorz Michalski

uczestniczyt w charakterze Wyktadowcy

Pan dr Grzegorz Michalski przeprowadzil szkolenie o ponizszej tematyce oraz w wymiarze godzin

szkoleniowych podanych w tabeli.

Temat, termin i miejsce

szkolenia

Zarzqdzanie plvnnoscla

finansowq. Efektywne decyzje

w zakresie inwestycji w

kapital pracujqcy

26-27.01.2015 r.

MDDPsoólka z ograniczonq odpowiedzial",

AKADEMIA BIZNESlI Sp. e·00-854 Warszawa, AI.Jana Pawía .

...... ... ..ceJ •. 22.20.8. 28.2,~ ..fal'<·2-2-2·1·j. ';cEl';(piec~lZ§ lôfl~llIlilťJ~S*Qltel)i}l)

Informacje Liczba godzin

szkoleniowych

Celem szkolenia byto przyblizenle finansowych zasad

dotyczqcych zarzadzanla aktywami blezacvrnl,

majqcymi wplvw na plynnosc finansowq z punktu

widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartoscí

przedsiebiorstwa. W trakcie szkolenia dokonana

zostala prezentacja wiedzy pozwalajqcej na

efektywniejsze decyzje w zakresie zarzqdzania

zapasami, srodkarnl pienteznvrnt i naleznosciarru.

12

Pan Grzegorz Michalski wvkazal sie zaangazowaniem i odpowtedzialnošcta, co stanowilo gwarancje rzetelnie

przeprowadzonych zajeó,

....~ ..

MDDP Spólka z ograniczona cdpowiedzialnošcia AKADEMIA BIZNESU sp.k.Dn'nnlpwsk, 39 A. o? 67/ WalS?, wa PI tpi f 4b V 890 28 L6 I fa' + 48 2/ / I I JC 90 p'fnarl boj" .At' aderniurvídp.p' h\V'N -fr-m rnddp.pi

Spol! J Z,H ejesu owar a pod nr KRS00002d8782 I NIP 7i) I -008,8 I -70 I REGON: I 11 12L981\II r ,r ,udu b"nkc .vega, oank MilleO!ll'T S.A 05 I 6r 7207 00000000 9558 9752

AKADEMIABIZNESU

l' •• I

l O("l'I'"L -tcz '., ~'=I~IA:1

I.... ~-.'~""'~ir~'1"""""-""'" oo

(pleczatka organizatora szkolenia)l, Jej

Warszawa, 31.12.2014 r .

REFERENCJE

Pan Grzegorz Michalski

uczestniczyl w charakterze Wykladowcy

Pan dr Grzegorz Michalski przeprowadzil szkolenie o ponii:szej tematyce oraz w wymiarze godzin

szkoleniowych podanych w tabeli.

Temat, termin i miejsce

szkolenia

Ocena i analiza oplacalnošcí

i ryzyka projektów

inwestycyjnych

1-2.12.2014 r. Warszawa

: í Ir:;;~spolka,; ogrJn'c:O'l;l odpowiedzi,'"

A.ADEMIA BJZI"ESU S .:00-854 Warszaw<1, AI "lna p~,~, ,

tol -.., 2(''' UVv", : . •. _' 28 -'L ''1X'''''' J 2. IC I(J'A .J E 'f ' I

' ~"\,I I t

Informacje

Podczas szkolenia zastosowane zostalv metody 12

pracy takie jak studium przypadku (case study),

dyskusje, wyklad ukierunkowany na finansowqtrešcí studium

Liczba godzin

szkoleniowych

strone przygotowania

MDDP spótka z ogranlczona odpowiedzialnosci'l Akademia Blznesu sp. k.AI. Jana Pawla II 25, 00-854 Warszawa PL Itel, +4B 22 20B 28 26 I fax +4822 211 2090 I e-mail: bruro@al<adem,arrddp.pI I www.akademarnddp.pl

Sp61ka zarejestrowana pod nr KRS 00002B8782 I NIP 701-008-81-70 I REGON: 1411229811Nr rachunku bankowego: Deutsche Bank 15 1910 I04B 2209 7757 3573 0001

wvkonalnoscí inwestycji. Szkolenie w praktyczny

i skuteczny sposób rozwija umiejetnoscí

analitycznego myšlenia, fqczqc je z holistycznym

spojrzeniem na przedsieblorstwo z perspektywy

jego wartošcí oraz z uwzqlednteníern etapu

rozwoju brani:y i wplvwu czynników spoza

przedsíebíorstwa ,

•• Visegrod Fund

• •

CERTIFICATE

This Certificate is awarded to

doc. Mgr. Grzegorz Michalski, PhD.

for successful participation and delivering lectures in Financial Management within the framework

of International Visegrad Fund - Business Economics (International V4 Studies), project Nr. 61200004

from March os" to March 04th 2015 at Faculty of Economics and Management of Slovak University of

Agriculture in Nitra, the Slovak Republic.

The course was fully taught in English and consisted of 16 hours of lectures covering topics

March 03, 2015

Lectures: Working Capital Management

Capital Structure Managing Teams

March 04, 2015

Lectures: Cost of Capital

Capital Budgeting

March 04, 2015

1/1

prof. Dr. Ing. Elena Horská

Dean of Faculty of Economics and ManagementSlovak University of Agriculture in Nitra

SLOVAK UNIVERSITY OF AGRICULTURE IN NITRAI FACULTY OF ECONOMICS AND MANAGEMENT I Trieda Andreja Hlinku 2, 949 76 Nitra, Slovak Republic

tel.: +421 376415898 I fax: +421 37 641 5150 I www.fem.uniag.sk I eva.kapralova@uniag.sk