links between the crash and the depression maury klein
TRANSCRIPT
LINKS BETWEEN THE CRASH AND THE
DEPRESSION
Maury Klein
Diferentes causas da depressão segundo alguns importantes autores
OS MONETARISTAS
Dão muita importância as forças monetárias Contracção da procura monetária entre 1929-
33 (Friedman) Instabilidade dos metais como o ouro (Fisher) Medo à deflacção Pânico bancário (Temin)
OS KEYNESIANOS (Galbraith) Paralisia política nos meses seguintes ao crash Má distribuição do rendimento Má estrutura empresarial Pior estrutura bancária Mau estado na Balança de PagamentosOS LIBERAIS (Hoover)Colapso da especulação: no mercado, no comércio internacional, e no sistema bancário
As expectativas positivas e negativas podem mudar muito os acontecimentos
Optimismo (um mundo ilusório) com sobre-produção de capitais e bens, e preços artificiais (1929)→crise
Pessimismo generalizado que afectou as expectativas dos indivíduos (1933) →depressão
Kindleberger
Acrescenta ideias às teorias keynesianas. Para ele os desencadeadores do crash já
tinham sido evidentes antes dos acontecimentos.
Viu o crash como um episódio que desenvolveu uma espiral deflaccionária que era estranha à economia mundial.
Romer
Cristina Romer, explica como a crise de estoque no mercado provocou a incerteza nos consumidores, o que levou a uma desconfiança generalizada.
Também refere como as variações nos preços fez criar uma instabilidade no comportamento dos compradores.
Romer faz comparações entre as crises de 1929 com crises posteriores como a de 1987, e diz que as condições de mercado e dos países em 1929 era muito pior.
Pode repetir-se um crash como o de 1929?
É difícil poder prever, pois os modelos econométricos não oferecem certezas.
O problema é que não se conhece muito a respeito das causas reais e dos efeitos de que podem levar a um crash.
Os autores explicam o crash e a depressão posterior como um conjunto de circunstancias negativas que levaram a uma “tormenta perfeita”, portanto, ainda que não sejaprovável é óbvio que isto se pode repetir.