Las Economías de América Latina

y el Caribe: Situación actual y perspectivas

José Luis MachineaSecretario Ejecutivo

Comisión Económica para América Latina y el Caribe

7 de noviembre de 2005

1. El período 2004-2006 en

perspectiva

2. Características del ciclo

3. Riesgos y desafíos

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Tasa de crecimiento PIB

Tasa de crecimiento promedio 1980-2006

PIB per cápita (2000=100)

EN 2004, LA REGIÓN CRECIÓ CASI UN 6%, LA TASA MAS ALTA DE LOS ULTIMOS 25

AÑOS

EN EL 2005 EL CRECIMIENTO DE LA REGION SERÁ GENERALIZADO

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1. El período 2004-2006 en

perspectiva2. Características del ciclo

EN LOS ÚLTIMOS AÑOS EL CRECIMIENTO ES ACOMPAÑADO POR UN SALDO

POSITIVO DE LA CUENTA CORRIENTEPorcentaje del PBI

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05

PIB Saldo de la Cuenta Corriente/PIB

AS: 2.4% AC y M: –1.4 %

IMPULSADO POR EL ALZA DE LAS EXPORTACIONES

Tasa decenal de variación del volumen de las exportaciones

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Promedio de la década

POR LA MEJORA DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO ASOCIADA A LA CRECIENTE

PARTICIPACIÓN ASIÁTICA EN EL COMERCIO MUNDIAL

Relación de términos de intercambio de bienes(Base 2000=100)

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SIN PETRÓLEO

(1990-2004) AS: 32.3 AC: -1.0 Me: 22.2

Cabe esperar que los términos de intercambio

se mantengan altos en el mediano plazo

(1990-2004) AS: 35.4 AC: 2.8 Me: 2.7

Y POR LOS RECURSOS PROVENIENTES DE LAS TRANSFERENCIAS DE MIGRANTES QUE

ALCANZARON AL 2,1% DEL PIB

Lo que da mayor estabilidad a los flujos financieros

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AS: 1.1% AC y M: 3.7%

LA REGIÓN PRESENTA AHORA TIPOS DE CAMBIOS MÁS FLEXIBLES

Que se han traducido en un aumento de la competitividad real

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América del Sur (10 países)

América Latina y el Caribe (21países)Centroamérica, Caribe y México(11 países)

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LOS GOBIERNOS APROVECHAN ESTA COYUNTURA FAVORABLE

Cuentas Públicas: Gobierno central (En % del PIB)

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ingreso total gasto total gasto primario

LA REGION REDUCE SU VULNERABILIDAD

Cae la relación deuda pública/PIB Baja la relación deuda externa neta /

exportaciones de bienes y servicios Disminuye la incidencia de la deuda de corto

plazo en la deuda externa total Se emiten instrumentos de deuda en moneda

nacional Las primas de riesgo están en los mínimos

históricos Se acumulan reservas internacionales a un ritmo

anual de 1,5% del PBI: deuda de corto plazo/ reservas es de alrededor de 40% (fue más del 100% en la primera mitad de los años noventa)

1. El período 2004-2006 en

perspectiva

2. Características del ciclo

3. Riesgos y desafíos

Riesgos (I): El escenario internacional

Un ajuste traumático de los desequilibrios macroeconómicos de Estados Unidos

Los desequilibrios pueden generar un aumento del proteccionismo

El aumento del precio del petróleo

Riesgos (II): la política cambiaria El contexto internacional

se traduce en mejores términos de intercambio, más remesas y menores primas de riesgo país.

y puede generar:• Atraso cambiario• Presiones inflacionarias• Aumento del déficit

cuasifiscal

Esto presiona a la baja a el tipo de cambio real de “equilibrio”...

Tipo de cambio real Junio-Agosto 2005/Junio-Agosto 2004

-25.0% -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0%

BrazilUruguay

ColombiaJamaica

ChileGuatemala

ArgentinaMexico

Trinidad and TobagoPeru

NicaraguaHonduras

BoliviaCosta Rica

BarbadosEl Salvador

ParaguayVenezuela, R.B.

DominicaPanamaEcuador

Desafíos (I): crecer más

Crecer durante tres años seguidos a una tasa media de alrededor del 4,2% (2003-2005) es una mejora respecto de la historia reciente

Sin embargo, es una tasa insuficiente si se la compara con la necesidad de corregir los desequilibrios que desde hace más de una década aquejan a los mercados de trabajo regionales (PEA aumenta al 2,5% anual)

Además, es relativamente baja para el excepcional

contexto externo

Desafíos (II): invertir más

La inversión es insuficiente para sostener altas tasas de crecimiento

América Latina y el Caribe - Inversión como porcentaje del PIB (en dólares de 2000)

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Desafío III: Mejorar la integración institucional al mundo

De mejor a peor (aunque pueden ser complementarias)

Profundización de acuerdos subregionales y avances sustanciales en Doha

Profundización de acuerdos subregionales, acuerdo hemisférico y negociaciones en bloque con UE y Japón.

Acuerdos bilaterales con el Norte No hacer ningún tipo de acuerdo comercial

Desafíos (IV): agregar valor a las exportaciones

Cuáles son los problemas?Políticas internas inadecuadas

•Escasa inversión en educación y en I+D

•Escasas políticas de mejora de la competitividad

•Ausencia de estrategias de atracción de IED de “calidad” (tecnología, productos, procesos)

•Variabilidad de las reglas de juego

•Volatilidad del PIB y del tipo de cambioEscalonamiento arancelario en los países desarrollados

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café

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azúcar

frutas

cobre

materias primas

productos procesados

UNION EUROPEA

EE.UU

JAPÓN

Escalonamiento Arancelario en algunos países industrializados (en porcentajes)

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Desafíos (IV): agregar valor a las exportaciones

Cuáles son los problemas?Políticas internas inadecuadas

•Escasa inversión en educación y en I+D

•Escasas políticas de mejora de la competitividad

•Mejorar las estrategias de atracción de IED, en especial aquellas que exporten, incorporen tecnología e IyD

•Variabilidad de las reglas de juego

•Volatilidad del PIB y del tipo de cambioEscalonamiento arancelario en los países desarrollados• Cómo influyen los acuerdos bilaterales ?Tendencias deflacionarias en algunas manufacturasApreciación cambiaria?

Elevada y persistente desigualdad en la distribución del ingreso e

inequidades territoriales, étnicas y de género

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1990

2002

Países donde disminuyó la desigualdad

Países donde aumentó la desigualdad

A Desafíos (V): mejorar la equidad MÉRICA LATINA: CAMBIOS EN EL COEFICIENTE

DE GINI, 1990-2002

Por los derechos sociales, para mejorar la efectividad del combate a la pobreza y para aumentar la tasa de

crecimiento

Las Economías de América Latina

y el Caribe: Situación actual y perspectivas

José Luis MachineaSecretario Ejecutivo

Comisión Económica para América Latina y el Caribe

7 de noviembre de 2005