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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA Estados Financieros Separados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los años terminados en esas fechas (Con el informe de los Auditores Independientes)

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LARRAIN VIAL S.A.

CORREDORA DE BOLSA Estados Financieros Separados al 31 de diciembre de 2013 y 2012

y por los años terminados en esas fechas

(Con el informe de los Auditores Independientes)

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

CONTENIDO

Informe de los Auditores Independientes

Estados Separados de Situación Financiera

Estados Separados de Resultados Integrales

Estados Separados de Cambios en el Patrimonio

Estados Separados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros Separados

M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos

UF : Cifras expresadas en unidades de fomento

US$ : Cifras expresadas en dólares estadounidenses

MUS$ : Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

ÍNDICE

Página

Informe de los Auditores Independientes 1

Estados Separados de Situación Financiera 4

Estados Separados de Resultados Integrales 6

Estados Separados de Cambios en el Patrimonio 8

Estados Separados de Flujos de Efectivo 10

NOTAS

1. Información general 11

2. Bases de preparación 14

3. Resumen de principales políticas contables 15

4. Gestión de riesgo financiero 25

5. Uso de estimaciones y juicios contables críticos 36

6. Reajuste y diferencia de cambio 38

7. Efectivo y efectivo equivalente 39

8. Instrumentos financieros por categoría 39

9. Instrumentos financieros a valor razonable - Cartera propia 41

10. Instrumentos financieros a costo amortizado - Cartera propia 46

11. Instrumentos financieros a costo amortizado - Operaciones de financiamiento 47

12. Contratos de derivados financieros 49

13. Deudores por intermediación 52

14. Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 54

15. Saldos y transacciones con partes relacionadas 56

16. Inversiones en sociedades 74

17. Intangibles 77

18. Propiedades y equipos 77

19. Pasivos financieros a valor razonable 78

20. Obligaciones por financiamiento 78

21. Obligaciones con bancos e instituciones financieras 80

22. Acreedores por intermediación 81

23. Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 82

24. Otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar 82

25. Provisiones 83

26. Resultado por líneas de negocio del mercado 84

27. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 86

28. Contingencias y compromisos 88

29. Patrimonio 97

30. Sanciones 98

31. Hechos relevantes 98

32. Hechos posteriores 99

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados Separados de Situación Financiera

al 31 de diciembre 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

4

Activos Nota 2013 2012

M$ M$

11.01.00 Efectivo y efectivo equivalente 7 33.660.967 28.731.129

11.02.00 Instrumentos financieros 200.281.081 124.535.299

11.02.10 A valor razonable - Cartera propia disponible 23.504.953 17.753.953

11.02.11 Renta variable (IRV) 9 3.563.256 5.715.006

11.02.12 Renta fija e Intermediación Financiera (IRF e IIF) 9 19.941.697 12.038.947

11.02.20 A valor razonable - Cartera propia comprometida 149.242.723 81.035.343

11.02.22 Renta fija e Intermediación Financiera 9 149.242.723 81.035.343

11.02.30 A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 12 4.575.673 1.520.239

11.02.60 A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 22.957.732 24.225.764

11.02.61 Operaciones de compra con retroventa sobre IRV 11 9.140.758 19.746.670

11.02.62 Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 11 13.355.501 4.177.309

11.02.63 Otras 11 461.473 301.785

11.03.00 Deudores por intermediación 13 115.780.772 63.724.953

11.04.00 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 14 494.066 288.816

11.05.00 Cuentas por cobrar a partes relacionadas 15 6.749.697 39.661.897

11.06.00 Otras cuentas por cobrar 24 7.999.170 18.929.635

11.07.00 Impuestos por cobrar 27 2.779.690 4.192.071

11.08.00 Impuestos diferidos 27 489.437 316.293

11.09.00 Inversiones en sociedades 16 6.048.474 3.883.307

11.10.00 Intangibles 17 2.748.642 2.179.413

11.11.00 Propiedades y equipos 18 2.783.418 2.984.937

11.12.00 Otros activos 2.610.955 2.944.852

10.00.00 Total activos 382.426.369 292.372.602

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados Separados de Situación Financiera, Continuación

al 31 de diciembre 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

5

Pasivos y patrimonio Nota 2013 2012

M$ M$

21.01.00 Pasivos financieros 168.283.338 99.617.691

21.01.20 A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 12 4.364.964 1.821.562

21.01.30 Obligaciones por financiamiento 163.423.911 85.711.989

21.01.32 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 20 163.118.800 85.511.530

21.01.33 Otras 20 305.111 200.459

21.01.40 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 21 494.463 12.084.140

21.02.00 Acreedores por intermediación 22 95.272.147 54.672.390

21.03.00 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 23 - -

21.04.00 Cuentas por pagar a partes relacionadas 15 1.166.239 17.525.221

21.05.00 Otras cuentas por pagar 24 51.371.898 36.890.819

21.06.00 Provisiones 25 2.168.933 2.815.520

21.07.00 Impuestos por pagar 27 120.503 160.949

21.00.00 Total pasivos 318.383.058 211.682.590

Patrimonio

22.01.00 Capital 29 9.933.857 9.933.857

22.02.00 Reservas 29 1.718.595 1.656.947

22.03.00 Resultados acumulados 29 45.008.678 62.629.875

22.04.00 Resultado del ejercicio 29 7.382.181 6.469.333

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora 64.043.311

80.690.012

Participaciones no controladora - -

22.00.00 Total patrimonio 64.043.311 80.690.012

20.00.00 Total pasivos y patrimonio 382.426.369 292.372.602

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados Separados de Resultados Integrales

por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

6

Nota 2013 2012

M$ M$

Resultado por intermediación

30.10.01 Comisiones por operaciones Bursátiles 11.390.216 11.737.467

30.10.03 Gastos por comisiones y servicios (2.624.684) (2.163.420)

30.10.04 Otras comisiones 14.416.271 13.972.019

30.10.00 Total resultado por intermediación 23.181.803 23.546.066

Ingresos por servicios

30.20.01 Ingresos por administración de cartera 1.731.930 1.507.092

30.20.03 Ingresos por asesorías financieras 1.109.783 479.436

30.20.04 Otros ingresos por servicios 1.797.545 1.276.248

30.20.00 Total ingresos por servicios 4.639.258 3.262.776

Resultado por instrumentos financieros

30.30.01 A valor razonable 11.076.547 10.078.946

30.30.02

A valor razonable – Instrumentos financieros

derivados

(774.355)

375.361

30.30.04 A costo amortizado – Operaciones de financiamiento 1.020.704 1.307.818

30.30.00

Total resultado por instrumentos

financieros 11.322.896

11.762.125

Resultado por operaciones de financiamiento

30.40.01 Gastos por financiamiento (5.172.959) (4.082.202)

30.40.02 Otros gastos financieros (689.543) (559.932)

30.40.00

Total resultado por operaciones de

financiamiento

(5.862.502)

(4.642.134)

Gastos de administración y comercialización

30.50.01 Remuneraciones y gastos de personal (7.574.567) (8.710.434)

30.50.02 Gastos de comercialización (28.806.157) (24.879.481)

30.50.03 Otros gastos de administración (774.110) (1.153.949)

30.50.00

Total gastos de administración y

comercialización (37.154.834) (34.743.864)

Otros resultados

30.60.01 Reajuste y diferencia de cambio 6 1.757.431 (1.180.763)

30.60.02 Resultado de inversiones en sociedades 8.557.139 7.604.074

30.60.03 Otros ingresos (gastos) 254.916 263.330

30.60.00 Total otros resultados 10.569.486 6.686.641

30.70.00 Resultado antes de impuesto a la renta 6.696.107 5.871.610

30.80.00 Impuesto a la renta 27 686.074 597.723

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 7.382.181 6.469.333

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados Separados de Resultados Integrales, Continuación

por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

7

B. Estados de otros resultados integrales Nota 2013 2012

M$ M$

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 7.382.181 6.469.333

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio

31.20.00 Activos financieros a valor razonable por patrimonio 16 b 57.492 111.159

31.30.00

Participación de otros resultados integrales de inversiones en

sociedades 4.156 -

31.00.00

Total ingresos (gastos) registrados con

abono (cargo) a patrimonio 61.648 111.159

32.00.00

Total resultados integrales reconocidos del

ejercicio 7..443.829 6.580.492

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados de Cambios en el Patrimonio Separados

Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

8

Al 31 de Diciembre de 2013

Estado de cambios en el patrimonio

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado del

ejercicio

Patrimonio

neto atribuible

a los

propietarios de

la controladora

Participaciones

no

controladora

Patrimonio

neto Total

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

40.10.00 Saldo inicial al 01/01/2013 9.933.857 1.899.236 - (242.289) 62.629.875 6.469.333 80.690.012 - 80.690.012

40.20.00 Combinación de negocios - - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio - 57.492 - 4.156 - 7.443.829 7.443.829 - 7.443.829

40.30.10

Total ingresos (gastos) registrados con

abono (cargo) a patrimonio - 57.492 - 4.156 - -

61.648 61.648

40.30.20 Utilidad (pérdida) del ejercicio - - - - - 7.382.181 7.382.181 - 7.382.181

40.40.00 Transferencias a resultados acumulados - - - - 6.469.333 (6.469.333) - - -

40.50.00

Dividendos o participaciones

distribuidas - - - - (24.069.080) - (24.069.080) - (24.069.080)

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - (21.450) - (21.450) - (21.450)

40.00.00 Saldo final al 31/12/2013 9.933.857 1.956.728 - (238.133) 45.008.678 7.382.181 64.043.311 - 64.043.311

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados de Cambios en el Patrimonio Separados

Por los años terminados al 31 de Diciembre de 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

9

Al 31 de Diciembre de 2012

Estado de cambios en el patrimonio

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado del

ejercicio

Patrimonio

neto atribuible

a los

propietarios de

la controladora

Participaciones

no

controladora

Patrimonio

neto Total

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

40.10.00 Saldo inicial al 01/01/2012 9.933.857 1.788.077 - (242.289) 45.425.963 17.203.912 74.109.520 - 74.109.520

40.20.00 Combinación de negocios - - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio - 111.159 - - - 6.469.333 6.580.492 - 6.580.492

40.30.10

Total ingresos (gastos) registrados con

abono (cargo) a patrimonio - 111.159 - - - - 111.159 - 111.159

40.30.20 Utilidad (pérdida) del ejercicio - - - - - 6.469.333 6.469.333 - 6.469.333

40.40.00 Transferencias a resultados acumulados - - - - 17.203.912 (17.203.912) - -

40.50.00

Dividendos o participaciones

distribuidas - - - - - - - -

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - - -

40.00.00 Saldo final al 30/12/2012 9.933.857 1.899.236 - (242.289) 62.629.875 6.469.333 80.690.012 - 80.690.012

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Estados Separados de Flujos de Efectivo

al 31 de diciembre de 2013 y 2012

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros separados.

10

2013 2012

M$ M$

Flujo neto originado por actividades de la operación

51.11.00 Comisiones recaudadas (pagadas) 23.181.803 23.546.066

51.12.00 Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes 32.828.541 14.932.247

51.13.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable 930.715 10.078.946

51.14.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados (873.518) 375.361

51.15.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo

amortizado (2.829.833) 1.307.818

51.16.00 Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de

cartera y custodia 4.639.258 1.986.529

51.17.00 Gasto de administración y comercialización pagados (34.988.901) (33.968.362)

51.18.00 Impuestos pagados (1.700.493) (1.784.439)

51.19.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación 349.752 333.572

51.10.00 Flujo neto originado por actividades de la operación 21.537.324 16.807.738

Flujo neto originado por actividades de financiamiento

52.11.00 Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros (11.589.677) 11.464.930

52.12.00 Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas (8.786.120) (28.957.993)

52.13.00 Aumentos de capital - -

52.14.00 Reparto de utilidades y de capital - -

52.15.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento - -

52.10.00 Flujo neto originado por actividades de financiamiento (20.375.797) (17.493.063)

Flujo neto originado por actividades de inversión

53.11.00 Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo - -

53.12.00 Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -

53.13.00 Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedades 8.537.965 7.604.075

53.14.00 Incorporación de propiedades, planta y equipo - -

53.15.00 Inversiones en sociedades (2.165.167) -

53.16.00 Otros ingresos (egresos) netos de inversión (569.229) (1.445.427)

53.10.00 Flujo neto originado por actividades de inversión 5.803.569 6.158.648

50.10.00 Flujo neto total positivo (negativo) del período 6.965.096 5.473.323

50.20.00 Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo

equivalente (2.035.258) (1.082.909)

50.30.00 Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 4.929.838 4.390.414

50.40.00 Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 28.731.129 24.340.715

50.00.00 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 33.660.967 28.731.129

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

11

Nota 1 Información general

Razón social : Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa

RUT : 80.537.000-9

Domicilio legal : Av. El Bosque Norte N°0177, Las Condes.

Fecha de constitución : 10/08/1954

Número de inscripción : 6

Objetivo social : Intermediación de valores

Accionistas : Asesorías Larraín Vial Ltda. 49%

Larraín Vial S.A. 51%

100%

La Sociedad fue constituida el 10 de agosto de 1954, se encuentra sujeta a la normativa

establecida en la Ley de Mercado de Valores, Ley N°18.045, por lo cual se encuentra bajo la

fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad tiene como objeto social efectuar operaciones de corretaje de valores por cuenta de

terceros como Corredor de Bolsa, ejecutando toda clase de operaciones propias de los corredores

de bolsa, según disposiciones legales y reglamentarias actualmente vigentes o que se dicten en el

futuro, como también, la realización de todas aquellas actividades complementarias que la

Superintendencia de Valores y Seguros autorice o haya autorizado a los corredores de bolsa.

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, tiene como principal negocio la intermediación de

valores, realizando operaciones por cuenta propia o de terceros, sin embargo, su objetivo social

le permite realizar una variedad de operaciones, según las disposiciones legales vigente; dentro

de los principales negocios se encuentran el Accionario, Simultaneas, Pactos, Renta Fija, Fondos

Mutuos, Forwards y Administración de Cartera.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

12

LV. Sociedad Agente de Bolsa. (Colombia)

Larraín Vial Inversiones Ltda.1%

99,9996%

99%

51%

99.94%

89%

90%

75%

72.48%

0.0001%

100%

Larraín Vial S.A.

0.0004%

49%

98,7%

Larraín VialProyectos e Inv.Ltda.

5% 1%

9%

Larraín VialServicios Profesionales Ltda.

Larraín Vial Activos AGF

Asesorías Larraín Vial Ltda.

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa

Larraín Vial S.A. C. B. Productos

Larraín VialServicios Financieros Ltda.

LVCC Asset Management

Activa SpA

Activa S.A.

Larrain Vial Securities US LLC

LVA Índices S.A.

Asesorías Larraín Vial y Asociados Ltda.

San SebastiánImobiliária S.A.

Larraín VialGestora de Inversiones S.A.

PE02 Larraín VialS.A.F.I. (Perú)

LV.Soc. Agente de Bolsa. (Perú)

Larrain VialAdm. General de Fondos S.A.

0,00008%

Larraín VialColombia SAS

Larraín VialInvestment Inc. USD

LV Trading Group INC

(LV Brasil Consultoría Ltda.

Pro Fondos

Andes Investment

65%

10%

10%

7,51%

99.9999%0,01%

Activos Reales

50%

100%

90%

50%

100%

57,46%

30%

6%

4%

100%

75%

1%

99%

94,9904%

25%

70%

99.99%

96%

90%

5,00905%

Inversiones Sur S.A

Carlos Neely Barbieri

Mario Ventura Verme

Oscar De Osma B.

Mario AlvaradoPflucker5%

5%

5%

5%

10%

Consorcio

ADN Asesorias y Servicios20%

Ases. Profesionales e Inv. San Valentin

99.99%

0,01%

L013 LV Inversiones Dos Ltda.

97%

0,1%

0,1%

0,1%

Nota 1 Información general, continuación

Grupo económico al cual pertenece

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

13

Nota 1 Información general, continuación

Negocios/servicios por cuenta de terceros

Número de clientes no

relacionados

Número de clientes

relacionados

57 Bis 36 1

Administración de cartera 605 4

APV 4.450 211

Asesorías financieras 2.804 122

Cambio formal 1.848 290

Compras con pacto renta fija e IIF 21 37

Cuotas de fondo de inversión 2.123 167

Custodia 22.796 384

Derivados forwards 10 -

Fondos mutuos 4.148 200

Intermediación financiera 525 20

Inversiones extranjeras 371 24

Renta fija 771 43

Renta variable 17.966 337

Simultáneas 55 2

Ventas con pacto renta fija e IIF 171 83

Ventas cortas 40 -

Descripción de los principales negocios: Dentro de los principales productos o servicios que se realizan por cuenta de terceros o cuenta

propia son los siguientes:

Intermediación de renta variable: Compra y ventas de acciones en el mercado nacional de

los cuales se obtienen ingresos vía comisiones cobradas a los clientes.

Intermediación renta fija: Corresponde al negocio de compra y venta de instrumentos de

renta fija e intermediación financiera de los cuales se obtienen ingresos vía comisiones

cobradas a los clientes.

Administración de cartera: Corresponde al negocio desarrollado con los recursos de un

cliente para ser administrados por la corredora a cuenta y riesgo del cliente.

Custodia de valores: Servicios que presta la corredora para garantizar una absoluta

seguridad en la custodia de sus valores, sean estos de renta variable, renta fija o de

intermediación financiera.

Venta con Compromiso de Retro-compra: Operación en la cual la corredora vende a su

cliente determinados valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el

mismo cliente, un compromiso de compra por los valores enajenados.

Compra con Compromiso de Retroventa: Operación en la cual la corredora compra a su

cliente determinados valores de oferta pública, efectuando simultáneamente, y con el

mismo cliente, un compromiso de venta por los valores adquiridos.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

14

Nota 2 Bases de preparación

(a) Declaración de cumplimiento con las NIIF

Los presentes estados financieros separados de Larraín Vial S.A Corredora de Bolsa, han

sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera

(NIIF), emitidos por International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”).

Los estados financieros separados de Larraín Vial S.A Corredora de Bolsa al 31 de

diciembre de 2013, se presentan en forma comparativa y de acuerdo a lo establecido en la

Circular N°1992 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio con fecha 27 de Febrero

de 2014.

(b) Período cubierto

Los presentes estados financieros separados de Larraín Vial S.A Corredora de Bolsa,

comprenden los estados separados de situación financiera y estados separados de cambios

en el patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los estados separados de resultados

integrales y de estados separados de flujos de efectivo por los años terminados al 31 de

diciembre de 2013 y 2012.

(c) Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad se traducen a la moneda

funcional, esto es, la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera,

utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y/o a la fecha de cierre de

los estados financieros.

La moneda funcional y de presentación de los estados financieros de la compañía, según

análisis de la norma internacional de contabilidad N°21 (NIC 21), corresponde a Pesos

Chilenos. Toda información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad

de mil más cercana.

Los saldos de los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento, han sido

convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las paridades vigentes al cierre de cada ejercicio.

(d) Hipótesis de negocio en marcha

La Sociedad al elaborar estos estados financieros evaluó la capacidad que tiene para

continuar en funcionamiento. La gerencia de la Sociedad no estima que existan

incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas

significativas sobre la posibilidad de que la Sociedad continúe con sus operaciones normales.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

15

Nota 2 Bases de preparación, continuación

(e) Reclasificaciones significativas

Durante el ejercicio 2013 no se han efectuado reclasificaciones significativas en los

estados financieros de la Sociedad.

(f) Base de medición

Los estados financieros de la Corredora de Bolsa han sido preparados sobre la base del

costo histórico con excepción de lo siguiente:

Los instrumentos financieros clasificados a valor razonable con cambio en

resultados, son valorizados al valor razonable, y los efectos se reconocen en

resultados.

Los instrumentos financieros a costo amortizado, son activos financieros no

derivados con pagos fijos o determinables, que no tienen cotización bursátil y que

poseen características de préstamos.

Las inversiones en sociedades que se presentan a valor razonable con ajuste a

patrimonio.

Las inversiones en sociedades que se presentan al Método del valor patrimonial.

Los instrumentos financieros hasta el vencimiento, son valorizados a costo

amortizado descontando a la tasa de interés efectivo, menos cualquier pérdida por

deterioro.

Los pasivos son valorizados al costo amortizado.

Nota 3 Resumen de principales políticas contables

Los principales criterios contables utilizados en la preparación de los estados financieros son los

siguientes:

(a) Aplicación de nuevas normas

a.1 Normas aplicadas anticipadamente

De acuerdo a los señalado en el Oficio Circular N°615 emitidos por la Superintendencia

de Valores y Seguros (SVS), la Sociedad ha aplicado en forma anticipada la NIIF 9,

Instrumentos Financieros.

a.2 Normas, enmiendas e interpretaciones emitidas que han entrado en vigor

durante el año 2013:

Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido

publicadas en el período se encuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos

estados financieros estas normas aún no entran en vigencia y la Sociedad sólo ha aplicado

NIIF 9 en forma anticipada, de conformidad al Oficio Circular N°615 emitidos por la

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) de fecha 10 de junio de 2010.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

16

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(a) Aplicación de nuevas normas, continuación

a.2 Normas, enmiendas e interpretaciones emitidas que han entrado en vigor

durante el año 2013, continuación:

Sin embargo la administración de la Sociedad ha efectuado o se encuentra efectuando una

evaluación de los posibles impactos en los estados financieros al 31 de diciembre

del 2013, según el siguiente detalle:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras

Entidades

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción

de una Mina de Superficie

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria

NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios

Conjuntos

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones –

Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y

pasivos financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros

Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de

Participaciones en Otras Entidades – Guías para la

transición

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2013.

La aplicación de estas enmiendas a las Normas Internacionales de Información Financiera no

han tenido un impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y los montos

reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de

futuras transacciones o acuerdos.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

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Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(a) Aplicación de nuevas normas, continuación

a.3 Normas e interpretaciones que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no

está vigente

Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria

NIC 19, Beneficios a los empleados- contribuciones a los

empleados

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2014. Se permite aplicación

anticipada.

NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados

Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de

Participaciones en Otras Entidades. Todas estas

modificaciones aplicables a Entidades de Inversión,

estableciendo una excepción de tratamiento contable y

eliminando el requerimiento de consolidación.

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de Enero de 2014. Se permite aplicación

anticipada.

NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación –

Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y

pasivos financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2015. Se permite aplicación

anticipada.

NIC 36, Deterioro de Valor de Activos – Revelación de

Valor Recuperable para Activos No Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2014. Se permite aplicación

anticipada.

NIC 39, Instrumentos Financieros – Reconocimiento y

Medición – Novación de Derivados y Continuación de

Contabilidad de Cobertura

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2014. Se permite aplicación

anticipada.

Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 21, Gravámenes. Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2014. Se permite aplicación

anticipada

La Sociedad estima que la futura adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones antes

descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.

(b) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja y los saldos en cuentas

corrientes bancarias, además incluye en este rubro aquellas inversiones de corto plazo con

vencimiento igual o inferior a 90 días desde la fecha de adquisición, utilizadas en la

administración normal de excedentes de efectivo, de gran liquidez, fácilmente

convertibles en importes determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. Estas

partidas se registran al costo amortizado o valor razonable con efecto en resultado.

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18

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(c) Activos y pasivos financieros

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: A valor

razonable con cambios en resultados y activos financieros a costo amortizado. La

clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La

Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de

reconocimiento inicial.

Activos y pasivos financieros al costo amortizado

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los instrumentos financieros a costo amortizado son activos no derivados con pagos fijos

o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de

percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los

términos contractuales del instrumento. Bajo este rubro se consideran principalmente los

siguientes activos financieros:

(ii) Operaciones de compras con retroventas en instrumentos de renta variable

(Simultáneas)

Las operaciones de Simultaneas de acciones tienen como finalidad una forma de

inversión, son incluidos en los Activos como derechos, estas son valorizadas y

devengadas diariamente al valor del costo incrementado en el equivalente de aplicar

linealmente el porcentaje de aumento implícito entre el valor de enajenación, al día de

suscripción y el monto pactado a recibir.

(iii) Operaciones de compra con retroventa en instrumentos de renta fija e

intermediación financiera (pactos)

Se efectúan pactos de retrocompra como una forma de financiamiento, las inversiones son

vendidas sujetas a una obligación de retrocompra que sirven de garantía para el préstamo.

La obligación de retrocompra de la inversión es clasificada en el rubro obligaciones por

financiamiento, en el pasivo, el cual es valorizado a costo amortizado a la tasa de interés

pactada.

(iv) Pasivos financieros a costo amortizado del mercado de valores

Costo amortizado de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho pasivo menos los

reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada calculada con el

método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el

valor de reembolso en el vencimiento.

Después del reconocimiento inicial, la sociedad medirá todos sus pasivos financieros al

costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, excepto aquellos que

se hubieren designados como medidos a valor razonable con cambios en resultados

(aplicación de la opción de valor razonable).

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Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(c) Activos y pasivos financieros, continuación

Activos y pasivos financieros a valor razonable

Se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la

fecha de cierre del estado de situación financiera. Estas inversiones se registran

inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en valor de mercado,

reconociendo diariamente su efecto en resultados.

El valor razonable de las inversiones para la negociación se mide sobre base de

cotizaciones en mercados activos.

Los principales activos financieros que la sociedad mantiene como cartera de negociación:

Acciones de cotización bursátil nacionales y extranjeras (ADR`S).

Cuotas de fondos mutuos.

Instrumentos de renta fija.

Cuotas de fondos de inversión.

La administración de Larraín Vial ha decidido conforme a NIIF, que el valor razonable de

estos instrumentos será su valor de transacción, en la medida que sean adquiridos en un

mercado activo, llevando a resultado los costos de transacción y la diferencia que resulte

de la actualización del valor de adquisición a valor de mercado.

El valor razonable de las cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión, será el valor de

rescate a la fecha del cierre del ejercicio.

Pactos de renta fija

Tratándose, de derechos sobre títulos por compromisos de compra no calzados, se

registraran al valor de mercado, según la TIR a la fecha de cierre del ejercicio, llevando la

diferencia con respecto a la TIR implícita, a la fecha de adquisición del compromiso, a

resultado del ejercicio.

Forwards

Los forwards se registraran al valor de mercado. Los efectos de comparar el valor de

mercado con el valor pactado en la fecha de suscripción del contrato se registraran en

resultado del ejercicio.

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20

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(d) Deudores por intermediación

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor justo y

posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método de tasa de interés

efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Cuando el valor nominal

de la cuenta por cobrar no difiere significativamente de su valor justo, estas son

reconocidas a su valor nominal. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de

cuentas comerciales pasados 30 días a contar del vencimiento del derecho, y por lo que no

se podrá cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos

originales de las cuentas a cobrar.

El interés implícito es desagregado y reconocido como ingreso financiero a medida que se

devenga. La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la

probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o

mora en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado.

(e) Inversiones en sociedades

La Sociedad mantiene una acción de la Bolsa de Comercio y 2 acciones de la bolsa de

CCLV Contraparte Central S.A. valorizadas a mercado con efecto en Patrimonio y a su

valor patrimonial proporcional, dando reconocimiento a los resultados en la inversión

sobre base devengada patrimonial respectivamente.

La Sociedad mantiene un derecho social del 5% en la Sociedad Larraín Vial Servicios

Profesionales Ltda., inversión que se valoriza a VP y los resultados sobre esta inversión son

reconocidos sobre base percibida. Las utilidades distribuidas por Larraín Vial Servicios

Profesionales Ltda. se han establecido en base a los ingresos efectivamente percibidos y el

monto a distribuir a cada socio es determinado y finiquitado de común acuerdo en forma

anual. El origen de los ingresos de Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. Provienen

principalmente de servicios financieros prestados directamente o a través de otras

sociedades, tanto en Chile como en el extranjero, por concepto de asesoría y estructuración

de productos de inversión para clientes nacionales y extranjeros.

Las inversiones en asociados L.V. Comisionista de Bolsa y L.V. SAB Perú, se presentan

al costo histórico de la inversión, según lo señalado en la NIC 27.

(f) Propiedades y equipos

De acuerdo a la NIIF 1, Larraín Vial S.A Corredora de Bolsa optará por valorizar las

propiedades y equipos, a la fecha de transición a NIIF, a su valor de costo, manteniendo el

valor contable.

Para las nuevas adquisiciones de propiedad y equipos Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa

se registrarán utilizando el modelo del costo atribuido, es decir, al costo menos depreciación

acumulada posterior y menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor.

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21

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(f) Propiedades y equipos, continuación

Los gastos de mantención, conservación y reparación se imputarán a resultados, siguiendo

el principio devengado, como costo del ejercicio en que se incurran.

La depreciación será determinada, aplicando el método lineal, sobre el costo de los activos

menos su valor residual.

La depreciación de cada período se registrará contra el resultado del período y será

calculada en función de los años de la vida útil estimada de los diferentes bienes.

La utilidad o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calculará

como la diferencia entre el precio de venta y el valor libro del activo, y se reconocerá en la

cuenta de resultados.

(g) Transacciones y saldos en moneda extranjera y unidades reajustables

Las transacciones en monedas extranjeras y unidades reajustables son registradas al tipo

de cambio de la respectiva moneda o unidad de reajuste a la fecha en que la transacción

cumple con los requisitos para su reconocimiento inicial. Al cierre de cada Estado de

Situación Financiera, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas

extranjeras y unidades reajustables son traducidas al tipo de cambio vigente de la

respectiva moneda o unidad de reajuste. Las diferencias de cambio originadas, tanto en la

liquidación de operaciones en moneda extranjera, como en la valorización de los activos y

pasivos monetarios en moneda extranjera, se incluyen en el Estado de resultados en la

cuenta diferencia de cambio, en tanto las diferencias originadas por los cambios en

unidades de reajuste se registran en la cuenta diferencia de cambio.

Los tipos de cambio de las principales monedas extranjeras y unidades de reajuste

utilizadas en la preparación de los estados financieros son los siguientes:

Tipo de cambio

12-2013 12-2012

$ $ Dólar observado (US) 524,61 479,96

Euro observado (€) 724,30 634,45

Unidad de fomento (UF) 22.315,57 22.833,37

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22

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(h) Deterioro de activos

Pérdidas por deterioro de valor de los activos financieros

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa evalúa en la fecha de cada reporte si existe

evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan

haber sufrido pérdidas por deterioro. Un activo financiero o grupo de activos financieros

esta deteriorado (y se reconoce la pérdida respectiva) solo si existe evidencia objetiva de

deterioro como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento

inicial del activo y dichos eventos tienen un impacto en los flujos futuros del activo que

pueda ser medido confiablemente.

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe

evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia

objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto en los flujos de efectivo

futuros del activo. La estimación por deterioro se determina sobre las cuentas con

vencimiento superior a 30 días.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo

amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor

actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

La estimación por deterioro se determina sobre todas las cuentas con vencimiento superior

a 30 días.

Los activos financieros individualmente significativos son examinados individualmente

para determinar su deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados

colectivamente en grupos que comparten características de riego crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida

acumulada en relación con un activo financiero reconocido anteriormente en el patrimonio

es transferido al resultado.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si este puede ser relacionado

objetivamente con un evento ocurrido después de que este fue reconocido. En el caso de

los activos financieros registrados al costo amortizado, el reverso es reconocido en el

resultado. En el caso de los activos financieros que son títulos de renta variable, el reverso

es reconocido directamente en patrimonio.

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23

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(i) Acreedores por intermediación

Se incluyen los acreedores por operaciones de intermediación por cuenta de clientes,

comisiones por cobrar y los derechos de bolsa por cobrar producto de operaciones de

compraventa de instrumentos financieros por cuenta de clientes. Además se incluyen las

cuentas por cobrar producto de las operaciones a plazo generadas por simultáneas por

cuenta de clientes. Los registros se realizan en forma diaria.

(j) Impuestos a la renta e impuestos diferidos

El gasto por impuesto a las ganancias incluye los impuestos de Larraín Vial S.A.

Corredora de Bolsa, basados en la renta imponible para el período, junto con los ajustes

fiscales de períodos anteriores y el cambio en los impuestos diferidos.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las

diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus

importes en libros en las cuentas anuales. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen

del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una

combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado

contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se

determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la

fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto

diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que

vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que se puedan compensar las

diferencias temporarias.

(k) Provisiones

Corresponde a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del

balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que derivan obligaciones

explícitas o implícitas concretas en cuanto a su naturaleza y estimables en cuanto a su

importe.

La sociedad recoge todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima

que la probabilidad de que se tenga que pagar la obligación es más que probable.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

24

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(l) Provisiones, continuación

Vacaciones del personal

El costo anual de vacaciones del personal se reconoce sobre base devengada.

Beneficios a corto plazo

La entidad contempla para sus empleados un plan de incentivos anuales por cumplimiento

de objetivos individual a los resultados, que eventualmente se entregan, consistente en un

determinado número o porción de remuneraciones mensuales y se provisionan sobre la

base del monto estimado a repartir.

(m) Reconocimiento de ingresos

Ingresos por venta:

Los ingresos se reconocen en resultado, cuando se devengan, que corresponde a la

fecha de la operación.

Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad de

los valores, con independencia de la cesión o no del título.

La Compañía no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado

generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los valores

vendidos.

El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente.

Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán

a la Compañía.

Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden cuantificarse

confiablemente.

Ingresos por prestación de servicios:

El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente.

Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán

a la Compañía.

El grado de terminación de la transacción, en la fecha del balance, pueda ser

cuantificado confiablemente.

Los costos incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta

completarla, puedan cuantificarse confiablemente.

Los ingresos se reconocen en resultado, cuando se devengan, que corresponde a la

fecha de la operación.

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25

Nota 3 Resumen de principales políticas contables, continuación

(m) Reconocimiento de ingresos, continuación

Reconocimiento de ingresos por comisiones:

Las comisiones por los servicios de intermediación por la compra y venta de

valores en el mercado bursátil, son reconocidas como ingresos en el momento que

ocurren.

Reconocimiento de ingresos por intereses y dividendos

Los intereses son reconocidos utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Los dividendos se reconocen en la fecha en que se establezca el derecho accionista

a recibir el pago.

(n) Costos por financiamiento

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su

valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción.

Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier

diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y

el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda

de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. El método de interés efectivo

consistente en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares

características al valor de la deuda (neto de los costos necesarios para su obtención).Cabe

mencionar que si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se

utilizará el valor nominal.

(o) Reclasificaciones

Durante el ejercicio 2013 no se han efectuado reclasificaciones significativas en los

estados financieros de la Sociedad.

Nota 4 Gestión del riesgo financiero

Políticas de gestión de riesgo

El Negocio en el cual se encuentra inmersa Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, se encuentra

expuesta diversos riesgos: Riesgo de Crédito, Riesgo de Liquidez y Riesgos de Mercado. A

continuación se incluye información sobre la exposición de estos riesgos, así como de la gestión

de los mismos.

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26

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito al cual está expuesta Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa tiene

directa relación con la posibilidad de incumplimiento de las contrapartes y con el proceso

de liquidación de las operaciones; siendo estas preferentemente contrapartes

institucionales, y liquidándose mediante entrega contra pago.

Deudores por intermediación de valores

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa posee una política de cobranza, conforme a lo

siguiente:

Los ejecutivos comerciales poseen un amplio conocimiento del cliente y mantienen

un control diario de valores adeudados y de garantías.

Controles diarios de cobranza distribuidos a Supervisores, Gerentes, Directores y

Áreas de Control, los cuales informan respecto de los clientes que se encuentran

impagos.

En el caso de contrapartes institucionales nacionales e internacionales que custodian sus

instrumentos con terceros estos operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo

que existe solo un riesgo marginal de crédito acotado a la variación del precio de

reposición del instrumento durante el período de cobranza de la operación.

Provisiones

Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables

Provisiones M$

Saldo Inicial 391.827

Incremento del Ejercicio 394.850

Aplicación de Provisiones

Reverso de Provisiones (391.827)

TOTAL 394.850

Derivados y líneas operativas

Operaciones a plazo de simultáneas y ventas cortas

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa opera bajo la modalidad de operaciones calzadas, no

tomando posiciones relevantes en derivados.

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27

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Operaciones a plazo de simultáneas y ventas cortas, continuación

Las operaciones de simultáneas y venta corta en acciones, requieren de líneas aprobadas

para cada cliente, las que son otorgadas y controladas por el comité de crédito,

analizándose de forma exhaustiva en base a los siguientes ratios:

Índices de endeudamiento,

Cobertura de interés,

Razón corriente,

Test acido,

Índice de rentabilidad,

Rotación de inventario, entre otros

Cabe señalar, que este tipo de operaciones se enmarcan dentro de las normas del manual

de operación de la Bolsa de Comercio y de la Bolsa Electrónica y que se realiza

seguimiento permanente de las posiciones y estado de garantías.

Simultáneas

Las líneas operativas otorgadas poseen una vigencia de un año, renovables y alcanzan

los 141.394 millones. Estas líneas operan de acuerdo a las normativas vigentes de las

Bolsas y cubiertas con garantías de acuerdo a los reglamentos vigentes.

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Ene Feb Mar Abr Jun

Mil

lio

ns

Distribución de vencimientos de simultaneas por Tipo de Acciones

(al 31 de diciembre del 2013)

Total general

A+

A

B

C

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28

,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

Ene Feb Mar Abr Jun

% acumulado de las Líneas de crédito utilizadas (al 31 de

diciembre del del 2013)

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Simultáneas, continuación

Las operaciones vigentes de simultáneas por clasificación de sus acciones, al 31 de

diciembre del 2013 distribuyen de acuerdo al siguiente cuadro.

Acción MONTO EN

M$

TOTAL EN

%

A+ 8.166.152 88,79%

A 775.893 8,44%

B 172.237 1,87%

C 83.124 0,90%

Total general 9.197.406 100,00%

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29

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Operaciones a plazo de simultaneas y ventas cortas

Referente a Venta Corta, se considera sólo a aquellas líneas que contiene operaciones

vigentes

Las líneas operativas otorgadas poseen una vigencia de un año, renovables y alcanzan

los 232.820 millones. Estas líneas operan de acuerdo a las normativas vigentes de las

Bolsas y cubiertas con garantías de acuerdo a los reglamentos vigentes.

Las operaciones vigentes de Venta Corta por clasificación de sus acciones, al 31 de diciembre

del 2013 distribuyen de acuerdo al siguiente cuadro.

Acción MONTO EN

M$

TOTAL EN

%

A+ 33.931.506 93,99%

A 2.126.236 5,89

B 45.269 0,12%

Total general 36.103.011 100,00%

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

Mill

ion

s

Distribución de Vencimientos de Venta Corta por Tipo de Acciones (al

31 de diciembre del 2013)

Total general

A+

A

B

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Notas a los Estados Financieros Separados

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Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Operaciones a plazo de simultaneas y ventas cortas, continuación

,00%

,500%

1,00%

1,500%

2,00%

2,500%

3,00%

3,500%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

% acumulado de las Líneas de Crédito Utilizadas (al 31 de diciembre

del 2013)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov

2014

Mill

ion

s

Distribución de Devengos Pendientes (al 31 de diciembre del 2013)

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Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Operaciones a plazo de Forwards Dólar – Peso

La Corredora de Bolsa no posee exposición en operaciones de forwards debido a que

posee una estrategia de tomar posiciones calzadas, minimizando la exposición de las

operaciones. En caso de tomar posición el monto máximo autorizado de corto plazo es por

US$3 millones.

Días

Porcentaje de la

cartera

Exposición

(Compra –Venta) 1-10 17,70% -

11-20 24,02% -

21-40 30,78% -

41-80 14,71% -

81 o + 12,78% -

Resumen de operaciones Forward vigentes al 31 de diciembre del 2013.

Nº de Líneas

Utilizadas

Línea Crédito

Totales

Línea Crédito

utilizada

Posiciones

Largas: Montos

Posiciones.

Cortas: Montos

Posiciones

Cortas: Montos

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

76 21.943 10.828 2.297 3.619 4.913

Activos Financieros

La cartera de inversiones de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, está constituida por

instrumentos de renta fija, depósitos a plazo y de una posición acotada de renta variable,

los cuales están expuestos a riesgos de crédito.

El nivel de riesgo permitido para la cartera de dichos instrumentos es determinado por el

Comité de Renta Fija y medido periódicamente e informado a las áreas competentes para

su seguimiento y cumplimiento, basado en políticas y lineamientos de inversión definidas.

El cuadro siguiente refleja el porcentaje de cartera de acuerdo a la clasificación de riesgo

así como el sector al que pertenece.

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Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(i) Riesgo de crédito, continuación

Derivados y líneas operativas, continuación

Operaciones a plazo de Forwards Dólar – Peso, continuación

A A- A+ AA AA- AA+ AAA

Bancario 1,78% 0,00% 0,00% 12,58% 6,70% 0,69% 8,17%

Banco Central 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Empresas 8,08% 5,00% 8,60% 3,40% 0,04% 0,00% 0,02%

Gobierno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Total general 9,86% 5,00% 8,60% 15,98% 6,74% 0,69% 8,19%

B BB BB+ BBB BBB- BBB+ Gob

Bancario 0,00% 0,08% 0,00% 0,00% 0,00% 0,30% 0,00%

Banco Central 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 7,19%

Empresas 3,75% 0,00% 2,25% 5,40% 4,80% 0,00% 0,00%

Gobierno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 21,19%

Total general 3,75% 0,08% 2,25% 5,40% 4,80% 0,30% 28,38%

(ii) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente a las

obligaciones de pago. Donde, el objetivo de la compañía es mantener un equilibrio entre

continuidad de fondos y flexibilidad financiera a través de flujos operacionales normales,

préstamos de corto plazo, inversiones de corto plazo y líneas de crédito. La política de

financiamiento de las operaciones no contempla endeudamiento a largo plazo, por lo que

sólo requiere financiamiento de corto plazo. El grupo, evalúa en forma recurrente la

concentración de riesgo, la cartera y las fuentes de financiamiento de forma permanente.

Al 31 de diciembre de de 2013, la sociedad no mantiene saldos utilizados en líneas de

créditos.

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Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(ii) Riesgo de liquidez

Las fuentes de liquidez de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa se dan principalmente por

tres vías: líneas de crédito con los bancos de la plaza, capital propio y financiamiento vía

pactos de retrocompra.

Liquidez General Activos Disponibles y realizables hasta 7 días

Pasivos exigibles hasta 7 días M$

343.040.079

327.845.926 = 1,05 veces

Liquidez Por Intermediación

Activos disponibles mas deudores por intermediación

Acreedores por intermediación M$

144.806.835

94.511.491 = 1,53 veces

Razón de Endeudamiento

Total pasivos exigibles

Patrimonio Liquido M$

203.409.843

41.418.209 = 4,91 veces

Razón de Cobertura Patrimonial

Monto cobertura patrimonial

Patrimonio Liquido M$

12.630.889

41.418.209 = 30,50 %

Patrimonio Depurado M$ 29.353.915

(iii) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado corresponde a las pérdidas potenciales producidas por movimientos

adversos en los precios de mercado de los distintos activos o instrumentos financieros. Se

aplica a préstamos y obligaciones bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos, cuentas

por pagar y cuentas por cobrar, instrumentos financieros y derivados.

Este riesgo es gestiona de acuerdo a:

Riesgo de tasas

El riesgo de tasas es administrado por la mesa de Renta Fija, bajo las directrices del

Comité de Renta Fija. Este Comité determina la composición de las carteras entre

posiciones en tasas de interés en moneda local, nominales y reajustables por inflación, y

también por exposiciones en tasas por operaciones denominadas en otras monedas

(dólares americanos principalmente).

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34

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, Continuación

(iii) Riesgo de mercado, continuación

Riesgo de tasas, continuación

Sector

Reajuste

Total general CLP UF IVP USD

Bancario 12,72% 32,03% 0,01% 0,41% 45,17%

Banco Central 2,84% 1,89% 0,95% 0,00% 5,68%

Empresa 1,48% 30,61% 0,00% 1,46% 33,55%

Gobierno 15,11% 0,49% 0,00% 0,00% 15,60%

Total general 32,15% 65,02% 0,96% 1,87% 100,00%

Dado que los activos financieros de la corredora se encuentran principalmente invertidos

en instrumentos de renta fija, la variable principal que impacta el valor de la cartera es la

tasa de interés, variable que impacta en mayor o menor medida dependiendo de la

duración de ésta. Esta variable es gestionada, manteniendo en cartera instrumentos de alta

liquidez.

La duración de la cartera es administrada en forma activa de acuerdo a las directrices

dadas por el Comité de Renta Fija.

Duración cartera renta fija = 1,67 años

Vencimiento por período Ve

%

Año 2014 46,0

Año 2015 9,4

Año 2016 10,0

Año 2017 7,4

En caso de un aumento en un 20% en la tasa de los instrumentos de renta fija, su efecto

sería no mayor a un 4,14% del valor de la cartera.

Sensibilidad de la cartera

Variación en la tasa

Efecto adverso en la

cartera de RF

%

Aumento en 10% en la tasa 2,07

Aumento en 20% en la tasa 4,14

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35

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, Continuación

(iii) Riesgo de mercado, continuación

Riesgo tipo de cambio

Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa tiene una exposición limitada al tipo de cambio, la

cual está relacionada a los instrumentos en dólares, cartera que se encuentran con

coberturas a través de contratos de Forwards, por lo que el riesgo de tipo de cambio se

encuentra limitado.

La exposición total por tipo de cambio al 31 de diciembre del 2013 es de UD$7.530,6

Millones, con un límite máximo de US$20 millones.

Riesgo precio de activos

La exposición al riesgo del precio de activos se encuentra en los instrumentos financieros

(acciones y Fondos) que están expuestos a las fluctuaciones del mercado. De todas

maneras, la posición mantenida en estos instrumentos de renta variable es relativamente

pequeña, de acuerdo a lo que se indica en el cuadro debajo:

Adicionalmente se emite un informe semanal del comportamiento y composición de las

carteras y se controla de forma independiente que los límites en instrumentos y la cartera,

se ajusten a las políticas dadas por el Comité respectivo, revisando la eficiencia de los

controles y la valorización de los instrumentos.

1%

49% 50%

Distribución de la Cartera

Acciones

Renta Fija

Derivados

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36

Nota 4 Gestión del riesgo financiero, continuación

(iii) Riesgo de mercado, continuación

Implementación Circular SVS N°2054

Según lo indicado en la Circular N°2.054 de la Superintendencia de Valores y Seguros; se

establece que las Corredoras de Bolsa y los Agentes de Valores deberán aplicar en su

administración un modelo de gestión basado en Riesgo. Por lo anterior, la Alta Administración

de la Corredora desarrolló un plan, en etapas progresivas, con el fin de perfeccionar el modelo de

Gestión de Riesgo.

En este proceso, se implementaron mejoras a las herramientas de Gestión de Riesgo y Control

Interno, en especial lo concerniente a la identificación de riesgos, profundizando el alcance de

los mismos. Los avances en la implementación de esta normativa, fueron oportunamente

informados a la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Alta Administración certificó la suficiencia e idoneidad de esta implementación normativa,

verificando la existencia de un sistema de control interno y gestión de riesgos acorde a la

naturaleza, tamaño y complejidad de los negocios que se desarrollan en Larraín Vial y que se

ajusta a las disposiciones contenidas en dicha Circular.

Nota 5 Uso de estimaciones y juicios contables críticos

La información contenida en los estados financieros es de responsabilidad de la Administración,

que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios

contables incluidos en las NIIF.

Las estimaciones y criterios contables se evalúan continuamente y se basan en la experiencia

histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables

bajo las circunstancias.

Estimaciones y criterios contables significativos

La Sociedad hace estimaciones y supuestos en relación con el futuro. Las estimaciones contables

resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. No

existen criterios contables que representen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste

material en los estados financieros. A continuación, se explican las estimaciones que tienen un

riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y

pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente:

(a) Impuestos diferidos

La Sociedad contabiliza los activos por impuestos diferidos en consideración a la

posibilidad de recuperación de dichos activos, basándose en la existencia de pasivos por

impuestos diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generación de

utilidades tributarias futuras.

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

37

Nota 5 Uso de estimaciones y juicios contables críticos, continuación

Estimaciones y criterios contables significativos, continuación

(b) Provisiones de vacaciones

La Sociedad reconoce provisión de vacaciones considerando su base devengada, que será

evaluada anualmente por la Administración.

(c) Provisión bonos

La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente obligada o cuando la

práctica en el pasado ha creado una obligación implícita, y cuando se puede realizar una

estimación fiable de la obligación. Este bono se reconoce contablemente en forma

mensual, afectando uniformemente los estados financieros de la sociedad.

Jerarquía del valor razonable

La Corredora ha clasificado la medición del valor razonable utilizando una jerarquía que

refleja el nivel de información utilizada en la valorización. Esta jerarquía se compone

de 3 niveles que se detallan a continuación:

Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos.

Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1.

Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados observados.

12-2012 12-2013

Acciones nacionales Nivel 1 0,09% 0,09%

Acción de la Bolsa de Comercio de Santiago Nivel 1 2,21% 0,78%

Instrumentos de deuda nacional Nivel 2 4,21% 48,76%

Acciones internacionales Nivel 2 1,09% 0,14%

Derivados (*) Nivel 2 92,40% 50,23%

(*) Se considera el valor absoluto de la posición a valor de mercado.

Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a

precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago o por medio de

precios de acceso público (“Nivel 1”); en el caso de precio provenientes de un proveedor

de datos de instrumentos financieros, estos son considerado como “Nivel 2”.

Para el caso de los forwards de moneda, en los que invierte el Fondo, la valorización de

estos se realiza utilizando como fuente de precio el valor spot informado diariamente por

el Banco Central de Chile; lo anterior se ajusta a la definido de “Nivel 2” para este tipo de

instrumento.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

38

Nota 6 Reajuste y diferencia de cambio

Al 31 de Diciembre de 2013 y 31 de Diciembre de 2012, la composición del saldo es la siguiente:

Cuentas

Abono (cargo) a resultados 2013 Abono (cargo) a resultados 2012

US $ EURO UF Total US $ EURO UF Total

Efectivo y efectivo equivalente (2.071.667) (63.662) - (2.135.329) 394.131 (18.189) - 375.942

Deudores por intermediación (151.853) 1.268.779 - 1.116.926 35.830 809.354 - 845.184

Otras cuentas por cobrar 119.848.590 - - 119.848.590 69.803.578 - - 69.803.578

Cuentas por cobrar a partes relacionadas (9.492) (1.766) - (11.258) 23.318 (3.437) - 19.881

Otros activos (935.605) 120.945 - (814.660) (6.018.178) (92.449) - (6.110.627)

Obligaciones con bancos e instituciones

financieras - - (6.164) (6.164) (32.092) - (14.792) (46.884)

Acreedores por intermediación (99.678) (7) - (99.685) 681 (22) - 659

Otras cuentas por pagar a partes

relacionadas 26 110.009 - 110.035 15.201 (453) - 14.748

Otras cuentas por pagar (115.304.190) (946.834) - (116.251.024) (65.692.343) (390.902) - (66.083.245)

Total reajustes y diferencia de cambio 1.276.131 487.464 (6.164) 1.757.431 (1.469.874) 303.902 (14.792) (1.180.763)

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

39

Nota 7 Efectivo y efectivo equivalente

Efectivo y efectivo equivalente

2013 2012

M$ M$

Caja en pesos 6.713 6.203

Caja en moneda extranjera 501.776 3.225.754

Bancos en pesos 7.728.844 6.267.553

Bancos en moneda extranjera 25.423.634 19.231.619

Totales 33.660.967 28.731.129

Nota 8 Instrumentos financieros por categoría

Activos financieros al 31 de diciembre de 2013

Activos financieros según el estado de situación

financiera

Activos

financieros a

valor

razonable por

resultados

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - - 33.660.967 33.660.967

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 23.504.953 - - 23.504.953

Instrumentos financieros de cartera propia

comprometida 149.242.723 - - 149.242.723

Instrumentos financieros derivados 4.575.673 - - 4.575.673

Operaciones de financiamiento - - 22.957.732 22.957.732

Deudores por intermediación - - 115.780.772 115.780.772

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 494.066 494.066

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 6.749.697 6.749.697

Otras cuentas por cobrar - - 7.999.170 7.999.170

Inversiones en sociedades - 2.478.411 - 2.478.411

Totales 177.323.349 2.478.411 187.642.404 367.444.164

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

40

Nota 8 Instrumentos financieros por categoría, continuación

Activos financieros al 31 de diciembre de 2012

Activos financieros según el estado de situación

financiera

Activos

financieros a

valor

razonable por

resultados

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - - 28.731.129 28.731.129

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 17.753.953 - - 17.753.953

Instrumentos financieros de cartera propia

comprometida 81.035.343 - - 81.035.343

Instrumentos financieros derivados 1.520.239 - - 1.520.239

Operaciones de financiamiento - - 24.225.764 24.225.764

Deudores por intermediación - - 63.724.953 63.724.953

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 288.816 288.816

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 39.661.897 39.661.897

Otras cuentas por cobrar - - 18.929.635 18.929.635

Inversiones en sociedades - 3.863.047 20.260 3.883.307

Totales 100.309.535 3.863.047 175.582.454 279.755.036

Pasivos financieros al 31 de diciembre de 2013

Pasivos financieros según el estado de situación

financiera

Pasivos

financieros a

valor razonable

Pasivos

financieros a

costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - -

Instrumentos financieros derivados 4.364.964 - 4.364.964

Obligaciones por financiamiento - 163.423.911 163.423.911

Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 494.463 494.463

Acreedores por intermediación - 95.272.147 95.272.147

Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - - -

Cuentas por pagar a partes relacionadas - 1.166.239 1.166.239

Otras cuentas por pagar - 51.371.898 51.371.898

Otros pasivos - - -

Totales 4.364.964 311.728.658 316.093.622

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

41

Nota 8 Instrumentos financieros por categoría, continuación

Pasivos financieros al 31 de diciembre de 2012

Pasivos financieros según el estado de situación

financiera

Pasivos

financieros a

valor razonable

Pasivos

financieros a

costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - -

Instrumentos financieros derivados 1.821.562 - 1.821.562

Obligaciones por financiamiento - 85.711.989 85.711.989

Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 12.084.140 12.084.140

Acreedores por intermediación - 54.672.390 54.672.390

Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - - -

Cuentas por pagar a partes relacionadas - 17.525.221 17.525.221

Otras cuentas por pagar - 36.890.819 36.890.819

Otros pasivos - - -

Totales 1.821.562 206.884.559 208.706.121

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia

Al 31 de diciembre de 2013

Instrumentos financieros a valor

razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total

En

operaciones

a plazo

En

préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones

Nacionales 277.611 - - - - 277.611

Extranjeras 629.419 - - - - 629.419

Cuotas de fondos mutuos

Nacionales 9.450 - - - - 9.450

Extranjeras 128.765 - - - - 128.765

Cuotas de fondos de Inversión

Nacionales 117.853 - - - - 117.853

Extranjeras 2.400.158 - - - - 2.400.158

Total IRV 3.563.256 - - - - 3.563.256

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

42

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Instrumentos financieros a valor

razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total

En

operaciones a

plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones

Nacionales 195.078 - - - - 195.078

Extranjeras 1.195.488 - - - - 1.195.488

Cuotas de fondos mutuos

Nacionales 370.431 - - - - 370.431

Extranjeras - - - - - -

Cuotas de fondos de Inversión

Nacionales 3.954.009 - - - - 3.954.009

Extranjeras - - - - - -

Total IRV 5.715.006 - - - - 5.715.006

Acciones nacionales por emisor.

Al 31 de diciembre de 2013

Instrumentos financieros

a valor razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total Unidades

En

operaciones a

plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta

variable

ANTARCHILE 43 - - - - 43 6

AUSTRALIS 5.533 - - - - 5.533 212.795

BANVIDA 28.011 - - - - 28.011 155.619

BCI 1.050 - - - - 1.050 36

BLUMAR 2.151 - - - - 2.151 20.193

CFMITNIPSA 197.014 - - - - 197.014 63.186

CHILE 166 - - - - 166 2.177

CIC 18.570 - - - - 18.570 1.093.022

INDIGO - - - - - - 1

INVEXANS 1.676 - - - - 1.676 170.317

LAN 4.614 - - - - 4.614 559

MOLLER 21 - - - - 21 62

PIZARREÑO 113 - - - - 113 143

PUCOBRE 7.769 - - - - 7.769 2.486

SARLAT - - - - - - 1

SIEMEL - - - - - - 2

SMSAAM 44 - - - - 44 923

SOQUICOM 797 - - - - 797 8.431

WATTS 439 - - - - 439 499

ZOFRI 9.600 - - - - 9.600 15.000

Totales 277.611 - - - - 277.611 1.745.458

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

43

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, continuación

Acciones nacionales por emisor, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Instrumentos financieros

a valor razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total Unidades

En

operaciones a

plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta

variable

ANTARCHILE 44 - - - - 44 6

AUSTRALIS 49.007 - - - - 49.007 798.811

BANVIDA 19.226 - - - - 19.226 99.719

BCI 593 - - - - 593 18

BLUMAR 21.651 - - - - 21.651 160.210

CHILE 103 - - - - 103 1.328

CHILET-OSA 1.205 - - - - 1.205 199.168

INDIGO - - - - - - 1

LAN-OSA 674 - - - - 674 2.495

MADECO 12.033 - - - - 12.033 693.162

PIZARREÑO 113 - - - - 113 143

POTASIOS-A 56.934 - - - - 56.934 570.369

SARLAT 1 - - - - 1 3

SCHWAGER 6.694 - - - - 6.694 7.463.044

SIEMEL - - - - - - 2

SMSAAM 53 - - - - 53 923

SONDA-OSA 47 - - - - 47 496

SOQUICOM 13.664 - - - - 13.664 107.590

WATTS 11.998 - - - - 11.998 23.073

ZOFRI 1.038 - - - - 1.038 1.915

Totales 195.078 - - - - 195.078 10.122.476

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

44

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, continuación

Acciones extranjero por emisores

Al 31 de diciembre de 2013

Instrumentos financieros

a valor razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total Unidades

En

operaciones a

plazo

En

préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta

variable

ARGOS 1.117 - - - - 1.117 211 BANCOLOMBI 3.368 - - - - 3.368 519 BANCOLOMBIAPRE 3.544 - - - - 3.544 555 BAP 69 - - - - 69 1 CASA GRANDE 530.201 - - - - 530.201 346.972 CEMARGOS 5.618 - - - - 5.618 2.104 CEMEXLATAMH 1.218 - - - - 1.218 302 CONCONCRET 12.472 - - - - 12.472 34.289 CONTINC1 35.774 - - - - 35.774 36.000 CORFICOLLSD 10 - - - - 10 1 DAVIVIPREF 251 - - - - 251 39 EDEGEL 1.195 - - - - 1.195 2.500 GRAMONC1 112 - - - - 112 50 IFS 3.740 - - - - 3.740 230 INTRETC1 25 25 3 ISAGEN 1.937 - - - - 1.937 2.187 PFAVAL 7.353 - - - - 7.353 21.168 PFSURA 2.383 - - - - 2.383 250 PREFINVER 12.804 - - - - 12.804 2.410 SURA 6.216 - - - - 6.216 677 TABLEMAC 12 - - - - 12 5.352

Totales 629.419 - - - - 629.419 455.820

Al 31 de diciembre de 2012

Instrumentos financieros

a valor razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total Unidades

En

operaciones a

plazo

En

préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta

variable

CASA GRANDE 182.145 - - - - 182.145 365.892

CONCONCRET 11.975 - - - - 11.975 40.648

EDEGEL S.A. 5.466 - - - - 5.466 2.500

ALICOR 994.753 - - - - 994.753 3.500

GRAMON 91 - - - - 91 50

MPLE 1.058 - - - - 1.058 345.000

Totales 1.195.488 - - - - 1.195.488 757.590

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

45

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, Continuación

Al 31 de diciembre de 2013

Instrumentos financieros a

valor razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total

En

operaciones a

plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta fija e int.

financiera

Del Estado

Nacionales 16 4.630.898 - - 4.630.898 4.630.914

Extranjeras - - - - - -

De entidades financieras

Nacionales 1.204.761 85.636.153 - - 85.636.153 86.840.914

Extranjeras - - - - - -

De empresas

Nacionales 5.587.415 47.316.668 47.316.668 52.904.083

Extranjeras - 11.659.004 - - 11.659.004 11.659.004

Renta fija mercado extranjero 13.149.505 - - - - 13.149.505

Total IRF e IIF 19.941.697 149.242.723 - - 149.242.723 169.184.420

Al 31 de diciembre de 2012

Instrumentos financieros a valor

razonable

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total

En operaciones

a plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta fija e int.

financiera

Del Estado

Nacionales 18 4.779.065 - - 4.779.065 4.779.083

Extranjeras - - - - - -

De entidades financieras

Nacionales 572.770 59.256.287 - - 59.256.287 59.829.057

Extranjeras - - - - - -

De empresas

Nacionales 4.028.371 16.999.991 16.999.991 21.028.362

Extranjeras - - - - - -

Renta fija mercado extranjero 7.437.788 - - - - 7.437.788

Total IRF e IIF 12.038.947 81.035.343 - - 81.035.343 93.074.290

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

46

Nota 10 Instrumentos financieros a costo amortizado - cartera propia

Al 31 de diciembre 2013 y 2012, la sociedad no mantiene inversiones de cartera propia en

instrumentos financieros valorizados a costo amortizado.

Instrumentos financieros a costo

amortizado

Cartera

propia

disponible

Cartera propia comprometida

Total

En operaciones

a plazo En préstamos

En garantía

por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta fija e

intermediación financiera

Del Estado

Nacionales - - - - - -

Extranjeras - - - - - -

De entidades financieras

Nacionales - - - - - -

Extranjeras - - - - - -

De empresas

Nacionales - - - - - -

Extranjeras - - - - - -

Otro (definir) - - - - - -

Total IRF e IIF - - - - - -

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47

Nota 11 Instrumentos financieros a costo amortizado - operaciones de financiamiento

(a) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta variable

(Simultáneas)

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes Tasa promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0,53 7.605 1.402.350 1.409.955 1.409.955

Personas jurídicas 0,53 17.280 3.115.822 3.133.102 3.133.102

Intermediarios de valores 0,52 1.816.425 2.781.276 4.597.701 4.597.701

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Totales 1.841.310 7.299.448 9.140.758 9.140.758

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes Tasa promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0,60 16.435 2.384.338 2.400.773 2.400.773

Personas jurídicas 0,58 2.524.267 14.454.750 16.979.017 16.979.017

Intermediarios de valores 0,60 - 366.880 366.880 366.880

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Totales 2.540.702 17.205.968 19.746.670 19.746.670

(b) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta fija e

intermediación financiera (Contratos de retrocompra)

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Tasa promedio

%

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas 0,45 13.355.501 - 13.355.501 13.355.501

Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Totales 13.355.501 - 13.355.501 13.355.501

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

48

Nota 11 Instrumentos financieros a costo amortizado - operaciones de financiamiento

(b) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta fija e

intermediación financiera (Contratos de retrocompra), continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Tasa promedio

%

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas 0,50 - 4.177.309 4.177.309 4.177.309

Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Totales - 4.177.309 4.177.309 4.177.309

(c) Premio por cobrar por préstamos de acciones

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Tasa promedio

%

Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días

M$ M$ M$

Personas naturales 0,35 - 2.416 2.416

Personas jurídicas 0,40 - 458.328 458.328

Intermediarios de valores - - - -

Inversionistas institucionales - - - -

Partes relacionadas 0,32 - 729 729

Totales - 461.473 461.473

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Tasa promedio

%

Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días

M$ M$ M$

Personas naturales 0,38 - 765 765

Personas jurídicas 0,39 - 300.954 300.954

Intermediarios de valores - - - -

Inversionistas institucionales - - - -

Partes relacionadas 0,30 - 66 66

Totales - 301.785 301.785

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

49

Nota 12 Contratos de derivados financieros

Al 31 de diciembre de 2013

Tipo de contrato

operaciones

Nacional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total activo a

valor razonable

Total pasivo a

valor razonable

Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva

Cantidad U.M.

del contrato

Monto contrato

Cantidad U.M.

del contrato

Monto contrato Hasta 7 días

Desde 8 a 360

días

Mayor a

1 año Hasta 7 días

Desde 8 a 360

días

Mayor a

1 año

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU.

(Compensación) 401 531.044.109 279.140.486 (509.044.109) (267.342.634) 409.530 3.587.661 - (409.530) (3.575.012) - 3.997.191 (3.984.542)

Dólares de EE.UU.

(Entrega física) 86 35.283.505 18.487.079 (35.283.505) (18.487.079) 26.378 208.624 - (26.378) (208.624) - 235.002 (235.002)

Euros

(Compensación) 4 700.000 508.371 (700.000) (508.374) - 2.140 - - (2.140) 2.140 (2.140)

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Unidades de fomento

(Compensación) 20 3.411.367 80.258.083 (2.411.367) (56.541.142) - 341.340 - - (143.280) - 341.340 (143.280)

Unidades de fomento

(Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otras (especificar en

glosa) - - - - - - - - - - - - -

B) Otros (Contratos

de acciones con

entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Totales 511 570.438.981 378.394.019 (547.438.981) (342.879.229) 435.908 4.139.765 - (435.908) (3.929.056) - 4.575.673 (4.364.964)

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

50

Nota 12 Contratos de derivados financieros, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Tipo de contrato

operaciones

Nacional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total activo

a valor

razonable

Total pasivo

a valor

razonable

Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva

Cantidad U.M.

del contrato

Monto

contrato

Cantidad U.M.

del contrato

Monto contrato

Hasta 7

días

Desde 8 a 360

días Mayo a 1 año Hasta 7 días

Desde 8 a 360

días Mayor a 1 año

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU. (Compensación) 97 105.948.000 49.841.066 (123.948.000) (58.479.346) 358.019 740.811 - (358.019) (822.985) - 1.098.830 (1.181.004)

Dólares de EE.UU. (Entrega física) 8 3.390.000 1.613.722 (3.390.000) (1.613.722) 8.961 19.380 - (8.961) (19.380) - 28.341 (28.341)

Euros (Compensación) 38 10.580.000 6.712.468 (10.580.000) (6.712.468) 11.209 61.685 - (11.209) (61.685) 72.894 (72.894)

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Unidades de fomento (Compensación) 19 3.160.000 71.986.587 (4.760.000) (108.462.127) - 320.174 - - (539.323) - 320.174 (539.323)

Unidades de fomento (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otras (especificar en glosa) - - - - - - - - - - - - -

B) Otros Contratos (especificar en

glosa) - - - - - - - - - - - - -

Totales 162 123.078.000 130.153.843 (142.678.000) (175.267.663) 378.189 1.142.050 - (378.189) (1.443.373) - 1.520.239 (1.821.562)

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

51

Nota 12 Contratos de derivados financieros, continuación

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$

Personas naturales - -

Personas jurídicas 82.654 82.654

Intermediarios de valores - -

Inversionistas institucionales - -

Partes relacionadas 1.618.884 1.618.884

Bancos 2.874.135 2.874.135

Totales 4.575.673 4.575.673

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$

Personas naturales - -

Personas jurídicas - -

Intermediarios de valores - -

Inversionistas institucionales - -

Partes relacionadas 704.731 704.731

Bancos 815.508 815.508

Totales 1.520.239 1.520.239

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

52

Nota 13 Deudores por intermediación

Resumen

2013

Monto Provisión Total

M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 116.175.622 (394.850) 115.780.772

Intermediación de operaciones a plazo - - -

Totales 116.175.622 (394.850) 115.780.772

Resumen

2012

Monto Provisión Total

M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 63.908.299 (183.346) 63.724.953

Intermediación de operaciones a plazo - - -

Totales 63.908.299 (183.346) 63.724.953

(a) Intermediación de operaciones a término

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

Desde 3 hasta

10 días

Desde 11

hasta 30 días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 734.492 - 734.492 - - - - - Personas jurídicas 61.940.047 (394.850) 61.545.197 - - - 394.850 394.850

Intermediarios de valores 10.983.588 - 10.983.588 - - - - -

Inversionistas Institucionales 42.517.495 - 42.517.495 - - - - -

Totales 116.175.622 (394.850) 115.780.772 - - - 394.850 394.850

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta 2 días

Desde 3 hasta

10 días

Desde 11

hasta 30 días

Más de 30

días Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 674.542 (71.308) 603.234 - 591.463 9.221 2.549 603.233

Personas jurídicas 36.118.536 (110.406) 36.008.130 - 35.867.378 128.599 12.154 36.008.131

Intermediarios de valores 23.131.209 - 23.131.209 - - - - - Inversionistas Institucionales 3.984.012 (1.632) 3.982.380 - 3.981.569 811.262 - 4.792.831

Totales 63.908.299 (183.346) 63.724.953 - 40.440.410 949.082 14.703 41.404.195

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

53

Nota 13 Deudores por intermediación, continuación

(b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (simultáneas)

Al 31 de diciembre de 2013, no presenta operaciones a plazo (simultáneas)

Contrapartes

Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8 hasta

30 días

Desde 31 hasta

60 días

Más de

60 días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Totales - - - - - - -

Al 31 de diciembre de 2012, no presenta operaciones a plazo (simultáneas)

Contrapartes

Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8 hasta

30 días

Desde 31 hasta

60 días Más de 60 días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Totales - - - - - - -

(c) Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables

Provisión 2013 2012

M$ M$

Saldo inicial 183.346 250.290

Incremento del ejercicio 394.850 183.346

Aplicación de provisiones - -

Reverso de provisiones (183.346) (250.290)

Totales 394.850 183.346

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

54

Nota 13 Deudores por intermediación, continuación

(c) Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables, continuación

Método de valoración y política de provisiones

La Sociedad valoriza sus Deudores por intermediación a su valor nominal, se constituyen

provisiones para pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar por operaciones de

intermediación, cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz

de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos

originales de la operación.

Para efectos de determinar la provisión de incobrables, la Sociedad efectúa un análisis

individual de sus clientes, en función de su comportamiento financiero y su capacidad de

pago, analizando además la información financiera relevante, la estimación por deterioro

se determina sobre todas las cuentas con vencimiento superior a 30 días, a objeto de

constituir las provisiones.

Nota 14 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Monto

cuentas por

cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - -

Intermediarios de valores 494.066 - 494.066 - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - - -

Totales 494.066 - 494.066 - - - - -

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

55

Nota 14 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Monto

cuentas por

cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - -

Intermediarios de valores 288.816 - 288.816 - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - - -

Totales 288.816 - 288.816 - - - - -

Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables

Provisión

2013 2012

M$ M$

Saldo inicial - -

Incremento del ejercicio - -

Aplicación de provisiones - -

Reverso de provisiones - -

Totales - -

Método de valoración y política de provisiones

La Sociedad valoriza sus cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia a su valor

nominal, se constituyen provisiones para pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar por

operaciones de intermediación, cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será

capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos

originales de la operación.

Para efectos de determinar la provisión de incobrables, la Sociedad efectúa un análisis individual

de sus clientes, en función de su comportamiento financiero y su capacidad de pago, analizando

además la información financiera relevante, a objeto de constituir las provisiones que estime

necesarias.

La Sociedad, al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, no registra provisión de

incobrables para sus cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia.

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

56

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas

(a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas Al 31 de diciembre de 2013

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 153.479 10.619.143.841 - 408.881 982.937

Operaciones de compra con retroventa

sobre IRF e IIF 85 66.056.986 - - -

Operaciones de financiamiento - venta con

retrocompra sobre IRF e IIF 72 58.868.134 - - -

Instrumentos financieros derivados 13 92.998 - - -

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones

de cartera propia - - - - -

Cuentas corrientes 10 48.920.798 - 6.340.816 100.013

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 1.546 3.505.663 - - -

Administración de cartera 12 3.524.002 2.644.735 - 83.289

Compraventa de moneda extranjera 148 60.094.855 - -

Asesorías financieras 3 5.784.448 (5.784.464) - -

Compraventa Moneda de Oro 52 217.302 - - -

Otras comisiones 5 60.261 21.338 - -

Dividendos - - - - -

Otros - - - - -

Totales 155.425 10.866.269.288 (3.118.391) 6.749.697 1.166.239 Las transacciones con partes relacionadas han sido realizadas a precio de mercado, no se han

realizado provisiones por incobrabilidad y no se han constituido garantías por estas operaciones.

Las cuentas corrientes corresponden a financiamiento cuyo pago se efectuará por el total

del monto adeudado sin comisiones, intereses o reajuste de ningún tipo, mediante traspaso

electrónico o cargo en cuenta corriente (cuenta mercantil).

(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas Parte relacionada 1: Larraín Vial Servicios Financieros Ltda. (Indirecta) Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 12.927.363 - 2.754.683 - Compraventa de moneda extranjera 1 7.454.594 - - - Intermediación de operaciones a término 1.088 95.486.463 - - -

Totales 1.090 115.868.420 - 2.754.683 -

Las transacciones efectuadas con relacionadas corresponden a cuentas corrientes mercantiles.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

57

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación

(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 2: Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. (Indirecta)

Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 558.093 - 554.541 -

Otras comisiones 3 38.923 - - - Administración de cartera 12 3.524.002 2.644.735 - 83.289

Totales 16 4.121.018 2.644.735 554.541 83.289

Las Comisiones cobradas por la Sociedad Larraín Vial Administradora General de

Fondos S.A. corresponden a Servicios prestados por colocación y mantención de cuotas

de fondos mutuos.

Parte relacionada 3: Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. (Directa). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 11.490.191 - 2.081.020 - Asesorías financieras - - - - - Otros (dividendos) (*) - 8.448.598 8.448.598- - -

Totales 1 19.938.789 8.448.598 2.081.020 -

Las transacciones efectuadas con relacionadas corresponden a cuentas corrientes

mercantiles. (*) Corresponde a dividendos recibidos de la sociedad sobre la cual se tiene participación.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

58

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 4: Asesorías Larraín Vial Ltda. (Accionista). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 22.397.511 - 87.221 -

Asesorías financieras 3 5.787.448 (5.784.464) - -

Totales 4 28.184.959 (5.784.464) 87.221 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles.

Entre Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y Asesorías Larraín Vial Ltda., existe un

contrato a través del cual se establecen los servicios y actividades que esta última presta a

la Corredora, principalmente Asesorías y Suministro de Personal. Parte relacionada 5: Larraín Vial Inversiones Ltda. (Indirecta).

Al 31 de diciembre de 2013

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 152.378 10.523.092.804 - 207.973 934.179

Operaciones de compra con retroventa

sobre IRF e IIF 85 66.056.986 - - -

Operaciones de financiamiento - venta con

retrocompra sobre IRF e IIF 72 58.868.134 - - -

Instrumentos financieros derivados 13 92.998 - - -

Cuentas corrientes 1 250.322 - 250.322 -

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 1.546 3.505.663 - - -

Compraventa de moneda extranjera 147 52.640.261 - - -

Compraventa Moneda de Oro 52 217.302 - - -

Otras comisiones 2 21.338 21.338 - -

Otros (dividendos) 216 5.563.917 - - -

Totales 154.512 10.710.309.725 21.338 458.295 934.179 Financiamiento de operaciones de de cartera propia. Corresponden a cuentas corrientes mercantiles.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

59

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 6: LVA Índices S.A. (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 102.665 - 102.665 -

Totales 1 102.665 - 102.665 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 7: Larraín Vial Proyectos e Inversiones Ltda. (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 1.088.263 - 199.218 -

Totales 1 1.088.263 - 199.218 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 8: Larraín Vial Securities (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a

término 1 19.479 - - 19.479

Totales 1 19.479 - - 19.479 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

60

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 9: Larraín Vial Gestora de Inversiones S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 522.448 - 292.290 100.013

Administración de cartera - - - - -

Totales 1 522.448 - 292.290 100.013 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados. Parte relacionada 10: Larraín Vial Inversiones Dos Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 2.767 - 2.436 -

Totales 1 2.767 - 2.436 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro. Parte relacionada 11: LV Colombia Comisionista de Bolsa. (Indirecto).

Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 16.440 - 16.440 -

Totales 1 16.440 - 16.440 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

61

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación

(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 12: Larraín Vial Asset Managment S.A. (Indirecto).

Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 146 - - 146

Totales 1 146 - - 146 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado. Parte relacionada 13: Leónidas Aníbal Vial (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 14.757 - 13.519 1.238

Totales 1 14.757 - 13.519 1.238 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado. Parte relacionada 14: Larraín Vial Activos S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 3.423 - 2.786 637

Totales 1 3.423 - 2.786 637 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

62

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 15: Compañías CIC S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 59.600 - 59.600 -

Totales 1 59.600 - 59.600 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

Parte relacionada 16: C & G Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 131.067 - 39.911 -

Totales 1 131.067 - 39.911 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

Parte relacionada 17: Asesorías e Inversiones Cadofe Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 125.070 - 20.076 -

Totales 1 125.070 - 20.076 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

63

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 18: Inversiones Ithaca Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 115.496 - 25.000 -

Totales 1 115.496 - 25.000 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

Parte relacionada 19: Larraín Vial S.A. Activos AGF (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 39.996 - 39.996 -

Totales 1 39.996 - 39.996 -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

Parte relacionada 20: Larraín Vial S.A. Asesorías y Servicios (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 28.262 - - -

Totales 1 28.262 - - -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

64

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 21: Asesorías LV y Asociados Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 20 - - -

Totales 1 20 - - -

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado. Parte relacionada 22: Pedro Gaete Romero (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 13.000 - - 13.000

Totales 1 13.000 - - 13.000

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado. Parte relacionada 23: Alfredo Concha (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2013

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 14.258 - - 14.258

Totales 1 14.258 - - 14.258

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestado.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

65

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (c) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2012

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 121.273 8.507.998.575 - 279.967 16.011.962

Operaciones de compra con retroventa

sobre IRF e IIF 51 64.468.058 - - -

Operaciones de financiamiento - venta con

retrocompra sobre IRF e IIF 46 50.572.254 - - -

Instrumentos financieros derivados 13 92.998 - - -

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones

de cartera propia - - - - -

Cuentas corrientes 16 38.517.153 - 37.179.527 1.280.635

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 40 3.502.207 - 1.769 78.000

Administración de cartera 5 2.854.868 2.644.735 1.012.794 147.824

Compraventa de moneda extranjera 146 60.072.475 1.187.840 -

Asesorías financieras 4 5.784.464 (5.784.464) - 383

Compraventa Moneda de Oro 47 208.482 - - -

Otras comisiones 2 21.338 21.338 - 637

Dividendos 192 4.803.410 - - -

Otros 1 5.780 - 5.780

Totales 121.836 8.738.902.062 (3.118.391) 39.661.897 17.525.221

Las transacciones con partes relacionadas han sido realizadas a precio de mercado, no se han

realizado provisiones por incobrabilidad y no se han constituido garantías por estas operaciones. Las cuentas corrientes corresponden a financiamiento cuyo pago se efectuará por el total

del monto adeudado sin comisiones, intereses o reajuste de ningún tipo, mediante traspaso

electrónico o cargo en cuenta corriente (cuenta mercantil).

(d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas Parte relacionada 1: Larraín Vial Servicios Financieros Ltda. (Indirecta) Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 2.888.627 - 2.888.627 - Compraventa de moneda extranjera 1 7.454.594 - 1.187.840 - Intermediación de operaciones a término 1.085 43.947.341 - - 1.199.367

Totales 1.087 54.290.562 - 4.076.467 1.199.367 Las transacciones efectuadas con relacionadas corresponden a cuentas corrientes mercantiles.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

66

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 2: Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. (Indirecta) Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 22.414 - 22.414 - Administración de cartera 5 2.854.868 2.644.735 1.012.794 147.824

Totales 6 2.877.282 2.644.735 1.035.208 147.824 Las Comisiones cobradas por la Sociedad Larraín Vial Administradora General de

Fondos S.A. corresponden a Servicios prestados por colocación y mantención de cuotas

de fondos mutuos. Parte relacionada 3: Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. (Directa). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 6.065.962 - 6.065.962 - Asesorías financieras - - - - 383 Otros (dividendos) (*) - 7.539.290 7.539.290 - -

Totales 1 13.605.252 7.539.290 6.065.962 383 Las transacciones efectuadas con relacionadas corresponden a cuentas corrientes

mercantiles. (*) Corresponde a dividendos recibidos de la sociedad sobre la cual se tiene participación. Parte relacionada 4: Asesorías Larraín Vial Ltda. (Accionista). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 19.602.424 - 19.602.424 -

Asesorías financieras 3 5.784.464 (5.784.464) - -

Totales 4 25.386.888 (5.784.464) 19.602.424 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Entre Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y Asesorías Larraín Vial Ltda., existe un

contrato a través del cual se establecen los servicios y actividades que esta última presta a

la Corredora, principalmente Asesorías y Suministro de Personal.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

67

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 5: Larraín Vial Inversiones Ltda. (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto

Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 120.177 8.463.814.374 - 200.265 14.655.435

Operaciones de compra con retroventa

sobre IRF e IIF 51 64.468.058 - - -

Operaciones de financiamiento - venta con

retrocompra sobre IRF e IIF 46 50.572.254 - - -

Instrumentos financieros derivados 13 92.998 - - -

Cuentas corrientes 1 2.256.464 - 2.256.464 -

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 38 3.228.614 - - -

Compraventa de moneda extranjera 144 52.617.881 - - -

Compraventa Moneda de Oro 47 208.482 - - -

Otras comisiones 2 21.338 21.338 - 637

Otros (dividendos) 192 4.803.410 - - -

Totales 120.711 8.642.083.873 21.338 2.456.729 14.656.072 Financiamiento de operaciones de de cartera propia. Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 6: LVA Índices S.A. (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 205.482 - 205.482 -

Totales 1 205.482 - 205.482 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 7: Larraín Vial Proyectos e Inversiones Ltda. (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 889.025 - 889.025 -

Totales 1 889.025 - 889.025 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

68

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 8: Larraín Vial S.A. (Accionista).

Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 4.932.420 - 4.932.420 -

Totales 1 4.932.420 - 4.932.420 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 9: Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa de Productos (Indirecta). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 1.275.000 - - 1.275.000

Otros 1 5.780 - - 5.780

Totales 2 1.280.780 - - 1.280.780 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles. Parte relacionada 10: Larraín Vial Gestora de Inversiones S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 2 297.916 - 292.290 5.626

Administración de cartera 2 - - - -

Totales 4 297.916 - 292.290 5.626 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

69

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 11: Larraín Vial S.A. Asesorías y Servicios (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 2 17.055 - 17.046 9

Totales 2 17.055 - 17.046 9

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro. Parte relacionada 12: San Sebastián I S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 1 56.991 - - -

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 1 271.824 - - 78.000

Totales 2 328.815 - - 78.000 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados. Parte relacionada 13: Larraín Vial Activos S.A. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Aporte y Rescate Fondos Mutuos 1 1.769 - 1.769 -

Totales 1 1.769 - 1.769 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

70

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación (d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 14: Larraín Vial Investment. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Cuentas corrientes 2 7.373 - 7.373 -

Totales 2 7.373 - 7.373 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

Parte relacionada 15: Ases. E Inv. Tinguiririca Ltda. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 42.701 - 42.701 -

Totales 1 42.701 - 42.701 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

Parte relacionada 16: Catalina Díaz B. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 37.001 - 37.001 -

Totales 1 37.001 - 37.001 - Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

71

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación

(d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación Parte relacionada 17: Ignacio Osorio M. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 30.309 - - 30.309

Totales 1 30.309 - - 30.309 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados. Parte relacionada 18: Gonzalo Echeñique B. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 14.020 - - 14.020

Totales 1 14.020 - - 14.020 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados. Parte relacionada 19: Manuel Bulnes L. (Indirecto). Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 33.000 - - 33.000

Totales 1 33.000 - - 33.000 Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

72

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación

(d) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación

Parte relacionada 20: Inversiones San Jose Ltda. (Indirecto).

Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 41.104 - - 41.104

Totales 1 41.104 - - 41.104

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

Parte relacionada 21: Pedro Gaete R. (Indirecto).

Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 1 12.500 - - 12.500

Totales 1 12.500 - - 12.500

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

Parte relacionada 22: Larraín Vial Securities. (Indirecto).

Al 31 de diciembre de 2012

Concepto Total transacción Saldo

Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 4 26.225 - - 26.225

Totales 4 26.225 - - 26.225

Corresponden a cuentas corrientes mercantiles y cobro por servicios prestados.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

73

Nota 15 Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación

(e) Préstamos, remuneraciones y compensaciones a ejecutivos principales del

intermediario

Resumen 2013 2012

M$ M$

Préstamos 40.500 40.473

Remuneraciones 1.859.682 3.461.356

Gratificaciones 26.234 926.547

Comisiones 186.015 946.061

Totales 2.112.431 5.374.437

Nota 16 Inversiones en sociedades

(a) Inversiones valoradas por el método de la participación (VP) Al 31 de diciembre de 2013

Nombre de la entidad N° de Acciones Participación

Valor

patrimonial Patrimonio Resultados

Fecha

información

N° % M$ M$ M$

CCLV Contraparte Central S.A. 2 0,1515 11.866 7.118.432 494.329 31/12/2013

Larraín Vial Servicios

Profesionales Ltda. - 5 24.091 481.818 11.360.240 31/12/2013

Totales 2 35.957 7.600.250 11.854.569

Al 31 de diciembre de 2012

Nombre de la entidad N° de Acciones Participación

Valor

patrimonial Patrimonio Resultados

Fecha

información

N° % M$ M$ M$

CCLV Contraparte Central S.A. 2 0,1515 9.989 6.592.830 692.637 31/12/2012

Larraín Vial Servicios

Profesionales Ltda. - 5 10.271 205.420 12.450.579 31/12/2012

Totales 2 20.260 6.798.250 13.143.216

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

74

Nota 16 Inversiones en sociedades, continuación

(a) Inversiones valoradas por el método de la participación (VP), continuación

Movimiento de las inversiones por sociedad:

CCLV Contraparte Central S.A. 2013 2012

M$ M$

Saldo al inicio 9.989 9.254

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 1.877 735

Otros movimientos patrimoniales - -

Totales 11.866 9.989

Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. 2013 2012

M$ M$

Saldo al inicio 10.271 45.721

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 9.664 (15.450)

Otros movimientos patrimoniales 4.156 (20.000)

Totales 24.091 10.271

Dividendos recibidos por Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. Al 31 de diciembre

2013 y de 2012, es como sigue:

Mes 2013 2012

M$ M$

Enero - -

Febrero - -

Marzo 1.700.000 1.900.000

Abril - -

Mayo - -

Junio 1.700.000 740.000

Julio - -

Agosto - -

Septiembre 2.478.403 1.438.000

Octubre 808.285 -

Noviembre 1.045.000 479.500

Diciembre 716.910 2.981.790

Totales 8.448.598 7.539.290

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

75

Nota 16 Inversiones en sociedades, continuación

(b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio

Al 31 de diciembre de 2013

Nombre de la entidad N° de acciones Valor razonable

N° M$

Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.478.411

Totales 1 2.478.411

Al 31 de diciembre de 2012

Nombre de la entidad N° de acciones Valor razonable

N° M$

Bolsa de Comercio de Santiago 1 2.420.919

Totales 1 2.420.919

Movimiento de la inversión:

Bolsa de Comercio de Santiago 2013 2012

M$ M$

Saldo al inicio 2.420.919 2.309.760

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 57.492 111.159

Otros movimientos patrimoniales - -

Totales 2.478.411 2.420.919

Dividendos recibidos por la Bolsa de Comercio de Santiago, al 31 de diciembre 2013 y

2012, es como sigue:

Fecha 2013 Fecha 2012

M$ M$

29/03/2013 54.000 29/05/2012 11.000

30/05/2013 13.000 30/06/2012 42.000

30/08/2013 17.000 24/09/2012 16.500

26/11/2013 13.000 26/12/2012 10.000

Total 97.000 Total 79.500

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

76

Nota 16 Inversiones en sociedades, continuación

(c) Inversiones valoradas al método del Costo.

Al 31 de diciembre de 2013

Nombre de la entidad País Participación Valor Inversión Valor Inversión

Fecha

información

% U$D M$

L.V Comisionista de Bolsa Colombia 94,99% 5.443.560,17 2.855.393 31/12/2013

Totales 5.443.560,17 2.855.393

Al 31 de diciembre de 2012

Nombre de la entidad País Participación Valor Inversión Valor Inversión

Fecha

información

% U$D M$

L.V Comisionista de Bolsa Colombia 94,99% 2.959.991 1.442.128 31/12/2012

Totales 2.959.991 1.442.128

Al 31 de diciembre de 2013

Nombre de la entidad N° de Acciones Participación Valor Inversión

Fecha

información

N° % M$

L.V SAB Perú 3.727.693 90% 678.713 31/12/2013

Totales 3.727.693 678.713

Al 31 de diciembre de 2012

La suscripción de acciones con L.V SAB Perú, fue realizada con fecha 3 de octubre de2013.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

77

Nota 17 Intangibles

Al 31 de diciembre de 2013

Intangibles Marcas y licencias Desarrollo software Total

M$ M$ M$

Saldo inicial al 1/01/2013 - 2.179.413 2.179.413

Adiciones del ejercicio - 569.229 569.229

Bajas o retiros del ejercicio - - -

Valor bruto al 1/01/2013 - - -

Amortización del ejercicio - - -

Amortización acumulada - - -

Valor neto al 31/12/2013 - 2.748.642 2.748.642

Al 31 de diciembre de 2012

Intangibles Marcas y licencias Desarrollo software Total

M$ M$ M$

Saldo inicial al 1/01/2012 - 733.986 733.986

Adiciones del ejercicio - 1.445.427 1.445.428

Bajas o retiros del ejercicio - - -

Valor bruto al 1/01/2012 - - -

Amortización del ejercicio - - -

Amortización acumulada - - -

Valor neto al 31/12/2012 - 2.179.413 2.179.413

No existe amortización al 31 de diciembre de 2013, ya que aun no se han utilizado los software.

Nota 18 Propiedades y equipos

Al 31 de diciembre de 2013

Propiedades, planta y equipo Edificios Maquinaria

y equipos Muebles y

útiles Instalaciones Total M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 1/01/2013 2.961.084 38.861 124.926 289.001 3.413.872 Adiciones del ejercicio - - - - - Bajas o retiros del ejercicio - - - - - Ajustes y reclasificaciones - - - - - Valor bruto al 1/01/2013 2.961.084 38.861 124.926 289.001 3.413.872 Depreciación del ejercicio (59.222) (12.953) (41.643) (87.701) (201.519) Depreciación acumulada (118.444) (25.908) (83.283) (201.300) (428.935)

Valor neto al 31/12/2013 2.783.418 - - - 2.783.418

Al 31 de diciembre de 2013 no existen Adiciones ni bajas en propiedades y equipos.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

78

Nota 18 Propiedades y equipos, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Propiedades, planta y equipo Edificios Maquinaria y

equipos Muebles y

útiles Instalaciones Total M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 1/01/2012 2.961.084 38.861 124.926 289.001 3.413.872 Adiciones del ejercicio - - - - - Bajas o retiros del ejercicio - - - - - Ajustes y reclasificaciones - - - - - Valor bruto al 01/01/2012 2.961.084 38.861 124.926 289.001 3.413.872 Depreciación del ejercicio (59.222) (12.954) (41.642) (87.701) (201.519) Depreciación acumulada (59.222) (12.954) (41.641) (113.599) (227.416)

Valor neto al 31/12/2012 2.842.640 12.953 41.643 87.701 2.984.937

Al 31 de diciembre de 2012 no existen adiciones ni bajas en propiedades y equipos.

Nota 19 Pasivos financieros a valor razonable

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no presenta Pasivos Financieros a Valor

Razonable.

Nota 20 Obligaciones por financiamiento

Resumen

2013 2012

M$ M$

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRV - -

Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre

IRF e IIF 163.118.800 85.511.530

Prima por pagar por préstamos de acciones 305.111 200.459

Otras obligaciones por financiamiento - -

Totales 163.423.911 85.711.989

(a) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (simultáneas)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no presenta Obligaciones por operaciones

de venta con retrocompra sobre IRV.

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

79

Nota 20 Obligaciones por financiamiento, continuación

(b) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (Contratos

de retrocompra)

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Tasa

promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable del

activo subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0,39 1.584.545 5.559.404 7.143.949 7.143.949

Personas jurídicas 0,40 87.898.477 35.334.539 123.233.016 123.233.016

Intermediarios de valores 0,40 41.017 - 41.017 41.017

Inversionistas institucionales 0,00 - - - -

Partes relacionadas 0,40 27.184.313 5.516.505 32.700.818 32.700.818

Totales 116.708.352 46.410.448 163.118.800 163.118.800

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Tasa

promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable del

activo subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0,45 1.659.153 862.536 2.521.689 2.521.689

Personas jurídicas 0,45 58.609.406 12.823.074 71.432.480 71.432.480

Intermediarios de valores 0,48 11.079.015 - 11.079.015 11.079.015

Inversionistas institucionales 0,00 - - - -

Partes relacionadas 0,44 22.783 455.563 478.346 478.346

Totales 71.370.357 14.141.173 85.511.530 85.511.530

(c) Prima por pagar por préstamos de acciones

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días

Más de 7

días

M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas 0,22 - 99.427 99.427 99.427

Intermediarios de valores 0,29 - 60.178 60.178 60.178

Inversionistas institucionales 0,30 - 145.506 145.506 145.506

Partes relacionadas - - - - -

Totales - 305.111 305.111 305.111

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

80

Nota 20 Obligaciones por financiamiento, continuación

(c) Prima por pagar por préstamos de acciones, continuación

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Tasa

promedio

%

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días

Más de 7

días

M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas 0,24 - 66.078 66.078 66.078

Intermediarios de valores 0,25 - 83.006 83.006 83.006

Inversionistas institucionales 0,30 - 51.375 51.375 51.375

Partes relacionadas - - - - -

Totales - - 200.459 200.459 200.459

(d) Otras obligaciones por financiamiento

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no presenta otras obligaciones por

financiamiento.

Nota 21 Obligaciones con bancos e instituciones financieras

Resumen 2013 2012 M$ M$

Línea de crédito utilizada - 11.506.319 Préstamos bancarios 494.463 577.821 Otras obligaciones financieras - -

Totales 494.463 12.084.140 (a) Línea de crédito utilizada

Banco Tasa 2013 2012

de interés M$ M$

Banco Santander 0,65% - 1.176.902 Banco de Chile 0.55% - - Banco Crédito e Inv. 0,65% - 3.500.000 Banco BICE 0,57% - 6.829.417

Totales - 11.506.319

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

81

Nota 21 Obligaciones con bancos e instituciones financieras, continuación

(b) Préstamos bancarios Al 31 de diciembre de 2013

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de

interés Garantía

Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor a 1

año Total

% M$ M$ M$ M$

Préstamo 1 Banco de

Crédito e

Inversiones UF 5,4% - - 97.785 396.678 494.463

Totales - 95.785 396.678 494.463 Al 31 de diciembre de 2012

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de

interés Garantía

Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor a 1

año Total

% M$ M$ M$ M$

Préstamo 1 Banco de

Crédito e

Inversiones UF 5,4% - - 93.590 484.231 577.821

Totales - 93.590 484.231 577.821 La sociedad presenta un préstamo correspondiente a un crédito hipotecario, otorgado por

el Banco de Créditos e Inversiones a un plazo de 15 años, comenzando el 10 de octubre

del 2003 y su fecha de vencimiento es el 10 de julio de 2018.

Nota 22 Acreedores por intermediación

Resumen 2013 2012 M$ M$

Intermediación de operaciones a término 95.272.147 54.672.390 Intermediación de operaciones a término Colombia - -

Totales 95.272.147 54.672.390

(a) Intermediación operaciones a término

Contrapartes 2013 2012 M$ M$

Personas naturales 3.288.342 2.384.996 Personas jurídicas 21.099.576 19.128.347 Intermediarios de valores 7.837.676 31.924.144 Inversionistas institucionales 63.046.553 1.234.903 Intermediación Colombia - -

Totales 95.272.147 54.672.390

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

82

Nota 22 Acreedores por intermediación, continuación

(b) Intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (simultáneas)

Al 31 de diciembre de 2013

Contrapartes

Vencimiento

Total Hasta 7

días Desde 8

hasta 30 días

Desde 31 hasta 60

días Más de 60

días M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - -

Totales - - - - -

Al 31 de diciembre de 2012

Contrapartes

Vencimiento

Total Hasta 7

días

Desde 8 hasta 30

días

Desde 31 hasta 60

días Más de 60

días M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - -

Totales - - - - -

Nota 23 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no presenta saldos de cuentas por pagar por

operaciones de cartera propia.

Nota 24 Otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar

(a) Otras cuentas por cobrar

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Concepto 2013 2012

M$ M$

Deudores Moneda Extranjera 7.525.585 1.384.333

Deudores Pesos 434.914 17.707.697

Cuenta corriente personal 113.769 43.307

Otras cuentas por cobrar 327 2.779

Prov. deudores incobrables (75.425) (208.481)

Totales 7.999.170 18.929.635

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

83

Nota 24 Otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar, Continuación

(a) Otras cuentas por pagar, continuación Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Concepto 2013 2012

M$ M$

Acreedores Moneda Extranjera 21.496.510 18.220.628

Acreedores Pesos 29.049.913 18.385.032

Instituciones previsionales por pagar 37.003 52.613

Proveedores 788.472 232.546

Totales 51.371.898 36.890.819

Nota 25 Provisiones

Al 31 de diciembre de 2013

Movimiento de las provisiones Provisión

bonos Provisión

vacaciones Provisión

varias Provisión

gratificación Provisión forwards

Provisión brockers Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/2013 1.528.629 258.507 952.211 - - 76.174 2.815.521 Provisiones constituidas 1.220.000 171.118 708.486 - - 453.784 2.553.388 Reverso de provisiones (450.000) (215.595) (1.221.189) - - (76.174) (1.962.958) Provisiones utilizadas en el año (1.078.629) - - - (158.389) (1.237.018)

Totales 1.220.000 214.030 439.507 - - 295.395 2.168.933

Al 31 de diciembre de 2012

Movimiento de las provisiones Provisión

bonos Provisión

vacaciones Provisión

varias Provisión

gratificación Provisión forwards

Provisión brockers Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01/01/2012 1.096.590 142.003 364.423 - 30.434 131.950 1.765.400 Provisiones constituidas 1.528.629 258.507 1.111.521 53.093 44.341 198.924 3.195.015 Reverso de provisiones (172.439) (142.003) (364.424) - (74.775) (131.950) (885.591) Provisiones utilizadas en el año (924.151) - (159.310) (53.093) - (122.750) (1.259.304)

Totales 1.528.629 258.507 952.210 - - 76.174 2.815.520

Durante el 2012 se efectuó provisión de vacaciones para registrar el gasto en el período que se

devenga el derecho. Las provisiones varias comprenden facturas de gasto general y algún

ingreso.

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

84

Nota 26 Resultado por líneas de negocio

Al 31 de diciembre de 2013

Resultado por

línea de

negocio

Comisiones

A valor razonable A costo amortizado

Otros Total Ajustes a valor razonable Ventas de cartera propia Otros Intereses Reajustes Otros

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 25.806.487 (2.624.684) - - - - - - - - - - - - - - 23.181.803

Cartera propia - - - - - - 23.999 - - - - - - - - - 23.999

Renta variable - - 239.007 (427.349) 2.186.618 (840.297) - - - - - - - - - - 1.157.979

Renta fija - - 9.955.501 - 247.962 (308.894) - - - - - - - - - - 9.894.569

Contratos de

retrocompra - - - - - - - - 1.020.704 (5.172.959) - - - - - - (4.152.255)

Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - 0

Derivados - - - - 43.245.452 (44.019.807) - - - - - - - - - - (774.355)

Préstamos de

acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración

de cartera - - - - - - - - - - - - - - 1.731.930 - 1.731.930

Custodia de

valores - - - - - - - - - - - - - - - - 0

Asesorías

financieras - - - - - - - - - - - - - - 1.109.783 - 1.109.783

Compra venta

de moneda

extranjera - - - - - - - - - - - - - - - - -

Otras - - - - - - - - - - - - - - 1.797.545 (689.543) 1.108.002

Total 25.806.487 (2.624.684) 10.194.508 (427.349) 45.680.032 (45.168.998) 23.999 - 1.020.704 (5.172.959) - - - - 4.639.258 (689.543) 33.281.455

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

85

Nota 26 Resultado por líneas de negocio, continuación Al 31 de diciembre de 2012

Resultado por

línea de negocio

Comisiones

A valor razonable A costo amortizado

Otros

Total

Ajustes a valor

razonable Ventas de cartera propia Otros Intereses Reajustes Otros

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 25.709.486 (2.163.420) - - - - - - - - - - - - - - 23.546.066

Cartera propia - - - - - - 160.672 - - - - - - - - - 160.672

Renta variable - - 983.537 (190.048) 1.606.560 (240.357) - - - - - - - - - - 2.159.692

Renta fija - - 8.380.829 (21.694) 79.140 (679.693) - - - - - - - - - - 7.758.582

Contratos de

retrocompra - - - - - - - - 1.307.818 (4.082.202) - - - - - - (2.774.384)

Simultáneas - - - - - - - - - - - - - - - - -

Derivados - - - - 52.948.139 (52.572.778) - - - - - - - - - - 375.361

Préstamos de

acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de

cartera - - - - - - - - - - - - - - 1.507.092 - 1.507.092

Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -

Asesorías

financieras - - - - - - - - - - - - - - 479.436 - 479.436

Compra venta de

moneda extranjera - - - - - - - - - - - - - - - - -

Otras - - - - - - - - - - - - - - 1.276.248 (559.932) 716.316

Total 25.709.486 (2.163.420) 9.364.366 (211.742) 54.633.839 (53.492.828) 160.672 - 1.307.818 (4.082.202) - - - - 3.262.776 (559.932) 33.928.833

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al 31 de diciembre 2013 y 2012

86

Nota 27 Impuesto a la renta e impuestos diferidos

La composición de los impuestos al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, se detalla a

continuación:

(a) Impuestos diferidos

2013 2012

M$ M$

Provisión vacaciones 42.806 51.701

Provisión deudores incobrables 94.055 78.365

Operaciones pactos 104.115 59.776

Provisión forward - -

Provisión bonos 244.000 305.726

Otras provisiones 26.198 46.381

Otras provisiones FIP 53.567 -

Total activo por impuesto diferido 564.741 541.949

Provisión venta corta 31.272 20.265

Mayores valores - 64.064

Provisión forward 42.142 141.328

Provisión Menores Valores 1.890 -

Total pasivo por impuesto diferido 75.304 225.657

Saldo neto por impuesto diferido 489.437 316.292

(b) Resultado por impuesto

2013 2012

M$ M$

Variación del año por impuesto diferido 173.145 (76.634)

Ingreso por utilidades absorbidas 514.742 674.357

Pago Impuesto año anterior (1.813) -

Beneficio Impuesto a la renta 686.074 597.723

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

87

Nota 27 Impuesto a la renta e impuestos diferidos, continuación

(c) Impuestos por cobrar y por pagar

Impuestos por cobrar

2013 2012

M$ M$

PPM 259.971 681.545

Crédito PPUA 583.908 674.357

IVA Crédito Fiscal 611.640 104.703

Crédito de capacitación 3.000 1.941

Impuesto renta por cobrar 1.321.171 - 2.729.525

Totales 2.779.690 4.192.071

Impuestos por pagar

2013 2012

M$ M$

PPM por pagar 16.569 20.403

Impuesto único a trabajadores 66.072 87.162

Otros impuestos 37.862 53.384

Totales 120.503 160.949

(d) Conciliación del impuesto

2013 2012

M$ M$

Resultado antes de impuesto (3.434.753) (4.412.233)

Resultado por impuesto 686.074 882.447

Otros incrementos o disminuciones - (284.724)

Resultado por Impuesto 686.074 597.723

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

88

Nota 28 Contingencias y compromisos

(a) Compromisos directos

Al 31 de diciembre de 2013, la sociedad mantiene depositados en la Bolsa de Comercio de

Santiago S.A., títulos de renta variable para garantizar operaciones a plazo, por un monto

ascendente a M$19.473.908.

La sociedad con fecha 4 de agosto de 2011, suscribe un contrato de garantía llamado,

“Guaranty” con Citigroup Inc. y cada afiliada a ella, por un monto ascendente a

US$17.000.000 (diecisiete millones de dólares).

El contrato de garantía señalado autoriza que la sociedad Larraín Vial S.A. Corredora de

Bolsa, se constituya en fiadora y codeudora solidaria de todas y cada una de las

obligaciones que para el deudor Larraín Vial Sociedad Agente de Bolsa S.A., filial

Peruana, emanen de los créditos.

(b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros

Al 31 de diciembre de 2013 la sociedad no presenta garantías a favor de terceros.

(c) Legales

Al cierre del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 existen los siguientes juicios:

1. “Sociedad de Inversiones e Inmobiliaria Bizker Limitada y otro con Larraín

Vial S.A. Corredora de Bolsa”, autos Rol N°13.906-2008, seguidos ante el 17°

Juzgado Civil de Santiago

Los demandantes interpusieron una demanda civil de indemnización de perjuicios en

contra de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, por la cantidad de $92.054.480 por

concepto de daño emergente y $80.000.000 por supuesto daño moral, más reajustes,

intereses y costas. Según se afirma en la demanda, tales perjuicios se le habrían

ocasionado a los demandantes producto del no acatamiento de distintas instrucciones

verbales y escritas dirigidas a Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, respecto de acciones

que los demandantes tenían en diferentes compañías.

Mediante la resolución de 21 de enero de 2009, el tribunal fijó los puntos sobre los cuales

debía recaer la prueba, siendo dicha resolución notificada a las partes durante a principios

del mes de mayo de 2009. Ambas partes rindieron pruebas, siendo luego las partes citadas

a oír sentencia.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

89

Nota 28 Contingencias y compromisos, Continuación

(c) Legales, continuación

1. “Sociedad de Inversiones e Inmobiliaria Bizker Limitada y otro con Larraín

Vial S.A. Corredora de Bolsa”, autos Rol N°13.906-2008, seguidos ante el 17°

Juzgado Civil de Santiago, continuación

Con fecha 29 de noviembre de 2010, el tribunal de primera instancia dictó sentencia

definitiva, rechazando la demanda en todas sus partes, y condenando en costas a los

demandantes.

En el mes de diciembre de 2010, los demandantes dedujeron recurso de apelación en

contra de la sentencia definitiva de primera instancia. Con fecha 7 de junio de 2012 la

Corte de Apelaciones de Santiago confirmó el fallo de primera instancia. La parte

demandante dedujo recuso de casación en el fondo, el que fue rechazado con fecha 18 de

octubre de 2012. En contra de este rechazo la parte demandante presentó un recurso de

reposición que fue igualmente rechazado con fecha 21 de marzo 2013, por lo que esta

causa está terminada.

2. “Cerda San Martín, Marco Antonio con Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa”,

autos Rol N°7806-2009, seguidos ante el 1° Juzgado Civil de Santiago

Con fecha 24 de abril de 2009, el demandante interpuso una demanda civil de

indemnización de perjuicios en contra de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, por la

cantidad de $120.000.000 por concepto de supuesto daño emergente; $40.000.000 por

supuesto lucro cesante; y $100.000.000 por supuesto daño moral, más reajustes, intereses

y costas. Según se afirma en la demanda, tales perjuicios se le habrían ocasionado al

demandante producto del supuesto no acatamiento de fechas de vencimiento de

operaciones de forward de divisas. Con fecha 26 de junio de 2009, Larraín Vial S.A.

Corredora de Bolsa interpuso excepciones dilatorias en contra de la demanda, las que

fueron rechazadas por el tribunal. Con fecha 15 de mayo de 2010 se contestó la demanda

para luego, el ser presentada la réplica de la contraparte y la dúplica de Larraín Vial S.A.

Corredora de Bolsa. Con fecha 24 de agosto de 2010 se recibió la causa a prueba,

rindiéndose la correspondiente a cada una de las partes. Con fecha 17 de octubre de 2011,

y luego de haber presentado las partes sus observaciones a las pruebas rendidas, el tribunal

citó a las partes a oír sentencia, la que se dictó con fecha 28 de agosto de 2012,

rechazándose la demanda en todas sus partes, con costas. La parte demandante dedujo

recurso de apelación, el cual se encuentra pendiente de resolverse.

Dicho recurso de apelación, cuyo rol ingreso Corte es 749-2013, fue acumulado a la causa

rol 4235-2011 el día 11 de abril de 2013. Con fecha 23 de julio de 2013 se alegó la

apelación deducida contra la sentencia definitiva de primera instancia. Con esta misma

fecha, la Corte de Santiago confirmó íntegramente dicha sentencia, quedando el fallo

ejecutoriado.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

90

Nota 28 Contingencias y compromisos, Continuación

(c) Legales, continuación

3. “Loren Altamirano, Patricio con Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y otros”,

autos Rol N°18.868-2011, seguidos ante el 13° Juzgado Civil de Santiago

Con fecha 29 de septiembre de 2011, el demandante interpuso una demanda civil de

indemnización de perjuicios en contra de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, de Larraín

Vial Servicios Financieros Limitada, de Manuel Bulnes Muzard y de Guillermo

Undurraga Echeverría, por supuesta responsabilidad contractual y legal en la ejecución de

un contrato de mandado en relación a operaciones de forward de dólares (no acatamiento

de instrucciones del demandante y ejercicio el mandato en forma ilegal), y consecuentes

infracciones a la Ley N°18.045. Demanda la cantidad de $120.000.000 por concepto de

supuesto daño emergente y $50.000.000 por supuesto daño moral, más reajustes, intereses

y costas.

Con fecha 20 de octubre de 2011, los demandados opusieron la excepción dilatoria de

ineptitud del libelo, la que fue acogida por resolución de 8 de noviembre de 2011,

ordenándose la corrección de la demanda, la que se materializó mediante escrito del

demandante de 6 de diciembre de 2011.

Mediante resolución del 9 de diciembre de 2011, el tribunal tuvo por corregida la

demanda, ordenando a los demandados a contestar dentro de 10 días hábiles.

Los 4 demandados contestaron dentro de plazo la demanda, dando el tribunal traslado al

demandante para replicar por resolución de fecha 28 de diciembre de 2011.

Habiendo la actora evacuado el trámite de la réplica, mediante resolución de fecha 26 de

enero de 2011, el tribunal da traslado a las demandadas para evacuar el trámite de la

dúplica, la que también es evacuada en el plazo legal.

Luego de haberse citado a las partes a la audiencia de conciliación correspondiente, esta

no se produjo, encontrándose pendiente el inicio de la fase probatoria.

Durante el término probatorio las partes rindieron prueba documental y testimonial. Las

partes observaron la prueba y el tribunal citó a las partes a oír sentencia.

Con fecha 8 de octubre de 2013 se dictó sentencia definitiva de primera instancia, en

virtud de la cual se rechazó la demanda en contra de Larraín Vial S.A. Corredora de

Bolsa. La sentencia definitiva fue apelada por la parte demandante. Rol ingreso I. Corte de

Apelaciones: 8554-2013. Está pendiente la resolución del recurso.

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

91

Nota 28 Contingencias y compromisos, continuación

(c) Legales, Continuación

4. “Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa con Superintendencia de Valores y

Seguros”, autos Rol Nº 5509-2011, seguidos ante el 27º Juzgado Civil de

Santiago

Con fecha 29 de marzo de 2011 Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa dedujo reclamación

de la multa cursada por la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante resolución

Exenta Nº157 de 9 de marzo de 2011, pues la multada no habría respetado los términos

del Artículo N°34 de la Ley N°8.045, en lo que decía relación con la extensión y alcance

de un mandato que un privado otorgó a Larraín Vial Servicios Financieros Limitada. Se

sancionó a Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa con 400 Unidades de Fomento.

Se dictó sentencia rechazando la reclamación presentada. La sentencia fue apelada con

fecha 4 de noviembre de 2013 y su resolución se encuentra pendiente.

Considerando el estado procesal de la causa, no es posible efectuar pronósticos de

resultado.

(d) Custodia de valores

En relación con los procedimientos descritos en Circular N°1962 de la SVS de fecha 19 de

enero de 2010, la sociedad ha optado por no implementar la modalidad de cuentas

individuales, indicada en el punto N°1 de esta circular, por consiguiente contrató la

revisión por parte de una empresa de auditoría externa, los procesos y controles asociados

a la actividad de la custodia de valores.

Al 31 de diciembre de 2013

Custodia de terceros no

relacionados

Nacionales Extranjeros

Total IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a

administración 1.506.594.251 256.458.953 - - - - 1.763.053.204

Administración de cartera 142.850.697 271.591.207 - - - - 414.441.904

Administración de ahorro

previsional voluntario 18.738.859 5.262.031 58.139.472 - - - 82.140.362

Totales 1.668.183.807 533.312.191 58.139.472 - - - 2.259.635.470

Porcentaje de Custodia en

D.C.V. (%) 87% 94% 100% - - -

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Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

92

Nota 28 Contingencias y compromisos, Continuación

(d) Custodia de valores, continuación Al 31 de diciembre de 2012

Custodia de terceros no

relacionados

Nacionales Extranjeros

Total IRV IRF E IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a

administración 1.737.804.205 253.218.914 - - - - 1.991.023.119

Administración de cartera 131.138.059 244.504.478 - - - - 375.642.537

Administración de ahorro

previsional voluntario 16.986.899 3.114.305 47.067.260 - - - 67.168.464

Totales 1.885.929.163 500.837.697 47.067.260 - - - 2.433.834.120

Porcentaje de custodia en

D.C.V. (%) 89% 90% 100% - - -

Al 31 de diciembre de 2013

Custodia de terceros

relacionados

Nacionales Extranjeros Total

IRV IRF E IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a

administración 22.173.202 9.936.137 - - - - 32.109.339

Administración de cartera 774.618 10.483.500 - - - - 11.258.118

Administración de ahorro

previsional voluntario 1.123.611 1.036.297 1.629.510 - - - 3.789.418

Totales 24.071.431 21.455.934 1.629.510 - - - 47.156.875

Porcentaje de custodia en

D.C.V. (%) 100% 100% 100% - - -

Al 31 de diciembre de 2012

Custodia de terceros

relacionados

Nacionales Extranjeros Total

IRV IRF E IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a

administración 20.984.742 6.539.595 - - - - 27.524.337

Administración de cartera 1.023.136 - - - - - 1.023.136

Administración de ahorro

previsional voluntario 2.683.336 1.032.802 2.256.957 - - - 5.973.095

Totales 24.691.214 7.572.397 2.256.957 - - - 34.520.568

Porcentaje de custodia en

D.C.V. (%) 100% 100% 100% - - -

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

93

Nota 28 Contingencias y compromisos, continuación

(e) Garantías personales

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la sociedad no ha otorgado garantías personales.

(f) Garantías por operaciones

1. De acuerdo a las disposiciones de la Ley Nº18.045, la Sociedad entregó al 31 de

diciembre de 2013, los siguientes instrumentos en garantía

1.1 Garantía por operaciones en rueda M$

Pagares No reajustables Banco Central de Chile 2.285.805

Sub – total 2.285.805

1.2 Otras Garantías M$

Depósito Pershing LLC, a subsidiary of The Bank of New York Mellon

Corporation por US$100.000 50.420

Boleta Banco Chile (cambios Internaciones Banco central) UF8.000 184.741

Boleta garantía OP. SOMA Renta fija UF10.500 242.472

Sub - total 477.633

Total 2.763.438

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

94

Nota 28 Contingencias y compromisos, continuación

(f) Garantías por operaciones, continuación

2. Garantía por operaciones a plazo cubiertas (simultáneas)

Instrumento 2013 2013

Cantidad Monto

M$

AGUAS-A 200.000 66.258

ALMENDRA 50.000 2.609

ANDINA-B 19.750 49.525

ANTARCHI 1.000 7.529

BCI 1.454 42.887

BESALCO 26.060 15.108

BSANTAND 2.107.200 62.908

CAP 10.005 107.929

CENCOSUD 393.957 759.133

CGE 2.473 7.377

CHILE 706.967 52.906

CMPC 1.676.815 2.312.371

COLBUN 693.000 83.930

COPEC 20.231 147.477

CRUZBLAN 2.293 1.055

ECL 349.340 240.981

ENDESA 103.000 78.914

ENERSIS 263.759 43.294

ENTEL 240.727 1.749.422

FALABELL 10.747 53.693

IAM 147.376 134.714

IANSA 356.769 6.834

LAN 236.383 1.978.218

NUEVAPOL 26.000 1.997

PARAUCO 4.300 4.744

PAZ 55.000 17.068

QUINENCO 86.236 119.566

RIPLEY 39.870 17.776

SALFACOR 127.953 64.420

SECURITY 164.226 29.664

SK 5.463 4.355

SM-CHILE 816.800 151.907

SMSAAM 2.503.263 117.922

SONDA 13.000 16.991

SQM-B 2.355 35.131

VAPORES 17.894.029 471.138

ZOFRI 123.670 83.007

Totales 29.481.471 9.140.758

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

95

Nota 28 Contingencias y compromisos, continuación

(f) Garantías por operaciones, continuación

2. Garantía por operaciones a plazo cubiertas (simultáneas), continuación

Instrumento 2012 2012

Cantidad Monto

M$

AESGENER 217.646 67.555

AGUAS-A 614.700 209.887

ALMENDRA 50.000 3.609

ANDINA-B 13.000 39.361

BCI 2.837 92.590

BESALCO 18.452 15.784

BSANTAND 2.508.888 84.699

CALICHER 1.207.211 1.031.715

CAP 77.459 1.244.893

CCU 2.811 21.129

CENCOSUD 96.584 258.844

CGE 60.000 155.412

CHILE 814.725 62.980

CMPC 233.182 406.518

COLBUN 8.135.000 1.098.377

COPEC 162.661 1.104.333

CORPBANC 80.000.000 533.755

CRUZBLAN 596.378 351.710

ECL 47.628 54.109

ENDESA 539.818 418.003

ENERSIS 306.575 52.904

ENTEL 36.900 366.880

FALABELL 47.594 236.619

IAM 109.369 102.601

IANSA 9.596.000 341.078

INVERMAR 567.943 49.272

LAN 89.468 1.005.655

MASISA 400.000 21.454

MOLYMET 4.983 41.482

MULTIFOO 29.400 3.384

NORTEGRA 10.343.786 46.724

ORO BLAN 752.700.524 4.540.931

PROVIDA 78.099 280.206

QUINENCO 75.350 111.370

RIPLEY 1.947.000 897.526

SALFACOR 90.030 95.439

SECURITY 160.000 28.470

SM-CHILE 249.600 46.255

SMSAAM 1.141.557 64.889

SOCOVESA 119.482 28.709

SONDA 2.129.085 3.254.516

SQM-B 1.720 48.997

VAPORES 16.169.666 713.474

ZOFRI 210.000 112.572

Totales 892.003.111 19.746.670

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

96

Nota 28 Contingencias y compromisos, continuación

(f) Garantías por operaciones, continuación

3. Póliza integral de corredores de bolsa

Compañía aseguradora: Cía. de Seguros MAPFRE S.A.

Contrato vigente a la fecha de entrega de los Estados Financieros.

Vigencia: Desde el 26 de enero de 2013 hasta 26 de enero de 2014.

Contratante: Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa.

Monto Asegurado: US$2.250.000.

El asegurado es Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y cubre el Correcto Desempeño

Profesional.

Compañía aseguradora: ACE Seguros S.A.

Contrato vigente a la fecha de entrega de los Estados Financieros.

Vigencia: Desde el 11 de Noviembre de 2012 hasta el 11 de Noviembre de 2013.

Monto Asegurado: US$3.000.000 (tres millones de dólares).

El asegurado es Larraín Vial S.A. y cubre fidelidad funcionaria de empleados, brokers y

distribuidores del Holding.

4. A fin de dar cumplimiento a la garantía legal exigida según el Artículo N°30 de la

Ley N°18.045 de Mercado de Valores, la Sociedad ha constituido una garantía por

correcto desempeño profesional a través de Instrumento de renta Fija valorizado a la fecha

de corte en M$91.348 (UF4.000) el que se encuentra en la Bolsa de Comercio de

Santiago, Bolsa de Valores.

Al 31 de diciembre de 2013 la sociedad no ha otorgado garantías personales.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

97

Nota 29 Patrimonio

(a) Capital

Capital 2013 2012

M$ M$

Saldo inicial 9.933.857 9.933.857 Aumentos de capital - - Disminución de capital - - Otros - -

Totales 9.933.857 9.933.857

Total accionistas o socios (1) 2

Total acciones (2) 252.694 Capital social (5) $9.933.857 Total acciones suscritas por pagar (3) - Capital suscrito por pagar (6) - Total acciones pagadas (4) 252.694 Capital pagado (7) $9.933.857

(b) Reservas

Al 31 de diciembre de 2013

Reservas

Activos financieros a

valor razonable por patrimonio

Revalorización propiedades,

planta y equipo Otras Total M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2013 1.899.236 - (242.289) 1.656.947 Resultados integrales del ejercicio - - - - Transferencias a resultados acumulados - - - - Otros 57.492 - 4.156 61.648

Totales 1.956.728 - (238.133) 1.718.595

Al 31 de diciembre de 2012

Reservas

Activos financieros a

valor razonable por patrimonio

Revalorización propiedades,

planta y equipo Otras Total M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2012 1.778.077 - (242.289) 1.545.788 Resultados integrales del ejercicio - - - - Transferencias a resultados acumulados - - - - Otros 111.159 - - 111.159

Totales 1.899.236 - (242.289) 1.656.947

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

98

Nota 29 Patrimonio, continuación

(c) Resultados acumulados

Resultados acumulados 2013 2012

M$ M$

Saldo inicial 69.099.208 62.629.875 Resultado del ejercicio 7.382.181 6.469.333 Ajuste (21.450) - Dividendos o participaciones pagadas (*) (24.069.080) -

Totales 52.390.859 69.099.208 (*) Ver nota 31

Nota 30 Sanciones

Al cierre del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 existe la siguiente sanción:

El 08 de agosto 2013, según Res. Exenta N°297, la Superintendencia de Valores y Seguros

aplico multa a Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, a beneficio fiscal por UF 200, por

infracción a lo dispuesto en la NCG N°12, en relación a lo previsto en el artículo 33 de la Ley

N°18.045, ley de mercado de valores.

Al 31 de diciembre 2013, no han existido otras sanciones por parte de la Superintendencia de

Valores y Seguros y otras entidades fiscalizadoras, que hayan efectuado a la Sociedad,

Directores o Administradores.

Nota 31 Hechos relevantes

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad registra el siguiente hecho

relevante a informar.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, celebrada con

fecha 26 de agosto de 2013, entre otras materias, se acordó distribuir las utilidades retenidas de

ejercicios anteriores por la suma total de $24.069.080.307 pagadero en especie a los accionistas

en proporción a su participación en la Sociedad.

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LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros Separados

al 31 de diciembre 2013 y 2012

99

Nota 32 Hechos posteriores

(a) Por medio del Oficio Reservado Número 069 de fecha 30 de enero de 2014, la

Superintendencia de Valores y Seguros formuló cargos en contra de Larraín Vial S.A.

Corredora de Bolsa, don Manuel Bulnes Muzard en su calidad de gerente general, y don

Felipe Errázuriz Amenabar en su calidad de gerente de distribución institucional. Lo anterior

en el marco de operaciones en acciones relacionadas a las Sociedades Cascadas efectuadas

entre los años 2009, 2010 y 2011.

Las presuntas infracciones a la ley número 18.045 de Mercado de Valores (la “LMV”), al

reglamento de la Bolsa de Comercio de Santiago y al reglamento de la Bolsa Electrónica

de Chile serían las siguientes:

(i) Infracción al inciso primero del artículo 53 de la LMV, toda vez que se habrían

efectuado operaciones ficticias durante los años 2009, 2010 y 2011.

(ii) Infracción al inciso segundo del artículo 53 de la LMV, por haber existido

supuestas inducciones a la compra o venta de valores durante los años 2009 y 2010.

(iii) Infracción a los artículos 66 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Santiago y

64 del Reglamento de la Bolsa Electrónica de Chile, por la supuesta existencia de

alteraciones artificiales a las cotizaciones de bolsa durante los años 2009, 2010 y

2011.

La formulación de cargos no implica la existencia de sanciones por un incumplimiento

efectivo y probado de la normativa antes señalada, sino más bien presunciones de

incumplimiento basadas en la investigación y antecedentes recabados por la SVS. Con

posterioridad a esta etapa, Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y los ejecutivos antes

señalados presentarán los descargos correspondientes con el fin de desestimar las

presuntas infracciones señaladas. En función de las etapas indicadas, la SVS procederá a

confirmar o a desechar los cargos formulados.

(b) Entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de emisión de estos estados financieros, a

juicio de la Administración no han ocurrido otros hechos posteriores, que pudieran

afectarlos significativamente.