kungsleden presenterar halvårsrapporten 2010
DESCRIPTION
Fastighetsbolaget Kungsleden presenterar andra kvartalet 2010. Presentationen hölls på Operaterassen i Stockholm den 19 augusti 2010 av Vd Thomas Erséus och vice Vd Johan Risberg.TRANSCRIPT
Delårsrapport januari - juni 2010
VD, Thomas Erséus
Vice VD, Johan Risberg
19 augusti 2010
Kungsleden i korthet
■ Äga och förvalta fastigheter med långsiktigt hög och stabil avkastning– Avkastning viktigare än fastigheternas kategori och läge– Avkastning kan inte bedömas utan hänsyn till fastighetens
risknivå■ 559 fastigheter bokförda till 21,9 Mkr per 30 juni 2010 (21,9)
– Kommersiella fastigheter 43% (46)– Publika fastigheter 43% (39)– Modulbyggnader 7% (7)– Äldreboende Tyskland 7% (8)
■ Drygt 25 800 aktieägare. 47% av aktierna ägs av privatpersoner och cirka en fjärdedel av utländska ägare.– Tio största ägarna kontrollerar 17,5% av kapital och röster
Utdelningsgrundande resultat
2010 2009
Mkr jan-juni jan-juni
Bruttoresultat 752 954
Försäljnings- och administrationskostnader -137 -152
Finansnetto -364 -475
Delsumma 252 327
Realiserade poster
Handelsnetto vid försäljning 14 -128
Realiserade värdeförändringar, fastigheter -13 1 177
Realiserade värdeförändringar, finansiella instrument -4 -158
Delsumma -3 891
Skatt att betala -30 -360
Utdelningsgrundande resultat 219 858
Förtydligad utdelningspolicy
■ Styrelsens ambition är att upprätthålla en stabil utdelning med en hög utdelningsandel. Policyn innebär att utdelningen skall uppgå till 50 procent av det utdelningsgrundande resultatet.
■ Vid bedömning av utdelningens storlek skall hänsyn tas till bolagets investeringsbehov, kapitalstruktur och ställning i övrigt.
Andra kvartalet i korthet
■ Resultat i linje med förväntningar
■ Köp av tio fastigheter till ett värde av cirka 800 Mkr och en direktavkastning på 7,4 procent
■ Försäljning av nio fastigheter för cirka 300 Mkr till en direktavkastning på 5,7 procent.
■ Något ökade vakanser men hyresintäkterna fortsatt stabila
■ Femårigt obligationslån emitterat om cirka 400 Mkr
Aktuellt marknadsläge
■ Kungsledens hyresmarknad– Fortsatt stabil uthyrning– Något ökande vakanser från låga nivåer
■ Finansmarknaden– Ökad investeringsvilja från banker– Ökat inflöde av kapital till fastighetsbranschen– Ökat intresse för alternativa finansieringsformer
■ Transaktionsmarknaden– Återhämtning med överraskande höga volymer– Ökad konkurrens om fastighetsobjekt– Förutsättningar för prisuppgång på fastigheter
Beståndsutveckling
Våra fastigheter – per kategori
Kungsleden Q 2 – 2010 i siffror
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Minskning på grund av delförsäljning av Publika fastigheter samt negativt hyresindex för 2010.
• I jämförbart bestånd har hyresintäkterna minskat med 1 procent.
• Minskning på grund av delförsäljning av Publika fastigheter samt negativt hyresindex för 2010.
• I jämförbart bestånd har hyresintäkterna minskat med 1 procent.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Minskad efterfrågan på grund av konjunkturnedgången
• Minskad efterfrågan på grund av konjunkturnedgången
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Minskade med 21 procent.
• Exklusive effekten av Hemsöaffären har driftsnettot minskat med 4 procent.
• Minskade med 21 procent.
• Exklusive effekten av Hemsöaffären har driftsnettot minskat med 4 procent.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Försäljningspriset överstiger bokfört värde.
• Försäljningspriset överstiger bokfört värde.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Lägre administrations-kostnader, främst på grund av delförsäljningen till Tredje AP-fonden
• Lägre administrations-kostnader, främst på grund av delförsäljningen till Tredje AP-fonden
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Positiv förändring förklaras främst av en lägre lånevolym under 2010.
• Positiv förändring förklaras främst av en lägre lånevolym under 2010.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Positiv värdeförändring på fastigheter på 96 Mkr vilket motsvarar 0,4 procent av bokfört värde.
• Negativ värdeförändring på finansiella instrument till följd av sjunkande långräntor.
• Positiv värdeförändring på fastigheter på 96 Mkr vilket motsvarar 0,4 procent av bokfört värde.
• Negativ värdeförändring på finansiella instrument till följd av sjunkande långräntor.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Innehåller positiv effekt av fastighets-försäljningar.
• Innehåller positiv effekt av fastighets-försäljningar.
Resultaträkning
Mkr 2010
jan-juni2009
jan-juni
Hyresintäkter 1 062 1 301
Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138
Nettoomsättning 1 142 1 439
Bruttoresultat 752 954
Handelsnetto 14 -128
Försäljnings- och administrationskostnader
-137 -152
Finansnetto -364 -475
Orealiserade värdeförändringar -98 -34
Resultat före skatt 168 164
Skatt -30 72
Periodens resultat efter skatt 137 237
• Det lägre utfallet beror främst på negativa orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument.
• Det lägre utfallet beror främst på negativa orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument.
Rapport över finansiell ställning
Mkr 2010 2009
Tillgångar 30 juni 31 dec
Goodwill 201 193
Fastigheter 21 866 21 860
Fordringar och övrigt 1 619 1 466
Likvida medel 631 689
Summa tillgångar 24 318 24 208
Eget kapital och skulder
Eget kapital 6 657 7 079
Räntebärande skulder 14 153 14 437
Ej räntebärande skulder 3 509 2 692
Summa eget kapital och skulder 24 318 24 208
RäntebindningPer 30 juni 2010
Ränteförfall Lån, MkrRänte
derivat, Mkr Andel, % Snittränta, %
2010 14 139 7 350 47,8 5,9
2011 – – –
2012 400 2,8 4,4
2013 2 000 14,1 4,2
2014 1 500 10,6 4,2
2015 1 800 12,7 4,3
2016 400 2,8 4,4
2017 300 2,1 4,5
2018 1 000 7,1 4,5
Summa 14 139 14 750 100,0 5,0
Marknadsvärdering av lån och derivat 1 339
Summa 15 478
FörfallostrukturPer 30 juni 2010
Genomsnittlig konverteringstid, årÅr Krediter, Mkr Andel, %
2010 893 5,0
2011 1 857 10,4
2012 11 919 66,6
2013 2 169 12,1
2015 399 2,2
2018 656 3,7
Summa krediter 17 893 100 2,3
Ej utnyttjade krediter -3 754
Summa utnyttjade krediter 14 139 2,4
Soliditet30 juni 10
27%31 dec 09
29% 30 juni 09
29%
Belåningsgrad 64 66 65
Underliggande resultat 2000-Q2-2010
10 största ägarna (% av röster & kapital)
■ Olle Florén och bolag 2,3■ Nordea fonder 2,1■ Norska staten 2,0■ SHB fonder 2,0■ SEB fonder 1,8■ Danske Invest fonder (Sverige) 1,8■ Länsförsäkringar fonder 1,6■ Avanza Pension Försäkring AB 1,4■ Andra AP-fonden 1,3■ Swedbank Robur fonder 1,2
17,5
Källa: SIS Ägarservice
Fortsatt utblick 2010
■ Fokus på kassaflöde, portföljförädling och långa avtal■ Ökad aktivitet i transaktionsmarknaden bör gynna Kungsleden■ Bibehållen prognos för utdelningsgrundande resultat om 600 Mkr för
helår■ Säkerställa finansiellt handlingsutrymme■ Bredda basen för finansieringsformer■ Förbereda Hemsö för ”stand alone”
Aktien t.o.m. mitten augusti 2010
Totalavkastning t.o.m. mitten augusti 2010
Tack!