kreu 4 - analiza financiare [compatibility mode]

Kapitulli

4 Saimir SallakuLektor i Drejtimit Financiar

Analiza e Gjendjes Financiare

Analiza e

Gjendjes

Financiare

Të kuptojmë kush dhe si përdoren raportet financiare

Qëllimet e Kapitullit

Të përdorim raportet për të analizuar aktivitetin dhe likujditetin.

Të diskutojmë lidhjet midis borxhit dhe levës financiare dhe raportet e përdorura për të analizuar borxhin e firmës.

Të ë d i t t ë të li ë fit h ë i ë

1

Të përdorim raportet për të analizuar përfitueshmërinë dhe vlerën e tregut të firmës.

Të përdorim sistemin DuPont për të realizuar një analizë të plotë të raporteve.

Raporti Vjetor

Pasqyrat FinanciarePasqyra e të ardhurave dhe shpenzimeve

Pasqyra e Bilancit

Pasqyra e Kapitalit të Pronarëve

Pasqyra e Rrjedhjeve të arkës

2

Shpjegime për pasqyrat financiare

Pasqyrat Financiare

Pasqyra e të Ardhurave dhe ShpenzimevePasqyra e të Ardhurave dhe Shpenzimeve siguron një përmbledhje të rezultateve operative të një kompanie gjatë një periudhe të caktuar.

Megjithëse për qëllime raportimi ato përgatiten mbi baza vjetore, ato përgatiten gjithashtu cdo muaj për arsye manaxhimi dhe cdo tre muaj për arsye të

3

arsye manaxhimi dhe cdo tre muaj për arsye të llogaritjes së tatimit.

Pasqyrat FinanciarePasqyra e të Ardhurave dhe Shpenzimeve

4

Financial StatementsPasqyra e të Ardhurave dhe Shpenzimeve

5

Pasqyrat Financiare

BilanciBilanci përfaqëson një përmbledhje të pozicionit financiar të firmës në një moment të caktuar kohe.

Aktivet përfaqësojnë atë cfarë firma zotëron, kapitali i vet përfaqëson investimin e pronarëve dhe detyrimet përfaqësojnë atë cfarë firma ka marrë hua.

6

Pasqyrat FinanciareBilanci

7

Pasqyrat FinanciareBilanci

8

Pasqyrat Financiare

Pasqyra e Fitimit të PashpërndarëPasqyra e Fitimit të Pashpërndarë rakordon fitimin neto të fituar dhe dividendët e paguar gjatë vitit me ndryshimin në fitimin e pashpërndarë.

9

Pasqyrat Financiare

Pasqyra e Fitimit të Pashpërndarë

10

Pasqyrat Financiare

Pasqyra e Rrjedhjeve të ArkësPasqyra e Rrjedhjeve të Arkës jep një përmbledhje të lëvizjeve të arkës gjatë një periudhe në shqyrtim, kryesisht për vitin që sapo është mbyllur.

Kjo pasqyrë jo vetëm siguron një tablo të aktiviteteve investuese, financuese dhe operative të kompanisë, por gjithashtu lidh pasqyrën e të ardhurave dhe

11

por gjithashtu lidh pasqyrën e të ardhurave dhe shpenzimeve me pasqyrën korente dhe të mëparshme të bilancit.

Pasqyrat Financiare

Pasqyra e Rrjedhjeve të Arkës

12

Përdorimi i Raporteve Financiare

Palët e InteresuaraAnaliza e Raporteve përfshin metodat e llogaritjes dhe interpretimit të raporteve financiare për të vlerësuar gjendjen financiare dhe performancën e firmës.

është me interes për aksionerët, kreditorët, dhe drejtuesit e vetë firmës

13

drejtuesit e vetë firmës.

Mënyrat e Krahasimit të Raporteve

Analiza e Tendencave ose Serive-KohorePërdoret për të analizuar përfermancën e firmës gjatë kohës.

Analiza SektorialePërdoret për të krahasuar firma të ndryshme në të njëjtin moment kohe.Analiza Krahasuese e Industrisë

• Një formë specifike e analizës sektoriale. Përdoret për të krahasuar performancën financiare të një firme me performancën mesatare të

14

performancën financiare të një firme me performancën mesatare të industrisë.

Analiza e KombinuarAnaliza e kombinuar thjesht përdor një kombinim të analizës së tendencave me analizën sektoriale.

Për t’u Pasur Parasysh gjatëAnalizës së Raporteve

Raportet duhen konsideruar së bashku; një raport i vetëm dhe i izoluar jep pak informacion.

Pasqyrat financiare që krahasohen duhet t’I përkasin të njëjtës periudhë (datë).

Kur është e mundur duhen përdorur pasqyrat financiare të audituara.

Të dhë t fi i ë k h h d h t të j ë

15

Të dhënat financiare që krahasohen duhet të jenë gjeneruar në të njëjtën mënyrë.

Duhet pasur kujdes lidhur me deformimet që mund të sjellë në të dhëa inflacioni.

Analiza e Raporteve

Grup-RaportetRaportet e Likuiditetit

Raportet e Aktivitetit

Raportet e Levës Financiare

Raportet e Levës

R t t Pë fit h ë i ë

16

Raportet e Përfitueshmërisë

Analiza e Raporteve

Raportet e LikuiditetitRaporti Korent

Raporti Korent =Totali i Aktiveve Korente

Totali Detyrimeve Korente

17

Raporti Korent =$1,233,000$620,000

= 1.97

Raporti i Likuiditetit

Analiza e Raporteve

Raporti Acid

Raporti Acid =Totali Aktiveve Korente - Inventaret

Totali i Detyrimeve Korente

18

Raporti Acid =$1,233,000 - $289,000

$620,000= 1.51

Analiza e Raporteve

Raportet e AktivitetitQarkullimi i Inventarit

Qarkullimi i Inventarit =KMSH

Inventaret

19

Qarkullimi i Inventarit =$2,088,000$289,000

= 7.2

Analiza e Raporteve

Raportet e AktivitetitPeriudha Mesatare e Arkëtimit

PMA =Llogari të Arkëtueshme

Shitjet me Kredi/360

20

PMA =$503,000

$3,074,000/360= 58.9 dite

Analiza e Raporteve

Raportet e AktivitetitPeriudha Mesatare e Pagesës

PMP =Llogari të Pagueshme

Blerjet Vjetore/360

21

PMP =$382,000

(.70 x $2,088,000)/360= 94.1 dite

Raportet e Aktivitetit

Analiza e Raporteve

Qarkullimi i Aktiveve Gjithsej

Qarkullimi i Aktiveve=Shitjet Neto

Totali Aktiveve

22

Qarkullimi i Aktiveve=$3,074,000$3,579,000

= .85

Raporti i Levës Financiare

Analiza e Raporteve

Raporti i Borxhit

Raporti i Borxhit =Totali Detyrimeve

Totali Aktiveve

23

Raporti i Borxhit =$1,643,000$3,579,000

= 45.7%

Raportet e Levës

Analiza e Raporteve

Raporti i mbulimit të interesave

Rap. Mbulimit Interes. =EBIT

Interesa

24

Rap. Mbulimit Interes. =$418,000$93,000

= 4.5

Raportet e Levës

Analiza e Raporteve

Raporti i mbulimit të pagesave fikse (FPCR)

FPCR =EBIT + Pagesat e qerasë

Interesat + Pagesat e qerasë + {(Pag e Princp + PSD) x [1/(1 - t)]}

25

FPCR =$418,000 + $35,000

$93,000 + $35,000 + {($71,000 + $10,000) x [1/(1 - .29)]}= 1.9

Raportet e

Analiza e Raporteve

përfitueshmërisëPasqyra e të ardhurave

dhe shpenzimeve

26


Analiza e Raporteve

Marzhi Fitimit Bruto

MFB =Fitimi BrutoShitjet Neto

27

MFB=$986,000

$3,074,000= 32.1%


Analiza e Raporteve

Marzhi Fitimit Operativ

MFO =EBIT

Shitjet Neto

28

MFO =$418,000

$3,074,000= 13.6%


Analiza e Raporteve

Marzhi Fitimit Neto

MFN =Fitimet Neto mbas taksave

Shitjet Neto

29

MFN =$231,000

$3,074,000= 7.5%


Analiza e Raporteve

Kthimi mbi Aktivet (ROA)

ROA =Fitimet Neto mbas taksave

Totali Aktiveve

30

ROA =$231,000

$3,597,000= 6.4%


Analiza e Raporteve

Kthimi mbi Kapitalin e Vet (ROE)

ROE =Fitimet Neto mbas taksave

Kapitali Vet

31

ROE =$231,000

$1,954,000= 11.8%


Analiza e Raporteve

Fitimi për aksion (EPS)

EPS =Fitimet për aksionet e zakonshme

Numri i aksioneve

32

EPS =$221,00076,262

= $2.90


Analiza e Raporteve

Raporti cmim/fitime (P/E)

P/E =Cmimi i tregut për aksionin e zakonshem

Fitimet për aksion

33

P/E =$32.25$2.90

= 11.1


Analiza e Raporteve

Raporti vlerë tregu/libri (M/B)

M/B =Cmimi i tregut per aksion të zakonshëmVlera e librit për aksion të zakonshëm

34

M/B =$32.25$23.00

= 1.40

Përmbledhje e Raporteve

35

Përmbledhje e Raporteve

36

Sistemi Analizës DuPont

Sistemi DuPont system përdoret analizuar pasqyrat financiare të firmës dhe për të vlerësuar gjendjen financiare.

Ky sistem shkrin pasqyrën e të ardhurave me bilancin në matësa të përfitueshmërisë : ROA dhe ROE ashtu sic tregohet në figurën në vijim.

Pjesa e sipërme fokusohet në pasqyrën e të ardhurave

37

Pjesa e sipërme fokusohet në pasqyrën e të ardhurave ndërsa pjesa e poshtme në bilanc.

Avantazhi i sistemit DuPont është që lejon ndarjen e ROE në një komponent të fitimit mbi shitjet, një komponent të përdorimit eficent të aktiveve, dhe në një komponent të përdorimit të levës.


38


39


40

Kapitulli

4 Saimir SallakuLektor i Drejtimit Financiar

Analiza e Gjendjes Financiare

Fundi i Kapitullit

kreu 4 - analiza financiare [compatibility mode]

Documents