korporativno upravljane i globalizacija

50
Negotiation, Organization and Markets Harvard University Working Paper No. 02-31 Strategy Unit Harvard University Working Paper No. 02-041 August 2002 Globalization and Similarities in Corporate Governance: A Cross-Country Analysis Krishna Palepu Harvard University Tarun Khanna Harvard University Joseph Kogan Harvard University This paper can be downloaded without charge from the Social Science Research Network Electronic Paper Collection at: http://papers.ssrn.com/abstract=323621

Upload: cizmickanita

Post on 23-Dec-2015

236 views

Category:

Documents


4 download

TRANSCRIPT

Negotiation, Organization and Markets Harvard University

Working Paper No. 02-31

Strategy Unit Harvard University

Working Paper No. 02-041

August 2002

Globalization and Similarities in Corporate Governance: A Cross-Country Analysis

Krishna Palepu Harvard University

Tarun Khanna

Harvard University

Joseph Kogan Harvard University

This paper can be downloaded without charge from the

Social Science Research Network Electronic Paper Collection at: http://papers.ssrn.com/abstract=323621

���������������� ����������������������������

��������������������

�������������

�������� �����

����������

�������� �������������

��� �����������

��������� �����

��� ������������� �!""��

��� �������#��� �$ �!""!�

#� ��%�

������������������ �������� ����������������������������������������������

����������������������������������� �����������������������������������������������

������ ��������������������������������������������������������������������������������

����������������������� ������������������������������������ ���������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������

����������������������������������� �������������������������������������������������������

��� ����������� ��������� ������������������������������� ��������!�������������"�������������

�����������������������������������#��������������������������������������������

���������������������������������������� ������������������������������������ �����

����������������������� ���� ����� ���������������������������������������������������

���������������������������������������� �������������������������������������������������

������������������������$������������������������������������������������������������������

������������������������������������������������ �������������������� ������������������

����������������������� ��������������������� ����� ���������������������������������������

������������ ������������������������������������������������������������

���������������������������������������������������������������������������������������

������������������� ���������������� ����� �������� ���� ����������������������� ������������������������ ������������������� ������������ �������� � �������������� �!"� �������������������#�$��%���������#����������&������� ���'�())*+������������,��� ����������� �� � ����!� ������ �����,��� ���������������&�������������$���())*+�������������!�,"�#��-��������������������� ����&.���$���())*+������/� ���� �'����� �� ���� � �����������%����������������'���� ����������� �������������� ������������������%���������#����������&0����$���())*+��� ����$��� �/� ���� �'�1����� ������ ����&"��'���0����$���())*+������� ���#������������������������������ ����&�'���'��0����$���())*+�������������/� ���� �'������ ���������"�������'�1����� ������ ����&0����$���())*+��%��$ ����-���������-�2�1����� ������ ����&�����$���())*+��,��� ����"����3� �����3���������45 ��� � �������������� ����&6�$���'�())(+��7��� � � ��/� ���� ����%��3 ������%� �� � �������������� ����&������())(+�������������� � ����������������� �������%��������� ����&��� �())(+8��"���� ��� � � ����������������������'��������� ����������8��������������� ������-�8�

� !�

���������������

&%���'� ������ ������%��������%��������������'����(� ������ �)����� �

��%� ������%��������%���������������%�'������� �*+���)�,�$-./ �0��'���,�$1./ �2�'���

,�$1./ �0���������+���3�3(�����,�$$!/ �(���)�,�$$-/4���2�%���� ���)���� � %����� �

������� ������%���������������'�%���%���'�%���������� ���� �%��%��������%����5��

����%���� ����6�� ����������� ���� �)��������������%��� �����������������������

'��� �� ����'�����%��������%���������� ����������������� �����%���'�� �*7����

,�$$8/4�����������������%��� ������ ��������������%�'������� ��������%��� �����

�������������%��������%��������%������ ���������������'�� ��� � �'����������

������������� ���������� ������������� ���%���%���9�*0��3������,�$$:/ �;�����' ���

,�$$./4��

<��� ������� ���������������'�� ������ ������ %�����=���� �������������

��������%�����%��������� ���������'������� ������ 3 ���������� �����'����������

�� ����� �������������� ����������%����'� ����� ��������%����������������%��

)����)����� �� �'������������������������ ������ �����%������ ��������� ����%�����

���5�����������>��������?�������%��7�)�� ����5�����������#%%�������+������ �

>�''��� ��������5�����������<�����=��������+�%����� �>�''� ��� �����'�������

��)�������<&>���������;�����0��������� ������������� ����������������%���� ����

�����%����������������%���������'�������� �'������������ ����������� �*<&>��

,!"""/�����;�����0���,!""�/4������ �%��������� ����������� ���%���������������������

)��������%��������%����%�� � �)���������� �)�������������%����������������%��

������' ������ ���� �'����

������ ������)��������������������)����� ����+�'� �� ��� ���������������

����%���%�3�����%����� ��% ����%�'�������*� ��%������������%������'��� 4 ���������

�����)�������%�'�����%��������%������� ��� ������ ��9�'�����������@�� '��������

����'����,!""�/ �������������������A����&������@� ��������>��������B�)�C��<��� �

���������������� ������)����������� � ��������%������������%�'�������)����'������

�''�����������%����������������%����&������������%�������������'������)���

%�� ��� �������'���%����������������%�� � �'�D�)��%���������������� �����������

�� �����*�������,�$$1/4�D�������������'����%�'���'������� �����%���'�%� � �' �����

�� ����������������)����������'���%����������������%�� � �'�*#���,�$$8/ �

0��%�������2���,�$$$/4��������� ��� �������� �'����)�������� �� �%��������������

*<� ���,�$E�/4���������� �����%�� �����������%���������� � � ����'���'��� ������ �� �

����������������� �������%�'�������'���%���� ��������������������������%��������%��

*&�%���������,�$$$/4��

��� ������'�� �����������������'������� ������� ���F�������� �����'����%���

)������)������������ �%��������%�����%����������������%�� � �' �������� �� �����

����������� �%����������������=�����)����� ������'���������� �'������� �� �������

��%�� �����������3�������������������6�� ������#� �'������� ���� ���������� �������

������ �%��������%���������9�'��� ������� ���������� �'��%��������%�����%%����%�����

������������� ���%���������� � �������������%�� ����'�%���� ���)���������

�� ���%���������� ����6�� ���� ������������'������ ���������� ������%����������

�������� �� �)����*0�����������������������,�$$8/ �+��������G�H� ����,�$$E/ ��������

� :�

,!""�/4���+�'������ ������� ��������������3%�'�����%��������%��������������������

�����'������ �����������������%����������������%� ����'�%���� �%��������%�����

)�����������%����'��� ������� ���������� ����� ����� �%�������'�������������� �

@�� '������������'���,!""�/���������� ������������� �������'������%��������

���'������������������ ����������� �������� ���������'��������������� �%��������%��

�������%��� ��������'������ ������������%��������������� ��%��� ���� �%�����' �

����� ���*�������,!""�/4��

+%����� ������'���������'�����%%�������� �%�� ������ ������ ����� �����

��)����%��������%�����A���'C�����%��������%�����A���%����C�������������� � � ��%��

����������� ���������������'�� �������������%������ ������ ����%������� �%��� ��� �

�����������'����%������ �'������%���'�%���� �*?�� ���,!"""/4���������� ��� ��

�'�������� ������ � �'��)����)��%��%��������%��'�����%%�����������������������

� ����I�+�� ����������3%����%���� ������������ � �' ��������������������������������

�� ����� �*0�����������������,�$$-/ �������,�$$!/4���

�������%���� �� �����%�'������������'����%������ ������ �����������������

���� 3��3��3��� �� �����%��� ����%����������������%�����%�%� �� ��������������

����%��� ��������������� ���������%����*�� ���������,!"""/4���5�%��������������'���

���� �����%��%�'���������������3��3%�''����� ��%���������������%�'��J����'������

�����'��������'���������������%������ ���(�%���� �%�''�� ����6������ ���� �� �

���������������%��������' �'����)�����9%����������� ���������%�����������'�%���������

������������%���'�%����������*0�� �����F�����,!""�/ �������������������,!""�/4���

��� ��������������3%���������������� ���%� ������+�%��� �%�� � ���%�� 3%������

����������'�������� ��% ����%����������������%�J������ ��%��� �%�'��� �����

���%�%� ��� %�� ����������� �����%� �����'���������)J����������������������

�����%�����%�'������

;����'����������� ��'����%�������������������������=������������������)�

��� � ���#���'�������������� �%���������=���� ��������%����� �����%����%�������'3

�������������%����������������%�����%�%� ������ ������'������ �� ����������%�����

%��������%������������'�� ��� ����������������������������� � �'��������=���� �

����� ������������ �� �����)�����������������%����������������%�������'�������;��

� ������3!"""����������������'�>�����B������ �+�%����� �# ���*>B+#4����%��������

��������%�����%�%� �%��������!8������������%������ ����# �� �B����#'���%� �����

&� ����&�������������������) �����%���� ���������� �����%������ ����'�B���������

���,�$$1/������������ �)�������������� ����'�� ��� �����������=��������%������'��� �

�������������������������������������������������

��"��'������� 9��������������� �'�� � ���� �$ �'����������-����� ��$'� ����������$���������������������������$��������8���� � ����������� ������������� ������������ 9�� ��������� ����������$'���'�������8�:*;;<=8�"��'������������ ������� �����������5��� ����>���-�-���-������� ��'����������'������ ��������'��������-'����������������-���������8�"��'�������������������������������� ��������� 9�� ��� ���������������������'�-���� ������������������������'���������-������ 8�8������������-���$�������������8���"��������������������������-�����������4� �����7��5 �����������6������&����� $�������+����������$�������� �������� ��-������������$�������������-����8�� ���?��:())*=������������� ���������������-�8����� ����������������� ���� ��$��-������������������������� ���� ������������������������������������ ������'����� ���������/ �� ���- ������$��8�

� 8�

������������'����������%�����������K �� ������%� � ���������%������'��� ���

%�� �����%�'����������%� ��'����������'��������'��� ����������% �����������

#���'��������������������� �'������%���6���D��9�'������ �'������� ����

��������%���'�������� ����%������ ��������������������������������%������

��������%������'��� ���������������� � �D�� ����������� ����'������ �'���� �

����������������'��������������%�������������%������'� ��� ��%�������%����������

%��������������%�������������� �� ����;��%��� �������������� ��������������

�'�� ����������� ������������

0����������� � ��� �)���'��������'����� �)���������������������� ���%�����'�3

���� ����� �)���������������� ��%��������%�������������� �� ����2���������� �����

�����%��������� ���)�����������=��������� �'����������%����������������%�����%�%� �

�������������'����5�� ��� ��� ��������%��������%��� ��%%�������������������� ���

���%�%� ����������������)�� ��� ����� ����%� �+�%��� �)�������� ���'�%�������

%�� �������;��%������� ����� ����)��������� ����������������) �������������%�� �

���������% ����%��%����� ����%����������������%����������� ������������� ���%�� ��

������'�%����������������%�� � �' ����������������������=�������%���� ������ ���

;�� �''���=�������� �� �� ������) ���;������� �����������%������������

�'������������������%��� �%���������)��� �����������������9�� ������������=���������� ��

���9�� ����������'�������� �����'�� ����%������'���������������������� �������

������ �� ������������������ �'�������)���I�+��%����������������%����2��������� ����

�%���'�%���������������%������ ��� ����� �'�����������%������ K� � �' �� ��%������

�������%������ �����L�%���'�%��������������K���� ���������� �)�������������������

������%��������� ��� �'���������#��������������� ��� ������������%������ �'����

'�'�%������� ������%������ K� � �' �������'���'�������� � ����%��� ������%���

��� ���

������ �������������� �������=���� ������) ���+�%����!��������������) ����

������������%��������%�����%����������������%����+�%����:�������%� ������������%��

����� �%�������� ���%��������% ����������������� �� ���5��� ��'����� ������� %���� �

���������������������� �)��)����� �������������� � ���+�%����8��� %� � ����

'����������������%����������������� � �������� �� ������ �� ���+�%����-�%�����' �

���%�������������� �� �� ������������������ ���%� ������ ���������� ����������'�

����� ���+�%����.�%��%���� ��

��������������������������������������������������������

� ?������=���������� �������������������� ������'����������%����� ������% �����

����� ������������������ ���%��������%�'������������� ����%�� ��%�� ������� ����

���' �����%������ ����� �� �I�+�� �� �%�'���������'� �������)������%����������

����%�� ���9�������� ������������������ ���' �������%����������*&� �����������

� -�

�� %����,�$$�/ �2�'����,�$$:/4 ������� �%�����%�'�����������' ������� ���%� ����

%����������'� �����%����%����������������%���������'�������

� �������� �������%��������%�������� � ����������������������������������

%���������) �������'�������������%�������' ������������%������������������

%��������%��� ��� ���������������=����������������� ���I�+�3 ���� ����������3%����%�

��������%�������������������� �%%��������+�������'��������������� ����� �����������

�� ����%� �������������������������%�''��� ������ �*<&>��,!"""/ �;�����0���

,!""�/4��

#��� ��%�������%��������%����������%����=����������'��� �=���������

���������� ������ ��%������)������������������� ���%��������%����������

%��������%��� ��������������� �'�����%����������������%����) ��%�� �%������ ������

� ���%��������%� ���������������� ������ �����%��������%������%�������%�%� ������

�'��� ������ �'������'����������%����������������%�� � �' �������������� ��

�� �)���� ��������%%����%���������� �����������%���� �'��� ������%��������������

%�����%��������� �'���������� ���������� �� ���%�����������%��������� ����������)���� �

�'�����������������%����������������%� ��� ��%�����%�'���'�������� ����� ��������

���'���'����������%���� ���� �'��������������%�'���*�� ���������,!"""/4���<���

%������������������������ ����'����%�������'�� �������� ��%������)������ ��)��

��� ����%��������%���%�� ��������� �'�������%������ ��

���������������%������� �����9�������� �����)������� ���%��������%��'�������

�������%��������%����������������%� �'����������'� ��������3 �������������� �

����� ��#%%������������������������%����� ��%��� ���������� ���%���%������� �'����

�������'���������%����������������%�� ��%��� ������������������������>��������

�����������������������%������%�'���'������� ��� ��%������������ ������� �*0��%���

����2���,�$$$/ �0���������(%>������,�$$$/ �+%�'�������+��������,!"""/4���>��������

��������%���� �� ����'��� � �'����%�'���'�������� ����� ����������� �����

���%�%� �)������'�������������������'����������������'����%��������������%���%���

��� ����'��������'��������� � �'������ ���%���������� )�������������������������

� ����%��������������9� ��%���������%�����������'�������%�%� �*#���,�$$8/4�����

����� �����6����%�� 3������� ��'�������' �*0�����������������,�$$8/4���+���

��������%� ������� �������)����9�������� ����'����� �������� �'����������%��

���%�%� �����������' ������%������'��� )�%�����'����%� ������������������������

��������%��%����� ���������������'������ ��������

�������������������������������������������������

��"����� �������� ��������������-������������� � ���$��-��������������������������������������������������������$�����8��6����5������ �$���������:())(=����-������ � ��'������������������ � �������-����������'� ���������������� ��8�������������� ����� ����� ��������������� ���� ��������� ��������������� ����������/8�8���-��$��-������������� ���������$��������� �������� �����������'���� ����$'� �� ���������� ����������5�������8�,���������������������������������������������� ���������'����� ����������� ������/8�8������������ ��������� ����� �������� ���$� ����� ������/8�8������ ��'�-������������ ������� � ������ �����@ �������������� ��� ��������� ��8�����1�������%���������� ����������;��*;;;��%8�(*!(;<����� ���� ��# ����:()))=8��������������7����:())*=��������������������������������$����������������������$����������������� �������� ����������������������������������������� ��������$������-���� �����'8�

� .�

&������������ ��%�����������������%� �%�'���'������� �����%��'�������

���'� � ���������� ���������������������� ���%���%�� ���� �'���)����%��� ��

��������������� �������%�%� �����������6������������3����%����������������%�����

0������� ���� �%�������)�������)������� ������)�����������������I�+��'������ ��������

���'�����������%��'������7������������������������� ��'���������������3��3���%�����

���'��� �����%���'�% ��������%������ �*������,�$$!/4��5������%���� ����I�+��'�����

)� �%���%�=���������'������������������ �������������������� �� � �'�D�����%��%� �

��� �������'���������%� ����'������ M����� ���������� M������� ��'������=���%� �����

�����������%������� ��� ���������� ���� ���3��'�������'��%� ��������� �����

������=�����%� �%�� ���������������%��%���������%���������=���� ����%����������

������� �������������� ��%����� ����������%��������'��������*2���,�$$./4���5�� �'����

������������������������� ���)������� � �' ����������%���� �%� ����������� �

����������������%��%�' ��%� �*0�����,�$$:/4��>�� � ���)�������������������� ����

������ ��������'���'���� ��� ���%���������'��%����%����������������%�����

������'��%���� ������%����'������ ��� �� �*+�� ������9�'��� ���' �=�����B����

,�$1-/ ����' ������������ ���,�$$./ �����>��� �(%;�����' �����+���,!""�/4��

�������%�����������������%������ � �'������� ����'����������������� �

����� ������������������ ���������%����'��� ������)����� ��%������)����

%��������%��������'�����%��������%��������%���������'���%��������%�������% ���

%��������%��������������� ������� ����� �)��������%������%��������%�������% �

�������� �)���������������9� ������ ����� ���������'�������%������������

%����������������%������������ �������%������%��������%��)�����������������������

�� ����� ������6������%����������������'����%����������������%�����%��� � �%��� �

�� ������'�����'����%%��������������������9��������� ��� ���� ���� �'�%���� �

%� ������'������%��������������'��%�����)������)��������%�������� ����� �����

%���������)��� ����� ������ ������������� ��� �������%�'����������%� ����

�������=����� ������������%�������������������'���%��������%��� ����� �������� �����

��������%��*?�� ���,!"""/4��

&������������)������ ������������ ��������'���%����������������%�� � �' �

�����%����� � ��%��)������� ����'������� �%�������������%�������'���0�%�� �����

������ �����'�������%����������������%����������� ������������� ������%��� �����

�%����)�����������9%��� � )�%�����%� �)������������������������������������

���%�%� ������ �� �����������������%������ ���<� ���,�$E�/���5���� ������ � �%��� �

����������� ���� �%���������� ���������� �������)��� �'��� ���������������%��

�����'�*0��%�������2��,�$$$/ �>������,�$$$/4���I�+�3 ������������%���� ������

�������������������������������������������������

��������������&*;;A+�����������'���� ��� �������� ����������� ����'�$ ���'������ �����������$�����&*;;)+��������������� ������������ ��8��������������:*;BC=���D%�������*>����� ����������������6��� ����E�����������'������ �� ���������� �������'� �� ����� ���'8��%�����:*;;F=� �����������������5������������ �������'� �������� ������� ���� ���'�����8�������:*;;G=��������� ������������������ ���� �������������� �������������������������� ����������������������������������8����� �� ��'������'�������� ���%1.����������@�'� ��'����$��� �� ����� ������/8�8��#�����'���������������� ����������'�� ���������������'������ ������8���,�������� � ������'� ���-�������������� ������'������������� �����������������- �� ������������� ���� �������$'��������8��

� E�

����������� '�'����� ��%�����%�)�������� ��������3;� ���� ���'������������'����

�����������%������ �*0��� ���,!"""/4��

�� ������ ��������������� ������� ��9%���������������'����%���)�� �����

��������%������ ������9� ���)�����������=���������%����������������%��

%��������%������ �������%������ ����������

���������

;��� �����'������)������ ���%� ����%����������������%�����%�%� ��%�� ���

��'�������%������ ���B�) ���������� �����%��� �%����%������B�������������,�$$1/�

*BB+H4������ �������%��� �������������������%����#����'������� ������%�'���������

>�����B������ �+�%����� �# ���*>B+#4 �)�������������������%����������� �������� �

����� �������� �����������%���&����������'� ������������� � ���� ����� �������

BB+H���� �)���� %��������>B+#������������������ �� ���%�� ����� ���)����%���'�%�

����� � �������%�� ��������������������%����� ���%��������%��'� �����������)�����

���%�� ���� �������6������������>B+#������<���������������������� ��������9�� �����

%�����3�������9�� �������������%����� ������% �����������'��� ��

*54� ���������H���������>��������?�������%��2���� �

������� ���������������������� � �

;��� ������������� �'��������B�������������,�$$1/������) �����������

���������������%�����������%��������8$��������������������������%������ ���&�%�����

������ ��% ���� ���������������%�������������� ��% ����%�����������%����%������

%������ ���������������� ���#�������������������%���������������%�� ��� � �� ����

%�����K �%�'�������)�����%�''��%����%�������������%��������������=�������)�

��%��������������'���� ��������������%�����������%������+��%��%����������������%��

��) ����%��������������������' ��������� ��� ��� ���������� �����%���������������

%�������������

�������������������������������������������������

��# 4��:()))=�����������������������������'������ ��@��� ��� ��'8������5�� ��������� �� ��������'����� �� ������������������� ������������������������� �� ������������� ���������������������� ��8��� �������-��5���� ��������� ��������������������$��������� ���� ������������� �������������� ���$'� ��� �� ���� ������������$�H�@ �'���� �������H����� ����� �����������������������%1.��������� ������������ �������������� � �'8�

�"���� ���������������������� �������>�����������H����������������5'������$'��� �������������$������$���������� �������� ������ ������������� ��������������� ���������� ���������� ���- ����� ���������������������� ��� � ����������� ���� ��������$'���-������� �����$'��5 �� �����������������-������������������������ �����@ �����������5������ ���'���������������� ����������������'�� � �������'����8��"���� ������� ����������� ������>������� �� ���������� ��� ����������� 9�� ������������� �����'������������������ ��������� 9�� ��������������� ������ ���� �� ���������������������������'� ��������� 9�� ����������������'�� � ������������������������������� ��������� ��� ���� ��8����������� �������� �� �������������������� ����������� �$�� �����7����������:*;;C=8�

� 1�

#���������������� ������� ������������%����%�������%��������������� ������

��%�����������������)������������������%�������)��9� �)�������%��������B���������

����,�$11/��� �������������������������������� � �'������%����������%������ J&���� � �

����%� �?��'�� ����+%����������J)��%��)��� ��� ���'�� �������������������%�����

�'���������� �'���� ��

��������������� ����������������� ��������

5��#�����!""� �>B+#������ ����������� �������%����������������%�������� �

A+��� �G�+����� ���;��K ������������ C�)��%�������)���%����������������%�������

���'����������!-��'�������'��� ���#����'K �%����������������%�� %����� ��� ������

�� ��� � ���-E��� N���6�� ��� ������������ �� ��% ������������%����>B+#K ��� ���%��

����� �%�'���������6�� �������������8$-�%�'����� �������� �93)�����������������

(��%��!""����<���� ��-E�6�� ��� �E"O������� ����������%������% �)�����:"O���6�����

�'������������������������� ���� ����'� ������ ������� ����� ��������� )�����5��

%� � �)����������'�����)� �����������������������%��)� ���%��� ������ �)����

�� ��%������� )���������������+��%������%����%����������������%�������'����� ������

���%���������)��������%����������������%� ��� ����%�%�� ����������������������

����� �������>B+#�6�� ���������� ������������� ����� �%��� �%���������� %����� %������ �

�%%���������� �����%�N�� %�� ��� �����������������%� ��������%%��������� �

�� ��� ������ ��6����������'������ ���������� ����� �%�����)����� ������� %��������

��%�������� ����� �%��� �� � �'����������%���������6�� ��� ���%���������A�� C��� )���

������ �%������

7����������� �����������������>B+#� %����������%�'���� ��������� �

����%������'�� ��� ����9�'��������#����3+�9��� � �'������������%��*)����������� �

��������� %�� �������� ��������� ������ �����%�'��� ������������������� ���� 4 �

�������������9�'���������������������� ���3�� �����������%�� � �' ���

������ � ��%��������'3��������������������%�������%�%� �������������) ����

��� ��� ����������� ����� ��������������������%��������%����0���������������

%��� ��%�� ��������' �)�������%����� �)������������ �����������%�� %��� ������

%��������������#��� �������������� ����� ���������������������'�� ��� �� �������

>B+#�����%���������������������%������ �)����������) 3��3��3��� �����%��� � ����

�����������������������������'��� �*���&����� �# �������B����#'���%�4��

����'� � ������%�����'������������>B+#������ �������������� ������

����%����������� ���#��������� ���%������� ��������������' �%�'�������������������

'�����%���6�� �������� ����� �'��������6�� ��� ��������� �'� ���������

�����'������������������'����������' �����������������+��%�����' ������ �����

�������������'���������������%����������������%� ��� �� �������'�������

'� ���������%�������9��%�����(� ���������%������������� ��������� ������)�� � ����

���' �)����������������%��)����'������������'� ����� ������������� �)��������

'�� ������� �����������������%��������������������%���������'������� � �%��� �

%�� ���������' ��������� '������ �������������������������������������� �'���

�� ������������ � ������ ������'������� �������������� ����� �������� ���� ���� �'��

%� � ������������������' �)���'�����������%���� ��

� $�

� ;����������� �������������� �� ����)��)�� ������ ������ � ����>B+#K �

A+��� �G�+����� ���;��K ������������C�� ����%����������������%��� �%���������)���

������'��%����;�������%�����'������>B+#K ���������%������� ����� ������%�����

%���������)������'��N&����� ���#�������)��������������������'�����������%�������

%�� ���� ����%�������������%����������������%������� �)������� �� K��������� ����

������'� ���� ������������ �����%��������������������������������������+�%��� �� �

�� %���������#������9�! �)���������������)������� ������������ �%����������������%��

������' ��� �����������%� ���%� ����� ���������� �'����������� � ���� ��������������

����� ���0� �������� ��� ���) ����������'���=�������%�� �)��%�'��������� �������' �

)������������� ��%� ����'������� ������������9������������������� �)�������������

���� ������������� ����%����������������%��������' ���+��%��%�'������� �%������� �

����������������� ��� �)����%� ����%����%��������� ������������' ����5���� ����

�'�������'��������)��%��>B+#������������������������� ���'����������' ���;�������

������>B+#��������� �%���������)�����������9����'������� ������������9���������

*���������� � �������)��������%����������������%��������' 4��5������� �� �������

���>B+#�����9���� ��%������'�������������%��������' ��

;���� ��%��%�>B+#K � �'���� ���%�������%��������#%%���������>B+# ����

�'����������' �)� � ���%����� ������)��%��������� �=���������� �������� ���A,0/������

�������� � �% ������%��'��� �����%��������)����������� ����)��� �%�'����� ����

)�� ���� �������������������� ����� ������������ �� ��������'������� ���%� ��� ����

�������� �'��������� �%���� ����C��5������ �������� �)����%���������)���%��������

��������%� ��������������������� �'�������)� � ���%���������������� ����' �)�����

������ ����)��� �)���3������������' ���������������' �������>B+#� �'����)�����

���������������������%����������������%����;��� ��������'���� ���� ���%����

�'����%����������%� ���������� ���%����������' ����5��������� ������������������

���%� ���;��� ��0���'����������������������������' ����'�)��%�����>B+#������ �

%���������� ���%������#������9�:��� %���� �������������� � �����������'���� ����

>B+#����'� ���%��������� ����������� ������ � �%�����' �������' �)���� ���%����� ���

��� �=���������� �������� �� �>B+#�%���' ��

������� ������������������������ � �)�����������������'3������>B+#�

��������%������� ������������' �)�������%����� ���������%����������'�� ��� �%�������

�����������;��� ������������������ ��� ����������� �%����������������%��� �������

����%�������%� ����%����������������%��*�� %�� ��� ���� �����%� �����������������%��

�%�4 ���������� ������%������������������������%��� �������BB+H���������� ����%� �

������� ��������� � �'������������ ��%���%� ����%���������� ��� � ������������� ���

����� ������'����%�����3�������� ��� ����� � ��

*554�5����������H������� �� ������& �'���� �

� <���%�����3����������� �� ������%�������������������%������'��� ������%�

'��� �����������'����������������)�������� ����%������ �����%������%��

�6����=������������ �����������%���������� �����'�� �����������9�����)��%��)��

� �"�

'��� ���������������

��;�����)������������� �%��'�� ��� ��������� �)��� ��)��

�����9�'���� ���������� ������� �����'�� ����������%�������������)���� ��%�������

���� ����%������ ���� �%������%�3'���'�������6�������%� ��<��%��� � � �%��

%��������� �'����)�����������%������%�''������� ������� ���������������������

)�������'���������������

#%%�������� �)���� ���9�'����A6�����C��������������%��'�� ��� ����

��������� �� ����'�� ��� ���������%�������������������) ���)����%������ ��

>�'���������� �������'��� �� ���� '����������� �%�����) ��������9�'��� ������

���) ���� �'�����������������������) ����'���������� ���� ���������'� �%����' ���

���'��������%������+�'������ ����������������%���������) � ������'���%������ �����

���' �'�����������������'���������%����������������%��� �%��������<���'�� ��� ����

�%�������) ���%���������)� ���������������% ���������)� ��������������%����� '���

*��54���<���'�� ��� ���������������) ���%��������������%��� ��%������������ ��%�������

%�''��������������

#���������������������������������������� � �'�� �� �����%��������������

��������%����5��������������%��� �������������%��������������������%��������

��������%��)�������%����� �������� ����������� ������������������%�������%������

%����������������%����) ��������%�%� ���B�������������,�$$1/�����������������������

������ � �'�� ��� ������%�������'��������%������������ ��%������;�������������������

��������� � �'�� ������9��������� �������������%�� ����)� �����'������9������ ���

������� �������� �������

��5������������������������ � �'�� ����������� ���%�����%���

���������������'������%������������ � �' ���������� ����� �'���������%�'� ���� �

����%��������%��� �)������

�;��'������������ %��������������������������� �����������

����������)��

����� ���� � ��! ����

� I�����%������� ���������%�������'������ �)���� ����������%����� ��������� �

������ �����%%������� ��������%�������� �'��)�����%�� �%������ ������%��������������

��������%� �������%� �������������I������%���� ���� � �'��%��������)��� ��%�� �

%������ �)��������������������'�������<� �������,!"""/�����������������5B<�

����������������� �����)��� ���%���������� �����'����������������������'����

)���� �%����������.���%%������ ��%�� ��-8�%������ ������������� ��$1:����$$1���

��

�������������������������������������������������

��� � ��'������������@� 9�� ��� �������� ���������� ��������$���-��� �� ���������������������$��� �������������$ �'�����������������8����-������������������������ ������������ �������������� '����8��������-������,������� ����"����������'��������������� ����@� 9�� �����'������-����������������������$ ��$�������������8��&����������5��������������:*;GC=�����������'����� �������� �� ���8+������I�������J ������:())*=��������������� ����������� ���������� ������-����8����"�������� �������������������� � ��������������'�������� ��'������� ������������� ����� ���������������������������������� �������8��"������K�����%������������������������������������������������������ �������8��,���� ��-�'��-�� �� � �'�������������������������������������������������'�����-���� ���� ��� ��8��"� �� ������� �����-���������� �����-����������������������������$��-������ ����������� ��� ��������� ��8���

��������������������������.������������������ ��������������- ����8�

� ���

+��%����%��%����������������������������������������� ���������������%%������ �����

�������������� ����������%���%������%�����%����� �)��%����� �'����%�'�����)����

��� �����%%��������%�� �%������ ���5� ��� �)���9�'������� ��%�������)��� ����

%��%����������%�������������)��� �����%%��������%�� �%���������� ���

��5��)��� �����

�6����=�� �����)���9��%���%����������%�����%��������P������9�'��� ������%�� ������'����

������)��� ��������%����� ���������)����������'����������)��� ������������%������

� �)�������#����)��%������ ����9��� ����)���� ��%����'���� ��������������%�������

%����������������%�� ����������'��������% ����%�� 3%������������'������P�%������

������ ����)��� �����%%�������'����� ������'��� ����������3%������� � �'�����

����������� ����'��������3%������� � �'��

����� "�� ��# �$�������������

� #�������'�� ��������%���'�%������������ ����%�������������)����� �%�

'��������9�%����� �������%��������' ���)����)��%������ ���0����������� �

'���'������ �%����%� �� �%�� ��������������%��������������'���� ������%���������

�� %����������5������%���'�%� ��%��%%�� ��������%�������������)��%������ �����

�%���'�%����������������� ���������%���'�%� ��%�)������ ������%���������%��������

+��%�������'���� ��������%������ ���������%�� ���� �%����%� ��������%������ �

������'���������� �'������%������#���������� ����)��%������ ��������� �'�� �����

���� �� ���������� %���������������%������ �)����'������������������ �%�

'��� �)�������%�����������5���� �%� � �%�3'���'�����%�'� ������9����������������

��)����)��%������ ������� ������%������'������

��+�%����%������%�'�����'����

(������+������ �%�����%� ���� ���������)�%������ �)�������(������+����������9�

)� ������������� ����'����������������%� ���(� �%������ ��������������������������

����������������$$:���#��� �!""� �����������)�%� � � �������'�� ���� ��)����� ����

���%� ���

� ���) �������� ���)����)��%������ ���������%�������������� ���)������ ��

%������ ������ ���������%�'��� ����������)�'�� ��� ���%�������������3���� �������

����3���� �������P���������%�'���������� ��� � �������������������%�� 3�������

����=�����%�'������ ���� ��� ����������%���������� ���������� ���� �������;����������

)���������'�� ��� ���������� ������������� �� ������������������������ ���� �'��

�'�����%�������������%������%� ��������� ���� �=� ������� ���%�� ������ �������������

���)�������������������� �%��� �������(������� �� �'� ��������'�����%����������

�������������������������������������������������

���"����������������� ������ �����������������������-�����$'������� ������������ �$��'����������*;CAH*;;C���������������'8��"���������� �������� � ���� ����������������� �- ���$�� �������������� ��������-� ���$��������� ���������������������8��"� ��������������$� ��� � ��� ����� ����� ���������� ����������� ��������� �������������� ���� ��������8����.�������������������������� ���������������'�����������������8��6����5������ ���-�������� ���-�������������$'�����������������-������������������������� ����������������-���$����������������� ��������-������������� �� �������$��-��������8��,���������������� �������� ������������������ ��� ������������������������ ������ ���������$������ �� ������ $�������������������������������������� ���������- ������������������������8��� ������H����������������������'���������������'����5 ���-���������� ����-������������������������������������ ���������������������������H�������������������� �����'���� ����������� �������� � ���������������5'8���

� �!�

�������%�����%� ���3'��� �� ���������������� �%������ ������������%���'����������

�������� ���� �'����������� ���5(��� �5(��� &Q��� �����&Q��� �)�����5(����� � ��������

�����'��� �����%����������������������'�%������������&Q����� � �������������9��� �

���%�����������������������%����������#��������� �'�� ����� � ���� �'����'������

)�%� ���������� ����'� �%�'�����'�� �������)���������)��%������ �����'�����

������������� ����'�������%�����K ���� ��%������������(���������� ������%%����

�����%������������������������� ������������������ �'���%���'�� ��������� �������

�9�'��� ����������� �)���������������������� ���������'��� ����������������������

������ ������� �'�����'������������ '����%����������������������%��������������

(��������� ���������� ���� �'��������)� �������������������������?������������ �

%������������� �'�������������������������?��������� �%����%����������������)� ��

���������%�'�����'����;�����������#����=��������$$.��

���&�������������'����������

� ����)� ��������������%����� '���%������9��������� ��� �����%��������%�����

%����������������%����� �������)�� ��(���������� �'�����������'��������%����������

��%������' ���%�� �����������%%� �����'��%�������� ����� J%����� ���������

�%������� ������9�'������>�'����������%� ����'����'���������� �)������������%��

��%������' �����������������%����%����������������%�� ��%��� �*������,!""!/4���

(�������������%�� ��% �������%� ������������)� ��������������� �)��� ��)���������� �

����������������%����� '���%��������5��������������5�(������������5��������

����%�� ���)������������)�������� '����������%�������������� ����'��������

%��������5�� ���������� ���� �'������5���������5���)�������5�������� �� �������%������

���������5����%���������)����������' ����%����������+��%����5����� ������������������

�'���%���'�� ��������� ���5�(��������)���� ����)�����%����� ��������������

��)��%����5�� ���� ���������)���%���'�� ����������������� ���������� ���5���R�

*#���������5����) N?��4��S���5�� R��*#���������5����) N?��4����������������)� ����5�

�����������'����I�����7���� �;�����5��� '�������%��������'� ��3E��

����(��� ")������� ���� ��������� ��� ���

� ?��������%��� ��%������%�''�����������������%��������������������) �

��)����%������ ���;���9��%�%������ ����������%����%�� �������������������)���

��� ����%� ����� '�����������'������%6�� �����%� ���%��������������) �������� �

������%�� ���+�'������ ����) ���)����%������ �������������������� ��%�������%�''���

�����������)�������)��%������ ������ ��)���������� ������������9�� ������� ������

����������������������'���� �����������������������<��%��� � ���������������

���������'����)�������9������������������������������ �*#%�'�����������,!""�/ �

���'����,�$$$/ �+�%� �����;������,�$$-/4�������������'������� ��������'����>5#�

��%�����

�����������������������������������

� ;��� ���������� � �������%����������������%���������'������������%�����

%������)�����������%���������%�����K ���������������)����)����%������'��� �

� �:�

�����%�'��� �����������'��� ���;��'������� �'���� �����������)��%��%������

�� �������'�����������%�� � �'�����)��%�������%������ �)����������'������ �����

�� ��� �� �������������� ���������������� � ���&%���'�%������� ���)��������)��

%������ ����������� �=�����%�����%�'���������� ���������%��������)��%������ ���

�����������'������'�� ����� �������K ���������%�� ��%�������� ����� ����%������ �

)�����������%���'�%������� � �����������'���� �'�������������%�� ��%��� ���

��;��

������'����� �'���� ���� �� ����������������������%��������������� ����������

� ���������;���9������������������ �� ����������������� ����)��%������ ����%������ �

����������������� �� ��

����#��)�����

;��� ������:�����%��� �������������� ����'����BB+H��������%�� ��%���

'�� ����������������������%�� �'���������)����)��%������ ���������� ������) ��

∑=

−=�

������ ��(�

����� ��%���������%� �

)�����>��������� �� �������%������������������%����%��� �%������%��������������������� �

'�� ������������%�� �'�������� �������>B+#������ ��

( )�

����� ��%��?�������%� ∑

=

−=�

������ �� �

)�����>��������� �� ��������"������������� �������������%�������%������������

��'�� ��������

������%���� �������������%������ �)������� ��� ������������������� ���������

'�� ��� ��������)� ���%���'�%�������������)����%��������� �%������'����%�3

'���'�� ���5������� ���5�'������� ������������ ������'������� ����������%�

�� ��%� �����%�''��������������;��� �����6������%�� ���'������%������*T#�4�� �

�� %���������#������9�8���%��%����� ������������ ����� �%�������%�����*���%���� �

�$114���+��%������������������������ �����%������������ ����'������ ��%� �'������

���9��������� �'������������������ �)��� ��������%������%������� �� �����������;��

�� ����� ����)�����������% �������������������� ���%���������������%�����

%��������������%�''������������������� � �'���;���� ��%������������������%� �������������

�������'��������������� ������������%��� ��9��%��������������)������������������

�����������%������ ���B� �����������%������ ����������������� ���%� �����9���� ����

�������%����������������%����) ��������%�%� ���+��%���������������%���'�%�����������

'������������)�������������3������������������������3���������N����������3

��������������� ��� �%���������'���� ������������'���������������� ��

�������������������������������������������������

���.�����������'� ��� �� �������������#��� �'�1@�� ������ ������� ����������&���������5���������������:*;<;=���������������� ������:*;;F=��1����������������:*;;C=+�-� ������� ���������������������������$��-�����-������� ��� ��������� ��������������������������-������� ���#�7�8�����������-��������������� � ��� �������������� �$��� ������������ ������������������� ��� ������������������������8���

� �8�

����������� � ������

;��������� �����������)�����%���'�%������������������������������%��

�'���������������#�������������� ���� ������ ����������� ��� ���#����������������=�����

���9�� ������������9��%��� ��������������������������� �*)����%��������� ������������ �

�����'������� ����������%��� ��%� �����%�''�����������4����� ������%���������"O �

-O����������O������ ������������%���'������������������% ��9��� ���� ����

���%����������� ����������������%�������������������������������� ���������'���

����������������%������������������������������� ������ ����'�1O���!$O��������

�������� ����)���� ������%�����>�''���������������������� � �'�� ��������9��%���

�������� ������%���������O������������������� ��� �����������%������������'���� ����

����9��%��� ����������������������������� ��� ����� ���� ������%����

;��%������ ����%������ ������������������ �� U���;����� �� �)����������� �� �

������������������������)������� �'������������������%�������I�����+�� ���;��

%�����)����)�������������������� ��������%����%����������������������� ���������

�� ����������� ������������� ����������������������6��� �������9����������������)����

��������%����� ����I�����+�� �����=��������)� �������� �%������������������������

�6��� �������9����������������)��������������� ����%���������I�����+�� �����

�6��� �=��������)� ����>����������9��%���� ��������� ��������� � �����������% ����

�� ����)�������������������� �*������04������� �������3I�+������ ����������������

�� �� �������I�+������ ������������������������������ ������������9��%��� �������������

��������� �������� � ������%�������'������������"O����������������%� �����������3I�+��

���� ���������������� ������������9��%��� ��� ����������9%�������%������'����

%�������������� ������%�� �)���������������������� � ������%���������O�������������'� �

�������� ����'�������������������%�������%��������3I�+������ �� ���������������

'���������������� ����������� ��� ��

5��I�+������ ��������������������� �� �������)���'����������������%������

%������ �%���������U��5������� ���������� ���� ������'������2���� �%������ �������

�������������%�� �'��������� �������������������� ���;����'�� ������ �������� ����

��'���������� �'������������ %�������������������I�����+�� ���;����������)��

������������������� �������������������)����������� ���������������������������

�%�� ������� � �%�����������'������������� �=����)����������� �������������� �'��

�������������������� �=����)����������� ����������� �'�����������;�������� ��������

� �'���%�����%��� ������������% ��������������)����������� ��������� �������

%�����%��� ������������% ���������������%�� ������� ���# � ��)�����������> ������ �� �

����)����3���������������������'�%�� ������ ����������' ������� ������%��%��������

%�����%��� ��������'������� ������������%�������% ������ ����������=��������

��������%��� �%�� � ���)������������� ��� ������%��������%��� ��������������

����������)������I�����+�� �

<�������%����������������%��� ��%��� � ������%�����)���������� �������)�����

������ ������ �'�������������� ����%������������������ ������ ���)����3��������<��

%��� � �����������%�����������9���������������������� �*�����9�'��� �%������������������

*+��=�G�;�����' ���,!""�/4 ����� �������)��%��)������� �����%�� � ���)����� �����3

�����������������3�������������������

� �-�

;���� �������=������� �� ��%%�������������������������'���������%���������� ���

>�''���)� ��'�� ����%��������%��)�����%%�����%�� ����������%�����%�%� � ������

���'�����������%������ �)����������������%�����������������������������%������ �

)����������������%����>��������%����)����)�������������%������ �� ��9��%��������

�� ���������;������������%������ �������� �'����������������������������������������

%������ ��%%���������?�������%�������������������������� ����������%������� ���

���������3��������� �����������3���������� ��������������3���������������������

��) ����%�����%��� ������� ������� ��� �����������% �����������=��������� ����� ����

��' ���� ������%��%������'��������������%�����%��� ����������������3�������������� �

����)��� �����������������3���������� �� ��9��%����

��%���#���� � ��<������9�� ������������=���������������������%����������������� �)�����

��'��� ��'���� �'������� �����9�� �'�� �����������=��������������%������������

'���J������%������'���J�� �� ��������%� ����'���������%�%���������9�'��� �

������������%����� '���'������������9�������������%����� ������%����������'����

������������5��%�������������%������'��� �� �������%�''����%���'�%���%�� �

����%�������������'��%��������' ��������%������ ������� ��9������������������� ���

���9�������%���'�%������������������������������!� ��) �����%�������� � ����������

�9����������������� �����������������%�� �����%���������� �� ��������=�����)���

������������� ����������������%����� '�� ����� ��������������%����� ��%������%���!�

����� �� ���������%� �����������'���)���������� ������������%� ����B���?7�N%�����

����%������'����%�3'���'������������ ��%��������������������������� ���%���

���� �������%����������)������'�������'��� ����)���������������'��� �� �

��������������%������������)����������������%�����������������������%������* ���

(��% �F���������F��,!"""/�������'�������������� %� ��������� ������4�����%���:�

����� �� �������������%������%����� �%�''��������������%�''��������������;�����

%�''������������)� �������������������9����������� �����'������������������)����

)��%������ ���� ��� ���� �����)���)���������������%���������)���%�''�������������

������ � �'�������%����������� ���%���������)����%���������������������� ������%�����

������)������� �����������������������������%�� ������������ ����������������� �

��������%� ������ ���������%�� ����� �����%�����%��� ��������9��%��� ����)���%�''���

������� ������%���������O������������������=���������� ������%��������-O���������;��

�� ����3������ ������ � ���%� ����������� ���������������������I�+�������%�''���

����������������� �� � ������������%������%��������%��� ����������#���������� �

�������=������ � ����������� ��������%�� ����'������������ ������%��%��*�O������4���

��� ����� � ����������������������� �'������������������%���'�������� ����

�%���'�%�����������%������ �*� ��%������)�������I�+��� ��9%�����4��

������" �����*��)����� ��� � ������

5��%���� ��������������� �� �)���������'� ����������%��������� ��� �'�������

��)�����%���'�%��������������� ����%������ ���# � ��)�����������: �������1�'�� ��� �

���)��� ����%�����%��� ��������������'�����������)����� ������<�������'�������

���� ������%�''������������� � ������%�������'������������"O���������>�''����������

������������ � �'�� ��������9��%��� ���������������� ��� ��� � ����� ����� �� ����

������%�� �����%���������� �'�� �������������������%��� �������������%������

� �.�

��������%�������%�'�������������%���������������������'���� ��� ���������9��%��� ����

������������ ��� ������� ������%����

;����������������'���'�������������������������� � ��������>B+#��������

)��� ����������BB+H������%�� �����>B+#�����%���������������������%������ ���;��

��'��������%�������� � ��������%���'�%��������������9�� ������� ���������������

%������ ��������������%�� �)��������� �����������������

� �������� ���������������� �� �������� ��%���%�'����������%�� ����������

�����������'���������� �'��� ����%������ ���(� ��'������� ������������� �� �����

�� �������� �'���������%���� ������������������������������%������ �)�����������

� ��� �'���������%����� ������������%������ ���������� ��� �������' �)��������'����

����� 3�3����� �%�'���� ���������������������� ��� ������ �����$�%������ �����)��%��

)��������������� ����������������������� ���$�%������ ��������������������%������ �

)�����)���9��%��� ����������� ���������%����)�������� ���������������� �� ���@��� �

%�'���'�������� ����� �����)���� ������%������3 �������� ������� ����������� �����

�����%�'������������� �� ������6�����# ������� ���� ���%�������������������'��

���������������� ����%����������������%� �'����������%�������%�%� ���%�����'���

�� �������������' ���������������%��������%���'�%�%��%�' ��%� ����������'� �

�����������%������ �� ����������������%�����������<����� �� ����������8�%�����'����

������ � ���������� ���������������)�������� �������������� �'����������������������

%������ ��������� � �'�������%������ ������������%�����%��� ����������� ���

����� ��� ����� ������%������� �9������������%�����%��� �����������)����� ������5��

%���� ������������������� � ������������������%�����%��� ���������������� �������������

������%�����%��� ����� ������%�������� ������� �� � �������������������� 3�3����� �

�'�������%������ ��

;�� �''���=������� �� �������%����������������� � ��� ���;�������������%��

����%���'�%�������������%������ �'������������������%����������������%�����%�%� �

��)�������� ����%������ �����%�������� �� ��%����������3���������� ������ ��%������

�'����'��������������%������ ���& �'������ ��������� �� ������������'�����%���

����� � �%�����' ����L�������=����K�����L �'����������%����������������%�K�����

%�������������������%��������������L%�''��������� �K�������� ���� �%��%����������

��)�����%���'�%�������������%�����������%��%����������������%�����%�%� �

��)������#������������������� ���� �� �� �����%���'�%��������������%������ ������

���� 3��3��� �����������%����������������%���������'���� �'�������������)��������

������%������ �)�������� ���������P���)���� ��� � �'�������������� 3��3��� ���� ����

��� �������� �'�������������%�%������� �������������� �%�� � ���)������������� ����

��� ������%���'�� ������ ���������,!"""/��������� ������������(�9�%������' ��9�� ���

��I�+��%������'��� ����+������,!""�/��

���� �!"���""�����#"�

� #�������'�)��������������%����������������%������� ������%������������� �

���)���������%��������%������������ ����������'����� ���+��%��'� �����������) �

���������������' ��������� ��� ��������%��������%��� �������������%�����3������

� �E�

�����'�������<�������������� ����� ���%��������%��%����%%��������%����� ����� �� �

������'������ ���;�� ��)�� ����>B+#�������������'3��������� � �������� ���

%��������%��� ��%%����������������������� �������������������'���������;���� ��

���� ���������'������������%��������%���'�%���%�� ������%���������������'���

�9������)���%��������%��� ������������������)����%���������� ����%������ ��

��������������� ���)��'��������������

� 5��� ������������������������������������������%��� �������������������������

��� �������� ��� ���5�� �����������3���� �������� ��� ���'�������%���'�%��������'���

��������������������%��������������������%�����������'����������������%����������

���� �����%6����������'3 ��%���%� ��� ���#���������� �%����������������%��%��������%��

'����%%���������������������� ��� �)��%��)��������'���������������%������%������

'��� ������%�'��� �����������'���������������

;��� �������������������� ����������'��������������%��� ��������������'�

>B+#�� �)����� ����������� ���%� �������'���������������%������� ����V'���� �

���9���� ���������������������'��V'������������9���� �)�������������%�� ������

���' �����������������%������� ����������:""����' ����&���������������(���=������ �

��������' �)����)�������� �;����K �(� �#�'�����>�'����� �5���9��

5�����'�����������%�� ��%�������������������� �� �����)��)������9��%���

����� ����������'���������������%������%��� �������� �������%��������''���������� �

��������� ������%���������������� ������#������9��-��� ���� ����#�������%�'�� ��������

�����������'3��������������%������� �*>B+# ���'���� ����9���� �����������4�����

%���������� �%�������% ���5��� ����9����� ������!O����:O�������������%�����%��������

��������%�� %��� �)�����%�������9����� ��EO���-EO�������������%��������%���� ����

�9�����������)���� ������ ���������V'���������� �)�����%�������9����� �!$��'� �

'����������%������ �%������������������� '��������%�������� ���%� ������������

���������������������� ��� ���6����������������� ������������%���

��������������� �� �%��% �)��� ��� ����������������'������'�����������

���� ��� �����������������������������%�� %��� ������ �� �����%��������� ����� �'�������

��I�+��%����������������%�� ������ ���������%������ �� �)��%�'������ �������

'�� ��� ������)��������������� ���� �������������������������'�������'����������)��

����� ��'�� ��� �)������ �������'�������'��������*��'������������� ������� �

��������������9���4 �)�����)�������'�� ��� �)������ ������I�+������;� ����

&��������'������������%�������������������������������)���������� �� ������������

�9������ ���%�� ������������������������������������������ ����%��������

��������%�� %����������' �����'�������'��� ����������������'�� ��� �)��)�����������

����%���������� � ����'��������������� ��� ��������������%��%�� ��������I�+��

� �'������������%���

��������������� ���)��&����������

<��� �%���%������� ����������� ��3����������� � �����6������������ ���������

������%�����������������)�������' ������� �'�� �%����������� ���� �� �)��

� �1�

%����%������'3����������� � �� �)�������(��������� �'������������� ��3����������� � �

)��� �)���������' ��������'�����9�� ������������'��� ���������������������%��

%��� ������%��������������%�������������� �������% ���;��� �����������%��� ����

�9�� �������������%������'��� ���������%��������9�� ������������������%�'��� �

������������%��������9�� �������������������'��� ������ ���������� ��������� ��������

���� ���������� �I�+��%�''��� �%����#�2��� ��� ����� ����������������'������� �

�9�������� �� ��������������������������������'�'��� ���#������9��E��9����� ��� ��

�������� ����'��������� ���%����������'������������������ ��������� ���%��������������

# �)��� �'������������� �������������� � �������'3����������� � �����%��������������

%��������� ���)�����9�� �������������'��� ����������%�� �'���������I�+��%��������

��������%�� ������ ��;������������������%�������������� ������)�������'3������

�9�� �������������=���������%����������������%����2���� ������ �� ����'����>B+#�

����������� ��������������#����#������9�1���#������� ������%�� ����%�����%��������

I�+���� ����� � '������

������� ���������)��� ����%�����%����� � ������%���������"O�

��������� �'������������� ��� ��������%�����%����� ��� �� '���������������������'�������

�������� ������ ������)������������'��� ���������%����%����)���������������

�%%����������' ����'�����;� �������� '������ �������� ������%����������9����

���� ������������� ���� ������%���)����)��%������������9���%����������% �������

%�����%����������������'�����'�����������%�� �� � ������%���������O�������������

����%�������� �� �� � '������

;������������������� ������%�� ����� ����� ������������ �'��������������� �

�%��� ��� ������������ ���������� ������9������ ����������������� ��������

������� �)��������'������� ����������' ���%�������������������%�����%�%� ���5� ��� �

��� ��� �������������'K �%����������������%������% ���� �=������� ������������ ���

������� ������)�����������)��������������������%�%����������������%�����������' �

�������� ��� ��� ������������ �� �'�����%��������������� �������' �)����������������

�����%����������������%����+��%�����%�����%��������� ������������ ���������� �)� �

'������������������ ������%�� ���)���� �)�����������������%�����������%�������

%�� ������ ��� ������%������%����+�'������ ����' �)��������%����������������%��'���

�� �������I�+�������������� ����������I�+��%�� �������' ����'������%��������

��������%� �������%�����%���������)� � '����� �)������# ������� ���������%��� ����

%�� ��������������%�����%���������� �'�� ��� ��������������� �� � �����������

<��������������� ��� ������%��������������������� ����� ��� �� �����

����������%������ ��������� ���� �� �)���������������� � ���%� �����������������

%������ ����&������� ��������V'�����������������������'�������'��� �������

>B+#������*�����V'��������������� %���������#������9�.�4������� �� ��������� ��� �

�����������%�����&���������� �'�������# � ��)�����������0����#������9�1 �I�+���� ����� �

�������������������������������������������������

���� ������������������@��� ���� �����������������'����� ����������%����@��� ���� ���������������@ �������������-���$�� �������$'������1%����$'��5������� �� ������������ ����������� ������������� �����$�$'��������������$'����� �����- �������������� ���������������� �� ��� ��������������'��������$'�� ������� ������������������ �������������������/8�8� ��������8����,��������������������������'����������� ����������������-�H���������� ����-��������� ��'���� ��� ������/8�8�$���������'����������� ������� �������?��������� ���������� ������������������ ����������-��� �����$�� ��������� ��������-���� �������������-��������� ���������������$����� ���� ������������ ���8�

� �$�

��������������������� � ������%������)�����%����������� ��� �����������%������I�+��

�� ����� ���"�:��������%��� �����%����������������%������� %�����������8�E �)��%��)��

%����%����� � '������������������������������ ������6����'�� �������I�+���� ����

����������'���� �� � �� �%����� ������%�������������>B+#���������V'�����

����� ��� ������� '���� �=������������% ���)���� �� �%�� � ���)���+�����K �,!""�/�

�����������#�2��� ��� ��������%�� �����(�9�%���%�'����� �)���#�2 ����'�

�9�����������'������� ���������� ��

;���� ��� �����%��������%����������'��������%�%������ ���������� �������

%���������� ���������� ���;���9��%���������������� ���������%� ����'�%���������� �

������ �����' �)����������� ������������ ���I�+�����'������I������'���# � ��)�����

#������9�$ �)�������������:����' �������>B+#� �'����)����������� �����������)� ����

�� �%���������<���� ���:����' ��"�������%����������������%������������������������

%���������� �)�����:���������)�����������@�)���� �����9���%����������% ������ �������

)�������%����������������%������� ��������''���������������� ������)������������

������ �����������)� ���I�+�����I�������'������������� ���������� ������%���

%�����%������5�� � ����� �������%���������� ���������� �������������'��������������%�

�����������%�����

������������ ���+"� � ����, �� -��������)����������������� ������

� <����9�������������)���%��������%��'��������������� ����%�'�������

��� ��� �� ������ �������� �%�����������%������%� � ��������������������������

������������' ���;��� ��� ������� � ���� �� �������������������������'�%��%�����

��%��%����� ������� �=������������'�� �'���������������'�%���%�%������ ���;��� ��

��������9�� �������'�%��%��*��'�%��%������9 ������%���%�� ���� �����9 ����������

%�����%���4������ �)������������������ ��������������%�)���������������%������ �����

'������'�%���%��������'����%����� �� ������������%��%�� ������+��%�������� � �� ������

�� �����'����������%���'�%��������������������)�����������'�� �'������� �����������

��'�%��%��������%��%� ������%������%������������ ��������� �%� ��� ���� ����� ������;��

�������������� � �� ������%����������9�����������)�������� �������� J������

'�'��� ������;���9��%������ ������� ��%����������������%�������'�����������

�������� ��������������� ����%����������� P������� ���� �� �%������ �)������������

���%���������)���� ��������� � ����������� ��������������'���+����� ����� ����

�'����%�������� � ����� �������� ���������� ������+�'������������������%��������

����������)� � ������%������������������� ����%������ �)��������������'�'��� ������5��

�� ������������ � �)��� �)�����������'�� �'�������������%������ �����������%�����

�9������%�����%�����%��%�� � ������%������������������������;���������� ������%���

������%����� ���������������������� �����

$��������"����

������ �����������������9������%��������%�����%����������������%������

�'���'����)���<������ � ������� ��%��'����'��������� �����������%�'�������)����

���%��*������ ������������%��4� �%��%��������%��*@�� '������������'��,!""�/4 �

�������'����'�� ��������) �������%������%��������%�������������������%��������%��

� !"�

)�����%%���*?�� ���,!"""/4 ���������������������������%�� �������� ����%��������

�� ����������'����������%��������%��*0��%�������2���,�$$$/4���<��� ���������)��

�������������'�����%������� ����� ��������� 3��3��3����%��������%�����'�

����%����%��������%� �)��%��)��������������� �������� ���������������� ���

%��������%���� ��%������*�� ���������,!"""/4��

F���� ������� ������������������������%�'������������ ������%��������%��

����������������������'������ � �'��%��'����%�����6�������;��%����%��������� �� �

��������%�� �������������%�������������������������������=����������������

%��������%���;������� '���� �������������%���������'��������� ���%���������������5��

����%���� �)���'� � ���������)���� � �������� ���%����������������%�����%�%� ����

���' ���� ��������������������������������'��� ��;��%���� �������� ����� �� ����'�

�� ����� � �)�������)�� ����������)����6���� �B�������������������� �����������

����%����������� �)��%��)����������� �����%��� �����������%��������%� �� ��� �����

��������� ��)��%�����%������������������� � ������� ������%���'�� ��;����������

%������������)���)��'�������A�������=�����C��5�������)��� �)���� ����� �J)���

� ������'����%����'���%���� �� ������ ���J�������=������ ��9�� ���������I�+��

� �'�%������������ %�����%������������)���� ����'��������=������ ��%���'�%�

������������%����)����������������%������ ��

<����� �� ��� ������%�� 3 �%��������� �� ���������� � ���� �'����������

%����������������%����)����)��%������ �� �%���������)����%���'�%�����������

��)������ ��%������ ������ �� ����� �'�������� ��� ����� �����%����������������%��

%��������%��������%������%������� ������ �%�'�����%��������%�����������'���

�������'� ������������������%%����� � ��%����� �%��%��������%�������%%����� �)��

)������%��������������%������������)���� �'������������������%����������������������

�����������������������%���%�� �%������ ���'�� ��� ������ �%��������� �'����

+�%��� �%�''���������������������� � �'�'� ������ ����%����%�����������������

��������%����5��%�''������������� �������� ����%������%��������������������)��%��

��������%����) ��������%�%� � ������������ �������� ���� ���������%�''������������

���'��� � ���������������%���'�%����3����������%������ �� �����%����������

%��������%�����%� ����

<���%��%�� ��� �%���������%�����������)� ��'��;����������� �������%��������

����%��������%�������%��������������5���� ����� ��� �� ��������������%��������%����

I�+�� ������ ���2��������� �����%���'�%������������������%������ ���������������

%�''���%����������������%�� ������ �� ��%��������������������%������ ����6�� ����

���������� �'�����������%�������������������������������������%���'�� ���5��%���� ���

�� ����������� �� �)�������������������������%��������� ���%��������%�����%��������

��������%����������������� �'���� ������%����� ����� ����������'������ ������ �� �

%�� � ���)����������������� ��������%�'���'������� ��� �����������������������

� �' ������������������������������%����������������%�� � �' ������������ �����

����������=������ ���� ������������������%�'����%����� �������� ��;��%��%�����

����������=�����'������������%����������������� �'��%�''���%����������������%��

������ ������������� ������������%������� �� ������ ������������'���'������

� !��

2������%� �

#���� �� ��� ��$E$���#��������%��������������������?������&6�������������� ��

�������.����*�.$*�4����".3��.��

#�� �(� ���� ��$$8�������>��������?�������%��������' ���#���� � ����5� ��������

>�'���'���������'����� ��� ���������.����*�:-*:4���.-E3.E.��

0��� �@����� �����&���'�� �2�%�����0� ��$$��������+���������&���% ����#(&Q�

B� ���������.�!!*!4 �+�''�� ��!83�:1��

0���� �2������� �����+���3�3(���� �Q����� ��$$!���>��������%����%)��/��� ����

0����� ���������""*!4���!!:3!-���

0��'�� �;�����'��� ��$1.��������%�����?��)� �>��������%� �����;���������;������

B���32�������+��)���%)�������� ���������.����*�E.*-4����"E!3�"1-��

0��%�� �B�%����#��� �>���� �#�'� ������������ �#���� �!""!������ ����&�����%��������

+���>�'����������>��������B�)U��@�������B�)�����&%���'�% ��� %� ����

������7���:-!��

0��%�� �B�%����#��������2�� �(����� ��$$$���#�����������������������%�����

>��������<)��� ��������?�������%������ ������ *�.����*�-!*�4����!E3�E"��

0��3����� ���� ��$$:���&6����=����&9%��������������B�������=���������5�%�'��

>��������%����%)��1� �������/��� �������������"1*:4���.-:3.E$��

0������ �&������������ �&���%� ��$$8�������?�������%��+��%���������������� ��

�����%��������� ����/��� ����&�� ��� ����������:.*!4���!-$3!18��

0������ �&������������������ �&�� 3B��)�� ��$$8���+���3���'���� � �B���3���'�

5���� ���>������+��%����)���(�������5��� �� ���%)��1� �������/��� ����

���������"$*84����"--3�"18��

0���� �#'�� ��$$:��������������%� ���� �%�'������6��������/��� ����&�� ��� ��

��������:8*�4���:�3-���

0��% �0�������+� ��$$!����#��� �;�%�����#��� ����������'� �����5� ��������

5��� ���H��%����2����� *�.����*�:$ �1��31$:��

0��% �0�������+� ��$$!��������H��������5� ��������5��� �(���������������&'����%���

&�����%����2������ *�.����*�:$ �1$-3$:$��

0��% �0������ �!""��������%����������������%���������������'�������������2� ����

���' ���;������������������%�'����� �A��� �>��������?�������%��(���U���#�

>������� �I ����2� ��������C��2������������0������� �� �� *�.����*��8$��

� !!�

0�� �# ��������F���� �F� ��� �!""����H�������� ��� ����������� ������;�����������

���' ��� �������I�����+�� ���/��� ����� �$����3�&�� ����!-���---3-E!�

0��� �� ������� �(� �!"""�������H����I�%��������� ��%����A?�����C�>��������%�����

>��������?�������%����++27�)�������������

0���� �;�����'�;� �����(%>����� ��� ����#� ��$$$���>�'��������>��������

?��������%�������������������������'�������>� ��#���� �?������>�� �

2������%��������-� �/��� ����%� ��� ��� ��� *�:1 �!�:3!$1��

0���������&%���'�%�#���� � ��$$1��2�����������'�����������-� �4��5"�� �������2����

0 �������" ����� ���%)����&������������ ��� ������'�������$$1�& �'�� ��

0�9���' �2�%�����(� ��$$����5� ��������<)��� �����>��������(������ ���#�

>�'����������� ��%��������$����� *�.����*�-E ���D�-:��

>B+#�2� ���%� �!""����+��� �G�+����� ���;��K �?��2�������U��@����������

>����� ������>����� ��$$$�������������� �@� ������������� ��% �����?������>��������%��

���>��������?�������%������� �5'���%���� ���6��)*�������2����������� *�

.����*�78 �.8���

>��� ���������;� �(%;�����' �H�%�����0� �����+�� �7������� �!""����#���9�'����������

���������� ���������������%��'�%���� ' ���������'��%����/��� ����

# � �������!E*�4���!:3-"��

>���� ��)����0� ����� ��$$-���%)��(�- ��&�� ��� ���������4����&������ ��0���"���������

0� �����@�������0� ��� �+%�������� ��

>��������' �B�)���%��#� ��$$$���>�''������� �������� %������ �������H���%���

��'�� �������?������>��������?�������%������������ *�.����*�18 �+���'��� �

��::3UUUU��

����� �+�'�������>�� ���%6������ ��$$$���+��������������>��������?�������%����

�����������&�����%�����&%���'�%�������'��%����&+2>�>���������0� ��� �

2� ���%� �I����� ������>�'������ �;����������� �������

��' �= �@����� �����B��� ������� ��$1-�������+��%�������>��������<)��� ������

>�� � �����>�� �6���%� ���%)��/��� ����0����� ��������$:*.4�����--3��EE��

���'��� ������ ��$$$���(���9�(����9� ��������4��%)��& ������:�� �������������7�)�

F�����;�;��7�����G�>���

&� ������ ������@�������� %��� ��������2� ��$$��������5�%��������������������+���

#���������+��� ���%)�����������������������"� ���� *���>�'������ �

(#���@�������I����� ������ ��

� !:�

&�%�������� �0���� ��$$$���%* �����6�*�'����� ��� ��&�� ��� �����)��������4����

0� ���� ��0������ ������ ���;� ������ ���>����5� ��������5�����������

&%���'�% ��

&���� �+�'����� ����������� �;������� ��$$1���<��������� �&9������������+�%%� ����

���?������&6��������6��.���$����0 "���;<=7��

���� ���'� �#� ��$$.���+&>�(���������� %�� ����������������>��������?�������%����

/��� ����'����� ��� ��� *�3�����������E ���$3!".��

����� �>�����=���!""!���A����&���% ����@������#��#'���%�����������#��#���� � �������

?��)�����I�+��(�����������#������� �C��@�������0� ��� �+%�����;������

�������

����'�� �2�%�����0� �����<� ������ �2�'%��@� �!"""���;��� �#���������;�����������

#%�� �<%%������ �����>������ ���6��.���$����0 "���>?<>����

?����� �+����B� �����+�� �B������� �!"""���>��������?�������%������� �� �����

+�����������#%��� '�������2�������5� ��������5��� �� ���/��� ����&�� ��� ��

��������-E �!E-3:"-��

?�� �� �2�������� �!"""���?������=����>��������?�������%����>��������%��������'����

���%������;������������������������++27��

?����� �&�)������������ �!"""���2����.���� �������)��'����� ��� ������������� ���

����� ������# �$�����7�)�F�����# ����B�)�G�0� ��� ������ ��� ��

?����V� �(������� �!"""���>��������?�������%������?������=�������5 �������

>��������%��#%�� �>������ U����$����" "��9����NN)))3

'�����'���)���������������N�������N��

@�� '��� �@�������������'�� �2������ �!""��������&������@� ��������>��������B�)���

(�����*��� *�/��� ��1$ �8:$38.1��

�����% �?�������0� �����(%>������ �������� ��$$8�������&���%����(����+��'�������

����5���6���������# �����%� ���&�����%�����'�&9%������B� ��� ���%)��/��� ��

��&�� ����8$�*!4 ����� �.��3.:.��

���'�� �2������+� �!""�����������������>��������?�������%��B� ����2�6����'�� ���

�#2�� *�.����*�-: �:!-3:-.��

������� �?��#����) �����+��= �2��V�(� ��$$.���;������(��� �(�����������U��#��

5��� ����������I�+�3������+�%�2�����>�'���'�� ���/��� ����&�� ����

-�*:4���$-�3$1-��

�����'��� �+���$$:�����<����� ����<������7�)�F����<9�����I����� ������ ��

� !8�

������ ������ �!""���L+���������&'�������(��� ��#�(������7��������� %����������

>� � K�@0+�>� ��W��

������ ����������������� ���� �����!""��������%�����������'�����������=�����G�

%��������%�����%����������������%���&�����%�����'�5��� � ��������5������

��)�������� �� �@0+�;������������

��' �@)�3��� �!""����������5�����������+���B�)�+����� �����5 �5'���%���� �����

?������>��������%�����>��������?�������%����/��� ����@�� ��� *�� �(��%� �

�3-"��

�� ��� �(����&� ��$$E���?������?������ ���#����%���� �����5'���%���� ����I�+�3+����

>��������?�������%��#��������6�*�A�$�� *�/��� ����'����� ��� ��3�

��" � ������ *��E �.!��D�.E-��

���%���� ������ ��$11��������%����)���7�)�� ���7������'���%�(�������

2���� ����#���� � ���������%���������� ��6��*�$���"���:-$3:1���

B������ �2����� �B���=3��3+����� �������%�� �+������� �#����� �����H� ��� �2�����;� �

�$$1���B�)����������%����%)��/��� ����0����� ���������".*.4������:3��--��

B������ �2����� �B���=3��3+����� �������%�� �����+������� �#����� ��$$$����>��������

<)��� ��������������;�������/��� ����&�� ����-8*!4���8E�3-�E��

B������ �2����� �B���=3��3+����� �������%�� �+������� �#����� �����H� ��� �2���� �

�$$$��������T���������?�����'�����%)��/��� ����� *9��������9� ���

5�� ��! ������-*�4���!!!3!E$��

B��'�� �&������B���� ��� ��� ��$$-���5������������������������������&�����%����5��

?�(��?�� '����������2������*�� �4 �: ��-$���'����� ��� ����������:���

#' ����'���&� �������

(���) �?�������7 ��$$-�������?��)�����7���� �����$�����0 "�������������

����������$$-*�4���!E-3:�"��

(���� �2�����>� ��$1E������ ������������� ���#�+�'����(��������>������(����

&6��������'�)���5�%�'�����5����'���� �/��� ����&�� ����8! �81:3-�"��

(���� �2������� ��$.1������ ��%)���� ������ ��������������7�)�F������������� ��

(�����' ����������2���� ����� ��$$"��A����&%���'�% ����(������(�����%������C�

#'���%��&%���'�%�2����) �1"��-��3-!1��

(��% �2������ �F���� �0������ �����F� �;��������$$$�������5����'�����>��������

+�%�(��� ���;������&'�������(��� �@����+��%������ �+�%����%��

(���'�� U��/��� ����&�� ��� ����������-1*�3!4���!�-3!."��

� !-�

7��� ������� �>����$$8���&%���'�%�������'��%������������'����%)�������� ��

�������.����*�18*:4���:-$3:.1��

<&>��+�� �% ��$$$���#� �������(�- ��! ���4��%)��.�����#����� ��� ������5����

������� �>�32<(��

<&>� �!"""���>��������?�������%�����<&>��(�'����>������ ���2�%���

�������'�� ���������� ���<&>��������������������

���NN)))���%�����N���N%�������3������ N��������%�N��

<� �� �(��%�� ��$E����%)���������������������������>�'���������@�������I����� ���

��� ��

<���� ���'�>������+����� �������� ��$$1������ �>����������5� ��������+�����������

#%��� '�;��U��#��#���� � �������>���%������5� ��������5��� �� ��

���NN�� ����� �����N���N��%���N�����N%��)��N�9����'��

�� �� ��������� �2�� �� �(���� �����?����� �+��� ��) �!"""���B�)����������%�����

���� �����&%���'�� ���&��������0�������2�%�� ��%���������������'���

;������������7���81��

����� �(��&���$$!�X>�������� ����������#'���%�M ���������>������5��� '���+� �'�X�

@�������0� ��� �2����)�*+���'���3<%����4�

����� ����� ��$$:�������2� �������������%���(��������>��������?�������%������

>��������>��������6�*�A�$�2����������� *�.����*�.1 ��"":�D��"E���

��� �� �B���&� �����<K0����� ������� ��� ��$$E�������>��������+�%���3�����%����

������'��%��2������ ������#��������������#���� � ������������3��������:.*84���

8�$38!$��

���%��;���@�� � ��$$E���>����������>����� �������� ����&��������>��������

?�������%����

2���� �2������'�?������Y������ �B���� �!""��������?����2���� �� ������������% ����

�����%�����������'���������!"��

�>��������I����� ������>��%����)������

�������

2�� �(����� ��$$.���>��� �����&�����������B�)�����&%���'�% ���: �� ���� *�.����*�

�"$ �.8��D�..1��

2�'��� �2����� ��$$:���%)��(�������������� ����"� ���� *���;� ������ ���>����

#&5���� ����

2�'�� ������(� ��$1.���5�%��� ����2���� �����B���32���?��)����%)��/��� ����

0����� ��������$8*-4����""!3�":E��

� !.�

2���%� �(�%������������+����� �������%��>� ��$$1���>�'��������>��������?�������%����

>�'�������5'���%���� �������&'�������>��������%����/��� ���������

���������::*!4 ��.E3�18��

+��������� �+������ ��$11���#��&'����%���+�������+���%�����%�� �5������%�������

��%� ������B� ������������+�%�&9%����� ���/��� ����'����� ��� �����������

������� �+����� ��"�3�!E��

+%�'�� �2��������@� �����+������� �?����� �!"""���������������%� �>��������

?�������%������>�'���'���������I����� ��������������;������������7���

!E��

+������� �#����������H� ��� �2�����;� ��$$E���#�+���������>��������?�������%����

/��� ����&�� ����-!*!4���E:E3E1:��

+����� ������� �!""����>��������������' �0�������' ���� �&���%���������+��'�������

I�+��B�)U��(5��+�����+%��������(�����'���;�������������

+���) �2�����(� ��$-.���#�>�������������������������&%���'�%�?��)����%)��

1� �������/��� ������������E"*�4���.-3$8��

+��= �2����(������;�����' �� �2���� �!""����>����� �<����� ����������%������%��

>�����;������������7���!""�3"!��

��������� ����� �!"""���2� � ������� ��I����#'���%�� P�>���'���������%������I�+��

���� �����5��� �� ���%)��6�*�A�$�%���� ���������$ �!""" �+�%����: ������� �

%���'��-��

���' �� �+������������� �� ������� ��$$.���7�������������<)��� ����+��%��� ���

�����""�B���� �>�'����� ����+�9�&��������7���� ���# � �������'����� ��� ��

.����*�:. ��8$3�..��

������ ����� �!""����>��������?�������%������������� �.$*�4����3:-��

;����% �+������#� �����?���� �+�'����0� ��$$E���T���������(�����'�������T������

���+���������2������ ���#��������+�����'�� U�����������3��������:.*:4���

!-"3!E$���

;�����' �� ���������?� ��$$.���?������=���� �>��������%� �����@� ������%)��/��� ����

�������:������-.*!4���!EE3:".��

;�����0�� �!""����>��������?�������%����#����'�)�������5'���'���������;�����

0������������������������NN)))�)�������������

� !E�

����������������������������� ��!���"����������

�1������-������������������������ ��� �����'�� ��������� ���� 9 ����������� �������5 ��������� �- ��������� �� ������� �����������5�������'���� �$�8����������� ����������������� �- ���� ���������� ������#�7!��� �������������������� � ����������'�����8��"���������������� �$�� ����������� ���� ������D� ������E� �����������������������$��-�����-������� ����-� ��� ������������������������ ���������������*A�� ���� ����������� �������������������� �����- ����������������7����������:*;;C=8�"��������� �������� $���� ����������� �������-� ���-������������������������ �- ��������� �� ������� �������8��"����5�������� ��� ������������������ ��$�������������'������ ������������������ �� ������� �������������������D� ������E� ������������8��7���������������� ��������� ��� ��� $� ��������������������� � ����- �� ������� � �����������������'������ ��������������������L�7�� ��� ���- ���F))����-�8����������� �����������FM�����������������;FM�������5������ �� ������������� � ��������� ��� �� � ������������*)M����8������ ����� ������������ ���������������������� � ����������� �������������� �$���� � ���$'��������� �$�?�������������� �� ������������� � ����$'����������������� �� ����������������������� �$�8��N�� �� � ��������*)M����O�NN�� �� � ��������FM����O�NNN�� �� � ��������*M����8��7�����>�� ��� ����'�� ��������� ����

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,����8�K�� �$��%����8�

� ��8� ������#�7!����%����8�

%������.� � �����������'�����%���8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

���� ����

K�� �$����� � � ���

�����%������ ��� H� H*8*<)<NN��&*8BM+�

H)8)(GA��&GG8BM+�

H*8A<)(NNN��&)8)M+�

)8***BNNN��&*))8)M+� G)� <C)� H*CM�

%������ �������� � ����$��-�����������������'�-�����$'������� ���

%�� ����������%������ ���

H� H)8*CA*��&A;8BM+�

)8*G)F��&CG8GM+�

H*8(CB<NNN��&)8)M+�

)8);)FNNN��&*))8)M+� GF� ;;)� H(M�

%������ �������� � ����$��-����-���'�M��������� ����� ���������� �� ����

6�,�7������� H� H*8G)A;��&*A8)M+�

)8)GBA��&B;8)M+�

H*8A)<FNNN��&)8)M+�

)8);ACNNN��&*))8)M+� G<� *)C*� HBM�

��������������6�,� �������'����� � ��� ��� �� ������ ���������

6�,����� ���� H� H)8G<F(��&((8GM+�

)8)FF*��&BB8(M+�

H*8((((NNN��&)8)M+�

)8)C)*NNN��&*))8)M+� GF� ;;)� HGM�

6�,�7��������� � ���$'�6�,!#�7���������������'�

"�����7������� H� H)8)*(*N��&G8(M+�

)8)B(B��&BC8)M+�

H*8(F*)NNN��&)8)M+�

)8);(ANNN��&*))8)M+� G;� **<B� HCM�

�������������� ������������5������ �������'����� � ��� ��� �� ������ ���������

"��������� ���� H� H<8BG)*NN��&*8BM+�

)8)FG)��&BC8)M+�

H*8(GFCNNN��&)8)M+�

)8);G<NNN��&*))8)M+� G;� **<B� H*)M�

7� �- ��������������� � ����$'�#�7��������������'�

#������� ��� �������

Q� )8*(G)NNN��&*))8)M+�

)8)F;G��&<)8)M+�

H*8()))NNN��&)8)M+�

)8*BB;NNN��&*))8)M+� G;� **<B� (;M�

� ������� ��� ��������$��-����������� ��������-������� ���

%�������������� H� H)8B)A(NN��&*8CM+�

)8**)F��&C*8CM+�

H*8)B*(NNN��&)8)M+�

)8*)A)NNN��&*))8)M+� G;� **<B� H*GM�

1@������� �������-������� ����������������� ���������

� !1�

1������-���������������'�� ��������� ���-��������� �������������� �$�����������$��� ���������� ���� ��7����������$������������$'��-�� �������������� �$����-� ������������������������$��-����/8�8��� ����������H/8�8��� ��8��"���� ���� �������������� �$���@�����������' ������5'����� ������� ���-���������� ������� �������/� ���������������9���������- ��8��"���������� �������������� �$���@����������5'����� ������� ���-���������� ���������������� ������/� ����������������@���9���������- ��8���

7���� >���'�� ��������� ����������� ���/�����8����H/8�8��� ���

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�H�/���� ��

,�����������K�� �$��%����8��H�����/��7� ��

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

���� ����

�����%������ ��� H� H)8))<(�&F)8BM+�

H*8A)CFNN�&*8BM+�

H)8)(B)�&GB8)M+�

H*8A;FBNNN�&)8)M+�

)8**CANNN�&*))8)M+� G)� <C)� H()M�

%�� ����������%������ ���

H� )8A*C(�&B(8GM+�

H)8(F)(�&A<8)M+�

)8*AF<�&CA8CM+�

H*8(C<CNNN�&)8)M+�

)8);**NNN�&*))8)M+� GF� ;;)� H(M�

6�,�7������� H� )8G)A<�&B*8)M+�

HG8)CFFNNN�&)8(M+�

)8)A<<�&B*8(M+�

H*8(<(BNNN�&)8)M+�

)8*)ACNNN�&*))8)M+� G<� *)C*� H*(M�

6�,����� ���� H� )8<)BF�&<<8GM+�

H*8CC<ANNN�&)8GM+�

)8)GG<�&BA8GM+�

H*8();CNNN�&)8)M+�

)8);))NNN�&*))8)M+� GF� ;;)� H*)M�

"�����7������� H� H)8)))*�&G<8GM+�

H)8)(BCNN�&)8BM+�

)8)(;<�&B*8(M+�

H*8(*;;NNN�&)8)M+�

)8*)*<NNN�&*))8)M+� G;� **<B� H*AM�

"��������� ���� H� (8(GG(�&B(8CM+�

H**8(<C*NNN�&)8)M+�

)8)G(G�&BG8)M+�

H*8(GA*NNN�&)8)M+�

)8*)**NNN�&*))8)M+� G;� **<B� H*AM�

#������� ��� �������

Q� )8*GAAN�&;F8GM+�

)8*(AANNN�&*))8)M+�

)8)F<G�&BC8GM+�

H*8()GCNNN�&)8)M+�

)8*B<ANNN�&*))8)M+� G;� **<B� (;M�

%�������������� H� )8A(F;�&<)8GM+�

H)8B<CANNN�&)8GM+�

)8);<F�&C)8GM+�

H*8)F<*NNN�&)8)M+�

)8*);(NNN�&*))8)M+� G;� **<B� H*BM�

� !$�

1������-���������������'�� ��������� ���-��������� �������������� �$�����������$��� ���������� ���� ��7����������$������������$'��-�� �������������� �$����-� ��������������������������� ������� ���$��-������� ��������- �� ����� ���8��"���� ���� �������������� �$���@�����������' ������5'����� ������� ���-���������$������ ��� �������-������� ���������� �������������� ��������@���9���������- ��8��"���������� �������������� �$���@����������5'����� ������� ���-���������$������ ��� �������-������� ���������� ��� ����������� ���������@���9���������- ��8����� ��������0��������� ������������� ����1�������� ������ ����� ����1���������� �8�

�7����%>����'�� ��������� �������� ���������� ��� 9�� ����

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�R�$��-������� ����

,�����������K�� �$��%����8�R�- �� ����� ����

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

���� ����$��-������� ����

��������- �� ����� ����

�����%������ ��� H� H)8<())�&;8BM+�

HA8)G*;NNN�&)8)M+�

H)8*GA)�&*<8)M+�

H*8A**BNNN�&)8)M+�

)8*FACNNN�&*))8)M+� G)� <C)� H*(M� HG;M�

%�� ����������%������ ���

H� *8BA<*N�&;F8BM+�

H*8ACBGN�&A8GM+�

)8*F((�&CF8)M+�

H*8(B*)NNN�&)8)M+�

)8*GFGNNN�&*))8)M+� GF� ;;)� *AM� H**M�

6�,�7������� H� H)8((F*�&GC8BM+�

HG8)<G<NNN�&)8(M+�

)8)*CC�&FB8CM+�

H*8(;;<NNN�&)8)M+�

)8*))ANNN�&*))8)M+� G<� *)C*� H*M� H*<M�

6�,����� ���� H� )8*GB<�&B(8)M+�

H*8B)((NN�&*8CM+�

)8)G*;�&BG8)M+�

H*8(A**NNN�&)8)M+�

)8)CGANNN�&*))8)M+� GF� ;;)� *M� H**M�

"�����7������� H� )8))B<�&BF8GM+�

H)8)*;FNNN�&)8(M+�

)8)(<C�&FB8(M+�

H*8(A;ANNN�&)8)M+�

)8*))GNNN�&*))8)M+� G;� **<B� AM� HCM�

"��������� ���� H� G8)AGG�&B<8CM+�

H;8CAB)NNN�&)8)M+�

)8)G*<�&BB8)M+�

H*8(F*(NNN�&)8)M+�

)8*)))NNN�&*))8)M+� G;� **<B� AM� HBM�

#������� ��� �������

Q� )8*(GCNNN�&*))8)M+�

)8*AAG�&;G8)M+�

)8)B)A�&B;8(M+�

H*8())FNNN�&)8)M+�

)8*BB;NNN�&*))8)M+� G;� **<B� (FM� (BM�

%�������������� H� H)8G;<(N�&F8)M+�

H)8;*AGNNN�&)8(M+�

)8)C;B�&<A8CM+�

H*8)G;(NNN�&)8)M+�

)8*)F;NNN�&*))8)M+� G;� **<B� H*(M� H(*M�

� :"�

1������-���������������'�� ��������� ���-��������� �������������� �$�����������$��� ���������� ���� ��7����������$������������$'������� �������������� �$����-� ��������������������������� ������� ��� ����������������� ��>����������H���������������� ��H������ ����������������H������ ��8��"���� ���� �������������� �$���@�����������' ������5'����� ������� ���-���������$������ ��� �������-���������������� ��8��"���������� �������������� �$���@����������5'����� ������� ���-���������$������ ��� �������-�������� �������� ��������@���9���������- ��8��"����� ��� �������������� �$���@����������5'����� ������� ���-���������$������ ��� ����������������������������� ��������'������@���9���������- ��8����7�����>���'�� ��������� ����$'��� ���'��>����������H���������������� ��H������ ������������H������ ���7� ����

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�R���������H����������� ��

,�����������K�� �$��%����8�R������� ��H������ ����� ��

,��������K�� �$��%����8�R���������H������ ����� ��

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

���� ����R���������H���������

���� ����R������� ��H������ ���

��� ����S���������H������� ���

�����%������ ��� H� H*8CB(<NN�&*8(M+�

H*8A**<N�&G8GM+�

H)8;<B<N�&G8BM+�

H)8*<GB�&*C8GM+�

H*8G*)CNNN�&)8)M+�

)8*()GNNN�&*))8)M+� A;� <G*� H*;M� H*;M� H*BM�

%�� ����������%������ ���

H� H*8)AC)�&*B8GM+�

(8CAC)NN�&;;8)M+�

*8)GG<�&CB8BM+�

)8))GA�&FA8)M+�

H*8GFF;NNN�&)8)M+�

)8*(;(NNN�&*))8)M+� GG� ;GB� HCM� *;M� CM�

6�,�7������� H� HG8CFCGNN�&)8BM+�

F8F);*�&C)8)M+�

HA8B;ABNN�&*8GM+�

)8))CF�&FG8CM+�

H*8(B(CNNN�&)8)M+�

)8*)G(NNN�&*))8)M+� GB� *)AF� HA)M� FM� H*BM�

6�,����� ���� H� H*8BC*ANN�&*8BM+�

*F8AFF)�&;(8GM+�

H(8B<GGNN�&*8BM+�

)8)AFF�&B*8CM+�

H*8*CB*NNN�&)8)M+�

)8)C;<NNN�&*))8)M+� GG� ;GB� H()M� CM� H*CM�

"�����7������� H� H)8)A(<NNN�&)8(M+�

H)8))()�&GG8BM+�

H)8)(**�&*(8CM+�

H)8));C�&G;8(M+�

H*8(G<GNNN�&)8)M+�

)8*)(BNNN�&*))8)M+� GC� **(C� HA)M� H*M� H*AM�

"��������� ���� H� H**8;(A<NN�&*8BM+�

H;8BFC(�&(*8CM+�

H*)8A(;)N�&G8)M+�

)8)*CF�&FF8BM+�

H*8(AA*NNN�&)8)M+�

)8);C<NNN�&*))8)M+� GC� **(C� H(*M� HFM� H*(M�

#������� ��� �������

Q� )8**(CNNN�&;;8BM+�

)8*A;ANNN�&*))8)M+�

)8*(A)NNN�&*))8)M+�

)8)A;F�&B*8)M+�

H*8*;*BNNN�&)8)M+�

)8*<*GNNN�&*))8)M+� GC� **(C� A*M� A*M� (GM�

%�������������� H� H*8CB(<NN�&*8(M+�

H*8A**<N�&G8GM+�

H)8;<B<N�&G8BM+�

H)8*<GB�&*C8GM+�

H*8G*)CNNN�&)8)M+�

)8*()GNNN�&*))8)M+� A;� <G*� HGGM� H(CM� H(AM�

��

� :��

�����#�$�����������������%���&'��������(��������

�������������'� ���������� ������ �- ������5 ������������� �� ������� ��� ���� � �����������������-� ���������� '� ���������$�������$� 9�� ����� ��������� ��������������������������� � �8��"�������������������������� ������ ��� �����'�� ��������� ��8��"���������������� �$�� ����������� ���� ������D� ������E� �����������������������$��-�����-������� ����-� ��� ������������������������ ���������������*A�� ���� ����������� �������������������� �����- ����������������7����������:*;;C=8�"��������� �������� $���� ����������� �������-� ���-������������������������� ������ �- ��� ������� ����������8��7���������������� ��������� ��� ��� $� ��������������������� � ����- �� ������� � �����������������'������ ��������������������L�7�� ��� ���- ���F))����-�8����������� �����������FM�����������������;FM�������5������ �� ������������� � ��������� ��� �� � ������������*)M����8������ ����� ������������ ���������������������� � ����������� �������������� �$���� � ���$'��������� �$�?�������������� �� ������������� � ����$'����������������� �� ����������������������� �$�8��N� �� � ��������*)M����O�NN�� �� � ��������FM����O�NNN�� �� � ��������*M������6���������'� �����7� �- ���15�������'�K�� �$���

K�� �$��6������*>��

#�$� 9�� ���

6������(>��� ��������� �������������

6������A>��%������.� � �� /� @������

1 ������� (8;B� )8C<� )8F*��

� � � � �

������������������ ���>� � � � �

%������������'����� )8);*(G� )8)*G)C� )8G;((<� )8<G;*F�

� ��������� ������#07!��� ��� H)8)GFCC� )8BAC<� )8)A*A� )8FCC;<�

�����%������ ��� )8*<<)F� H)8)BC<*� H)8*ACAC� )8;GG<C�

%�� ����������%������ ��� )8(B;*� H)8B<F<B� H)8)AF*A� )8GB;B;�

6�,�7������� )8<;CG;� )8));*G� H)8)((G<� )8AB*C(�

6�,����� ���� )8<CA)<� )8)))*B� H)8)*FAC� )8ACBFB�

"�����7������� )8CG*AC� H)8*<(CB� )8);F<G� )8(FA)A�

"��������� ���� )8<;CA;� H)8*B<)<� )8);AF;� )8A(F;�

#������� ��� ������� H)8(B(FG� )8*B)BF� H)8*G)(� )8CCFB*�

%�������������� )8*GBB*� )8*)AG(� )8F((;(� )8B;GAB�

�������� ������6�������

� �&*+� �&(+� &A+� &G+�

� ����� �$������� ���

15�����/8�8�

���� ����������� ���

���� ����15�� ���/��

6������*>��#�$� 9�� ��� H)8(<)*NN�&*8FM+�

H)8G;*ANNN�&)8)M+� H*AM� H(AM�

6������(>��� ��������� �������������

)8*FCA�&C)8CM+�

)8))B(�&FA8*M+� BM� )M�

6������A>��%������.� � �� H)8;A;ANNN�&)8)M+�

H)8;A;ANNN�&)8)M+� HA)M� HA)M�

0�$������%���� ��� )8**)CNNN�&*))8)M+�

)8*GB;NNN�&*))8)M+�

� �

0�$������7� ��� AF� AG� � �

�H�@����� F;F� FB*� � �

��

� :!�

�����)�������������������� ��������"�����1������-������������������������ ��� �����'�� ��������� ���� 9 ����������� �������5 ��������� �- ��������� �� ������� �����������5�������'���� �$�8����������� ����������������� �- ���� ���������� ������#�7!��� �������������������� � ����������'�����8��"���������������� �$�� ����������� ���� ������D� ������E� �����������������������$��-�����-������� ����-� ��� ������������������������ ���������������<�� ���� ��������������������������������� ����� ���%����� ��H��������������������������������'����8��"��������� �������� $���� ����������� �������-� ���-������������������������ �- ��������� �� ������� �������8��"����5�������� ��� ������������������ ��$�������������'������ ������������������ �� ������� �������������������D� ������E� ������������8��7���������������� ��������� ��� ��� $� ��������������������� � ����- �� ������� � �����������������'������ ��������������������L�7�� ��� ���- ���F))����-�8����������� �����������FM�����������������;FM�������5������ �� ������������� � ��������� ��� �� � ������������*)M����8������ ����� ������������ ���������������������� � ����������� �������������� �$���� � ���$'��������� �$�?�������������� �� ������������� � ����$'����������������� �� ����������������������� �$�8��N� �� � ��������*)M����O�NN�� �� � ��������FM����O�NNN�� �� � ��������*M�����

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

�����%������ ��� H� H)8)B()��&G;8(M+�

)8<A*G��&C*8(M+�

H*8(B;<��&B8GM+�

)8)FC;��&F;8(M+� (*� (*)�

%�� ����������%������ ���

H� (8G*((��&<<8CM+�

)8<(G(��&CB8BM+�

H)8;;FB��&<8CM+�

)8)FA;��&BA8)M+� (A� (FA�

6�,�7������� H� HG8A))F��&*A8GM+�

)8<FFB��&;)8(M+�

H)8ACC<��&(F8GM+�

)8)GA)��&<)8CM+� (A� (FA�

6�,����� ���� H� B8(GB(��&C;8GM+�

)8;AGA��&;A8)M+�

H)8G))C��&(F8(M+�

)8)<FA��&;)8CM+� ((� (A*�

"�����7������� H� H)8)*FA��&(B8)M+�

)8<(AF��&C<8CM+�

H)8<CG;��&*(8)M+�

)8)GBG��&<*8(M+� (G� (<B�

"��������� ���� H� G8)(F)��&<(8BM+�

)8BF<C��&CF8BM+�

H)8CFCA��&*)8CM+�

)8)GFA��&<(8BM+� (G� (<B�

#������� ��� �������

Q� )8))BC��&FB8)M+�

)8B;(B��&CB8CM+�

H)8C()G��&*)8(M+�

)8)G(;��&BG8)M+� (G� (<B�

%�������������� H� H*8()*FN��&G8BM+�

)8C<BG��&;)8GM+�

H)8A*)A��&A*8BM+�

)8)C)G��&CC8(M+� (G� (<B�

� ::�

�����*�������������� ��������+��������������"�

"����������������������������� �������"�$��*�����"�$��A��$������� ������������� ��$���������������������������������� ��8��7�����>��%����&������+������������ �� �������

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

�����%������ ��� H� H)8)A(C��&G*8BM+�

*8)GG*��&C<8GM+�

)8(FFG��&B<8BM+�

)8)CAB��&<*8CM+� *B� *()�

%�� ����������%������ ���

H� *8*C(A��&BF8(M+�

*8*GA<NN��&;<8BM+�

)8G)B(��&CF8CM+�

)8*(*<��&CF8(M+� *C� *FA�

6�,�7������� H� A8*(*;��&B;8BM+�

*8)<GG��&;G8CM+�

)8GFA)��&;*8)M+�

)8**GAN��&;F8(M+� *;� *<*�

6�,����� ���� H� C8A*A;��&;G8)M+�

*8AFCGNN��&;C8CM+�

)8GFA)��&CG8)M+�

)8*;<ANN��&;;8(M+� *C� *FA�

"�����7������� H� )8)()C��&<<8)M+�

*8)<)AN��&;B8BM+�

)8ACGG��&C*8)M+�

)8*(**N��&;F8GM+� *;� *<*�

"��������� ���� H� *A8*()*��&;A8GM+�

*8)GC)N��&;B8GM+�

)8AFF(��&C*8CM+�

)8*B)GN��&;<8)M+� *;� *<*�

#������� ��� �������

Q� )8)GAG��&CA8)M+�

*8*FFFNN��&;<8CM+�

)8FC(C��&;(8)M+�

)8*(BGN��&;<8)M+� *;� *<*�

%�������������� H� )8)B;A��&GB8CM+�

*8)CG*N��&;B8CM+�

)8GAF;��&CF8CM+�

)8**A)��&;(8GM+� *;� *<*�

�7���� >�����K�&�� ���+�� ������ �����������

,�����������K�� �$��

15�������� ���

,�����������K�� �$��%����8�

� ��������� �����!#�7�%����8�

%������.� � �����������'�����%����8�

�H�@����� P����%���� ���

P����7� ���

�����%������ ��� H� )8*AGC��&FC8GM+�

H)8GA)G��&B8BM+�

H*8<*(GNN��&)8BM+�

)8*F<FNN��&;;8)M+� *B� *()�

%�� ����������%������ ���

H� H)8F)C(��&AA8GM+�

H)8F)CBNN��&*8GM+�

H*8CGF)NNN��&)8)M+�

)8*CF(NNN��&*))8)M+� *C� *FA�

6�,�7������� H� H)8(A(*��&GC8)M+�

H)8A;AA��&F8GM+�

H*8<<<*NNN��&)8(M+�

)8*BBCNNN��&;;8CM+� *;� *<*�

6�,����� ���� H� H<8BAC)N��&G8(M+�

H)8(C*C��&*F8BM+�

H*8G*A<NNN��&)8(M+�

)8*G;CNNN��&;;8CM+� *C� *FA�

"�����7������� H� H)8)GGBNN��&)8CM+�

H)8AF);��&<8GM+�

H*8BAG)NNN��&)8(M+�

)8()G<NNN��&*))8)M+� *;� *<*�

"��������� ���� H� H*A8)(G;NN��&*8)M+�

H)8AF((��&<8GM+�

H*8BC*CNNN��&)8(M+�

)8(*AFNNN��&*))8)M+� *;� *<*�

#������� ��� �������

Q� )8**C)NNN��&*))8)M+�

H)8(*<;��&(*8)M+�

H*8G*C<NNN��&)8GM+�

)8(BBCNNN��&*))8)M+� *;� *<*�

%�������������� H� H)8<C<BN��&A8GM+�

H)8A()*��&;8)M+�

H*8B)G*NNN��&)8)M+�

)8*;C)NNN��&*))8)M+� *;� *<*�

� :8�

������'��,������������������������������

����������������������5�� ������� � � ������� ����������� $���$��@����� ���� ��� ����������������

���������������� ���� ����� ���������'8��"��������������������$'������ ���������������������������������� ���������� ���������$������ �� �� ������������������������� ���� ����� �������'����$� ������� ����������� �������� ����������������������8��,�� ����� ������ �������$'����� ��������� �������-�� ������������ �����@ � ���� �������� ������ ������� ����$����������������������������� ������������������������������'������8���"������������������������ ������� ����'����������������� �����������������'������ ������������������������ ����������������������� � ������ � ���� ������� ������ ���������������������� �� �� ���$��-����-�������������������'����������� ���8��"������������ �����������������:*;<A=����I�$��������� ��� ���$����� �������������������������� ��������������������������������� ������������'�����������������������������������$� �������'���� ��������������- ��������������8��,�� ���������������� ��������T�����:())*=��-� ������������������� ��H@� �'�,���� �� ��������- ���$����������� � ������������ �� ��� ������/� ��������������� �� �� �������������������-��H@� �'�� �������������$ �� ��"���� �8����

"��� � � ����������� ������������� � ���������-� ����-���'�������� ����- �������������������������������������� ���8������5���� ����������������5�� ����-�����������������������������'� �������� ���������������������������������8�

�������������5 ����-���'�������� ���� ���������'���'���#&#���+������'��� & ��+����������� ������������ ���@�����*H@������������� ��8��"���� ���������$��-������#�� ��������� �� ��� �����������#�� ��� �����- �����'����� ������������������������ ��� ���-� ���� �� ����������� ����$I��� ���8����� ���������� ����#�� �����'���������������������-� ����� � ��� ���������� ���� �� �����'��������������$'������� ������U���8��6��� ��� �����������������$������� ����'���8�,���������� �������� ���,� �������� �������5������������������������,V,&�+�

-�����,?&�+�≥�)���������∈�:������=��,&��+V)������,&��+U)8��,�������$�����������'�� ������ ����������5����������������@N����Q�&*H@+�� ������� ���������� ����'�� ��� ������������'����������� ���- ����� ������ �������������������,&@N���Q�&*H@+��+8�

����$�����$�� �� ���������� ��� ������������� ��� ��������� ����������� ������������������������������������������ ���8�� '������� ������������������� ������ ������'������� ����������� �� ����������� �������� ��� �����������������?� �������������� ��� ������������������������� ��� ��������8������������� ��������������$�����'�������� ���O� ��������������������������������������������� ��������5����������������������� ���-������������$����������� ��������� ������������ �������������������������������������������������� ������������ �������������������8�� �� ����������'������� � ���������9�$����������� ����������������H����������$I��� �������� ����������������������������8�� �����'�������� ������� �����$���� ��$������������ ��������� ��� ���������8������� ���������� ������$� ����������������� ���- ����������������������������� ����� ������ ��� ����������������������������������������� �'�����-� �������� ������� ��'�� �������������������� ��8��

�������������������������������������������������

�� �� ��������� ���������@ ����D���� ������-����������'����� ������ �����- ������������������ �����������*;;C��������������� �� ���%��� �� ������%���������#����������&%������������+8E��"���"��'��������15�������D��@ ������ ����������� ������ ���������������������� $ ������ ���������������������������� ����-�������'��$� ����� ����� � ���'�����������8E����5 ����� ����������@ ����������������� �����������������������'�����������������������������8������.1%��:())):8�����%��������/8�8� �� ������� ������"���� �� �� ��� ���������������������������� ������/8�8����� ���H��'������� � ����������������������$������/��,7.��������������� ���������-����� ����������������� ����� �����5��5���� ��������,���� � ������ ���8����"���� ��'������������ ������������������ �� ������ ���������������������������������������������������������������- ������������������$���� ����� ����������� �������������������������������������'8��,��������� ����� ��������� �������������-������� ��������������$������������ �������������������8�

� :-�

��� ��� ������-���������������������������- �������$� 9�� ��������� ��-� ���/8�8� ���������$������ ���������� ������� ��������� �������'8����6 ����������� ������ ����-������������������������������������������� ���8���������� ����������$��������'��������������������������������������� ����������� ������� ���8��7����� � ���*�� ���������������������������8�

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������

������������������������������

"������� � ���������-� ����������@ $� ��- ���������>�

.������ %� ��� ��

&*+7�� ���1@ $� ��- ������ ��������� ���

$N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�U�������$N,&��+U�Q9�

&(+������� ���1@ $� ���

$N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�U�������$N,&��+W�Q9�

&A+7�� ���1@ $� ��- ������� ��������� ���

$N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�W���

������ �������������������������- �$������������ ���- ����������������������������������������� ������������������ ���- ��������������������������8�,�� � ��'����������� ����@ $� ��������-���������� ����������������������5������������H����������������������������� ���������������-�����9� �������$������ ���� �����������$���� ������������������������������'���������������� ����������������5����������$���� ����������� ��� �������������������$���$�� ���� ���5��������������������������8�

"����������� � ����-����� ��� �����������������������������������8��#�� ������������������������������������ �� �� ������������������ �� �����-� �� �� ������������������ ��������������� ����������������� ��� ����������������� ��������8��"��� ������� ��������������� ������� ������ ����������������������� ������ � ����$��-����� ���8��,����������������Q�9U�$N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�U���� �� �������������������-�������������������������������$'���������������#�� ���8��,�� ����� � ���$N,&��+W�Q9������� �� ������������� �����'��������������������� ���5������ ��������#�� ����- ������8�

"���������������������������-���$� 9�� ����������������������� ����������������H����������������������������������� ����$'������������ ���8��#�������������������������$�� ������������� ����$'����������������������������������� ��� �� ������������� ���������� �����������������8�"������������������� ���$'���������������� �������� ������������������� ������������������ ������� ������ ���-���������8������ ����������������� ��'�������X�

������������ ����������������������������!��������������������������������"����������������������������������

��������������������������������������

������ �'��� �������� � ���$'����� ��� ���������������A��������� �����8����������� ����������������������� ������ �������������-������������������������������� ��X�

�������������������������������������������������

���������� ��'��������$� 9�� ���������� ����$�� � ���������'�������� ��������� ������������'8��6����5������ ������ ��� ��������������'�$������ ���������� ����������'�� ���� ��,�� ������������������������� ��� ��I���,�� �����������'�� ������������������,�� ���� �����������'�,�� �����������'�� ����-������������ ��������� ��8�

� :.�

15�������������� ������������������� ���

�������� �� ������������?����� ���

#� ����� �� ������������?����� ���

#� �����#�� ������������?����� ���

&*+7�� ���1@ $� ��- ������ ��������� ���

)� �� ��

&(+������� ���1@ $� ���

J� $N,&��+� ��

&A+7�� ���1@ $� ��- ������� ��������� ���

J� $N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�

$N&,&��+H,&@N����Q�&*H@+��++�

�� �������������#�� �������������������������������� ��� ����'����������������������$���������'����������'��������� ������ �����������������������8��.���� � �������������������� ���������'����������� �� ���8��,���������*����������$���� ����� �� ���� ����� ��'���� � ��8��,���������(�����A����������$���� ����� �� ��������$����� � ����������� ����$������� � �������$���� �������������� � ��� ���������A� �� �������� � �������$���� �������������� � ��� ���������(8��,���������(�� �� ���������5���� ���#�� �������������$���������������������������� �������������'���������������� ��������������������� ��8��,��������'������� ���������������������� ��� ����������������������� � ����������������������� ��� ������� ��'�-���������� �������'����������������� �����$��� �� � ������������������� ���8��,��� ��������������������������� ������������� �����������$���� ����������#�� ��������-� ����������$���� ������ ������������������$���� ���������� �� ���������������������� ������������������������ ������������ ���������(����A�������� �������������� ������������������8�

� :E�

������'#����������-�.��������/��'

� ������������� ���5��������� ������������������������� ��� ����$'����$ ��������$ ����� ����������������-������������'��������� ����������������� ��� ���8�� �������������� �����@ �����������'��������-���������� �������������������������������'��-������������������������C)�,�� ��������� ��� ������%��������$���8������������,�� ��$������ �� �����������'�����-� ���%�������� �����������������������$������� �������������� �������������������������������������������� ���� ��,�� ���- ���%������� �������� ��������A<����;A������*))��� �������8����������������������� ���-������� ��������'�����������- ����������'��������������>��������������5����� �� ������5����� ���������� ���� 5 ��8�

��������������,�� �� � �����,�� ��������$����- �� ����5 �H0�5 ��������� �����$�����������������C)�� ������������������-������������'����8�����������'��������� ������� �������������������� �������������������'�������� ������������� ��� �������� ������-����������������-�����'������������� ��-��8��6��������� ���-��������������������$��������� ����������$��������� ���-� ���- ������������������������������ �������� �������������������� ��8��"������'���������������������������>�

*8� �����������15����� �� ���R�1@������� ����'������������������������������������������ ������ ������������� ���������������� ���� ���������������� �� �������� ����-����������������$���� ������������5��������������������������I�� �'�������������$���� ������������5���������� ��� �'������������8��&C�����������+�

(8� "�5�1��� ���R�1@������� ������������'�����$������ ������� ����� ������������5����� ������ ����-�����������$���� ����� ������������������ ��������'���5��8����������� ����� ���������-���������� ������� ����-�������� �������� ����$'��������������$'����� ��������5�����������8��&A�����������+�

A8� 7� ���� 5 ���R�1@������� ������������'�����$�����������$'������������������������� ��� ��������������� ��������� ������� ����������8��&G�����������+���

.�������������������������'���������������$�����'��������������������'����������-�����������������������������������������������������8�����

� 7��$ ��������� ������������������������������5����� �� ��� ���5�-�������������- �������%���������$��

������5����� ��������� ���� 5 ��� �� ����-���������

�������������������������������������������������

��������� ��������5 �H0�5 ���D,�� �� � �����,�� �������� ������������ ������� ��� ������� ������,�� ���$� ��������� �����'������$� ���������9 ����������-�������8��,������� ��� ������ ���� ��1�� ���������� ���������������� ����$�������������� ��������������G)���-����������������9 ���8��"�������$�������������<)�)))��������������: ��=�A)�)))������� ����A))� �����'�������������������C�)))��������8E���%��������$�� �����������'�**��*;;;8��"����������-������������� �����������������$������())*8����"�����-�������'���'����� ������������� ���� 5 ��� ���� ��������������� ���� ������������������������������������� ����������8��������������������������� �������������������������� ������� �������� ��������������������������8��"�����-�������������� ����������������������� ������$�� �� �����������-�����������������������������������������������8��"�������������� ���� ����-�������������� ���������������'�� ������ ��� ����$��,�� ��������������������$�� ���������������'������8�

� :1�

������')���������/�������.���������

"���%��������������� ���C)�,�� ���� ����- �������������� ��������A<����;A������*))��� �������8��"���5�� ������������ �����������-� ���������� ��������� �������- ����� ������%����������-����������,�� ���� ���� ����� �� ���$����- ����������������Y()�� ��� ������������ �� 9�� ��������� ����� ������A)*�� ���8��"� ����������� ���<A��������%����� �����- ���F��������$������������������� �� 9�� ��� ������� ���-������ �$������(��������$���������������� �� 9�� ���-������������Y()�� ��������� ������ ���$���8��"�����$��$��-����-�������$ ��������� ������� ������������� ���������� �������� ���$'�%���8��"�������� � �����������������������5'������ ���� 9��� ����� � �������� �� � ������������*M����� �� ��� �������������� ������������� ��'����$�� �����8��/8�8� �� ������������������������� ��������������$'� ��� �� ���� ������������������ �� � ������������*M����8��15����!����� ����� � ��� �� ��� ��������� ������������������� �������������������� ��'����$����������$����������� � ���� ������� �� � ����8����� �����$ ��F��� ���� ����������������$�$ �'��������� ������� ��� �� � ������������*)M����8��0������-�� ��������$�� ������������������,�� ���� ���� ������������0�-�T����������15�������-���������������� ��� ��8��"��������������� ��������� �������%������������������ �������-������ ��������������$����� �����������/8�8� ��� �� ���� ��������8�

7��$ �����'� ��������������� ���������%����� �������� ��� ��,�� ��

� &*+�

����������� )8A;BNNN�&)8)<G+�

/��� �����&%������������������+� )8B(GNNN�&)8()<+�

,��� �� ����.-����� ��&M����.������ ���������+�

G8<;NNN�&*8<(+�

15�����!����� )8F(*�&)8AC*+�

��F������� ���6 ��� )8FAFN�&)8(<;+�

%�������� HG8;)NNN�&)8<FG+�

0�$������.$������ ���� ()C�

���H� �� ����� *)A8;�

7������(� )8(*G)�

N�*)M�� �� � �����O�NN�FM�� �� � �����O�NNN�*M�� �� � ������

� :$�

������'*�0��&��� ����

���.���������� ���- ����'�� ����� �$������������$ ���������� � �����$��� ���������� �- ����$������ ������������ ������������.�����������������������$������������� ���������� $��� � ���������� ���������� ���������� ���8������������@����� ����� ����������������&L�7+��������� @����������������������'� ������'���� �����-�����&���������5���������������:*;CC=+�������������� �� ���� �� � �������������������� �������� � ����8��.���� �- ����������������� �������������� �$������������������-����� �������������� 5�-�����������-��������������������� ��8��"���L�7�������� ������������$ ������������������������������������������� �$�� ��������'������ ����������� ���������$������ ��8��"���.���������� ��� �����������������$��������������-������ � ������� �������������������8�������� ����� ����������F))�� �������������������� ���� ��� $� ��������������� � ������� �����������������'������ �8��,������������������������ ������������� ��� ��������-������������ ��������� ���������� ��� $� �������������$ ��� �������� �����$'�������'������ �����-����������������������� 5O��������-���������������������� �$����������������� ������-��������'���� ����������������������������������������� ����������������8��"������������� �� ���� �� � �������-���������������� � �������� � ������� �����- ���������� ��� $� ��8��,���� ������� � �������� ���������������-���(8FM��������� ��� $� ����������� ������� � ���� ��� �� � ������������FM����8������������ ���� ���L�7���������� ������������� ���������� ��� ������������������������������������*�)))�� ���8��K��' ���������$����������� � ���������F))��������'� ����������������������8�

� 8"�

������'1������� ���������

�8���4� ����� ��H������� ����

� �4� ���� ����� ���������������� ���� ���������� �� ����������7�� ����������� ��������������������5'���� ������� ������� ��� �� ���� ��������8��"���������������� ��()))������������������������� �������� ���������������A))�� ������������� ����$'���� �� ��� ��������I���1������������� �� ���8��,������� ��� �����-��������$ �'���� �$�����������������������������������-���������� ��������-������$ �� ������� �����@���������������� ����$� ��������8���4� ��������A))���������������������� �� ���������������� ���������� ������������������ ����������������>��� ����������� ��������������������$����������������������������� ������������$������������8��"���� ��������� ���������������������*����G�-� ������������������� ��������������������*����F8���4� �������������� ����������$���������������� �����������$ �8��"���������� ����� �� �������������������������������� ����������� ������8�

�4� ������ ������������%������������5���� ������������'������ ���- �������� ���$� ����������������������$ ������� ���������8��� ����������$ �� ������� ��� ����� �$������ ���� ��1����������� ���� �������� �������� ������� �������5������������� ������������������ ������������ ���� �������4� ���������� �����$�$'����� ��������8��"����� ������������$��-�������������������� ��� �������4� ������������������� ������%��������8����- �������%���������������4� �������������$������������$���������� $ �'����������������������8�

8��7��5,������� ��H������� ����

� 7��5,������ ����6���������5'���� ������� ���-� ����������������������������������� ��������(F)�����1������������� ��8��"��'��$ �'�� ��������� ����������������������*))���������������� ���$������������� �����'� ������� ����������������� ���������������� � ��������� �������� ���58��� ���������4� ���������������� �$������������ ������������� ������� ��� ����� �$�������� ��� ��������� � ����-��$�������1�������� ��H�������'� ����������4� �������������������������7��5,����������8������������7��5,����������������������������������������������� �������������������8�

%8��6������� ��H������� ����

#�����������9 ��������$ ������������� ��������$���������� ���������� ���� ����*;;<8�"������������� �� ����� �������������#�$��F))� ������������������� �����������������$'��������& �����'+8������������ ������$'�� ������������������'������������8��1���'�� ��� �������������'���� ��� �������������������������� ���� �� �����������������������*����*)����� ������������� �� ��>��@� �'����������������@� �'�������������������� ����� ������ �����������H����� ���������������� ���� �������������$ �'�����������!������!���� ������������� �'�������� $ �'����������������������������8����� ��?��D��� ���E������� ��� ��'��������������������������������������� ������������� �� ���&������#�����������������'��������������������������� �������� �����+8��"��������� �� � �������������� ������� ����������� ���5����� ���������������������������������������8���"��������H�����'���������� ���������������� �������������� ������������������������� ��� ����������������������������- ��������� ������%��������8�6 ��'� �� ��������'������������ �$�� ��� ��H��� ����������-���������'����5�� ������� ��H��� �������������� ������8�

�8������ ���� ��$��-����� ��H������� ����

� "��-�����5���������������������������������������� �������'������� �������������X��� ���������� ���������$��-�������������� ����������� �������4� �����7��5,�����������#���������� �����-������������'������ �������������� �������� ������������-� ��������� �������-�H�����������������'���������8��"���������;)�� ��������-� ���-�������$�������4� ��������7��5,��������� �������������������$������ ���������������� �������� � ����$��-���������-�� �� ���� ��)8FA8������������������������� ���- �� ������� ���$'�������� ��������4� ���� ���5���������'����'���� �$������-���������7��5,��������� �����$�� � �������� � �������� ��'�� �� � ���������� � ����&�H���� �� �����G8F)+8��

�������������������������������������������������

���� � ������ ���������������#������?������ ��?���������� ����%����� ��� ��������$�������� ������� ����������� ���� ��$��-�����������������������������������������&7�����������.? �����::*;;<=��������������#������:*;;<=8+��,��/8�8���� ������'��������������������������������������������'� ��'��$��#����������������� ����������������������������#�$����� ���� ���5���������$ �8�

� 8��

� ��������7��5,��������� ��� ���$ �'�� �������������'���������*))�� �������������������������-����'��������������$��-���������-����� ��� �� �������-�H���������� ���8��"����� �'���������� �� ������������������������� ����4� �������������1�������� �����-��������-������������ ����-� ���-���� ����������*))������� ������7��5 ����������� ������4� ����������������������� ����-� ���-�������� ����������*))8����"���������4� ��������������� ���� ����������*))�-���� �����$'�)8F*S�$���������������������������� �� �����������4� ����������HH������������������� �������� ����������*))������� ��� ���������-���� ��'�� �� � �����- ������H���� �� �����A8CC8�

� "���#����������� ����������������'�����������- ���� ����������4� �������7��5,��������� �����- ���������� �������� � ��������8)F�����8*F� ��<<�����G)�������� ����$������ ������������ ��'8��"���#������������ � ���������������� �� �� � ������������� � ��'������ �������� � ���� ��- �� �H�����'�������� ���8��"����������������������������$�$'����������������� ���������� ��� ������$'�#������� �� ������ ������� ���-� �������������������������������������������������������������������H�������������8�

�������������������������������������������������

�����������������'����-�-� ���������� ����-�����������$'�7��5,�����8����-������$�����4� ��������7��5,�������� �������������������������(F)������� ��� ��1����8�� ��������-����-������������������*))������ ������������7��5,������� ������������ ���� �� �� ����- �9�������������/8�8��"��������-����� ������������� ����������� ����-� ����4� ������������5���������� ��������������$��������������� ���������������4� �������������� ��������-� ������7��5,������������-������ �$��- �������������4� ��������������� ��������-� �����7��5 ������������-������ �$�8�

� 8!�

������'2��������� �����������������/������&������

"�����$�����-���������������������������� ����� �������������������������� �����5�� ����$'������'���������������'���� �$���� ������� ���������@��������'� �������� ����8��"��������������������������� ����-���������������%�����6��������4� ���������7��5 �����8�

�,����� �())*��%����������������������'���������������������������� �����D�� ����2�� �����>�����?��

������ � ���E�-� ������ �-�������������������������������� ������� ��(F������ ����������8����� ��?����������������������������� ��$���������������������F<�'��!���@��� �����$������ ������������������������8��"���%����@��� ���� ��� ��� � ���� �������������� ��������� ���� ����� �� � ���������� ��������������'!� ��������$����� �������������$������������$ �'��������� $ �'���@ ��$����������������������������������� ���-�������8��"����������������������������������� ���� ��� ��'�������������������@��� �������� � �����D'��E����-��� ����������� ��8��"��������������������������������������������� ��� ����-� ���������������������� ��?��������� ������������������ ���8�

�6����������9 ����$ ������������� ��������$���������� ���������� ��8��"������������� �� ����� ����

���������#�$��F))� ������������������� �����������������$'����������������������� ������$'�� ������������������'������������8��1���'�� ��� �������������'���� ��� �������������������������� ���� �� �����������������������*����*)����� ������������� �� ��>��@� �'����������������@� �'�������������������� ����� ������ �����������H����� ���������������� ���� �������������$ �'�����������!������!���� ������������� �'�������� $ �'����������������������������8����� ��?��D��� ���E������� ��� ��'��������������������������������������� ������������� �� ��8�"������ �$������!��5������ �� ����������6������������� �������������������������� ������������� �������������� $��$�����$� ��������������� ��� ������������8�

��4� �������� �������������������'�� ��� �� �����������������(F)��������A))��������1�������� �������

�����<)������������ �� �������-� �������������� �������������������������� ��>��� ����������� ��������������������$����������������������������� ������������$������������8��� ��������$���������������� ��� �������$ �'���� �$���������$�������������������������� ���������8�

�7��5,������ ����6���������5'���� ������� ���-� ����������������������������������� ��������(F)�����

1������������� ��8��"��'��$ �'�� ��������� ����������'���������������*))���������������� ��8��7��5,��������� ����������������- ������ �����$�������������� ��������� ����$�8���

� %������ ������#���������� ���5�

6������#�$���������� ������� ���

��� ��������������� ���

7��5,��������� ���

%����'� A<M� *<M� F<M� A;M�

������� BM� *AM� (M� *(M�

����!��5������ ��������� H� **M� H� H�

0�$������%���� ��� *B� *A� *A� ;�

0�$�������������� *C� (B� *)� *)�

0�$������6 ���� G<)� (;G� (F)� CC�

� 8:�

������'3�������������&'��������(�����������.�$�� �����

� "���� ��H������� � ������'� ��- �������� �� ������������� ������������$� 9�� ������-������-�� �� �����������������������������$������������$� 9�� ��>�� ��� �� ���� ����������� ���������/8�8����/8�8H$������������������/8�8��������������������� �� �����������������$�� ������� �� �����5����� ����� �'������������� ���������� ���$��������$���8���������-��� ������������ ��� �������������������� 5� �� ������� �������������� ������5�� ����-������ �� ������-����$�� ���8�

$���%�������������%���������

,��� �� ���� ���������������'���� � ��������� ������ ������$'������������� � ���������� ���-������������� �����$������ �������������� ����$�����!������������ ������������������������$������ �� � ����-������������� ���-���������8������� ��� ��*;C<� ������/8�8�� ��� �� ���� �������������� �������� ������ �������� ������������� ���� �������������� ��� ���������$'��$� �� ������5'�������������� �������'������������������������� ����8����������� ������������������� ���������� ��������������������@ � ������-����������5��� ��������� ������� ����$��-��������'��������������-�H���������� ���8��6����5����������%� ���� ��7$ ��1���'������� ��������'�����&%�71��+��- ��������Y*))�$ ��� �������� ���@ � ���� �����@���'����� ����� �������������������� � ��� �������8��%�71������������������������������������� �� ���� ������/8�8�����������.1%������� ������������������������'�������� ��������� ���������������� ���������������������������� ���8���"������������������������ � ��� �������� ����������������������������������$��������������$'������� ���������� ��'�������� ������ � ��'�- ���� 5���������$'�����$������������������� ��� ��� 5$���:*;;*=�� ����:*;;(�$=��7����:*;;A=��� ������:*;;<=��.������������$ ��:*;;C=������# ��������������:()))=8�

���$�������� ������������������������������������������� �������$'� ��� �� �����-����������������������>����������� �����*AH6�� ������������������� ���8�� ���$�������� ��������������� H������������������� ����������������$����� ������/8�8������/8�8���������9�������������� ��8�������� ���������� ���*A&�+������������ � ���15��������������'�/8�8�������� ��� ��� �� ���� �������������������������������/8�8��� ���������� ��������� �'���� ������������������� ������������������ ��$� ����������5��� ���� ����������� ����� ��������Y*))�� ����������� ��������� ����@ ����������������� ������������*AH68������������������ ���� �������������� �������'�$'� �������������� ���& ��� ��� ��������������'����������'������� ��+8�

�������������������� ���� ���$����������� �� ��������������������������������'��������� ���� ������%����������������������������������I�� �'�����������-����/8�8H$��������������- ���/8�8H$�������������� �������������8��"�����-������-� ���������������������$����� ������������� �������� �����'���������������� ������������ ���-��������'�/8�8�����8�����"�����-����������� ������� ���$'���/8�8����� ������������/8�8����/��$���O���� ����$'� �������������� ���-��������8����

"�������&�����������

� %����������� �������������������������'������-����������������$����� ������� ���- ��������������������������������������� ��������������������������������������������� ������'�������8��.������������������ ������������������������������������ ������������� ��� ���������� ��������'� �� ����������� ��������������������������������� ���-����� ���� ������������'���������� ��������������������������������������$�� ���� � �����������

�������������������������������������������������

���,�� �������-�'�������-������������� ������� �$�����5 �������'���������������������'������������� ������� ��8�.���$I��� ��� �������������$��������������������'������� ���������� ������� ������ �$��8���������������� ��������%�71���� � ����7�� �������7�� ���� '��������$ ����������� ���� �����D"���7��� ���6����"������ ���6���� ��������6�����8E�&���� ���� ��"�� �$��:()))=+8��6�������� ������� ������%�71������ � � ��� �����������������������������>!!---8������H����������8���8���,��� �� ���� ���������������'���@ ��������������������� � ��� ����� ������.�� � ��� ���������� ���*A&�+����� � ����$ �����$'������1%�-� �����'��5������������H/�� �����������8������D6��@���'�������L��� �����$���6����*A6�E��1%�� � � ������,��������������������������>!!---8���8���!� � � ���! ���������!*A���@8�������6����5����������"��������,�� ��#��-���6��� �� �����������,�� ���������������������� �� �����������$'�����6���� ��"��������#������������%� ���� �H$����� ���������������������������'�

� 88�

������� $��- �������$� �������� ���������������������� ��������'8��"��������������������� �� ������� � ��'��-������������� ���� �'������� � ������������������������� ���� �������� �������� ��8���������� ���� ��������������������$��������� ��������� ����������� ���������������-� �������������������$'�� ���� ��%� �����������������- ����� �����������-��'��-������� ���������� ���-� �������$������������� �������� ����������� ��� �������8������'�� ���������� �'�,�� ���� ���������������������� ������������������ ����� �������������������8�� '������� ��� ���$������������ ������������ ������� ������������������������� �������� ����-�������$����� ���� �'������� � ����������������������������(AF��������GC(�� ���� ������%���������8�������������� ���� �����%�����������������'��-���������������*A�� ����-������������������������-�����/8�8����/8�8�� ��8����������������'������� ����� ��������������������4� ��������8�

����'�&����������

� ���������-������������������'?������ � �������������� ������/8�8��� ������������ ��������� ���'����� ����&���+��������' ��������8���������������������� �� ��� ������/8�8� ������5��������������������$����$'���� ��� ����� �������/8�8� ������������$'�������8�������/8�8� �����������������������I�� �'����/8�8����� ���������������'� ������ ��/8�8����������� �������������-� ������������������������������� ���������������/8�8��5����������� � � 9���������� ��������8��"���$� ���������������� ������������5��������������� ��� �� ��� ������/8�8����� ������ � ������� ������������� �����-��8����"��������� �� ������������������ ���������� ����� ��� ��8�����������/8�8H���������������������������$I������������� ����� �����������������������������������@ �����������������$'�����/8�8�15������������������� �� ���������������5������������'����������@ ���������- ��������5���� ���������������������/8�8�#��7���������@���'�-� ������������ ��� �����8��� �������� �����- ��� �� �����@ ��������������� � ����������'� �����������������5������������ ������������������R�'�������������������������������������-����� �������>�����������������1%������5���������@ ��������������������� ����'���� ��������8�����

� ,�������� � ������'� ������������� ����� ���������� � ������ ��� ������ ������ ����������������������:*;CC=������ ����� ����� � �������� � ���������������� �������� ��������$������-�����H��� �����������������8�������� ��� �� ���� ����� ���������� � $ �'��������� ���D����������� � ��E���������� ������������'8��"� ��������� ���������������������������D����� ��E����������� �� ����������I����5�������&���������5����� ���������1������:*;;*=+8�������� ��� �� ����������� ���������������� ��$ �'�����������'����������-����� ��������������'���� ����������������'8��,���� �����������/8�8� �� ���$������������5'���������������������$� 9�� ��������$������������$� 9�� ��� ����� � ��������� ������������$� 9�� ��8����������������������-������������ ��������� ����� ����������������������������#�$������� ���'����� ����&#���+8���

�������������������������������������������������

������7���������8�:*;;;�=����� ���������� �� �������-����� ���������������������-���������5�� �����-��������������������������������� ������-���8��.�����������'� ����������5 ��� ��������������� @�����'���� �������-�����������'�����������-����� ���������� ������� �'������ ����������� ���������'8�.�������5 ��� ��� ���������$��������������� ��������/�����/��$�����������������- �������'�������'������������������� ��������'�������'���������'��� ����-����� ����������������-���������� ����8�,��/�����/����������������������������� ��������'�� �������������'��� �� ������/�����/���-���� ������������������������'��� �������-���$��������������� �'�$� �������$������������������������������ ���8�������������5�����������6 ������D%���#������� ������� �����/8�8� �� ��XE������������#����������� �*;;A���8�(A��� ���� ������� ���������������#������� ��������� ���H ��9?����� � ������ ����������0T�18�����������D������������ �� ���>��7�� ��� �������� �����������E�����(����������������$���*<��*;;G���8�CB8��6������������ � �� �������������������������/8�8� �� ��������%������. � ����D������� �� ������-��������� ��XE��(������!��.���$���*;;<��(;HA*8������������:*;C<=�������5��������������������������-����� �����������'� ������ ��� �������'������-����������� �� ���� ��� �������������� � ��8����������6����������������' :*;55=������������������8��������5������������������� ��� ������� ������������@ ��������������� ��� �� ���� ��#����������8�:()))=8��6���0T�1���@ �������� ������ ���������)*&(�+�������������,���������� �$���� ������---8�'��8���8����� ����&())*+��������������������5����� �� ��� ����5 ���������� ���- �����������������������/�� �� �������� ��� ���� � ������������������ ������������� ���8����,�������� ������� �������� ���������-������������ �������������� �$��-������������ ��� ����� ������/8�8��������/8�8�$���� ���������������������������8�

� 8-�

-����������,��!���%�������������

������ ����������������������������:())*=��������������$������������������ ������� �� ���&�������$ ��� ��������� ���� ��������� ����������$��������������� ���� ���+�- ���� ����������������� ����������������������8�6��������� ��� ������������-���������������������������������� ���������������� �� ���$���8��,������������� �������� ����$ ��� ��������� ���� ��������� ���������� ���������������� ���8��"���������� ����� ��������� ���?������������$��������� � ���� ��������������������������'�����$����� ������$ ��� ���� ��8��� ���������� ������������������� ������� ���$�����-��� ������ ��$�� ���������������������������� � ����-���$��$ �������-�-����8�� ���$������������������������������� ������������������� ���$�������� ������� ������� ����$'������������������������ ����������$�������� ������������ ��8�����������-��$ ���'���� �$������������������ ������'� �>��-������������ ���������$ ��� ����� ��������-������� ��������'��������������� ��������������$�� ����������$���8�

(���(.�����%���������

� .�����5'�������� ��?���5�����������$���������������������� � ��� �� ����5���������������� �8������������ ������������������������������� ����������� �������� ����� �����������������������5������������������� �������������� '���������8��� ���������������� ������������������ ����������� �������$������������- ������������������������ ������H� ���� ���� ���������9�����5����������$ ������������ � �����-����8��

#���#������������������������������

� �������-������������-�������������������������'����������������� ����-��������� ������� ��� ����������� ������������������� ������������ �� ���� ��������������'����-� ������������������������������� ���� ��- �����������������������8�������� �������������������������$��������� ��������-���������� �������� ���������������� ���$����������������������-� ��� ���������� ��������5��� �������� �������8��"�����������-��������'������������� ���������������� ���� �����������������8������������� ���-�����������������'��������-����������-�������'����������������� ��� ��-� �������� ��� ����������������������������� ����������������-�������� ���8��6 ���� ���������� �����������7� �� ����-�������� ������ ���� ��������$�������������� �� ��'����� �� �� �� ������� ������������������������ ��8��

� 8.�

������'4�$�� ������5�-�������������

"�����$���5������������������������ ����'���������$�� ������� ��������� ��?������������������������ ���� ��(G������ ����������8�"���������������� �$�� ������������������������������������$'������� ��������� ��?���������������������$'�%����������������� ���� �����������������>��� ����� �� � ���������� ��������������'!� ��������$����� �������������$������������$ �'��������� $ �'���@ ��$����������������������������������� ���-�������8��,�������������������������� ���� ������������$������������������ ���� ���� ��$����� ��������������5�������'���� �$�8��6����5�����������������*)�@��� ���� �������� ���������� ��� ��-����������� ��������� ������������-������������()M�������������O��� ��@��� ��� ���������������� ��� �� �����-����� �� �������������� �$�8����������1���������-�� ��7����������8��N�� �� � ��������*)M����O�NN�� �� � ��������FM����O�NNN�� �� � ��������*M�������

7�����>��6 ��H����������� �������%������� ����

� � &*+� &(+� &A+� &G+� &F+� &B+� &<+� &C+�

� ������������� �� �/��.��

#��������

�/��.��

��������

�/��.��

��������

�/� �/� �/��.��

����������

�/��.��

����������

�/��.��

��������

"������ ��/�������������������������������

��G8A(NNN�&*8AA+�

��A8B)NNN�&*8(G+�

��(8A<�&*8FB+�

� � � A8G*NN�&*8GF+�

,��� �� ����.-����� ��&����� ������������� ���������+�

��G8FB�&**8GC+�

�(*8A;N�&**8)F+�

�(A8FAN�&*A8<A+�

� � � � *A8G*�&*(8)B+�

�� ���� ���7�#��1������7� �������������������� ����

� � �H*8AG�&(8AB+�

� � � � �

���� �

�����

������������ ���$'���I���/8�8� ����������$����

� � ��(8BF�&(8*<+�

� � � � �

�������

�����

15�����!����� � � � *F8A(NNN�&A8)<+�

G8GF�&(8C<+�

� � H)8A)�&A8B;+�

����

�����

6���� �������������!� ��������- ������� ���� �����������������

� � � � � ()8CCNNN�&G8F(+�

**8CANNN�&G8*F+�

*F8**NNN�&G8(G+�

�������������� ��� �������/��� ��)8*(�&)8A;+�

H)8CCN�&)8F)+�

�H)8;<�&)8B(+�

)8((�&)8AC+�

H)8B<�&)8GB+�

H)8;)NN�&)8G*+�

H*8G;NNN�&)8FA+�

H*8C(NNN�&)8F<+�

����� �

����

��� ��������������������������&����� ������������� ���������+�

� � �)8<;�&A8<F+�

� � � � �

0�$������%����'����'�����8�&���� ��� �����������+�

� *C� *F� � *C� � *<� *B�

0�$����������������'�����8�&���� ��� �����������+�

� *<� *<� � *<� � *<� *<�

������

����

%���������

F(8A;NNN�&A8)(+�

B(8;(NNN�&;8CA+�

F;8F;NNN�&*(8CC+�

FG8);NNN�&(8CC+�

BG8(GNNN�&;8B;+�

BA8A(NNN�&A8)C+�

BB8**NNN�&*)8*B+�

GC8*)NNN�&*(8(G+�

� �H�@����� )8)(;G� )8GGA� )8FA(B� )8)FB)� )8GB;B� )8BG*� )8GF(B� )8GBGC�

� ���I��H�@����� )8)(((� )8ACG<� )8GF<G� )8)F*F� )8G*CG� )8)FC<� )8A;)C� )8A;B*�

� .$������ ���� G)<� G)(� (<F� G(B� G(*� AF*� AGB� AAF�

� 8E�

"�����$���5������������������������ ����'���������$�� ������� ��������� ��?������������������������ ���� ��*A���������1������������ ��8��"���������������� �$�� ����������������������������$�������������������4� �������� �������������������'�� ��� �� ������-� ���������(F)��������A))��������1�������� ������������<)������������ �� ������8��"�������������������������� ��������������������������������� ��?��������� ���������������������������>��� ����������� ��������������������$��������������������������������� ������8���������������������-�� ��7����������8��N�� �� � ��������*)M����O�NN�� �� � ��������FM����O�NNN�� �� � ��������*M������7���� >��6 ��H����������� ��������4� ������� ����

� � &*+� &(+� &A+� &G+�

� ������������� �� $�������

�/�

$�������

�/�

$�������

�/�

$�������

�/�

"������ ��/�������������������������������

)8ABGNN�&)8*F(+�

)8A)ANNN�&)8*);+�

� )8A)BNNN�&)8**)+�

,��� �� ����.-����� ��&����� ������������� ���������+�

B8F<NNN�&*8FA+�

*8<B�&*8()+�

� *8GB�&*8(F+�

���� �

�����

�� ���� ���7�#��1������7� �������������������� ����

� � � H)8*FG�&)8*GG+�

�������

�����

15�����!����� � � )8*<)�&)8*AC+�

)8*GB�&)8*GB+�

0�$������%����'����'�����8�&���� ��� �����������+�

� *(� *(� *(�������

����

%���������

(8)BNNN�&)8*B;+�

(8*GNNN�&)8(G+�

(8((NNN�&)8(A*+�

(8*CNNN�&)8(FC+�

� �H�@����� )8*)BF� )8B)*C� )8FCC*� )8F;C)�

� ���I��H�@����� )8);;)� )8F<<A� )8FBFG� )8FBC<�

� .$������ ���� (G(� (G(� (F)� (AB�

��

� 81�

7����%>��6 ��H������� �$������S�����'����� �� ����%������� �$���

� � 0���� ,���� &���-���� ,��� ,�.�

%���������#��8��������� GC(� FB8F(� *A8((� *G8CG� ;A8C)�

� �� � ��� GC(� G;8C(� *;8BC� )8))� *))8))�

"����������'�� GC(� F<8GA� ()8B(� )8))� *))8))�

,������������ GC(� FB8<F� (<8B;� )8))� *))8))�

�������$ �'� GC(� GC8(;� ((8BF� )8))� *))8))�

������� ������ GC(� F*8F<� ((8B*� )8))� *))8))�

6� ������ GC(� BA8(<� (<8<C� )8))� *))8))�

�����

������ �

���� ��

��� ���-�������� GC(� BC8F*� ((8**� )8))� *))8))�

"������ ��/�� GC(� )8FF� )8F)� )8))� *8))�

"������0T�1� GC(� )8*(� )8A(� )8))� *8))�

,��� �� ����.-����� �� GF*� )8)B� )8)B� )8))� )8AG�

�� ���� ��$ ��F� GF)� )8<*� )8GF� )8))� *8))�

��������������

��I���/8�8�$��������� ��� GC(� )8*(� )8A(� )8))� *8))�

���� ������� 15�����!����� GC(� )8)B� )8*;� )8))� *8))�

6��� ���� ��������� AFA� )8((� )8(<� )8))� *8))�����������

6��� ������������ AFA� )8)<� )8*B� )8))� *8))�

����������� G(B� <8GG� *8B<� (8CF� *A8A*���������

������������������� A*F� )8G*� )8()� )8)*� )8;B�

�7���� >���4� ������� �$���

� � 0���� ,���� &���-���� ,��� ,�.�

%���������#��8��������� (F(� (8CB� *8)G� *8))� G8B<�

������������ ����� (F;� A8)*� *8*G� *8))� G8))�

0��"����������������� (FB� (8G<� *8FB� *8))� F8))�

�������

������ �

���� ��

%#�� ������� (FF� A8*A� *8G<� *8))� F8))�

"������ ��/�� (B(� )8<F� )8GA� )8))� *8))�

"������0T�1� (B(� )8A)� )8GB� )8))� *8))�

,��� �� ����.-����� �� (FA� )8)C� )8)G� )8))� )8(*�

�� ���� ��$ ��F� (GC� )8<<� )8G(� )8))� *8))�

��������������

��I���/8�8�$��������� ��� � � � � �

���� ������� 15�����!����� (B(� )8AA� )8AG� )8))� )8;;�

����������� � � � � ���������

������������������� *F<� )8(F� )8()� )8)*� )8<(�

� 8$�

������'6�������� �%.�������.���.�������78��7��������"�����$�������������'������ �������� ����- �����I������� ��������������������$�����������������������������$'�����%��������������������������8�� '������� ��� ���$������������ ������������ ������� ������������������������� �������� ����-�������$����� ���� �'������� � ����������������������������(AF��������GC(�� ���� ������%���������8�������������� ���� �����%�����������������'��-���������������*A�� ����-������������������������-�����/8�8����/8�8�� ��8���1������-����-�������������������������������������� ����- �������������� ����-�������-������������������������������ ���� �����������'8��������� ������������������� ��?��������������������5���������������'������������������� ���- ���� 5��� �����'����������������������� �$�������� ���� 9��������� ��� ����������������$������ �� ��'�� �� � ����8��

6 ���0���� %����'� ������� .-���� �%#� %���'��%#�

%����'�7�� � ��� ���������� � � ���� GFM��-����$'��- ���#���������� '��-����� ���-� ��� ������� ��

�� ��&/�+�

<B� B(8C�

� �������� ���������� ����� (FM��-����$'� �������0�-�T����&/�+�

BC8*� B(8C�

����� �� ���� ����������� ����� **M��-����� ��$'���� ������������������#������������&/�+�

G;8G� G<8<�

�- ��� ���������� %������������ "�������������� ���- ���#���������� '��-����� ���-� ��� ������� ��

�� ��&/�+�

B;8*� B(8C�

� � ������� ����"�$�����

���'� �� %������� F)M��-����$'� � � ������� ����"�$�����&/�+�

<<8C� FB8<�

# ������� ���������� %������� (BM����$ �����-����� ��$'�" ����������������������� ������� �����

&/�+�

<A8;� B(8C�

������ ��5 ��� %������� AFM��-����$'��������H ����&/�+�

<*8C� BG8G�

# ������ ���'� �� %������� F*M��-����$'�#�7���-� ��� ������ ������'��-����$'�# �����

&/�+�

B)8G� FB8<�

����#��� �������� ��� ������2�� � ���

FAM��-����$'���������� ����&/�+�

<;� B;8A�

��������� ����7�� ���

�������� ��� ������2�� � ���

(GM��-����$'���������� ����&/�+�

BF8(� B;8A�

��������� ���� �������� ��� ������2�� � ���

XXX� BG8B� B;8A�

������7��� � �������� 7������'� F<M��-����$'��� %�&/�+� F)8C� BG8F�

���������� � �������� "�������'� F)M��-����$'�� ������ ��������&/�+�

B<8<� BG8F�

���