konzum / opus csoport befektetői...

KONZUM / OPUS Csoport

Befektetői Prezentáció

2017. NOVEMBER

A JELEN PREZENTÁCIÓT A KONZUM NYRT. (SZÉKHELY: 1065, BUDAPEST, RÉVAY U. 10., CG.: 01-10-049323)KÉSZÍTETTE. A PREZENTÁCIÓ KIZÁRÓLAG A VONATKOZÓ JOGSZABÁLYI KÖTELEZETTSÉGEKKELÖSSZEHANGBAN AZ ARRA JOGOSULTAK ÁLTAL HIVATALOSAN KÖZZÉTETT TÉNYSZERŰ INFORMÁCIÓKAT ÉSAZ AZOKBÓL ÉSSZERŰ SZÁMÍTÁSOKKAL LEVONHATÓ OKSZERŰ KÖVETKEZTETÉSEKET TARTALMAZ. APREZENTÁZIÓ NEM A TPT. 5. § (1) BEKEZDÉS 9. PONTJA SZERINTI BEFEKTETÉSI AJÁNLÁS, VAGY A BSZT. 4. §(2) BEKEZDÉS 8. PONTJA SZERINTI BEFEKTETÉSI ELEMZÉS CÉLJÁBÓL KÉSZÜLT ÉS PÉNZÜGYI ESZKÖZRE,TŐZSDEI TERMÉKRE VAGY ANNAK KIBOCSÁTÓJÁRA VONATKOZÓAN NEM TARTALMAZ OLYAN ELEMZÉST,JAVASLATOT VAGY MÁS INFORMÁCIÓT, AMELYNEK NYILVÁNOSSÁGRA HOZATALÁVAL ÖNMAGÁBAN,BÁRMELY MÓDON BEFOLYÁSOLHATJA, HOGY A BEFEKTETŐ SAJÁT VAGY MÁS PÉNZÉT, EGYÉBVAGYONTÁRGYÁT RÉSZBEN VAGY EGÉSZBEN A TŐKEPIAC HATÁSAITÓL TEGYE FÜGGŐVÉ. A KONZUM NYRTÉS KÉPVISELŐI KIFEJEZETTEN KIZÁRJÁK MINDENNEMŰ FELELŐSSÉGÜKET A BEFEKTETŐK OLYANBEFEKTETÉSI DÖNTÉSEIVEL AZOK ESETLEGES HÁTRÁNYOS JOG, VAGY PÉNZÜGYI KÖVETKEZMÉNYEIVELÖSSZEFÜGGÉSBEN, AMELY A PREZENTÁCIÓ ADATTARTALMA ALAPJÁN LEVONT KÖVETKEZTETÉSEKENALAPUL.

JOGI NYILATKOZAT

Vezetői Összefoglaló

• KONZUM / OPUS Csoport bemutatása

• Magántőkealap kitekintés

• Tőzsdei társaságok fundamentumai

• Stratégia és jövőbeli kitekintés

1

KONZUM / OPUS Csoport Jelenléte Magyarországon

A vállalatcsoport jelentős fundamentumokkal rendelkezik

Pénzügyi Pillérek

A KONZUM és az OPUS csoport összesített 2017. első féléves Teljes Átfogó Jövedelme 6,9 mrd forint és Saját Tőkéje 14 milliárd forint 2017. június 30-án

Tőzsdei Kapitalizáció

A három tőzsdei vállalat összesített tőzsdei kapitalizációja meghaladja a 300 milliárd forintot

Kezelt AlapokEszközállomány

A KONZUM / OPUS csoport által kezelt vagyon meghaladja a 200 milliárd forintot

Portfólió Vállalatok

Diverzifikált vállalati portfólió több mint 40 társasággal a pénzpiac, turizmus, ingatlankezelés, média, mezőgazdaság, energia és termelő ipar területein

2

KONZUM / OPUS Csoport Bemutatása

Mi a vállalatcsoport?✓ Magyar tulajdonú befektetési holding, amely Magyarország egyik meghatározó befektetési csoportjává

vált 2017-ben

✓ Portfólió vállalatok pénzügyi tulajdonosként történő aktív menedzselése, folyamatos új befektetési lehetőségek keresése és akvirálása, valamint a portfólió vállalatok számára legmegfelelőbb finanszírozás biztosítása

✓ A tulajdonosi érték legfőbb mérői a Tejles Átfogó Jövedelem és a Nettó Eszköz Érték (NNÉ), vagy Saját Tőke

Mi nem a vállalatcsoport?• Nem termelő vállalat éves árbevétellel és üzemi eredménnyel (EBITDA) => Pénzügyi tételek mint kapott

osztalék, kezelt vállalatok árfolyamváltozásából eredő profit nem egyszeri tétel, hanem a gazdálkodás mindennapi részei

• Nem a rövid távú tőzsdei profitszerzésre törekszünk => részvényesi érték hosszú távú maximalizálása a cél

• Már nem a BÉT „kispapírja” és spekulatív illikvid részvény

3

A Tőzsdei Vállalatok Kapitalizációja és Árfolyamalakulása

1,000

2,000

3,000

4,000

02-Jan 02-Feb 02-Mar 02-Apr 02-May 02-Jun 02-Jul 02-Aug 02-Sep 02-Oct 02-Nov

KONZUM

100200300400500600700


OPUS GLOBÁL

200

400

600

800

1,000


APPENINN

KONZUM

Tőzsdei kapitalizáció 54,5mrd Ft

Közkézhányad 28%

Napi átlag forgalom (Jún-Okt) 370 millió Ft

Maximum napi forgalom 4,2 mrd Ft

OPUS GLOBÁL

Tőzsdei kapitalizáció 195,9mrd Ft

Közkézhányad 23%



APPENINN

Tőzsdei kapitalizáció 34,6 mrd Ft

Közkézhányad 51%



Forrás: BÉT, 2017. november 3-i záróár alapján4

Magántőkealapok – Globális Kitekintés

881

1155

1469 1421

15751721

17931939

2184 22392387

2486

0

500

1000

1500

2000

2500

Globális Magántőke Által Kezelt Vagyon Alakulása

Befektetett Tőke Szabad tőke (Dry powder)

USD mrd

✓ Magántőke alapok által kezelt vagyon 2008-as válság óta töretlenül növekszik

✓ 2017 első kilenc hónapjában a magántőke alapok általi M&A volumen USD 212 mrd, ami 25%-os növekedés 2016 első kilenc hónapjához és a teljes volumen 10%-a

✓ A PE növekedés akadály a rendelkezésre álló vállalatok hiánya

Magántőkealapok előnyei

✓ Hatékony működés / gyorsabb növekedés – jellemzően tőzsdei vállalatok meghaladóan

✓ Munkahelyteremtés növekedésen és fejlesztéseken keresztül

✓ Munkavállalói tulajdonszerzés

✓ Vállalatok mögötti tőkeháttér biztosítása

5Forrás: 2017 Preqin Global Private Equity and Venture Capital Report

Fondul Proprietatea - Értékelési Benchmarking

Statement of Comprehensive Income

RON million 31-Mar-17

Unaudited

Net unrealised gain / (loss) from equity investments at fair value through profit or loss 296.1

Reversal of impairment losses / (Impairment losses) on receivables, net 18.5

Interest income 6.1

Net gain on disposal of equity investments classified as available for sale 6.3

Impairment losses on equity investments classified as available for sale -

Other (expenses) / income, net* (3.8)

Net operating income/ (loss) 323.2

Investment management and administration fees (34.0)

Other operating expenses (6.0)

Operating expenses (40.0)

Finance costs

Profit/ (Loss) before income tax 283.2

Income tax 9.8

Profit/ (Loss) for the year 293.0

Other comprehensive income 75.3

Total comprehensive income for the period 368.3

* Other income/ (expenses), net included mainly the net gain / (loss) from revaluation of government securities through profit

or loss, net foreign exchange gain / (loss) and other operating income/ (expenses).

Portfólióban szereplő vállalatok átértékeléséből származó profit

Kapcsolt vállalatok értékesítéséből származó nyereség

Kapott kamatok és osztalékok

Nettó működési eredmény

Teljes átfogó jövedelem

Értékelés RON millió EUR millióTőzsdei kapitalizáció 7 490 1 623LTM jövedelem 716 166P/E 10,5x

6Forrás: KONZUM Elemzés

A KONZUM Csoport Felépítése

KONZUM Nyrt.

KONZUMManagement Kft.

KONZUM Befektetési Alapkezelő Zrt. KZBF Invest Kft.

KONZUM II Ingatlanbefektetési Alap

METIS I Magántőkealap

METIS II Magántőkealap

KONZUM RE IntézményiIngatlanbefektetési Alap

MKB Bank Zrt.

BLT Group Zrt.

BLT Ingatlan Kft.

ZION Europe Kft.

Holiday Resort Kreisberg-Murau

KZH Invest Kft.

KZF Vagyonkezelő Kft.

Legatum ’95 Kft.KONZUM PE

Magántőkealap

Hunguest Hotels Szállodaipari Zrt.

OPUS GLOBAL Nyrt.

Appeninn Nyrt.

KPE Invest Kft.

KPRIA Magyarország Zrt.

BalatontouristFüred Club Kft.

BalatontouristCamping Kft.

Balatontourist Kft.

30% 90% 11%47%

40%

67%

32%

100%

100%

100%

100%

10%

60%

16%

22%

25%

45%

76%

100%

100%

100%

100%

100%

4%

45%

25%

7

KONZUM Nyrt. Fundamentumai

KONZUM Nyrt. Tőzsdei Kapitalizáció

Részvényszám 20 860 000

Részvényár (Ft) 2 615

Tőzsdei kapitalizáció (Ft millió) 54 549

Fő Eszközök Részesedés NEÉ (Nov-3)

OPUS GLOBAL Nyrt. (KONZUM Management)

4.8% 9 320*

Appeninn Nyrt. 24.5% 8 487*

Hunquest Hotels Zrt. 28.8% 5 817

Legatum 95 Kft. 36.0% 290

ÖSSZES 23 914*

Nettó Eszköz Érték (Ft millió) P/B

Jun-30 4 806 11.4x

Nov-3 becslés(10 hónapra)

23 914* 2.3x

Átfogó Jövedelem (Nov-3)

2017 Első Féléves Átfogó Jövedelem 4 185

2017 Második Féléves Adatok Becslése:

OPUS részesedés átértékelés 7 259*

Appeninn részesedés átértékelés 6 265*

2017 második féléves alapkezelői díj 60*

ÖSSZES 13 582*

Teljes Átfogó Jövedelm (Ft millió) P/E

Jun-30 4 185 -

Nov-3 becslés (10 hónapra)

17 767* 3.1x

Fundamentumok

*A feltüntetett értékek a november 3-i kereskedési nap záróárfolyama alapján kerültek meghatározásra. Ezek a részben becslésen alapuló előrejelzések kizárólag iránymutatásra szolgálnak, semmilyen garanciát nem adnak a befektetések 2017. december 31-i mérlegfordulónapi értékének megállapításához..

8

Az OPUS Globál Felépítése

9

OPUS GLOBAL NYRT.

Takarékinfo Zrt.

Opima Kft.

Euro-Generál Zrt

OBRA Kft.

Sz és K 2005 Kft.

Opimus Press Zrt.

Csabatáj Zrt.

K&HK&H

Unitreasury Kft.

Wamsler SE Zrt. WHKT Gmbh.Wamsler Bioenergy

Gmbh.

Kőrösi Ingatlan Kft.

Révay 10 Kft.

Mediaworks Hungary Zrt.

Printimus Kft.

KALL Ingredients Kft.

MédiaLOG Zrt.

Népszabadság Zrt.

Maraton Lapcsoport Multivízió Kft.

Dunaújvárosi Szuperinfó Kft.

Status Capital Zrt.

Status EnergyMagántőkealap

Status MPE Magántőkealap

8.38%

24.6%

KPRIA Magyarország Zrt.

24.8%

40%

99.93%

51.4%

50%

100%

100%

100%

74.18%

20%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%100%

30%

99%

75%

24.7%

2.3%

Az OPUS Globál Áttekintése

10

Szektorok Ipar (Nehéz- és Építőipar) / Energetika

Mezőgazdaság / Élelmiszeripar

Média / IT Ingatlankezelés Egyéb Alapkezelés

Vállalatok • Wamsler SE• Euró Generál Zrt.• Kőrösi Ingatlan Kft.• KPRIA Zrt.

• Csabatáj Zrt. • Kall Ingredients

Kft.

• Opimus Press Zrt.• Printimus Kft. • Mediaworks Zrt.• Takarékinformáció

s Zrt.

• Obra Kft. • Révay 10 Kft.• SZ és K 2005

Kft.

• Anyavállalat (OPUS Globál Nyrt.)

• Opima Kft.

• Status Capital Zrt.- Status MPE Magántőkealap

- Status Energy Magántőkealap

Pénzügyi hozzájárulás (2017 1H) millió Ft - Árbevétel- EBITDA- Teljes átfogó

eredmény- Saját tőke

2 930-824-674-404

593-102-1632 420

13 6682 0912 392237

20510432

1 193

818

5075 755

n/a

Növekedési potenciál

Stratégiai Célok

✓ Legfőbb célunk a csoport mögötti hosszútávú fundamentumok további dinamikus növekedése

✓ Organikus és felvásárlási tevékenység folytatása Magyarországon és a közép-és kelet-európai régióban

✓ Saját és kezelt vagyonelemek jövőbeli optimalizálása

✓ Terjeszkedés finanszírozása kihasználva a tőzsdei jelenlét biztosította lehetőségeket a hitelfelvétel mellett

✓ Jövőbeli célunk osztalék fizetése részvényeseinknek

✓ Intézményi befektetői jelenlét kialakítása és közkézhányad növelése

11

Akvizíciós és Fejlesztési Lehetőségeink

Iparág Ország / Régió Projekt Jellege

✓ Bank és tőkepiac

✓ Energetika

✓ Turizmus

✓ Ingatlan

✓ Média

✓ Ipari termelés

✓ Informatika

✓ Közép- és Kelet-Európa (régiós)

✓ Magyarország

✓ Bulgária

✓ Románia

✓ Szerbia

✓ Horvátország

✓ Montenegro

✓ Akvizíció

✓ Fejlesztés

12

Finanszírozási Alternatívák

Finanszírozási Lehetőség Stratégiai Célok

Részvénykibocsátás ✓ Hatékony finanszírozás részvényesi érdekek maximális szem előtt tartásával

✓ Lehetőséget teremt intézményi befektetők bevonására, közkézhányad növelésére és nemzetközi nyitásra

✓ Apportálás vállalatok fundamentumait erősíti

Kötvénykibocsátás ✓ Hosszú távú finaszírozás tőkerész amortizáció nélkül✓ Magasabb cash flow fordítható hiteltörlesztésre és további

növekedési lehetőség finaszírozására ✓ Hitelminősítésből adódó addiciónális transzparencia ✓ Lehetőség intézményi és lakossági szegmens elérésére✓ Nagyobb rugalmasság a működési és növekedési területeken

Hitelfelvétel ✓ Legegyszerűbb és általában legalacsonyabb finanszírozási forma✓ Rugalmasan valtoztatható és újrafinanszírozható a futamidő alatt✓ Limitált a lehetőség a lakossági ügyfélkör bevonására

13

Működés Alapelvei

Elsődleges célunk a részvényesi érték maximalizálása

Célunk

✓ Transzparens, átlátható működés magasszínvonalú vállalatirányításon keresztül

Működés

Tőzsdei jelenlét fenntartása, likviditás és közkézhányad további növelése

Tőkepiaci Jelenlét

Fenntartható növekedés biztosítása prudens finanszírozási keretek között

Finanszírozás

14

Konzum / OPUS Csoport Befektetői Konferencia

Tőzsdefórum neves szakértőkkel Esemény

Konferencia és kerekasztal-beszélgetés

Gazdasági élet szereplői, kis- és nagybefektetők

Program

Résztvevők

2018 első negyedéve – Pontos időpont későbbIdőpont

15

konzum / opus csoport befektetői...

Documents